Index Capital
Рынок делает попытку восстановления сегодня. Доходности облигаций снизились до комфортной зоны в районе 1.6%. Помимо знаков, описанных выше, мы обратили внимание, что хотя вчерашний опрос показал, что ситуация с заказами на промышленную продукцию была лучше…
Вот этим прогнозом мы очень гордимся!
Мы обратили внимание на слабость рынка труда и написали, что отчёт по рынку труда в мае скорее всего будет хуже ожиданий - ровно это и произошло: отчёт вышел сегодня перед открытием рынков.
Мы также в дальнейших постах сказали, что сильные цифры по PMI не способны переломить нарратив рынка, что инфляция будет временной. Это тоже произошло.
Позитивный тезис подтвердился - теперь открыт путь к новым максимумам рынка до середины июня, когда выйдут данные по инфляции и будет заседание ФРС.
Поздравляем всех, кто нас послушал и не боялся в эти дни.
Мы обратили внимание на слабость рынка труда и написали, что отчёт по рынку труда в мае скорее всего будет хуже ожиданий - ровно это и произошло: отчёт вышел сегодня перед открытием рынков.
Мы также в дальнейших постах сказали, что сильные цифры по PMI не способны переломить нарратив рынка, что инфляция будет временной. Это тоже произошло.
Позитивный тезис подтвердился - теперь открыт путь к новым максимумам рынка до середины июня, когда выйдут данные по инфляции и будет заседание ФРС.
Поздравляем всех, кто нас послушал и не боялся в эти дни.
Открываем запись на подписку на инвест.рекомендации!
Прогнозируемая доходность в разных тарифах – от 15 до 35% годовых в USD.
Для неквалов рекомендуем портфель от 150 000 рублей, для квалов – от $30 000.
Переходите, выбирайте нужную и оформляйте: https://index-capital.ru/subscription
Прогнозируемая доходность в разных тарифах – от 15 до 35% годовых в USD.
Для неквалов рекомендуем портфель от 150 000 рублей, для квалов – от $30 000.
Переходите, выбирайте нужную и оформляйте: https://index-capital.ru/subscription
#TheWeekAhead
Основные события (данные) на этой неделе ниже.
Ключевой день - четверг, когда выходят данные по инфляции! В среду все будут сокращать позиции. А до среды ожидаем рост.
ПН (07.06)
- Ежегодное мероприятие Apple - WWDC
ВТ (08.06)
- Недельные запасы сырой нефти от API
CР (09.06)
- Gamestop (отчётность)
ЧТ (10.06)
- Ежемесячный отчёт ОПЕК
- Заседание ЕЦБ
- Индекс потребительских цен (США)
- Отчёт по безработице (США)
- Аукцион 30-летних казначейских облигаций (США)
ПТ (11.06)
- Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (США)
- Индекс потребительских инфляционных ожиданий от Мичиганского университета (США)
Основные события (данные) на этой неделе ниже.
Ключевой день - четверг, когда выходят данные по инфляции! В среду все будут сокращать позиции. А до среды ожидаем рост.
ПН (07.06)
- Ежегодное мероприятие Apple - WWDC
ВТ (08.06)
- Недельные запасы сырой нефти от API
CР (09.06)
- Gamestop (отчётность)
ЧТ (10.06)
- Ежемесячный отчёт ОПЕК
- Заседание ЕЦБ
- Индекс потребительских цен (США)
- Отчёт по безработице (США)
- Аукцион 30-летних казначейских облигаций (США)
ПТ (11.06)
- Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (США)
- Индекс потребительских инфляционных ожиданий от Мичиганского университета (США)
Как мы и прогнозировали, с начала недели рынок в целом на позитиве, особенно в технологическом секторе.
Сегодня доходности облигаций продолжают падать, отыгрывая слабый отчёт по рынку труда, который вышел в пятницу.
Поэтому сегодня ожидаем ещё один рывок вверх по всему спектру рынка.
А вот завтра к концу американской сессии, а может и раньше, многие начнут хеджировать позиции / фиксировать прибыль перед данными по инфляции в четверг, которые имеют все шансы снова превысить ожидания.
Поэтому рекомендуем сегодня избавляться от волатильных технологических акций, которые в плюсе.
Рынок опять прощает грехи - в такие моменты не стоит искушать его и просить ещё одну индульгенцию.
Сегодня доходности облигаций продолжают падать, отыгрывая слабый отчёт по рынку труда, который вышел в пятницу.
Поэтому сегодня ожидаем ещё один рывок вверх по всему спектру рынка.
А вот завтра к концу американской сессии, а может и раньше, многие начнут хеджировать позиции / фиксировать прибыль перед данными по инфляции в четверг, которые имеют все шансы снова превысить ожидания.
Поэтому рекомендуем сегодня избавляться от волатильных технологических акций, которые в плюсе.
Рынок опять прощает грехи - в такие моменты не стоит искушать его и просить ещё одну индульгенцию.
Российский рынок сегодня вел себя нейтрально, сильной динамики не было, как и на глобальном рынке.
Рублевый индекс Мосбиржи чуть снизился, но зато рубль укрепился, поэтому РТС даже снова в плюсе.
Внимание инвесторов приковано к заседанию ЦБ в пятницу, на котором будет приниматься решение по ключевой ставке.
С учетом того, что последние данные показали разгон инфляции до 6%, мы ожидаем поднятия ставки сразу на 50 базисных пунктов: до 5,5%.
Это ещё один позитивный фактор для рубля, поскольку вырастет спред между доходностью ОФЗ, которая вырастет после поднятия ставки, и доходностями облигаций США и Европы, которые в последние дни снижаются.
Так что наш позитивный прогноз по рублю сохраняется. Следующая важная веха - данные по инфляции в США в четверг, после которых доллар может частично отыграть потери, но больших движений мы не ждём.
По нефти позитив так же сохраняется: сделка с Ираном затягивается из-за тёрок по ядерной программе. Если она и будет заключена, но новые объемы нефти поступят на рынок на раньше осени.
Рублевый индекс Мосбиржи чуть снизился, но зато рубль укрепился, поэтому РТС даже снова в плюсе.
Внимание инвесторов приковано к заседанию ЦБ в пятницу, на котором будет приниматься решение по ключевой ставке.
С учетом того, что последние данные показали разгон инфляции до 6%, мы ожидаем поднятия ставки сразу на 50 базисных пунктов: до 5,5%.
Это ещё один позитивный фактор для рубля, поскольку вырастет спред между доходностью ОФЗ, которая вырастет после поднятия ставки, и доходностями облигаций США и Европы, которые в последние дни снижаются.
Так что наш позитивный прогноз по рублю сохраняется. Следующая важная веха - данные по инфляции в США в четверг, после которых доллар может частично отыграть потери, но больших движений мы не ждём.
По нефти позитив так же сохраняется: сделка с Ираном затягивается из-за тёрок по ядерной программе. Если она и будет заключена, но новые объемы нефти поступят на рынок на раньше осени.
Европейский и азиатский рынки сегодня в минусе, зато пытается расти американский тех сектор, приободрённый падающими доходностями по облигациям.
Мы ожидаем, что сегодня под конец дня и американские акции уйдут в минус, поскольку инвесторы будут бояться, что завтрашние данные по инфляции обрушат рынок.
Однако большой просадки мы не ждём: 0.5-1.2% максимум по индексу NASDAQ.
Почему?
С одной стороны, глядя на цены отдельных товаров, есть все основания считать, что завтрашняя инфляция превысит ожидания, и какая-то нервозность в связи с этим неизбежна.
С другой стороны, рынок облигаций ведёт себя крайне спокойно, давая понять, что инвесторы готовы не паниковать и дожидаться естественного спада инфляции.
В этой ситуации все те, кто агрессивно шортил облигации в ожидании резкого роста доходностей до 2-2.5%, вынуждены закрывать позиции, что создаёт дополнительный спрос на покупку облигаций, и сбивает доходности ещё ниже. Классический short squeeze.
Поэтому наш базовый сценарий: волатильность сегодня - завтра и затем рост.
Мы ожидаем, что сегодня под конец дня и американские акции уйдут в минус, поскольку инвесторы будут бояться, что завтрашние данные по инфляции обрушат рынок.
Однако большой просадки мы не ждём: 0.5-1.2% максимум по индексу NASDAQ.
Почему?
С одной стороны, глядя на цены отдельных товаров, есть все основания считать, что завтрашняя инфляция превысит ожидания, и какая-то нервозность в связи с этим неизбежна.
С другой стороны, рынок облигаций ведёт себя крайне спокойно, давая понять, что инвесторы готовы не паниковать и дожидаться естественного спада инфляции.
В этой ситуации все те, кто агрессивно шортил облигации в ожидании резкого роста доходностей до 2-2.5%, вынуждены закрывать позиции, что создаёт дополнительный спрос на покупку облигаций, и сбивает доходности ещё ниже. Классический short squeeze.
Поэтому наш базовый сценарий: волатильность сегодня - завтра и затем рост.
Чего ждать от рынка завтра после цифр по инфляции?
Завтра, 10 июня, экстра-важный день для фондового рынка - в 15:30 МСК будут опубликованы данные по инфляции в США в мае.
Рынок ждал этого момента с конца мая и все это время консолидировался в узком диапазоне (см график выше), готовясь к мощному движению. В последние дни консолидация сместилась в верхнюю часть диапазона, что говорит о том, что рынок готовится именно к движению вверх, а не вниз.
И поводом для этого как раз должны стать данные по инфляции.
Аналитики прогнозируют, что в мае цены выросли на 4,7% к маю 2020 (то есть год к году) и на 0,4% к апрелю 2021 (месяц к месяцу).
Это очень большие показатели, но и рынок облигаций, и рынок акций, как мы писали неоднократно, явно готовы простить это как временное недоразумение.
Это означает, что если цифры выйдут на уровне ожиданий или чуть выше, рынок резко рванет вверх, и акциям будет открыта дорога на новые исторические максимумы. Вероятность такого сценария - 70%, поскольку ожидания и так уже достаточно высокие - эксперты подняли прогнозы после конфуза в мае, когда инфляция вышла на уровне 4,3%, хотя ждали всего 3,8%.
И только если цифры окажутся существенно выше даже этих ожиданий, рынок дрогнет.
Именно на этом основан наш базовый сценарий - снижение рынка сегодня вечером или завтра утром и активный рост сразу после выхода статистики.
Завтра, 10 июня, экстра-важный день для фондового рынка - в 15:30 МСК будут опубликованы данные по инфляции в США в мае.
Рынок ждал этого момента с конца мая и все это время консолидировался в узком диапазоне (см график выше), готовясь к мощному движению. В последние дни консолидация сместилась в верхнюю часть диапазона, что говорит о том, что рынок готовится именно к движению вверх, а не вниз.
И поводом для этого как раз должны стать данные по инфляции.
Аналитики прогнозируют, что в мае цены выросли на 4,7% к маю 2020 (то есть год к году) и на 0,4% к апрелю 2021 (месяц к месяцу).
Это очень большие показатели, но и рынок облигаций, и рынок акций, как мы писали неоднократно, явно готовы простить это как временное недоразумение.
Это означает, что если цифры выйдут на уровне ожиданий или чуть выше, рынок резко рванет вверх, и акциям будет открыта дорога на новые исторические максимумы. Вероятность такого сценария - 70%, поскольку ожидания и так уже достаточно высокие - эксперты подняли прогнозы после конфуза в мае, когда инфляция вышла на уровне 4,3%, хотя ждали всего 3,8%.
И только если цифры окажутся существенно выше даже этих ожиданий, рынок дрогнет.
Именно на этом основан наш базовый сценарий - снижение рынка сегодня вечером или завтра утром и активный рост сразу после выхода статистики.
Биткоин тоже позиционируется под позитивный сценарий всеобщего безудержного роста: пробил важное сопротивление и наверняка попробует еще раз штурмовать $40,000.
При этом техническая картина все еще крайне сложная: биткоин находится в зоне отчуждения, когда докупать еще рано (потому что новый виток роста еще не начался), а продавать уже жалко
При этом техническая картина все еще крайне сложная: биткоин находится в зоне отчуждения, когда докупать еще рано (потому что новый виток роста еще не начался), а продавать уже жалко
Пока рынок двигается по нашему сценарию. Надеемся, вы успели прикрыть прибыльные позиции по нашему совету
Index Capital
Европейский и азиатский рынки сегодня в минусе, зато пытается расти американский тех сектор, приободрённый падающими доходностями по облигациям. Мы ожидаем, что сегодня под конец дня и американские акции уйдут в минус, поскольку инвесторы будут бояться, что…
Обратите внимание, как все четко отработало по нашему сценарию: NASDAQ был в минусе на 0.5% сегодня на пре-маркете, а сейчас уже +0.6%.
Инфляция вышла выше ожиданий, причём значительно - на уровне 5%. Но если посмотреть структуру цен, то главным образом рост был за счёт подержанных машин и топлива, то есть рост очевидно носит временный характер.
Инвесторы в Облигации, которые откупали бумаги, не ожидая никакого шока, снова оказались правы.
Теперь ничто не мешает акциям, в том числе технологическим, пойти на новые максимумы
Инфляция вышла выше ожиданий, причём значительно - на уровне 5%. Но если посмотреть структуру цен, то главным образом рост был за счёт подержанных машин и топлива, то есть рост очевидно носит временный характер.
Инвесторы в Облигации, которые откупали бумаги, не ожидая никакого шока, снова оказались правы.
Теперь ничто не мешает акциям, в том числе технологическим, пойти на новые максимумы
#Обзор российского рынка
Российский рынок продолжает вести себя согласно нашим прогнозам. Индекс РТС добрался уже до 1689 пунктов - такого не наблюдалось с 2012 года.
Сегодня Центробанк провел заседание - наш недавний прогноз по ключевой ставке оказался точным - её подняли до 5,5%. При этом регулятор заявил, что требуется и дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики для достижения целевой инфляции 4% в 2022 году.
Это означает, что ставку с очень высокой вероятностью будут поднимать и дальше. А рубль будет укрепляться, хотя сегодня чуть ослабел на фоне укрепления доллара.
Нефть продолжает путь наверх. Международное энергетическое агентство сегодня заявило, что спрос на нефть будет и дальше расти по мере восстановления экономики, и превысит докризисный уровень к концу 2022 года.
Прогноз по российскому рынку остаётся позитивным.
Российский рынок продолжает вести себя согласно нашим прогнозам. Индекс РТС добрался уже до 1689 пунктов - такого не наблюдалось с 2012 года.
Сегодня Центробанк провел заседание - наш недавний прогноз по ключевой ставке оказался точным - её подняли до 5,5%. При этом регулятор заявил, что требуется и дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики для достижения целевой инфляции 4% в 2022 году.
Это означает, что ставку с очень высокой вероятностью будут поднимать и дальше. А рубль будет укрепляться, хотя сегодня чуть ослабел на фоне укрепления доллара.
Нефть продолжает путь наверх. Международное энергетическое агентство сегодня заявило, что спрос на нефть будет и дальше расти по мере восстановления экономики, и превысит докризисный уровень к концу 2022 года.
Прогноз по российскому рынку остаётся позитивным.