Лучшие каналы об инвестициях этой недели:

ТЕХАНАЛИЗ АКЦИЙ – ежедневно оптимальные точки для торговли акциями РФ и США.

Верным курсом – важная информация, необходимая инвестору, чтобы не только разбираться в мире денег, но и начать инвестировать.

INVEST IN FUTURE публикуют инвестидеи на фондовом рынке РФ и США, последние новости, графики и аналитику.

@dividendsusa - дивидендный подход к инвестированию. Стабильные и дивидендные международные компании. Автор - управляющий фондом.

@openinvestor – канал для опытных и начинающих инвесторов и трейдеров. Ключевые события на день; информация по дивидендам; торговые идеи на рынке РФ и СПБ; личные финансы.

Trade Talk – канал и подкаст про разумный подход в построении долгосрочного инвестиционного портфеля

Рынок пытается расти, но обстановка напряженная, поэтому наш прогноз по откату в силе.

Во-первых, S&P упирается в исторический максимум, и нет конкретного повода его преодолеть. А повод нужен бы, потому что рынок любит пробивать максимумы на хороших новостях.

Во-вторых, растет VIX (см график) и позиционируется под скачок.

В-третьих, растет индекс доллара DXY, хотя облигации стабильны - обычно это отражает уход инвесторов от риска.

В-четвертых, сегодня после закрытия отчетность Facebook. Судя по отчетности SNAP, выручка от таргетированной рекламы может неприятно удивить. И это не считая всего негативного пиара, который окружает Facebook в последнее время в связи со сбоями в работе, распространением религиозной ненависти и проч. Может быть довольно токсично для всего NASDAQ.

Завтра после закрытия биржи отчитывается Google - там тоже может быть замедление выручки из-за того, что бизнесы в разгар очередной волны вируса меньше покупали рекламу.

Так что пока ждем волатильные пару дней.

Отчетность Facebook оказалась не такой плохой, как все ожидали, и индексы получили новый импульс движения вверх.

В целом, рынок просчитал ситуацию точно так же, как и мы: что с падением доходностей облигаций все острые риски окончательно отходят на задний план, и открывается дорога к бурному росту.

Но мы не думали, что рынок так быстро придет к таким же выводам. Как мы помним, в пятницу инвесторы были в панике и смятении, хотя вроде бы все уже было ясно, поэтому мы ожидали, что сегодня падение продолжится по инерции.

Ну, будет нам урок, что не стоит лишний недооценивать способность рынка быстро менять свое отношение к происходящему.

В итоге выходных инвесторам хватило, чтобы все переварить и уверенно нацелиться на новые высоты по акциям.

Что дальше?

за 9 (девять!) дней безоткатного роста рынок набрал такую дикую скорость, что может в угаре легко проехать и еще процент-другой вверх. Девять дней подряд - это действительно феномен.

Но и послужить толчком для короткой фиксации прибыли сейчас может что угодно: неудачная отчетность, плохие новости из Китая, слабые данные по уверенности потребителей в США, которые выходят завтра.

Словом, надо быть осторожным сейчас - волатильная неделя с большим количеством новостей и отчетов только еще началась.

Действительно, рынок протащили еще на 0,5-1,3% вверх и начали жестко сливать.

Волатильность взлетает. Сегодня - завтра будет неплохой откат

Ожидаемо малоудачное IPO

Настроение на рынках заметно портится.

Второй день падает Китай, сегодня подключилась Европа после того, как были понижены прогнозы по росту экономики Германии в этом году. Падают металлы, нефть и криптовалюты.

Фьючерсы на индексы США пока в плюсе, но вряд ли удержатся в ситуации, когда тучи сгущаются.

Как мы и писали, большого падения не ждём, но небольшой откат выглядит оправданным.

Фирменная улыбочка волатильности намекает на предстоящий прыжок вверх. Как минимум до уровня сопротивления около 18%

По росту облигаций (снижению доходностей) мы попали в точку!

Сегодня +0.5% к портфелю на одном только лонге казначейских бумаг

Небольшой откат в акциях начался, а если брать Dow Jones или Russell 2000, то вполне приличный такой откат: по Russell целых 1,8%.

Волатильность подскочила до 17%, дорисовывая "улыбку", но цель 18% еще не достигнута.

Завтра падение, вероятно, продолжится, и мы уже ждем хороших уровней, чтобы закупиться как следует перед ноябрем.

Мы все еще сохраняем наш прогноз, что эта неделя закроется в минусе по основным американским индексам.

ВВП США за 3кв вышел хуже ожиданий - рост всего на 2%.

Казалось бы, рынки должны дрогнуть, но они растут, потому что все и так знали, что в 3кв было замедление из-за нового штамма вируса.

Гораздо важнее, что происходит с экономикой прямо сейчас. А прямо сейчас она неплохо восстанавливается, что подтверждается отличными данными об очередном снижении как текущих пособий по безработице, так и количества новых обращений за ними.

Поэтому индексы восстанавливаются, особенно индекс акций малого бизнеса Russell 2000, который и вчера упал больше всех, и от падения безработицы выигрывает особенно явно. Именно у малого бизнеса есть проблема найма людей: водителей, официантов, администраторов и тд. Падение безработицы говорит о том, что узкое горлышко с персоналом постепенно расшивается.

Тем не менее, мы ждем продолжения отката по индексам, поскольку рынок остается перегретым после ралли с начала месяца, а сегодня выходит отчетность Apple и Amazon, и там могут быть поводы.

Amazon еще на прошлой отчетности предупреждал о замедлении выручки и росте затрат, за что и был наказан падением на 6%.

В общем, ситуация не та, чтобы расслабляться

И Amazon, и Apple падают на 5% после отчетности.

Результаты по выручке хуже ожиданий у обоих. Apple говорит, что проблемы с поставками окажут более серьезное влияние на выручку, чем изначально ожидалось. И нет уверенности, что в начале 2022 проблема рассосется.

Пока жестоких распродаж на рынке нет, но торопиться докупать не стоит - надо подождать, пока эти новости переварятся. Они довольно печальные

Сегодня была предпринята неплохая попытка слива индексов после вчерашних неудачных отчётов Apple и Amazon - в какой-то момент Nasdaq падал на 1%+.

Волатильность выполнила свою программу-минимум: дорисовала «улыбку», дойдя до 18% (уровень, о котором мы писали) - см график.

Однако к концу дня индексы уже вертели эту просадку на новом историческом хаю.

Крупные банки успокоили рынок, сказав, что проблемы в отчётности больших Техов носят временный характер, а стратегические факторы все на месте.

По всей видимости, так много инвесторов ждёт просадки, чтобы начать покупать, что даже день индексы не могут продержаться в красной зоне.

О чем нам это говорит?

Торговая идея

TAP

В феврале мы открывали позицию в Molson Coors (TAP) - третьей по величине североамериканской пивоваренной компании.

В апреле, в ожидании волны новых локдаунов в Европе и Америке, которая могла повлиять на потребление, позицию мы закрыли с 20% прибылью.

Считаем, что с учётом позавчерашнего квартального отчёта и снятия карантинов уровни снова привлекательные, и поэтому покупаем TAP по $44.

Теперь немного о компании. Основной бизнес Molson - продажа пива и других напитков. 🍺

За последние 3 года акции упали вдвое. Дело в том, что пока конкуренты, заканчивая кипятить сусло, переходили на хард зельцер (алкогольную газировку) и другие модные напитки, в Molson упорно производила пиво, несмотря на то, что оно теряло популярность.

Влияние пандемии обострило ситуацию, обвалив продажи в ресторанах - после стольких лет унылых результатов в компании решились на изменения. Несмотря на скептицизм инвесторов, мы считаем, что новые проекты приведут к существенной переоценке компании.

С начала пандемии Molson сместили продуктовую линейку пива в премиум сегмент и запустили целый ряд успешных напитков другого рода:

- Vizzy - собственный бренд хард зельцера. Рост продаж в 3 кв - 50% г/г (напиток уже сейчас топ 4 в США)

- Zoa - здоровый энергетический напиток в коллаборации с актёром Дуэйном Джонсоном - уже вошел в топ 20 энергетических напитков в США. Дуэйн - популярный актёр, успешный бизнесмен и ходячая реклама. В 2020 он под своим брендом продал 300 тыс ящиков текилы - в три раз выше продаж текилы под брендом Джорджа Клуни, который оценили в $1 млрд.

- La Colombe - кофейный напиток, который с сентября 2021 доступен в основных крупных сетях в США (Kroger, Target, Walmart)

- Напиток с каннабисом (совместно с Truss), который всего за несколько месяцев стал #1 по продажам в Канаде

- Topo Chico, обожаемый в Техасе бренд пива и зельцера (совместно с Coca-Cola)

Кроме новых проектов, которые уже сейчас приносят Molson Coors 8% выручки, четвёртый квартал может приятно удивить инвесторов ещё и потому, что карантины в Америке, Европе и Канаде уже сняты, а значит продажи в ресторанах вернутся на уровни 2019