🔋 Аккумуляторные металлы дешевеют. Переживет ли это Норникель?
Goldman Sachs прогнозирует: металлы для производства аккумуляторов в ближайшие пару лет могут сильно подешеветь. Это касается кобальта, лития и никеля. Их цена рискует «присесть», потому что спрос на рынке отстает от предложения.
А раскрутили предложение инвесторы в «зеленую» энергетику: слыша со всех сторон про экологичные тренды, производители слишком активно нарастили производство. Теперь падение спроса может по ним ударить.
Российские компании тоже пострадают? Конечно же первый кто приходит на ум — #GMKN. Помимо лидерства на рынке лития в РФ, эта компания — единственный производитель кобальта.
Доля никеля в выручке компании варьируется в районе 22%. Так что даже при двойном снижении цены на металл ГМК может потерять всего около 10% выручки, поскольку его деятельность довольно диверсифицирована.
Примерно по 15–25% приходится на четыре вида цветных металлов: медь, платиноиды (палладий, платина), никель и золото. В итоге Норникель может попасть в сложную ситуацию только при одновременном снижении цен на все виды сырья вдобавок с укреплением рубля.
Доля кобальта в общей структуре продаж составляет менее 1%, поэтому ГМК не публикует подробные данные по этому металлу. При этом у компании нет возможности отдельно добывать кобальт или резко нарастить его производство, поскольку все добываемые металлы находятся в составе одной руды.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Goldman Sachs прогнозирует: металлы для производства аккумуляторов в ближайшие пару лет могут сильно подешеветь. Это касается кобальта, лития и никеля. Их цена рискует «присесть», потому что спрос на рынке отстает от предложения.
А раскрутили предложение инвесторы в «зеленую» энергетику: слыша со всех сторон про экологичные тренды, производители слишком активно нарастили производство. Теперь падение спроса может по ним ударить.
Российские компании тоже пострадают? Конечно же первый кто приходит на ум — #GMKN. Помимо лидерства на рынке лития в РФ, эта компания — единственный производитель кобальта.
Доля никеля в выручке компании варьируется в районе 22%. Так что даже при двойном снижении цены на металл ГМК может потерять всего около 10% выручки, поскольку его деятельность довольно диверсифицирована.
Примерно по 15–25% приходится на четыре вида цветных металлов: медь, платиноиды (палладий, платина), никель и золото. В итоге Норникель может попасть в сложную ситуацию только при одновременном снижении цен на все виды сырья вдобавок с укреплением рубля.
Доля кобальта в общей структуре продаж составляет менее 1%, поэтому ГМК не публикует подробные данные по этому металлу. При этом у компании нет возможности отдельно добывать кобальт или резко нарастить его производство, поскольку все добываемые металлы находятся в составе одной руды.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Forwarded from IF News
☄️ «Норникель» согласился вернуться к идее слияния с UC Rusal — Потанин
• «Последнее предложение, которое мы получили от нового руководства UC Rusal, — обсудить слияние между компаниями «Норильский никель» и UC Rusal».
• 4 июля Потанин направил письмо, в котором подтвердил согласие на начало обсуждения процесса слияния с UC Rusal, — сказал бизнесмен.
• UC Rusal и «Норникель» начали обсуждать слияние после того, как в 2008 году UC Rusal, основанный Олегом Дерипаской, приобрел 25% акций «Норникеля».
• Однако к ноябрю 2017 года основные владельцы компаний полностью отказались от этой идеи.
#GMKN #RUAL #РФ
@IF_Market_News
• «Последнее предложение, которое мы получили от нового руководства UC Rusal, — обсудить слияние между компаниями «Норильский никель» и UC Rusal».
• 4 июля Потанин направил письмо, в котором подтвердил согласие на начало обсуждения процесса слияния с UC Rusal, — сказал бизнесмен.
• UC Rusal и «Норникель» начали обсуждать слияние после того, как в 2008 году UC Rusal, основанный Олегом Дерипаской, приобрел 25% акций «Норникеля».
• Однако к ноябрю 2017 года основные владельцы компаний полностью отказались от этой идеи.
#GMKN #RUAL #РФ
@IF_Market_News
Forwarded from IF News
📣 Норникель отчитался по МСФО за 1 полугодие 2022 года: чистая прибыль выросла на 18%
Выручка же осталась практически без изменений в годовом выражении – $9 млрд. Компания не смогла продемонстрировать рост показателя из-за снижения цены на палладий и логистических проблем. И это вопреки росту объёмов производства.
Объем капитальных вложений увеличился на 83% до $1,8 млрд. Норникель активно инвестировал в экологические и горно-металлургические проекты. А вот показатель EBITDA снизился на 16% из-за роста себестоимости продукции.
Отчёт ГМК отражает проблемы металлургов. Есть несколько важных проблем: высокая налоговая нагрузка и снижение цен на палладий и другие рудные. Данный отчёт можно оценивать нейтрально, позитива для акций, скорее всего, не будет.
#GMKN #РФ
@IF_Market_News
Выручка же осталась практически без изменений в годовом выражении – $9 млрд. Компания не смогла продемонстрировать рост показателя из-за снижения цены на палладий и логистических проблем. И это вопреки росту объёмов производства.
Объем капитальных вложений увеличился на 83% до $1,8 млрд. Норникель активно инвестировал в экологические и горно-металлургические проекты. А вот показатель EBITDA снизился на 16% из-за роста себестоимости продукции.
Отчёт ГМК отражает проблемы металлургов. Есть несколько важных проблем: высокая налоговая нагрузка и снижение цен на палладий и другие рудные. Данный отчёт можно оценивать нейтрально, позитива для акций, скорее всего, не будет.
#GMKN #РФ
@IF_Market_News
🇬🇧 Лондонская биржа металлов угрожает санкциями. Что будет с металлургами РФ?
LME рассматривает возможность введения ограничений в отношении российских компаний. Пока что конкретные меры не были озвучены: биржа может занять нейтральную позицию, а может запретить поставки металлов РФ на свои склады по всему миру. Если меры будут согласованы, то могут вступить в силу уже в ноябре.
Россия обеспечивает примерно 9% мирового производства никеля, а также 5% и 4% алюминия и меди. И если LME перестанет принимать на склады российское сырьё, рост цен на металлы возобновится с новой силой.
Проблема хранения. Норникель и Русал важны для мировой экономики. И есть одна важная деталь: компании не продают свою продукцию на LME. Почти все сделки проводятся напрямую с покупателями в обход биржи. Проблемой станет хранение металла. К примеру, европейские покупатели или трейдеры не смогут хранить российские металлы на складах биржи для дальнейших операций. А инфраструктура LME обладает критической логистической значимостью.
Риски доходов. Дополнительные издержки от хранения могут лечь на плечи самих #GMKN и #RUAL. Потребители, вероятно, будут требовать снижения цен на поставляемые металлы на фоне мировой тенденции на дисконты к товарам РФ.
Дивиденды останутся? Скорее всего дивидендная политика ГМК может измениться. Но тут дело не в санкциях LME. С 2023 года начнётся масштабная программа модернизации на $3,5-4,5 млрд в год до 2026 года включительно. Дивидендный потенциал значительно снизится.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
LME рассматривает возможность введения ограничений в отношении российских компаний. Пока что конкретные меры не были озвучены: биржа может занять нейтральную позицию, а может запретить поставки металлов РФ на свои склады по всему миру. Если меры будут согласованы, то могут вступить в силу уже в ноябре.
Россия обеспечивает примерно 9% мирового производства никеля, а также 5% и 4% алюминия и меди. И если LME перестанет принимать на склады российское сырьё, рост цен на металлы возобновится с новой силой.
Проблема хранения. Норникель и Русал важны для мировой экономики. И есть одна важная деталь: компании не продают свою продукцию на LME. Почти все сделки проводятся напрямую с покупателями в обход биржи. Проблемой станет хранение металла. К примеру, европейские покупатели или трейдеры не смогут хранить российские металлы на складах биржи для дальнейших операций. А инфраструктура LME обладает критической логистической значимостью.
Риски доходов. Дополнительные издержки от хранения могут лечь на плечи самих #GMKN и #RUAL. Потребители, вероятно, будут требовать снижения цен на поставляемые металлы на фоне мировой тенденции на дисконты к товарам РФ.
Дивиденды останутся? Скорее всего дивидендная политика ГМК может измениться. Но тут дело не в санкциях LME. С 2023 года начнётся масштабная программа модернизации на $3,5-4,5 млрд в год до 2026 года включительно. Дивидендный потенциал значительно снизится.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
📉 Русал подал в суд на Потанина. Норникель будет падать?
Русал #RUAL подал иск в Лондонский суд на Владимира Потанина. Конфликты между ним и основателем Русала Олегом Дерипаской длятся с 2008 года. Яблоко раздора — Норникель #GMKN, где они совладельцы. Их мнения не совпадали по многим вопросам:
• выплата дивидендов
• продажа непрофильных активов
• состав совета директоров
Соглашение истекает. Дивиденды всё? В 2012 году стороны подписали соглашение сроком на 10 лет. Там указано, что Норникель должен платить дивиденды акционерам в размере 60% EBITDA. Как раз благодаря им акции Норникеля все эти годы устойчиво росли. Но затем Потанин напомнил: срок соглашения истекает 1 января 2023 года, и о жирных дивидендах пора забыть. Пришло время вложиться в CAPEX. В итоге акции Норникеля с мая потеряли уже 65% стоимости.
Потанина — в отставку? Но Русал, похоже, не сдается. Оказывается, в том самом соглашении 2012 года есть интересный пункт: Потанин обязан обеспечить надлежащее управление Норникелем и несет ответственность за это перед акционерами компании. Так вот, по мнению Русала, со своими обязанностями Потанин не справляется, так как:
1. компания находится под санкциями Великобритании
2. под его управлением Норникель утратил ряд ключевых активов, в итоге акционеры понесли существенные убытки
Теперь Русал требует возмещения ущерба и назначения на место Потанина другого, умелого руководителя.
Чего ждать дальше? Для акций Русала суд Дерипаски с Потаниным — позитив, ведь Русал намерен получить с Норникеля дивиденды любой ценой, и шансы есть. А вот для акций Норникеля это может быть очередной удар.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Русал #RUAL подал иск в Лондонский суд на Владимира Потанина. Конфликты между ним и основателем Русала Олегом Дерипаской длятся с 2008 года. Яблоко раздора — Норникель #GMKN, где они совладельцы. Их мнения не совпадали по многим вопросам:
• выплата дивидендов
• продажа непрофильных активов
• состав совета директоров
Соглашение истекает. Дивиденды всё? В 2012 году стороны подписали соглашение сроком на 10 лет. Там указано, что Норникель должен платить дивиденды акционерам в размере 60% EBITDA. Как раз благодаря им акции Норникеля все эти годы устойчиво росли. Но затем Потанин напомнил: срок соглашения истекает 1 января 2023 года, и о жирных дивидендах пора забыть. Пришло время вложиться в CAPEX. В итоге акции Норникеля с мая потеряли уже 65% стоимости.
Потанина — в отставку? Но Русал, похоже, не сдается. Оказывается, в том самом соглашении 2012 года есть интересный пункт: Потанин обязан обеспечить надлежащее управление Норникелем и несет ответственность за это перед акционерами компании. Так вот, по мнению Русала, со своими обязанностями Потанин не справляется, так как:
1. компания находится под санкциями Великобритании
2. под его управлением Норникель утратил ряд ключевых активов, в итоге акционеры понесли существенные убытки
Теперь Русал требует возмещения ущерба и назначения на место Потанина другого, умелого руководителя.
Чего ждать дальше? Для акций Русала суд Дерипаски с Потаниным — позитив, ведь Русал намерен получить с Норникеля дивиденды любой ценой, и шансы есть. А вот для акций Норникеля это может быть очередной удар.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
📉 НорНикель дешевеет
Вчера цены на никель упали более чем на 10%. Но не торопитесь избавляться от акций #GMKN, ведь за предыдущую неделю этот металл подорожал аж на 26%!
Что вообще происходит? Проблема не в никеле, а в том месте, где формируется цена на него — Лондонской бирже металлов (LME).
Что не так с LME? У нее огромные проблемы и с ликвидностью, и с репутацией. Например, недавно эта биржа собиралась запретить поставки металлов из России, но быстро передумала, ведь запасы никеля на складах LME и так сильно снизились.
А конкуренты не дремлют, главный из них — Шанхайская фьючерсная биржа, и у нее дела с ликвидностью куда лучше. Если так пойдет и дальше, LME может потерять статус «глашатая бенчмарков» для рынка металлов — этот статус рискует «уплыть на Восток».
Норникель заместить непросто? С одной стороны, по итогам 9 месяцев этого года на мировом рынке никеля профицит. Но никель бывает разный: «грязный» — используется в производстве нержавеющей стали, и «чистый» — нужен в аккумуляторах для электрокаров. Что касается последнего, то его мало где добывают. Например, Индонезия — активная «никелевая» страна, но производит она только «грязный» металл.
А вот Россия занимает 3-е место в мире по добыче никеля в целом и при этом поставляет 20% именно высокосортного металла.
Цена на никель будет падать? Скорее всего — да. В том числе, по причине торможения экономики Китая из-за ковида. Кроме того, даже для высококлассного никеля наступают непростые времена — на носу мировая рецессия.
Что же до Норникеля, то на него также давят крепкий рубль и конфликт интересов между ключевыми акционерами компании.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Вчера цены на никель упали более чем на 10%. Но не торопитесь избавляться от акций #GMKN, ведь за предыдущую неделю этот металл подорожал аж на 26%!
Что вообще происходит? Проблема не в никеле, а в том месте, где формируется цена на него — Лондонской бирже металлов (LME).
Что не так с LME? У нее огромные проблемы и с ликвидностью, и с репутацией. Например, недавно эта биржа собиралась запретить поставки металлов из России, но быстро передумала, ведь запасы никеля на складах LME и так сильно снизились.
А конкуренты не дремлют, главный из них — Шанхайская фьючерсная биржа, и у нее дела с ликвидностью куда лучше. Если так пойдет и дальше, LME может потерять статус «глашатая бенчмарков» для рынка металлов — этот статус рискует «уплыть на Восток».
Норникель заместить непросто? С одной стороны, по итогам 9 месяцев этого года на мировом рынке никеля профицит. Но никель бывает разный: «грязный» — используется в производстве нержавеющей стали, и «чистый» — нужен в аккумуляторах для электрокаров. Что касается последнего, то его мало где добывают. Например, Индонезия — активная «никелевая» страна, но производит она только «грязный» металл.
А вот Россия занимает 3-е место в мире по добыче никеля в целом и при этом поставляет 20% именно высокосортного металла.
Цена на никель будет падать? Скорее всего — да. В том числе, по причине торможения экономики Китая из-за ковида. Кроме того, даже для высококлассного никеля наступают непростые времена — на носу мировая рецессия.
Что же до Норникеля, то на него также давят крепкий рубль и конфликт интересов между ключевыми акционерами компании.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
😖 Девятый пакет санкций. Какие акции в беде?
В руки Financial Times попал проект нового пакета антироссийских санкций ЕС. Среди готовящихся мер нас интересуют два пункта: запрет на новые инвестиции в горнодобывающий сектор РФ за исключением «некоторых продуктов» и отключение ещё трёх банков от SWIFT.
Тучи над горами сгущаются. ЕС подготовил новые ограничения спустя 2 месяца после введения восьмого пакета. Тогда мы радовались, что, к примеру, против #ALRS санкций пока нет. Однако теперь как горнодобывающая компания #ALRS может пострадать. Сократится финансирование проектов со стороны нерезидентов, замедлится расширение бизнеса.
Тяжело будет акциям #MTLR, #GMKN, #RUAL, #CHMF. Но пока не ясно, что отнесут к «некоторыми продуктами». ЕС вполне может не трогать производство алмазов. Всё же европейские компании — крупнейшие клиенты Алросы. Вероятно, акции продавцов этих «некоторых продуктов», отскочат, как только мы узнаем детали пакета. Гадать сейчас опасно.
Что с банками? Сейчас только верхушка ЕС знает, какие конкретно банки будут отключены от SWIFT. Вспомним, что они говорили раньше. В сентябре Польша и страны Балтии предлагали отключить Газпромбанк, Альфа-банк, Росбанк и Тинькофф. На бирже представлены #ROSB и #TCSG. Акции Тинькоффа падают второй день подряд, риски санкций отпугивают инвесторов.
Но не стоит переживать за банковский сектор. Со многими дружественными странами РФ наладила механизмы расчётов в обход системы SWIFT. Занятная история с Газпромбанком. Через него ведь проходят европейские платежи за газ. Однако последние аварии на Северных потоках ограничили российские поставки в ЕС. Между тем хранилища заполнены, а значит и санкции вводить можно.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение
В руки Financial Times попал проект нового пакета антироссийских санкций ЕС. Среди готовящихся мер нас интересуют два пункта: запрет на новые инвестиции в горнодобывающий сектор РФ за исключением «некоторых продуктов» и отключение ещё трёх банков от SWIFT.
Тучи над горами сгущаются. ЕС подготовил новые ограничения спустя 2 месяца после введения восьмого пакета. Тогда мы радовались, что, к примеру, против #ALRS санкций пока нет. Однако теперь как горнодобывающая компания #ALRS может пострадать. Сократится финансирование проектов со стороны нерезидентов, замедлится расширение бизнеса.
Тяжело будет акциям #MTLR, #GMKN, #RUAL, #CHMF. Но пока не ясно, что отнесут к «некоторыми продуктами». ЕС вполне может не трогать производство алмазов. Всё же европейские компании — крупнейшие клиенты Алросы. Вероятно, акции продавцов этих «некоторых продуктов», отскочат, как только мы узнаем детали пакета. Гадать сейчас опасно.
Что с банками? Сейчас только верхушка ЕС знает, какие конкретно банки будут отключены от SWIFT. Вспомним, что они говорили раньше. В сентябре Польша и страны Балтии предлагали отключить Газпромбанк, Альфа-банк, Росбанк и Тинькофф. На бирже представлены #ROSB и #TCSG. Акции Тинькоффа падают второй день подряд, риски санкций отпугивают инвесторов.
Но не стоит переживать за банковский сектор. Со многими дружественными странами РФ наладила механизмы расчётов в обход системы SWIFT. Занятная история с Газпромбанком. Через него ведь проходят европейские платежи за газ. Однако последние аварии на Северных потоках ограничили российские поставки в ЕС. Между тем хранилища заполнены, а значит и санкции вводить можно.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение