⚖️ Кто лучше всех хранит информацию?
Продолжаем искать интересные идеи в секторе информационных накопителей. Сравним финансовые показатели представителей сектора.
🥇 NetApp (#NTAP)
P/S = 2,3▫️Forward P/E = 16,4
Revenue Growth (5 лет) = 5,3% в год
Gross Margin = 66%
Долг/EBITDA = 2,4▫️Див.доходность = 3,3%
Капитализация = 13 млрд.
🥈Micron (#MU)
P/S = 3,7▫️Forward P/E = 19,4
Revenue Growth (5 лет) = 10,6% в год
Gross Margin = 30%
Долг/EBITDA =0,81▫️Див.доходность = 0%
Капитализация = 78 млрд.
🥉Seagate Technology (#STX)
P/S = 1,6▫️Forward P/E = 13,5
Revenue Growth (5 лет) = (-0,6%) в год
Gross Margin = 27%
Долг/EBITDA =2,5▫️Див.доходность = 4,5%
Капитализация = 16 млрд.
🍫 Western Digital Corp (#WDC)
P/S = 0,87▫️Forward P/E = 15,8
Revenue Growth (5 лет) = (-0,7%) в год
Gross Margin = 23,6%
Долг/EBITDA = 4,5▫️Див.доходность = 2%
Капитализация = 14,7 млрд.
📎 Наибольшей привлекательностью обладает NetApp. Компания имеет относительно высокую маржинальность, рост показателей и дивиденды при слабой долговой нагрузке Cash/Debt = 1,3.
#IF_акции_США #IF_обзор #IF_сектор
Продолжаем искать интересные идеи в секторе информационных накопителей. Сравним финансовые показатели представителей сектора.
🥇 NetApp (#NTAP)
P/S = 2,3▫️Forward P/E = 16,4
Revenue Growth (5 лет) = 5,3% в год
Gross Margin = 66%
Долг/EBITDA = 2,4▫️Див.доходность = 3,3%
Капитализация = 13 млрд.
🥈Micron (#MU)
P/S = 3,7▫️Forward P/E = 19,4
Revenue Growth (5 лет) = 10,6% в год
Gross Margin = 30%
Долг/EBITDA =0,81▫️Див.доходность = 0%
Капитализация = 78 млрд.
🥉Seagate Technology (#STX)
P/S = 1,6▫️Forward P/E = 13,5
Revenue Growth (5 лет) = (-0,6%) в год
Gross Margin = 27%
Долг/EBITDA =2,5▫️Див.доходность = 4,5%
Капитализация = 16 млрд.
🍫 Western Digital Corp (#WDC)
P/S = 0,87▫️Forward P/E = 15,8
Revenue Growth (5 лет) = (-0,7%) в год
Gross Margin = 23,6%
Долг/EBITDA = 4,5▫️Див.доходность = 2%
Капитализация = 14,7 млрд.
📎 Наибольшей привлекательностью обладает NetApp. Компания имеет относительно высокую маржинальность, рост показателей и дивиденды при слабой долговой нагрузке Cash/Debt = 1,3.
#IF_акции_США #IF_обзор #IF_сектор
❓ Что такое индекс доллара США (USDX, #DXY)
DXY — это отношение стоимости доллара США к корзине из шести мировых валют, который дает относительное представление ценности американской валюты.
📍DXY рассчитывается с 1973 г, его появление связано с отменой золотого стандарта. Индекс обновляется 24 часа в сутки.
Рассчитывается как взвешенное среднее отношение доллара к шести крупным валютам: евро (EUR), йена (JPY), фунт стерлингов (GBP), канадский доллар (CAD), шведская крона (SEK), швейцарский франк (CHF).
📎 Задача индикатора –- отражать динамику доллара относительно денежных единиц шести крупных торговых партнеров США.
Максимальное значение было достигнуто в 1985 году, когда курс поднимался выше 150 п. Минимум пришелся на пик кризиса 2008 года в районе 71 п. 👉🏻 доллару еще есть куда падать.
📊 На динамику DXY влияет денежная политика ФРС и мировая экономика.
Из-за большого веса EUR в формуле расчета индекса, EURUSD и DXY движутся в противоположных направлениях. Если DXY растет, то EURUSD падает.
💡 Если на графике DXY отчетливо виден нисходящий тренд, то на валютных парах, где доллар является котируемой валютой, необходимо искать сигнал на открытие длинных позиций.
Рост DXY наблюдается в двух случаях:
• При рецессии в глобальной экономике, когда инвесторы паркуют активы в “тихой гавани”.
• В случае роста процентных ставок в США, когда высоконадежные трежери дают интересную реальную доходность.
Недостатками DXY считаются:
• Высокая зависимость от евро.
• Отсутствие в корзине валюты Китая, Кореи и ряда других больших торговых партнеров США.
#IF_макро #IF_образование
DXY — это отношение стоимости доллара США к корзине из шести мировых валют, который дает относительное представление ценности американской валюты.
📍DXY рассчитывается с 1973 г, его появление связано с отменой золотого стандарта. Индекс обновляется 24 часа в сутки.
Рассчитывается как взвешенное среднее отношение доллара к шести крупным валютам: евро (EUR), йена (JPY), фунт стерлингов (GBP), канадский доллар (CAD), шведская крона (SEK), швейцарский франк (CHF).
📎 Задача индикатора –- отражать динамику доллара относительно денежных единиц шести крупных торговых партнеров США.
Максимальное значение было достигнуто в 1985 году, когда курс поднимался выше 150 п. Минимум пришелся на пик кризиса 2008 года в районе 71 п. 👉🏻 доллару еще есть куда падать.
📊 На динамику DXY влияет денежная политика ФРС и мировая экономика.
Из-за большого веса EUR в формуле расчета индекса, EURUSD и DXY движутся в противоположных направлениях. Если DXY растет, то EURUSD падает.
💡 Если на графике DXY отчетливо виден нисходящий тренд, то на валютных парах, где доллар является котируемой валютой, необходимо искать сигнал на открытие длинных позиций.
Рост DXY наблюдается в двух случаях:
• При рецессии в глобальной экономике, когда инвесторы паркуют активы в “тихой гавани”.
• В случае роста процентных ставок в США, когда высоконадежные трежери дают интересную реальную доходность.
Недостатками DXY считаются:
• Высокая зависимость от евро.
• Отсутствие в корзине валюты Китая, Кореи и ряда других больших торговых партнеров США.
#IF_макро #IF_образование
🧐 Почему падает #DXY?
1. Вертолетные деньги:
Большинство программ помощи в США истекают 31 декабря. Палате Представителей создана двухпартийная комиссия из 50 человек, с целью ускорить одобрение нового пакета стимулов. Рынок ждет его одобрения в ближайшие дни / недели.
2.Уолл-стрит ждет еще больше стимулов и QE. Минфин США возглавит Джанет Йеллен, - один из прежних руководителей ФРС с очень "голубиной" (мягкой) позицией к ДКП.
3. Для поддержки экономики США будут использованы не госрасходы из бюджета, а печать ФРС новых денег. Разделенное правительство США с контролем Сената республиканцами означает меньший фискальный пакет стимулов и рост давления на ФРС в наращивании объемов покупки облигаций 👉🏻 Байден не просто так назначил Йеллен.
4. Рост М2: несмотря на низкую активность ФРС, ее баланс растет на $120 млрд в месяц. Это ослабляет американскую валюту.
5. Отрицательная реальная доходность трежерис. Инвесторам невыгодно держать деньги в USD, они мигрируют на развивающиеся рынки (топ-3 китайские акции).
6. Как следствие, ожидание роста инфляции в США.
7. Доллар теряет доминирующую силу в мире: по данным SWIFT в октябре USD впервые с 2013 г. уступил евро лидерство в международных расчетах. Возможно это начала нового тренда.
8. Медвежий консенсус аналитиков на USD-2021:
• Citigroup ждет падение доллара на 20%
• Goldman Sachs на 6%
• Morgan Stanley на 4%
9. Распространение вакцины усилит "медвежью" динамику доллара, т.к. это усилит ротацию инвесторов в активы развивающихся стран.
‼️ ЗАПОМНИТЬ: колоссальная эмиссия-2020 в сочетании с отрицательной реальной доходностью трежирис создает триггеры роста всех рынков: акций, товаров, сырья и даже мусорных долгов.
#IF_макро
1. Вертолетные деньги:
Большинство программ помощи в США истекают 31 декабря. Палате Представителей создана двухпартийная комиссия из 50 человек, с целью ускорить одобрение нового пакета стимулов. Рынок ждет его одобрения в ближайшие дни / недели.
2.Уолл-стрит ждет еще больше стимулов и QE. Минфин США возглавит Джанет Йеллен, - один из прежних руководителей ФРС с очень "голубиной" (мягкой) позицией к ДКП.
3. Для поддержки экономики США будут использованы не госрасходы из бюджета, а печать ФРС новых денег. Разделенное правительство США с контролем Сената республиканцами означает меньший фискальный пакет стимулов и рост давления на ФРС в наращивании объемов покупки облигаций 👉🏻 Байден не просто так назначил Йеллен.
4. Рост М2: несмотря на низкую активность ФРС, ее баланс растет на $120 млрд в месяц. Это ослабляет американскую валюту.
5. Отрицательная реальная доходность трежерис. Инвесторам невыгодно держать деньги в USD, они мигрируют на развивающиеся рынки (топ-3 китайские акции).
6. Как следствие, ожидание роста инфляции в США.
7. Доллар теряет доминирующую силу в мире: по данным SWIFT в октябре USD впервые с 2013 г. уступил евро лидерство в международных расчетах. Возможно это начала нового тренда.
8. Медвежий консенсус аналитиков на USD-2021:
• Citigroup ждет падение доллара на 20%
• Goldman Sachs на 6%
• Morgan Stanley на 4%
9. Распространение вакцины усилит "медвежью" динамику доллара, т.к. это усилит ротацию инвесторов в активы развивающихся стран.
‼️ ЗАПОМНИТЬ: колоссальная эмиссия-2020 в сочетании с отрицательной реальной доходностью трежирис создает триггеры роста всех рынков: акций, товаров, сырья и даже мусорных долгов.
#IF_макро
🤔 Тарим Boeing (#BA)❓
В последние годы из-за перевозки грузов в багажных отсеках широкофюзеляжных лайнеров существенно сокращался парк специализированных грузовых самолетов, что практически привело к прекращению их производства.
Помимо этого, в последние два-три года из-за экономической неэффективности массово выводились из эксплуатации А380 и Boeing 747, обладающие самыми большими багажными отсеками.
📍 По данным IАТА, доставка только одной дозы для 7,8 млрд человек (~ население земного шара) потребует 8000 грузовых самолетов типа Boeing 747-8. На данный момент таких самолётов всего 140 и производится 0,5 штуки в месяц.
🛩 Delta Airlines, American Airlines и Southwest Airlines заявили о готовности начать транспортировку вакцины, а United Airlines уже начали выполнять чартерные рейсы, доставляя вакцину против COVID-19 от Pfizer и BioNTech в разные страны мира.
#IF_акции_США #IF_сектор
В последние годы из-за перевозки грузов в багажных отсеках широкофюзеляжных лайнеров существенно сокращался парк специализированных грузовых самолетов, что практически привело к прекращению их производства.
Помимо этого, в последние два-три года из-за экономической неэффективности массово выводились из эксплуатации А380 и Boeing 747, обладающие самыми большими багажными отсеками.
📍 По данным IАТА, доставка только одной дозы для 7,8 млрд человек (~ население земного шара) потребует 8000 грузовых самолетов типа Boeing 747-8. На данный момент таких самолётов всего 140 и производится 0,5 штуки в месяц.
🛩 Delta Airlines, American Airlines и Southwest Airlines заявили о готовности начать транспортировку вакцины, а United Airlines уже начали выполнять чартерные рейсы, доставляя вакцину против COVID-19 от Pfizer и BioNTech в разные страны мира.
#IF_акции_США #IF_сектор
🌚 4 декабря. Итоги дня РФ.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3184,72 (+0,7%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1357,39 (+1,3%)
🛢 Нефть Brent: $49,10 (+0,8%)
💵 USD/RUB: 73,90 (-0,7%)
💶 EUR/RUB: 89,77 (-0,7%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• ВТБ обсуждал с ЦБ продажу на рынке 9% его акций, выкупаемых "Трастом" у "Открытия".
• Путин попросил Грефа не забывать, что Сбербанк - это в первую очередь банк, но похвалил за построение экосистемы.
• Детский Мир создал специальный комитет для рассмотрения предложения о выкупе Altus Capital.
• Суд в Голландии отклонил российское ходатайство о приостановлении решений по ЮКОСУ.
#итогидня
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3184,72 (+0,7%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1357,39 (+1,3%)
🛢 Нефть Brent: $49,10 (+0,8%)
💵 USD/RUB: 73,90 (-0,7%)
💶 EUR/RUB: 89,77 (-0,7%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• ВТБ обсуждал с ЦБ продажу на рынке 9% его акций, выкупаемых "Трастом" у "Открытия".
• Путин попросил Грефа не забывать, что Сбербанк - это в первую очередь банк, но похвалил за построение экосистемы.
• Детский Мир создал специальный комитет для рассмотрения предложения о выкупе Altus Capital.
• Суд в Голландии отклонил российское ходатайство о приостановлении решений по ЮКОСУ.
#итогидня
🌝 4 декабря. Ход торгов США.
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3 690,75 (+0,66%)
🇺🇸 NASDAQ Composite: 12 422,49 (+0,37%)
🇺🇸 Russell 2000: 1 871,87 (+1,25%)
💵 DXY: 90.685 (-0,03%)
🇺🇸 Главные события США:
• Мнения экспертов: "Что ждать в экономике после пандемии?"
• Бенефициары Новогодних праздников: Take-Two Interactive и Electronic Arts.
• Кто лучше всех хранит информацию?
• Рассказали про индекс DXY и о причинах его падения.
• Доставка вакцины с помощью самолётов.
• Уровень безработицы снизился до 6,7%, лучше прогноза 6,8%.
• 20 млн американцев могут получить вакцину до конца года.
• Nonfarm payrolls оказались ниже ожиданий (+245 тысяч против ожидаемых 469 тысяч).
#итогидня
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3 690,75 (+0,66%)
🇺🇸 NASDAQ Composite: 12 422,49 (+0,37%)
🇺🇸 Russell 2000: 1 871,87 (+1,25%)
💵 DXY: 90.685 (-0,03%)
🇺🇸 Главные события США:
• Мнения экспертов: "Что ждать в экономике после пандемии?"
• Бенефициары Новогодних праздников: Take-Two Interactive и Electronic Arts.
• Кто лучше всех хранит информацию?
• Рассказали про индекс DXY и о причинах его падения.
• Доставка вакцины с помощью самолётов.
• Уровень безработицы снизился до 6,7%, лучше прогноза 6,8%.
• 20 млн американцев могут получить вакцину до конца года.
• Nonfarm payrolls оказались ниже ожиданий (+245 тысяч против ожидаемых 469 тысяч).
#итогидня
Удобен ли такой формат итогов дня?
Anonymous Poll
90%
Да. Тепловые карты по РФ и США - круто
10%
Нет. Верните карту только по РФ и отдельным постом новости
📊 Макроданные. На что обращать внимание инвесторам и трейдерам? (Часть 3)
5️⃣ Индекс деловой активности PMI (Purchasing Managers Index)
PMI формируется в результате опроса менеджеров с вариантами ответов "да", "нет" и "не изменилось" на вопросы по 5 основным категориям, каждая из которых имеет свой вес. Для PMI в производственном секторе, который считается самым важным, они следующие:
• Количество новых заказов в производстве - 30%
• Уровень занятости - 20%
• Объемы выпуска продукции - 25%
• Показатель товарных запасов - 10%
• Деятельность поставщиков - 15%
📌 Значение индекса будет зависеть от доли респондентов, отметивших усиление или сокращение активности на предприятии.
Также существует PMI в секторе услуг. Он является аналогичным индикатором изменения деловых условий в сервисном секторе.
Авторитетные составители PMI: ISM (США), Caixin (КНР) и Markit.
📝 Интерпретация:
• Выше 50 - подъем экономики и деловой активности
• 45-50 - экономика растет, но производство сокращается
• Ниже 45 - признак спада и возможность надвигающейся рецессии
Если в течении нескольких месяцев индекс превышает 60, то Центробанки могут поднять процентную ставку из-за опасений инфляции.
⚡️ Влияние на рынок:
• Акции. Высокие значения индекса являются бычьим сигналом, так как свидетельствуют о повышенной активности.
• Облигации. Высокий PMI является негативным сигналом для облигаций из-за угроз инфляции, а низкий - позитивным.
Валюты имеют положительную корреляцию с PMI.
#IF_образование
5️⃣ Индекс деловой активности PMI (Purchasing Managers Index)
PMI формируется в результате опроса менеджеров с вариантами ответов "да", "нет" и "не изменилось" на вопросы по 5 основным категориям, каждая из которых имеет свой вес. Для PMI в производственном секторе, который считается самым важным, они следующие:
• Количество новых заказов в производстве - 30%
• Уровень занятости - 20%
• Объемы выпуска продукции - 25%
• Показатель товарных запасов - 10%
• Деятельность поставщиков - 15%
📌 Значение индекса будет зависеть от доли респондентов, отметивших усиление или сокращение активности на предприятии.
Также существует PMI в секторе услуг. Он является аналогичным индикатором изменения деловых условий в сервисном секторе.
Авторитетные составители PMI: ISM (США), Caixin (КНР) и Markit.
📝 Интерпретация:
• Выше 50 - подъем экономики и деловой активности
• 45-50 - экономика растет, но производство сокращается
• Ниже 45 - признак спада и возможность надвигающейся рецессии
Если в течении нескольких месяцев индекс превышает 60, то Центробанки могут поднять процентную ставку из-за опасений инфляции.
⚡️ Влияние на рынок:
• Акции. Высокие значения индекса являются бычьим сигналом, так как свидетельствуют о повышенной активности.
• Облигации. Высокий PMI является негативным сигналом для облигаций из-за угроз инфляции, а низкий - позитивным.
Валюты имеют положительную корреляцию с PMI.
#IF_образование
📌 Главное за неделю. #IF_главное
📃 Посмотрели отчёты Аэрофлота, Газпрома и Татнефти. Еще больше отчётов по тегу IF_отчеты.
🇷🇺 Неделя оказалась богатой на корпоративные события:
• Altus Capital может купить долю в "Детский мир". Создан специальный комитет для рассмотрения вопроса.
• Менеджмент Газпром нефти обмолвился о продаже части акций в рынок.
• Точка в корпоративном конфликте Petropavlovsk.
• #SBER и #GMKN провели день инвестора.
🔍 Взглянули на динамику активов с начала года - биткоин в лидерах и может продолжить рост. Попытались оценить Tesla. Посчитали дивы Сбера и Газпрома.
🔍 Начали копать перспективные сектора: производители памяти; энергия будущего; игровая индустрия (уже разобрали Take-Two Interactive и Electronic Arts)
📚 Рассказали об индексе S&P500, индексе DXY и причинах его падения
💡Две новые инвестидеи от IF Stocks: Intel и IBM.
📃 Посмотрели отчёты Аэрофлота, Газпрома и Татнефти. Еще больше отчётов по тегу IF_отчеты.
🇷🇺 Неделя оказалась богатой на корпоративные события:
• Altus Capital может купить долю в "Детский мир". Создан специальный комитет для рассмотрения вопроса.
• Менеджмент Газпром нефти обмолвился о продаже части акций в рынок.
• Точка в корпоративном конфликте Petropavlovsk.
• #SBER и #GMKN провели день инвестора.
🔍 Взглянули на динамику активов с начала года - биткоин в лидерах и может продолжить рост. Попытались оценить Tesla. Посчитали дивы Сбера и Газпрома.
🔍 Начали копать перспективные сектора: производители памяти; энергия будущего; игровая индустрия (уже разобрали Take-Two Interactive и Electronic Arts)
📚 Рассказали об индексе S&P500, индексе DXY и причинах его падения
💡Две новые инвестидеи от IF Stocks: Intel и IBM.
🕹 Бенефициары Новогодних праздников: NetEase — не только игры, но и кавер-группы.
🇨🇳 Основана в 1997 г., является ведущим поставщиком онлайн-услуг в Китае:
• онлайн и мобильные игры (78% выручки)
• поисковик Youdao и электронная почта (2,2% выручки),
• облачная музыка и медиа,
• онлайн-образование и облачные платформы,
• e-commerce и интернет-реклама.
Разрабатывает и издает игры в сотрудничестве с ведущими мировыми разработчиками игр: Blizzard Entertainment и Mojang (дочка Microsoft).
💴 Структура доходов игрового сегмента:
мобильные игры 72% / игры для ПК 28% — NetEase акцентируется на рынке игр для смартфонов, который будет расти опережающими темпами.
‼️ Пандемия меньше всего затронула Китай, но тем не менее:
• Рост продаж флагманских игровых франшиз “Fantasy Westward Journey” и “Westward Journey” в среднем 20% г/г, и достиг в 3кв20г. 13,862 млрд юаней (RMB) при валовой рентабельности 63,6%.
• Рост MAU сегмента онлайн-обучения 369% г/г (0,896 млрд RMB за 3кв20г., +169% г/г) при валовой рентабельности 45,9%.
• Общая выручка в 3кв20г. - 18,2 млрд юаней (+26% г/г).
• На балансе $15,1 млрд кэша, а это возможности для развития и поглощений.
📍Во 2 кв NTES запустила платные живые выступления для музыкальных групп, что дает большие возможностей для роста онлайн-трансляций. Всего за 3 месяца на платформе зарегистрировалось >200к музыкальных исполнителей.
📎 Помимо прогресса на внутреннем рынке Китая, #NTES добились большого прогресса в международных продажах в Японии.
⚖️ Компания стоит не дешевле западных коллег: P/E 29x, EV/EBITDA 19х, но интересна большими возможностями развития за счет огромного внутреннего рынка Китая.
#IF_обзор #IF_акции_АТР #гейминг
🇨🇳 Основана в 1997 г., является ведущим поставщиком онлайн-услуг в Китае:
• онлайн и мобильные игры (78% выручки)
• поисковик Youdao и электронная почта (2,2% выручки),
• облачная музыка и медиа,
• онлайн-образование и облачные платформы,
• e-commerce и интернет-реклама.
Разрабатывает и издает игры в сотрудничестве с ведущими мировыми разработчиками игр: Blizzard Entertainment и Mojang (дочка Microsoft).
💴 Структура доходов игрового сегмента:
мобильные игры 72% / игры для ПК 28% — NetEase акцентируется на рынке игр для смартфонов, который будет расти опережающими темпами.
‼️ Пандемия меньше всего затронула Китай, но тем не менее:
• Рост продаж флагманских игровых франшиз “Fantasy Westward Journey” и “Westward Journey” в среднем 20% г/г, и достиг в 3кв20г. 13,862 млрд юаней (RMB) при валовой рентабельности 63,6%.
• Рост MAU сегмента онлайн-обучения 369% г/г (0,896 млрд RMB за 3кв20г., +169% г/г) при валовой рентабельности 45,9%.
• Общая выручка в 3кв20г. - 18,2 млрд юаней (+26% г/г).
• На балансе $15,1 млрд кэша, а это возможности для развития и поглощений.
📍Во 2 кв NTES запустила платные живые выступления для музыкальных групп, что дает большие возможностей для роста онлайн-трансляций. Всего за 3 месяца на платформе зарегистрировалось >200к музыкальных исполнителей.
📎 Помимо прогресса на внутреннем рынке Китая, #NTES добились большого прогресса в международных продажах в Японии.
⚖️ Компания стоит не дешевле западных коллег: P/E 29x, EV/EBITDA 19х, но интересна большими возможностями развития за счет огромного внутреннего рынка Китая.
#IF_обзор #IF_акции_АТР #гейминг
🕹 Бенефициары Новогодних праздников: Activision Blizzard (#ATVI)
Activision Blizzard — крупнейший издатель компьютерных игр. Компания разделена на 3 сегмента: Activision, Blizzard и King.
ATVI — один из самых успешных издателей видеоигр всех времен: ее топ-3 франшизы — Call of Duty, World of Warcraft и Candy Crush — являются самыми популярными в отрасли. Каждая из них приносит > $1 млрд ежегодно.
🦠 Коронавирус стал подарком для Activision Blizzard. За третий квартал ATVI опубликовала очень сильные результаты.
👀 Несмотря на стремительный рост доходов, квартал не был идеальным, — активные пользователи снизились кв/кв:
• Activision: 111 млн MAU против 125 млн в 2q20, но все же намного выше, чем 36 млн в 3q19.
• Blizzard: 30 млн MAU против 32 млн в 2q20 и 33 млн в 3q19.
• King: 249 млн MAU против 271 млн в 2q20 и 247 млн в 3q19.
🪓 Конкурентные преимущества:
1. Огромное разнообразие игр: шутеры, спорт, фэнтези и мобильные игры, генерирующие высокие и стремительно растущие дискреционные доходы.
2. Activision Blizzard — это не стартап: это зрелая игровая компания, чьи игры существуют уже много лет. Но темпы роста продаж больше похожи на стартап.
3. Развитие внутриигровых продаж обеспечивает более стабильную базу доходов. Подобно тому, как софтверные компании (#MSFT #ADBE #TDC #ALTR) отошли от продажи лицензий и перешли на ежемесячную подписку, игровые компании перестали уделять приоритетное внимание продаже игр и вместо этого “готовят” игроков к покупке внутриигрового контента.
4. Это снижает зависимость издателей от графика выпуска игр и обеспечивает более стабильный, постоянный поток доходов на протяжении всего жизненного цикла игры.
5. Сила бренда Call of Duty: с запуском “CoD: Black Ops Cold War” экосистема Call of Duty достигла рекордных показателей франшизы - > $3 млрд чистых бронирований за последние 12 месяцев (чистые заказы с начала года +80%, продажи +40% г/г).
📎 Снижение MAU дочерней Activision является “локальным откатом”, за счет феноменального успеха “CoD: Black Ops Cold War” в 4q20 рекорд MAU будет переписан.
Оценка компании не дёшева: форвардный P/E 24х, но вполне обоснован прогнозами двукратного роста базового EPS до $3,99 по итогам 2022 фин.года.
‼️ Краткосрочно — традиционно сильные праздничные продажи и успешный запуск Black Ops могут катапультировать акции на новые максимумы; а высокая рентабельность (29%) и постоянный денежный поток делают ATVI надежной и для долгосрочных инвестиций.
#IF_обзор #IF_акции_США #гейминг
Activision Blizzard — крупнейший издатель компьютерных игр. Компания разделена на 3 сегмента: Activision, Blizzard и King.
ATVI — один из самых успешных издателей видеоигр всех времен: ее топ-3 франшизы — Call of Duty, World of Warcraft и Candy Crush — являются самыми популярными в отрасли. Каждая из них приносит > $1 млрд ежегодно.
🦠 Коронавирус стал подарком для Activision Blizzard. За третий квартал ATVI опубликовала очень сильные результаты.
👀 Несмотря на стремительный рост доходов, квартал не был идеальным, — активные пользователи снизились кв/кв:
• Activision: 111 млн MAU против 125 млн в 2q20, но все же намного выше, чем 36 млн в 3q19.
• Blizzard: 30 млн MAU против 32 млн в 2q20 и 33 млн в 3q19.
• King: 249 млн MAU против 271 млн в 2q20 и 247 млн в 3q19.
🪓 Конкурентные преимущества:
1. Огромное разнообразие игр: шутеры, спорт, фэнтези и мобильные игры, генерирующие высокие и стремительно растущие дискреционные доходы.
2. Activision Blizzard — это не стартап: это зрелая игровая компания, чьи игры существуют уже много лет. Но темпы роста продаж больше похожи на стартап.
3. Развитие внутриигровых продаж обеспечивает более стабильную базу доходов. Подобно тому, как софтверные компании (#MSFT #ADBE #TDC #ALTR) отошли от продажи лицензий и перешли на ежемесячную подписку, игровые компании перестали уделять приоритетное внимание продаже игр и вместо этого “готовят” игроков к покупке внутриигрового контента.
4. Это снижает зависимость издателей от графика выпуска игр и обеспечивает более стабильный, постоянный поток доходов на протяжении всего жизненного цикла игры.
5. Сила бренда Call of Duty: с запуском “CoD: Black Ops Cold War” экосистема Call of Duty достигла рекордных показателей франшизы - > $3 млрд чистых бронирований за последние 12 месяцев (чистые заказы с начала года +80%, продажи +40% г/г).
📎 Снижение MAU дочерней Activision является “локальным откатом”, за счет феноменального успеха “CoD: Black Ops Cold War” в 4q20 рекорд MAU будет переписан.
Оценка компании не дёшева: форвардный P/E 24х, но вполне обоснован прогнозами двукратного роста базового EPS до $3,99 по итогам 2022 фин.года.
‼️ Краткосрочно — традиционно сильные праздничные продажи и успешный запуск Black Ops могут катапультировать акции на новые максимумы; а высокая рентабельность (29%) и постоянный денежный поток делают ATVI надежной и для долгосрочных инвестиций.
#IF_обзор #IF_акции_США #гейминг
📚 Что нужно знать об индексе Russell 2000?
• Russell 2000 – один из фондовых индексов США, который отслеживает 2000 публичных компаний с малой капитализацией. Так называемый "small-cap" индекс.
• Russell 2000, как и S&P500, взвешен по капитализации, но, в отличие от главного бенчмарка, бумаги для Russell 2000 отбираются не специальным комитетом, а автоматически - по формуле.
🇺🇸 Если в S&P500 почти треть веса приходиться на 10 самых крупных по капитализации компаний, то в Russell 2000 по состоянию на 30 июня 2020 средняя капа компаний в индексе равнялась $2,1 млрд., а медианная - $639 млн.
Более широкая выборка и наличие мелких компаний позволяет лучше оценить состояние бизнеса, направленного на внутренний рынок, и экономики в целом.
⚠️ Russell 2000 имеет тенденцию быть более волатильным, потому что акции с малой капитализацией могут быстро меняться в цене. Для инвестора это повышенный риск.
📈 Как правило, маленькие организации имеют больший потенциал роста, чем крупные корпорации. С 1972 года доходность Russell 2000 составила 11,31% против 10,21% для S&P500.
💰 Основными способами инвестирования в данный индекс являются ETF iShares Russell 2000 [NYSE: IWM] и ETF Vanguard Russell 2000 [NYSE: VTWO]
#IF_образование
• Russell 2000 – один из фондовых индексов США, который отслеживает 2000 публичных компаний с малой капитализацией. Так называемый "small-cap" индекс.
• Russell 2000, как и S&P500, взвешен по капитализации, но, в отличие от главного бенчмарка, бумаги для Russell 2000 отбираются не специальным комитетом, а автоматически - по формуле.
🇺🇸 Если в S&P500 почти треть веса приходиться на 10 самых крупных по капитализации компаний, то в Russell 2000 по состоянию на 30 июня 2020 средняя капа компаний в индексе равнялась $2,1 млрд., а медианная - $639 млн.
Более широкая выборка и наличие мелких компаний позволяет лучше оценить состояние бизнеса, направленного на внутренний рынок, и экономики в целом.
⚠️ Russell 2000 имеет тенденцию быть более волатильным, потому что акции с малой капитализацией могут быстро меняться в цене. Для инвестора это повышенный риск.
📈 Как правило, маленькие организации имеют больший потенциал роста, чем крупные корпорации. С 1972 года доходность Russell 2000 составила 11,31% против 10,21% для S&P500.
💰 Основными способами инвестирования в данный индекс являются ETF iShares Russell 2000 [NYSE: IWM] и ETF Vanguard Russell 2000 [NYSE: VTWO]
#IF_образование
📍 События предстоящей недели 7.12 - 11.12
📃 Cезон корпоративной отчетности:
Понедельник
🇷🇺 Сбербанк (РСБУ), ТМК
Среда
🇺🇸 Adobe
Четверг
🇺🇸 Oracle, Broadcom, Costco Wholesale
🌏 Макроэкономика и важные события
Понедельник
🇨🇳 Сальдо торгового баланса за ноябрь
🇷🇺 ИПЦ
Вторник
🇪🇺 Предварительный ВВП за 3 квартал 2020 (прогноз -4,4% г/г и 12,6% кв/кв)
🇺🇸 Краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей от EIA
Среда
🇨🇳 ИПЦ за ноябрь (прогноз 0,8% г/г и -0,2% м/м) и PPI (прогноз -1,8% г/г)
🇺🇸 Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS за октябрь и запасы сырой нефти от EIA (прогноз -2,358 млн)
Четверг
🇪🇺 Заявление по монетарной политике ЕЦБ и решение по процентной ставке, а также ставка маржевого кредитования и ставка по депозитным средствам
🇺🇸 Базовый ИПЦ за ноябрь (прогноз 0,1% м/м и 1,5% г/г) и число первичных заявок на получение пособий по безработице (прогноз 725 тыс)
Пятница
🇺🇸 PPI за ноябрь (прогноз 0,2% м/м) и число активных буровых установок от Baker Hughes
🇷🇺 ВВП за 3 квартал 2020 (прогноз -3,6% г/г)
📃 Cезон корпоративной отчетности:
Понедельник
🇷🇺 Сбербанк (РСБУ), ТМК
Среда
🇺🇸 Adobe
Четверг
🇺🇸 Oracle, Broadcom, Costco Wholesale
🌏 Макроэкономика и важные события
Понедельник
🇨🇳 Сальдо торгового баланса за ноябрь
🇷🇺 ИПЦ
Вторник
🇪🇺 Предварительный ВВП за 3 квартал 2020 (прогноз -4,4% г/г и 12,6% кв/кв)
🇺🇸 Краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей от EIA
Среда
🇨🇳 ИПЦ за ноябрь (прогноз 0,8% г/г и -0,2% м/м) и PPI (прогноз -1,8% г/г)
🇺🇸 Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS за октябрь и запасы сырой нефти от EIA (прогноз -2,358 млн)
Четверг
🇪🇺 Заявление по монетарной политике ЕЦБ и решение по процентной ставке, а также ставка маржевого кредитования и ставка по депозитным средствам
🇺🇸 Базовый ИПЦ за ноябрь (прогноз 0,1% м/м и 1,5% г/г) и число первичных заявок на получение пособий по безработице (прогноз 725 тыс)
Пятница
🇺🇸 PPI за ноябрь (прогноз 0,2% м/м) и число активных буровых установок от Baker Hughes
🇷🇺 ВВП за 3 квартал 2020 (прогноз -3,6% г/г)
💰 Последний день с дивидендом на предстоящей неделе 7.12 - 11.12
🏪 Walmart 9.12.2020
Крупнейшая в мире сеть оптовой и розничной торговли, квартальные дивиденды в размере $0,54. При текущей цене акций $148,91, див.доходность 0,36%.
💻 Automatic Data Processing 9.12.2020
Американская компания, являющаяся поставщиком программного обеспечения и услуг для управления человеческими ресурсами, квартальные дивиденды в размере $0,93. При текущей цене акций $174,79, див.доходность 0,53%.
📦 Fedex 10.12.2020
Американская компания, предоставляющая почтовые, курьерские и другие услуги логистики по всему миру, квартальные дивиденды в размере $0,65. При текущей цене акций $295,17, див.доходность 0,22%.
🖥 Broadcom (preferred) 11.12.2020
Американская компания по разработке полупроводниковой продукции, квартальные дивиденды в размере $20. При текущей цене акций $1363,18, див.доходность 1,47%.
💊 Merck 11.12.2020
Старейшая в мире фармацевтическая, химическая и биологическая компания, квартальные дивиденды в размере $0,65. При текущей цене акций $81,95, див.доходность 0,79%.
💊 Gilead Sciences 11.12.2020
Американская биофармацевтическая компания, которая занимается исследованиями, разработками и коммерциализацией лекарств, квартальные дивиденды в размере $0,68. При текущей цене акций $61,54, див.доходность 1,1%.
🔬 Thermo Fisher Scientific 11.12.2020
Американский поставщик научного оборудования, реагентов и расходных материалов, а также программного обеспечения и услуг для медицинских, биологических и других лабораторий, квартальные дивиденды в размере $0,22. При текущей цене акций $474, див.доходность 0,05%.
#IF_дивиденды
🏪 Walmart 9.12.2020
Крупнейшая в мире сеть оптовой и розничной торговли, квартальные дивиденды в размере $0,54. При текущей цене акций $148,91, див.доходность 0,36%.
💻 Automatic Data Processing 9.12.2020
Американская компания, являющаяся поставщиком программного обеспечения и услуг для управления человеческими ресурсами, квартальные дивиденды в размере $0,93. При текущей цене акций $174,79, див.доходность 0,53%.
📦 Fedex 10.12.2020
Американская компания, предоставляющая почтовые, курьерские и другие услуги логистики по всему миру, квартальные дивиденды в размере $0,65. При текущей цене акций $295,17, див.доходность 0,22%.
🖥 Broadcom (preferred) 11.12.2020
Американская компания по разработке полупроводниковой продукции, квартальные дивиденды в размере $20. При текущей цене акций $1363,18, див.доходность 1,47%.
💊 Merck 11.12.2020
Старейшая в мире фармацевтическая, химическая и биологическая компания, квартальные дивиденды в размере $0,65. При текущей цене акций $81,95, див.доходность 0,79%.
💊 Gilead Sciences 11.12.2020
Американская биофармацевтическая компания, которая занимается исследованиями, разработками и коммерциализацией лекарств, квартальные дивиденды в размере $0,68. При текущей цене акций $61,54, див.доходность 1,1%.
🔬 Thermo Fisher Scientific 11.12.2020
Американский поставщик научного оборудования, реагентов и расходных материалов, а также программного обеспечения и услуг для медицинских, биологических и других лабораторий, квартальные дивиденды в размере $0,22. При текущей цене акций $474, див.доходность 0,05%.
#IF_дивиденды
Авторский Канал Дмитрия Солодина - для тех, кто хочет инвестировать в будущее:
🚩Инвестиции в перспективные американские акции
🚩Обзор новых технологий для инвестиций
🚩Новости и их анализ от автора
Рекомендуем подписаться:
✅ Подписаться на Канал
🚩Инвестиции в перспективные американские акции
🚩Обзор новых технологий для инвестиций
🚩Новости и их анализ от автора
Рекомендуем подписаться:
✅ Подписаться на Канал
💥 Что повлияет на рынки сегодня? / 7 декабря (понедельник)
Новости российских компаний
💼 МКБ, Ленэнерго, МосБиржа, МРСК Центра и Приволжья, МРСК Волги и Ростелеком проведут заседания советов директоров
💸 ТМК опубликует финансовый отчет по МСФО за 3 квартал 2020 г., а Сбер - по РСБУ за 11 месяцев 2020 г.
Новости американских компаний
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций Lam Research, HP и Hewlett Packard Enterprise
Экономические события
📊 Китай опубликовал сальдо торгового баланса за ноябрь (прогноз $53,5 млрд / факт $75,42 млрд)
📊 В 19:00 станет известен ИПЦ в России
—————
• Узнать больше о макропоказателях: Часть 1|Часть 2|Часть 3
Новости российских компаний
💼 МКБ, Ленэнерго, МосБиржа, МРСК Центра и Приволжья, МРСК Волги и Ростелеком проведут заседания советов директоров
💸 ТМК опубликует финансовый отчет по МСФО за 3 квартал 2020 г., а Сбер - по РСБУ за 11 месяцев 2020 г.
Новости американских компаний
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций Lam Research, HP и Hewlett Packard Enterprise
Экономические события
📊 Китай опубликовал сальдо торгового баланса за ноябрь (прогноз $53,5 млрд / факт $75,42 млрд)
📊 В 19:00 станет известен ИПЦ в России
—————
• Узнать больше о макропоказателях: Часть 1|Часть 2|Часть 3
☀️ 7 декабря: открытие
Рынки ожидают позитивных новостей по распространению вакцины и отказываются продолжать рост на фоне известий о том, что США готовят санкции против китайских чиновников. Меньший чем ожидалось рост показателя Nonfarm payrolls вселяет в инвесторов надежды на скорое принятие стимулов.
----------
Иностранные инвесторы продолжают наращивать вложения в российские активы четвертую неделю подряд. Объем вложенных средств за этот период достиг $1,09 млрд.
Саудиты повышают отпускные цены на нефть впервые за 4 месяца после сделки ОПЕК+. Saudi Aramco повысила цену на нефть “Arab Light” для Азиатского рынка на 80 центов.
👀 Главные новости на это утро
• Число новых случаев заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 535,0K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 67 405,1K
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3699,1 (+0,88%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3688,25 (-0,26%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3416,6 (-0,81%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 26547,3 (-0,76%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $49,0 (-0,04%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3195,7 (+0,35%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1356,5 (-0,12%)
💵 USD/RUB: 74,2 (+0,16%)
💶 EUR/RUB: 89,9 (+0,15%)
#открытие
Рынки ожидают позитивных новостей по распространению вакцины и отказываются продолжать рост на фоне известий о том, что США готовят санкции против китайских чиновников. Меньший чем ожидалось рост показателя Nonfarm payrolls вселяет в инвесторов надежды на скорое принятие стимулов.
----------
Иностранные инвесторы продолжают наращивать вложения в российские активы четвертую неделю подряд. Объем вложенных средств за этот период достиг $1,09 млрд.
Саудиты повышают отпускные цены на нефть впервые за 4 месяца после сделки ОПЕК+. Saudi Aramco повысила цену на нефть “Arab Light” для Азиатского рынка на 80 центов.
👀 Главные новости на это утро
• Число новых случаев заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 535,0K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 67 405,1K
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3699,1 (+0,88%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3688,25 (-0,26%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3416,6 (-0,81%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 26547,3 (-0,76%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $49,0 (-0,04%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3195,7 (+0,35%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1356,5 (-0,12%)
💵 USD/RUB: 74,2 (+0,16%)
💶 EUR/RUB: 89,9 (+0,15%)
#открытие
📍 Игровая индустрия: что нужно знать инвестору?
🔬 Тренды и перспективы рынка.
🧐 Геймеры:
• Take-Two Interactive (#TTWO)
• Electronic Arts (#EA)
• NetEase (#NTES)
• Activision Blizzard (#ATVI)
🧐 Около геймеры:
• Momo часть 1/ часть 2 (#MOMO)
• Mail Group (#MAIL)
📍 Кого же выбрать?
#IF_библиотека #гейминг
🔬 Тренды и перспективы рынка.
🧐 Геймеры:
• Take-Two Interactive (#TTWO)
• Electronic Arts (#EA)
• NetEase (#NTES)
• Activision Blizzard (#ATVI)
🧐 Около геймеры:
• Momo часть 1/ часть 2 (#MOMO)
• Mail Group (#MAIL)
📍 Кого же выбрать?
#IF_библиотека #гейминг
💥 СБЕР: сильные результаты - новые максимумы
#SBER представил финансовые результаты по итогам 11 месяцев 2020 года по РСБУ:
• Чистый процентный доход вырос на 14,3% относительно 11 месяцев 2019 года и составил 1311 млрд руб.
• Чистый комиссионный доход вырос на 8,4% до 454 млрд руб. в результате роста доходов от расчетных операций и эквайринга.
• Отношение расходов к доходам улучшилось и составило 28,1% против 32,0% годом ранее.
• Чистая прибыль за 11 мес. уменьшилась на 16,5% до 764 млрд в связи с ростом резервов под обесценение до 518 млрд. (+355% г/г)
📍Котировки Сбера подбираются вплотную к историческим максимумам. Готовы ли вы брать компанию по текущим ценам?
#IF_акции_РФ
#SBER представил финансовые результаты по итогам 11 месяцев 2020 года по РСБУ:
• Чистый процентный доход вырос на 14,3% относительно 11 месяцев 2019 года и составил 1311 млрд руб.
• Чистый комиссионный доход вырос на 8,4% до 454 млрд руб. в результате роста доходов от расчетных операций и эквайринга.
• Отношение расходов к доходам улучшилось и составило 28,1% против 32,0% годом ранее.
• Чистая прибыль за 11 мес. уменьшилась на 16,5% до 764 млрд в связи с ростом резервов под обесценение до 518 млрд. (+355% г/г)
📍Котировки Сбера подбираются вплотную к историческим максимумам. Готовы ли вы брать компанию по текущим ценам?
#IF_акции_РФ
Готовы ли вы покупать Сбербанк по текущим ценам?
Anonymous Poll
11%
Да! Сейчас справедливая оценка
74%
Нет! Жду коррекции
14%
Не готов(а) инвестировать в Сбер вообще
✅ Сколько может стоить #SBER при достижении целей 2030?
Стратегия Сбера предусматривает рост доли доходов от нефинансовых сервисов в чистом операционном доходе Группы до 5% к 2023 г. и до 30% к 2030 г. (в данный момент ~2%).
Сейчас чистые операционные доходы Группы (до создания резервов и влияния переоценки) составляют 2164,1 млрд руб. LTM
♻️ С учетом органичного роста всего бизнеса Сбера темпами по ~7% в год, что ниже прогноза самой компании, в 2030 г. общие доходы Группы могут составить 4,27 трлн руб. (2х), в том числе:
• Доля банковского бизнеса Группы: 3 трлн руб.
• Доля нефинансовых сервисов: до 1,27 трлн руб.
💳 1. Банкинг:
Несмотря на желание Сбера “убедить” инвесторов оценивать его банковский бизнес как финтех-компанию, маловероятно что это произойдет даже к 2030 г.
В итоге, банковская деятельность Сбера будет оцениваться рынком +/- по текущим метрикам:
• P / Чистый операционный доход 2,85х
• Р/Е 8х
• Р/В 1,3х
📍 Исходя из текущей капитализации (6,16 трлн руб.) и потенциала роста чистого операционного доходы Группы от банковской деятельности, этот “сегмент" бизнеса может иметь капитализацию ~8,5-9,5 трлн. руб. *
* С учетом неизменности макроэкономических данных: базовых ставок, реальной доходности бенчмарков, низкой инфляции и пр.
#IF_обзор #SBER #IF_акции_РФ
Стратегия Сбера предусматривает рост доли доходов от нефинансовых сервисов в чистом операционном доходе Группы до 5% к 2023 г. и до 30% к 2030 г. (в данный момент ~2%).
Сейчас чистые операционные доходы Группы (до создания резервов и влияния переоценки) составляют 2164,1 млрд руб. LTM
♻️ С учетом органичного роста всего бизнеса Сбера темпами по ~7% в год, что ниже прогноза самой компании, в 2030 г. общие доходы Группы могут составить 4,27 трлн руб. (2х), в том числе:
• Доля банковского бизнеса Группы: 3 трлн руб.
• Доля нефинансовых сервисов: до 1,27 трлн руб.
💳 1. Банкинг:
Несмотря на желание Сбера “убедить” инвесторов оценивать его банковский бизнес как финтех-компанию, маловероятно что это произойдет даже к 2030 г.
В итоге, банковская деятельность Сбера будет оцениваться рынком +/- по текущим метрикам:
• P / Чистый операционный доход 2,85х
• Р/Е 8х
• Р/В 1,3х
📍 Исходя из текущей капитализации (6,16 трлн руб.) и потенциала роста чистого операционного доходы Группы от банковской деятельности, этот “сегмент" бизнеса может иметь капитализацию ~8,5-9,5 трлн. руб. *
* С учетом неизменности макроэкономических данных: базовых ставок, реальной доходности бенчмарков, низкой инфляции и пр.
#IF_обзор #SBER #IF_акции_РФ