"Обсуждаются сейчас требования и к организаторам размещений. Что здесь важно, как нам кажется, будет зафиксировать. Во-первых, конечно, роль организаторов размещений в обеспечении юридической, финансовой, стратегической поддержки. Потому что мы видим варьирующееся качество организаторов. Есть высококачественные организаторы, с большим опытом, с командами, с отделом аналитики. И наблюдаем тенденцию возникновения совершенно новых команд, еще с отсутствием трека. Есть спрос на рынке, но нас беспокоит качество этих команд. В связи с этим мы пока думаем, рассматриваем такую возможность - о потенциальной аккредитации организаторов размещений, чтобы как бы установить стандарт качества, если хотите, чтобы было некое обеспечение надежности и квалификации организаторов, отражение их профессионализма", - сообщила Шенкланд.
"С другой стороны, обратная сторона медали - лишние требования и ограничения в этом поле могут, наверное, ограничить количество квалифицированных организаторов. Здесь можно подискутировать на тему, как проводить потенциальную аккредитацию - это экзамен, это собеседование, проверка каких-то количественных показателей команды ECM и DCM. Готовы подискутировать с коллегами, услышать ваше мнение", - уточнила она.
Модератор сессии, первый зампред ЦБ РФ Владимир Чистюхин поинтересовался, кто, по мнению авторов идеи, мог бы взять на себя функции аккредитации - сама "Мосбиржа" или кто-то еще, на что Шенкланд ответила, что предложение пока на стадии обсуждения.

Источник: @edisclosure

Не является инвестиционной рекомендацией

Мосбиржа ведет работу по подготовке стандарта IPO
Мосбиржа сейчас ведет активную работу по подготовке стандарта IPO, который, в том числе, обозначит и требования к выходящим на рынок эмитентам, - сообщила директор по развитию первичного рынка акций Мосбиржи Яна Шенкланд в ходе сессии Петербургского международного юридического форума, посвященной IPO.
Среди таких требований она перечислила качество корпоративного управления, развитие функции IR - взаимодействия с инвесторами, а также регулярное и полное раскрытие информации.
"Мы везде стараемся подчеркивать - будьте прозрачными, давайте максимум информации различным группам инвесторов, особенно физическим лицам, чтобы они полностью понимали, в какой сделке они участвуют. Поддерживайте обратную связь", - отметила Шенкланд.
В текущую редакцию стандарта, по ее словам, будут введены рекомендации по полному соответствию информации об эмитенте в различных источниках.
"Что сейчас мы наблюдаем - эмитент находится в процессе сделки, в проспекте более сжатая информация, а в соцсетях менеджмент может давать какие-то, может быть, более агрессивные прогнозы. Мы это тоже отслеживаем и формируем какие-то лучшие практики, как делать не надо. И будем это обсуждать", - сказала директор по развитию первичного рынка акций Мосбиржи.
Партнер адвокатского бюро ЕМПП Иван Семенкин отметил, что последовательность раскрытия информации "целиком и полностью зависит от того, кто работает на сделке". "Если мы возьмем крупнейших организаторов, там как раз международный стандарт идет - что в проспекте, то в маркетинговых материалах. И идет жесткий контроль за менеджментом и CEO, чтобы они по примеру некоторых эмитентов не комментировали какие-то вещи, которые в рынке", - подчеркнул юрист.
Модератор сессии попросил замглавы комитета Совета Федерации по бюджету и финансовым рынкам Александра Шендерюка-Жидкова прокомментировать, достаточно ли стандарта IPO, над которым сейчас работает Мосбиржа, для обеспечения защиты частных инвесторов.
"Инвестор действительно ожидает от нас патернализма (...) Поэтому мне кажется - недостаточно стандартов. Вот мне кажется, что lock up "просится" в закон о рынке ценных бумаг. Замечательно, что у нас есть lock up, но меня очень сильно смущает, что у нас lock up почему-то можно нарушить или не исполнить. А какая ответственность? Какая, кроме репутационной?", - сказал сенатор.
"С учетом того, что очень много розничных инвесторов пришло на рынок, я вижу, что очень много IPO у нас происходит в том числе с помощью всяких блогов, газет и так далее. И ответственности тоже там (за распространение информации об эмитенте - ИФ) ни у кого никакой. Я бы подумал, может быть, в закон о рекламе какие-то более жесткие требования (ввести - ИФ) к нашим СМИ - либо виртуальным, либо реальным... Все-таки это реально размещение финансовой информации, и там должна быть соответствующая ответственность. Потому что какие-то злоупотребления могут привести к убыткам для наших граждан", - сказал сенатор.
"Я думаю, что последняя часть найдет у всех найдет позитивный отклик. Там проблема в другом, в практическом исполнении всего этого. Потому что на тему такого рода блогеров, их заявлений, распространения разной финансовой информации дискуссия давно идет, и вроде бы все считают, что надо действительно как-то это останавливать и регулировать. Я понимаю, что хороших правовых конструкций не получается, и дотянуться "правоприменительно" - непросто. Но как направление нашего движения - я уверен, что что-то мы придумаем, более эффективное, менее эффективное, но точно здесь надо двигаться", - ответил модератор сессии, первый зампред ЦБ РФ Владимир Чистюхин.
"Московская биржа" предлагает также обсудить потенциальную возможность введения аккредитации для организаторов IPO, сообщает «Интерфакс».

Источник: @edisclosure

Не является инвестиционной рекомендацией

ЦБ РФ обсуждает возможность проведения биржевых торгов в выходные
Банк России в настоящее время обсуждает с участниками рынка возможность проведения организованных торгов в выходные дни, сообщила пресс-служба ЦБ.
О каких площадках и рынках может идти речь, в пресс-службе не уточнили.
Управляющий директор "Московской биржи" Владимир Крекотень на конференции НАУФОР в мае говорил, что торговая площадка открыта к предложениям, которые помогут выполнить задачу по увеличению капитализации российского фондового рынка вдвое, в том числе готова обсуждать расширение времени торгов, напоминает «Интерфакс». "Если вдруг для этого необходимо сделать так, чтобы весь рынок торговал, например, 24/7, или были биржевые торги в выходные, или мы с вами торговые часы увеличивали, то мы открыты к этому диалогу", - отмечал он.
Сейчас на рынке акций Мосбиржи торги проводятся в основную сессию с 10:00 до 18:50 мск, в вечернюю - с 19:05 до 23:50 мск. Биржа также проводит торги в отдельные праздничные дни, когда работают зарубежные площадки.
"СПБ биржа" (SPB: SPBE) как организатор торгов при принятии решений руководствуется интересами и запросами своих клиентов, сказал "Интерфаксу" представитель площадки. "Если такой запрос у участников торгов есть, а расходы по развертыванию и поддержанию инфраструктуры в выходные дни будут экономически оправданы, то мы готовы вместе с ними развернуть свою инфраструктуру", - добавил он.
Пока просто идут обсуждения о необходимости, сообщил "Интерфаксу" руководитель департамента интернет-брокера "БКС Мир инвестиций" Игорь Пимонов. "На наш взгляд, если это и нужно, то на фондовом рынке. Но все это пока требует исследований необходимости для клиентов", - отметил он.
"Мы участвуем в обсуждении с рынком возможности расширения времени торгов, собираем обратную связь от индустрии", - сообщили "Интерфаксу" в пресс-службе Мосбиржи.

Источник: @edisclosure

Не является инвестиционной рекомендацией

ЦБ РФ уличил организатора размещений высокодоходных облигаций в искусственном создании ликвидности
Банк России установил факты манипулирования на биржевых торгах при совершении сделок с корпоративными высокодоходными облигациями, организатором выпуска которых выступало ООО "Юнисервис капитал".
Согласно сообщению ЦБ, сделки совершались в период с 12 декабря 2018 года по 13 апреля 2023 года с 19 выпусками облигаций компаний, в числе которых ООО "Феррони", ООО "СДЭК-Глобал", АО "Ламбумиз", ООО "ЮниМетрикс и др.
"Юнисервис капитал" и его гендиректор Алексей Антипин при участии еще нескольких сотрудников этой компании организовали схему управления брокерскими счетами ряда физических и юридических лиц, установил регулятор. Используя ИT-инфраструктуру "Юнисервис капитала", они совершали взаимные сделки между управляемыми счетами, в том числе с целью создания и поддержания ликвидности на рынках облигаций. "Это способствовало развитию деятельности ООО "Юнисервис капитал" как организатора размещений, поддержанию обращения выпусков на организованных торгах и расширению круга эмитентов, заинтересованных в посредничестве ООО "Юнисервис капитал" при привлечении финансирования путем выпуска долговых обязательств", - пишет ЦБ.
Как показала проверка, "Юнисервис капитал" и Антипин управляли брокерскими счетами третьих лиц с неформального согласия их владельцев, не имея на то правовых оснований. Значительная часть взаимных сделок, совершенных между управляемыми счетами по предварительному соглашению, привела к существенным отклонениям параметров спроса, предложения, цены и объема торгов облигациями.
"Юнисервис капитал" и Антипин привлечены к административной ответственности, сообщает «Интерфакс». ЦБ также направил предписания о недопущении аналогичных нарушений в дальнейшем. Операции по торговым счетам лиц, вовлеченных в схему, ограничены.
"Банк России обращает внимание клиентов профессиональных участников рынка ценных бумаг на риски, связанные с передачей управления своими средствами лицам, не имеющим соответствующих лицензий, а также на недопустимость предоставления кому-либо доступа к брокерским счетам без надлежаще оформленной доверенности", - заключил регулятор.

Источник: @edisclosure

Не является инвестиционной рекомендацией

Ряд антисанкционных корпоративных правил завершили свое действие
Ряд специальных корпоративных правил, которые вводились в 2022 году как антикризисные меры в ответ на внешние угрозы и затем продлевались до 1 июля 2024 года, прекратили действовать, напоминает «Интерфакс».
С этого дня закончили действовать нормы о праве компаний иметь "усеченный" состав совета директоров в случае выбытия из него более половины состава и сохранения не менее трех человек, а также о возможности подпавших под зарубежные санкции юрлиц не формировать совет директоров вовсе. Кроме того, вернулось прежнее требование о минимальном пакете акций в 1%, который позволяет держателю запрашивать документы у компании или оспаривать ее сделки, действия АО или членов его совета директоров. Норма о временной планке в 5%, установленная весной 2022 года, не была продлена.
В конце июня председатель комитета Госдумы по собственности Сергей Гаврилов говорил "Интерфаксу", что решения о продлении этих норм нет, поскольку против продления выступает Центральный банк.
Упомянутые нормы продлевались до этого дважды, несмотря на возражения ЦБ. Основная его критика была связана с тем, что эти меры снижают уровень защиты прав акционеров и мешают эффективному стратегическому управлению компаниями.

Источник: @edisclosure

Не является инвестиционной рекомендацией

ЦБ РФ не усмотрел в действиях "Цифра брокер" в январе манипулирования ценой акций СПБ биржи
Банк России изучил обстоятельства информирования ООО "Цифра брокер" 29 января 2024 года своих клиентов о прекращении торговых операций на "СПБ бирже" с 30 января, спровоцировавшего снижение акций биржи, не усмотрел в действиях брокера и СМИ умысла на совершение манипулирования ценой акций, говорится в сообщении регулятора.
ЦБ РФ рекомендует участникам финансового рынка проявлять осмотрительность при распространении информации, затрагивающей права и законные интересы инвесторов. Сообщения, адресованные клиентам, должны содержать точные формулировки, исчерпывающие сведения и исключать предпосылки для неверного или двусмысленного трактования. ЦБ обращает внимание, что некорректная информация оказывает негативное влияние на состояние финансового рынка, вводит в заблуждение инвесторов и создает риск манипулирования рынком. Нарушение запретов на манипулирование рынком, в том числе путем умышленного распространения заведомо ложных сведений, влечет за собой ответственность в соответствии с действующим законодательством, включая уголовную.
ЦБ сделал вывод, что из текста сообщения, направленного ООО "Цифра брокер" своим клиентам, однозначно не следовало, что решение о прекращении операций принято исключительно ООО "Цифра брокер" и касается только его клиентов, а не торгов на "СПБ бирже" в целом. В результате сообщение было интерпретировано инвестиционным сообществом как известие о предстоящей остановке торгов на "СПБ бирже" всеми российскими ценными бумагами и прекращении функционирования биржи как торговой площадки.
Новость, распространившаяся в телеграм-сообществе и подхваченная средствами массовой информации (СМИ), спровоцировала негативную реакцию участников рынка - в течение 20 минут цена акций "СПБ биржи" снизилась на 13%, напоминает «Интерфакс».

Источник: @edisclosure

Не является инвестиционной рекомендацией

Кодексу корпуправления не хватает ответственности ПАО за несоблюдение его наиболее критических положений - Чистюхин
Банк России считает, что за несоблюдение наиболее критических положений Кодекса корпоративного управления можно было бы установить ответственность для публичных компаний, сообщает «Интерфакс».
"Не хватает некого более полного экономического стимулирования к соблюдению Кодекса и ответственности публичных корпораций <...> за несоблюдение отдельных положений кодекса, наиболее критических", - сказал первый заместитель председателя ЦБ РФ Владимир Чистюхин на Финансовом конгрессе Банка России. Просьба прокомментировать этот вопрос прозвучала из уст модератора, предшественника Чистюхина на посту первого зампреда ЦБ Сергея Швецова, при котором десять лет назад утверждался кодекс.
По мнению Чистюхина, это момент, который нужно учесть. Но в целом, считает он, кодекс является очень правильным инструментом, и "всё погружать в жесткое директивное регулирование" неправильно.
В конце июня Чистюхин говорил журналистам, что Банк России против введения ответственности для компаний за невыплату дивидендов при утвержденной дивидендной политике или за ее корректировку.

Источник: @edisclosure

Не является инвестиционной рекомендацией

ЦБ РФ рассчитывает на принятие в 2024г правил маркировки ценных бумаг эмитентов с недостаточным раскрытием информации
Банк России планирует, что правила обособления ценных бумаг компаний, которые раскрывают информацию о себе в недостаточном объеме, будут утверждены в текущем году, сообщает «Интерфакс».
"Я надеюсь, что в этом году мы это выпустим", - сообщил первый заместитель председателя ЦБ РФ Владимир Чистюхин журналистам в кулуарах Финансового конгресса Банка России.
По его словам, регулятор "очень торопится" с изданием этого документа. "С участниками рынка - как с представителями финансовой части, так и нефинансовой части - мы это все обсудили", - сказал Чистюхин.
Он сообщил, что уже определены критерии, по которым будет приниматься решение о маркировке ценных бумаг. "У нас сегодня действует два постановления правительства и нормативный акт ЦБ РФ, который описывает, какого рода нераскрытие допускается", - отметил он.
Это постановление правительства N1102 от 4 июля 2023 года, которое обязало эмитентов вернуться к публикации балансов и отчетов о финансовых результатах, но оставило им возможность не обнародовать некоторые "чувствительные сведения" из-за сохраняющихся санкционных угроз. Второе постановление правительства - N1173 от 7 сентября 2019 года "Об особенностях раскрытия кредитными организациями информации, подлежащей раскрытию в соответствии с требованиями Федерального закона "О банках и банковской деятельности".
Весной 2024 года ЦБ РФ обнародовал проект соответствующего указания об обособлении ценных бумаг эмитентов, если они раскрывают данные о себе в меньшем объеме, чем установлено действующими правилами. Согласно документу, обособление должны будут обеспечивать биржи, выделяя бумаги внутри списков в отдельную секцию (сегмент, сектор) "или иным способом, позволяющим заинтересованным лицам отличить обособленные ценные бумаги от иных ценных бумаг".
Биржи будут обязаны обособить ценные бумаги компании в течение 10 рабочих дней со дня, когда узнали о наличии признаков раскрытия ею данных в недостаточном объеме. Уведомлять о таких фактах биржу сможет и ЦБ РФ.
Публичные компании ограничены в раскрытии информации в силу санкционного давления, но для миноритариев эта ситуация лучше, чем выкуп у них акций в случае делистинга, так как активы сейчас стоят недорого, считает глава набсовета "Московской биржи" Сергей Швецов.
"Проблема именно в этом, что публичность и текущая ситуация не очень дружат друг с другом", - сообщил Швецов журналистам в кулуарах финансового конгресса Банка России.
"Когда человек попал в реанимацию, родственников к нему не пускают, потому что это ограничение прав в интересах их самих же. Поэтому то, что сегодня компании каким-то образом ограничивают раскрытие информации, для миноритариев может быть лучше, чем если они сделают делистинг, потому что сейчас компании стоят дешево, и если в этот момент делают делистинг, миноритарии получат не очень много. Поэтому, может быть, посидеть в коридорчике, подождать, когда из реанимации переведут в общую палату, и уже дальше апельсины и все остальное", - сказал Швецов.
Он отметил, что статус публичной компании накладывает определенные обязательства по раскрытию информации, но ПАО ограничены в их выполнении из-за санкционного давления.
"Поэтому ряд компаний действительно либо должны ужимать свою публичность, но им этого не хочется, потому что они имеют статус ПАО, либо должны идти на делистинг. Такая проблема есть", - сказал глава набсовета Мосбиржи.

Источник: @edisclosure

Не является инвестиционной рекомендацией

Представители облигационеров могут подтверждать необходимость конвертации бумаг, отдельный институт не нужен - ЦБ РФ
Банк России считает, что санкционирование конвертации облигаций может осуществлять представитель их владельцев, а создавать для этого самостоятельный институт подтверждающих лиц нецелесообразно, сообщил источник "Интерфакса", знакомый с позицией регулятора.
По его словам, такие замечания ЦБ РФ направил в Минэкономразвития в процессе обсуждения поправок в закон "О рынке ценных бумаг", которые предусматривают создание института подтверждающих лиц, независимых от эмитента. Они должны подтверждать возникновение обстоятельств, при которых запускается конвертация, например достижение определенного уровня долговой нагрузки. После этого обмен бумаг должен осуществляться автоматически.
Эти изменения, по мысли разработчиков, призваны ускорить конвертацию.
Круг подтверждающих лиц при разработке проекта неоднократно менялся. В последней его редакции говорится, что такие услуги будут оказывать компании из специального реестра Банка России. Попасть в него смогут регистраторы и депозитарии, банки и аудиторские организации, брокеры, дилеры, управляющие компании акционерных и паевых инвестиционных и негосударственных пенсионных фондов, а также аккредитованные ЦБ информационные агентства, которые производят действия по раскрытию информации о ценных бумагах и об иных финансовых инструментах.
Представителей владельцев облигаций в данном перечне нет. Минэкономразвития объясняло это наличием заинтересованности у таких лиц. Они исполняют решения владельцев облигаций и защищают их интересы, указывали авторы законопроекта, в то время как подтверждающее лицо должно выполнять исключительно свою функцию.
ЦБ РФ с этим аргументом не согласен. По его мнению, заинтересованность в защите интересов облигационеров не может служить препятствием для деятельности по подтверждению условий для конвертации облигаций. По действующим правилам и сейчас представитель облигационеров контролирует наступление событий, влекущих за собой необходимость конвертации, направляет соответствующие уведомления депозитарию и эмитенту, но у последнего есть право на возражения, указывает ЦБ РФ.
В связи с этим, рассказал источник, Банк России предлагает создавать механизм автоматической конвертации ценных бумаг в контексте деятельности представителей владельцев облигаций. Саму идею создания регулирования, исключающего случаи несвоевременной конвертации из-за действий эмитента, ЦБ РФ поддержал.
Сейчас эмитенты вправе размещать акции и облигации, конвертируемые в другие ценные бумаги, причем гораздо более распространенным инструментом являются бонды, напоминает «Интерфакс».

Источник: @edisclosure

Не является инвестиционной рекомендацией

МосБиржа введет маркировку "зеленых" облигаций
Московская биржа планирует промаркировать облигации сектора устойчивого развития, дополнив тикер таких бумаг соответствующим буквенным обозначением, сообщила старший управляющий директор по взаимодействию с эмитентами и органами власти биржи Елена Курицына.
"Мы сейчас работаем над тем, чтобы бумаги, отвечающие требованиям к ценным бумагам устойчивого развития, имели дополнительное символическое обозначение в торговой системе. Чтобы тикер дополнялся каким-то буквенным обозначением. Сейчас обсуждаем, какая правильная буква будет демонстрировать бумагу устойчивого развития", - сказала Курицына в ходе Финансового конгресса Банка России.
Информацию о том, что бумага включена в этот сектор, можно найти на сайте, но в приложениях брокеров этого не видно, отметила она. "Нам кажется, что это может быть достаточно хорошая дополнительная маркировка", - добавила старший управляющий директор биржи.
МосБиржа думает над выбором между буквами "E" (environment) и "S" (sustainability) для маркировки таких бумаг, сказала Курицына "Интерфаксу" в кулуарах форума.
Сейчас в секторе устойчивого развития МосБиржи обращаются 34 выпуска облигаций 16 эмитентов объемом 397,6 млрд рублей.
В первом полугодии объем выпуска облигаций составил менее 23 млрд руб, что Е.Курицина связывает с тем, что компании, готовившие выпуски, отложили их из-за текущих «монетарных условий».

Источник: @edisclosure

Не является инвестиционной рекомендацией

RAEX назвало «Полюс», «ФосАгро», «Татнефть» лидерами по эффективности работы со стейкхолдерами
Агентство RAEX определило десятку лидирующих российских компаний по эффективности взаимодействия с заинтересованными сторонами.
Для выявления лидеров RAEX проанализировало показатели, характеризующие качество взаимодействия 160 компаний с местными сообществами и цепочками поставок по экологическому и социальному аспекту. В частности, в фокус исследования попали политики и программы по взаимодействию с местными сообществами, доля расходов на развитие местных сообществ по отношению к выручке, оценка инициатив, направленных на поддержку местных сообществ, мониторинг социальных и экологических показателей поставщиков и выявление рисков, связанных с взаимодействием с поставщиками по вопросам охраны окружающей среды и социальным нарушениям в цепочках поставок.
Тройку лидеров рейтинга вошли ПАО «Полюс», ПАО «ФосАгро» и ПАО «Татнефть».

Источник: @edisclosure

Не является инвестиционной рекомендацией

Мосбиржа ожидает до 5 сделок pre-IPO до конца 2024г
До пяти сделок pre-IPO могут пройти на новой платформе "Московской биржи" до конца текущего года, сообщил управляющий директор по фондовому рынку биржи Борис Блохин.
"Мы уже заявляли, что, естественно, на одной сделке не планируем останавливаться. Продукт запущен, мы рады, что первая сделка запущена. Безусловно, есть еще в проработке. На текущий момент мы хотели бы до конца этого года до пяти сделок", - сказал Блохин журналистам в кулуарах конференции "Развитие отечественной частной космонавтики: выход SR Space на рынок капитала".
Он добавил, что сейчас Мосбиржа получает запросы от компаний из "практически всех существующих отраслей", передает «Интерфакс».
"Невзирая на то, что это стадия непубличного капитала, уже даже на этих стадиях мы рекомендуем компаниям быть максимально открытыми и с точки зрения новостей, и с точки зрения отчетности. Обязательно давать информацию акционерам о том, как развивается компания. Нам кажется важным, чтобы компания уже на этих стадиях привыкала быть публичной не по юридической части, а по сути", - отметил Блохин в ходе конференции.
Первой компанией, которая объявила о проведении pre-IPO на платформе Мосбиржи, стал частный аэрокосмический холдинг SR Space. Компания в рамках этой сделки планирует привлечь более 1,5 млрд рублей. Участвовать в pre-IPO могут только квалифицированные инвесторы. Сбор заявок будет проходить до 8 августа.
"Мы рассматриваем выход на IPO через три-четыре года", - сказал директор SR Space Олег Мансуров в ходе конференции.
О разработке pre-IPO платформы Мосбиржа сообщила в августе 2023 года.

Источник: @edisclosure

Не является инвестиционной рекомендацией

Ассоциация владельцев облигаций обратилась в ЦБ за защитой интересов части миноритариев "Группы Позитив" - СМИ
Ассоциация владельцев облигаций (АВО) направила в ЦБ РФ письмо с просьбой обеспечить соблюдение баланса интересов всех акционеров ПАО "Группа Позитив" головная компания группы Positive Technologies, занимающейся разработкой решений в области информационной безопасности) при проведении допэмиссии акций компании, пишет газета "Ведомости" со ссылкой на письмо ассоциации.
"Поскольку акции в результате дополнительного размещения получат ключевые сотрудники и партнеры группы, доли миноритариев будут размыты, - отмечает в письме председатель АВО Алексей Афонин. - К тому же за счет оплаты акций программами для ЭВМ со своего баланса эмитент не получит каких-либо имущественных благ".
Это, по оценке АВО, которую приводит газета, противоречит позиции Верховного суда РФ о том, что размытие доли миноритарных акционеров обязательно должно быть обусловлено необходимостью получения эмитентом каких-либо значимых экономических выгод (обзор судебной практики от 25 декабря 2019 г.).
В письме ассоциации также указывается на непрозрачность денежной оценки передаваемых в качестве оплаты акций допэмиссии прав на программные решения.
"По этим причинам решение собрания акционеров "Группы Позитив" не может расцениваться как разумное и добросовестное, поскольку нарушает баланс законных прав и интересов между контролирующими и миноритарными акционерами", - считают в АВО.
Письмо подготовлено по результатам тысяч обращений миноритариев "Группы Позитив" в АВО. Всего миноритариями компании являются более 200 тыс. акционеров.
Ранее в июле акционеры "Группы Позитив" одобрили предложение совета директоров о проведении допэмиссии акций компании и проголосовали за увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций по закрытой подписке. Всего планируется разместить 5 млн 214 тыс. акций (7,9% от капитала компании). Единственным акционером, который сможет приобрести акции "Группы Позитив" по закрытой подписке, названа дочерняя компания ПАО - АО "Позитив Текнолоджиз" (основная операционная компания группы).
Цена размещения акция допэмиссии будет определяться советом директоров "Группы Позитив". Оплата акций допэмиссии может осуществляться как денежными, так и неденежными средствами. К последним отнесены исключительные права на различные программные продукты, владельцем которых является "Позитив Текнолоджиз".
В голосовании приняли участие акционеры компании, имеющие 68,25% голосов.
При принятии советом директоров "Группы Позитив" решения о проведении внеочередного собрания акционеров по рассмотрению вопроса о допэмиссии акций отмечалось, что акционеры, которые проголосуют против или не примут участия в голосовании, получат преимущественное право приобретения размещаемых посредством закрытой подписки дополнительных акций в количестве, пропорциональном количеству принадлежащих им акций компании.
Как сообщалось, "Группа Позитив" еще весной текущего года заявляла о планах по проведению допэмиссии акций в размере 7,9% капитала в IV квартале 2024 года.
"Расчетная величина допэмиссии по результатам 2023 года составила 9,78%, но фактически мы планируем выпустить 7,9%, - говорилось тогда в сообщении компании. - Акции будут поступать в свободное обращение постепенно".
При этом оговаривалось, что выпуск будет единственным в 2024 году.
Выпуск этой допэмиссии и возможных последующих допэмиссий предусмотрен "Политикой работы с капиталом", которая была утверждена летом текущего года. Этот документ предусматривает, что при каждом двукратном росте капитализации компания будет проводить допэмиссию акций в размере до 15%.
Также отмечалось, что количество выпускаемых акций по итогам года может быть меньше, исходя из потребности компании.

Источник: @edisclosure

Не является инвестиционной рекомендацией

Миноритарии с пакетами до 5% снова потеряют право запрашивать информацию у подсанкционных АО - поправки
Комитет Госдумы по собственности рекомендовал продлить до 1 января 2026 года действие повышенного порога владения акциями, позволяющего их владельцам запрашивать документы у компаний, которые подпали под антироссийские санкции или имеют право не раскрывать информацию о своей деятельности.
Увеличение с 1% до 5% размера минимального пакета акций таких компаний, который позволяет держателю запрашивать документы, оспаривать сделки или действия, в том числе членов совета директоров, было произведено в 2022 году законом 55-ФЗ. Действие этой нормы продлевалось, но с 1 июля 2024 года она утратила силу.
Вместе с тем в конце июня председатель комитета Госдумы по собственности Сергей Гаврилов говорил "Интерфаксу", что пролонгация этой и ряда других антикризисных норм обсуждается.
Теперь, согласно представленным поправкам, 5-процентный порог, дающий акционеры упомянутые права, снова возвращается в законодательство. Это положение будут действовать до 1 января 2026 года в отношении подпавших под антироссийские санкции, либо по решению правительства имеющих право не раскрывать полностью или частично сведения о своей деятельности.
В июле 2023 года правительство РФ выпустило постановление N1102, которое обязало компании вернуться к публикации отчетности без возможности скрыть баланс и отчет о финансовых результатах, хотя и с правом не обнародовать чувствительные к санкционным рискам данные.

Источник: @edisclosure

Не является инвестиционной рекомендацией

Ограничение прав должно сохраниться лишь для "недружественных" миноритариев - Набиуллина
Ограничения на доступ к информации о деятельности компаний и судебной защите прав акционеров должны сохраняться не для всех миноритариев, а только для представителей "недружественных" стран, считает глава ЦБ Эльвира Набиуллина.
Она напомнила, что в 2022 году права миноритарных акционеров временно были существенно ограничены, но компании хотят продления этих ограничений.
Тогда был увеличен с 1% до 5% размер минимального пакета акций компаний, который позволяет держателю этих бумаг запрашивать документы, оспаривать сделки или действия, в том числе членов совета директоров. Действие этой нормы истекло 1 июля 2024 года, но Госдума планирует продлить ее до 1 января 2026 года для компаний, которые подпали под антироссийские санкции или имеют право не раскрывать информацию о своей деятельности.
"Эти ограничения, по сути, нарушают права акционеров на получение информации, на судебную защиту и снижают мотивацию для вложения в акции. Мы полагаем, что эти ограничения, если остаются, то должны оставаться для акционеров из недружественных стран", - сказала Набиуллина во время выступления в Совете Федерации, передает «Интерфакс».

Источник: @edisclosure

Не является инвестиционной рекомендацией

Мишустин поручил рассмотреть предложения сенаторов о корректировке объема раскрываемой корпоративной информации
Премьер-министр РФ Михаил Мишустин поручил рассмотреть предложения Совета Федерации о возможности изменения объема информации, которую компании вправе не раскрывать в своей отчетности.
Минфин РФ и Минэкономразвития совместно с Банком России должны будут изучить соответствующий вопрос, сообщает «Интерфакс».
"Согласованная позиция должна быть представлена в правительство к 1 октября 2024 года", - говорится в опубликованном списке поручений по итогам встречи с членами Совета палаты Совета Федерации.
Перечень предложений сенаторов в поручении не приводится.
Сейчас компании при раскрытии или закрытии сведений о результатах своей деятельности руководствуются постановлением правительства N1102 от 4 июля 2023 года. Этот документ обязал эмитентов ценных бумаг после почти полтора года действовавшего для них права на закрытие информации вернуться к публикации балансов и отчетов о финансовых результатах, но оставил возможность не обнародовать некоторые "чувствительные сведения" из-за сохраняющихся санкционных угроз.
Ранее представители Минфина РФ и ЦБ РФ неоднократно говорили о необходимости раскрытия финансовой отчетности эмитентами. Они подчеркивали, что доступность этих данных - ключевое условие эффективного функционирования финансового рынка.

Источник: @edisclosure

Не является инвестиционной рекомендацией

Вместо точечной поправки может появиться универсальная новация по офертам в законе об АО - мнение
"Именная" поправка, позволявшая ВТБ не выставлять не согласным с присоединением Российского национального коммерческого банка (РНКБ) миноритариям оферту, которая сначала неожиданно появилась ко второму чтению в одном из депутатских законопроектов, а затем столь же неожиданно из него исчезла, не перекочует в какую-либо другую законотворческую инициативу: от этой идеи отказались в пользу более системного решения, сообщает «Интерфакс».
ВТБ планирует присоединить РНКБ в мае 2025 года, а вскоре - в январе 2026 г - Почта банк, который к тому моменту консолидирует (сейчас это СП с "Почтой России". Кроме того, в мае 2025 года предполагается слияние ВТБ с БМ-банком вместе с до этого присоединенными к нему банком ФК "Открытие" и Саровбизнесбанком.
В начале июля комитет Госдумы по собственности одобрил поправки (они появились в законопроекте "О внесении изменений в статьи 48 и 66 ФЗ "Об акционерных обществах" и отдельные законодательные акты РФ"), разрешавшие ВТБ не выставлять оферту своим миноритариям, несогласным с присоединением РНКБ. Однако в середине июля комитет повторно рассмотрел законопроект, доработал его, исключив оттуда поправку, касающуюся ВТБ и РНКБ.
"Не будет этой поправки, она имеет ряд изъянов. Мы найдем другой способ с нашими депутатами, более универсальный, в осеннюю сессию. "Поправка имени РНКБ" имеет два изъяна. Первый - это неуниверсальный ее характер, то есть она не подходит в силу понятных причин для двух присоединений, которые мы хотим - для РНКБ и для Почта банка, то есть она не обладает свойством универсальности. И второе - естественно, прецедент с поименной поправкой, имени РНКБ или имени Почта банка, открывает ящик Пандоры и вызывает желание у других контрагентов использовать свои именные поправки, имени своих юридических лиц", - сказал журналистам первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов в ходе конференс-колла.
"Мы сейчас вышли на Центральный банк и получили предварительное согласие. Будем готовы в осеннюю сессию осуществить "маленькую бескровную революцию" в области подходов к правам миноритариев в случае присоединения дочерних обществ к материнскому, если материнское владеет 100% долей и эти присоединяемые общества являются нематериальными с точки зрения доли активов", - заявил Пьянов.
По его словам, "это будет системная, универсальная, применяемая для всего сектора, и для наших двух банков, иная поправка в федеральный закон "Об акционерных обществах".

Источник: @edisclosure

Не является инвестиционной рекомендацией

Мосбиржа введет маркировку "зеленых" облигаций до конца года
"Московская биржа" начнет маркировать облигации сектора устойчивого развития до конца 2024 года, дополнив тикер таких бумаг буквой "S", сообщила старший управляющий директор биржи Елена Курицына.
"Для маркировки "зеленых" облигаций мы выбрали английскую букву "S". До конца года будут внесены изменения в торговую систему, чтобы маркировка ретранслировалась в брокерские приложения, по аналогии с тем, как это сейчас работает для бумаг из сектора РИИ", - сказала Курицына журналистам.
О планах биржи промаркировать "зеленые" облигации стало известно в начале июля. Мосбиржа думает над выбором между буквами "E" (environment) и "S" (sustainability) для маркировки таких бумаг, говорила тогда Курицына "Интерфаксу".
Сейчас в секторе устойчивого развития Мосбиржи обращаются 34 выпуска облигаций 16 эмитентов объемом 397,6 млрд рублей.

Источник: @edisclosure

Не является инвестиционной рекомендацией

Путин подписал закон о временном лишении миноритариев с пакетами до 5% права запрашивать данные у подсанкционных АО
Президент РФ Владимир Путин подписал закон о продлении до 1 января 2026 года действия повышенного порога владения акциями, позволяющего их владельцам запрашивать документы у компаний, подпавших под антироссийские санкции или имеющих право не раскрывать информацию о своей деятельности.
Закон N300-ФЗ опубликован на официальном интернет-портале правовой информации, сообщает e-disclosure.ru.
Изменения внесены в принятый в 2022 году закон 55-ФЗ, который временно увеличивал с 1% до 5% размер минимального пакета акций компаний, позволяющий держателю запрашивать документы, оспаривать сделки или действия, в том числе членов совета директоров. Действие этой нормы продлевалось, но с 1 июля 2024 года она утратила силу.
Согласно принятым поправкам, 5-процентный порог, дающий акционерам упомянутые права, снова возвращается в законодательство. Это положение будет действовать до 1 января 2026 года в отношении подпавших под антироссийские санкции либо по решению правительства имеющих право не раскрывать полностью или частично сведения о своей деятельности компаний.
Кроме того, закон корректирует правила отнесения компании к экономически значимым организациям (ЭЗО). Получить этот статус смогут компании, если уровень прямого или косвенного участия в них российских бенефициаров через иностранные холдинговые компании (ИХК) составляет "не менее" 50%. Сейчас требование строже - через ИХК российские бенефициары должны контролировать отечественную компанию "более чем" на 50%.
Также к ЭЗО можно будет относить компании, включенные в сводный реестр организаций оборонно-промышленного комплекса, если их выручка за последний завершенный отчетный год превышает 10 млрд рублей.
Сейчас у организации, которая претендует на статус ЭЗО по уровню выручки или стоимости активов, эти параметры должны быть выше пороговых значений в 75 млрд рублей и 150 млрд рублей соответственно. При этом сама организация или ее "дочка" должны соответствовать и другим условиям: являться, в частности, градообразующим предприятием или субъектом критической информационной инфраструктуры, внедрять технологии или программное обеспечение для общественно значимых сервисов и услуг, оказывать услуги в сфере информационных технологий или связи, являться системно-значимым банком и т.д.
Статус ЭЗО, установленный законом 470-ФЗ, позволяет их российским бенефициарам через суд получить акции и доли таких компаний в прямое владение, а также временно приостановить в отношении ЭЗО корпоративные права ИХК, например, голосовать на собраниях, получать дивиденды, распоряжаться акциями и долями.
ЭЗО могут не обнародовать информацию, которая должна раскрываться в соответствии с законами об акционерных обществах, обществах с ограниченной ответственностью, банках, консолидированной финансовой отчетности, аудиторской деятельности и других.
Сейчас в правительственном перечне ЭЗО находятся 9 компаний.

Источник: @edisclosure

Не является инвестиционной рекомендацией

Путин подписал закон об онлайн-собраниях в компаниях и приостановке выплат дивидендов "потерявшимся" акционерам
Президент России Владимир Путин подписал закон о праве компаний приостанавливать выплату дивидендов акционерам и отправку им корреспонденции, если на протяжении двух лет платежи и документы возвращались обратно. Также закон разрешает удаленную идентификацию акционеров и участников обществ с ограниченной ответственностью (ООО), которая позволит проводить их дистанционные собрания.
Закон N287-ФЗ опубликован на официальном портале правовой информации, сообщает «Интерфакс».
Закон наделяет совет директоров АО правом принимать решение о приостановке выплаты акционерам дивидендов и отправку корреспонденции.
Это будет возможно при соблюдении ряда условий. Во-первых, если в течение последних двух лет высланная корреспонденция и дивиденды возвращались в компанию. Во-вторых, если недоставленными оказались бюллетени для голосования как минимум на двух собраниях акционеров, либо вернулись две выплаты дивидендов. В-третьих, если у регистратора компании отсутствует актуальная информация об акционере. Оценка сведений будет проводиться "за пять рабочих дней до даты принятия решения" о приостановке выплат или отправки документов.
Возобновляться отправка корреспонденции и дивидендов акционеру будет при поступлении от него актуальной информации о себе. Специального решения совета директоров для этого не требуется.
Акционеры, которым выплаты были приостановлены, смогут потребовать перечислить им деньги в течение трех лет с момента утверждения дивидендов. Срок не будет восстанавливаться за исключением ситуаций, когда акционер не обращался за выплатами под влиянием насилия или угрозы.
Документ разрешает непубличным АО отказаться от применения новых правил о приостановке выплат дивидендов и отправки корреспонденции, предусмотрев соответствующие положения в уставе.
Документ дополняет законы об АО и ООО нормами о внедрении дистанционного формата проведения собраний акционеров и участников. Они потребовались после того, как летом 2021 года нормы о дистанционных собраниях были включены в Гражданский кодекс (ГК) РФ.
Опубликованный закон по умолчанию разрешает применять для идентификации участника дистанционного собрания усиленную квалифицированную электронную подпись (УКЭП), а при наличии соответствующих положений в уставе организации или ее внутренних документах еще два вида неквалифицированной подписи (УНЭП; госуслуги или подпись из корпоративного соглашения об электронном взаимодействии), персональные данные из Единой системы идентификации и аутентификации (ЕСИА), а также сведения из Единой биометрической системы (ЕБС, проект ЦБ РФ и "Ростелекома" для дистанционной идентификации пользователей финансовых услуг).
Бюллетени для голосования участники собраний должны подписывать на выбор УКЭП или одним из двух видов УНЭП. Также подписать бюллетень можно будет еще и простой электронной подписью, если идентификация осуществлена через сервисы ЕСИА или ЕБС.
При этом непубличные АО смогут отступать от изложенных правил: указать в уставах иные способы "достоверного установления лиц, принимающих дистанционное участие в заседании, и способах подписания бюллетеней". Обязательное условие - эти правила не должны ограничивать акционеров в праве участвовать в принятии решений. Они могут быть установлены при учреждении непубличного АО либо единогласным решением всех акционеров при корректировке устава.

Источник: @edisclosure

Не является инвестиционной рекомендацией