📌 Что изменилось за неделю? #IF_главное

• Северсталь «увиливает» от санкций
• Русал хочет выплатить дивиденды
• Мосбиржа продолжает удивлять инвесторов
• Газпром решил заплатить дивиденды
• Озон открывает представительство в Турции

@IF_Stocks

☀️ Следим за нефтью. Рынки с утра

Азия торгуется без особой динамики. Рынкам может помочь заявление Народного банка Китая: он планирует усилить политическую поддержку экономики, хотя и без прямого стимулирования.

Россия снижается на открытии и ждет сегодняшнего заседания ОПЕК: решение по объему добычи определит, куда пойдет цена на нефть.

Ну а США сегодня отдыхают: в стране День труда.

🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня

#IF_рынок

@IF_Stocks

💡 Американцам нечем платить за свет. Кто из коммунальщиков под ударом?

Энергетический кризис в США разрастается, он затронул уже каждое шестое домохозяйство. 20 млн семей по всей стране попросту не могут оплатить свои счета.

Сколько уже недосчитались коммунальные службы? Долги за электричество растут в геометрической прогрессии, всего за 2,5 года сумма удвоилась:

• доковидный период — $8 млрд по стране
• декабрь 2021 года — $13,1 млрд
• июнь 2022 года — $16 млрд

В начале проблемы создавал COVID, который многим не позволял работать. Сейчас работать можно, но зарплату съедает инфляция: еда и топливо сильно подорожали.

Как дела в коммунальном секторе? Прогнозы по нему туманные. Тарифы для физлиц строго регулируются, повышать их вряд ли будут на фоне роста задолженности. Однако энергоснабжающие компании смогут переложить расходы на американский бизнес.

Сомнительные идеи для инвестиций. Инвесторам стоит избегать регулируемых компаний с большой долей B2C-сегмента:

• Dominion Energy #D
• Duke Energy #DUK
• PG&E #PCG
• Xcel Energy #XEL

Кроме того, их оборудование работает на ископаемом топливе, а оно сильнее всего подорожало. Хуже всего перспективы у NRG Energy #NRG, использующей уголь и газ.

Кто выглядит перспективно? Гораздо слабее кризис затронет энергогенерирующие компании с мощностями на воде:

• American Water Works #AWK
• Essential Utilities #WTRG

Неплохо себя будут чувствовать и снабжающие компании на возобновляемых источниках энергии:

• Constellation Energy #CEG
• Algonquin Power & Utilities #AQN

Не является инвестиционной рекомендацией.

Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture

#IF_акции_США

@IF_Stocks

🤱 «Мать и дитя» опубликовала отчет. Что не так с прибылью?

Сеть медицинских центров неплохо заработала за прошлые 2 года, поскольку быстро перепрофилировала свои госпитали на лечение больных COVID-19.

Но по итогам прошлого года, когда коронавирус стал отступать, операционные показатели закономерно упали к допандемийным уровням.

Что еще давит на сеть клиник? Часть платежеспособного населения покинула страну с февраля. В итоге средний чек за койко-дни в Москве и области, например, снизился с 96 тысяч рублей до 76 тысяч.

И еще неприятная неожиданность: ранее сделанные инвестиции обесценились. Это касается клинического госпиталя в Уфе, а также гудвилла амбулаторной клиники в Новокузнецке. Но менеджмент рассчитывает, что убыток разовый. Кроме того, он «бумажный»: активы остаются в собственности компании.

В целом снижения показателей стоило ожидать. Кстати, выручка у компании в итоге увеличилась, хоть и не сильно. А вот рост зарплат и разовое списание по причине обесценивания инвестиций подпортили отчет.

Чего ждать дальше? Прогноз пока не меняется: ждем стабильных результатов в следующие годы, а также роста показателей при запуске и выходе онкоцентра «Лапино-3» на полную мощность.

На наш взгляд, акции «Мать и дитя» будут смотреться привлекательно по цене ниже 300 рублей. А это, на секундочку, ниже балансовой стоимости компании. Так что время для покупки пока не пришло.

Не является инвестиционной рекомендацией.

#IF_акции_РФ

@IF_Stocks

⛽️ Почему растёт Новатэк?

Акции растут более 4% сегодня. Президент на совещании по вопросам социально-экономического развития Камчатки заявил, что у компании будут хорошие показатели по итогам года. Однако #NVTK не отчитывался в этом году, а значит оценить её перспективы непросто. Вот так теперь и ориентируемся, на ощупь.

Дивиденды. 25 августа совет директоров Новатэка рекомендовал выплатить дивиденды за 1 полугодие в размере 45 рублей на акцию. На момент объявления доходность составляла 3,9%. Решение по выплатам акционеры примут 28 сентября.

Планы. Новатэк готовится построить инфраструктуру приема СПГ на Камчатке. В августе компания сообщила, что планирует приобрести 49% долю французской Totalenergies в их совместном предприятии «Тернефтегаз».

Также #NVTK отказался от партнёрства с европейскими турбостроителями и заключил контракт с турецкой фирмой. Не стоит забывать о проектах «Арктик СПГ», которые в будущем позитивно скажутся на доходах.

Прошлое. Новатэк показывал рост добычи и доходов в последние годы. Исключением стал 2020 год из-за пандемии. Компания сохраняет минимальную долговую нагрузку, что говорит о надёжности бизнеса. Однако долгое время #NVTK оставался переоценённым по мультипликаторам относительно конкурентов.

Итог. Новатэк «бежит» от санкций. Помогает заключение контрактов с бизнесом дружественных стран, выход из СП с фирмами ЕС, а также развитие внутреннего рынка. Рост цен на газ в Европе обеспечит рост выручки. Негативно на компании могут сказаться риски ценовых потолков на энергоносители РФ.

#IF_акции_РФ

@IF_Stocks

Компании РФ продолжают расти без новостей. Рынки вечером

США. Фьючерс на индекс S&P 500 торгуется в небольшом плюсе. Инвесторы продолжают взвешивать неоднозначные данные по безработице. Агентство Bloomberg сообщило, что США могут ввести ограничения на инвестиции в технологические компании Китая. От этого может пострадать не только китайский бизнес, но и американские компании. Ранее акции Nvidia обвалились на запрете поставок в Китай и РФ.

Россия. Индекс Мосбиржи по итогам дня вырос на 0,69%. Акции Новатэка выросли на 4%. В лидерах роста оказались Полиметалл и Русснефть. Бумаги компаний подскочили на 11,1% и 12,3% соответственно в отсутствии новостного фона. У российских экспортёров газа новые риски: страны ЕС обсудят введение ценового потолка на импортируемый из РФ газ 7 сентября.

Тем временем европейские компании пытаются самостоятельно решить проблемы с поставками по СП-1. Немецкая Uniper договорилась о поставках СПГ в Европу с 2023 года с австралийской Woodside. Цена на газ в Европе сегодня выросла на 13,4%.

📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков

#IF_рынок

@IF_Stocks

🛢 Почему ОПЕК снизил добычу нефти?

По прогнозу ОПЕК в ближайшее время предложение будет выше спроса. Грядёт рецессия, Центробанки ужесточают политику, ограничения в Китае могут замедлить экономику. То есть потребление нефти снизится.

Значит, чтобы цены оставались высокими, нужно уменьшать предложение — сократить добычу.

Что будет с рынками?

Картель решил не обгонять спрос, и Россия согласилась с решением сократить добычу на 100 тысяч баррелей в сутки. Предложение снизится и цены на нефть (как минимум) не упадут.

Это, в свою очередь, ускорит инфляцию и повлияет на борьбу с ней. Центробанки будут более агрессивными, и рынкам это не понравится. Рискованные активы по типу акций или крипты будут снижаться.

Россия ждёт ограничений на поставки нефти, когда заработает потолок цен на черное золото. Тогда рубль может дешеветь, потому что экспортные доходы снизятся.

Но ближайшее время стоимость нефти будет держаться на высоких уровнях и это позитив для российской нефтянки. Компании продолжат загребать рекордные экспортные доходы, а акции будут расти.

#IF_макро

@IF_Stocks

В #FIVE заявили, что планируют вернуться к выплатам дивидендов после снятия всех санкционных ограничений. Похоже, что под этими ограничениями подразумевается мост НРД-Euroclear, который не работает с марта текущего года.

Учитывая то, что перспективы возобновления работы этой связки пока не особо радужные, вернуться к выплатам компания сможет не раньше следующего года.

➖ Российские инвесторы любят дивы. Поэтому, вероятно, в ближайшее время они разочаруются и начнут постепенно сливать бумагу обратно к значениям начала августа.

➕ Но сдерживающим фактором могут стать позитивные новости о том, что компания рассматривает возможности перерегистрации в РФ и листинга на Гонконгской бирже. Все будет зависеть от скорости этих процессов.

#IF_акции_РФ

@IF_Stocks

☀️ Смотрим на Америку. Рынки с утра

Азия растет на позитиве: китайский регулятор намерен поддерживать экономику в период пандемии. Со стороны Тайваня пока тоже нет тревожных новостей, инвесторы могут немного успокоиться.

Россия открывает торги без особой динамики. Но сегодня главы многих компаний выступят с заявлениями — посмотрим, что скажут. Из интересного: Сбер и ВТБ готовы выдавать корпоративные кредиты в валютах дружественных стран, прежде всего в юанях.

Американские фьючерсы пока в плюсе, вчера США отдыхали и не успели отыграть заседание ОПЕК+, где решили снизить добычу. Сама нефть отреагировала слабо, но планы экспортеров держать цену нефти на отметке $100 — негатив для американских рынков.

🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня

#IF_рынок

@IF_Stocks

☄️☄️☄️ Банк России c 1 октября ограничивает продажу неквалифицированным инвесторам ценных бумаг "недружественных" стран, — регулятор

Брокеры с 1 октября 2022 года не будут исполнять поручения неквалов по покупке ЦБ эмитентов из недружественных стран, если в результате сделки доля таких бумаг в портфеле инвестора превысит 15%.

С начала 2023 года брокеры не должны исполнять поручения неквалов по покупке ЦБ эмитентов из недружественных стран.

Ограничения не распространяются на закрытие коротких позиций.

#РФ
@IF_Market_News

Судя по всему, в текущей редакции запрета не предусматривается ограничение для тех, кто уже держит бумаги в своем портфеле.

НО! Во-первых, вполне вероятны дополнительные уточнения, которые коснутся и текущих держателей американских акций. А во-вторых, это еще одно подтверждение токсичности «недружественных» бумаг в нашей инфраструктуре.

Даже если сейчас ЦБ не запретит вам владеть бумагами Apple, готовы ли вы действительно держать их у российского брокера?

Риски начинают уже зашкаливать… Делитесь в комментариях, что вы будете делать?

#IF_акции_США

@IF_Stocks

❗️ Дружественные нерезиденты возвращаются на Мосбиржу. Что будет с акциями?

Московская биржа сообщила, что с 12 сентября даст дружественным нерезам и находящимся под контролем российских юридических или физических лиц совершать сделки с акциями. Последним не разрешат операции с ценными бумагами стратегических, некоторых энергетических и финансовых компаний.

Как отреагирует рынок? Индекс Мосбиржи уже потерял несколько процентов. Вероятно, снижение продолжится, но глубоким оно не будет.

Дружественных нерезидентов в целом не так уж и много: около 10% от общего числа нерезов на Московской бирже. Последние данные ЦБ показали, что во II квартале дружественных нерезидентов, желающих инвестировать в РФ, стало больше. Несколько месяцев они открывали счета в ожидании разрешения доступа на рынок.

Что касается нерезидентов, находящихся под контролем российских юридических или физических лиц, их влияние не стоит переоценивать. Перечень доступных им бумаг ограничен. Да и нет уверенности, что они собирались продавать активы.

В общем, нет ощущения, что на российский рынок нахлынет толпа продавцов. Да, точечные распродажи возможны. Но не стоит ждать глобального падения.

#IF_акции_РФ

@IF_Stocks

❌ СПб Биржа все?

С октября ЦБ ограничивает продажи неквалифицированным инвесторам ценных бумаг «недружественных стран». Какие будут последствия?

Николай Дадонов, аналитик InvestFuture: Оборот иностранных ценных бумаг, скорее всего, основной источник дохода СПб биржи. За год он сократился втрое — с $29 млрд до $9 млрд.

Основную часть традиционно составляли американские акции. Насколько новые ограничения повлияют на инвесторов — сказать сложно, мне не удавалось встречать на просторах интернета статистику о доле «квалов» в оборотах СПб.

Комиссии наверняка повысят. Однако с большой вероятностью СПб биржа попробует увеличивать комиссии для остающихся инвесторов, чтобы компенсировать выпадающие доходы. Ведь деваться инвестору особо некуда: перевод своих бумаг к иностранному брокеру — это еще больше комиссий, проблемы с транзакциями плюс инфраструктурные риски.

Но в целом перспективы СПБ биржи туманные, поскольку она утрачивает рынок американских акций. Разговоры про бурное развитие китайского сегмента тоже пока затихли.

Облигационный же рынок плотно занят Мосбиржей, и активного перехода эмитентов с нее на СПб не видно.

#IF_акции_США

@IF_Stocks

Уже приобретенных ценных бумаг ограничения не касаются. Выдыхаем, но чуть-чуть

С налогами по перенесенным ИИС проблем не будет, если перенесли за 30 дней. С историями по двум ИИС должны разобраться осенью.

ЦБ дает время, чтобы перестроится участникам рынка. Однако непонятно, не окажет ли фатальное влияние новое ограничение на СПБ Биржу. Что будет с частными инвесторами тоже непонятно — будет ли кто-то разбираться с конечными владельцами ценных бумаг?

«Значит нужно что-то в себе менять», — заявил представитель Банка России о компаниях, которые не могут перестроиться.

☄️ Должна быть выстроена надёжная и безопасная система хранения гонконгских бумаг, — глава Службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг

Об этом Михаил Мамута заявил в ответ на вопрос команды IF о том, почему Гонконг остаётся дружественным, если его инфраструктура аналогична недружественным.

#РФ #китай
@IF_Market_News