Рынки утром

📹 Феникс и пепел. Феникс и пепел. На чем опять растет Мосбиржа?

⭐️ X5 Group отчиталась за 1 квартал 2024 года

⭐️ Норникель теряет до 20% своих доходов из-за проблем с платежами и дисконтов

⭐️ Палата представителей США приняла законопроект о конфискации активов РФ в пользу Украины

@IF_Stocks

💿 Норникель видит свет в конце тоннеля?

Мы уже много раз писали о проблемах Норникеля, а сейчас и сам Потанин рассказал о них Интерфаксу.

Главная проблема – из-за санкций многие клиенты отказываются от российского сырья. Да и оставшимся Норникель вынужден предоставлять скидки и терять до 20% доходов по сравнению с 2022 годом.

🇨🇳 Компания решила перенести часть производства в Китай. Причина понятна: надо быть ближе к главному потребителю. На Поднебесную уже сейчас приходится 50% потребления никеля и меди, китайцам производить все это у себя только на руку. А еще финальный продукт будет уже вроде как не российский, и его будет труднее обложить санкциями.

Завод может быть готов уже в 2027 году, сейчас совместное предприятие обсудили на высшем уровне в обоих правительствах. Значит, через 3–4 года Норникель может выйти опять на стабильную досанкционную выручку и даже повысить ее.

😎 Но риски все равно есть: любые крупные международные проекты с участием России сейчас сразу привлекают внимание Запада. Да и все это пока далекие перспективы.

@IF_Stocks

📉 Рынок растет 4 недели подряд. Куда дальше?

Инвесторы в Штатах и ЕС начали распродажу своих рынков: переживают, что ФРС останется жесткой надолго, а Ближний Восток того гляди еще сильнее полыхнет.

Тем временем российский рынок растет четвертую неделю подряд, пусть даже темпы и обороты снизились. Рынок пытался скорректироваться, но попытка не удалась: она была быстро пресечена, что говорит о силе покупателей.

Дальнейшее ралли будет? У российского рынка есть еще драйверы роста в пороховницах.

1️⃣Дивсезон в самом разгаре, и он более активный, чем в прошлом году. Акционеры ждут рекордных выплат, многие из которых реинвестируются обратно в рынок.

2️⃣Много новых компаний выходит на IPO. Это привлекает в том числе и новые деньги.

3️⃣Нефть закрепилась повыше привычных $80/баррель.

При этом ЦБ пока не видит устойчивого замедления инфляции. Более того, потребительское кредитование ускорилось, безработица низкая, зарплаты уверенно идут вверх. Так что снижение ставки тоже под вопросом. Да и геополитика опять в центре внимания.

🟣 Сейчас одна из самых сложных стадий рынка. На наш взгляд, вполне логично перетекать в защитные инструменты, но постепенно. Например, мы делились отличной подборкой ОФЗ, которые можно сейчас купить.

@InvestFuture

😎 В Тинькофф заявили, что Росбанк будет оценен в 0,9-1,1 капитала. Мы уже выше предполагали, что такая оценка примерно и будет. Это дороговато, но долгосрочного влияния на бумаги TCS не окажет.

Было очевидно, что мажоритарий Росбанка не будет продавать свой актив слишком дешево. Мы продолжаем считать, что апсайд у бумаг Тинькофф близок к 40-50%, когда все процессы по сделке урегулируются.

@IF_Stocks

🔥 Инвестиции как стиль жизни: встречаемся на инвест-выходных в мае!

Инвест-Weekend РБК — это масштабное мероприятие с насыщенной программой, которая затрагивает все аспекты инвестирования:

🔸 Лекции топовых спикеров
🔸 Open talks
🔸 Питч-сессии про финансы
🔸 Актуальные инвестидеи от финансовых экспертов
🔸 Детский интенсив
🔸 Инвестиционный speed-dating

Кому будет интересно? Начинающим и опытным инвесторам, а также их семьям, которые хотят приумножить капитал и повысить финансовую грамотность своих детей.

Кто придет? Участие в мероприятии примут 700 человек, объединенных интересом к инвестициям, и 30 спикеров, включая управляющего директора Мосбиржи, директора Департамента инвестиционных финансовых посредников Банка России и управляющего директора Газпромбанка.

Дата и место встречи: 18 и 19 мая в центре событий РБК! А специально для наших читателей подарок: скидка 20% на билеты по промокоду IFSTOCKS20.

Реклама. АО "РОСБИЗНЕСКОНСАЛТИНГ»
ИНН: 7737008974
erid: 2SDnjeMohX7

@IF_Stocks

⚡️⚡️ Сбер рекомендует дивиденды в размере 33,3 рублей на акцию за 2023 год, — решение набсовета

Закрытие реестра — 11 июля.

@if_market_news

🚂 Новые пассажиры IPO тренда

Хайп вокруг IPO продолжается. Пока компании собирают заявки от инвесторов, другие игроки финансового рынка тоже ищут свой кусочек пирога.

Так, после Тинька и его ЗПИФа на Pre-IPO, УК «Альфа Капитал» объявила о начале продажи паев ОПИФ «Альфа-Капитал Новые имена». Его цель — инвестиции в акции на этапе IPO, а также в первые годы после выхода компаний на биржу. Комиссия около 5% — немало.

🏦 Московская биржа, кстати, тоже не отстает и 19 апреля запустила индекс IPO (MIPO), с помощью которого можно отслеживать, как ведут себя акции недавно разместившихся компаний. Первоначально в базу расчета вошли 15 бумаг. Так что, возможно, скоро появятся новые фонды, которые будут следовать за индексом.

😎 Оба этих продукта будут повышать ликвидность и поддерживать ажиотаж вокруг размещений на российском рынке. А для нас с вами это отличная новость.

@IF_Stocks

🌸 График работы Мосбиржи в мае

27 апреля — рабочая суббота, торги на Московской бирже будут проходить в штатном режиме.

29 и 30 апреля — на всех секциях площадки торги будут проходить в штатном режиме. В указанные дни на валютной секции биржи не будут проходить торги инструментами с датой поставки «Сегодня» (TOD).

В рабочие дни 2–3 мая и 6–8 мая торги будут проводиться согласно регламенту. Но 2 и 3 мая — на валютном рынке Московской биржи не будут проходить торги по CNYRUB и USDCNY с датой поставки «Сегодня» (TOD).

🌞 1 мая, 4–5 мая и 9 мая торги на всех рынках биржи не проводятся.

27 мая — День памяти в США. На валютной секции Московской биржи не будут проходить торги по EURUSD, USDRUB, USDCNY с расчетами «Сегодня» (TOD).

@IF_Stocks

💿 Северсталь сэкономит 8 млрд рублей на штрафах

Сегодня стало известно, что Северсталь договорилась с ФАС о снижении штрафа по «делу металлургов» почти в 10 раз. В итоге компания заплатит не 8,7 млрд рублей, а всего 900 млн.

Это, конечно, радует акционеров, ведь компанию и так ждут большие траты: на строительство комплекса по производству железорудных окатышей и ремонт печи.

🤔 А что там за «дело металлургов»? В феврале 2022 года ФАС обвинила Северсталь, НЛМК и ММК, что они установили и поддерживают монопольно высокие цены на горячекатаный плоский прокат на внутреннем рынке. Цены росли быстрее, чем себестоимость. В итоге, не увеличивая производство и продажи, компании повысили прибыль аж в 3 раза по сравнению с 2019–2020 годами.

Северсталь уже начала выполнять предписания ФАС и представила обновленную торговую политику, ММК (штраф 8 млрд рублей) и НЛМК (штраф 6,4 млрд рублей) пока оспаривают решения в суде.

@IF_Stocks

📱 МТС увеличивает дивиденды, а акции вниз, почему?

По итогам прошлого года компания выплатит по 35 руб. на акцию, это, кстати, больше заработанной чистой прибыли. Див. доходность более 11%.

Кроме того, СД утвердил и новую див. политику до 2026 года, если раньше на акцию выплачивали минимум 28 руб., то теперь не менее 35 руб.

Почему же акции падают? Мы склоняемся к тому, что это обычная фиксация прибыли после роста. Новости отыграны, драйверов роста на ближайшее время не предвидится, и более спекулятивные инвесторы вышли из бумаги.

😎 Если вы покупали акции сильно ниже 300 руб., можно оставить и закрепить дивидендную доходность выше 12% на пару лет. С другой стороны, есть длинные ОФЗ, которые могут дать доходность сильно выше во время начала снижения ставки ЦБ. Нашу подборку лучших ОФЗ ищите здесь.

Отчётные Рынки утром

📹 Хроники МосБиржи. Северсталь и ФАС, Русагро растет, наш титан – в Канаде?

⭐️ Дела СПБ Биржи всё хуже и хуже: прибыль упала ещё на 65%

⭐️ Выручка Ozon в 1 квартале выросла на 32%. Убыток составил 13,1 млрд рублей

⭐️ Чистая прибыль ВТБ за 1 квартал 2024 года составила 123,4 млрд рублей

@IF_Stocks

📦 Озон опубликовал финансовые результаты за первый квартал

Компания впервые раскрыла отчетность по сегментам и показала вклад направлений e-commerce и финтеха. Оборот вырос на 88% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Выручка тоже подросла на 32% до 122,9 млрд рублей благодаря процентной выручке финтеха и доходам от рекламы. Замедление роста выручки связано с инвестициями в борьбу за долгосрочную долю рынка.

EBITDA - рекордная - 9,3 млрд рублей. Несмотря на увеличение расходов на логистику и инвестиций в рост, скорректированная EBITDA e-commerce бизнеса осталось положительной - 3,3 миллиарда рублей. Наращивать консолидированные результаты помогает Финтех - его EBITDA достигла 5,9 миллиародов рублей.

База активных покупателей достигла 49 млн. Частоточность выросла на 50% до 22 заказов в год на одного покупателя. У финтеха клиентов стало больше на 70% - уже 20 млн.

Валовая прибыль выросла на 43% год к году до 22,3 млрд рублей. Компания продолжает повышать операционную эффективность: год к году доля операционных расходов от оборота снизилась с 5,2% в 1 квартале 2023 года до 4,2% в текущем периоде.

Убыток составил 13,2 млрд рублей - динамика положительная: во втором квартале 2023 года убыток составил 22 миллиарда рублей, в третьем – 18 миллиардов.

@IF_Stocks

⚰️ СПБ Биржа, все?

Помните, мы писали, что вряд ли IPO Элемента будет достаточно для камбэка СПБ Биржи? Тезис подтверждается. Сегодня вышел слабый отчет за прошлый год. Проблема в том, что все беды начались еще до введения санкций.

Ключевой показатель для биржи — объем сделок с 2021 года упал более чем в 10 раз! Сначала блокировка ЕС части клиентских и собственных активов «СПБ Банка», сверху запрет для неквалифицированных инвесторов покупки акций компаний из «недружественных» юрисдикций. А блокирующие санкции США окончательно подорвали работу биржи, так как в начале ноября торги на площадке по сути остановились.

😎 Неудивительно, что чистая прибыль упала почти в три раза, а доход сократился вдвое. Пока не будет понятна стратегия компании, эти цифры не имеют большого значения, и если СПБ Биржа собирается реанимировать бизнес, то парочки IPO будет явно недостаточно.

А вы верите в СПБ биржу?

@IF_Stocks

🏡 Что будет с застройщиками после отмены льготной ипотеки?

Прошлый год был рекордным на рынке недвижимости. Только жилищных кредитов выдали на 8 трлн рублей! 2024 год вряд ли будет таким позитивным:

• условия по некоторым льготным ипотекам ужесточаются
• другие и вовсе отменяются
• душит высокая ключевая ставка

💰 Что с ценами? Падать они вряд ли будут. Спрос снижается, так что застройщики наверняка придержат и объемы строительства, чтобы сбалансировать рынок.

В ближайшие полгода возможна новая волна высоких продаж: «надо купить, пока совсем не отменили льготы». Ведь уже в июле официально заканчивается самая широкая программа господдержки.

Выиграют те, кто работает в доступном сегменте — Самолет, Эталон. С натяжкой можно назвать еще ПИК, но их бумаги нам не кажутся привлекательными.

ЛСР, который больше ориентирован на элитную и бизнес-недвижимость, выглядит хуже. Плюс он сильно закредитован и там плохая история взаимодействия с акционерами.

😎 Сохраняем умеренно-позитивный взгляд на сектор в целом, но советуем более внимательно выбирать игроков. Рынок недвижимости трансформируется, и те, кто адаптируются под него, будут расти.

@IF_Stocks

Яндекс отчитался за 1-й квартал этого года. Даже скучно от того, как компания классно и планомерно продолжает расти :)

При этом про конвертацию пока тишина. «В ближайшие месяцы» выглядит как обычная отписка, хотя раньше собирались до конца апреля все сделать.

😎 Мы продолжаем считать Яндекс отличной компанией для портфеля. Ждем ухода риска конвертации и переоценки акций вверх.

@IF_Stocks

Будь ты волком с Уолл-стрит или с улицы Неглинной — весь рынок одному не охватить. Без стаи никак!

Подписчики IF+ прочувствовали этот принцип на себе. Заручившись поддержкой профессиональных аналитиков, некоторые из них достигли впечатляющих результатов — вот лишь малая часть:

— превысившая таргет инвестидея «Химпром» 🔼+335%
— портфель российских компаний 🔼+64% за 2023 год (нельзя не сравнить с жалкими 44% Мосбиржи)
— инвестидея АФК «Система» 🔼+114%
— инвестидея «Полюс Золото», окупившая некоторым подписчикам годовой тариф IF+ Премиум за две недели, прыгнув на 🔼+20%
— портфель пассивного дохода, благодаря которому можно расти с минимальными телодвижениями — 🔼+48% за год и 🔼+70% за все время

Пожалуй, хватит, а то так можно увлечься и раскрыть все секреты подписки. Но прямых возможностей для роста в IF+, конечно, в разы больше: 30+ активных инвестидей, 11 модельных портфелей, решения которых можно копировать, регулярные обзоры компаний перед IPO и другие материалы от финансовых аналитиков. Стая Команда мечты!

🎁 А теперь мы слегка сходим с ума от приближения майских праздников, поэтому даем доступ ко всем преимуществам IF+ с выгодой 57%! Забирайте промокод STOCKS2604 и получите подписку IF+ Премиум на год за 10 500 р. 25 200 р. Промокод действует только 3 дня!

👉 Забрать подписку с выгодой

Если подписка не оправдает ваших ожиданий — вернем оплату в полном размере при обращении в течение 3 дней с момента оплаты.

«Самолет»: сильные финансы, растущая «операционка»

Сезон корпоративной отчетности продолжается не только в США, но и в РФ. Свои цифры публикуют крупные компании — сегодня пришел черед «Самолета» (SMLT). Компания представила финансовые результаты по МСФО за 2023 год и операционные показатели за 1 квартал 2024 года.

Внимательно проанализировал отчет, нашел немало интересных моментов.

🔎Начнем с наиболее важного — с финансовых итогов 2023 года. Выручка компании выросла на 49% г/г до 256,1 млрд руб. Рост скорректированной EBITDA был более впечатляющим (что логично) и составил 90%. В абсолюте показатель оказался на уровне 91,5 млрд руб. Маржа при этом достигла 28,2% (в 2022 году — 23,7%).

Чистая прибыль «Самолета» повысилась на 71% г/г до 26,1 млрд руб. Рентабельность по bottom line по итогам 2023 года составила 10,2% по сравнению с 8,9% годом ранее.

🔵Долговая нагрузка остается на достаточно комфортном уровне. Так, чистый финансовый долг на конец декабря 2023 года составил 75,9 млрд руб. (сокращение на 2,4% г/г). Коэффициент Net debt/EBITDA снизился до 0,83х по сравнению с 1,6х на конец 2023 года.

🚩Что по «операционке» за 1 квартал 2024 года? Несмотря на ухудшение общей рыночной конъюнктуры в российском Real Estate «Самолет» продолжает приятно удивлять.

Так, объем продаж первичной недвижимости вырос на 75% г/г до 75,2 млрд руб. Число заключенных контрактов увеличилось до 10,1 тыс. (+43% г/г), при этом доля ипотеки составила 70%. Цены также выросли. Так, средняя стоимость квадратного метра в 1 квартале повысилась на 25% до 215,6 тыс. руб.

🚩Теперь что касается дальнейших планов. «Самолет» видит в текущей рыночной ситуации определенные возможности в виде отложенного спроса. Сейчас люди, в основном, стараются сберегать средства на фоне высоких ставок. Этот «навес» может стать сильным драйвером для значительного роста продаж в конце 2024 года и далее в 2025 году.

Компания готовится к этому и планирует запустить 48 проектов до конца 2025 года в 12 регионах страны, а также значительно увеличить долю на московском рынке.

🔎Оцениваю результаты «Самолета», как сильные, а планы — как амбициозные. Компания продолжает придерживаться выбранной стратегии и выполняет ранее озвученные KPI. Это приносит свои ощутимые плоды. Цифры — яркая тому характеристика.

Так статус «Самолета» как нашего фаворита в секторе недвижимости РФ остается неизменным.

#российский_рынок

@bitkogan

💻 IVA Technologies, российский аналог Zoom и Teams, отчиталась по МСФО. Чем порадовал IT-разработчик?
 
Отчет по МСФО сам по себе – редкое явление для непубличной компании. Видимо, не зря пишут, что IVA готовит что-то интересное для фондового рынка, а именно – IPO с оценкой порядка 35-40 млрд рублей. Тем более все мы полюбили IT-игроков за последние несколько лет.
 
IVA – разработчик решений для корпоративных коммуникаций: речь о видеоконференцсвязи, мессенджерах, IP-телефонии и пр. Компания – явный бенефициар импортозамещения, заменяет решения брендов Microsoft, Cisco, Avaya. Сейчас это один из ключевых факторов ее стремительного роста.
 
🔹 Выручка IVA взлетела аж на 77% по итогам 2023 года. В первую очередь за счет роста продаж (в экосистеме компании 14 продуктов) и удвоения числа клиентов (их более 500).
 
🔹Около 82% выручки пришлось на флагманский продукт – платформа для ВКС IVA MCU. Остальные 18% - на экосистемные продукты, продажи которых выросли вдвое относительно 2022 года.
 
🔹EBITDA увеличилась на 83% год к году (рентабельность по EBITDA – 80%), а чистая прибыль – на 75% (рентабельность по чистой прибыли – 72%). Компания растет не в ущерб своей эффективности и прибыльности.
 
Как на одного из ведущих игроков IT-рынка, на IVA распространяется господдержка, компания планирует осваивать зарубежные рынки.
 
Кроме того, по прогнозам аналитиков, российский рынок корпоративных коммуникаций будет стремительно расти: за ближайшие пять лет может удвоиться и превысить 160 млрд рублей, при этом доля отечественных разработок составит 90% (по итогам 2023 года было порядка 45%).
 
@IF_Stocks