🎁 Новогодние полезности от InvestFuture

Друзья, с Новым Годом!

Держите подборку познавательных материалов от нашего канала. В этом году мы писали о многих вещах, но некоторые никогда не устаревают.

Исторические – о ваучерах 90-х или практике закрытия фондового рынка.

Материалы о необычных инвестициях:

• для веганов
• для алкоголиков
• для любителей травки и прочего греха

А на досуге почитайте и об анти-аналитических стратегиях.

Это еще не всё! Скоро ждите подборку наших обучалок за этот год.

@IF_Stocks

🔄 Фондовый рынок США в 2023 году ждет "ротация"

Так считают прошенные The Wall Street Journal финансисты. Причиной станет то, что технологические компании и криптовалюты продолжат падать в цене после ужесточения денежно-кредитной политики ФРС.

По прогнозу аналитиков, S&P500 дойдет до минимумов 2022 года, однако к концу года покажет рост более чем на 4%.

Многие из них уверены в снижении роли технологических компаний и призывают обратить внимание на акции стоимости и финансовый сектор.

А вы согласны, что эпоха техов прошла? 👍 — "да", 👎 — "они еще свое покажут"

@IF_Stocks

🥗 Новогоднее оливье из обучалок — часть 1-я

Ситуация на рынке всё время меняется, но хороший инвестор никогда не забывает «матчасть». Мы сделали для вас подборку из полезностей – перечитайте, пригодится.

Мультипликаторы – куда же без них?

• EPS
• P/S
• PEG
• P/E и его минусы
• необычные мультипликаторы
• странные мультипликаторы

А про ловушки торгов помните?

• типы заявок
• пре- и постмаркет
• дивидендный гэп
• байбэки
• акции с низким free-float

А что насчет инструментов?

• РЕПО
• фьючерсы
• опционы
• депозитарные расписки
• суперголосующие акции
• структурные ноты

Думали это все? Нет, завтра еще накидаем вам чего почитать на праздниках 😁

#IF_образование

@IF_Stocks

🥗 Новогоднее оливье из обучалок – часть 2-я

Друзья, обещанная вторая часть материалов по обучалкам.

Как оценить компанию?

1. Проверим показатели эффективности и долговой нагрузки.

2. Используем модели:

• Beneish M-Score
• Piotroski F-Score
• Altman Z-Score

3. Сделаем оценку REIT

Какие бывают коэффициенты и сигналы? Шарпа, альфа и бета, «мертвый крест».

Макро:

• индексы PPI и PCE
• акции циклических компаний
• стадии делового цикла

Не забудем про налоги. Как платить, если торгуешь через иностранного брокера? Как получить вычет?

Не наелись? Вы найдете еще больше по хештегу #IF_образование

#IF_образование

@IF_Stocks

🌚 Российская нефть уходит в тень

За декабрь морские поставки российской нефти упали — сообщает Bloomberg.

Как сильно? До минимумов 2022 года. Средний объем экспорта в декабре — 2,6 млн баррелей в сутки.

Работают санкции? Транснефть винит во всем погоду. Штормы, действительно, могли нарушить экспорт из черноморских и тихоокеанских портов. Например, в Козьмино отгрузка была приостановлена на 11 дней декабря.

❗️Кстати, Транснефть, скорее всего, больше не будет публиковать информацию о транспортировке нефти и нефтепродуктов. Так хочет Правительство РФ — боятся спровоцировать новые санкции.

О чем еще сообщает Bloomberg?

— Поставки в Европу почти иссякли. Небольшие объемы все еще идут в Болгарию по “Дружбе”. Особняком стоит Турция.

— Европейские танкеры по-прежнему могут перевозить российскую нефть, если ее цена не превышает 60$ за баррель. Но так делают немногие.

— Россия все больше зависит от собственного «теневого флота», состоящего из старых судов, принадлежащих малоизвестным компаниям.

— Растут транспортные расходы. Так, путешествие из балтийских портов в Индию занимает около месяца. А раньше нефть поставляли в Роттердам за 7 дней.

Индия, Китай, Турция — ключевые клиенты России. Но поставки в эти регионы тоже просели. Зато резко возросло число танкеров “без конечного пункта назначения”. Они перевозят порядка 680 тыс. баррелей в сутки. Растет практика перевалки российской нефти с одного корабля на другой. В конечном итоге, вся эта нефть оказывается либо в Индии, либо в Китае.

Вывод: Цель санкций — заставить Россию продавать сырую нефть дешево и с большими издержками. И, похоже, они работают. Для российских нефтяников грядет трудный год.

@IF_Stocks

🎁 Дивиденды на российском рынке: быть или не быть?

Правительство потребует от госкомпаний выплат повышенных дивов (выше 50% от прибыли). Правда пока это слух от Bloomberg. А еще угольщики и производители удобрений должны будут единовременно пополнить бюджет. Схема подобных выплат нам уже хорошо известна по Газпрому и Алросе.

Если со второй категорией все предельно ясно, остается узнать суммы этих выплат. Только тогда можно будет делать выводы об их влиянии на #PHOR, #RASP, #MTLR и др.

А вот с дивидендами все намного интереснее… Вряд ли это указание будет касаться всех госкомпаний. Например, у #GAZP катастрофически падает экспорт, при растущих капитальных затратах. С другой стороны, проблемы самой компании вряд ли сильно волнуют правительство, которому нужно покрывать дефицит бюджета любыми способами.

Очевидными «кошельками» в этой ситуации выглядят #ROSN и #SBER. Роснефть хоть и слабенько отчиталась за 9 месяцев прошлого года, но продолжает оставаться прибыльной. «Переориентация на Восток» получается у компании лучше остальных, а это означает ее преимущество перед остальными игроками (в ближайшей перспективе).

Сбер же смог раньше ожиданий выйти в прибыль и сохранить высокую маржинальность бизнеса. «Зеленый» радует и тем, что решил вернуться к регулярной публикации своей отчетности. Если не произойдет новых сильных шоков для российской экономики, то Сбер сможет порадовать бюджет РФ хорошими дивидендами.

Ну и важно еще то, что если инсайд Блумберга подтвердится официально, то это вызовет краткосрочный новостной рост всего российского рынка. Ведь все мы знаем о том, как наши инвесторы любят дивиденды ❤️

А давайте проверим? Ставьте 👍, если любите дивы!

#IF_акции_РФ

@IF_Stocks

☀️Просыпаемся после праздников. Рынки с утра

Азия растет. Китай все больше отказывается от антиковидной политики — например, снимает любые ограничения на международные рейсы. Тем, кто приехал в страну, больше не надо сдавать тест на вирус. А вот военное напряжение в регионе снова растет: минобороны Тайваня сообщило, что к острову приблизились 57 китайских самолетов и четыре корабля.

Россия открывается ростом после праздников. Хороших новостей нет, но и плохих тоже — а это само по себе драйвер роста.

Америка растет на премаркете: несмотря на переполох в палате представителей США, им все же удалось выбрать спикера. Хотя подобная разобщенность — не очень хороший сигнал для страны и рынков.

#IF_рынок

@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение

❓ Активы (не)разморозили. Что происходит?

Заветное для инвесторов 7 января позади. До этого времени должна была появиться ясность по заблокированным активам. Но ценные бумаги все еще заморожены. Так в чем же дело?

Напоминаем, что разблокировка активов зависит от иностранных депозитариев: Clearstream и Euroclear. Брокеры должны были получить лицензии на разморозку ценных бумаг в течение ноября-декабря, подав специальные заявки. Что и сделало большинство организаций.

Но, видимо, что-то пошло не так...

Дедлайн уже позади, но брокеры и депозитарии пока не делали никаких официальных заявлений. Но инвесторы и так видят, что активы все еще недоступны.

В Тинькофф нам ответили, что НРД продолжает работу по разблокировке активов. Брокер ждет дальнейших разъяснений от депозитария. Когда они появятся — неизвестно. В переводе на простой язык «отстаньте, не до вас».

В общем, продолжаем ждать 🤷‍♂️

@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение

🙅 ФРС грозит ростом ставки. Но рынок не верит

Американский регулятор все агрессивнее: он уже открыто заявляет, что в этом году ключевая ставка может вырасти аж до 6%, а перехода к снижению ждать не стоит. Однако рынки ведут себя так, как будто это их не касается. Например, хедж-фонды наращивают короткие позиции по доллару, словно ждут замедления темпа роста ставки.

И в 6% тоже, кажется, никто не верит: своп-контракты показывают ожидания инвесторов по ключевой ставке на уровне ниже 5%.

Откуда эйфория? Похоже, американские рынки опьянены пятничными данными по рынку труда: темп роста зарплат замедлился. То есть, они все еще растут, но уже не так быстро. Звучит слабовато, но американскому рынку хватило.

А еще крупные компании – например, Goldman Sachs #GS, McDonald's #MCD и Amazon #AMZN – все чаще заявляют о грядущих сокращениях. Если они придутся на первый квартал, ФРС скоро получит негативную статистику по рынку труда и сможет не торопиться с очередным повышением ставки.

Кстати, дело не только в ставке: попутно регулятор сокращает баланс, распродавая госбонды. Это изымает из системы ликвидность и еще сильнее давит на рынок акций.

Чего ждать дальше? Пока что динамика индекса S&P500 медвежья, но в краткосрочной перспективе возможен рост. На этой неделе настроение рынка определят:

• завтрашнее выступление председателя ФРС Пауэлла
• данные по инфляции США за декабрь и речь Патрика Харкера из ФРБ Филадельфии в четверг

При этом на прошлой неделе представитель ФРС заявил, что «количественное ужесточение» продлится еще 6-12 месяцев. Вероятно, именно тогда американский регулятор ожидает начала рецессии.

#IF_акции_США

@IF_Stocks

🇨🇳 Китай вытащит российских угольщиков?

Сейчас в СМИ развивается тема «воскрешения» австралийских поставок угля в Китай. Неофициальный запрет на импорт «грязного» топлива действовал с 2020 года. Но на прошлой неделе Комитет по делам развития и реформ КНР разрешил коммунальщикам заказывать уголь из Австралии. И что, теперь российский уголь не нужен?

Тяжёлая эра COVID. Во время пандемии властям Китая пришлось отказаться от австралийских поставок из-за конфликта политических интересов. Заменой высококачественному углю стал российский и индонезийский. В сумме это почти 80 млн тонн в год. И это с тем учётом, что Китай и сам производит уголь в огромных объёмах.

Восстановление. Геополитика 2022 года в мире обернулась скачком цен на уголь. Сейчас котировки стабилизируются из-за рисков рецессии, но ограничения COVID сходят на нет, спрос на энергию в КНР восстанавливается. Текущего уровня поставок из РФ и Индонезии может не хватить, да их качество, по данным СМИ, хромает. Растущая заболеваемость COVID в последние месяцы, вероятно, уже не будет сдерживать спрос.

Ключевой рынок. Азия является для России крупнейшим импортёром угля. В 2021 году даже в условиях жестких COVID-ограничений в Китай было ввезено около 52 млн тонн. КНР и соседи - внушительная статья доходов для Распадской и Мечела: 56% и 38% экспорта по итогам того года. В 2022 году картина, вероятно, изменилась ещё сильнее в сторону Азиатского рынка.

Переживать не стоит. Возобновление поставок из Австралии не должно негативно сказаться на доходах российских угольщиков. Сейчас в Китае сырьё из РФ не хотят заместить, а хотят нарастить запасы. Перебои на внутреннем рынке создают риск дефицита в условиях восстановления деловой активности. Тут для рынка РФ негатива нет.

#IF_акции_РФ #RASP #MTLR

@IF_Stocks

Американские техи возвращаются в игру. Рынки вечером

США. Индекс S&P 500 растёт на 1,2%. К активному росту наконец-то вернулись акции Tesla. Некоторые участники рынка перешли в защиту инвестиций в электромобильного гиганта. По их мнению, фундаментальная база компании по-прежнему сильна. Бумаги растут на 7–8%. Технологические гиганты также крепнут: Apple, Microsoft и Google в плюсе на 2–3%. Нефтяные котировки также в плюсе после повышения квот КНР на покупки чёрного золота.

Россия. Российский рынок вырос на 0,3%. Лукойл выкупит акции Энел России у миноритариев за 0,48 рублей. Сейчас акции Энел Россия стоят 0,54 рубля. Также компания заключил соглашение о продаже НПЗ ISAB в Италии группе G.O.I. Energy за $1,5 млрд. Тем временем Дисконт Urals достиг 50% в пятницу. По данным Argus, российский бенчмарк торговался по $37,8 за баррель. Альфа-Банк передал Euroclear все документы и реестры для разблокировки активов клиентов.

#IF_рынок

@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение

🤯 У основателя Alibaba отжали компанию. Рынок радуется

Джек Ма, один из основателей Alibaba Group #BABA, лишился Ant Group — финтех-компании, которой принадлежит платежная платформа Alipay. Между прочим, это третья по величине платежная корпорация в мире после UPI и Visa. А Джек Ма был ее ключевой акционер.

Вместо IPO — конфискация. Начали «за здравие»: в 2020 году Ant Group собиралась провести IPO. Но не вышло. А в 2021 году появились слухи, что правительство Китая решило передать Ant Group под контроль Народного Банка Китая. Фактически — национализировать. После этого группа подверглась принудительной реструктуризации, а Ма, по слухам, сбежал в Японию. Он лишился контроля в Ant Group: раньше ему принадлежало более 50%, теперь только 6%.

За что так жестоко? Говорят, все дело в том, что Ма ляпнул что-то не то. В том числе — нелестно отозвался о финансовой системе Китая, обвинив госбанки Китая в «менталитете ломбардов». Но, скорее всего, дело вовсе не в «остром языке» Ма. Похоже, Китаю просто не понравилось, что IPO Ant Group сделает ее неподконтрольной китайским властям.

И что теперь будет? Удивительно, но на все это рынок отреагировал позитивом. Например, акции Alibaba Ма (9988.HK), зарегистрированные в Гонконге, подскочили на 7%. Чему радуемся – не очень понятно. Возможно, участники рынка считают, что все плохое позади. Более того: 30 декабря китайский регулятор CBIRC одобрил программу докапитализации Ant до 18,5 млрд юаней ($2,68 млрд).

А вот IPO теперь, конечно, вряд ли будет: Ant заявила в воскресенье, что не планирует его проводить.

#IF_акции_ATP

@IF_Stocks

☄️ Минфин Бельгии приступил к рассмотрению заявок от российских брокеров, — РБК Инвестиции

«Главное управление Казначейства подтверждает получение запроса и приступило к индивидуальному рассмотрению всех заявок», — говорится в ответе бельгийского регулятора на вопрос о том, получил ли он обращения отдельных участников российского рынка.

@if_market_news

☀️ Доллар снова по 70. Рынки с утра

Азия идет вверх. Правда, не вся: Китай вчера рос — сегодня «остывает». Однако Morgan Stanley верит, что это еще не предел: он повысил прогноз роста ВВП Китая в 2023 году до 5,7%. JPMorgan и Barclays солидарны.

Россия открывается ростом. Нефть Brent дорожает, что поддерживает отечественные индексы, даже рубль идет вверх. И это несмотря на то, что российская Urals продается с большими скидками.

А вот для США растущая нефть — печаль. Совсем недавно именно она раскручивала инфляционную спираль и делала ФРС агрессивнее.

#IF_рынок

@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение

🇮🇹 Лукойл меняется активами

На этой неделе стало известно: российский нефтегазовый гигант решил основательно перетасовать свои производственные мощности.

НПЗ в Италии будет продан. Он уйдет компании G.O.I. Energy за $1,5 млрд. Это значит «по дешевке»: в 2013 году завод оценивался в $2,7 млрд. Но у Лукойла, похоже, нет выхода, а то как бы власти Италии не пошли по «немецкому пути». Ведь Германия в сентябре взяла под контроль 3 НПЗ Роснефти #ROSN, в которые компания инвестировала более $4 млрд.

Лукойл забирает Энел в России. После потерь на европейском рынке компания так же дешево скупает активы на российском. И тут итальянцы: это их компания Enel #ENRU еще летом договорилась о продаже своего российского актива Лукойлу и Газпром-Фрезия #GAZP.

Недавно Лукойл стал владельцем 56% с лишним акций ENRU. Теперь он предлагает миноритариям выкуп по цене 0,48 рубля за акцию — это средняя цена за последние полгода. При этом Лукойл хочет приобрести еще 43,6% за ₽7,4 млрд. Если удастся, он станет владельцем 95% ENRU и сможет принудительно выкупить все остальное.

Итак, Лукойл теряет производственные мощности на сделке в Италии, но выгодно покупает итальянские активы в России. Совпадение? Вряд ли.

#IF_акции_РФ

@IF_Stocks

Туманные речи Пауэлла вгоняют инвесторов в ступор. Рынки вечером

США. Сегодня на американском рынке царит неопределённость. Индексы остаются почти без динамики. Сегодня с обращением выступил Джером Пауэлл, глава ФРС. Однако инвесторам почти не за что зацепиться. «Прогнозы» его оказались очень размытыми. А конкретные перспективы денежно-кредитной политики чиновник комментировать не стал. Единственное, что ясно: борьба ФРС с инфляцией ещё не скоро закончится.

Россия. Российский рынок в небольшом минусе. Акции нефтегазового сектора снижаются из-за возможного присоединения Индии к ценовому потолку на российскую нефть. Тем же временем страны G7 планируют ограничить предельные цены и на нефтепродукты РФ. Но как заявляют эксперты, установить предельные цены на нефтепродукты сложнее, их просто очень много. Сбер в декабре 2022 году выдал рекордное количество ипотечных кредитов за всю историю на 382 млрд рублей.

#IF_рынок

@IF_Stocks

🖥 Кибербез нужен как никогда

Количество хакерских атак на российский бизнес может уже к весне 2023 года увеличиться на 300%. И это с тем учётом, что по итогам прошлого года их число взлетело в 8 раз. Метят злоумышленники в основном в крупный бизнес: Сбер, ВТБ и другие гиганты. Большая часть зарубежный поставщиков кибербеза покинула рынок РФ. Но их получается заместить.

Такие прогнозы, конечно, плохая новость. Не все компании готовы к их отражению: квалифицированных кадров не хватает, а на поиск подходящих специалистов уходит много времени. Борьба за них жёсткая. Но для отечественных производителей ПО это отрывает огромные возможности.

Позитив для Позитива. На российском рынке не так много компаний, предоставляющих качественное ПО в области кибербезопасности. Выделяется #POSI как единственный представитель на бирже. Компания успела влюбить в себя инвесторов в прошлом году. Могло даже показаться, что переход всех крупных компаний на софт Позитива закончился уже в прошлом году. Но нет, это иллюзия. Прогнозы указывают, что ещё остаются драйверы роста.

Рост числа хакерских атак означает повышенную потребность в новых разработках, более эффективных и работающих в синергии с уже имеющимися продуктами. Как раз в этом Positive преуспевает. Вероятно, такого скачка показателей как в прошлом году не будет, но их рост всё равно продолжится. Кстати, компании одной из немногих удалось продемонстрировать рост по итогам 2022 года. Инвесторы верят в российский кибербез.

IF, да вам проплатили! К сожалению, нет😞 Есть и ложка дегтя. Продукты Positive ориентированы на крупный бизнес, это их рынок сбыта. В какой-то момент компания упрётся в потолок продаж. Решение вроде простое: создать массовые продукты по более доступным ценам. Но тогда и крупный бизнес может перейти на более дешёвые решения. А это снижение прибыли.

#IF_акции_РФ

@IF_Stocks

🛳 ДВМП стала госкомпанией. Что будет с акциями?

Ведомости сообщают: сегодня ночью Хамовнический суд Москвы удовлетворил иск Генпрокуратуры. Он передал Росимуществу 92% акций Дальневосточного морского пароходства — FESCO #FESH. Теперь это собственность государства.

У миноритариев все отнимут?

По идее, не должны. Согласно данным Мосбиржи, доля свободно обращающихся акций FESH — 26%. Ранее ключевыми акционерами были:

• Зиявудин Магомедов — 32,5%
• Михаил Рабинович — 26,5%
• Андрей Северилов — 23,8%
• Сергей Базылев — 9,6%

В сумме это как раз 92%. Получается, миноритариев решение суда не касается. Другой вопрос, останется ли компания публичной? И не пойдет ли по пути Квадры, о котором мы ранее уже писали?

#IF_акции_РФ

@IF_Stocks