#итогидня
📃 Отчеты:
• Allstate, Qualcomm и Energy transfer
• AstraZeneca, Teva и Bristol Myers
• General Motors и Barrick Gold
• Alibaba Group
📉 Провал крупнейшего IPO в истории. Кто виноват?
🇨🇳 Сделано в Китае. Рэй Далио верит в поднебесную?
📨 Выборы в США. Трамп продолжает борьбу.
📃 Отчеты:
• Allstate, Qualcomm и Energy transfer
• AstraZeneca, Teva и Bristol Myers
• General Motors и Barrick Gold
• Alibaba Group
📉 Провал крупнейшего IPO в истории. Кто виноват?
🇨🇳 Сделано в Китае. Рэй Далио верит в поднебесную?
📨 Выборы в США. Трамп продолжает борьбу.
💥 Что повлияет на рынки сегодня? / 6 ноября (пятница)
Новости российских компаний
💼 МКБ, ФосАгро и Россети проведут заседания советов директоров
🗣 РусАква проведет собрание акционеров
💸 Мосэнерго опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 квартал 2020 г.
⚖️ Пройдет суд по экстрадиции Олега Тинькова
Новости американских компаний
💸 CVS Health и Enbridge опубликуют отчетности за 3 квартал 2020 года
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций IBM
Экономические события
📊 В 16:30 США опубликуют уровень безработицы за октябрь (прогноз 7,7%) и Nonfarm Payrolls - изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (прогноз - 600к)
📊 В 20:00 станет известен ИПЦ России за октябрь (прогноз 4% г/г)
🛢 В 21:00 мы узнаем число активных буровых установок от Baker Hughes (прогноз 221)
Новости российских компаний
💼 МКБ, ФосАгро и Россети проведут заседания советов директоров
🗣 РусАква проведет собрание акционеров
💸 Мосэнерго опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 квартал 2020 г.
⚖️ Пройдет суд по экстрадиции Олега Тинькова
Новости американских компаний
💸 CVS Health и Enbridge опубликуют отчетности за 3 квартал 2020 года
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций IBM
Экономические события
📊 В 16:30 США опубликуют уровень безработицы за октябрь (прогноз 7,7%) и Nonfarm Payrolls - изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (прогноз - 600к)
📊 В 20:00 станет известен ИПЦ России за октябрь (прогноз 4% г/г)
🛢 В 21:00 мы узнаем число активных буровых установок от Baker Hughes (прогноз 221)
☀️ 6 ноября: все еще ждем
Рынки по-прежнему ждут результатов выборов. В Неваде уже подсчитано ~ 90% голосов, Байден увеличил свой отрыв (49,4% против 48,5% за Трампа). Забрав Неваду, Байден наберет необходимые 270 голосов коллегии выборщиков и станет новым президентом. Трамп продолжает заявлять о фальсификации и необходимости судебных разбирательств.
Мировые рынки снижаются после 3-х дневного ралли.
• Число новых случаев заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 608,4К
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 49 056,7К
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3510,5 (+1,95%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3493,1 (-0,34%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3312,2 (-0,24%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 24325,2 (+0,91%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $40,34 (-1,44%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 2844,9 (-0,59%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1163,4 (-0,62%)
💵 USD/RUB: 77,0 (+0,21%)
💶 EUR/RUB: 91,1 (+0,33%)
#открытие
Рынки по-прежнему ждут результатов выборов. В Неваде уже подсчитано ~ 90% голосов, Байден увеличил свой отрыв (49,4% против 48,5% за Трампа). Забрав Неваду, Байден наберет необходимые 270 голосов коллегии выборщиков и станет новым президентом. Трамп продолжает заявлять о фальсификации и необходимости судебных разбирательств.
Мировые рынки снижаются после 3-х дневного ралли.
• Число новых случаев заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 608,4К
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 49 056,7К
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3510,5 (+1,95%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3493,1 (-0,34%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3312,2 (-0,24%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 24325,2 (+0,91%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $40,34 (-1,44%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 2844,9 (-0,59%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1163,4 (-0,62%)
💵 USD/RUB: 77,0 (+0,21%)
💶 EUR/RUB: 91,1 (+0,33%)
#открытие
🚀 Ралли на рынках. Все забыли о неопределенности и Covid?
🇷🇺 Рубль: 77,08 +4,15% к $ c 3 ноября
• Эксперты считают, что в первую очередь такой рост обусловлен повышением цен на нефть выше 40$ за баррель.
• Несмотря на близкую победу Байдена, настроенного против России, сенат могут занять республиканцы, которые заблокируют ряд санкций со стороны демократа.
🇺🇸 S&P500: 3510,45, +5,22% c 3 ноября
🇺🇸 NASDAQ Composite: 11890,93, +7,8% c 3 ноября
• Ожидание победы республиканцев в сенате обнадёживает инвесторов, так как это уменьшает возможность радикальных изменений в законодательстве и повышения уровня налогов для предприятий.
• Оправдавшиеся ожидания, что ФРС сохранит процентную ставку в диапазоне от 0% до 0,25% годовых и будет использоваться все имеющиеся в ее распоряжении инструменты для поддержки экономики США.
🇨🇳 Shanghai Composite: 3312,16, +2,2% c 3 ноября
• Основным драйвером роста является близость победы Байдена, выступающего за уменьшение давления на экономику Китая и взаимное сотрудничество.
#IF_макро
🇷🇺 Рубль: 77,08 +4,15% к $ c 3 ноября
• Эксперты считают, что в первую очередь такой рост обусловлен повышением цен на нефть выше 40$ за баррель.
• Несмотря на близкую победу Байдена, настроенного против России, сенат могут занять республиканцы, которые заблокируют ряд санкций со стороны демократа.
🇺🇸 S&P500: 3510,45, +5,22% c 3 ноября
🇺🇸 NASDAQ Composite: 11890,93, +7,8% c 3 ноября
• Ожидание победы республиканцев в сенате обнадёживает инвесторов, так как это уменьшает возможность радикальных изменений в законодательстве и повышения уровня налогов для предприятий.
• Оправдавшиеся ожидания, что ФРС сохранит процентную ставку в диапазоне от 0% до 0,25% годовых и будет использоваться все имеющиеся в ее распоряжении инструменты для поддержки экономики США.
🇨🇳 Shanghai Composite: 3312,16, +2,2% c 3 ноября
• Основным драйвером роста является близость победы Байдена, выступающего за уменьшение давления на экономику Китая и взаимное сотрудничество.
#IF_макро
📄 Virgin Galactic, Uber – отчеты за 3 кв. 2020
🚀 Virgin Galactic (#SPCE) – 19,2 (+2,5%)
•Выручка – $0 (-100% г/г)
•Операционные убытки – $77 млн. (убыток 51 млн. годом ранее)
•Чистый убыток – $76,9 млн. (убыток 51 млн. годом ранее)
•Прибыль на акцию (-$0,34) – хуже прогноза (-$0,27)
Компания существует за счет эмиссии акций. Среднее количество акций выросло на 16,5% до 225 млн.
Активы компании ($866 млн.) на 85,6% состоят из кэша.
Ожидается, что первый космический полет с космодрома Америка состоится в период с 19 по 23 ноября 2020 года. На борту будет полезная нагрузка, приносящая доход, по программе сотрудничества с НАСА.
Ожидается открытие продаж билетов в 2021 году после полета сэра Ричарда Брэнсона.
🔍 Прогнозы компания не дает.
🚕 Uber (#UBER) – 40,8 (-1,68%)
•Выручка – $3,1 млрд. (-18% г/г)
•Скор. EBITDA – (-$625) млн. (-7% г/г)
•Чистый убыток – $1,1 млрд (-10% г/г)
•Прибыль на акцию (-$0,62) – хуже прогноза (-$0,60)
Выручка по направлениям:
•Такси – $1,3 млрд. (-53% г/г)
•Доставка – $1,4 млрд. (+125% г/г)
•Фрахт – $288 млн. (+32% г/г)
Выручка по регионам:
•США и Канада – $1,6 млрд. (-30% г/г)
•Латинская Америка – $320 млн. (-39% г/г)
•EMEA – $641 млн. (+20% г/г)
•APAC – $494 млн. (+43% г/г)
🔍 Консенсус-прогноз аналитиков на 4 кв. 2020: EPS = (-$0,48)
#IF_отчеты #IF_акции_США
🚀 Virgin Galactic (#SPCE) – 19,2 (+2,5%)
•Выручка – $0 (-100% г/г)
•Операционные убытки – $77 млн. (убыток 51 млн. годом ранее)
•Чистый убыток – $76,9 млн. (убыток 51 млн. годом ранее)
•Прибыль на акцию (-$0,34) – хуже прогноза (-$0,27)
Компания существует за счет эмиссии акций. Среднее количество акций выросло на 16,5% до 225 млн.
Активы компании ($866 млн.) на 85,6% состоят из кэша.
Ожидается, что первый космический полет с космодрома Америка состоится в период с 19 по 23 ноября 2020 года. На борту будет полезная нагрузка, приносящая доход, по программе сотрудничества с НАСА.
Ожидается открытие продаж билетов в 2021 году после полета сэра Ричарда Брэнсона.
🔍 Прогнозы компания не дает.
🚕 Uber (#UBER) – 40,8 (-1,68%)
•Выручка – $3,1 млрд. (-18% г/г)
•Скор. EBITDA – (-$625) млн. (-7% г/г)
•Чистый убыток – $1,1 млрд (-10% г/г)
•Прибыль на акцию (-$0,62) – хуже прогноза (-$0,60)
Выручка по направлениям:
•Такси – $1,3 млрд. (-53% г/г)
•Доставка – $1,4 млрд. (+125% г/г)
•Фрахт – $288 млн. (+32% г/г)
Выручка по регионам:
•США и Канада – $1,6 млрд. (-30% г/г)
•Латинская Америка – $320 млн. (-39% г/г)
•EMEA – $641 млн. (+20% г/г)
•APAC – $494 млн. (+43% г/г)
🔍 Консенсус-прогноз аналитиков на 4 кв. 2020: EPS = (-$0,48)
#IF_отчеты #IF_акции_США
📄 Electronic Arts, Take-Two – отчеты за 3 кв. 2020
🕹 Electronic Arts (#EA) – 122,3 (-4,2%)
•Выручка – $1,1 млрд. (-14% г/г)
•Операционная прибыль – $149 млн. (-43% г/г)
•Чистая прибыль – $185 млн. (-78% г/г)
•Прибыль на акцию $0,29 – лучше прогноза $0,04
Снижение показателей произошло на фоне сильных показателей годом ранее.
Выручка по направлениям:
•Игры – $282 млн. (-51,5% г/г)
•Сервисы и остальное – $869 млн. (+13% г/г)
Операционные показатели:
•Madden NFL 21 имеет почти на 30% больше игроков по сравнению с прошлым годом.
•На сегодняшний день FIFA 20 достигла почти 35 миллионов игроков на консолях и ПК.
•EA Play теперь имеет более 6,5 миллионов платных подписчиков.
•В течение финансового года EA запустила более 125 игр и пакетов контента на платформе Steam.
Совет директоров EA одобрил новую двухлетнюю программу выкупа обыкновенных акций EA на сумму до $2,6 млрд
🔍 Консенсус-прогноз аналитиков на 4 кв. 2020: EPS = $0,81
🕹 Take-Two Interactive (#TTWO) – 170,7 (+1,38%)
•Выручка – $841 млн. (-1,9% г/г)
•Операционная прибыль – $115 млн. (+55% г/г)
•Чистая прибыль – $99 млн. (+39% г/г)
•Прибыль на акцию $0,86 – хуже прогноза $1,48
Количество чистых бронирований Red Dead Redemption 2 подскочило на 124% г/г, а количество активных игроков увеличилось на 47% г/г
Всего на сегодняшний день продано 34 миллиона копий Red Dead Redemption II.
Take-Two ожидает увеличение продаж GTA Online, в связи с новым большим обновлением, которое добавит в игру новые области.
На сегодня продано 135 млн. копий GTA 5, что позволяет отнести ее к числу самых популярных игр в истории.
🔍 Консенсус-прогноз аналитиков на 4 кв. 2020: EPS = $0,54
#IF_отчеты #IF_акции_США
🕹 Electronic Arts (#EA) – 122,3 (-4,2%)
•Выручка – $1,1 млрд. (-14% г/г)
•Операционная прибыль – $149 млн. (-43% г/г)
•Чистая прибыль – $185 млн. (-78% г/г)
•Прибыль на акцию $0,29 – лучше прогноза $0,04
Снижение показателей произошло на фоне сильных показателей годом ранее.
Выручка по направлениям:
•Игры – $282 млн. (-51,5% г/г)
•Сервисы и остальное – $869 млн. (+13% г/г)
Операционные показатели:
•Madden NFL 21 имеет почти на 30% больше игроков по сравнению с прошлым годом.
•На сегодняшний день FIFA 20 достигла почти 35 миллионов игроков на консолях и ПК.
•EA Play теперь имеет более 6,5 миллионов платных подписчиков.
•В течение финансового года EA запустила более 125 игр и пакетов контента на платформе Steam.
Совет директоров EA одобрил новую двухлетнюю программу выкупа обыкновенных акций EA на сумму до $2,6 млрд
🔍 Консенсус-прогноз аналитиков на 4 кв. 2020: EPS = $0,81
🕹 Take-Two Interactive (#TTWO) – 170,7 (+1,38%)
•Выручка – $841 млн. (-1,9% г/г)
•Операционная прибыль – $115 млн. (+55% г/г)
•Чистая прибыль – $99 млн. (+39% г/г)
•Прибыль на акцию $0,86 – хуже прогноза $1,48
Количество чистых бронирований Red Dead Redemption 2 подскочило на 124% г/г, а количество активных игроков увеличилось на 47% г/г
Всего на сегодняшний день продано 34 миллиона копий Red Dead Redemption II.
Take-Two ожидает увеличение продаж GTA Online, в связи с новым большим обновлением, которое добавит в игру новые области.
На сегодня продано 135 млн. копий GTA 5, что позволяет отнести ее к числу самых популярных игр в истории.
🔍 Консенсус-прогноз аналитиков на 4 кв. 2020: EPS = $0,54
#IF_отчеты #IF_акции_США
📃 Square, Alteryx - отчеты за 3 кв. 2020
📱 Square (#SQ) - 181,8 (+4%)
•Выручка – $3,0 млрд. (+140% г/г)
•Скор. EBITDA – $181 млн. (+38% г/г)
•Чистая прибыль – $37 млн. (+27,5% г/г)
•Прибыль на акцию $0,34 – лучше прогноза $0,17
Продажи биткойнов через платформу Cash достигли $1,63 млрд. Всего, с открытия в 2018 году платформы, было продано криптовалюты на $3,4 млрд.
Всего приложение Case принесло $385 млн валовой прибыли, а интеграция в него возможности купить акции, попутно стимулировала людей впервые покупать биткоин.
🔍 Консенсус-прогноз аналитиков на 4 кв. 2020: EPS = $0,20
💻 Alteryx (#AYX) - 130,9 (-6,7%)
•Выручка – $129 млн. (+28% г/г)
•Операционная прибыль – $9,6 млн. (-19% г/г)
•Чистая прибыль – $4,3 млн. (убыток 6,2 млн. годом ранее)
•Прибыль на акцию $0,39 – лучше прогноза $0,14
Завершился третий квартал 2020 года с 6 955 клиентами (+24% г/г)
Объявлено о стратегическом альянсе с Adobe, UiPath и ABBYY для ускорения внедрения APA и улучшения результатов бизнеса для совместных клиентов.
Компания заявила, что руководство «зависит от различных важных факторов предосторожности», включая «риски и неопределенности, связанные с пандемией COVID-19».
🔍 Alteryx заявила, что выручка в четвертом квартале ожидается в диапазоне от $146 до $150 миллионов, что на 7–4% г/г и ниже средней оценки аналитиков в $151,5 миллиона долларов.
#IF_отчеты #IF_акции_США
📱 Square (#SQ) - 181,8 (+4%)
•Выручка – $3,0 млрд. (+140% г/г)
•Скор. EBITDA – $181 млн. (+38% г/г)
•Чистая прибыль – $37 млн. (+27,5% г/г)
•Прибыль на акцию $0,34 – лучше прогноза $0,17
Продажи биткойнов через платформу Cash достигли $1,63 млрд. Всего, с открытия в 2018 году платформы, было продано криптовалюты на $3,4 млрд.
Всего приложение Case принесло $385 млн валовой прибыли, а интеграция в него возможности купить акции, попутно стимулировала людей впервые покупать биткоин.
🔍 Консенсус-прогноз аналитиков на 4 кв. 2020: EPS = $0,20
💻 Alteryx (#AYX) - 130,9 (-6,7%)
•Выручка – $129 млн. (+28% г/г)
•Операционная прибыль – $9,6 млн. (-19% г/г)
•Чистая прибыль – $4,3 млн. (убыток 6,2 млн. годом ранее)
•Прибыль на акцию $0,39 – лучше прогноза $0,14
Завершился третий квартал 2020 года с 6 955 клиентами (+24% г/г)
Объявлено о стратегическом альянсе с Adobe, UiPath и ABBYY для ускорения внедрения APA и улучшения результатов бизнеса для совместных клиентов.
Компания заявила, что руководство «зависит от различных важных факторов предосторожности», включая «риски и неопределенности, связанные с пандемией COVID-19».
🔍 Alteryx заявила, что выручка в четвертом квартале ожидается в диапазоне от $146 до $150 миллионов, что на 7–4% г/г и ниже средней оценки аналитиков в $151,5 миллиона долларов.
#IF_отчеты #IF_акции_США
📃 GoPro, Exelixis - отчеты за 3кв. 2020
📹 GoPro (#GPRO) – 8,02 (+21%)
•Выручка – $280 млн. (+113% г/г)
•Операционная прибыль – $33 млн. (убыток $59 млн. годом ранее)
•Чистая прибыль – $31 млн. (убыток $61 млн. годом ранее)
•Прибыль на акцию $0,20 – лучше прогноза $0,04
Продажи камер выросли до 923 млн. единиц (+92% г/г)
На розничные магазины приходится 70% (82,2% годом ранее) выручки, остальная поступает от продаж на сайте Gopro. com
Увеличение продаж через собственный сайт способствует сокращению расходов и увеличению маржинальности.
🔍 Консенсус-прогноз аналитиков на 4 кв. 2020: EPS = $0,17
🧬 Exelixis (#EXEL) – 22,2 (+0,18%)
•Выручка – $168 млн. (-12% г/г)
•Операционный убыток – $42 млн. (прибыль $115 млн. годом ранее)
•Чистый убыток – $32 млн (прибыль $97 млн. годом ранее)
•Прибыль на акцию (-$0,1) – хуже прогноза $0,09
Снижение показателей произошло на фоне увеличения трат на исследования до $176 млн. (+81% г/г)
Компания сообщила об успехах третей фазы испытаний совместного использования cabozantinib и nivolumab, для ранее неизлечимого рака почек.
Была подана заявка на регистрацию FDA, которая получила приоритетный статус рассмотрения. FDA назначило дату принятия решения об одобрении препарата на 20 февраля 2021 года.
🔍 Консенсус-прогноз аналитиков на 4 кв. 2020: EPS = $0,12
#IF_отчеты #IF_акции_США
📹 GoPro (#GPRO) – 8,02 (+21%)
•Выручка – $280 млн. (+113% г/г)
•Операционная прибыль – $33 млн. (убыток $59 млн. годом ранее)
•Чистая прибыль – $31 млн. (убыток $61 млн. годом ранее)
•Прибыль на акцию $0,20 – лучше прогноза $0,04
Продажи камер выросли до 923 млн. единиц (+92% г/г)
На розничные магазины приходится 70% (82,2% годом ранее) выручки, остальная поступает от продаж на сайте Gopro. com
Увеличение продаж через собственный сайт способствует сокращению расходов и увеличению маржинальности.
🔍 Консенсус-прогноз аналитиков на 4 кв. 2020: EPS = $0,17
🧬 Exelixis (#EXEL) – 22,2 (+0,18%)
•Выручка – $168 млн. (-12% г/г)
•Операционный убыток – $42 млн. (прибыль $115 млн. годом ранее)
•Чистый убыток – $32 млн (прибыль $97 млн. годом ранее)
•Прибыль на акцию (-$0,1) – хуже прогноза $0,09
Снижение показателей произошло на фоне увеличения трат на исследования до $176 млн. (+81% г/г)
Компания сообщила об успехах третей фазы испытаний совместного использования cabozantinib и nivolumab, для ранее неизлечимого рака почек.
Была подана заявка на регистрацию FDA, которая получила приоритетный статус рассмотрения. FDA назначило дату принятия решения об одобрении препарата на 20 февраля 2021 года.
🔍 Консенсус-прогноз аналитиков на 4 кв. 2020: EPS = $0,12
#IF_отчеты #IF_акции_США
💥 Новый листинг на Московской бирже
9 ноября на Московской бирже начнутся торги глобальными депозитарными расписками (GDR) головной структуры сети клиник "Мать и дитя" - MD Medical Group Investments (#MDMG).
Листинг не предусматривает выпуска новых ценных бумаг, а позволит уже существующим ГДР компании торговаться на Московской бирже.
💉 ГК “Мать и Дитя” - лидер на российском рынке частных медицинских услуг в области женского и детского здоровья: акушерство (ведение беременности), гинекология, вспомогательные репродуктивные технологии, педиатрия, хирургия, травматология, реабилитация, диагностика и стоматология.
Компания объединяет 42 медицинских учреждения, в том числе 6 многопрофильных госпиталей и 36 амбулаторные клиники в 27 городах России.
🥇 ГК “Мать и Дитя” - единственная публичная компания в сфере здравоохранения в России.
Одна ГДР эквивалентна одной акции. Free float ~32,1%, остальные акции принадлежат MD Medical Holding Limited, владельцем которой является Марк Курцер.
Группа адаптировалась к работе в условиях пандемии: перепрофилировала клинический госпиталь “Лапино” для лечения больных с коронавирусом.
#IF_акции_РФ #IF_обзор
9 ноября на Московской бирже начнутся торги глобальными депозитарными расписками (GDR) головной структуры сети клиник "Мать и дитя" - MD Medical Group Investments (#MDMG).
Листинг не предусматривает выпуска новых ценных бумаг, а позволит уже существующим ГДР компании торговаться на Московской бирже.
💉 ГК “Мать и Дитя” - лидер на российском рынке частных медицинских услуг в области женского и детского здоровья: акушерство (ведение беременности), гинекология, вспомогательные репродуктивные технологии, педиатрия, хирургия, травматология, реабилитация, диагностика и стоматология.
Компания объединяет 42 медицинских учреждения, в том числе 6 многопрофильных госпиталей и 36 амбулаторные клиники в 27 городах России.
🥇 ГК “Мать и Дитя” - единственная публичная компания в сфере здравоохранения в России.
Одна ГДР эквивалентна одной акции. Free float ~32,1%, остальные акции принадлежат MD Medical Holding Limited, владельцем которой является Марк Курцер.
Группа адаптировалась к работе в условиях пандемии: перепрофилировала клинический госпиталь “Лапино” для лечения больных с коронавирусом.
#IF_акции_РФ #IF_обзор
🔬 Финансовый срез ГК “Мать и Дитя" (#MDMG)
• Выручка 2019: ₽16,16 млрд
• Выручка 1П2020: ₽7,974 млрд (+2% г/г)
Темп роста выручки 2012-2019: +22% GAGR
• EBITDA 2019: ₽4,635 млрд
• EBITDA 1П2020: ₽2,27 млрд (+6% г/г)
Темп роста EBITDA 2012-2019: +15% GAGR
• Чистая прибыль 2019: ₽2,787 млрд
• Чистая прибыль 1П2020: ₽1,471 млрд (+19% г/г)
Темп роста чистой прибыли 2012-2019: +10% GAGR
Рентабельность EBITDA: 28,47% (+1 п.п.)
Капитальные затраты 1П2020: ₽1,294 млрд (-42% г/г)
✅ Долговая нагрузка - умеренная:
• Общий долг: 7,013 млрд
• Чистый долг: 2,309 млрд
• Чистый долг / EBITDA 0,5х
Дивиденды:
• Дивиденд на акцию 1П2020: $0,13
• Дивдоходность 1П2020: 2,3%
• Коэф. выплаты: 50% от чистой прибыли за год
Темп роста дивидендов 2012-2019: +24% GAGR
⚙️ Триггеры роста Группы:
• Растущий спрос населения на качественные частные медицинские услуги.
• Низкий уровень консолидации отрасли, особенно в регионах свидетельствует о слаборазвитости рынка и потенциале роста.
• Высокие барьеры входа для новых частных клиник.
• Благоприятная регуляторная среда — государственная поддержка для частных медицинских компаний, включая налоговые льготы, бессрочную медицинскую лицензию и участие в программе обязательного медицинского страхования.
#IF_акции_РФ #IF_обзор
• Выручка 2019: ₽16,16 млрд
• Выручка 1П2020: ₽7,974 млрд (+2% г/г)
Темп роста выручки 2012-2019: +22% GAGR
• EBITDA 2019: ₽4,635 млрд
• EBITDA 1П2020: ₽2,27 млрд (+6% г/г)
Темп роста EBITDA 2012-2019: +15% GAGR
• Чистая прибыль 2019: ₽2,787 млрд
• Чистая прибыль 1П2020: ₽1,471 млрд (+19% г/г)
Темп роста чистой прибыли 2012-2019: +10% GAGR
Рентабельность EBITDA: 28,47% (+1 п.п.)
Капитальные затраты 1П2020: ₽1,294 млрд (-42% г/г)
✅ Долговая нагрузка - умеренная:
• Общий долг: 7,013 млрд
• Чистый долг: 2,309 млрд
• Чистый долг / EBITDA 0,5х
Дивиденды:
• Дивиденд на акцию 1П2020: $0,13
• Дивдоходность 1П2020: 2,3%
• Коэф. выплаты: 50% от чистой прибыли за год
Темп роста дивидендов 2012-2019: +24% GAGR
⚙️ Триггеры роста Группы:
• Растущий спрос населения на качественные частные медицинские услуги.
• Низкий уровень консолидации отрасли, особенно в регионах свидетельствует о слаборазвитости рынка и потенциале роста.
• Высокие барьеры входа для новых частных клиник.
• Благоприятная регуляторная среда — государственная поддержка для частных медицинских компаний, включая налоговые льготы, бессрочную медицинскую лицензию и участие в программе обязательного медицинского страхования.
#IF_акции_РФ #IF_обзор
📍 Энергетическая отрасль по-прежнему находится под большим давлением. При текущих ценах на черное золото нефтяные компании терпят убытки, но продолжают платить дивиденды.
В серии следующих постов мы подробнее посмотрим на отчеты основных нефтянок и подумаем, стоит ли гнаться за высокой див. доходностью.
• Royal Dutch Shell (#RDS) & ExxonMobil (#XOM)
• Chevron Corporation (#CVX) & BP PLC (#BP)
• TOTAL (#TOT) & ConocoPhillips (#COP)
• Phillips 66 (#PSX) & Kinder Morgan (#KMI)
• Equinor (#EQNR) & PetroChina (#PTR)
—————
• Нефть: итоги
#IF_библиотека #нефтянка
В серии следующих постов мы подробнее посмотрим на отчеты основных нефтянок и подумаем, стоит ли гнаться за высокой див. доходностью.
• Royal Dutch Shell (#RDS) & ExxonMobil (#XOM)
• Chevron Corporation (#CVX) & BP PLC (#BP)
• TOTAL (#TOT) & ConocoPhillips (#COP)
• Phillips 66 (#PSX) & Kinder Morgan (#KMI)
• Equinor (#EQNR) & PetroChina (#PTR)
—————
• Нефть: итоги
#IF_библиотека #нефтянка
⚖️ Royal Dutch Shell (#RDS) & ExxonMobil (#XOM)
🛢 Royal Dutch Shell — британо-нидерландская нефтегазовая компания, одна из крупнейших в мире.
• Капитализация $102,88 млрд
• Полная стоимость (EV) $179,27 млрд
• EV / EBITDA (FWD) 4,82, среднее по отрасли 6,94
• Рентабельность EBITDA 14,6%
— Общий Долг / Акционерный капитал 68%.
— Общие Обязательства / Общие Активы 57,7%
— Наличные и эквиваленты $35,71 млрд / Долг $109 млрд.
— Чистый долг / EBITDA 2,27х
— Коэффициент краткосрочной ликвидности 0,97
Ожидаемая EPS:
• 2021: $2,34 (+59% г/г)
• 2022: $3,89 (+66% г/г)
💰 Ожидаемая дивдоходность 4,95%
В 1 кв 2020 Shell сократила дивиденды с 0,94$ до 0,32$ — впервые за более чем 70 лет.
✅ Компания способна продолжать выплачивать текущую сумму дивидендов.
🛢 ExxonMobil — крупнейший поставщик нефти и газа в мире.
• Капитализация $140,5 млрд
• Полная стоимость (EV) $204,4 млрд
• EV / EBITDA (FWD) 10,57, среднее по отрасли 6,94
• Рентабельность EBITDA 7,93% 📛
— Общий Долг / Акционерный капитал 37%.
— Общие Обязательства / Общие Активы 48%
— Наличные и эквиваленты $12,58 млрд / Долг $69,52 млрд.
— Чистый долг / EBITDA 3,7х
— Коэффициент краткосрочной ликвидности 0,92
Ожидаемая EPS:
• 2021: $1,37 (+15% г/г)
• 2022: $2,98 (+117% г/г)
💰 Ожидаемая дивдоходность 10,47% — компания не сокращала дивиденды.
❌ Способность компании продолжать выплачивать текущую сумму дивидендов ограничена.
❗️ На графике ниже: голубая область — див.выплата LTM, красная линия — див.доходность LTM
#IF_акции_США #IF_обзор #нефтянка
🛢 Royal Dutch Shell — британо-нидерландская нефтегазовая компания, одна из крупнейших в мире.
• Капитализация $102,88 млрд
• Полная стоимость (EV) $179,27 млрд
• EV / EBITDA (FWD) 4,82, среднее по отрасли 6,94
• Рентабельность EBITDA 14,6%
— Общий Долг / Акционерный капитал 68%.
— Общие Обязательства / Общие Активы 57,7%
— Наличные и эквиваленты $35,71 млрд / Долг $109 млрд.
— Чистый долг / EBITDA 2,27х
— Коэффициент краткосрочной ликвидности 0,97
Ожидаемая EPS:
• 2021: $2,34 (+59% г/г)
• 2022: $3,89 (+66% г/г)
💰 Ожидаемая дивдоходность 4,95%
В 1 кв 2020 Shell сократила дивиденды с 0,94$ до 0,32$ — впервые за более чем 70 лет.
✅ Компания способна продолжать выплачивать текущую сумму дивидендов.
🛢 ExxonMobil — крупнейший поставщик нефти и газа в мире.
• Капитализация $140,5 млрд
• Полная стоимость (EV) $204,4 млрд
• EV / EBITDA (FWD) 10,57, среднее по отрасли 6,94
• Рентабельность EBITDA 7,93% 📛
— Общий Долг / Акционерный капитал 37%.
— Общие Обязательства / Общие Активы 48%
— Наличные и эквиваленты $12,58 млрд / Долг $69,52 млрд.
— Чистый долг / EBITDA 3,7х
— Коэффициент краткосрочной ликвидности 0,92
Ожидаемая EPS:
• 2021: $1,37 (+15% г/г)
• 2022: $2,98 (+117% г/г)
💰 Ожидаемая дивдоходность 10,47% — компания не сокращала дивиденды.
❌ Способность компании продолжать выплачивать текущую сумму дивидендов ограничена.
❗️ На графике ниже: голубая область — див.выплата LTM, красная линия — див.доходность LTM
#IF_акции_США #IF_обзор #нефтянка
⚖️ Chevron Corporation (#CVX) & BP PLC (#BP)
🛢 Chevron Corporation участвует в вертикально интегрированных энергетических, химических и нефтяных операциях по всему миру. Компания работает в двух сегментах: Upstream и Downstream. Также занимается заемным финансированием и страхованием, недвижимостью и технологическим бизнесом.
• Капитализация $138,18 млрд
• Полная стоимость (EV) $165,59 млрд
• EV / EBITDA (FWD) 10,1, среднее по отрасли 6,94
• Рентабельность EBITDA 10,76% 📛
— Общий Долг / Акционерный капитал 15,6%.
— Общие Обязательства / Общие Активы 40,8%
— Наличные и эквиваленты $6,866 млрд / Долг $34,81 млрд
— Чистый долг / EBITDA 2,62х
— Коэффициент краткосрочной ликвидности 1,14
Ожидаемая EPS:
• 2021: $2,51 (+80,6% г/г)
• 2022: $3,77 (+50,4% г/г)
💰 Ожидаемая дивдоходность 7,19% - компания не сокращала дивиденды.
✅ Компания способна продолжать выплачивать текущую сумму дивидендов.
🛢 BP PLC — занимается энергетическим бизнесом (Upstream, Downstream) по всему миру. Владеет пакетом акций (19,75%) компании Роснефть.
• Капитализация $54,58 млрд
• Полная стоимость (EV) $120,10 млрд
• EV / EBITDA (FWD) 7,09, среднее по отрасли 6,94
• Рентабельность EBITDA 8,41% 📛
— Общий Долг / Акционерный капитал 99,92%
— Общие Обязательства / Общие Активы 68,43%
— Наличные и эквиваленты $31,05 млрд / Долг $82,09 млрд.
— Чистый долг / EBITDA 2,95х
— Коэффициент краткосрочной ликвидности 0,82 📛
Ожидаемая EPS:
• 2021: $1,44 (-% г/г)
• 2022: $2,67 (+84,8% г/г)
💰 Ожидаемая дивдоходность 7,81% — компания сократила дивиденды во 2 кв. с $0,63 до $0,315 на акцию в квартал.
✅ Компания способна продолжать выплачивать текущую сумму дивидендов, но испытывает трудности с краткосрочной ликвидностью.
❗️ На графике ниже: голубая область — див.выплата LTM, красная линия — див.доходность LTM
#IF_акции_США #IF_обзор #нефтянка
🛢 Chevron Corporation участвует в вертикально интегрированных энергетических, химических и нефтяных операциях по всему миру. Компания работает в двух сегментах: Upstream и Downstream. Также занимается заемным финансированием и страхованием, недвижимостью и технологическим бизнесом.
• Капитализация $138,18 млрд
• Полная стоимость (EV) $165,59 млрд
• EV / EBITDA (FWD) 10,1, среднее по отрасли 6,94
• Рентабельность EBITDA 10,76% 📛
— Общий Долг / Акционерный капитал 15,6%.
— Общие Обязательства / Общие Активы 40,8%
— Наличные и эквиваленты $6,866 млрд / Долг $34,81 млрд
— Чистый долг / EBITDA 2,62х
— Коэффициент краткосрочной ликвидности 1,14
Ожидаемая EPS:
• 2021: $2,51 (+80,6% г/г)
• 2022: $3,77 (+50,4% г/г)
💰 Ожидаемая дивдоходность 7,19% - компания не сокращала дивиденды.
✅ Компания способна продолжать выплачивать текущую сумму дивидендов.
🛢 BP PLC — занимается энергетическим бизнесом (Upstream, Downstream) по всему миру. Владеет пакетом акций (19,75%) компании Роснефть.
• Капитализация $54,58 млрд
• Полная стоимость (EV) $120,10 млрд
• EV / EBITDA (FWD) 7,09, среднее по отрасли 6,94
• Рентабельность EBITDA 8,41% 📛
— Общий Долг / Акционерный капитал 99,92%
— Общие Обязательства / Общие Активы 68,43%
— Наличные и эквиваленты $31,05 млрд / Долг $82,09 млрд.
— Чистый долг / EBITDA 2,95х
— Коэффициент краткосрочной ликвидности 0,82 📛
Ожидаемая EPS:
• 2021: $1,44 (-% г/г)
• 2022: $2,67 (+84,8% г/г)
💰 Ожидаемая дивдоходность 7,81% — компания сократила дивиденды во 2 кв. с $0,63 до $0,315 на акцию в квартал.
✅ Компания способна продолжать выплачивать текущую сумму дивидендов, но испытывает трудности с краткосрочной ликвидностью.
❗️ На графике ниже: голубая область — див.выплата LTM, красная линия — див.доходность LTM
#IF_акции_США #IF_обзор #нефтянка
💥 Объем IPO в России и в США
📌С апреля 2020 г. в США и мире зафиксирован рост числа IPO в квартальном выражении и объем привлеченных по ним средств.
— В 2020 г. число IPO в материковом Китае — 160.
— В США — 184.
В 2020 году компании привлекли более $63.7 млрд в ходе IPO только в США, в сравнении с $62,5 млрд за весь 2019 год. Более 80% средств привлечено в трех областях –- биотехнологии, здравоохранение и технологии.
🏆 2020 год станет самым загруженным с 2014 года, и вторым по величине с 2000 года.
По данным Dealogic, средний однодневный прирост IPO в США в этом году составляет 23,7% по сравнению с 12,8% в 2019 году и 13,4% в 2018 году. Средняя недельная доходность 25,4%, в сравнении с 15,2% в 2019 году и 11,9% в 2018 году.
🤯 Бешеный темп IPO заставляет вспомнить о пузыре доткомов и вызывает определенные опасения.
«Уровень активности, который мы наблюдаем сейчас, находится на уровне, которого мы не видели очень давно», - управляющий партнер юридической фирмы Latham & Watkins в Кремниевой долине — «Это снова похоже на 1999 год».
🗿 На Московской бирже тоже “небывалый” бум IPO — Совкомфлот, Самолет и листинг нескольких компаний: Эталон, En+, Петропавловск, Глобалтранс, Mail, HeadHunter, и предстоящий листинг ГДР "Мать и Дитя".
#IF_макро
📌С апреля 2020 г. в США и мире зафиксирован рост числа IPO в квартальном выражении и объем привлеченных по ним средств.
— В 2020 г. число IPO в материковом Китае — 160.
— В США — 184.
В 2020 году компании привлекли более $63.7 млрд в ходе IPO только в США, в сравнении с $62,5 млрд за весь 2019 год. Более 80% средств привлечено в трех областях –- биотехнологии, здравоохранение и технологии.
🏆 2020 год станет самым загруженным с 2014 года, и вторым по величине с 2000 года.
По данным Dealogic, средний однодневный прирост IPO в США в этом году составляет 23,7% по сравнению с 12,8% в 2019 году и 13,4% в 2018 году. Средняя недельная доходность 25,4%, в сравнении с 15,2% в 2019 году и 11,9% в 2018 году.
🤯 Бешеный темп IPO заставляет вспомнить о пузыре доткомов и вызывает определенные опасения.
«Уровень активности, который мы наблюдаем сейчас, находится на уровне, которого мы не видели очень давно», - управляющий партнер юридической фирмы Latham & Watkins в Кремниевой долине — «Это снова похоже на 1999 год».
🗿 На Московской бирже тоже “небывалый” бум IPO — Совкомфлот, Самолет и листинг нескольких компаний: Эталон, En+, Петропавловск, Глобалтранс, Mail, HeadHunter, и предстоящий листинг ГДР "Мать и Дитя".
#IF_макро
🌝 6 ноября. Итоги дня.
Индекс Мосбиржи: 2895,62 (+1,2%)
Индекс РТС: 1178,28 (+0,6%)
Индекс S&P 500: 3502,23 (-0,23%)
Нефть Brent: $39,84 (-2%)
💵 USD/RUB: 77,53 (+0,7%)
💶 EUR/RUB: 92,05 (+1,1%)
Лидеры роста:
ФосАгро +5,3%
Polymetal +3,94%
ЛСР Групп +3,14%
TCS Group +3,01%
Лидеры падения:
Мосэнерго -2,21%
Мечел -1,64%
ТГК-2 -1,9%
HeadHunter -0,93%
#итогидня
Индекс Мосбиржи: 2895,62 (+1,2%)
Индекс РТС: 1178,28 (+0,6%)
Индекс S&P 500: 3502,23 (-0,23%)
Нефть Brent: $39,84 (-2%)
💵 USD/RUB: 77,53 (+0,7%)
💶 EUR/RUB: 92,05 (+1,1%)
Лидеры роста:
ФосАгро +5,3%
Polymetal +3,94%
ЛСР Групп +3,14%
TCS Group +3,01%
Лидеры падения:
Мосэнерго -2,21%
Мечел -1,64%
ТГК-2 -1,9%
HeadHunter -0,93%
#итогидня
#итогидня
📃 Отчеты:
• Virgin Galactic и Uber
• Electronic Arts и Take-Two
• Square и Alteryx
• GoPro и Exelixis
🤔 Что движет рынками?
🤱 ГДР “Мать и дитя” выходят на МосБиржу. Финансовый срез.
🛢 Купаемся в черном золоте. Посмотрели на Royal Dutch Shell и ExxonMobil, а также на Chevron и BP.
😱 Темпы IPO в России и США.
🦠 Антирекорд по количеству заразившихся в России за день - 20582 человека.
🤑 ФосАгро объявили рекордные дивиденды за 3 квартал 2020 г. - 123 рубля на акцию.
📨 Байден начал лидировать в Пенсильвании и Джорджии. Трамп считает, что выборы не окончены.
📃 Отчеты:
• Virgin Galactic и Uber
• Electronic Arts и Take-Two
• Square и Alteryx
• GoPro и Exelixis
🤔 Что движет рынками?
🤱 ГДР “Мать и дитя” выходят на МосБиржу. Финансовый срез.
🛢 Купаемся в черном золоте. Посмотрели на Royal Dutch Shell и ExxonMobil, а также на Chevron и BP.
😱 Темпы IPO в России и США.
🦠 Антирекорд по количеству заразившихся в России за день - 20582 человека.
🤑 ФосАгро объявили рекордные дивиденды за 3 квартал 2020 г. - 123 рубля на акцию.
📨 Байден начал лидировать в Пенсильвании и Джорджии. Трамп считает, что выборы не окончены.
⚖️ TOTAL (#TOT) & ConocoPhillips (#COP)
🛢 TOTAL — Французская нефтегазовая компания с большой интеграцией в нефтепереработку, нефтехимию и ВИЭ.
• Капитализация $85,98 млрд
• Полная стоимость (EV) $128,02 млрд
• EV / EBITDA (FWD) 6,82, среднее по отрасли 6,94
• Рентабельность EBITDA 14,6%
— Общий Долг / Акционерный капитал 73%.
— Общие Обязательства / Общие Активы 59,37%
— Наличные и эквиваленты $27,45 млрд / Долг $63,32 млрд.
— Чистый долг / EBITDA 2,08х
— Коэффициент краткосрочной ликвидности 0,86 📛
Ожидаемая EPS:
• 2021: $2,51 (+80,6% г/г)
• 2022: $3,77 (+50,4% г/г)
💰 Ожидаемая дивдоходность 9,37% - компания не сокращала дивиденды.
❌ Способность компании продолжать выплачивать текущую сумму дивидендов может быть ограничена.
🛢 ConocoPhillips — нефтегазовая компания, примечательна тем, что ~50% выручки генерируют газовые активы.
• Капитализация $32,59 млрд
• Полная стоимость (EV) $40,65 млрд
• EV / EBITDA (FWD) 7,7, среднее по отрасли 6,94
• Рентабельность EBITDA 33,5% 🔆
— Общий Долг / Акционерный капитал 47,7%.
— Общие Обязательства / Общие Активы 50%
— Наличные и эквиваленты $7,86 млрд / Долг $15,387 млрд.
— Чистый долг / EBITDA 0,84х
— Коэффициент краткосрочной ликвидности 2,29 🔆
Ожидаемая EPS:
• 2021: $0,55 (+37% г/г)
• 2022: $1,69 (+207,5% г/г)
💰 Ожидаемая дивдоходность 5,66% - компания не сокращала дивиденды.
✅ Компания способна продолжать выплачивать текущую сумму дивидендов.
❗️ На графике ниже: голубая область — див.выплата LTM, красная линия — див.доходность LTM
#IF_акции_США #IF_обзор #нефтянка
🛢 TOTAL — Французская нефтегазовая компания с большой интеграцией в нефтепереработку, нефтехимию и ВИЭ.
• Капитализация $85,98 млрд
• Полная стоимость (EV) $128,02 млрд
• EV / EBITDA (FWD) 6,82, среднее по отрасли 6,94
• Рентабельность EBITDA 14,6%
— Общий Долг / Акционерный капитал 73%.
— Общие Обязательства / Общие Активы 59,37%
— Наличные и эквиваленты $27,45 млрд / Долг $63,32 млрд.
— Чистый долг / EBITDA 2,08х
— Коэффициент краткосрочной ликвидности 0,86 📛
Ожидаемая EPS:
• 2021: $2,51 (+80,6% г/г)
• 2022: $3,77 (+50,4% г/г)
💰 Ожидаемая дивдоходность 9,37% - компания не сокращала дивиденды.
❌ Способность компании продолжать выплачивать текущую сумму дивидендов может быть ограничена.
🛢 ConocoPhillips — нефтегазовая компания, примечательна тем, что ~50% выручки генерируют газовые активы.
• Капитализация $32,59 млрд
• Полная стоимость (EV) $40,65 млрд
• EV / EBITDA (FWD) 7,7, среднее по отрасли 6,94
• Рентабельность EBITDA 33,5% 🔆
— Общий Долг / Акционерный капитал 47,7%.
— Общие Обязательства / Общие Активы 50%
— Наличные и эквиваленты $7,86 млрд / Долг $15,387 млрд.
— Чистый долг / EBITDA 0,84х
— Коэффициент краткосрочной ликвидности 2,29 🔆
Ожидаемая EPS:
• 2021: $0,55 (+37% г/г)
• 2022: $1,69 (+207,5% г/г)
💰 Ожидаемая дивдоходность 5,66% - компания не сокращала дивиденды.
✅ Компания способна продолжать выплачивать текущую сумму дивидендов.
❗️ На графике ниже: голубая область — див.выплата LTM, красная линия — див.доходность LTM
#IF_акции_США #IF_обзор #нефтянка
📌 Главное за неделю
📄 Продолжили разбирать для вас отчеты. Детский мир, Alibaba, GM, PayPal. Еще больше разборов по тегу #IF_отчеты.
🔍 Взглянули на фундаментально сильные компании, которые не боятся кризисов - часть 1/ часть 2. Удивили вас целевыми ценами на случай медвежьего сценария.
📚 Сделали 3 подборки: Intel vs AMD; Норникель - что нужно знать инвестору; Нефтянка ради дивидендов.
🧐 Подняли тему IPO в свете отмены крупнейшего IPO в истории. В 2020 году наблюдается настоящий бум первичных размещений. Аналитики видят сходство с пузырем доткомов.
🏛 Мосбиржа - не исключение. Новая компания в секторе healthcare. Кратко взглянули на финансы.
🔍 Конечно, следили за выборами. Результатов все еще нет, но Байден уже предсказывает свою победу, лидируя Неваде, Джорджии и Пенсильвании.
#IF_главное
📄 Продолжили разбирать для вас отчеты. Детский мир, Alibaba, GM, PayPal. Еще больше разборов по тегу #IF_отчеты.
🔍 Взглянули на фундаментально сильные компании, которые не боятся кризисов - часть 1/ часть 2. Удивили вас целевыми ценами на случай медвежьего сценария.
📚 Сделали 3 подборки: Intel vs AMD; Норникель - что нужно знать инвестору; Нефтянка ради дивидендов.
🧐 Подняли тему IPO в свете отмены крупнейшего IPO в истории. В 2020 году наблюдается настоящий бум первичных размещений. Аналитики видят сходство с пузырем доткомов.
🏛 Мосбиржа - не исключение. Новая компания в секторе healthcare. Кратко взглянули на финансы.
🔍 Конечно, следили за выборами. Результатов все еще нет, но Байден уже предсказывает свою победу, лидируя Неваде, Джорджии и Пенсильвании.
#IF_главное
📍 Психология против рациональных решений
При принятии решений инвесторы, как правило, руководствуются фундаментальным анализом для оценки внутренней стоимости акций и техническим анализом для выявления тенденций и оптимальной точки входа.
😫 Эффективность этих инструментов ограничена эмоциями - то, что называют “психология толпы”, которая приводит к нерациональному принятию решений.
Нерациональное поведение можно объяснить наличием у нас двух режимов мышления:
• автоматического, непроизвольного, не требующего усилий
• сознательного, требующего внимания и умственных усилий
👉 Важная особенность автоматического режима мышления ("Системы 1") - отсутствие возможности его отключить или перестать использовать.
👉 Важная особенность осознанного мышления ("Системы 2") - потребность в большом кол-ве внимания и неспособность контролировать и замечать все выводы и мысленные процессы "Системы 1".
📎 "Основная часть работы ассоциативного мышления проходит скрытно, спрятана от сознательного "я". Мысль об ограниченном доступе к собственному разуму, конечно же, трудно принять, поскольку она не соответствует нашим ощущениям. Тем не менее это правда: мы знаем о себе гораздо меньше, чем нам кажется." - Даниэль Канеман из книги "Думай медленно... решай быстро".
#IF_образование
При принятии решений инвесторы, как правило, руководствуются фундаментальным анализом для оценки внутренней стоимости акций и техническим анализом для выявления тенденций и оптимальной точки входа.
😫 Эффективность этих инструментов ограничена эмоциями - то, что называют “психология толпы”, которая приводит к нерациональному принятию решений.
Нерациональное поведение можно объяснить наличием у нас двух режимов мышления:
• автоматического, непроизвольного, не требующего усилий
• сознательного, требующего внимания и умственных усилий
👉 Важная особенность автоматического режима мышления ("Системы 1") - отсутствие возможности его отключить или перестать использовать.
👉 Важная особенность осознанного мышления ("Системы 2") - потребность в большом кол-ве внимания и неспособность контролировать и замечать все выводы и мысленные процессы "Системы 1".
📎 "Основная часть работы ассоциативного мышления проходит скрытно, спрятана от сознательного "я". Мысль об ограниченном доступе к собственному разуму, конечно же, трудно принять, поскольку она не соответствует нашим ощущениям. Тем не менее это правда: мы знаем о себе гораздо меньше, чем нам кажется." - Даниэль Канеман из книги "Думай медленно... решай быстро".
#IF_образование
Считаете ли вы, что ваши решения рациональны?
Anonymous Poll
26%
Да, уверен(а), что большая часть моих решений хорошо обдуманы и рациональны
74%
Допускаю, что принимаю много нерациональных решений
📍 Психология против рациональных решений
Подобно тому, как рынки движутся в серии паттернов и циклов, поведение большинства инвесторов также следует непрерывному «циклу настроений».
📊 1. Цикл восстановление рынка.
На этапе восстановления рыночного цикла эмоциональные инвесторы, которые недавно понесли убытки, боятся действовать. Их страх совершить еще одну ошибку заставляет их упустить оптимальное окно для повторного входа в рынок.
📈 2. Цикл рыночного пика
После того, как цены существенно выросли, толпа начинает это замечать. Многие из инвесторов начинают испытывать страх пропустить (FOMO) и чрезмерно усердно начинать покупать тогда, когда оценки не так привлекательны.
📉 3. Цикл снижения рынка.
То, что росло вверх, рано или поздно начинает падать. Инвесторам, которые слишком сильно привязываются к своим открытым позициям, трудно сократить свои потери на ранней стадии, что приводит к росту убытка.
〰️ 4. Цикл дно рынка
К этому моменту цикл настроений прошел полный круг. Инвесторы, которые следовали за настроением толпы, продают на дне рынка с огромным убытком и не хотят снова заходить в рынок.
#IF_образование
Подобно тому, как рынки движутся в серии паттернов и циклов, поведение большинства инвесторов также следует непрерывному «циклу настроений».
📊 1. Цикл восстановление рынка.
На этапе восстановления рыночного цикла эмоциональные инвесторы, которые недавно понесли убытки, боятся действовать. Их страх совершить еще одну ошибку заставляет их упустить оптимальное окно для повторного входа в рынок.
📈 2. Цикл рыночного пика
После того, как цены существенно выросли, толпа начинает это замечать. Многие из инвесторов начинают испытывать страх пропустить (FOMO) и чрезмерно усердно начинать покупать тогда, когда оценки не так привлекательны.
📉 3. Цикл снижения рынка.
То, что росло вверх, рано или поздно начинает падать. Инвесторам, которые слишком сильно привязываются к своим открытым позициям, трудно сократить свои потери на ранней стадии, что приводит к росту убытка.
〰️ 4. Цикл дно рынка
К этому моменту цикл настроений прошел полный круг. Инвесторы, которые следовали за настроением толпы, продают на дне рынка с огромным убытком и не хотят снова заходить в рынок.
#IF_образование
