Мы в среду писали про любую искру, из которой может возгореться пламя на рынке.
Кажется, такой искрой стала вчера отчётность Амазона, который рухнул на 7% после объявления результатов.
Амазон рассказал и про замедление роста, и про инфляцию - словом, про все проблемы американской экономики. Только в его случае проблемы усугублены тем, что после пандемии люди стали меньше тратить онлайн.
Мы считаем, что настрой инвесторов в отношении технологических компаний это сильно подкосит: лишнее напоминание о том, что после пандемии сохранить прежние темпы роста бизнеса будет тяжело, а значит, оценки должны скорректироваться.
Накат на технологический сектор со стороны Китая тоже подбрасывает дровишек в этот костёр амбиций инвесторов в инновации.
Мы ожидаем снижения NASDAQ до 14,250 в ближайшие дни.
Кажется, такой искрой стала вчера отчётность Амазона, который рухнул на 7% после объявления результатов.
Амазон рассказал и про замедление роста, и про инфляцию - словом, про все проблемы американской экономики. Только в его случае проблемы усугублены тем, что после пандемии люди стали меньше тратить онлайн.
Мы считаем, что настрой инвесторов в отношении технологических компаний это сильно подкосит: лишнее напоминание о том, что после пандемии сохранить прежние темпы роста бизнеса будет тяжело, а значит, оценки должны скорректироваться.
Накат на технологический сектор со стороны Китая тоже подбрасывает дровишек в этот костёр амбиций инвесторов в инновации.
Мы ожидаем снижения NASDAQ до 14,250 в ближайшие дни.
#российский рынок
Стоит ли говорить, что роста на российском рынке мы сегодня не ждём? Не зря нам вчерашний позитив казался сомнительным.
Справедливости ради надо сказать, что российский рынок - не главный лузер текущей коррекции.
Главный лузер - это технологии, а основная часть российского рынка - это ресурсные компании. ситуация в ресурсных секторах вполне благоприятная. Спрос на нефть и металлы продолжает расти, цены держатся на хороших уровнях.
Поэтому российский рынок, конечно, замочат, но скорее замочат «за компанию», и коррекция вряд ли будет глубокой.
Но выкупать ее ещё рано. Мы напишем, когда пора (по нашему мнению).
Стоит ли говорить, что роста на российском рынке мы сегодня не ждём? Не зря нам вчерашний позитив казался сомнительным.
Справедливости ради надо сказать, что российский рынок - не главный лузер текущей коррекции.
Главный лузер - это технологии, а основная часть российского рынка - это ресурсные компании. ситуация в ресурсных секторах вполне благоприятная. Спрос на нефть и металлы продолжает расти, цены держатся на хороших уровнях.
Поэтому российский рынок, конечно, замочат, но скорее замочат «за компанию», и коррекция вряд ли будет глубокой.
Но выкупать ее ещё рано. Мы напишем, когда пора (по нашему мнению).
Несмотря на попытку отскока, S&P вчера не удержал уровень 4,400, что особенно важно в последний день недели и последний день месяца.
На наш взгляд, это подтверждает коррекционный сценарий на ближайшее время.
На наш взгляд, это подтверждает коррекционный сценарий на ближайшее время.
Глобальный рынок сегодня растёт на заявлениях китайского политбюро о необходимости поддержки экономики.
Возможно, будут вновь снижены нормы банковского резервирования и выделены деньги для малого и среднего бизнеса.
В США тоже отыгрывается тема более продолжительной поддержки со стороны ФРС и правительства, поскольку распространение вируса замедляет восстановление рынка труда.
Поскольку риски, о которых мы много раз писали, никуда не ушли, мы бы ожидали менее бурной радости со стороны инвесторов, но осторожность сейчас не в чести, поэтому рынок рвётся вверх.
Нашу позицию это никак не меняет, мы будем и дальше ждать просадки прежде, чем предпринимать активные действия
Возможно, будут вновь снижены нормы банковского резервирования и выделены деньги для малого и среднего бизнеса.
В США тоже отыгрывается тема более продолжительной поддержки со стороны ФРС и правительства, поскольку распространение вируса замедляет восстановление рынка труда.
Поскольку риски, о которых мы много раз писали, никуда не ушли, мы бы ожидали менее бурной радости со стороны инвесторов, но осторожность сейчас не в чести, поэтому рынок рвётся вверх.
Нашу позицию это никак не меняет, мы будем и дальше ждать просадки прежде, чем предпринимать активные действия
Российский рынок тоже открылся в мажоре, РТС сразу прибавил 0,5%. Тут ситуация не сильно отличается от глобальных площадок.
И тоже причин для радости особых нет. Вышли данные по индексу производственной активности PMI в РФ - второй месяц подряд идёт снижение, теперь уже самое сильное с ноября. российская экономика тоже замедляется.
В Китае же производственный PMI вообще упал до минимума с февраля 2020 года.
Но негатив пока компенсируется ожиданиями поддержки от Партии и правительств.
Покупать на этих ожиданиях считаем не самой разумной стратегией
И тоже причин для радости особых нет. Вышли данные по индексу производственной активности PMI в РФ - второй месяц подряд идёт снижение, теперь уже самое сильное с ноября. российская экономика тоже замедляется.
В Китае же производственный PMI вообще упал до минимума с февраля 2020 года.
Но негатив пока компенсируется ожиданиями поддержки от Партии и правительств.
Покупать на этих ожиданиях считаем не самой разумной стратегией
Интересно, что доходности 10-летних облигаций летят вниз, сигнализируя или замедление экономики, или скорую реакцию ФРС на инфляцию, или все вместе.
До сих пор каждое такое движение облигаций вызывало лёгкую панику у инвесторов в акции, но сегодня никто не обращает на это внимание - индексы пытаются штурмовать максимумы.
Такая раскорреляция говорит о крайне низкой ликвидности рынка и предвещает высокую волатильность, как только появятся более серьёзные объемы торгов, и все взаимосвязи между инструментами будут восстанавливаться
До сих пор каждое такое движение облигаций вызывало лёгкую панику у инвесторов в акции, но сегодня никто не обращает на это внимание - индексы пытаются штурмовать максимумы.
Такая раскорреляция говорит о крайне низкой ликвидности рынка и предвещает высокую волатильность, как только появятся более серьёзные объемы торгов, и все взаимосвязи между инструментами будут восстанавливаться
Китай не унимается. Одной рукой власти пытаются успокоить рынки, другой продолжают давить на технологические компании.
На этот раз досталось Tencent - китайские СМИ написали (а они как газета «Правда» просто так ничего не пишут), что онлайн игры - «опиум для души».
То есть китайские власти заимствуют риторику не только у Путина, но и у Ленина. Ильич бы вертелся в гробу, будь он похоронен.
Мы уже писали, что Китайский рынок стал спекулятивным и будет теперь болтаться между оттепелью и заморозками.
Сейчас идёт отскок, и время продавать, потому что история с давлением на технологии скорее всего продолжится.
Обратите внимание, что многие крупные фонды из китайских акций ещё не вышли - им нужно больше времени на принятие решений. Поскольку сдвиг у Китая стратегический, а не тактический, жесткие решения могут быть приняты, а это будет означать большой отток денег из китайских бумаг.
На этот раз досталось Tencent - китайские СМИ написали (а они как газета «Правда» просто так ничего не пишут), что онлайн игры - «опиум для души».
То есть китайские власти заимствуют риторику не только у Путина, но и у Ленина. Ильич бы вертелся в гробу, будь он похоронен.
Мы уже писали, что Китайский рынок стал спекулятивным и будет теперь болтаться между оттепелью и заморозками.
Сейчас идёт отскок, и время продавать, потому что история с давлением на технологии скорее всего продолжится.
Обратите внимание, что многие крупные фонды из китайских акций ещё не вышли - им нужно больше времени на принятие решений. Поскольку сдвиг у Китая стратегический, а не тактический, жесткие решения могут быть приняты, а это будет означать большой отток денег из китайских бумаг.
Вчера под закрытие американские акции снова ушли в минус, обманув всех, кто с утра активно втаривался на отскоке. Те, кто пытаются бегать за рынком вместо того, чтобы работать по своей стратегии, всегда теряют деньги.
В итоге S&P по-прежнему ниже 4,400, а NASDAQ ниже 15,000.
Настроение рынка явно портится, причин активно покупать акции почти не осталось: отчетности сигнализируют замедление роста, ситуация в Китае напряженная, инфляция не спадает, план действий Федрезерва пока неясен.
С другой стороны, как мы и писали, на низкой ликвидности рынок в любой момент может как вынести наверх. Но, во-первых, такой вынос может в любой момент сдуться, причем без новостей (как вчера). Во-вторых, делать на это ставку невозможно, потому что движения хаотичные и происходят без катализаторов.
Более-менее надежный барометр - это казначейские облигации, а они растут (доходности уже упали до 1,18), давая понять, что деньги все больше перетекают в самый нерискованный инструмент в мире.
И это дает нам уверенность в том, что коррекция акций не за горами, и что ее стоит дождаться.
В итоге S&P по-прежнему ниже 4,400, а NASDAQ ниже 15,000.
Настроение рынка явно портится, причин активно покупать акции почти не осталось: отчетности сигнализируют замедление роста, ситуация в Китае напряженная, инфляция не спадает, план действий Федрезерва пока неясен.
С другой стороны, как мы и писали, на низкой ликвидности рынок в любой момент может как вынести наверх. Но, во-первых, такой вынос может в любой момент сдуться, причем без новостей (как вчера). Во-вторых, делать на это ставку невозможно, потому что движения хаотичные и происходят без катализаторов.
Более-менее надежный барометр - это казначейские облигации, а они растут (доходности уже упали до 1,18), давая понять, что деньги все больше перетекают в самый нерискованный инструмент в мире.
И это дает нам уверенность в том, что коррекция акций не за горами, и что ее стоит дождаться.
Если вас интересует, где ещё черпать идеи с потенциалом роста 20-100%, то обратите внимание на канал RTrade.
Команда аналитиков из Тинькофф создала свой канал, в котором публикует идеи с большим потенциалом.
- Публичный портфель на 3 млн. рублей.
- Сигналы с успешной отработкой в более чем 87% случаев
- Бесплатные уроки трейдинга.
Это тот самый канал, который трижды подряд заработал на шорте Virgin Galactic, когда многие теряли деньги:
- Первый раз
- Второй раз
- Третий раз
Текущие идеи:
- Топ защитных идей на рынке РФ и США
- Топ самых надежных акций
Присоединиться:
https://t.me/joinchat/r8Ej8g5f5K1jOTgy
Команда аналитиков из Тинькофф создала свой канал, в котором публикует идеи с большим потенциалом.
- Публичный портфель на 3 млн. рублей.
- Сигналы с успешной отработкой в более чем 87% случаев
- Бесплатные уроки трейдинга.
Это тот самый канал, который трижды подряд заработал на шорте Virgin Galactic, когда многие теряли деньги:
- Первый раз
- Второй раз
- Третий раз
Текущие идеи:
- Топ защитных идей на рынке РФ и США
- Топ самых надежных акций
Присоединиться:
https://t.me/joinchat/r8Ej8g5f5K1jOTgy
Telegram
QTradex | Инвест Идеи
🎯 Первая цель выполнена и сигнал приносит нам 15% за 2 дня.
Мы ожидаем, что это крайне перекупленная акция и дальше продолжит падать, но волатильность здесь повышенная поэтому рекомендация здесь следующая.
1/2 позиции закрываем в плюс.
1/2 позиции ставим…
Мы ожидаем, что это крайне перекупленная акция и дальше продолжит падать, но волатильность здесь повышенная поэтому рекомендация здесь следующая.
1/2 позиции закрываем в плюс.
1/2 позиции ставим…
Сегодняшние движения в казначейских облигациях США и долларе показывают, до чего рынок сейчас нездоров.
Сначала вышли слабые данные по рынку труда от компании ADP. Доходности на этом рухнули до 1.13%, сигнализируя замедление экономики, доллар тоже резко вниз.
Но тут выходят данные по PMI в секторе услуг, и картинка обратная: данные лучше ожиданий.
Затем выступает Ричард Кларида (зампред ФРС) и заявляет, что в общем-то восстановление экономики идет по плану, и вполне можно будет в этом году начать сворачивать скупку активов, а в следующем уже и ставки поднимать.
И хотя он не сказал ничего, что мы не слышали до этого, доходности тут же рванули на 1,2%, а доллар вышел из крутого пике и вырос на 0,2%.
Такие резкие движения в ключевых индикаторах, на которых базируется стоимость вообще всех финансовых активов в мире, показывают, что рынок сам не знает, куда двигаться дальше.
То ли экономика восстанавливается, то ли замедляется. То ли облигации должны расти, то ли падать.
Обычно такое смятение ничем хорошим не заканчивается.
Поэтому мы совершенно не доверяем этим метаниям рынка изо дня в день и слишком агрессивных действий стараемся не предпринимать.
Что можно точно сказать, так это то, что сейчас в портфеле очень разумно иметь существенную долю кеша и существенную долю шортов. И не иметь лонгов, в которых вы не уверены на 150%.
Сначала вышли слабые данные по рынку труда от компании ADP. Доходности на этом рухнули до 1.13%, сигнализируя замедление экономики, доллар тоже резко вниз.
Но тут выходят данные по PMI в секторе услуг, и картинка обратная: данные лучше ожиданий.
Затем выступает Ричард Кларида (зампред ФРС) и заявляет, что в общем-то восстановление экономики идет по плану, и вполне можно будет в этом году начать сворачивать скупку активов, а в следующем уже и ставки поднимать.
И хотя он не сказал ничего, что мы не слышали до этого, доходности тут же рванули на 1,2%, а доллар вышел из крутого пике и вырос на 0,2%.
Такие резкие движения в ключевых индикаторах, на которых базируется стоимость вообще всех финансовых активов в мире, показывают, что рынок сам не знает, куда двигаться дальше.
То ли экономика восстанавливается, то ли замедляется. То ли облигации должны расти, то ли падать.
Обычно такое смятение ничем хорошим не заканчивается.
Поэтому мы совершенно не доверяем этим метаниям рынка изо дня в день и слишком агрессивных действий стараемся не предпринимать.
Что можно точно сказать, так это то, что сейчас в портфеле очень разумно иметь существенную долю кеша и существенную долю шортов. И не иметь лонгов, в которых вы не уверены на 150%.
Рынок сейчас вернулся в режим года назад, когда "плохо - значит хорошо".
В июле-августе прошлого года чем хуже выходили данные по безработице, тем рынок быстрее рос, потому что это увеличивало шансы нового пакета поддержки для экономики.
Сейчас логика примерно та же - чем больше экономика замедляется, тем дольше Федрезерв будет продолжать вливать деньги, а значит, все будет расти.
Прав ли рынок?
Мы считаем, что нет.
Во-первых, потому, что дельта-штамм не отправит экономику в нокаут, а просто немного замедлит восстановление.
Во-вторых, потому, что инфляция зашкаливает и будет зашкаливать, и новый вирус только подливает масла в огонь, поскольку бьет по предложению товаров и услуг. В такой ситуации давление на Федрезерв начать бороться с ценами будет только расти.
Поэтому мы считаем, что они анонсируют сокращение скупки облигаций в августе - сентябре, и начнут это делать уже осенью. И это может быть неприятный сюрприз для рынка, что и показала реакция на вчерашнее выступление Клариды.
В июле-августе прошлого года чем хуже выходили данные по безработице, тем рынок быстрее рос, потому что это увеличивало шансы нового пакета поддержки для экономики.
Сейчас логика примерно та же - чем больше экономика замедляется, тем дольше Федрезерв будет продолжать вливать деньги, а значит, все будет расти.
Прав ли рынок?
Мы считаем, что нет.
Во-первых, потому, что дельта-штамм не отправит экономику в нокаут, а просто немного замедлит восстановление.
Во-вторых, потому, что инфляция зашкаливает и будет зашкаливать, и новый вирус только подливает масла в огонь, поскольку бьет по предложению товаров и услуг. В такой ситуации давление на Федрезерв начать бороться с ценами будет только расти.
Поэтому мы считаем, что они анонсируют сокращение скупки облигаций в августе - сентябре, и начнут это делать уже осенью. И это может быть неприятный сюрприз для рынка, что и показала реакция на вчерашнее выступление Клариды.
Еженедельный отчёт по безработице вышел довольно неплохим - количество текущих пособий ниже ожиданий, количество новых обращений за пособиями чуть выше, но все равно меньше, чем на прошлой неделе.
При прочих равных, это немного увеличивает вероятность более раннего сворачивания скупки облигаций.
Но ключевым будет завтрашний отчёт по рынку труда в июле. Интрига закручивается.
При прочих равных, это немного увеличивает вероятность более раннего сворачивания скупки облигаций.
Но ключевым будет завтрашний отчёт по рынку труда в июле. Интрига закручивается.
Рынок РФ в состоянии Емели на печи - двигается крайне лениво, ни падать, ни расти особо не хочет.
Как и в мировой экономике, признаки замедления налицо.
Нефть ушла на 70, потеряв почти 9% от максимумов июля. индексы деловой активности снижаются второй месяц подряд.
Да ещё и Минфин увеличил закупки валюты, давя на рубль.
Никаких позитивных катализаторов для рынка мы пока не видим, но и падать сам по себе он не станет, пока растут американские биржи.
Как и в мировой экономике, признаки замедления налицо.
Нефть ушла на 70, потеряв почти 9% от максимумов июля. индексы деловой активности снижаются второй месяц подряд.
Да ещё и Минфин увеличил закупки валюты, давя на рубль.
Никаких позитивных катализаторов для рынка мы пока не видим, но и падать сам по себе он не станет, пока растут американские биржи.
Если смотреть на рынок чуть более стратегически, чем на один день вперёд, то картинка просматривается довольно неплохо, на наш взгляд.
И все это благодаря коррекции в феврале - марте этого года.
Надо сказать, что многие инвесторы в инновации разучились любить февраль после тех событий.
Но есть в них и позитив!
Это был трейлер того, что происходит, когда завершается очередная волна вируса, снимаются ограничения, люди возвращаются к обычной жизни.
Происходит всплеск инфляции, растут доходности облигаций, падают технологические акции, растут акции традиционной экономики и сырьевого сектора.
Мы считаем, что в ближайшие месяцы мы увидим вторую главу тех событий.
Поскольку мы это уже видели, это не вопрос «если». Это вопрос «когда».
Вроде бы письмена на стене уже загораются.
И все это благодаря коррекции в феврале - марте этого года.
Надо сказать, что многие инвесторы в инновации разучились любить февраль после тех событий.
Но есть в них и позитив!
Это был трейлер того, что происходит, когда завершается очередная волна вируса, снимаются ограничения, люди возвращаются к обычной жизни.
Происходит всплеск инфляции, растут доходности облигаций, падают технологические акции, растут акции традиционной экономики и сырьевого сектора.
Мы считаем, что в ближайшие месяцы мы увидим вторую главу тех событий.
Поскольку мы это уже видели, это не вопрос «если». Это вопрос «когда».
Вроде бы письмена на стене уже загораются.
Index Capital
#ПортфельДляМосбиржи Мы покупаем NexEra Energy (NEE) на уровне 5,517 руб. NextEra Energy производит электроэнергию на газовых, атомных, нефтяных и угольных электростанциях, а также из возобновляемых источников: ветра и солнца. Компания владеет некоторыми…
Закрываем NEE на уровне 5,881 руб (прибыль +6,6%)
Сегодня в 15:30 мск выходит отчёт по рынку труда США за июль.
Почему он так важен?
Потому что руководители ФРС в первую очередь будут смотреть на динамику рынка труда, когда будут принимать решение об ужесточении политики.
Если отчёт будет сильным - думает рынок - то выше шансы, что ФРС раньше начнёт ужесточать. Конечно, это плохо для акций. И наоборот!
Сейчас рынок думает, что отчёт будет слабым, поэтому акции позиционируются под дальнейший рост.
Почему рынок так думает? Потому что в среду уже вышел один отчёт по рынку труда в июле, только не от министерства, а от частной компании ADP.
Эта компания предоставляет софт для расчёта и начисления зарплат сотням тысяч предприятий. Поэтому они по своим клиентам могут судить о том, сколько рабочих мест создано, сколько уволено и тд. Конечно, это все неточно, и отчёт ADP будет отличаться от официальных цифр, но не драматически.
И поскольку отчёт ADP был слабый, рынок думает, что и официальный отчёт будет слабым.
Может быть и так!
Но обратите внимание, что облигации уже третий день активно снижаются (доходности растут). Это говорит о том, что рынок облигаций уже ждёт разворота в политике ФРС.
А рынок акций как всегда на шаг отстаёт. Тем больнее потом падать.
Почему он так важен?
Потому что руководители ФРС в первую очередь будут смотреть на динамику рынка труда, когда будут принимать решение об ужесточении политики.
Если отчёт будет сильным - думает рынок - то выше шансы, что ФРС раньше начнёт ужесточать. Конечно, это плохо для акций. И наоборот!
Сейчас рынок думает, что отчёт будет слабым, поэтому акции позиционируются под дальнейший рост.
Почему рынок так думает? Потому что в среду уже вышел один отчёт по рынку труда в июле, только не от министерства, а от частной компании ADP.
Эта компания предоставляет софт для расчёта и начисления зарплат сотням тысяч предприятий. Поэтому они по своим клиентам могут судить о том, сколько рабочих мест создано, сколько уволено и тд. Конечно, это все неточно, и отчёт ADP будет отличаться от официальных цифр, но не драматически.
И поскольку отчёт ADP был слабый, рынок думает, что и официальный отчёт будет слабым.
Может быть и так!
Но обратите внимание, что облигации уже третий день активно снижаются (доходности растут). Это говорит о том, что рынок облигаций уже ждёт разворота в политике ФРС.
А рынок акций как всегда на шаг отстаёт. Тем больнее потом падать.