❗️Что сейчас нарушил Дерипаска, по мнению Блумберга:
• Давал указание руководству компании препятствовать распространению китайского алюминия на рынке и организовал в СМИ подрыв репутации Китая в Африке.
• После разлива нефти на «Норникеле» Дерипаска поручил менеджменту Русал развернуть кампанию против Потанина, основного акционера GMKN, совладельцем которого является Rusal.
В Русал, разумеется, отрицают нарушения санкционного режима.
Что это было? Пробный санкционный шаг от нового Президента США или очередной раунд борьбы двух олигархов? 👇
Есть мнение, что Потанин может быть причастен к негативной для Дерипаски и Русала новости.
📎 Пока ситуация остается неясной, подбирать акции Русал, несмотря на их дешевизну (P/E=8х vs 27х в среднем по отрасли), может быть слишком опасно
#IF_акции_РФ #IF_объясняет #RUAL #ENPG
• Давал указание руководству компании препятствовать распространению китайского алюминия на рынке и организовал в СМИ подрыв репутации Китая в Африке.
• После разлива нефти на «Норникеле» Дерипаска поручил менеджменту Русал развернуть кампанию против Потанина, основного акционера GMKN, совладельцем которого является Rusal.
В Русал, разумеется, отрицают нарушения санкционного режима.
Что это было? Пробный санкционный шаг от нового Президента США или очередной раунд борьбы двух олигархов? 👇
Есть мнение, что Потанин может быть причастен к негативной для Дерипаски и Русала новости.
📎 Пока ситуация остается неясной, подбирать акции Русал, несмотря на их дешевизну (P/E=8х vs 27х в среднем по отрасли), может быть слишком опасно
#IF_акции_РФ #IF_объясняет #RUAL #ENPG
📚 Индикатор Баффета
Индикатор сравнивает суммарную капитализацию фондового рынка с ВВП и, по мнению Баффета, дает оценку перекупленности или недооцененности фондового рынка.
📍Индикатор Баффета = Рыночная капитализация всех акций США * / ВВП США х 100%
* В числителе - индекс Wilshire 5000 Total Market, - взвешенный индекс рыночной стоимости всех компаний, которые торгуются в США.
• Если стоимость рынка акций ниже ВВП (70-80%) - рынок будет расти.
• Если стоимость рынка акций выше ВВП - рынок будет падать.
🌍 Индекс можно рассчитать и для мировой экономики в целом (как отношение суммарной капитализации всех публичных компаний к глобальному ВВП).
💯 Исторически американская версия индикатора колеблется в районе 100%. Значение опускалось <30% во время Великой Депрессии и в 1982 г. Пиковые значения были перед крахом рынка и началом Великой Депрессии в 1929 г. и во время бума доткомов в 2000 году.
Ралли-2020 началось после того, как правительства и ЦБ обнулили ключевые ставки и начали печатать деньги на фоне падения ВВП из-за закрытия множества предприятий.
🚀 В итоге, американская версия индикатора Баффета подскочила до 182% — максимального уровня в истории.
Значение индикатора >135% указывает, что рынок акций сильно переоценен в сравнении с экономикой.
С одной стороны, текущее значение индикатора Баффета может означать, что рынок сильно переоценен и будет падать.
С другой, значение индикатора держится >100% уже почти 8 лет.
#IF_образование #IF_макро
Индикатор сравнивает суммарную капитализацию фондового рынка с ВВП и, по мнению Баффета, дает оценку перекупленности или недооцененности фондового рынка.
📍Индикатор Баффета = Рыночная капитализация всех акций США * / ВВП США х 100%
* В числителе - индекс Wilshire 5000 Total Market, - взвешенный индекс рыночной стоимости всех компаний, которые торгуются в США.
• Если стоимость рынка акций ниже ВВП (70-80%) - рынок будет расти.
• Если стоимость рынка акций выше ВВП - рынок будет падать.
🌍 Индекс можно рассчитать и для мировой экономики в целом (как отношение суммарной капитализации всех публичных компаний к глобальному ВВП).
💯 Исторически американская версия индикатора колеблется в районе 100%. Значение опускалось <30% во время Великой Депрессии и в 1982 г. Пиковые значения были перед крахом рынка и началом Великой Депрессии в 1929 г. и во время бума доткомов в 2000 году.
Ралли-2020 началось после того, как правительства и ЦБ обнулили ключевые ставки и начали печатать деньги на фоне падения ВВП из-за закрытия множества предприятий.
🚀 В итоге, американская версия индикатора Баффета подскочила до 182% — максимального уровня в истории.
Значение индикатора >135% указывает, что рынок акций сильно переоценен в сравнении с экономикой.
С одной стороны, текущее значение индикатора Баффета может означать, что рынок сильно переоценен и будет падать.
С другой, значение индикатора держится >100% уже почти 8 лет.
#IF_образование #IF_макро
📚 Индикатор Баффета (ч.2)
Согласно индикатору Баффета, сейчас фондовый рынок значительно переоценен.
➖ При такой оценке фондовый рынок США (в целом) будет приносить отрицательную среднегодовую доходность (-2,5%) даже с учетом дивидендов.
💰 Долгосрочная доходность фондового рынка зависит от процентной ставки, которая влияет на финансовые оценки так же, как сила тяжести действует на материю:
• Чем выше ставка, тем сильнее нисходящий тренд.
• Чем ниже ставка, тем сильнее восходящий тренд.
Это объясняется тем, что доходность от любого вида инвестиций, напрямую связана с безрисковой ставкой, которую может получить инвестор от государственных ценных бумаг.
Доходность государственных долговых ценных бумаг устойчивых и развитых экономик (США, Германия, Швейцария и т.п.) — это и есть безрисковая ставка.
📈 Если безрисковая процентная ставка повышается, цены на все другие инвестиции корректируются в сторону понижения до уровня, который приведет в соответствие их ожидаемую норму прибыли.
📉 И наоборот, если безрисковая ставка падает, это толкает вверх цены всех других активов.
⚖️ Выбирая между инвестициями в безрисковые активы (трежерис или бонды) и вложениями в акции, инвестор соизмеряет предлагаемые этими активами доходность.
Например: в данный момент безрисковая ставка по эталонной 10-летней трежери составляет 0,943%, а статистически измеренная инфляция 1,6%.
Итоговая реальная доходность — отрицательная: -0,657%
🔍 В такой ситуации нет смысла покупать госдолг, поэтому фондовые рынки растут — инвесторы ищут доходность.
#IF_макро #IF_образование
Согласно индикатору Баффета, сейчас фондовый рынок значительно переоценен.
➖ При такой оценке фондовый рынок США (в целом) будет приносить отрицательную среднегодовую доходность (-2,5%) даже с учетом дивидендов.
💰 Долгосрочная доходность фондового рынка зависит от процентной ставки, которая влияет на финансовые оценки так же, как сила тяжести действует на материю:
• Чем выше ставка, тем сильнее нисходящий тренд.
• Чем ниже ставка, тем сильнее восходящий тренд.
Это объясняется тем, что доходность от любого вида инвестиций, напрямую связана с безрисковой ставкой, которую может получить инвестор от государственных ценных бумаг.
Доходность государственных долговых ценных бумаг устойчивых и развитых экономик (США, Германия, Швейцария и т.п.) — это и есть безрисковая ставка.
📈 Если безрисковая процентная ставка повышается, цены на все другие инвестиции корректируются в сторону понижения до уровня, который приведет в соответствие их ожидаемую норму прибыли.
📉 И наоборот, если безрисковая ставка падает, это толкает вверх цены всех других активов.
⚖️ Выбирая между инвестициями в безрисковые активы (трежерис или бонды) и вложениями в акции, инвестор соизмеряет предлагаемые этими активами доходность.
Например: в данный момент безрисковая ставка по эталонной 10-летней трежери составляет 0,943%, а статистически измеренная инфляция 1,6%.
Итоговая реальная доходность — отрицательная: -0,657%
🔍 В такой ситуации нет смысла покупать госдолг, поэтому фондовые рынки растут — инвесторы ищут доходность.
#IF_макро #IF_образование
📍 События предстоящей недели 21.12 - 25.12
🌏 Макроэкономика и важные события
Понедельник
🇨🇳 Базовая кредитная ставка НБК
Вторник
🇺🇸 ВВП за 3 квартал 2020 года (прогноз 33,1% кв/кв) и продажи на вторичном рынке жилья за ноябрь (прогноз 6,7 млн)
Среда
🇺🇸 Недельные запасы сырой нефти по данным API и EIA (прогноз -1,937 млн) и продажи нового жилья за ноябрь (прогноз 990 тыс), а также число первичных заявок на получение пособий по безработице (прогноз 900 тыс)
Четверг
🇩🇪 Канун Рождества: выходной
🇺🇸 Канун Рождества: раннее закрытие (21:00 по Москве), базовые заказы на товары длительного пользования за ноябрь (прогноз 0,6% м/м)
Пятница
🇩🇪 Рождество: выходной
🇺🇸 Рождество: выходной
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателях
🌏 Макроэкономика и важные события
Понедельник
🇨🇳 Базовая кредитная ставка НБК
Вторник
🇺🇸 ВВП за 3 квартал 2020 года (прогноз 33,1% кв/кв) и продажи на вторичном рынке жилья за ноябрь (прогноз 6,7 млн)
Среда
🇺🇸 Недельные запасы сырой нефти по данным API и EIA (прогноз -1,937 млн) и продажи нового жилья за ноябрь (прогноз 990 тыс), а также число первичных заявок на получение пособий по безработице (прогноз 900 тыс)
Четверг
🇩🇪 Канун Рождества: выходной
🇺🇸 Канун Рождества: раннее закрытие (21:00 по Москве), базовые заказы на товары длительного пользования за ноябрь (прогноз 0,6% м/м)
Пятница
🇩🇪 Рождество: выходной
🇺🇸 Рождество: выходной
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателях
💰 Последний день с дивидендом на предстоящей неделе 21.12 - 25.12
🚬 Philip Morris 21.12.2020
Один из крупнейших производителей сигарет в мире, квартальные дивиденды в размере $1,20. При текущей цене акций $86,09, див.доходность 1,39%.
⛏ ГМК НорНикель 22.12.2020
Российская горно-металлургическая компания, полугодовые дивиденды в размере 623,35 ₽. При текущей цене акций 23438 ₽, див.доходность 2,66%.
🏢 Simon Property Group 22.12.2020
Крупнейший оператор торговых центров в США, квартальные дивиденды в размере $1,30. При текущей цене акций $86,09, див.доходность 1,51%.
🌾 ФосАгро 23.12.2020
Крупнейший европейский производитель фосфорных удобрений и мировой лидер в производстве высокосортного фосфатного сырья, квартальные дивиденды в размере 123 ₽. При текущей цене акций 3180 ₽, див.доходность 3,87%.
📡 American Tower 23.12.2020
Крупнейший оператор инфраструктуры беспроводной связи в Северной Америке, квартальные дивиденды в размере $1,21. При текущей цене акций $222, див.доходность 0,55%.
#IF_дивиденды
🚬 Philip Morris 21.12.2020
Один из крупнейших производителей сигарет в мире, квартальные дивиденды в размере $1,20. При текущей цене акций $86,09, див.доходность 1,39%.
⛏ ГМК НорНикель 22.12.2020
Российская горно-металлургическая компания, полугодовые дивиденды в размере 623,35 ₽. При текущей цене акций 23438 ₽, див.доходность 2,66%.
🏢 Simon Property Group 22.12.2020
Крупнейший оператор торговых центров в США, квартальные дивиденды в размере $1,30. При текущей цене акций $86,09, див.доходность 1,51%.
🌾 ФосАгро 23.12.2020
Крупнейший европейский производитель фосфорных удобрений и мировой лидер в производстве высокосортного фосфатного сырья, квартальные дивиденды в размере 123 ₽. При текущей цене акций 3180 ₽, див.доходность 3,87%.
📡 American Tower 23.12.2020
Крупнейший оператор инфраструктуры беспроводной связи в Северной Америке, квартальные дивиденды в размере $1,21. При текущей цене акций $222, див.доходность 0,55%.
#IF_дивиденды
⚡️ Лучшие акции 2021 года
🎬 Смотреть видео!
1. Искусственный интеллект и машинное обучение:
Google #GOOGL $1726
Apple #AAPL $126.6
Alteryx #AYX $127
TeraData #TDC $23
IBM #IBM 125.85
2. Кибербезопасность
Cisco #CSCO $45.44
Palo Alto Networks #PANW $355.5
Fortinet #FTNT $145
Cloudflare #NET $83.8
CrowdStrike Holdings #CRWD $203.75
Check Point Software #CHKP $122.2
Commvault #CVLT $53
Qualys #QLYS $124.5
Rapid7 #RPD $84.5
Tenable #TENB $51.8
Norton LifeLock #NLOK $21.2
Zscaler #ZS $195
3. Облачные сервисы
• IaaS (инфраструктура как услуга):
Amazon #AMZN $3200
Microsoft #MSFT $218.6
Google #GOOGL $1726
Alibaba #BABA $260
• PaaS (платформа как услуга):
Amazon #AMZN $3200
IBM #IBM 125.85
Salesforce #CRM $227
Google #GOOGL $172
• SaaS (программное обеспечение как услуга):
Состав индекса EMCLOUD, который отслеживает облачные софтверные компании
Fastly #FSLY $102
Qualys #QLYS $124.5
🎬 Смотреть видео!
1. Искусственный интеллект и машинное обучение:
Google #GOOGL $1726
Apple #AAPL $126.6
Alteryx #AYX $127
TeraData #TDC $23
IBM #IBM 125.85
2. Кибербезопасность
Cisco #CSCO $45.44
Palo Alto Networks #PANW $355.5
Fortinet #FTNT $145
Cloudflare #NET $83.8
CrowdStrike Holdings #CRWD $203.75
Check Point Software #CHKP $122.2
Commvault #CVLT $53
Qualys #QLYS $124.5
Rapid7 #RPD $84.5
Tenable #TENB $51.8
Norton LifeLock #NLOK $21.2
Zscaler #ZS $195
3. Облачные сервисы
• IaaS (инфраструктура как услуга):
Amazon #AMZN $3200
Microsoft #MSFT $218.6
Google #GOOGL $1726
Alibaba #BABA $260
• PaaS (платформа как услуга):
Amazon #AMZN $3200
IBM #IBM 125.85
Salesforce #CRM $227
Google #GOOGL $172
• SaaS (программное обеспечение как услуга):
Состав индекса EMCLOUD, который отслеживает облачные софтверные компании
Fastly #FSLY $102
Qualys #QLYS $124.5
💥 Что повлияет на рынки сегодня? / 21 декабря (понедельник)
Новости российских компаний
💼 Газпром, МРСК Центра и Приволжья, Мосэнерго, МОЭСК, М.Видео, ОГК-2, Роснефть и ТМК проведут заседания советов директоров
Новости американских компаний
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций Philip Morris
Экономические события
📊 Китай опубликовал базовую кредитную ставку НБК (3,85%)
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателях
Новости российских компаний
💼 Газпром, МРСК Центра и Приволжья, Мосэнерго, МОЭСК, М.Видео, ОГК-2, Роснефть и ТМК проведут заседания советов директоров
Новости американских компаний
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций Philip Morris
Экономические события
📊 Китай опубликовал базовую кредитную ставку НБК (3,85%)
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателях
☀️ 21 декабря: открытие
На рынки хлынул поток противоречивых новостей. Пакет стимулов наконец-то принят, американским банкам разрешили возобновить байбеки, а в Великобритании распространяется новый вид Covid-19. Страна уже ввела полноценный локдаун и ограничила авиасообщение.
Рынки реагируют негативно. Фьючерсы на S&P 500 торгуются в небольшом минусе, нефтянка обвалилась, индексы РФ снижаются более чем на процент в начале торгов.
🤜 Главные новости на это утро США
🤜 Главные новости на это утро РФ
• Число новых случаев заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 546,8K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 77 185K
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3709,4 (-0,35%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3695,5 (-0,28%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3420,6 (+0,76%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 26714,4 (-0,18%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $50,6 (-3,33%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3237,2 (-1,14%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1369,4 (-2,36%)
💵 USD/RUB: 74,5 (+1,45%)
💶 EUR/RUB: 91,2 (+1,11%)
#открытие
На рынки хлынул поток противоречивых новостей. Пакет стимулов наконец-то принят, американским банкам разрешили возобновить байбеки, а в Великобритании распространяется новый вид Covid-19. Страна уже ввела полноценный локдаун и ограничила авиасообщение.
Рынки реагируют негативно. Фьючерсы на S&P 500 торгуются в небольшом минусе, нефтянка обвалилась, индексы РФ снижаются более чем на процент в начале торгов.
🤜 Главные новости на это утро США
🤜 Главные новости на это утро РФ
• Число новых случаев заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 546,8K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 77 185K
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3709,4 (-0,35%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3695,5 (-0,28%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3420,6 (+0,76%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 26714,4 (-0,18%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $50,6 (-3,33%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3237,2 (-1,14%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1369,4 (-2,36%)
💵 USD/RUB: 74,5 (+1,45%)
💶 EUR/RUB: 91,2 (+1,11%)
#открытие
⚔️ Russia's hack против Solarwinds Corporation (#SWI)
SolarWinds — крупный разработчик ПО, которое крупные компании и государственные учреждения используют для управления своими сетями, системами и инфраструктурой информационных технологий.
С момента своего основания в 1999 г. SolarWinds стала доминирующим игроком на этом рынке.
🗣 Недавно компания сообщила, что группа хакеров взломала софт SolarWinds и нанесла ущерб сетям клиентам компании, среди которых находятся:
• Корпорации из списка Fortune-500, включая Microsoft.
• Большинство федеральных агентств США,
• Белой дом, Пентагон и Секретная служба.
Как заявляет SolarWinds якобы «внешнее государство» нашло лазейку в самом популярном продукте компании - ПО “Orion”, которое помогает организациям управлять компьютерными сетями.
📍 Говоря проще - хакеры внедрили вредоносный код, который давал им удаленный доступ к сетям клиентов (госорганы США).
По признанию SolarWinds, взлом начался еще в марте, что дало хакерам достаточно времени для доступа к внутренней работе > 18000 клиентов.
⛔️ Нарушение не было обнаружено до тех пор, пока компания по кибербезопасности FireEye, которая сама использует ПО SolarWinds, не определила, что произошла утечка.
Последствия взлома пока не ясны. Официальные лица правительства США пока не сообщили, какие агентства пострадали. Но было подтверждено, что мишенью стали казначейство и коммерция.
#IF_объясняет #IF_акции_США
SolarWinds — крупный разработчик ПО, которое крупные компании и государственные учреждения используют для управления своими сетями, системами и инфраструктурой информационных технологий.
С момента своего основания в 1999 г. SolarWinds стала доминирующим игроком на этом рынке.
🗣 Недавно компания сообщила, что группа хакеров взломала софт SolarWinds и нанесла ущерб сетям клиентам компании, среди которых находятся:
• Корпорации из списка Fortune-500, включая Microsoft.
• Большинство федеральных агентств США,
• Белой дом, Пентагон и Секретная служба.
Как заявляет SolarWinds якобы «внешнее государство» нашло лазейку в самом популярном продукте компании - ПО “Orion”, которое помогает организациям управлять компьютерными сетями.
📍 Говоря проще - хакеры внедрили вредоносный код, который давал им удаленный доступ к сетям клиентов (госорганы США).
По признанию SolarWinds, взлом начался еще в марте, что дало хакерам достаточно времени для доступа к внутренней работе > 18000 клиентов.
⛔️ Нарушение не было обнаружено до тех пор, пока компания по кибербезопасности FireEye, которая сама использует ПО SolarWinds, не определила, что произошла утечка.
Последствия взлома пока не ясны. Официальные лица правительства США пока не сообщили, какие агентства пострадали. Но было подтверждено, что мишенью стали казначейство и коммерция.
#IF_объясняет #IF_акции_США
⚔️ Russia's hack против Solarwinds Corporation (#SWI)
Хакерская атака вызвала кризис для SolarWinds. На скомпрометированный софт приходится ~50% годовой выручки компании (за 9 мес. 2020 г.: $753,9 млн). Акции #SWI упали на 40% с 16 декабря.
🤜 По репутации самой компании также нанесен серьезные удар благодаря неэтичным действиям инсайдеров:
• За день до публичного обнародования инцидента СЕО SolarWinds Кевин Томпсон покинул компанию.
• Основные институциональные владельцы - инвест-компании Silver Lake и Thoma Bravo продали акции #SWI на $158 млн и $128 млн за шесть дней до того, как стало известно о взломе. В совокупности владеют ~70% акций SolarWinds и контролируют шесть мест в совете директоров.
👆 Фактом заинтересовалась SEC на предмет возможной инсайдерской торговли.
Взлом был настолько серьезным, что в субботу он привел к заседанию Совбеза США, а официальный представитель заявил, что случай взлома - худший "в истории Америки". В расследовании участвуют ФБР и другие агентства.
🗣 Президент Microsoft, которая устраняет последствия взлома, сказал что “предположительно российская хакерская атака .., - это «момент расплаты», и призвал правительство США и технологически компании к более эффективному взаимодействию, чтобы возглавить ответные меры в области кибербезопасности.
Эти события стали триггером роста в пятницу акций всех ключевых компаний в сфере кибербезопасности:
• Fortinet #FTNT +6,91%
• FIREEYE #FEYE +33.73%
• Tenable #TENB +21.14%
• Qualys #QLYS +18.67%
• CrowdStrike Holdings #CRWD +9.99%
#IF_сектор #IF_объясняет #IF_акции_США
Хакерская атака вызвала кризис для SolarWinds. На скомпрометированный софт приходится ~50% годовой выручки компании (за 9 мес. 2020 г.: $753,9 млн). Акции #SWI упали на 40% с 16 декабря.
🤜 По репутации самой компании также нанесен серьезные удар благодаря неэтичным действиям инсайдеров:
• За день до публичного обнародования инцидента СЕО SolarWinds Кевин Томпсон покинул компанию.
• Основные институциональные владельцы - инвест-компании Silver Lake и Thoma Bravo продали акции #SWI на $158 млн и $128 млн за шесть дней до того, как стало известно о взломе. В совокупности владеют ~70% акций SolarWinds и контролируют шесть мест в совете директоров.
👆 Фактом заинтересовалась SEC на предмет возможной инсайдерской торговли.
Взлом был настолько серьезным, что в субботу он привел к заседанию Совбеза США, а официальный представитель заявил, что случай взлома - худший "в истории Америки". В расследовании участвуют ФБР и другие агентства.
🗣 Президент Microsoft, которая устраняет последствия взлома, сказал что “предположительно российская хакерская атака .., - это «момент расплаты», и призвал правительство США и технологически компании к более эффективному взаимодействию, чтобы возглавить ответные меры в области кибербезопасности.
Эти события стали триггером роста в пятницу акций всех ключевых компаний в сфере кибербезопасности:
• Fortinet #FTNT +6,91%
• FIREEYE #FEYE +33.73%
• Tenable #TENB +21.14%
• Qualys #QLYS +18.67%
• CrowdStrike Holdings #CRWD +9.99%
#IF_сектор #IF_объясняет #IF_акции_США
👆 Помпео незамедлительно обвинил в атаке РФ, которая, с его слов, финансирует группу хакеров.
При этом, Трамп считает виновным в атаке Китай, а не Россию.
♨️ Утром в понедельник стало известно, что команда Джо Байдена рассмотрит несколько вариантов ответа России на хакерскую атаку, как только он вступит в должность.
USD/RUB - 75,36 (+2,62%)
IMOEX - 3183,2 (-2,75%)
RTSI - 1330,6 (-5,1%)
#IF_объясняет
При этом, Трамп считает виновным в атаке Китай, а не Россию.
♨️ Утром в понедельник стало известно, что команда Джо Байдена рассмотрит несколько вариантов ответа России на хакерскую атаку, как только он вступит в должность.
USD/RUB - 75,36 (+2,62%)
IMOEX - 3183,2 (-2,75%)
RTSI - 1330,6 (-5,1%)
#IF_объясняет
💥 Solarwinds Corporation - это Buy the Dip?
Пока заголовки западных СМИ пестрят обвинениями России в кибератаке на всю Америку, инвесторам предстоит принять непростое решение 👇🏻
Является ли событие причиной избегать акций, или это возможность купить их на дне (дешевле цены IPO 2019 г.)?
Капитализация $4,45 млрд ┃ EV $6,06 млрд
Последствия взлома программного обеспечения SolarWinds еще не определены, но, учитывая большую клиентскую базу компании, они могут быть значительными.
🔍 Неясно, как клиенты отреагируют на это событие, но скорее всего SWI столкнется со значительным падением выручки (Orion = 50% выручки).
🔍 Кроме того, власти США отдали приказ всем гос.учреждениям «немедленно отключить ПО SolarWinds Orion» — крайне негативная маркетинговая кампания, способная нанести ущерб репутации SWI в долгосрочной перспективе.
После падения акций на 40%, покупка выглядит интересной сделкой: SWI стоит 6 годовых выручек (EV/S), валовая рентабельность которой 73,5%, а маржа FCF 34,5%.
⚖️ С точки зрения юридической ответственности, к SWI предъявить нечего: она сама стала жертвой неких хакеров.
Скорее всего, после того, как “уляжется пыль”, SWI выпустит апгрейд Ориона с усиленной киберзащитой (возможно при участии специализированной компании) и снова начнет обслуживать своих клиентов в перспективе 12+ мес.
📍 В данном случае мы считаем “Buy the Fucking Dip”.
#IF_акции_США #IF_обзор #SWI #IF_идея
Пока заголовки западных СМИ пестрят обвинениями России в кибератаке на всю Америку, инвесторам предстоит принять непростое решение 👇🏻
Является ли событие причиной избегать акций, или это возможность купить их на дне (дешевле цены IPO 2019 г.)?
Капитализация $4,45 млрд ┃ EV $6,06 млрд
Последствия взлома программного обеспечения SolarWinds еще не определены, но, учитывая большую клиентскую базу компании, они могут быть значительными.
🔍 Неясно, как клиенты отреагируют на это событие, но скорее всего SWI столкнется со значительным падением выручки (Orion = 50% выручки).
🔍 Кроме того, власти США отдали приказ всем гос.учреждениям «немедленно отключить ПО SolarWinds Orion» — крайне негативная маркетинговая кампания, способная нанести ущерб репутации SWI в долгосрочной перспективе.
После падения акций на 40%, покупка выглядит интересной сделкой: SWI стоит 6 годовых выручек (EV/S), валовая рентабельность которой 73,5%, а маржа FCF 34,5%.
⚖️ С точки зрения юридической ответственности, к SWI предъявить нечего: она сама стала жертвой неких хакеров.
Скорее всего, после того, как “уляжется пыль”, SWI выпустит апгрейд Ориона с усиленной киберзащитой (возможно при участии специализированной компании) и снова начнет обслуживать своих клиентов в перспективе 12+ мес.
📍 В данном случае мы считаем “Buy the Fucking Dip”.
#IF_акции_США #IF_обзор #SWI #IF_идея
🔎 Список обзоров компаний от InvestFuture
Наша команда трудилась, не поднимая рук с клавиатуры и не отрывая глаз от отчетности, чтобы рассказать вам про множество интересных компаний.
🇺🇸 Американские компании:
• Interactive Brokers Group (#IBKR)
• Energy Transfer (#ET)
• Nextera Energy (#NEE)
• NetAPP (#NTAP)
• Micron Technology (#MU)
• Activision Blizzard (#ATVI)
• NetEase (#NTES)
• Electronic Arts (#EA)
• Take-Two Interactive (#TTWO)
• Corcept Therapeutics (#CORT)
• Incyte (#INCY)
• BLuebirdbio (#BLUE)
• Acadia Pharmaceuticals (#ACAD)
• Editas Medicine (#EDIT)
• Exelixis Inc (#EXEL)
• Beyond Meat (#BYND)
• Aphria Medical Cannabis (#APHA)
• Aurora Cannabis (#ACB)
• Bank of America (#BAC)
• Intel (#INTC) против AMD (#AMD)
🇷🇺 Российские компании:
• Транснефть (#TRNFP)
• ДВМП (#FESH)
• Газпром (#GAZP)
• Petropavlovsk (#POGR)
• Юнипро (#UPRO)
• Globaltrans (#GLTR)
• ГМК Норильский Никель (#GMKN)
• НОВАТЭК (#NVTK)
• Интер РАО (#IRAO)
• Русгидро (#HYDR)
🇨🇳 Китайские компании:
• Bilibili (#BILI)
• MOMO (#MOMO)
• BYD (#BYD)
• NIO (#NIO)
🇩🇪 Немецкие компании:
• Bayer
• Volkswagen
🛢 Сравнение нефтянок:
• Нефтянка
Продолжим шерстить рынок и делать обзоры новых компаний или углубимся в исследование уже изученных? Какие компании разобрать еще? 👇👇
#IF_обзор #IF_библиотека
Наша команда трудилась, не поднимая рук с клавиатуры и не отрывая глаз от отчетности, чтобы рассказать вам про множество интересных компаний.
🇺🇸 Американские компании:
• Interactive Brokers Group (#IBKR)
• Energy Transfer (#ET)
• Nextera Energy (#NEE)
• NetAPP (#NTAP)
• Micron Technology (#MU)
• Activision Blizzard (#ATVI)
• NetEase (#NTES)
• Electronic Arts (#EA)
• Take-Two Interactive (#TTWO)
• Corcept Therapeutics (#CORT)
• Incyte (#INCY)
• BLuebirdbio (#BLUE)
• Acadia Pharmaceuticals (#ACAD)
• Editas Medicine (#EDIT)
• Exelixis Inc (#EXEL)
• Beyond Meat (#BYND)
• Aphria Medical Cannabis (#APHA)
• Aurora Cannabis (#ACB)
• Bank of America (#BAC)
• Intel (#INTC) против AMD (#AMD)
🇷🇺 Российские компании:
• Транснефть (#TRNFP)
• ДВМП (#FESH)
• Газпром (#GAZP)
• Petropavlovsk (#POGR)
• Юнипро (#UPRO)
• Globaltrans (#GLTR)
• ГМК Норильский Никель (#GMKN)
• НОВАТЭК (#NVTK)
• Интер РАО (#IRAO)
• Русгидро (#HYDR)
🇨🇳 Китайские компании:
• Bilibili (#BILI)
• MOMO (#MOMO)
• BYD (#BYD)
• NIO (#NIO)
🇩🇪 Немецкие компании:
• Bayer
• Volkswagen
🛢 Сравнение нефтянок:
• Нефтянка
Продолжим шерстить рынок и делать обзоры новых компаний или углубимся в исследование уже изученных? Какие компании разобрать еще? 👇👇
#IF_обзор #IF_библиотека
🔍 Взгляд на РусАгро (#AGRO)
РусАгро — крупнейший российский вертикально-интегрированный агрохолдинг.
Компания занимает лидирующие позиции в производстве сахара (№ 3 в РФ) и свиноводстве (№ 4),а также в растениеводстве и масложировом бизнесе.
📑 РусАгро листингована на Лондонской бирже, а на МОЕХ торгуются депозитарные расписки, из расчета 5 ГДР / 1 акция компании.
Капитализация 109,5 млрд руб. ┃ EV 162,8 млрд руб.
🚀 Компания активно развивает производство, захватывает долю рынка и наращивает продажи, что отражается ростом выручки с 37,1 млрд руб. в 2012 г. до 138 млрд руб 2020 г. (на основе МСФО 9М20 и прогноза на 4КВ20)
Средний за 8 лет темп роста:
• Выручки: 18% г/г
• EPS: 15% г/г
Финансовое положение компании — устойчивое, что демонстрирует низкая долговая нагрузка и крепкий баланс.
💰 Дивполитика предписывает направлять на дивиденды мин. 25% чистой прибыли по МСФО, но фактически, в последние годы выплаты 35% за 2018 г. и 47% от прибыли за 2019 г.
📌 Компания стоит очень дешево: по модели EV/EBITDA — всего 7,5 годовых прибылей за весь бизнес, в сравнении с 11,53х за Черкизово и 15,8х за американца Tyson Foods.
#IF_обзор #IF_акции_РФ
РусАгро — крупнейший российский вертикально-интегрированный агрохолдинг.
Компания занимает лидирующие позиции в производстве сахара (№ 3 в РФ) и свиноводстве (№ 4),а также в растениеводстве и масложировом бизнесе.
📑 РусАгро листингована на Лондонской бирже, а на МОЕХ торгуются депозитарные расписки, из расчета 5 ГДР / 1 акция компании.
Капитализация 109,5 млрд руб. ┃ EV 162,8 млрд руб.
🚀 Компания активно развивает производство, захватывает долю рынка и наращивает продажи, что отражается ростом выручки с 37,1 млрд руб. в 2012 г. до 138 млрд руб 2020 г. (на основе МСФО 9М20 и прогноза на 4КВ20)
Средний за 8 лет темп роста:
• Выручки: 18% г/г
• EPS: 15% г/г
Финансовое положение компании — устойчивое, что демонстрирует низкая долговая нагрузка и крепкий баланс.
💰 Дивполитика предписывает направлять на дивиденды мин. 25% чистой прибыли по МСФО, но фактически, в последние годы выплаты 35% за 2018 г. и 47% от прибыли за 2019 г.
📌 Компания стоит очень дешево: по модели EV/EBITDA — всего 7,5 годовых прибылей за весь бизнес, в сравнении с 11,53х за Черкизово и 15,8х за американца Tyson Foods.
#IF_обзор #IF_акции_РФ
🌚 21 декабря. Итоги дня РФ.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3186,38 (-2,7%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1335,93 (-4,8%)
🛢 Нефть Brent: $50,35 (-3,7%)
💵 USD/RUB: 75,12 (+2,4%)
💶 EUR/RUB: 91,69 (+2,1%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• Взглянули на РусАгро.
• Акционеры "Детского мира" одобрили дивиденды по результатам 9 месяцев в 5,08 рублей на акцию.
• Роснефть планирует увеличить долю газа в своем портфеле до более чем 25% к 2035 году.
• АФК Система планирует выкупить до 50 млн акций, программа выкупа акций продлена до конца 2021.
• Совет Директоров Черкизово одобрил допэмиссию на 10,3 млн акций.
• AstraZeneca и Центр Гамалеи подписали меморандум о сотрудничестве.
💥 Больше оперативных новостей на канале IF News!
#итогидня
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3186,38 (-2,7%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1335,93 (-4,8%)
🛢 Нефть Brent: $50,35 (-3,7%)
💵 USD/RUB: 75,12 (+2,4%)
💶 EUR/RUB: 91,69 (+2,1%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• Взглянули на РусАгро.
• Акционеры "Детского мира" одобрили дивиденды по результатам 9 месяцев в 5,08 рублей на акцию.
• Роснефть планирует увеличить долю газа в своем портфеле до более чем 25% к 2035 году.
• АФК Система планирует выкупить до 50 млн акций, программа выкупа акций продлена до конца 2021.
• Совет Директоров Черкизово одобрил допэмиссию на 10,3 млн акций.
• AstraZeneca и Центр Гамалеи подписали меморандум о сотрудничестве.
💥 Больше оперативных новостей на канале IF News!
#итогидня
🌝 21 декабря. Ход торгов США.
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3 646,88 (-1,69%)
🇺🇸 NASDAQ Composite: 12 554,60 (-1,58%)
💵 DXY: 90.35 (+0,25%)
🥇 Золото ($): 1878.35 (-0,1%)
🇺🇸 Главные события США:
• Russia's hack против Solarwinds Corporation (Часть 1 / Часть 2). Это Buy the Dip? Нет, это - Buy the Fucking Dip.
• Сделали для вас список обзоров компаний от InvestFuture.
• EMA одобрило применение на территории Евросоюза вакцины от коронавируса, разработанной американской Pfizer и немецкой BioNTech.
💥 Больше оперативных новостей на канале IF News!
#итогидня
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3 646,88 (-1,69%)
🇺🇸 NASDAQ Composite: 12 554,60 (-1,58%)
💵 DXY: 90.35 (+0,25%)
🥇 Золото ($): 1878.35 (-0,1%)
🇺🇸 Главные события США:
• Russia's hack против Solarwinds Corporation (Часть 1 / Часть 2). Это Buy the Dip? Нет, это - Buy the Fucking Dip.
• Сделали для вас список обзоров компаний от InvestFuture.
• EMA одобрило применение на территории Евросоюза вакцины от коронавируса, разработанной американской Pfizer и немецкой BioNTech.
💥 Больше оперативных новостей на канале IF News!
#итогидня
💥 Что повлияет на рынки сегодня? / 22 декабря (вторник)
Новости российских компаний
💼 ФСК ЕЭС, Газпром, ГМК НорНикель, Ленэнерго, МРСК Центра и Приволжья, МРСК Сибири, Роснефть и Юнипро проведут заседания советов директоров
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций ГМК НорНикеля
Новости американских компаний
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций Simon Property Group
Экономические события
📊 В 10:00 Великобритания опубликует ВВП за 3 квартал 2020 года (прогноз 15,5% кв/кв и -9,6% г/г)
📊 В 16:30 мы узнаем ВВП США за 3 квартал 2020 года (прогноз 33,1% кв/кв)
📊 В 18:00 станут известны продажи на вторичном рынке жилья США за ноябрь (прогноз 6,7 млн)
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателях
Новости российских компаний
💼 ФСК ЕЭС, Газпром, ГМК НорНикель, Ленэнерго, МРСК Центра и Приволжья, МРСК Сибири, Роснефть и Юнипро проведут заседания советов директоров
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций ГМК НорНикеля
Новости американских компаний
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций Simon Property Group
Экономические события
📊 В 10:00 Великобритания опубликует ВВП за 3 квартал 2020 года (прогноз 15,5% кв/кв и -9,6% г/г)
📊 В 16:30 мы узнаем ВВП США за 3 квартал 2020 года (прогноз 33,1% кв/кв)
📊 В 18:00 станут известны продажи на вторичном рынке жилья США за ноябрь (прогноз 6,7 млн)
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателях
☀️ 22 декабря: открытие
Вслед за палатой представителей Сенат одобрил проект бюджета на 21 год в размере $1,4 трлн., а также пакет стимулирования на $900 млрд. По словам аналитиков Moody’s принятые меры помогут избежать второго дна и добавят 2,5% к росту реального ВВП по итогам 2021 г.
Тем временем в Англии бушует новая разновидность коронавируса. Фьючерсы на S&P снижаются, европейские индексы обрушились на 2% и более, рынки РФ показывают незначительный рост.
🤜 Главные новости на это утро
• Число новых случаев заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 534,7K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 77 740,4K
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3694,9 (-0,39%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3672,0 (-0,38%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3356,8 (-1,86%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 26436,3 (-1,04%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $50,0 (-1,57%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3194,3 (+0,24%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1334,1 (-0,14%)
💵 USD/RUB: 75,3 (+0,82%)
💶 EUR/RUB: 92,2 (+0,68%)
#открытие
Вслед за палатой представителей Сенат одобрил проект бюджета на 21 год в размере $1,4 трлн., а также пакет стимулирования на $900 млрд. По словам аналитиков Moody’s принятые меры помогут избежать второго дна и добавят 2,5% к росту реального ВВП по итогам 2021 г.
Тем временем в Англии бушует новая разновидность коронавируса. Фьючерсы на S&P снижаются, европейские индексы обрушились на 2% и более, рынки РФ показывают незначительный рост.
🤜 Главные новости на это утро
• Число новых случаев заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 534,7K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 77 740,4K
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3694,9 (-0,39%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3672,0 (-0,38%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3356,8 (-1,86%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 26436,3 (-1,04%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $50,0 (-1,57%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3194,3 (+0,24%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1334,1 (-0,14%)
💵 USD/RUB: 75,3 (+0,82%)
💶 EUR/RUB: 92,2 (+0,68%)
#открытие
⁉️ Падение Aimco (#AIV): Снова “Buy the Fucking Dip”?
Вчера мы разобрали ситуацию вокруг компании Solarwinds Corporation и вынесли вердикт: “Buy the Fucking Dip”. Акции уже отскочили на 15% от локального минимума.
👇 Смотрим на еще одно громкое падение. Aimco -87% всего за день.
Apartment Investment & Management (Aimco) - это американский инвестиционный фонд недвижимости (REIT), специализирующийся на владении и управлении многоквартирными жилыми комплексами.
Простые акции Aimco торгуются на NYSE и до недавнего времени были включены в индекс S&P 500. 18 декабря REIT был исключен из S&P 500, чтобы освободить место для Tesla.
📉 15 декабря котировки AIV обрушились на 86%, и некоторые источники преподнесли это как реакцию на исключение из индекса S&P 500 и распродажу акций индексными фондами.
🪓 Фактически падение связано с выделением части активов AIV в другой REIT — Apartment Income REIT Corp. (#AIR).
Aimco сохранила за собой 11 многоквартирных жилых домов, бизнес по реконструкции многоквартирных домов и $4,41 млрд долгов ↓
90% портфеля (98 многоквартирных жилых дома) с оценочной справедливой рыночной стоимостью (GAV) $10,4 млрд Aimco передала новой структуре.
Прежние акционеры на 1 акцию Aimco получили 1 акцию нового REIT и де-факто ничего не потеряли и не приобрели.
⛔️ Покупать в данный момент пустую и обремененную долгами AIV — крайне неблагоразумно.
#IF_обзор #IF_объясняет #IF_акции_США #REIT
Вчера мы разобрали ситуацию вокруг компании Solarwinds Corporation и вынесли вердикт: “Buy the Fucking Dip”. Акции уже отскочили на 15% от локального минимума.
👇 Смотрим на еще одно громкое падение. Aimco -87% всего за день.
Apartment Investment & Management (Aimco) - это американский инвестиционный фонд недвижимости (REIT), специализирующийся на владении и управлении многоквартирными жилыми комплексами.
Простые акции Aimco торгуются на NYSE и до недавнего времени были включены в индекс S&P 500. 18 декабря REIT был исключен из S&P 500, чтобы освободить место для Tesla.
📉 15 декабря котировки AIV обрушились на 86%, и некоторые источники преподнесли это как реакцию на исключение из индекса S&P 500 и распродажу акций индексными фондами.
🪓 Фактически падение связано с выделением части активов AIV в другой REIT — Apartment Income REIT Corp. (#AIR).
Aimco сохранила за собой 11 многоквартирных жилых домов, бизнес по реконструкции многоквартирных домов и $4,41 млрд долгов ↓
90% портфеля (98 многоквартирных жилых дома) с оценочной справедливой рыночной стоимостью (GAV) $10,4 млрд Aimco передала новой структуре.
Прежние акционеры на 1 акцию Aimco получили 1 акцию нового REIT и де-факто ничего не потеряли и не приобрели.
⛔️ Покупать в данный момент пустую и обремененную долгами AIV — крайне неблагоразумно.
#IF_обзор #IF_объясняет #IF_акции_США #REIT
💡 Инвестидея: Energy Transfer LP #ET
Рейтинг: покупать
Цель: $10 (+50%)
Цена (на дату релиза): $6,60
Дата релиза: 21.12.2020
Срок удержания: 8 мес.
Обоснование:
• ET транспортирует газ в каждый 4-й американский дом и >¼ всего американского СПГ, что делает компанию системно-значимой для страны.
• Амбиции США в мировом лидерстве по экспорту СПГ обеспечит загрузку транспортных мощностей ET на много лет вперед.
• Многолетний инвестиционный цикл компании подходит к концу, некоторые газопроводы находятся в стадии оформления разрешения на эксплуатацию.
• Предстоящий ввод газопроводов обеспечит ET дополнительным операционным CF.
• 85% выручки генерируется тарифными услугами (твердыми ценами) по принципу “take of pay” (бери или плати) — покупатель обязан в любом случае оплатить транзит, вне зависимости от того, сколько он прокачал по трубе газа или нефти на самом деле.
• Менеджмент сделал стратегически верный шаг, резко сократив capex и дивиденды на 50%, сохранив денежный поток для других целей
• Компания намерена сократить долговую нагрузку на $9 млрд
• Делеверидж позитивно скажется на капитализации компании.
• Торговой подразделение компании сможет извлечь выгоду от роста цен на газ, СПГ, нефть и нефтепродукты.
• Высокая доходность может привлечь институциональных инвесторов в условиях отрицательный доходности даже по корпоративным по облигациям.
📍Важно: для нерезидентов США действует повышенная ставка налога на дивиденды - 37%. Реальная дивдоходность при выплате $0,15 в квартал составит 5,7% годовых.
🤜 Бизнес ET и важность делевериджа
🤜 Заниженная оценка компании
#IF_идея
Рейтинг: покупать
Цель: $10 (+50%)
Цена (на дату релиза): $6,60
Дата релиза: 21.12.2020
Срок удержания: 8 мес.
Обоснование:
• ET транспортирует газ в каждый 4-й американский дом и >¼ всего американского СПГ, что делает компанию системно-значимой для страны.
• Амбиции США в мировом лидерстве по экспорту СПГ обеспечит загрузку транспортных мощностей ET на много лет вперед.
• Многолетний инвестиционный цикл компании подходит к концу, некоторые газопроводы находятся в стадии оформления разрешения на эксплуатацию.
• Предстоящий ввод газопроводов обеспечит ET дополнительным операционным CF.
• 85% выручки генерируется тарифными услугами (твердыми ценами) по принципу “take of pay” (бери или плати) — покупатель обязан в любом случае оплатить транзит, вне зависимости от того, сколько он прокачал по трубе газа или нефти на самом деле.
• Менеджмент сделал стратегически верный шаг, резко сократив capex и дивиденды на 50%, сохранив денежный поток для других целей
• Компания намерена сократить долговую нагрузку на $9 млрд
• Делеверидж позитивно скажется на капитализации компании.
• Торговой подразделение компании сможет извлечь выгоду от роста цен на газ, СПГ, нефть и нефтепродукты.
• Высокая доходность может привлечь институциональных инвесторов в условиях отрицательный доходности даже по корпоративным по облигациям.
📍Важно: для нерезидентов США действует повышенная ставка налога на дивиденды - 37%. Реальная дивдоходность при выплате $0,15 в квартал составит 5,7% годовых.
🤜 Бизнес ET и важность делевериджа
🤜 Заниженная оценка компании
#IF_идея
