Еще полезные каналы для занятия инвестициями.

Инвестируй с BlackTerminal – ежедневный разбор ключевых новостей, инвестидеи и лайфхаки по поиску недооцененных бумаг.

@CashflowTime - автор популярного YouTube – теперь в Telegram. Здесь инвестидеи с точками входа, стопами и выходами, фундаментальный анализ. А также публичный портфель более 19 000$.

@investorsfamily – трейдер с большим опытом делится торговыми идеями. С обоснованием входа в сделку (Long/Short). Целый день у монитора сидеть не надо. Это спокойные среднесрочные сделки на 1-2 месяца.

Mr.Highwood: инвестиции и трейдинг – канал топ-2 участника Пульса в «Тинькофф Инвестиции» с доходностью более 100% годовых об инвестициях в биотехнологии и не только.

Stock News – единая лента новостей из пресс-релизов компаний. Без эмодзи, кликбейта и копипаста.

Подборка организована при поддержке телеграм-агенства @Mango_agency

в США вышли неплохие данные по экономике за август: розничные продажи выросли к июлю, а общее кол-во пособий по безработице упало за последнюю неделю больше, чем ожидалось (хотя новых заявок оказалось чуть больше).

На этом фоне доходности 10-леток резко возобновили рост.

Акции пока в минусе, но скорее всего сегодня закроются в плюсе в преддверии завтрашней экспирации фьючерсов и опционов

Теперь S&P пробил и 50-дневную среднюю - мы написали об этом позавчера.

Правда, сегодня квартальная экспирация, и этот день традиционно очень волатилен: одновременно истекают сроки (1) фьючерсов на индексы, (2) фьючерсов на отдельные акции, (3) опционов на индексы и (4) опционов на акции.

За это этот день называют Quadruple witching, то есть "четырехкратное колдовство", имея в виду, что рынок будет шальной, будто порчу на него навели.

Такой день обычно непоказателен - движения могут быть резкие, а на следующий день все может развернуться.

Будет ли в понедельник разворот вверх?

Мы сомневаемся, поскольку инвесторам есть о чем понервничать на следующей неделе:

- 21-ого начнется заседание ФРС, где могут прозвучать жесткие высказывания о конце политики количественного смягчения (честно говоря, вряд ли так скажут, но какая-то пугающая риторика может быть)

- появится больше ясности, какие налоги будут повышены / введены, чтобы финансировать "План Байдена"

- доходности облигаций вплотную подошли к 1.4%, а это психологически важный уровень, пробив который, доходности могут двинуться резко вверх

- китайский девелопер №2 Evergrande скорее всего объявит дефолт по процентным платежам, и неясно, насколько гладко пройдет реструктуризация его $300 млрд долгов

Так что рисков целый вагон, а вот поводов для роста не набирается даже на маленькую тележку.
Ведь сезон отчетности за 3 квартал покажет замедление, и неясно, смогут ли инвесторы это спокойно пережить.

Поэтому мы остаемся крайне скептически настроены насчет ближайших перспектив рынка.

Еще немного каналов в финансовой тематике, на которые можно обратить внимание:

Инвестируй с BlackTerminal — ежедневный разбор ключевых новостей, инвестидеи и лайфхаки по поиску недооцененных бумаг.

ProСтартапы - канал про инвестиции: свежие новости, интересные события, полезная информация. Также на канале есть бизнес-идеи и разборы лучших и худших стартапов из России и мира.

@the_buy_side — фундаментальные рыночные данные, ничего лишнего. Реальная статистика, новости, инсайды.

PRObonds | Иволга Капитал — канал от лидера российского рынка высокодоходных облигаций. Делают рынок доступнее для частных инвесторов. Ведут публичный портфель, все сделки в открытом доступе.

@delovaya_spb — первая телеграм-газета, которая пишет о бизнесе, деньгах и власти в Санкт-Петербурге и Ленинградской области.

Эксклюзивная площадка investing Финансовый и фондовый рынок.

Экономика Brief — поможет следить за всеми экономическими новостями. Только главное — коротко, ясно и быстро.

Angelov Capital — авторский канал по инвестициям, где публикуются конкретные торговые идеи. Доходность публичного портфеля на данный момент составляет 268%.

Подборку организовал Filimonow

#TheWeekAhead

Основные события (данные) предстоящей недели:

ПН (20.09)
- Речь представителя ЕЦБ Шнабеля

ВТ (21.09)
- Число выданных разрешений на строительство (США)
- Объём строительства новых домов (США)
- Аукцион 20-летних казначейских облигаций (США)
- Базовая кредитная ставка (Китай)
- Речь представителя ЕЦБ Де Гуиндоса
- Недельные запасы сырой нефти от API (США)
- Adobe, FedEx - отчётность

СР (22.09)
- Экономические прогнозы / пресс-конференция ФРС (США)
- Речь представителя ЕЦБ Энрии
- Продажи на вторичном рынке жилья (США)
- Запасы сырой нефти (США)

ЧТ (23.09)
- Ежемесячный отчёт ЕЦБ
- Отчёт по безработице (США)
- Индексы деловой активности PMI (Европа / США)
- Аукцион 10-летних TIPS (США)
- Costco, Nike - отчётность

ПТ (24.09)
- Речь главы ФРС Пауэлла
- Выступления представителей ЕЦБ Элдерсона / Лейна
- Продажи нового жилья (США)

Друзья, от нашего имени стали поступать мошеннические письма с предложением проинвестировать в «краткосрочную схему» (естественно, с огромной доходностью).

Не ведитесь, это обман!

Мы никогда не принимаем деньги в управление на наши счета, особенно с гарантией доходности.

Продолжится ли Коррекция на рынках?

Рынок сейчас больше всего обеспокоен двумя рисками:

(1) завтрашнее заседание ФРС, где могут что-то сказать о сворачивании печатного станка.

Наше мнение: ничего нового не скажут, а скажут, что мы продолжаем двигаться в том направлении и в этом году скорее всего объявим.

То есть то же самое, что и в конце августа было сказано в Джексон-Холе.

Экономическая статистика с тех пор выходила спорная, а инфляция вообще стала снижаться, поэтому у ФРС нет оснований менять позицию.

как отреагируют рынки? В августе был позитив, сейчас скорее всего то же, но доза позитива будет меньше, поскольку большинство инвесторов и так этого ожидают.

(2) банкротство китайского девелопера #2 Evergrande.

Тут ситуация сложнее.

Скорее всего, в четверг Evergrande не сможет выплатить проценты по долгам и уйдёт в дефолт.

Насколько это большая трагедия и сравнимо ли это с банкротством Lehman Brothers в 2008?

Ситуации совершенно разные.

Во-первых, банкротство Lehman все же было неожиданностью, а банкротство Evergrande ожидается давно, и никто всерьёз не думает, что их спасут, иначе их облигации не стоили бы 25 центов на доллар.

Во-вторых, Lehman - это инвестиционный банк, который был одним из столпов финансовой системы США, связанный с другими игроками триллионными контрактами: деривативы, сделки репо, межбанковские кредиты. Их дефолт автоматически означал гигантские убытки в других банках.

Evergrande - девелопер, пусть и крупный, но не являющий собой фундамент экономики. Выручка Evergrande - всего 4% рынка недвижимости Китая.

Да, его дефолт повлечёт за собой убытки в банках и фондах, которые дали ему в долг или купили его облигации, но они УЖЕ понесли эти убытки: облигации уже сейчас торгуются всего по 25% от номинала, что говорит о том, что инвесторы ждут дефолт.

Поэтому мы считаем, что катастрофы не будет. А что же будет?

В таблице показан анализ крупнейших китайских девелоперов, которые контролируют 30% рынка.

В красной зоне те, кто нарушил все 3 ограничения по долговой нагрузке, которые установило китайское правительство в конце 2020: там только Evergrande и Greenland.

В оранжевой зоне еще три девелопера - они нарушили 2 ограничения из 3.

В жёлтой зоне 14 компаний, которые нарушили хотя бы одно.

Остальные - в зелёной зоне.

Итого под ударом около 20 компаний с разной степенью серьезности. Это немало.

Какой эффект окажет на них дефолт Evergrande?

Условия заимствований / рефинансирования для них станут еще жёстче, хотя они уже ухудшились на фоне кризиса доверия.

Им придётся снижать задолженность, продавая свои объекты недвижимости со скидкой (Evergrande сливал квартиры аж с дисконтом 30%).

Если может оказать давление на цены жилья, если это будет происходить хаотично. Вполне возможно, правительство в директивном порядке заставит девелоперов с низким долгом выкупать объекты у девелоперов с высоким долгом, тогда стабильность сохранится.

Ещё им придётся меньше строить. Строительство в Китае и так замедляется, но оно по-прежнему растёт темпами 10% в год, то есть быстрее, чем экономика страны в целом.

Ещё пострадают банки-держатели долга этих компаний.
Вероятнее всего, они получат дополнительную ликвидность от центробанка, и острого кризиса не будет.

Итого: в моменте возможна резкая эмоциональная реакция рынка, которую мы видели вчера, но она быстро пройдёт.

Среднесрочно эти события означают дальнейшее замедление экономики Китая, что плохо.

Что ещё почитать на тему инвестиций:

investify! — для инвестора любого уровня. Инвестидеи, разборы портфелей, исследования рынка, обучающие статьи.

@finexecutive - ресурс для поиска работы в финансах, консалтинге и инвестициях.

@tradellong - Как получать прибыль, когда рынки падают? На таком рынке хорошо работает стратегия активного управления с пониженным риском. Канал со стратегиями инвестирования.

@money_kript - канал про финансы и бизнес. Актуальная информация из мира инвестиций и финансов.

@kript_life - криптовалюта и инвестирование. Свежая информация из мира крипты, бизнеса и финансов.

@profitanet - канал от экспертов с инвестидеями. Показывает свой портфель с точками входа и выхода. США + РФ.

Подборка от LEET_Agency.

Что ждать от заседания ФРС сегодня и на что будет смотреть рынок?

Смены парадигмы мы не ждем - на наш взгляд, тон ФРС будет мягким, но не мягче, чем раньше.

Скажут следующее:
- скупка облигаций начнет сокращаться в этом году, но не сразу
- поднятие ставок не раньше 2023 (большинство голосов)

Возможно небольшое ужесточение позиции из-за растущих инфляционных ожиданий и неплохой статистики в последнее время. Есть вероятность, что больше голосов выскажется в пользу поднятия ставки уже в 2022 (на заседании в июне таких было 7 из 18).

Это даст топлива доллару и немного расстроит рынки акций, но некритично.

Также рынок будет внимательно смотреть, поменялся ли прогноз ФРС по экономическому росту в 2022 (был 3.3%) и по инфляции в 2022 (был 2.3%). Тут можно только гадать, с чем они выйдут.

В целом, поскольку в последние дни на рынках был негатив и ожидание чего-то плохого, мы считаем, что сегодня будет отскок акций вверх просто на том, что ничего плохого на самом деле пока не произошло.

Отскок прошел и продолжился сегодня на новостях о том, что Evergrande может заплатить купон.

Новость эта, понятно, ни о чем: Evergrande - явный банкрот, и их способность заплатить или не заплатить купон на это не влияет.

Но после того, как S&P скорректировался до 100-дневной средней, мощный отскок был неминуем даже и без этих новостей.

Ключевой вопрос - куда дальше.

Мы считаем, что вчерашнее заседание ФРС указало всем направление.

Потому что, как мы и писали вчера, позиция ФРС оказалась жестче ожиданий.

Во-первых, желающих поднять ставку уже в 2022 оказалось больше, чем в прошлый раз.

Во-вторых, Пауэлл сказал, что инфляция может оказаться выше ожиданий, и с ней придется бороться.

В-третьих, о сворачивании скупки облигаций может быть объявлено уже на следующем заседании, то есть в октябре.

Все это говорит о том, что поддержка рынка будет постепенно демонтирована.

И хотя акции отреагировали на новости позитивно, мы считаем, что инвесторы в акции недооценивают масштаб грядущих событий.

А вот облигации не обманешь - они как всегда все поняли более правильно.

И доходности 10-леток сегодня пробили важный порог 1.4%, который они долго пробить не могли.

Пробить такой порог - это как перейти на вторую космическую скорость: дальнейшее движение бывает как правило резким и быстрым.

Иными словами, доходности теперь могут очень быстро вырасти до 1.5-1.6%, что заставит инвесторов в акции переоценивать ценности