Мы все еще ждем коррекцию до 14250 по NASDAQ, хотя уже несколько раз был фальстарт.
С пятницы рынок мощными толчками достиг новых высот, пробив все предыдущие уровни сопротивления.
Поводом стали несколько событий:
(1) заявление одного из директоров ФРС Каплана о том, что сворачивание скупки облигаций может быть отложено в случае, если дельта-штамм сильно замедлит экономику.
Из этого как будто бы следует, что на симпозиуме в Джексон Холл в конце этой недели о сокращении скупки не объявят - ведь к этому моменту еще не будет ясно, замедлится экономика или нет.
(2) одобрение вакцины Pfizer для массового использования в США. До сих пор она была одобрена только для чрезвычайного использования, что вызывало у многих американцев опасения в ее безопасности. А сейчас как будто бы сомнения прочь - вакцина эффективна и безопасна. Опросы говорят, что 3 из 10 американцев, которые еще не привились, теперь склонны это сделать, когда вакцина полностью одобрена.
Рынок из этого делает вывод, что теперь Америка справится с дельтой быстрее.
(3) заявление главы Центробанка Китая о том, что китайскую экономику будут вновь накачивать кредитами и ликвидностью. Китайские власти делают это всякий раз, когда экономика замедляется, и всякий раз успешно.
Это - еще один сигнал для рынка, что мировой экономике рано ставить диагноз "депрессия" - она еще себя покажет!
Казалось бы, все опять прекрасно, какая еще коррекция?
С пятницы рынок мощными толчками достиг новых высот, пробив все предыдущие уровни сопротивления.
Поводом стали несколько событий:
(1) заявление одного из директоров ФРС Каплана о том, что сворачивание скупки облигаций может быть отложено в случае, если дельта-штамм сильно замедлит экономику.
Из этого как будто бы следует, что на симпозиуме в Джексон Холл в конце этой недели о сокращении скупки не объявят - ведь к этому моменту еще не будет ясно, замедлится экономика или нет.
(2) одобрение вакцины Pfizer для массового использования в США. До сих пор она была одобрена только для чрезвычайного использования, что вызывало у многих американцев опасения в ее безопасности. А сейчас как будто бы сомнения прочь - вакцина эффективна и безопасна. Опросы говорят, что 3 из 10 американцев, которые еще не привились, теперь склонны это сделать, когда вакцина полностью одобрена.
Рынок из этого делает вывод, что теперь Америка справится с дельтой быстрее.
(3) заявление главы Центробанка Китая о том, что китайскую экономику будут вновь накачивать кредитами и ликвидностью. Китайские власти делают это всякий раз, когда экономика замедляется, и всякий раз успешно.
Это - еще один сигнал для рынка, что мировой экономике рано ставить диагноз "депрессия" - она еще себя покажет!
Казалось бы, все опять прекрасно, какая еще коррекция?
Сейчас в кругах аналитиков активно циркулирует мнение, что никакой коррекции в ближайшее время не будет.
Потому что, во-первых, скупка облигаций и накачивание рынка ликвидностью в ближайшие месяцы продолжится.
А во-вторых, потому что - внимание - коррекция уже была! Причем была несколько раз, каждый раз вспыхивая в разных сегментах рынка: укатали мелкие технологические компании, укатали акции малого и среднего бизнеса в США, укатали акции из традиционных секторов. Появился даже термин - "rolling correction". Этакая "перманентная революция".
Да, широкие индексы этого не почувствовали, потому что крупные технологические компании продолжали расти. Но тысячи американских акций скорректировались на 10-20% и больше.
С одной стороны, это правда. С июля (когда мы начали говорить о коррекции) многие акции действительно скорректировались, и многие, кто нас тогда послушал, избежали потерь.
Но все же мы считаем, что и широкие индексы ждет коррекция, особенно индекс NASDAQ.
Почему?
Потому что, во-первых, скупка облигаций и накачивание рынка ликвидностью в ближайшие месяцы продолжится.
А во-вторых, потому что - внимание - коррекция уже была! Причем была несколько раз, каждый раз вспыхивая в разных сегментах рынка: укатали мелкие технологические компании, укатали акции малого и среднего бизнеса в США, укатали акции из традиционных секторов. Появился даже термин - "rolling correction". Этакая "перманентная революция".
Да, широкие индексы этого не почувствовали, потому что крупные технологические компании продолжали расти. Но тысячи американских акций скорректировались на 10-20% и больше.
С одной стороны, это правда. С июля (когда мы начали говорить о коррекции) многие акции действительно скорректировались, и многие, кто нас тогда послушал, избежали потерь.
Но все же мы считаем, что и широкие индексы ждет коррекция, особенно индекс NASDAQ.
Почему?
Почему мы ждем коррекцию в NASDAQ?
Потому что бонды начали падать. Выше прислали график разворота доходностей вверх.
Как это ни парадоксально, но если сокращение скупки облигаций будет отложено, то это может способствовать падению облигаций (росту доходностей), а не наоборот. Классическая логика заключается в том, что если ФРС продолжит скупать облигации, то их цена будет стабильна или даже расти, но никак не падать.
Но рынок, как мы писали, смотрит на это через "кривое зеркало", а именно: если ФРС продолжит скупать облигации, то инфляция продолжит расти, а значит, инвесторам нужна более высокая доходность, чтобы эту растущую инфляцию скомпенсировать. Как обеспечить более высокую доходность облигаций? Скорректировать цены вниз.
И скупка ФРС вряд ли остановит падение цен, как она не смогла остановить падение в феврале.
Более того, все остальные хорошие новости про экономику: и окончательное одобрение вакцины Pfizer, и кредитные стимулы в Китае - все это тоже говорит в пользу роста инфляции. А значит и падения облигаций.
Закрытие основных портов в Китае тоже говорит в пользу роста инфляции.
Поэтому мы считаем, что облигации продолжат падение, и мы увидим февраль 2.0: распродажу в технологическом секторе и переток денег в акции традиционных компаний.
По крайней мере, брокеры, которые в сентябре вернутся с отдыха в Кейп Код, наверняка будут предлагать своим клиентам-фондам сделать что-то подобное. Не Гугл же им питчить после роста на 70% за несколько месяцев!
Потому что бонды начали падать. Выше прислали график разворота доходностей вверх.
Как это ни парадоксально, но если сокращение скупки облигаций будет отложено, то это может способствовать падению облигаций (росту доходностей), а не наоборот. Классическая логика заключается в том, что если ФРС продолжит скупать облигации, то их цена будет стабильна или даже расти, но никак не падать.
Но рынок, как мы писали, смотрит на это через "кривое зеркало", а именно: если ФРС продолжит скупать облигации, то инфляция продолжит расти, а значит, инвесторам нужна более высокая доходность, чтобы эту растущую инфляцию скомпенсировать. Как обеспечить более высокую доходность облигаций? Скорректировать цены вниз.
И скупка ФРС вряд ли остановит падение цен, как она не смогла остановить падение в феврале.
Более того, все остальные хорошие новости про экономику: и окончательное одобрение вакцины Pfizer, и кредитные стимулы в Китае - все это тоже говорит в пользу роста инфляции. А значит и падения облигаций.
Закрытие основных портов в Китае тоже говорит в пользу роста инфляции.
Поэтому мы считаем, что облигации продолжат падение, и мы увидим февраль 2.0: распродажу в технологическом секторе и переток денег в акции традиционных компаний.
По крайней мере, брокеры, которые в сентябре вернутся с отдыха в Кейп Код, наверняка будут предлагать своим клиентам-фондам сделать что-то подобное. Не Гугл же им питчить после роста на 70% за несколько месяцев!
Для тех, кто активно усреднялся по биткоину, Mara и прочим крипто-активам, наступил удачный момент зафиксировать прибыль полностью или частично.
Во-первых, ралли с нижних отметок уже более 50%, что достаточно для передышки.
Во-вторых, предстоящая коррекция рынка повредит аппетит инвесторов к риску в целом, и крипта в стороне не останется.
В-третьих, технический индикатор ДеМарк, который не раз успешно предсказывал развороты цен в крипте, указывает на падение.
При этом мы продолжаем считать, что к началу следующего года цена биткоина достигнет $100,000, если не больше.
Во-первых, ралли с нижних отметок уже более 50%, что достаточно для передышки.
Во-вторых, предстоящая коррекция рынка повредит аппетит инвесторов к риску в целом, и крипта в стороне не останется.
В-третьих, технический индикатор ДеМарк, который не раз успешно предсказывал развороты цен в крипте, указывает на падение.
При этом мы продолжаем считать, что к началу следующего года цена биткоина достигнет $100,000, если не больше.
Индекс волатильности VIX показывает признаки разворота вверх (последнее дно выше предыдущего) и попытки прорвать сопротивление с февраля
Сегодня на глобальном рынке может быть небольшая фиксация прибыли перед встречей финансистов в Джексон Холл, который начнется завтра.
А дальше возможно два сценария:
1. Рынок прав в своих ожиданиях, что жестких заявлений мы не услышим.
Тогда скорее всего реализуется сценарий с падением облигаций, о котором мы писали вчера. Это вполне может занять пару недель и больше: 10-летние облигации США - инструмент солидный, быстро не падают.
Пока это произойдет, NASDAQ на радостях может сходить вверх до 15500-15550, но это будет крайняя точка.
2. Рынок не прав, и Пауэлл все же проявит желание свернуть скупку облигаций поскорее. Это будет негативный сюрприз, и акции начнет трясти сразу же.
Мы считаем, что скорее все пойдет по первому сценарию: Пауэлл скажет, что, мол, движемся, но хотим еще посмотреть данные по экономике за август - сентябрь, и если все будет ок, то скоро начнем.
Рынок, конечно, и на таких комментариях может чуть дрогнуть, но скорее всего устоит и вырастет, поскольку угроза еще где-то там в будущем, а не сейчас.
В любом случае получается, что для NASDAQ оба сценария - lose / lose. Но рынок упорно не хочет этого замечать. Тем хуже для него и тем лучше для тех, кто этой возможностью воспользуется.
А дальше возможно два сценария:
1. Рынок прав в своих ожиданиях, что жестких заявлений мы не услышим.
Тогда скорее всего реализуется сценарий с падением облигаций, о котором мы писали вчера. Это вполне может занять пару недель и больше: 10-летние облигации США - инструмент солидный, быстро не падают.
Пока это произойдет, NASDAQ на радостях может сходить вверх до 15500-15550, но это будет крайняя точка.
2. Рынок не прав, и Пауэлл все же проявит желание свернуть скупку облигаций поскорее. Это будет негативный сюрприз, и акции начнет трясти сразу же.
Мы считаем, что скорее все пойдет по первому сценарию: Пауэлл скажет, что, мол, движемся, но хотим еще посмотреть данные по экономике за август - сентябрь, и если все будет ок, то скоро начнем.
Рынок, конечно, и на таких комментариях может чуть дрогнуть, но скорее всего устоит и вырастет, поскольку угроза еще где-то там в будущем, а не сейчас.
В любом случае получается, что для NASDAQ оба сценария - lose / lose. Но рынок упорно не хочет этого замечать. Тем хуже для него и тем лучше для тех, кто этой возможностью воспользуется.
The Unstoppable Rise of Big Tech - пишет Barron's (Неукротимый взлет больших технологических компаний).
Отличный контр-индикатор: если уважаемое издание пишет статью со смелым заголовком про продолжение тренда, значит, тренд уже закончился.
Там было, например, когда Bloomberg в апреле 2020 посреди драмы с ценой на нефть выпустил статью "Почему минус $100 за баррель нефти не кажется невозможным".
Так было с многими статьями про взлет биткоина, взлет Китая и тд
Отличный контр-индикатор: если уважаемое издание пишет статью со смелым заголовком про продолжение тренда, значит, тренд уже закончился.
Там было, например, когда Bloomberg в апреле 2020 посреди драмы с ценой на нефть выпустил статью "Почему минус $100 за баррель нефти не кажется невозможным".
Так было с многими статьями про взлет биткоина, взлет Китая и тд
Было бы очень красиво и логично, если бы пик рынка пришёлся именно на сегодня.
S&P дошёл до 4500, NASDAQ - до 15,400.
Красивые цели выполнены, а с завтрашнего дня - с Джексон Холла - началась бы новая фаза цикла.
Ужесточение денежной политики, переоценка цен активов по всему спектру вниз, новый виток инфляции.
10-летние облигации уже начали откровенно валиться - доходности уже на 1.35%.
В прошлый раз, когда облигации упали (доходности выросли) до этих уровней в начале августа, рынок акций серьезно напрягся, а сейчас растёт как заговоренный.
Облигации - это глас вопиющего в пустыне. Игнорировать его можно лишь до поры до времени.
В какой-то момент нужно фиксировать прибыль в акциях и валить с рынка подобру-поздорову. А тут и цифры такие красивые нарисовались…
S&P дошёл до 4500, NASDAQ - до 15,400.
Красивые цели выполнены, а с завтрашнего дня - с Джексон Холла - началась бы новая фаза цикла.
Ужесточение денежной политики, переоценка цен активов по всему спектру вниз, новый виток инфляции.
10-летние облигации уже начали откровенно валиться - доходности уже на 1.35%.
В прошлый раз, когда облигации упали (доходности выросли) до этих уровней в начале августа, рынок акций серьезно напрягся, а сейчас растёт как заговоренный.
Облигации - это глас вопиющего в пустыне. Игнорировать его можно лишь до поры до времени.
В какой-то момент нужно фиксировать прибыль в акциях и валить с рынка подобру-поздорову. А тут и цифры такие красивые нарисовались…
10-летние облигации продолжают резко падать - доходности выросли уже до 1.35%.
Интересно, что одни аналитики пишут, что инвесторы таким образом готовятся к объявлению о сокращении покупок облигаций.
А другие - что наоборот: облигации падают потому, что никакого объявления не будет.
А значит, инфляция будет выше, и поэтому облигации падают.
Мы во втором лагере. Бонды закладывают рост инфляции, поэтому их доходности так растут и будут расти дальше. «Февраль 2.0», как мы уже писали.
Но если честно, то у каждого инвестора своя причина продавать иди шортить эти 10-летние облигации:
- кто-то считает, что слишком выросли
- кто-то боится инфляции
- кто-то боится, что цена упадёт, когда американский Минфин начнёт размещать новые выпуски осенью
- кто-то боится, что цена упадет, когда ФРС сократит скупку
- кто-то боится, что цена упадет, когда экономика ускорит рост после спада вируса
А кто-то всего вместе. Так или иначе, но рынок облигаций переходит в новую фазу роста доходностей (и снижения цен)
Рынок акций, как всегда, последует за ним.
Интересно, что одни аналитики пишут, что инвесторы таким образом готовятся к объявлению о сокращении покупок облигаций.
А другие - что наоборот: облигации падают потому, что никакого объявления не будет.
А значит, инфляция будет выше, и поэтому облигации падают.
Мы во втором лагере. Бонды закладывают рост инфляции, поэтому их доходности так растут и будут расти дальше. «Февраль 2.0», как мы уже писали.
Но если честно, то у каждого инвестора своя причина продавать иди шортить эти 10-летние облигации:
- кто-то считает, что слишком выросли
- кто-то боится инфляции
- кто-то боится, что цена упадёт, когда американский Минфин начнёт размещать новые выпуски осенью
- кто-то боится, что цена упадет, когда ФРС сократит скупку
- кто-то боится, что цена упадет, когда экономика ускорит рост после спада вируса
А кто-то всего вместе. Так или иначе, но рынок облигаций переходит в новую фазу роста доходностей (и снижения цен)
Рынок акций, как всегда, последует за ним.
Рынок акций отскакивает после вчерашней фиксации прибыли.
Облигации застыли на месте.
Больших движений нет и не будет до 17:00, когда будет выступать Пауэлл.
Мы ожидаем, что он выскажется мягко, но из его речи станет понятно, что на заседании ФРС в сентябре будут озвучены конкретные сроки сворачивания скупки облигаций.
Как на это отреагирует рынок акций, сказать сложно.
С одной стороны, до сентября ещё есть время. С другой, его немного.
Есть вероятность, что по акциям мы увидим ещё один всплеск роста. А может быть, сразу будет распродажа.
С облигациями все более определённо: доходности продолжат расти, а цены падать. И через какое-то время утянут за собой технологические акции.
Облигации застыли на месте.
Больших движений нет и не будет до 17:00, когда будет выступать Пауэлл.
Мы ожидаем, что он выскажется мягко, но из его речи станет понятно, что на заседании ФРС в сентябре будут озвучены конкретные сроки сворачивания скупки облигаций.
Как на это отреагирует рынок акций, сказать сложно.
С одной стороны, до сентября ещё есть время. С другой, его немного.
Есть вероятность, что по акциям мы увидим ещё один всплеск роста. А может быть, сразу будет распродажа.
С облигациями все более определённо: доходности продолжат расти, а цены падать. И через какое-то время утянут за собой технологические акции.
Пауэлл высказался крайне мягко: сказал, что цели по безработице еще не достигнуты, поэтому скупку облигаций сворачивать пока не будут - продолжат выкупать по $120 млрд в месяц.
Сказал, что скорее всего начнут в этом году, но месяц не указал.
Думаем, что в сентябре на заседании ФРС сроки все же озвучат, особенно если отчет по рынку труда за август выйдет сильным (публикация 3 сентября).
Рынки акций улетели вверх на радостях, что Федрезерв продолжит вливать ликвидность в обозримом будущем.
К нашему удивлению, облигации сегодня тоже выросли, хотя должны были бы упасть, ведь продолжение вливаний означает более высокую инфляцию и более бодрый темп роста экономики - а значит доходности должны расти, а цены падать. Возможно, это техническое движение, и в понедельник-вторник доходности облигаций развернутся вверх. Будем смотреть.
Сказал, что скорее всего начнут в этом году, но месяц не указал.
Думаем, что в сентябре на заседании ФРС сроки все же озвучат, особенно если отчет по рынку труда за август выйдет сильным (публикация 3 сентября).
Рынки акций улетели вверх на радостях, что Федрезерв продолжит вливать ликвидность в обозримом будущем.
К нашему удивлению, облигации сегодня тоже выросли, хотя должны были бы упасть, ведь продолжение вливаний означает более высокую инфляцию и более бодрый темп роста экономики - а значит доходности должны расти, а цены падать. Возможно, это техническое движение, и в понедельник-вторник доходности облигаций развернутся вверх. Будем смотреть.
И да, кстати. Мы ждем NASDAQ на отметке 14,250.
И еще Карфаген должен быть разрушен.
И еще Карфаген должен быть разрушен.
Обратите внимание на Проект Territory of Trading
https://t.me/TerritoryofTrading
Это целая команда трейдеров -
Они делают аналитику на основе Волн Эллиота и VSA.
Это позволило предсказать, когда вырастет Биткоин и когда снова упадет, то есть даёт возможность заработать на любом рынке.
Кроме того, ребята обучили больше сотни успешных трейдеров и ведут портфели доверительного управления, а также бесплатно делятся идеями и сигналами по всем рынкам.
https://t.me/TerritoryofTrading
https://t.me/TerritoryofTrading
Это целая команда трейдеров -
Они делают аналитику на основе Волн Эллиота и VSA.
Это позволило предсказать, когда вырастет Биткоин и когда снова упадет, то есть даёт возможность заработать на любом рынке.
Кроме того, ребята обучили больше сотни успешных трейдеров и ведут портфели доверительного управления, а также бесплатно делятся идеями и сигналами по всем рынкам.
https://t.me/TerritoryofTrading
Telegram
Territory of Trading (трейдинг и инвестиции)
https://www.tbank.ru/invest/strategies/9e42cc78-b59a-4356-a9b9-84b98e1f3c76
Сайт: https://territoryoftrading.com
Торговая группа: https://t.me/premiumTOT_bot
Крипта: https://t.me/territoryoftrading_crypto
Автор: @sega2810
Сотрудничество: @Alika0608
Сайт: https://territoryoftrading.com
Торговая группа: https://t.me/premiumTOT_bot
Крипта: https://t.me/territoryoftrading_crypto
Автор: @sega2810
Сотрудничество: @Alika0608
Решили немного отвлечься от прогнозов по рынкам и подробно ответить на вопрос, который задаёт себе каждый, кто начинает инвестировать: что такое фьючерсы и как с ними правильно работать?
Информации будет много, но что важно - она практичная и вы сразу сможете её применить ;)
Во-первых, что такое фьючерс? Это - производный инструмент, дериватив на какой-то базовый актив. По сути, покупая фьючерс, вы договариваетесь о том, что в будущем купите некий актив по заранее оговоренной цене в заранее установленный срок. Базовым активом может выступать что угодно - товар, ценная бумага, индекс, валюта. Можно сказать, что в отрыве от базового актива фьючерс не имеет какой-то цены, она зависит от цены этого самого базового актива. Есть даже мнение, что фьючерсы - это "воздух". Под каким-то углом это так и есть, фьючерс - договоренность о сделке, ставка на рост или падение некоего реального актива.
У фьючерса есть два основных параметра - это его цена и дата экспирации (срок обращения). Дата обычно указывается прямо в названии фьючерса. Например, SILV-9.21 - это фьючерс на серебро с датой исполнения в сентябре 2021 года. А GOLD-12.21 - фьючерс на золото с исполнением в декабре 2021 года. Исполнение (экспирация) - этот тот момент, когда по фьючерсу происходят окончательные расчеты и он перестает торговаться. Таким образом, у каждого фьючерса ограниченный срок обращения, поэтому он и называется срочным инструментом (не из-за быстроты, а потому что имеет четкий срок жизни ;).
Цена фьючерса всегда указывается в пунктах, это условная единица. Как её посчитать? В описании указано, сколько стоит один пункт. У фьючерсов с рублевым базовым активом стоимость пункта как правило составляет 1 рубль. У фьючерсов с валютным базовым активом немного сложнее - играет роль курс валюты. Пример: фьючерс на 10 акций Лукойла стоит 60 тысяч пунктов, пункт равен 1 рублю - значит, стоимость фьючерса 60 тысяч рублей. А фьючерс на золото стоит 1900 пунктов, при этом золото - долларовый актив, один пункт стоит один доллар, то есть 72 рубля по текущему курсу. Стоимость фьючерса - 72 умножить на 1900, то есть 136800 рублей. Все эти вещи указываются в описании фьючерса.
Все фьючерсы на Мосбирже торгуются за рубли! Гарантийное обеспечение и стоимость пункта считаются в рублях. Поэтому вам не нужно иметь доллары, что купить фьючерс даже на долларовый актив, нужны рубли.
Еще важная штука - лотность. Это тоже указывается в описании. Это показывает, сколько единиц базового актива в этом фьючерсе. Например, фьючерс на нефть Brent имеет лотность 10. Это значит, что это фьючерс не на один баррель нефти, а на 10. И поэтому, например, баррель нефти стоит 70 долларов, а фьючерс на нефть - 70 пунктов, но цена одного пункта не 72 рубля, а 720, и весь фьючерс стоит на 5040 рублей, а 50400. Фьючерс этот сразу на 10 бочек нефти ;)
Информации будет много, но что важно - она практичная и вы сразу сможете её применить ;)
Во-первых, что такое фьючерс? Это - производный инструмент, дериватив на какой-то базовый актив. По сути, покупая фьючерс, вы договариваетесь о том, что в будущем купите некий актив по заранее оговоренной цене в заранее установленный срок. Базовым активом может выступать что угодно - товар, ценная бумага, индекс, валюта. Можно сказать, что в отрыве от базового актива фьючерс не имеет какой-то цены, она зависит от цены этого самого базового актива. Есть даже мнение, что фьючерсы - это "воздух". Под каким-то углом это так и есть, фьючерс - договоренность о сделке, ставка на рост или падение некоего реального актива.
У фьючерса есть два основных параметра - это его цена и дата экспирации (срок обращения). Дата обычно указывается прямо в названии фьючерса. Например, SILV-9.21 - это фьючерс на серебро с датой исполнения в сентябре 2021 года. А GOLD-12.21 - фьючерс на золото с исполнением в декабре 2021 года. Исполнение (экспирация) - этот тот момент, когда по фьючерсу происходят окончательные расчеты и он перестает торговаться. Таким образом, у каждого фьючерса ограниченный срок обращения, поэтому он и называется срочным инструментом (не из-за быстроты, а потому что имеет четкий срок жизни ;).
Цена фьючерса всегда указывается в пунктах, это условная единица. Как её посчитать? В описании указано, сколько стоит один пункт. У фьючерсов с рублевым базовым активом стоимость пункта как правило составляет 1 рубль. У фьючерсов с валютным базовым активом немного сложнее - играет роль курс валюты. Пример: фьючерс на 10 акций Лукойла стоит 60 тысяч пунктов, пункт равен 1 рублю - значит, стоимость фьючерса 60 тысяч рублей. А фьючерс на золото стоит 1900 пунктов, при этом золото - долларовый актив, один пункт стоит один доллар, то есть 72 рубля по текущему курсу. Стоимость фьючерса - 72 умножить на 1900, то есть 136800 рублей. Все эти вещи указываются в описании фьючерса.
Все фьючерсы на Мосбирже торгуются за рубли! Гарантийное обеспечение и стоимость пункта считаются в рублях. Поэтому вам не нужно иметь доллары, что купить фьючерс даже на долларовый актив, нужны рубли.
Еще важная штука - лотность. Это тоже указывается в описании. Это показывает, сколько единиц базового актива в этом фьючерсе. Например, фьючерс на нефть Brent имеет лотность 10. Это значит, что это фьючерс не на один баррель нефти, а на 10. И поэтому, например, баррель нефти стоит 70 долларов, а фьючерс на нефть - 70 пунктов, но цена одного пункта не 72 рубля, а 720, и весь фьючерс стоит на 5040 рублей, а 50400. Фьючерс этот сразу на 10 бочек нефти ;)
👍1
Фьючерсы делятся на два основных типа: поставочные и расчетные. На Московской бирже фьючерсы на товары, индексы и валюты являются расчетными, а фьючерсы на акции - поставочными. В чем разница? По расчетным не происходит реальной покупки-продажи базового актива, а только начисление прибыли или списание убытка от изменения цены на фьючерс. По поставочным происходит реальное начисление актива. Пример: вы купили расчетный фьючерс на золото по цене 1800 пунктов, 1 пункт равен доллару. На дату экспирации золото подорожало до 2000. Биржа просто начислит вам прибыль в размере 200 долларов. А если вы купили поставочный фьючерс на 10 акций Лукойла за 60000 пунктов, то на экспирации вы будете обязаны купить 10 акций Лукойла по полной стоимости.
Поставочный или расчетный - указывается в описании фьючерсного контракта. Но, как правило, как мы писали выше, на Мосбирже фьючерсы на товары/валюты/индексы - расчетные, а фьючерсы на акции - поставочные.
Два важнейших термина - гарантийное обеспечение и вариационная маржа.
Гарантийное обеспечение - это сумма, которую биржа "заморозит" у вас на счете, как гарантию исполнения ваших обязательств по фьючерсному контракту. То есть, чтобы купить или продать фьючерс, вам не нужно выкладывать всю его стоимость. Достаточно лишь иметь сумму гарантийного обеспечения. Пример: вы покупаете фьючерс на тысячу долларов с исполнением в сентябре, Si-9.21. Стоит он 73 тысячи рублей. Но гарантийное обеспечение - лишь 4920 рублей. Когда вы совершите сделку, на вашем счете будут заблокированы эти 4920 рублей, и всё. Иметь сразу 73 тысячи, полную стоимость, не нужно.
Вариационная маржа - это что-то вроде промежуточного результата по сделке, прибыль или убыток, которые начисляются и списываются ежедневно (точнее, даже два раза в день). Два раза в день на бирже происходит клиринг, в 14:00 и в 18:45. Это такой технический перерыв на несколько минут. В это время биржа считает разницу между текущей ценой фьючерса и ценой предыдущего клиринга, и начисляет или списывает её. Пример: вы купили тот же фьючерс на тысячу долларов по цене 73 тысячи пунктов. К следующему клирингу доллар чуть ослаб, и ваш фьючерс подешевел до 72800 пунктов. Во время клиринга биржа спишет с вашего счета 200 рублей. Потом доллар окреп, и фьючерс ваш подорожал сразу до 73500 пунктов. На клиринге вам начислят 700 рублей, разницу с предыдущим клирингом. И так далее. То есть прибыль или убыток по фьючерсам считаются практически в реальном времени.
Что еще важно знать - фьючерс не обязательно держать до его даты экспирации. Вы можете закрыть его в любой момент до неё, зафиксировав текущий результат. Тут всё просто.
Поставочный или расчетный - указывается в описании фьючерсного контракта. Но, как правило, как мы писали выше, на Мосбирже фьючерсы на товары/валюты/индексы - расчетные, а фьючерсы на акции - поставочные.
Два важнейших термина - гарантийное обеспечение и вариационная маржа.
Гарантийное обеспечение - это сумма, которую биржа "заморозит" у вас на счете, как гарантию исполнения ваших обязательств по фьючерсному контракту. То есть, чтобы купить или продать фьючерс, вам не нужно выкладывать всю его стоимость. Достаточно лишь иметь сумму гарантийного обеспечения. Пример: вы покупаете фьючерс на тысячу долларов с исполнением в сентябре, Si-9.21. Стоит он 73 тысячи рублей. Но гарантийное обеспечение - лишь 4920 рублей. Когда вы совершите сделку, на вашем счете будут заблокированы эти 4920 рублей, и всё. Иметь сразу 73 тысячи, полную стоимость, не нужно.
Вариационная маржа - это что-то вроде промежуточного результата по сделке, прибыль или убыток, которые начисляются и списываются ежедневно (точнее, даже два раза в день). Два раза в день на бирже происходит клиринг, в 14:00 и в 18:45. Это такой технический перерыв на несколько минут. В это время биржа считает разницу между текущей ценой фьючерса и ценой предыдущего клиринга, и начисляет или списывает её. Пример: вы купили тот же фьючерс на тысячу долларов по цене 73 тысячи пунктов. К следующему клирингу доллар чуть ослаб, и ваш фьючерс подешевел до 72800 пунктов. Во время клиринга биржа спишет с вашего счета 200 рублей. Потом доллар окреп, и фьючерс ваш подорожал сразу до 73500 пунктов. На клиринге вам начислят 700 рублей, разницу с предыдущим клирингом. И так далее. То есть прибыль или убыток по фьючерсам считаются практически в реальном времени.
Что еще важно знать - фьючерс не обязательно держать до его даты экспирации. Вы можете закрыть его в любой момент до неё, зафиксировав текущий результат. Тут всё просто.