Почему мы ждем коррекцию в NASDAQ?
Потому что бонды начали падать. Выше прислали график разворота доходностей вверх.
Как это ни парадоксально, но если сокращение скупки облигаций будет отложено, то это может способствовать падению облигаций (росту доходностей), а не наоборот. Классическая логика заключается в том, что если ФРС продолжит скупать облигации, то их цена будет стабильна или даже расти, но никак не падать.
Но рынок, как мы писали, смотрит на это через "кривое зеркало", а именно: если ФРС продолжит скупать облигации, то инфляция продолжит расти, а значит, инвесторам нужна более высокая доходность, чтобы эту растущую инфляцию скомпенсировать. Как обеспечить более высокую доходность облигаций? Скорректировать цены вниз.
И скупка ФРС вряд ли остановит падение цен, как она не смогла остановить падение в феврале.
Более того, все остальные хорошие новости про экономику: и окончательное одобрение вакцины Pfizer, и кредитные стимулы в Китае - все это тоже говорит в пользу роста инфляции. А значит и падения облигаций.
Закрытие основных портов в Китае тоже говорит в пользу роста инфляции.
Поэтому мы считаем, что облигации продолжат падение, и мы увидим февраль 2.0: распродажу в технологическом секторе и переток денег в акции традиционных компаний.
По крайней мере, брокеры, которые в сентябре вернутся с отдыха в Кейп Код, наверняка будут предлагать своим клиентам-фондам сделать что-то подобное. Не Гугл же им питчить после роста на 70% за несколько месяцев!
Потому что бонды начали падать. Выше прислали график разворота доходностей вверх.
Как это ни парадоксально, но если сокращение скупки облигаций будет отложено, то это может способствовать падению облигаций (росту доходностей), а не наоборот. Классическая логика заключается в том, что если ФРС продолжит скупать облигации, то их цена будет стабильна или даже расти, но никак не падать.
Но рынок, как мы писали, смотрит на это через "кривое зеркало", а именно: если ФРС продолжит скупать облигации, то инфляция продолжит расти, а значит, инвесторам нужна более высокая доходность, чтобы эту растущую инфляцию скомпенсировать. Как обеспечить более высокую доходность облигаций? Скорректировать цены вниз.
И скупка ФРС вряд ли остановит падение цен, как она не смогла остановить падение в феврале.
Более того, все остальные хорошие новости про экономику: и окончательное одобрение вакцины Pfizer, и кредитные стимулы в Китае - все это тоже говорит в пользу роста инфляции. А значит и падения облигаций.
Закрытие основных портов в Китае тоже говорит в пользу роста инфляции.
Поэтому мы считаем, что облигации продолжат падение, и мы увидим февраль 2.0: распродажу в технологическом секторе и переток денег в акции традиционных компаний.
По крайней мере, брокеры, которые в сентябре вернутся с отдыха в Кейп Код, наверняка будут предлагать своим клиентам-фондам сделать что-то подобное. Не Гугл же им питчить после роста на 70% за несколько месяцев!
Для тех, кто активно усреднялся по биткоину, Mara и прочим крипто-активам, наступил удачный момент зафиксировать прибыль полностью или частично.
Во-первых, ралли с нижних отметок уже более 50%, что достаточно для передышки.
Во-вторых, предстоящая коррекция рынка повредит аппетит инвесторов к риску в целом, и крипта в стороне не останется.
В-третьих, технический индикатор ДеМарк, который не раз успешно предсказывал развороты цен в крипте, указывает на падение.
При этом мы продолжаем считать, что к началу следующего года цена биткоина достигнет $100,000, если не больше.
Во-первых, ралли с нижних отметок уже более 50%, что достаточно для передышки.
Во-вторых, предстоящая коррекция рынка повредит аппетит инвесторов к риску в целом, и крипта в стороне не останется.
В-третьих, технический индикатор ДеМарк, который не раз успешно предсказывал развороты цен в крипте, указывает на падение.
При этом мы продолжаем считать, что к началу следующего года цена биткоина достигнет $100,000, если не больше.
Индекс волатильности VIX показывает признаки разворота вверх (последнее дно выше предыдущего) и попытки прорвать сопротивление с февраля
Сегодня на глобальном рынке может быть небольшая фиксация прибыли перед встречей финансистов в Джексон Холл, который начнется завтра.
А дальше возможно два сценария:
1. Рынок прав в своих ожиданиях, что жестких заявлений мы не услышим.
Тогда скорее всего реализуется сценарий с падением облигаций, о котором мы писали вчера. Это вполне может занять пару недель и больше: 10-летние облигации США - инструмент солидный, быстро не падают.
Пока это произойдет, NASDAQ на радостях может сходить вверх до 15500-15550, но это будет крайняя точка.
2. Рынок не прав, и Пауэлл все же проявит желание свернуть скупку облигаций поскорее. Это будет негативный сюрприз, и акции начнет трясти сразу же.
Мы считаем, что скорее все пойдет по первому сценарию: Пауэлл скажет, что, мол, движемся, но хотим еще посмотреть данные по экономике за август - сентябрь, и если все будет ок, то скоро начнем.
Рынок, конечно, и на таких комментариях может чуть дрогнуть, но скорее всего устоит и вырастет, поскольку угроза еще где-то там в будущем, а не сейчас.
В любом случае получается, что для NASDAQ оба сценария - lose / lose. Но рынок упорно не хочет этого замечать. Тем хуже для него и тем лучше для тех, кто этой возможностью воспользуется.
А дальше возможно два сценария:
1. Рынок прав в своих ожиданиях, что жестких заявлений мы не услышим.
Тогда скорее всего реализуется сценарий с падением облигаций, о котором мы писали вчера. Это вполне может занять пару недель и больше: 10-летние облигации США - инструмент солидный, быстро не падают.
Пока это произойдет, NASDAQ на радостях может сходить вверх до 15500-15550, но это будет крайняя точка.
2. Рынок не прав, и Пауэлл все же проявит желание свернуть скупку облигаций поскорее. Это будет негативный сюрприз, и акции начнет трясти сразу же.
Мы считаем, что скорее все пойдет по первому сценарию: Пауэлл скажет, что, мол, движемся, но хотим еще посмотреть данные по экономике за август - сентябрь, и если все будет ок, то скоро начнем.
Рынок, конечно, и на таких комментариях может чуть дрогнуть, но скорее всего устоит и вырастет, поскольку угроза еще где-то там в будущем, а не сейчас.
В любом случае получается, что для NASDAQ оба сценария - lose / lose. Но рынок упорно не хочет этого замечать. Тем хуже для него и тем лучше для тех, кто этой возможностью воспользуется.
The Unstoppable Rise of Big Tech - пишет Barron's (Неукротимый взлет больших технологических компаний).
Отличный контр-индикатор: если уважаемое издание пишет статью со смелым заголовком про продолжение тренда, значит, тренд уже закончился.
Там было, например, когда Bloomberg в апреле 2020 посреди драмы с ценой на нефть выпустил статью "Почему минус $100 за баррель нефти не кажется невозможным".
Так было с многими статьями про взлет биткоина, взлет Китая и тд
Отличный контр-индикатор: если уважаемое издание пишет статью со смелым заголовком про продолжение тренда, значит, тренд уже закончился.
Там было, например, когда Bloomberg в апреле 2020 посреди драмы с ценой на нефть выпустил статью "Почему минус $100 за баррель нефти не кажется невозможным".
Так было с многими статьями про взлет биткоина, взлет Китая и тд
Было бы очень красиво и логично, если бы пик рынка пришёлся именно на сегодня.
S&P дошёл до 4500, NASDAQ - до 15,400.
Красивые цели выполнены, а с завтрашнего дня - с Джексон Холла - началась бы новая фаза цикла.
Ужесточение денежной политики, переоценка цен активов по всему спектру вниз, новый виток инфляции.
10-летние облигации уже начали откровенно валиться - доходности уже на 1.35%.
В прошлый раз, когда облигации упали (доходности выросли) до этих уровней в начале августа, рынок акций серьезно напрягся, а сейчас растёт как заговоренный.
Облигации - это глас вопиющего в пустыне. Игнорировать его можно лишь до поры до времени.
В какой-то момент нужно фиксировать прибыль в акциях и валить с рынка подобру-поздорову. А тут и цифры такие красивые нарисовались…
S&P дошёл до 4500, NASDAQ - до 15,400.
Красивые цели выполнены, а с завтрашнего дня - с Джексон Холла - началась бы новая фаза цикла.
Ужесточение денежной политики, переоценка цен активов по всему спектру вниз, новый виток инфляции.
10-летние облигации уже начали откровенно валиться - доходности уже на 1.35%.
В прошлый раз, когда облигации упали (доходности выросли) до этих уровней в начале августа, рынок акций серьезно напрягся, а сейчас растёт как заговоренный.
Облигации - это глас вопиющего в пустыне. Игнорировать его можно лишь до поры до времени.
В какой-то момент нужно фиксировать прибыль в акциях и валить с рынка подобру-поздорову. А тут и цифры такие красивые нарисовались…
10-летние облигации продолжают резко падать - доходности выросли уже до 1.35%.
Интересно, что одни аналитики пишут, что инвесторы таким образом готовятся к объявлению о сокращении покупок облигаций.
А другие - что наоборот: облигации падают потому, что никакого объявления не будет.
А значит, инфляция будет выше, и поэтому облигации падают.
Мы во втором лагере. Бонды закладывают рост инфляции, поэтому их доходности так растут и будут расти дальше. «Февраль 2.0», как мы уже писали.
Но если честно, то у каждого инвестора своя причина продавать иди шортить эти 10-летние облигации:
- кто-то считает, что слишком выросли
- кто-то боится инфляции
- кто-то боится, что цена упадёт, когда американский Минфин начнёт размещать новые выпуски осенью
- кто-то боится, что цена упадет, когда ФРС сократит скупку
- кто-то боится, что цена упадет, когда экономика ускорит рост после спада вируса
А кто-то всего вместе. Так или иначе, но рынок облигаций переходит в новую фазу роста доходностей (и снижения цен)
Рынок акций, как всегда, последует за ним.
Интересно, что одни аналитики пишут, что инвесторы таким образом готовятся к объявлению о сокращении покупок облигаций.
А другие - что наоборот: облигации падают потому, что никакого объявления не будет.
А значит, инфляция будет выше, и поэтому облигации падают.
Мы во втором лагере. Бонды закладывают рост инфляции, поэтому их доходности так растут и будут расти дальше. «Февраль 2.0», как мы уже писали.
Но если честно, то у каждого инвестора своя причина продавать иди шортить эти 10-летние облигации:
- кто-то считает, что слишком выросли
- кто-то боится инфляции
- кто-то боится, что цена упадёт, когда американский Минфин начнёт размещать новые выпуски осенью
- кто-то боится, что цена упадет, когда ФРС сократит скупку
- кто-то боится, что цена упадет, когда экономика ускорит рост после спада вируса
А кто-то всего вместе. Так или иначе, но рынок облигаций переходит в новую фазу роста доходностей (и снижения цен)
Рынок акций, как всегда, последует за ним.
Рынок акций отскакивает после вчерашней фиксации прибыли.
Облигации застыли на месте.
Больших движений нет и не будет до 17:00, когда будет выступать Пауэлл.
Мы ожидаем, что он выскажется мягко, но из его речи станет понятно, что на заседании ФРС в сентябре будут озвучены конкретные сроки сворачивания скупки облигаций.
Как на это отреагирует рынок акций, сказать сложно.
С одной стороны, до сентября ещё есть время. С другой, его немного.
Есть вероятность, что по акциям мы увидим ещё один всплеск роста. А может быть, сразу будет распродажа.
С облигациями все более определённо: доходности продолжат расти, а цены падать. И через какое-то время утянут за собой технологические акции.
Облигации застыли на месте.
Больших движений нет и не будет до 17:00, когда будет выступать Пауэлл.
Мы ожидаем, что он выскажется мягко, но из его речи станет понятно, что на заседании ФРС в сентябре будут озвучены конкретные сроки сворачивания скупки облигаций.
Как на это отреагирует рынок акций, сказать сложно.
С одной стороны, до сентября ещё есть время. С другой, его немного.
Есть вероятность, что по акциям мы увидим ещё один всплеск роста. А может быть, сразу будет распродажа.
С облигациями все более определённо: доходности продолжат расти, а цены падать. И через какое-то время утянут за собой технологические акции.
Пауэлл высказался крайне мягко: сказал, что цели по безработице еще не достигнуты, поэтому скупку облигаций сворачивать пока не будут - продолжат выкупать по $120 млрд в месяц.
Сказал, что скорее всего начнут в этом году, но месяц не указал.
Думаем, что в сентябре на заседании ФРС сроки все же озвучат, особенно если отчет по рынку труда за август выйдет сильным (публикация 3 сентября).
Рынки акций улетели вверх на радостях, что Федрезерв продолжит вливать ликвидность в обозримом будущем.
К нашему удивлению, облигации сегодня тоже выросли, хотя должны были бы упасть, ведь продолжение вливаний означает более высокую инфляцию и более бодрый темп роста экономики - а значит доходности должны расти, а цены падать. Возможно, это техническое движение, и в понедельник-вторник доходности облигаций развернутся вверх. Будем смотреть.
Сказал, что скорее всего начнут в этом году, но месяц не указал.
Думаем, что в сентябре на заседании ФРС сроки все же озвучат, особенно если отчет по рынку труда за август выйдет сильным (публикация 3 сентября).
Рынки акций улетели вверх на радостях, что Федрезерв продолжит вливать ликвидность в обозримом будущем.
К нашему удивлению, облигации сегодня тоже выросли, хотя должны были бы упасть, ведь продолжение вливаний означает более высокую инфляцию и более бодрый темп роста экономики - а значит доходности должны расти, а цены падать. Возможно, это техническое движение, и в понедельник-вторник доходности облигаций развернутся вверх. Будем смотреть.
И да, кстати. Мы ждем NASDAQ на отметке 14,250.
И еще Карфаген должен быть разрушен.
И еще Карфаген должен быть разрушен.
Обратите внимание на Проект Territory of Trading
https://t.me/TerritoryofTrading
Это целая команда трейдеров -
Они делают аналитику на основе Волн Эллиота и VSA.
Это позволило предсказать, когда вырастет Биткоин и когда снова упадет, то есть даёт возможность заработать на любом рынке.
Кроме того, ребята обучили больше сотни успешных трейдеров и ведут портфели доверительного управления, а также бесплатно делятся идеями и сигналами по всем рынкам.
https://t.me/TerritoryofTrading
https://t.me/TerritoryofTrading
Это целая команда трейдеров -
Они делают аналитику на основе Волн Эллиота и VSA.
Это позволило предсказать, когда вырастет Биткоин и когда снова упадет, то есть даёт возможность заработать на любом рынке.
Кроме того, ребята обучили больше сотни успешных трейдеров и ведут портфели доверительного управления, а также бесплатно делятся идеями и сигналами по всем рынкам.
https://t.me/TerritoryofTrading
Telegram
Territory of Trading (трейдинг и инвестиции)
https://www.tbank.ru/invest/strategies/9e42cc78-b59a-4356-a9b9-84b98e1f3c76
Сайт: https://territoryoftrading.com
Торговая группа: https://t.me/premiumTOT_bot
Крипта: https://t.me/territoryoftrading_crypto
Автор: @sega2810
Сотрудничество: @Alika0608
Сайт: https://territoryoftrading.com
Торговая группа: https://t.me/premiumTOT_bot
Крипта: https://t.me/territoryoftrading_crypto
Автор: @sega2810
Сотрудничество: @Alika0608
Решили немного отвлечься от прогнозов по рынкам и подробно ответить на вопрос, который задаёт себе каждый, кто начинает инвестировать: что такое фьючерсы и как с ними правильно работать?
Информации будет много, но что важно - она практичная и вы сразу сможете её применить ;)
Во-первых, что такое фьючерс? Это - производный инструмент, дериватив на какой-то базовый актив. По сути, покупая фьючерс, вы договариваетесь о том, что в будущем купите некий актив по заранее оговоренной цене в заранее установленный срок. Базовым активом может выступать что угодно - товар, ценная бумага, индекс, валюта. Можно сказать, что в отрыве от базового актива фьючерс не имеет какой-то цены, она зависит от цены этого самого базового актива. Есть даже мнение, что фьючерсы - это "воздух". Под каким-то углом это так и есть, фьючерс - договоренность о сделке, ставка на рост или падение некоего реального актива.
У фьючерса есть два основных параметра - это его цена и дата экспирации (срок обращения). Дата обычно указывается прямо в названии фьючерса. Например, SILV-9.21 - это фьючерс на серебро с датой исполнения в сентябре 2021 года. А GOLD-12.21 - фьючерс на золото с исполнением в декабре 2021 года. Исполнение (экспирация) - этот тот момент, когда по фьючерсу происходят окончательные расчеты и он перестает торговаться. Таким образом, у каждого фьючерса ограниченный срок обращения, поэтому он и называется срочным инструментом (не из-за быстроты, а потому что имеет четкий срок жизни ;).
Цена фьючерса всегда указывается в пунктах, это условная единица. Как её посчитать? В описании указано, сколько стоит один пункт. У фьючерсов с рублевым базовым активом стоимость пункта как правило составляет 1 рубль. У фьючерсов с валютным базовым активом немного сложнее - играет роль курс валюты. Пример: фьючерс на 10 акций Лукойла стоит 60 тысяч пунктов, пункт равен 1 рублю - значит, стоимость фьючерса 60 тысяч рублей. А фьючерс на золото стоит 1900 пунктов, при этом золото - долларовый актив, один пункт стоит один доллар, то есть 72 рубля по текущему курсу. Стоимость фьючерса - 72 умножить на 1900, то есть 136800 рублей. Все эти вещи указываются в описании фьючерса.
Все фьючерсы на Мосбирже торгуются за рубли! Гарантийное обеспечение и стоимость пункта считаются в рублях. Поэтому вам не нужно иметь доллары, что купить фьючерс даже на долларовый актив, нужны рубли.
Еще важная штука - лотность. Это тоже указывается в описании. Это показывает, сколько единиц базового актива в этом фьючерсе. Например, фьючерс на нефть Brent имеет лотность 10. Это значит, что это фьючерс не на один баррель нефти, а на 10. И поэтому, например, баррель нефти стоит 70 долларов, а фьючерс на нефть - 70 пунктов, но цена одного пункта не 72 рубля, а 720, и весь фьючерс стоит на 5040 рублей, а 50400. Фьючерс этот сразу на 10 бочек нефти ;)
Информации будет много, но что важно - она практичная и вы сразу сможете её применить ;)
Во-первых, что такое фьючерс? Это - производный инструмент, дериватив на какой-то базовый актив. По сути, покупая фьючерс, вы договариваетесь о том, что в будущем купите некий актив по заранее оговоренной цене в заранее установленный срок. Базовым активом может выступать что угодно - товар, ценная бумага, индекс, валюта. Можно сказать, что в отрыве от базового актива фьючерс не имеет какой-то цены, она зависит от цены этого самого базового актива. Есть даже мнение, что фьючерсы - это "воздух". Под каким-то углом это так и есть, фьючерс - договоренность о сделке, ставка на рост или падение некоего реального актива.
У фьючерса есть два основных параметра - это его цена и дата экспирации (срок обращения). Дата обычно указывается прямо в названии фьючерса. Например, SILV-9.21 - это фьючерс на серебро с датой исполнения в сентябре 2021 года. А GOLD-12.21 - фьючерс на золото с исполнением в декабре 2021 года. Исполнение (экспирация) - этот тот момент, когда по фьючерсу происходят окончательные расчеты и он перестает торговаться. Таким образом, у каждого фьючерса ограниченный срок обращения, поэтому он и называется срочным инструментом (не из-за быстроты, а потому что имеет четкий срок жизни ;).
Цена фьючерса всегда указывается в пунктах, это условная единица. Как её посчитать? В описании указано, сколько стоит один пункт. У фьючерсов с рублевым базовым активом стоимость пункта как правило составляет 1 рубль. У фьючерсов с валютным базовым активом немного сложнее - играет роль курс валюты. Пример: фьючерс на 10 акций Лукойла стоит 60 тысяч пунктов, пункт равен 1 рублю - значит, стоимость фьючерса 60 тысяч рублей. А фьючерс на золото стоит 1900 пунктов, при этом золото - долларовый актив, один пункт стоит один доллар, то есть 72 рубля по текущему курсу. Стоимость фьючерса - 72 умножить на 1900, то есть 136800 рублей. Все эти вещи указываются в описании фьючерса.
Все фьючерсы на Мосбирже торгуются за рубли! Гарантийное обеспечение и стоимость пункта считаются в рублях. Поэтому вам не нужно иметь доллары, что купить фьючерс даже на долларовый актив, нужны рубли.
Еще важная штука - лотность. Это тоже указывается в описании. Это показывает, сколько единиц базового актива в этом фьючерсе. Например, фьючерс на нефть Brent имеет лотность 10. Это значит, что это фьючерс не на один баррель нефти, а на 10. И поэтому, например, баррель нефти стоит 70 долларов, а фьючерс на нефть - 70 пунктов, но цена одного пункта не 72 рубля, а 720, и весь фьючерс стоит на 5040 рублей, а 50400. Фьючерс этот сразу на 10 бочек нефти ;)
👍1
Фьючерсы делятся на два основных типа: поставочные и расчетные. На Московской бирже фьючерсы на товары, индексы и валюты являются расчетными, а фьючерсы на акции - поставочными. В чем разница? По расчетным не происходит реальной покупки-продажи базового актива, а только начисление прибыли или списание убытка от изменения цены на фьючерс. По поставочным происходит реальное начисление актива. Пример: вы купили расчетный фьючерс на золото по цене 1800 пунктов, 1 пункт равен доллару. На дату экспирации золото подорожало до 2000. Биржа просто начислит вам прибыль в размере 200 долларов. А если вы купили поставочный фьючерс на 10 акций Лукойла за 60000 пунктов, то на экспирации вы будете обязаны купить 10 акций Лукойла по полной стоимости.
Поставочный или расчетный - указывается в описании фьючерсного контракта. Но, как правило, как мы писали выше, на Мосбирже фьючерсы на товары/валюты/индексы - расчетные, а фьючерсы на акции - поставочные.
Два важнейших термина - гарантийное обеспечение и вариационная маржа.
Гарантийное обеспечение - это сумма, которую биржа "заморозит" у вас на счете, как гарантию исполнения ваших обязательств по фьючерсному контракту. То есть, чтобы купить или продать фьючерс, вам не нужно выкладывать всю его стоимость. Достаточно лишь иметь сумму гарантийного обеспечения. Пример: вы покупаете фьючерс на тысячу долларов с исполнением в сентябре, Si-9.21. Стоит он 73 тысячи рублей. Но гарантийное обеспечение - лишь 4920 рублей. Когда вы совершите сделку, на вашем счете будут заблокированы эти 4920 рублей, и всё. Иметь сразу 73 тысячи, полную стоимость, не нужно.
Вариационная маржа - это что-то вроде промежуточного результата по сделке, прибыль или убыток, которые начисляются и списываются ежедневно (точнее, даже два раза в день). Два раза в день на бирже происходит клиринг, в 14:00 и в 18:45. Это такой технический перерыв на несколько минут. В это время биржа считает разницу между текущей ценой фьючерса и ценой предыдущего клиринга, и начисляет или списывает её. Пример: вы купили тот же фьючерс на тысячу долларов по цене 73 тысячи пунктов. К следующему клирингу доллар чуть ослаб, и ваш фьючерс подешевел до 72800 пунктов. Во время клиринга биржа спишет с вашего счета 200 рублей. Потом доллар окреп, и фьючерс ваш подорожал сразу до 73500 пунктов. На клиринге вам начислят 700 рублей, разницу с предыдущим клирингом. И так далее. То есть прибыль или убыток по фьючерсам считаются практически в реальном времени.
Что еще важно знать - фьючерс не обязательно держать до его даты экспирации. Вы можете закрыть его в любой момент до неё, зафиксировав текущий результат. Тут всё просто.
Поставочный или расчетный - указывается в описании фьючерсного контракта. Но, как правило, как мы писали выше, на Мосбирже фьючерсы на товары/валюты/индексы - расчетные, а фьючерсы на акции - поставочные.
Два важнейших термина - гарантийное обеспечение и вариационная маржа.
Гарантийное обеспечение - это сумма, которую биржа "заморозит" у вас на счете, как гарантию исполнения ваших обязательств по фьючерсному контракту. То есть, чтобы купить или продать фьючерс, вам не нужно выкладывать всю его стоимость. Достаточно лишь иметь сумму гарантийного обеспечения. Пример: вы покупаете фьючерс на тысячу долларов с исполнением в сентябре, Si-9.21. Стоит он 73 тысячи рублей. Но гарантийное обеспечение - лишь 4920 рублей. Когда вы совершите сделку, на вашем счете будут заблокированы эти 4920 рублей, и всё. Иметь сразу 73 тысячи, полную стоимость, не нужно.
Вариационная маржа - это что-то вроде промежуточного результата по сделке, прибыль или убыток, которые начисляются и списываются ежедневно (точнее, даже два раза в день). Два раза в день на бирже происходит клиринг, в 14:00 и в 18:45. Это такой технический перерыв на несколько минут. В это время биржа считает разницу между текущей ценой фьючерса и ценой предыдущего клиринга, и начисляет или списывает её. Пример: вы купили тот же фьючерс на тысячу долларов по цене 73 тысячи пунктов. К следующему клирингу доллар чуть ослаб, и ваш фьючерс подешевел до 72800 пунктов. Во время клиринга биржа спишет с вашего счета 200 рублей. Потом доллар окреп, и фьючерс ваш подорожал сразу до 73500 пунктов. На клиринге вам начислят 700 рублей, разницу с предыдущим клирингом. И так далее. То есть прибыль или убыток по фьючерсам считаются практически в реальном времени.
Что еще важно знать - фьючерс не обязательно держать до его даты экспирации. Вы можете закрыть его в любой момент до неё, зафиксировав текущий результат. Тут всё просто.
Ну и финальное. Для чего нужны фьючерсы, в чем их привлекательность? Фьючерс - это инструмент не для инвестиций, это инструмент для хеджирования (страхования рисков), для этого они и были придуманы, и для спекуляций.
Почему фьючерс не подходит для долгосрочных инвестиций? Первое - он не обладает правами базового актива. Фьючерс на акции не дает вам права на дивиденды или участие в управлении, в отличие от самих акций. Владельцем акций вы не являетесь, вы лишь зафиксировали право купить их в будущем по текущей цене. И второе, самое главное. Фьючерс имеет срок обращения, как мы писали выше. В нем не получится пересидеть просадку и всё такое. Текущий результат по нему рассчитывается сразу. Если у вас не будет хватать денег на счете для поддержания позиции, её принудительно закроют.
И при этом фьючерс - великолепная вещь для спекулятивных сделок и страхования риска:
1) встроенное плечо - нужно иметь лишь сумму гарантийного обеспечения, что позволяет совершать сделки большого размера с небольшими средствами;
2) низкие комиссии - при торговле фьючерсами берется фиксированная комиссия, которая как правило существенно ниже комиссий за торговлю акциями. Купив фьючерс на золото стоимостью в 136 тысяч рублей, вы заплатите комиссию примерно 5-10 рублей в зависимости от брокера;
3) это супер ликвидный инструмент. Он настолько популярен, что по статистике мосбиржи за 2020 год, объем торгов на срочном рынке превысил объемы на фондовом больше чем в два раза;
4) все фьючерсы можно продавать в "шорт" без ограничений. Вам не нужно ничего занимать у брокера и платить комиссию за перенос позиций. Когда вы держите шорт по фьючерсу, вы ничего за это не платите, в отличие от акций.
Фьючерс - грозный инструмент, и в умелых руках приносит отличные результаты. Он практически незаменим для коротких спекулятивных сделок, которые мы делаем и будем делать в нашем активном портфеле.
И при этом - это супер инструмент для страховки, и по этой причине он может быть использован и в нашем среднесрочном портфеле! Многие хедж-фонды страхуют риски с помощью фьючерсов.
Как это делается? Например: в вашем портфеле есть приличная доля нефтяных компаний. И тут случается какое-то форс-мажорное событие, вроде перегородившего канал корабля или атаки на нефтяные вышки на Ближнем Востоке, и нефть взлетает до 100$ за баррель. Ваши нефтяные компании дорожают. При этом вы понимаете, что ситуация временная, и с большой вероятностью цена откатится назад, ваши акции снова подешевеют. Но продавать акции вы не хотите, они вам нравятся, вы хотите держать их долго.
Что вы можете сделать? Правильно, вы можете зашортить фьючерсы на саму нефть на размер вашей позиции, или ее часть. В этой ситуации ваш риск невелик - если нефть останется по 100$ или вдруг подорожает еще, ваши нефтяные акции компенсируют вам убыток по этому шорту. Зато, если вы оказались правы и нефть подешевела - вы как бы зафиксировали цену ваших подорожавших акций, так как шорт нефти возместит вам снижение акций.
Еще пример - вы ожидаете коррекции на рынках, но из акций выходить не хотите. Вы можете застраховаться аналогичным способом, открыв шорт по фьючерсу на индекс S&P500.
Так же это работает и с валютой. У вас есть акции в долларах. И тут происходит какое-то обострение в геополитике, кто-то кого-то обозвал, замаячили санкции, курс доллара к рублю взлетел (мартовская ситуация ;). Ваши долларовые активы сильно подорожали в рублях. При этом вы понимаете, что ситуация скорее всего преувеличена, поговорят и успокоятся, рубль окрепнет обратно. А вам хочется зафиксировать эту валютную переоценку. Уже догадались, как это сделать? Верно - шорт фьючерса валютной пары доллар/рубль. Вы как бы зафиксировали цену ваших активов в рублях, и ослабление доллара вам не страшно.
Вот такой вот инструмент - фьючерс. Постарались полностью объяснить его тонкости. Что скажете о таких подробных обзорах?
Почему фьючерс не подходит для долгосрочных инвестиций? Первое - он не обладает правами базового актива. Фьючерс на акции не дает вам права на дивиденды или участие в управлении, в отличие от самих акций. Владельцем акций вы не являетесь, вы лишь зафиксировали право купить их в будущем по текущей цене. И второе, самое главное. Фьючерс имеет срок обращения, как мы писали выше. В нем не получится пересидеть просадку и всё такое. Текущий результат по нему рассчитывается сразу. Если у вас не будет хватать денег на счете для поддержания позиции, её принудительно закроют.
И при этом фьючерс - великолепная вещь для спекулятивных сделок и страхования риска:
1) встроенное плечо - нужно иметь лишь сумму гарантийного обеспечения, что позволяет совершать сделки большого размера с небольшими средствами;
2) низкие комиссии - при торговле фьючерсами берется фиксированная комиссия, которая как правило существенно ниже комиссий за торговлю акциями. Купив фьючерс на золото стоимостью в 136 тысяч рублей, вы заплатите комиссию примерно 5-10 рублей в зависимости от брокера;
3) это супер ликвидный инструмент. Он настолько популярен, что по статистике мосбиржи за 2020 год, объем торгов на срочном рынке превысил объемы на фондовом больше чем в два раза;
4) все фьючерсы можно продавать в "шорт" без ограничений. Вам не нужно ничего занимать у брокера и платить комиссию за перенос позиций. Когда вы держите шорт по фьючерсу, вы ничего за это не платите, в отличие от акций.
Фьючерс - грозный инструмент, и в умелых руках приносит отличные результаты. Он практически незаменим для коротких спекулятивных сделок, которые мы делаем и будем делать в нашем активном портфеле.
И при этом - это супер инструмент для страховки, и по этой причине он может быть использован и в нашем среднесрочном портфеле! Многие хедж-фонды страхуют риски с помощью фьючерсов.
Как это делается? Например: в вашем портфеле есть приличная доля нефтяных компаний. И тут случается какое-то форс-мажорное событие, вроде перегородившего канал корабля или атаки на нефтяные вышки на Ближнем Востоке, и нефть взлетает до 100$ за баррель. Ваши нефтяные компании дорожают. При этом вы понимаете, что ситуация временная, и с большой вероятностью цена откатится назад, ваши акции снова подешевеют. Но продавать акции вы не хотите, они вам нравятся, вы хотите держать их долго.
Что вы можете сделать? Правильно, вы можете зашортить фьючерсы на саму нефть на размер вашей позиции, или ее часть. В этой ситуации ваш риск невелик - если нефть останется по 100$ или вдруг подорожает еще, ваши нефтяные акции компенсируют вам убыток по этому шорту. Зато, если вы оказались правы и нефть подешевела - вы как бы зафиксировали цену ваших подорожавших акций, так как шорт нефти возместит вам снижение акций.
Еще пример - вы ожидаете коррекции на рынках, но из акций выходить не хотите. Вы можете застраховаться аналогичным способом, открыв шорт по фьючерсу на индекс S&P500.
Так же это работает и с валютой. У вас есть акции в долларах. И тут происходит какое-то обострение в геополитике, кто-то кого-то обозвал, замаячили санкции, курс доллара к рублю взлетел (мартовская ситуация ;). Ваши долларовые активы сильно подорожали в рублях. При этом вы понимаете, что ситуация скорее всего преувеличена, поговорят и успокоятся, рубль окрепнет обратно. А вам хочется зафиксировать эту валютную переоценку. Уже догадались, как это сделать? Верно - шорт фьючерса валютной пары доллар/рубль. Вы как бы зафиксировали цену ваших активов в рублях, и ослабление доллара вам не страшно.
Вот такой вот инструмент - фьючерс. Постарались полностью объяснить его тонкости. Что скажете о таких подробных обзорах?
#TheWeekAhead
Основные события (данные) предстоящей недели ниже.
Самое важное из всех - отчёт по рынку труда в США за август, который будет опубликован 03 сентября.
Если данные будут мощные, то вырастет вероятность того, что ФРС объявит о сворачивании скупки облигаций уже в сентябре.
ПН (30.08)
- Индекс деловой активности PMI (Китай)
- Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (США)
- Zoom - отчётность
ВТ (31.08)
- Индекс потребительских цен (Европа)
- Индекс доверия потребителей (США)
- Недельные запасы нефти от API (США)
- Crowdstrike, Netease - отчётность
СР (1.08)
- Индекс производственной активности (США / Европа)
- Число занятых в несельскохозяйственном секторе - ADP (США)
- Уровень безработицы (Европа)
- Объём заказов на товары длительного пользования (США)
- Речь представителя ФРС Бостика
- Okta, Chewy, Asana - отчётность
ЧТ (2.09)
- Объём экспорта (США)
- Затраты на рабочую силу (США)
- Объём промышленных заказов (США)
- Отчёт по безработице (США)
- Broadcom, Lululemon, HP - отчётность
ПТ (3.09)
- Индекс деловой активности (Европа)
- Средняя почасовая заработная плата (США)
- Число занятых в несельскохозяйственном секторе (США)
- Уровень безработицы (США)
- Docusign - отчётность
Основные события (данные) предстоящей недели ниже.
Самое важное из всех - отчёт по рынку труда в США за август, который будет опубликован 03 сентября.
Если данные будут мощные, то вырастет вероятность того, что ФРС объявит о сворачивании скупки облигаций уже в сентябре.
ПН (30.08)
- Индекс деловой активности PMI (Китай)
- Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (США)
- Zoom - отчётность
ВТ (31.08)
- Индекс потребительских цен (Европа)
- Индекс доверия потребителей (США)
- Недельные запасы нефти от API (США)
- Crowdstrike, Netease - отчётность
СР (1.08)
- Индекс производственной активности (США / Европа)
- Число занятых в несельскохозяйственном секторе - ADP (США)
- Уровень безработицы (Европа)
- Объём заказов на товары длительного пользования (США)
- Речь представителя ФРС Бостика
- Okta, Chewy, Asana - отчётность
ЧТ (2.09)
- Объём экспорта (США)
- Затраты на рабочую силу (США)
- Объём промышленных заказов (США)
- Отчёт по безработице (США)
- Broadcom, Lululemon, HP - отчётность
ПТ (3.09)
- Индекс деловой активности (Европа)
- Средняя почасовая заработная плата (США)
- Число занятых в несельскохозяйственном секторе (США)
- Уровень безработицы (США)
- Docusign - отчётность
Доходности облигаций стоят на месте, а рынок акций продолжает расти.
В целом, динамика валют, драгметаллов, нефти и индексов сегодня крайне вялая.
Падают отдельные китайские акции, поскольку в стране новые ограничения: детям можно играть в компьютерные игры не более 3 часов в неделю. Партия всерьез взялась за воспитание нового поколения - не доверяет, что родители сами справятся. Думем, что это далеко не последняя такая новость.
В остальном все очень спокойно. Джексон-Холл не напугал инвесторов, а сопоставимых по значимости событий в ближайшее время нет. Значит, рынок по инерции может вырасти еще.
При этом перекупленность рынка никуда не делась, поэтому надо быть максимально осторожным.
Возможно, разворот облигаций вниз (рост доходностей), о котором мы писали, все же начнет происходить в ближайшее время. Это - основной фактор, который сейчас может подкосить акции, поэтому за ним надо следить особенно внимательно.
В целом, динамика валют, драгметаллов, нефти и индексов сегодня крайне вялая.
Падают отдельные китайские акции, поскольку в стране новые ограничения: детям можно играть в компьютерные игры не более 3 часов в неделю. Партия всерьез взялась за воспитание нового поколения - не доверяет, что родители сами справятся. Думем, что это далеко не последняя такая новость.
В остальном все очень спокойно. Джексон-Холл не напугал инвесторов, а сопоставимых по значимости событий в ближайшее время нет. Значит, рынок по инерции может вырасти еще.
При этом перекупленность рынка никуда не делась, поэтому надо быть максимально осторожным.
Возможно, разворот облигаций вниз (рост доходностей), о котором мы писали, все же начнет происходить в ближайшее время. Это - основной фактор, который сейчас может подкосить акции, поэтому за ним надо следить особенно внимательно.
Предлагаем вашему вниманию каналы по инвестициям:
Котяра инвестирует – автор с нуля начал инвестировать в акции США в 2020 году и наломал дров. На помощь пришел кот. Теперь он применяет дивидендную стратегию роста, получил квала и начал зарабатывать. На канале разбирает свои ошибки и открыто публикует сделки и портфель, а кот следит, чтобы это было интересно читать.
На Канале Инвестора рассказывают простым и понятным языком об инвестициях, а также разбирают куда стоит инвестировать, а куда нет. Если бы 5 лет назад вы начали инвестировать 4-5 тыс рублей в месяц в такие компании как Apple, Microsoft, Tesla, то сегодня у вас было бы более 1 миллиона рублей.
Инвестиционные Идеи – Андрей торгует Российскими акциями, показывает свои сделки по-честному.
The Buy Side — Самые важные фундаментальные рыночные данные, без лишнего мусора.
Реальная статистика, новости, инсайды
index+ | Инвестиции , канал про инвестиции, победителей конкурса Мосбиржи, который ведёт команда Index Capital во главе с Антоном Бариновым.
Размер портфеля Index - более миллиарда рублей, деньги инвестируются в акции компаний из США, Европы, России и Азии. Подписывайся на инвестидеи в прямом эфире, а также прогноз по рынку каждый день. https://t.me/indexplus
PRO TRADING – только практика. Долгосрочный портфель +42%, ИИС+32%, отдельные сделки: Valero+42%, Invitae+15%, Exxon+38%
Советник Спекулянта - не даёт заоблачных обещаний, а рассказывает простыми словами о сложных вещах. Практикующий трейдер на пальцах покажет моменты, когда надо сделать понятные шаги и забрать живую прибыль с рынка.
Публикация организована M&M AGENCY.
Котяра инвестирует – автор с нуля начал инвестировать в акции США в 2020 году и наломал дров. На помощь пришел кот. Теперь он применяет дивидендную стратегию роста, получил квала и начал зарабатывать. На канале разбирает свои ошибки и открыто публикует сделки и портфель, а кот следит, чтобы это было интересно читать.
На Канале Инвестора рассказывают простым и понятным языком об инвестициях, а также разбирают куда стоит инвестировать, а куда нет. Если бы 5 лет назад вы начали инвестировать 4-5 тыс рублей в месяц в такие компании как Apple, Microsoft, Tesla, то сегодня у вас было бы более 1 миллиона рублей.
Инвестиционные Идеи – Андрей торгует Российскими акциями, показывает свои сделки по-честному.
The Buy Side — Самые важные фундаментальные рыночные данные, без лишнего мусора.
Реальная статистика, новости, инсайды
index+ | Инвестиции , канал про инвестиции, победителей конкурса Мосбиржи, который ведёт команда Index Capital во главе с Антоном Бариновым.
Размер портфеля Index - более миллиарда рублей, деньги инвестируются в акции компаний из США, Европы, России и Азии. Подписывайся на инвестидеи в прямом эфире, а также прогноз по рынку каждый день. https://t.me/indexplus
PRO TRADING – только практика. Долгосрочный портфель +42%, ИИС+32%, отдельные сделки: Valero+42%, Invitae+15%, Exxon+38%
Советник Спекулянта - не даёт заоблачных обещаний, а рассказывает простыми словами о сложных вещах. Практикующий трейдер на пальцах покажет моменты, когда надо сделать понятные шаги и забрать живую прибыль с рынка.
Публикация организована M&M AGENCY.