🖥 Акции Аренадата ракетят. Что произошло

Акции Аренадата сегодня взлетели на 11%. Причиной стал пресс-релиз компании, в которой она сообщила о достижении прогнозов.

➖ По итогам 2025 года Аренадата превысила верхнюю границу гайденса, озвученного в августе и ноябре 2025 года (рост на 20-30%). Теперь они ожидают, что рост выручки за прошлый год составит не менее 40%.

➖ Такой сильный рост Аренадата объясняет увеличением продаж лицензий и расширением сервисной составляющей – услуг по технической поддержке и консалтингу.

➖ За год клиентская база Аренадаты увеличилась на 30% и теперь превышает 190 организаций B2B и B2G сектора.

Почему выросли акции

Акции растут в основном за счет эффекта низкой базы. Весь год Аренадата показывала не самые лучшие результаты: за 9 месяцев выручка упала на 45%, а рентабельность по NIC — на 80%. В итоге акции за прошлый год рухнули на 45%.

Но уже в начале этого года бумаги вновь начали расти: учитывая сегодняшнее ралли, рост с начала года составляет уже 37%.

❓ Что происходит в секторе

Рынок российского ПО сейчас переживает не лучшие времена. В 2024 году в ожидании взрывных темпов роста и массового импортозамещения российские IT-компании расширяли команды и инвестировали огромные деньги в развитие новых направлений. Но в 2025 году из-за высокой ключевой ставки и замедления экономики клиенты провайдеров ПО начали сокращать затраты, и доходы последних резко сократились.

По мнению аналитиков Т-Инвестиции, стратегия импортозамещения, на базе которой основывался инвестиционный кейс большинства компаний сместилась на более поздние сроки — на 2026–2028 годы.

Мнение IF Stocks:

Рынок, судя по всему, рано похоронил российских ПО-разработчиков. Выручка таких компаний характеризуется высокой сезонностью: около 70% годовых продаж приходится на четвертый квартал. Предварительные результаты показывают нам, что 2025 год выдался не таким уж и плохим. Например, Positive Technologies недавно также отчитался о достижении своих прогнозов и росте отгрузок на 46%. Вполне вероятно, что и другие игроки в отрасли могут опубликовать позитивные отчеты по итогам года. Будем внимательно следить за их результатами.

#Горячее
@IF_Stocks

📱 Заработает ли VK на блокировке Телеграма

Вчера акции VK выросли на 5% на новостях о замедлении Телеграма. Разбираемся, сможет ли VK наконец заработать, когда все его конкуренты заблокированы.

⚡️ Эффект от прошлых блокировок

В июле 2024 года началось замедление Youtube. Из-за этого начался переток пользователей на альтернативные площадки, в т.ч. VK Видео. В результате, в третьем квартале VK Видео смогла увеличить просмотры на площадке на 48% год к году. В 2025 году рост замедлился и составил 19% г/г в третьем квартале.

Как это отразилось на выручке, оценить сложно, так как компания раскрывает результаты только по всему сегменту соцсетей, куда входят VK, Одноклассники, МАХ и Дзен. В 2024 году выручка сегмента выросла на 23% г/г, а за 9М2025 рост составил всего 6%.

В октябре прошлого года Роскомнадзор сообщил об ограничении работы WhatsApp*. В ноябре вышел отчет VK, где компания впервые раскрыла число регистраций в мессенджере MAX. На середину ноября 2025 года число новых пользователей составило 55 млн человек.

❓ Поможет ли это VK

Как мы видим, эффект от блокировок все же есть, но пока что он проявляется в основном в операционных показателях. MAX еще практически не монетизирован, и, чтобы добиться от него роста доходов, нужно превратить регистрации в MAU (количество уникальных пользователей за месяц). На это у VK уйдет еще как минимум 1-2 года, если вообще получится.

Дело в том, что далеко не все пользователи Телеги перейдут в MAX. А часть из тех, кто это сделает, будут пользоваться лишь частью функционала (например, общаться с родственниками). Поэтому возможность серьезно увеличить доходы VK за счет нового мессенджера пока представляется смутной.

📈 Пора ли покупать акции

VK по-прежнему остается убыточной на операционном уровне компанией. За 4 года блокировок конкурентных сервисов акциям компании лучше не стало. На наш взгляд, эффект от замедления Телеграма будет временным. А вот что действительно может стать хорошим драйвером для акций в этом году, так это возможное IPO VK Tech.

Забавный факт: если бы вы купили акции VK в 2021 году, зная что в будущем заблокируют всех их конкурентов, то за 5 лет вы бы потеряли почти 80% своего капитала.

*принадлежит Meta, признанной экстремистской и запрещённой на территории РФ

#Разбираем
@IF_Stocks

🚨 Новый агрессивный облигационный портфель от IF+

Завтра выходит новый агрессивный облигационный портфель от Николая Дадонова, главы аналитики IF+.

🔸 Первая партия — 100 000 рублей — будет распределена уже завтра, а вы можете купить бумаги нового портфеля одновременно с аналитиками.
🔸 С каждого пополнения — 3 000 рублей еженедельно — мы будем проводить ребалансировку и добавлять новые идеи.

🎯 Ожидаемая годовая доходность — 25–30% в текущих условиях, и это не предел.

Наши аналитики выделяют всё больше агрессивных возможностей на рынке облигаций.
Эти бумаги могут принести большую доходность, но не все инвесторы понимают, на что идут.
Мы смотрим за рисками и принимаем решения, чтобы ваши вложения принесли максимальный доход.

Почему этот портфель подходит вам?

✅ Высокая доходность при разумном управление рисками.
✅ Активная стратегия: ищем лучшие точки входа и выхода с регулярной ребалансировкой портфеля.
✅ Доступ к профессиональным идеям: за портфелем стоит команда аналитиков IF+, включая СFA Николая Дадонова, который отсеивает рисковые бумаги и делает разборы по каждому инструменту.

💡 Как работает портфель:

Инвестируем в облигации с повышенным кредитным и процентным риском: бумаги с рейтингом ниже A–, длинные облигации (включая ОФЗ), а также тактические сделки с деривативами.
Ребалансировка каждую неделю: своевременные корректировки на основе изменений на рынке.

Получите доступ к высокодоходным облигационным идеям с профессиональным фильтром.
Мы предлагаем активную стратегию, но без необходимости следить за рынком каждый день — за вас это делают аналитики.

Параметры запуска:
📌 Старт: 12 февраля
📌 Начальная стоимость: 100 000 ₽
📌 Пополнение: 3 000 ₽ еженедельно
📌 Ребалансировка: еженедельно

Доступ к портфелю будет открыт завтра всем участникам Подписки IF+
Если вы ещё не в Подписке - присоединяйтесь сейчас по ссылке ниже:

➡️ ПРИСОЕДИНИТЬСЯ К ПОДПИСКЕ IF+

🫣 На 26795% выросли акции Сбера за первую четверть XXI века. Подводим итоги для рынка акций РФ за 25 лет

Команда IF News решила оценить, на сколько вырос российский рынок акций с начала тысячелетия и какую доходность обеспечили инвесторам главные акции на рынке.

Несмотря на все вызовы, Индекс Мосбиржи и РТС, его долларовое выражение, продемонстрировали хорошую доходность за 25 лет в сравнении с индексами развитых рынков:

🔸 Индекс РТС вырос на 591%, IMOEX — на 1463%
🔸 S&P 500 — на 483%
🔸 Немецкий DAX — на 373%
🔸 Японский NIKKEI — на 285%

Забавно, что золото за это время выросло почти на 1600%. По этому показателю доходность индекса Мосбиржи, что удивительно, отстаёт совсем незначительно и составляет 1463%.

Также мы собрали данные по дивидендам. Основные хайлайты:

🔸 За 25 лет дивиденды российскими компаниями были выплачены 2502 раза со средней доходностью на момент выплаты в 4,94%
🔸 Средняя годовая доходность (скорректированная на полугодовые и квартальные выплаты) — 6,54%, медианная — 4,98%
🔸 Больше всего выплат осуществила Северсталь — 50 раз
🔸 Дивидендный король — ЛУКОЙЛ. 38 выплат с 2000 года. Дивиденды выплачивались каждый год

Что касается стоимостного роста ценных бумаг, лидерами оказались:

🔸 Сбербанк (преф/об акции): +56730% / +26795% c 2000-го года
🔸 Татнефть (преф): +5818% с 2002 года
🔸 НОВАТЭК: +3693% с 2005 года

Конечно, были и провалы. Акции ВТБ, ВК, АФК Системы и ещё нескольких компаний даже из текущего состава Индекса Мосбиржи сильно просели с момента своих IPO. Но так было всегда. Рынок акций РФ — квинтэссенция высокой доходности и повышенного риска. Подробнее итоги первой четверти XXI века в материале IF News по ссылке.

#Эксклюзив_IFNews
@if_market_news

🚀 На чем растут российские производители ПО

С начала января акции российских производителей программного обеспечения выросли от 3 до 49%, пока индекс Мосбиржи прибавил всего 1%. Разбираемся, что произошло.

🗓 Отчеты компаний

Рост начался еще в январе на прогнозах аналитиков, но усилился с первым выходом предварительных результатов компаний. Так, Positive Technologies на этой неделе отчитался о росте отгрузок на 46% и достижении прогноза. Вчера инвесторов порадовала и Аренадата: компания отчиталась о росте выручки более чем на 40% и перевыполнении плана.

Сегодня компания Диасофт опубликовала результаты за 9 месяцев 2025 год:

➖ выручка: 8,2 млрд руб. (+1% г/г)
➖ EBITDA: 2,6 млрд руб. (-17% г/г)
➖ чистая прибыль: 2 млрд руб. (-29% г/г)

Несмотря на негативные результаты и понижение прогноза, акции Диасофта выросли. Вероятно, дело в том, что компания объявила дивиденды за 3 квартал в размере 102 руб. на акцию (~5,6% дивдоходности).

📈 Откуда такой сильный рост

Из-за непростой ситуации в экономике акции российских производителей ПО в прошлом году потеряли от 30 до 60%. То, что мы наблюдаем сейчас — отчасти реакция на позитивные отчеты, отчасти отскок от дна.

Возможно, участники рынка предполагают, что тяжелые времена для российской IT индустрии закончились, и со снижением ключевой ставки сектор начнет восстанавливаться. При этом сильнее всего растут акции компаний, которые уже показывают позитивные результаты.

Мнение IF Stocks:

Мы уже писали наше мнение по российскому IT-сектору в январе этого года. С тех пор ничего не изменилось за исключением пары позитивных отчетов. Возможно в ближайшее время рынок охватит FOMO, и трейдеры начнут пампить всех российских производителей ПО без разбора. Но фундаментально сектор по-прежнему находится под давлением, которое спадет не ранее следующего года.

Как думаете, какие акции российского IT вырастут сильнее остальных по итогам года?

#Разбираем
@IF_Stocks

👀 «Санкции нам не навредили»? Посмотрим на цифры!

После 2022 года часто можно услышать:

«Да всё нормально, рынок жив, Европа сама страдает, а нам санкции только на пользу».

Так это или нет? Давайте уберём эмоции и посмотрим на сухие цифры. А если конкретно — на индексы.

Для сравнения мы возьмём:

➖RTS — долларовый индекс российского рынка
➖Euro STOXX 50 — индекс 50 крупнейших компаний еврозоны

🤔 Почему именно RTS, а не IMOEX? Потому что RTS считается в долларах. Это важно: если смотреть рублёвый индекс, можно случайно “замаскировать” реальные потери за счёт укрепления рубля. RTS показывает, как изменилась капитализация рынка в твёрдой валюте — именно так её видит внешний инвестор.

🇪🇺 Что там произошло с Европой? Берём точку отсчёта — конец 2021 года, то есть до начала СВО.

Euro STOXX 50 тогда был почти 4300 пунктов, сейчас — почти 6100. Примерно +42% роста за этот период.

Да, в 2022 году был шок: энергокризис, скачок цен на газ, инфляция. Индекс падал на 10–15% в моменте. Но дальше рынок восстановился и пошёл выше довоенных уровней.

Почему?

📌 Европа не потеряла доступ к глобальному капиталу
📌 не была разрушена инфраструктура рынка
📌 бенефициарами в итоге стали энергетические гиганты и экспортёры
📌 параллельно рынок восстанавливался после ковида

То есть, шок был, но не было системного обрыва финансовой системы.

🇷🇺 А что произошло с Россией? Смотрим на RTS.

RTS сейчас около 1130 пунктов, до СВО он был около 1600.

В 2022 рынок получил не просто коррекцию, а структурный удар:

❌остановка торгов на два месяца
❌заморозка активов через Euroclear
❌санкции против НРД
❌позже — санкции против Московской биржи и НКЦ
❌массовый выход иностранных инвесторов

Это не “рыночная просадка”. Это удар по инфраструктуре.

Да, рубль после мартовской девальвации 2022 года укрепился — благодаря жёстким капитальным ограничениям и ставке 20%. Но это уже не вернуло прежний статус рынка.

❗️ Главное последствие — российский рынок стал внутренним. Капитализация в долларовом выражении оказалась под давлением не из-за одной лишь валюты, а из-за потери внешнего капитала и ограниченного доступа к глобальной финансовой системе.

✅ Итог. Можно сколько угодно спорить в комментариях, кто больше пострадал. Но индексы — вещь упрямая, с конца 2021 года:

📈Euro STOXX 50 — уверенно выше довоенных уровней
📉RTS — живёт в условиях структурных ограничений и не вернулся к прежним позициям на глобальном рынке

#Горячее
@IF_Stocks

⚡️ ЦБ снизил ставку до 15,5%. Что делать инвестору?

Банк России в очередной раз опустил ставку до 15,5%. Некоторые участники рынка ожидали такого решения, но консенсус-прогноз предполагал сохранение ставки на уровне 16%.

Несмотря на всплеск инфляции в начале года из-за повышения налогов, в феврале ситуация стабилизировалась. По словам главы Минэкономразвития России Максима Решетникова, инфляция в стране имеет тенденцию к дальнейшему замедлению показателя в ближайшее время. По последним данным, инфляция в январе ускорилась до 6,4% в годовом выражении. Для сравнения, в декабре этот показатель был на 0,8% ниже, а в ноябре — на 0,2% выше.

Также сегодня Банк России обновил среднесрочный прогноз по ставке и инфляции. Согласно новому прогнозу, в 2026 году средняя ставка составит 13,5-14,5% (в октябре ожидалось 13-15%), а средняя инфляция — 5,1-5,6% (по сравнению с 5,3-6,3% в прошлом прогнозе).

Повышение нижней границы в прогнозе по ставке может быть негативом для рынка, но он нивелируется снижением верхней границы. Напомним, что среднее значение не обязательно означает, что ставка не опустится ниже нижней границы.

❓ Что это значит для инвесторов?

1️⃣ Акции. Для акций снижение ставки — определенно плюс. Помимо того, что доходности инструментов с фиксированным доходом снижаются, параллельно дешевеют кредиты, которые нужны компаниям для развития бизнеса.

Пока что ставка все еще на высоких уровнях, поэтому сегодняшнее снижение большого позитива рынку акций не добавит, но тенденция определенно положительная.

2️⃣ Облигации. Из-за всплеска инфляции в начале года, доходности облигаций вернулись к осенним уровням. Теперь же после снижения ставки, проценты начнут снова снижаться. Пока что картина следующая:

➖ короткие и среднесрочные ОФЗ — 14–15% годовых
➖ качественные корпоративные — 15–18%
➖ длинные выпуски с фиксированным купоном становятся все более интересными

3️⃣ LQDT и фонды денежного рынка. Доходности фондов ликвидности продолжают снижаться вместе с ключевой ставкой. Ставка денежного рынка RUSFAR уже опустилась до 15,2%. Тем не менее, такой инструмент остается одним из наиболее надежных на фондовом рынке и по-прежнему дает неплохой доход.

4️⃣ Депозиты. Ставки по вкладам пока остаются на тех же уровнях, что и осенью прошлого года. Короткие вклады (1-3 месяца) дают 13-15% годовых, а длинные (1 год и более) — 12-13%. Банки страхуются и предлагают повышенные ставки только на короткий срок, так как ожидают дальнейшего смягчения ДКП.

✔️ Итог. ЦБ дал ясно понять, что цикл смягчения ДКП продолжается. Несмотря на рост цен в начале года, среднесрочно инфляция продолжит замедляться из-за снижения бюджетного импульса. Дальнейшие решения регулятора, как всегда, будут зависеть от макроэкономических данных.

#Горячее
@IF_Stocks

🍏 Акции X5 Group на дне. В чем причина

За последний год акции X5 Group снизились на 29% и серьезно проигрывают рынку. Разбираемся, из-за чего так произошло.

💰 Рекордные дивиденды прошлого года

В прошлом году X5 Group завершила переезд в российскую юрисдикцию и выплатила спецдивиденд в размере 648 руб. на акцию. В январе этого года прошла еще одна выплата за 9 месяцев 2025 года в размере 368 руб. В итоге за последние 12 месяцев дивидендная доходность акций X5 составила около 31%.

В ожидании высоких дивидендов акции серьезно разгоняли, в результате чего, те обновили исторические максимумы на отметке 3765 рублей. Но после дивидендного гэпа, который прошел в июле, котировки продолжили снижаться на негативных геополитических новостях. Январский дивгэп усилил падение и акции до сих пор не закрыли ни один из гэпов.

Получается, с учетом выплаченных дивидендов акции все еще в небольшом плюсе, но котировки не растут из-за завышенных ожиданий прошлого года.

📈 Чего ждать в этом году

Не так давно мы разбирали на канале операционный отчет компании за 2025 год. Если коротко, то рост выручки замедлился до 18%, а рентабельность снижается на фоне развития сети дискаунтеров. И все же X5 остается лидером на рынке продуктового ритейла и по-прежнему наращивает доходы.

Дивиденды за 2025 год по разным оценкам составят 160–175 рублей на акцию. Дивидендная доходность ~6,5–7%. Не так много как в прошлом году, но с учетом выплаты еще за 9М2026 года дивдоходность акций X5 может составить около 15% в следующие 12 месяцев. Более точную оценку можно будет сделать после публикации финансового отчета за прошлый год.

Мнение IF Stocks:

На наш взгляд, акции X5 Group уже сильно перепроданы. Компания по-прежнему сохраняет устойчивую позицию на рынке и платит неплохие дивиденды. Многие брокеры уже пересматривают свои прогнозы по этим бумагам в сторону повышения и меняют рекомендации на «Покупать». Поэтому возможно в ближайшем будущем акции вновь вернутся к росту.

Что думаете по судьбе Х5 в 2026 году?

👍 — держу в портфеле
🔥 — докупил или уже докупал
🥴 — я пас

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#Разбираем
@IF_Stocks

🤷‍♂️ Polymarket: как Виталик Бутерин заработал $70 тыс., просто ставя против хайпа

Сооснователь Ethereum Виталик Бутерин рассказал о своей стратегии на рынке предсказаний Polymarket. За последний год он заработал около $70 тыс., делая ставки не на громкие сценарии, а наоборот — против самых иррациональных ожиданий участников рынка.

💁‍♂️ По словам Бутерина, подход предельно простой: искать рынки, где инвесторы находятся в «режиме безумия», и ставить на то, что экстремальные события не произойдут.

В качестве примеров он привёл прогнозы о крахе доллара или получении Дональдом Трампом Нобелевской премии мира. Именно такие рынки, по его мнению, дают наилучшее соотношение риска и доходности.

🙄 Интересно, что стратегия выглядит куда более консервативной, чем привычные криптоспекуляции. Чтобы заработать $70 тыс., он использовал около $440 тыс. капитала, что соответствует примерно 16% годовых.

Это ближе к профессиональному инвестиционному подходу, чем к трейдингу с высокими рисками. Ранее Бутерин также заработал около $58 тыс. на прогнозах исхода президентских выборов в США в 2020 году.

🔥 На этом фоне сами рынки предсказаний переживают стремительный рост. Объёмы торгов за последний год выросли многократно: трейдеры всё чаще используют такие платформы не как азартную игру, а как инструмент анализа и управления рисками.

В условиях высокой неопределённости — от геополитики до политики центробанков — спрос на подобные продукты только усиливается.

💡 Polymarket представляет собой децентрализованный рынок вероятностей. Пользователи покупают «акции» исходов событий, где цена отражает ожидания рынка. Например, стоимость $0,65 означает вероятность 65%. Если событие происходит, акция превращается в $1, если нет — обнуляется.

Важно, что профессиональные участники зарабатывают не на угадывании будущего, а на неэффективностях. Это может быть торговля на новостях, арбитраж, предоставление ликвидности или хеджирование рисков через деривативы.

Главный вывод из истории Бутерина — рынок вознаграждает не за яркие прогнозы, а за рациональность. В эпоху информационного шума и эмоциональных ожиданий именно спокойный, «скучный» подход часто приносит наиболее стабильную доходность.

@if_crypto_ru

🏠 Обзор сектора застройщиков: кто интереснее всех

ЦБ в очередной раз снизил ставку, на 50 б.п. и заявил, что снижение продолжится. Это значит, что рынок недвижимости продолжит восстанавливаться. Очевидными бенефициарами ситуации станут девелоперы, но их акции пока практически не отреагировали на снижение ставки и в большинстве своем остаются ниже уровней начала 2025 года. Возникает вопрос: не формируется ли сейчас точка входа в сектор? Рассмотрим 5 крупнейших девелоперов на Мосбирже, и выясним, какие из них наиболее привлекательны.

🏠 Самолет

Крупнейший застройщик в рейтинге по объему текущего строительства, который в последние годы столкнулся с рядом финансовых трудностей. Из-за высокой долговой нагрузки и новостей вокруг обращения за господдержкой в размере 50 млрд руб. акции пока находятся под давлением. Большую ясность может внести финальное решение Правительства о предоставлении помощи компании, но пока есть риски.

🏠 ПИК

В прошлом году компания подорвала доверие инвесторов своим желанием провести обратный сплит и отменить дивполитику. Затем решение было отменено, но акции уже снизились на 25%. После чего 11 февраля вышла новость, что АО «Недвижимые активы» планируют приобрести 15% акций ПИКа. По закону, выкуп будет по цене не ниже средневзвешенной за 6 месяцев. Благодаря действиям СД ПИКа, новый акционер сэкономит на этом несколько млрд рублей за счет миноритариев.

🏠 ЛСР

По мультипликаторам ЛСР стоит дешевле всех. Также компания платит дивиденды последние три года и имеет низкую долговую нагрузку. Но такая цена обоснована: в 2024-2025 годах компания проводила байбек и отдавала их напрямую мажоритарию. В итоге ликвидность акций снизилась, фрифлоат упал, а доверие миноритариев вновь оказалось под вопросом.

🏠 Эталон

Эталон занимает 12-е место по объему текущего строительства в РФ. Выручка растет двузначными темпами (+35%), но чистая прибыль пока под давлением (отражен убыток в 8,9 млрд руб. в 1П2025). Недавнее SPO уже учтено в цене акций, поэтому динамика бумаг сейчас будет зависеть от финансовых результатов за весь 2025 год.

🏠 GloraX

GloraX — самая быстрорастущая компания из списка. За последний год она поднялась с 51-го на 19-е место в том же рейтинге. Объем продаж за 2025 год вырос на 47%, до 45,9 млрд рублей. По этому показателю компания перевыполнила верхнюю границу гайденса — в ходе IPO обещали продать на 43-45 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA оказалась самой высокой среди остальных — 42%. По мультипликаторам компания стоит дешевле рынка, а долговая нагрузка оценивается агентствами как средняя.

Мнение IF Stocks:

На наш взгляд, наиболее интересными на данный момент выглядят акции GloraX. Компания наращивает доходы быстрыми темпами, имеет самую высокую маржинальность и не сильно переоценена по мультипликаторам. Бонусом идет последовательная реализация стратегии и адекватное отношение к миноритариям.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#Разбираем
@IF_Stocks

💵 Платим ипотеку купонами? Добавляем длинные ОФЗ

Продолжаем обсуждение идеи бондов для ипотечников. В комментариях под прошлым постом развернулась хорошая дискуссия — спасибо всем, кто подключился.

Вот какие вопросы появились и вот что ответил на них глава аналитики IF+ Николай Дадонов.

1️⃣ «А не лучше ли тогда просто взять длинные ОФЗ? Например, 26254 до 2040 года?»

Ключевой момент — срок:

➖СИБУР гасится в 2029 году
➖ОФЗ 26254 — в 2040

Это принципиально разные горизонты. Если ваша ипотека на 10–15 лет, длинная ОФЗ может логично совпадать по сроку. Если ипотека заканчивается в 2028–2030 — слишком длинная бумага добавляет лишний процентный риск.

То есть, важно не то, «что доходнее сегодня», а насколько срок облигации совпадает со сроком вашего обязательства.

2️⃣ «Почему СИБУР с момента размещения просел?»

Потому что это длинный фикс. Выпуск размещался в августе 2025 года — тогда рынок верил в более быстрое снижение ставки. Сейчас ожидания стали осторожнее — доходности выросли, цены снизились. Это нормальная реакция длинной облигации на изменение ожиданий по ставке.

Но если стратегия — держать до погашения и направлять купоны на покрытие фиксированного ипотечного платежа, текущая рыночная волатильность роли не играет. Вам важен купонный поток, а не ежедневная цена в терминале.

3️⃣ А если всё-таки ОФЗ?

Если цель — максимально надёжный инструмент с условно нулевым кредитным риском, то логика простая: подбирать ОФЗ со сроком погашения, близким к сроку ипотеки. Да, купоны там платятся дважды в год (а не ежемесячно, как в корпоративных выпусках), но надёжность — максимальная.

Вот примеры длинных ОФЗ-ПД с доходностью около 15% годовых:

➖ОФЗ 26254: купон 13%, доходность ~15%, погашение 3.10.2040
➖ОФЗ 26253: купон 13%, доходность ~15,05%, до 6.10.2038
➖ОФЗ 26247: купон 12,25%, доходность ~14,9%, до 11.05.2039
➖ОФЗ 26250: купон 12%, доходность ~15%, до 10.06.2037

Все это — длинные фиксированные бумаги, чувствительные к ставке, но с максимальной ликвидностью и минимальным кредитным риском.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#Разбираем
@IF_Bonds

📱 Яндекс продолжает расти в условиях сложной макроэкономики

На фоне общего замедления экономики и геополитической нестабильности интересные финансовые результаты за 2025 год опубликовал Яндекс. За три квартала прошлого года выручка уже впервые достигла триллиона рублей, а по итогам четвертого квартала компания укрепила ключевые показатели.

Финансовые результаты за 2025 год:

➖ выручка достигла 1 441,1 млрд рублей (рост на 32% год к году)
➖ скорр. EBITDA за год выросла на 49%, до 280,8 млрд руб.
➖ рентабельность по скорр. EBITDA составила 19,5%, +2,3 п.п. год к году
➖ скорр. чистая прибыль выросла на 40%, до 141,4 млрд рублей

Что заметно в первую очередь?

Яндекс превысил прогноз по выручке – компания прогнозировала рост более 30%. Скорр. EBITDA также увеличилась чуть выше ожиданий в 270 млрд рублей. При этом EBITDA Яндекса растет опережающими выручку темпами – 49% против 32%. Эти цифры подтверждают фокус на повышении прибыльности бизнеса и его эффективности – компании не нужен рост ради роста.

Как видно из отчета, рост выручки Яндекса сопровождается наращиванием EBITDA и повышением маржинальности бизнесов. Наибольший вклад приносят зрелые бизнес-направления – Городские сервисы (Райдтех, Электронная коммерция и Доставка), а также Персональные сервисы, Поисковые сервисы и ИИ.

При этом компания все еще растет с контролем капитала, свободных денег на счетах – 250,2 млрд рублей, что дает возможность инвестировать более свободно. Предсказуемый рост также позволяет вознаграждать акционеров – компания планирует увеличить выплату дивидендов на 37% – до 110 рублей за акцию.

🧮 Что в итоге?

В 2026 году Яндекс прогнозирует рост EBITDA быстрее выручки, что подтверждает курс на повышение операционной эффективности. Консенсус-прогноз по акциям компании 6 226 рублей – потенциал роста может составить более 50%. Несмотря на сложную макроэкономику, #YDEX продолжает оставаться одной из самых интересных акций на рынке.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

@IF_Stocks

⚡ Альфа-Банк заявил о выходе на рынок государственно-частного партнерства

Там собрали экспертов, которые отвечали за строительство высокоскоростной магистрали Москва — Санкт-Петербург, проспекта Багратиона, порта Лавна в Мурманске и других знаковых объектов.

❓ Что такое ГЧП

Государственно-частное партнёрство — формат, когда бизнес и государство совместно реализуют крупные инфраструктурные проекты. Больницы, дороги, аэропорты — всё, что требует миллиардных инвестиций.

📈 Позиция на рынке

Компетенции команды расширят портфель проектного финансирования и укрепят позиции Альфа‑Банка как ключевого игрока в инфраструктурных инвестициях. Об этом заявил директор крупного и среднего бизнеса банка Владимир Воейков.

Мнение IF Stocks:

Рынок ГЧП — это миллиардные контракты на десятилетия. Опыт команды Альфа-Банка станет весомым аргументом для потенциальных партнёров. Особенно учитывая, что сам по себе рынок узкий.

#Горячее
@IF_Stocks