🏦 Сбер держит курс на 300

Зеленый в январе заработал чуть больше ₽115 млрд.

Высокие ставки, как и обещал менеджмент ещё прошлой осенью, не мешают банку получать большой процентный доход. Рентабельность капитала осталась на уровне 20,7%. Уровни выдачи кредитов остаются приличными: население взяло кредиты на сумму ₽351 млрд, корпораты — на ₽1,2 трлн.

Мало сомнений, что Сбер все-таки возьмет высоту в ₽300 за акцию уже в начале года (а многие аналитики думают, что к концу года будут и все ₽400). Ну и не забываем, что ближайшие три года Сбер будет платить дивидендами минимум 50% прибыли по МСФО.

Сколько ни говори, что «брать Сбер» — скучный совет, он все еще самый работающий :)

@IF_Stocks

Админ тут хотел еще Тинька докупить на проливе паникеров... а на ИИС теперь нельзя. Иностранная бумага 🙂

@IF_Stocks

По угольщикам стало яснее. Минфин хочет с 1 апреля и до конца года установить «плоскую надбавку» к ставкам НДПИ на уголь в размере ₽380/тонна.

Что такое «плоская надбавка»? Это когда к разным ставкам прибавляется один и тот же параметр.

💵 Коммерсант посчитал, что бюджет получит дополнительно ₽30-35 млрд в квартал. И это...хорошая, как ни странно, новость, учитывая, что собирались забрать еще больше.

Есть ощущение, что угольщики, конечно, первые, но не последние. Особенно если цена на нефть упадет. Экстраординарный бюджет требует экстраординарных решений...

@IF_Stocks

🔋 НОВАТЭК: переоцененный или антихрупкий?

Проблем у компании хватает...

1️⃣ Инцидент в Усть-Луге выбивает из строя производство и продажу продукции из газового конденсата. НОВАТЭК все ещё может сбывать конденсат, но теряет деньги на непоставках.

2️⃣ Арктик СПГ-2 вносят под санкции. Часть клиентов отваливается из за угрозы санкций, часть — из-за отсутствия судов ледового класса, без которых начать поставки невозможно. Поэтому начало переносится на март. А затем, скорее всего, поставлять газ придется с дисконтом.

«В паруса» НОВАТЭКу дует разве что решение Байдена не выдавать новые лицензии на экспорт СПГ. И то этот запрет скорее политический.

Но бумаги НОВАТЭКа отказываются уходить в сильную коррекцию. На фоне таких проблем 3% коррекции — вообще-то ни о чем. И даже дивиденды ниже ожиданий не дают бумаге уйти на дно!

Варианта два. Или НОВАТЭК реально антихрупкая бумага, и ему всё действительно как слону дробина, или инвесторы слишком оптимистичны в отношении компании.

⭐️ Мы больше верим в первый вариант и считаем бумагу привлекательной в долгосрочной перспективе.

@IF_Stocks

Тинькофф выкатил новое приложение Инвестиции для IOS. Успейте скачать…пока не удалили 👍

@IF_Stocks

🚗 Делимобиль корректируется и уже приблизился к цене размещения. Мы предупреждали, что возможность купить подешевле будет 😎

В среднесрок будет не ошибкой добирать в портфель вплоть до цены в 250 рублей за бумагу.

Не является инвестиционной рекомендацией

@IF_Stocks

1️⃣ Сегодня у Диасофта старт торгов в 16:00 по МСК. Мы идем в это размещение, мнение писали здесь. Спрос большой... значит аллокация будет маленькая, поэтому ждем волатильность на старте торгов.

Участвуете?

Не является инвестиционной рекомендацией

🔝 Диасофт и другие: кто самый интересный из «новичков»?

Сезон IPO начинается бурно. Инсайдеры сообщают о безумной переподписке на акции Диасофт. А кто из «новичков» осени-весны действительно интересен в долгосрок, кроме дебютанта?

Честно говоря, откровенно плохих компаний вышло всего полторы. Но вот кто нравится нам больше других.

⛏ ЮГК. Тут все просто: цены на акции золотодобытчиков в средне- и долгосроке коррелируют с золотом. А золото с ростом геополитической напряженности только дорожает. Плюс Южуралзолота в том, что оно через пару лет завершает свою инвестпрограмму. Самые большие «капексы» для компании позади, впереди рост мощностей и периоды заработка. Так что возможен апсайд к ценам на золото. Плюс обещание дивов в размере 50% от чистой прибыли. Плохо ли?

🚗 Делимобиль. Писали вчера, и повторим: акция интересна в длинную, особенно после того, как цена вернулась к значениям IPO. Цены на автомобили упадут вряд ли, кредиты дорогие, а потребность россиян в мобильности уж точно не падает, скорее наоборот. У рынка каршеринга слишком много причин расти, а IPO дало Делимобилю деньги для того, чтобы расти быстрее конкурентов и оставаться лидером. С дивидендами пока неясно, но не исключены уже по итогам 1-го полугодия этого года.

👕 Henderson. Внезапно, но да. Рынок одежды растет двузначными темпами, и при этом крайне фрагментирован, а еще с него ушли зарубежные конкуренты. Henderson за прошлый год прирос на треть по выручке, и темпы не замедляет. У компании растет и онлайн, и офлайн. Свои 30-40% роста на горизонте пары лет акция может дать.

Не является инвестиционной рекомендацией

@IF_Stocks

📲 Начало торгов акциями Диасофта перенесли на 17:45

Причина: технический сбой на Мосбирже, который уже удалось исправить.

@IF_Stocks

📲 У вашего любимого админа аллокация около 10% получилась. Видимо, причина в нескольких заявках 🙂

По информации от Тинька распределение такое:

⭐️ 0-50к – 1 акция
⭐️ 50-500к – 2 акции
⭐️ 500-1 млн – 3 акции

Как у вас?

@IF_Stocks

📲 Такого не было даже с #ASTR! Почти 400к бидов на 40% выше размещения!

Кажется, для тех, кто получил акции от брокера, есть лёгкий и изысканный способ получить самые лёгкие ₽1800 в жизни.

Тем, кому акции не достались, возможно, лучше подождать пару дней после торгов. Ажиотаж и FOMO — худший инвестиционный советник.

Не является инвестиционной рекомендацией

@IF_Stocks

Рынки утром

⭐️ Торги на Мосбирже опять остановились в 10:35 по МСК

⭐️ Ozon в 2023 году нарастил GMV в 2,1 раза — до 1,7 трлн рублей

⭐️ Диасофт начинает день с падения

@IF_Stocks

📈 IPO без IPO — шпаргалка спекулянту

#DIAS подарил картинку, достойную учебника.

Общее правило: успешное IPO может разгонять акции «соседей» по сектору и новичков (если они тоже хорошо разместились).

После получения аллокации у людей разблокируются средства. Это ликвидность для рынка, ведь инвестор уже принял решение эти деньги вложить. А соседи по сектору и предыдущие «новички» — самые очевидные варианты.

«Но что тут делают Яндекс и Озон?» — спросит внимательный читатель. А они иллюстрируют, что не все так просто.

📱 Яндекс рос на фоне ожидания выхода своего отчета. А ушел вниз сразу после достижения таргета в ₽3500: игроки позакрывали инвестидеи и зафиксировали прибыль.

📦 Что до Озона, то он как будто «не заметил» свой собственный операционный отчет, и стал расти чуть позже (пока мы писали текст, добавил +0,4%). Вот он, скорее всего, подрос на «айпиошных» деньгах.

⭐️ Так что проверяйте триггеры, если хотите спекулировать. Только одним хайповым IPO движение, как правило, не объясняется.

📱 Куда полетел Ростелеком?

Глава компании заявил, что планируется вывести на IPO одну из дочек и вернуться к выплате дивидендов. Вторую новость многие ждали, тут ничего нового. С первой поинтереснее.

Кто это может быть? Облачный бизнес — хороший вариант. Худшие — региональные операторы или «спецдочки», сделанные под господряды. Эти бизнесы более хрупкие, а последние еще и неустойчивы.

Еще известный бренд Wink, например, может стать претендентом на публичность.

⭐️ Покупать Ростелеком под IPO? РТК если и имеет смысл брать, то только под дивы и долгосрочно, если вы верите в компанию. Но точно не под IPO. Во всяком случае сейчас. Дело в том, что дочек у Ростелекома не много, а очень много. И размер бизнеса слишком велик, чтобы конкретная дочка, да еще и неизвестная широкой публике, всерьез на что-то влияла.

Вот когда она будет, «деанонимизирована», можно будет прикинуть. И то скорее в спекулятивных целях.

Или если Ростелеком, вслед за АФК, поведет на рынок целый «выводок». Но это будет совсем другая история.

@IF_Stocks

🎁 Почему SFI так выстрелили?

Они оказались джокером Мосбиржи в 2024 году. С начала года индекс Мосбиржи прибавил +4%, а SFI — уже 83%. Что случилось и почему сейчас — не очень понятно.

Напомните, что входит в SFI? Лизинговая компания Европлан, как локомотив группы, еще и принадлежит на 100%. Кроме них, группе принадлежать доли в МВидео, страховщике ВСК, нефтяной компании Русснефть.

А какие новости по холдингу? Если суммировать все новости из открытых источников по группе за две недели, получится вот что:

- Банк «Траст» собирается продать все принадлежащие ему префы Русснефти
- Русснефть по итогам 2023 года нарастила прибыль по РСБУ в 3,8 раза (при этом в IV квартале она скорее снизилась)
- Европлан может выйти на IPO в этом году
- Европлан совершил некую существенную сделку, но с кем и в чем ее содержание — не очень понятно
-МВидео «уронило» соотношение чистый долг/EBITDA с запредельного до терпимого (×3,5)

Всё. Не очень тянет до апсайда почти вдвое?

❓ А что может быть причиной роста? Их несколько:

- SFI в конце 2023 года стоила столько же, сколько и до ковида. При этом в 2020 году группа получила убыток в ₽3,7 млрд, а в 2023 прибыль может составить до ₽18,3 млрд. Основной донор прибыли — Европлан, его прибыль с 2020 года выросла более чем вдвое
- SFI стали платить в 2023 году дивиденды
- на начало этого года 57% акций компании принадлежали...самой SFI. И могли бы быть проданы или погашены. Что тоже дает потенциал роста в будущем.

⭐️ Возможно, просто...случилась переоценка. На фоне каких-то внутрикорпоративных шевелений, которые дошли до инсайдеров раньше, чем до рынка. Это самое правдоподобное объяснение.

@IF_Stocks