Тайвань приносит новые риски. Рынки вечером

США. Основные американские индексы во вторник остаются волатильными. Колебания являются следствием визита спикера Палаты представителей Пелоси на Тайвань. Сложившаяся ситуация обостряет взаимоотношения Китая и США. Дальнейшая эскалация может ещё сильнее подорвать мировые цепочки поставок и торговлю КНР и штатов.

Мы готовили подробное про историю конфликта Китая и Тайваня, которое можно посмотреть по ссылке.

Крупнейшие банки Америки сохраняют свои опасения на счёт рецессии. Так стратеги Goldman Sachs считают, что фондовому рынку ещё слишком рано ослаблять бдительность. Глава Федерального резервного банка Сан-Франциско Дэйли заявила, что работа над текущими проблемами ещё далеко не завершена. В JPMorgan же ожидают улучшения перспектив акций во второй половине года.

Россия. Отечественный фондовый рынок снизился на 2%. Основные потери понесли акции ритейлеров. Инвесторы распродали ценные бумаги «Ленты» и «Окей» после их взлёта на отчётах. Нефтегазовый сектор также ощутимо пострадал: Страны G7 заявили, что рассматривают возможность полного запрета услуг, позволяющих перевозить российские нефть и нефтепродукты.

📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков

#IF_рынок

@IF_Stocks

📣 Норникель отчитался по МСФО за 1 полугодие 2022 года: чистая прибыль выросла на 18%

Выручка же осталась практически без изменений в годовом выражении – $9 млрд. Компания не смогла продемонстрировать рост показателя из-за снижения цены на палладий и логистических проблем. И это вопреки росту объёмов производства.

Объем капитальных вложений увеличился на 83% до $1,8 млрд. Норникель активно инвестировал в экологические и горно-металлургические проекты. А вот показатель EBITDA снизился на 16% из-за роста себестоимости продукции.

Отчёт ГМК отражает проблемы металлургов. Есть несколько важных проблем: высокая налоговая нагрузка и снижение цен на палладий и другие рудные. Данный отчёт можно оценивать нейтрально, позитива для акций, скорее всего, не будет.

#GMKN #РФ
@IF_Market_News

🍸 Санкционный манёвр: Белуга покупает завод в Черногории

Beluga Group купила алкогольную фабрику в Черногории, пишут ТАСС. Какие есть риски на фоне санкций?

На сделке присутствовали министр финансов и министр экономического развития Черногории. Выглядит как одобрение от государства. Добавляет шансов, что Белугу не будут ограничивать. Хотя страна старается соблюдать все санкции ЕС.

Как так? При этом собственник Белуги Александр Мечетин не под санкциями. По крайней мере из доступной информации. Министр финансов Черногории говорил, что у них есть засекреченный список 700 лиц. Но он сам присутствовал на сделке — видимо, всё в порядке.

Вызывает вопросы запрет ЕС на покупку российского алкоголя. Белуга ожидает, что из-за этого экспорт за год снизится на 10-20%. Хотя это всего 3,6% продаж за 2021 год.

Но компания может через этот завод как раз выходить на рынок ЕС, говорит аналитик InvestFuture Андрей Стратичук. Как ММК и их дочка в Турции. Компания там ничего не производит, но металлург продаёт через неё сталь несмотря на санкции. Вероятно, это считается продукцией Турции.

Так и с Белугой: на заводе с полным циклом производства товар могут посчитать черногорским. Но для этого нужно, чтобы фабрику купили через дочку. Компания пока не дала комментарий.

Черногория начала замораживать недвижимость россиян под санкциями ЕС. Хотя имущество всё равно можно использовать. С ним нельзя совершать сделки, пишет “КоммерсантЪ”. Но тут непонятно, что будет с продажами нового завода, если Белуга вдруг попадёт под санкции.

#IF_акции_РФ

@IF_Stocks

📣 AMD продемонстрировала восьмой подряд рекордный квартал

Показатели AMD расти почти во всех секторах. Валовая прибыль производителя чипов выросла на 65%. Однако чистая прибыль сократилась почти на 37%, что разочаровало инвесторов на постмаркете. Операционная прибыль оказалась сильно ниже ожиданий.

Компания отчиталась об активном расширении сегмента центров обработки, в том числе продуктов Pensando и Xilinx. Выручка от сегмента выросла на 83%. Основную долю выручки по-прежнему составляет клиентский сегмент — процессоры Ryzen пользуются большим спросом.

В целом, компания ожидаемо показывает уверенные результаты на протяжении двух лет. Спрос на чипы остаётся на высоком уровне. Однако стоит учитывать геополитические риски: США и Китай могут разрушить ключевые цепочки поставок AMD.

#AMD #отчёты #США
@IF_Market_News

📉 Акции ММК обвалились на 12% на открытии торгов

Вчера компания попала под санкции США. У российских металлургов сегодня большие проблему: санкции, высокие налоги и потеря экспорта. Интересно: сегодня Минпромторг заявил, что российским металлургам потребуется 8 лет, чтобы восстановить экспорт.

#MAGN #РФ
@IF_Market_News

☀️ Пока пронесло. Рынки с утра

Азиатские рынки аккуратно отрастают. Несмотря на многочисленные угрозы, военных действий вчера не случилось. Вечером стартовали военные учения, которые продлятся на протяжении нескольких дней и будут проходить в шести точках вокруг Тайваня.

Российский рынок «болтается» около нуля. Вчерашние санкции США сильно ударили по металлургическим компаниям РФ, которые и без того страдают. По подсчетам Минпромторга, спрос на металлопродукцию внутри России и ее экспорт вернутся к уровню 2019-2020 годов через восемь лет.

Американский рынок положительно реагирует на снижение цены нефти. Также поддержку акциям США оказывает не случившаяся вчера стычка американских и китайских войск.

🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня

#IF_рынок

@IF_Stocks

🏆 Казатомпром оказался дальновиднее нефтяников

Инвесторов Казатомпрома весь этот год волнует один вопрос — каким образом отразится российско-украинский конфликт на транспортировке урана через Россию? Напомним, около 55% своей продукции КАП реализует европейским покупателям, доставляя сырье в порт Санкт-Петербурга.

Первые звоночки прозвучали. Санкции Канады привели к задержкам перевозок на их судах российского обогащенного урана, предназначенного для энергокомпаний США.

Отметим, что санкции не повлияли на поставки #KAP в западные страны. Из отчета компании стало известно, что успешно отгружены все объемы 2 квартала по российскому маршруту.

Но мы все помним ситуацию с КТК. Не повторится ли та же история и с поставками урана? Но Казатомпром оказался дальновиднее нефтяников.

Компания использует Транскаспийский маршрут в качестве альтернативного с 2018 года. В течение 2 квартала этого года КАП получил разрешение на транзит 3 500 тонн урана по нему и подал заявку на увеличение данной квоты.

В Азии растет спрос на уран. И это не может не радовать. Чуть менее половины продукции КАП экспортируется напрямую в Китай. Только во 2 квартале этого года в Поднебесной начато строительство энергоблоков АЭС. В Южной Корее в июне подключила к сети энергоблок №1 АЭС «Шин-Ханул».

Подробный разбор компании сделали наши аналитики для платформы IF+

@InvestFuture_kz

📉 Акции Россети теряют 18% — компания будет консолидирована с ФСК

Объединение компаний пройдет путём конвертации акций Россетей в акции компании ФСК.

#RSTI #РФ
@IF_Market_News

📈 Акции Ozon отыгрывают часть падения после сообщения о возгорании на складе

Причина роста: имущество компании и сам склад застрахованы. При этом страховка полностью покрывает ущерб от пожара.

Что вообще случилось?

Сегодня в Подмосковье на крупнейшем складе Ozon в России случилось возгорание. Пострадало 11 человек. Общий ущерб оценивается в 10 млрд рублей.

Глава склада заявил, что возгорание произошло из-за несоблюдения техники безопасности. В таком случае, Ozon могут ждать штрафы от государственных органов. А ещё впереди долгий процесс доказательства, что возгорание является страховым случаем.

#OZON #РФ
@IF_Market_News

🏦 Мосбиржа рассказала об объемах торгов

В июле объем торгов на Московской бирже вырос на 3% по сравнению с прошлым месяцем. Неплохо, скажете вы? Да, но вот по сравнению с прошлым годом -13%.

• За год месячный объем торгов на фондовом рынке сократился на 60%. Доступ нерезидентам перекрыли и доходы Московской бирже тоже.

• На срочном рынке активности стало вполовину меньше.

• Валютный рынок — еще более-менее: объем торгов сократился на треть. Интерес россиян хоть как-то скомпенсировал отсутствие иностранцев.

• А вот сделок РЕПО стало на 12% больше.

• Самое драматичное снижение на рынке драгметаллов: -64%.

Что будет дальше?

Объемы торгов обвалились в марте. С тех пор устойчиво растут обороты только по облигациям и срочному рынку. Остальные сегменты то растут, то падают.

8 августа дружественных нерезидентов пустят на Мосбиржу. Рост объема торгов на фондовом и валютном рынках гарантирован. Но это может быть разовый всплеск: иностранцы скинут российские активы, обменяют валюту и уйдут.

Помочь Московской бирже может ЦБ. Если неквалам запретят покупать иностранные акции, СПБ Биржа в пролете. Выбор у инвесторов будет небольшой: либо получать квала, либо довольствоваться российскими эмитентами с Мосбиржи.

📍 Главный вызов для площадки — удержание нерезидентов и переманивание инвесторов. Если Мосбиржа справится, то в ближайшие месяцы стоит ждать переоценки компании: месячный объем торгов за год упал только на 13%, а вот акции площадки потеряли более 50%.

#IF_акции_РФ

@IF_Stocks

🛒 Прекрасный отчет X5. Пора покупать?

Результаты и правда фантастические! Чистая прибыль X5 Group удвоилась за год, а EBITDA выросла на 20%. Так почему же акции компании так слабо реагируют?

Мнение аналитиков InvestFuture

Во-первых, образовался дисконт за юрисдикцию. Инвесторы боятся различных расписок и компаний, которые зарегистрированы не в РФ.

Во-вторых, менеджмент прямым текстом заявляет, что во втором полугодии рентабельность EBITDA вернется к средним значениям. Текущий всплеск лишь временный.

#FIVE испытывает ряд технических трудностей из-за своей регистрации в Нидерландах, поэтому ждет разрешения конфликта между Россией и Украиной.

Начальник управления по связям с инвесторами Мария Язева сообщила, что как только санкционные и регуляторные ограничения будут сняты, X5 вернется к выплатам дивидендов.

Но для российского инвестора сейчас важнее «деньги сегодня», чем «деньги потом», поэтому акции слабо реагируют даже на новости о расширении бизнеса (покупка контроля в двух розничных сетях восточной Сибири «Красный яр» и «Слата»).

#IF_акции_РФ

@IF_Stocks

Сфера услуг держит экономику США на плаву. Рынки вечером

США. Американский рынок сегодня растёт на 1,3%. По данным ISM, июльский индекс PMI в непроизводственной сфере вырос до 56,7 пунктов. Это превысило самый оптимистичный прогноз аналитиков в 53,5. Вопреки снижению производственной активности, спрос на услуги в экономике остаётся высоким, что снизило опасения относительно рецессии.

Чиновники ФРС в свою очередь не торопятся с заявлениями о стабилизации экономических проблем. Глава Нью-Йоркского ФРБ Дейли заявила, что эпоха высоких ставок продолжится дольше, чем ожидают рынки. Баркин из ФРС считает, что рецессия по-прежнему возможна. Чиновники ожидают, что регулятор поднимет ставку на 50 б. п. в сентябре.

Россия. Акции российских компаний продолжают падать. Акции ММК потеряли 9,3% после введения Минфином США санкций против компании. На 21% обвалились ценные бумаги "Россетей" – компания будет консолидирована с ФСК. Проблемы и у Ozon. Сегодня произошёл пожар на одном из складов ритейлера. Ущерб оценивается в 10 млрд рублей. Имущество застраховано, а клиентам пообещали компенсацию. Вероятно впереди долгий процесс доказательства, что возгорание является страховым случаем.

📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков

#IF_рынок

@IF_Stocks

⚡️ Что покупать во время рецессии?

Рецессия редко случается по одним и тем же причинам, поэтому каждый раз когда она происходит нужно заново подстраиваться. Нынешняя рецессия вызвана дорогими энергоносителями, продуктовой инфляцией и нарушением цепочек поставок.

Каких активов лучше избежать, а какие стали еще привлекательнее?

Энергетика

В рецессии пострадают в первую очередь те компании, в чьей себестоимости занимает большую долю топливо. Нефть и газ дорожают, как следствие растут цены на промышленную продукцию и услуги, потребители из-за более высоких цен замедляют спрос, соответственно снижается выручка производственных компаний, параллельно падает стоимость топлива.

Чтобы не попасть в этот цикл на этапе спада следует избегать производственных компаний в сфере строительства, авиалиний, выпуска черных и популярных цветных металлов, производителей удобрений, а также добытчиков нефти и газа. От подорожания энергоносителей могут выиграть атомная, солнечная, ветровая энергетики и гидроэлектроэнергия. Также может возрастать спрос на дешевые источники вроде угля.

Из атомной энергетики можно присмотреться к #CCJ или #BWX, которая импортозамещает Росатом на западе. Из гидроэнергетики есть #IDA и #POR. Из альтернативной можно выделить #NEE и #ENPH. С последними двумя рекомендуется связываться только на долгосрок, так как они уже торгуются по достаточно высоким уровням.

В этом кейсе мы стремимся не то чтобы приумножить, а скорее сохранить и выйти в небольшую прибыль оставшись в стабильной отрасли.

Продолжение в следующих постах…

#IF_акции_США

@IF_Stocks

☀️ Затишье. Рынки с утра

Азиатские рынки растут. Инвесторы внимательно следят за обстановкой в тайваньском проливе. Утром КНР провела там военные учения. Любая эскалация может привести к мгновенному обвалу не только азиатских, но и мировых рынков.

Российские индексы торгуются чуть вышел нуля. Металлургам прогнозируют все более серьезные проблемы — спрос на медь и алюминий в РФ сократится вдвое.

Штаты ждут макростатистику. Сегодня выходят данные по рынку труда — основной показатель эффективности мер ФРС. Рост числа безработных положительно скажется на рынке. Чем меньше людей работает, тем меньше потребляет. А падение спроса приводит к снижению и цен и инфляции в целом.

🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня

#IF_рынок

@IF_Stocks

🌐 Почему растет VK?

За последние 3 торговые сессии акции #VKCO прибавили уже более 15%. В чем же причина?

Комментирует аналитик InvestFuture Андрей Стратичук:

На самом деле рост связан не с корпоративными событиями в компании. На мой взгляд в этой ситуации играют роль три фактора:

• В июне вышла новость о расконвертации депозитарных расписок на акции российских компаний (Газпром, Сбербанк, ГМК и т.д). У всех, кто купил расписки на эти бумаги за границей появится возможность продать. А это своего рода давление на котировки.

• По этой же причине инвесторы «пошли» в те бумаги, где нет навеса распродаж. Вышло так, что это депозитарные расписки, такие как FIVE, VK, OZON и другие.

• И третий, не менее важный пункт: инвесторы боятся рецессии и обвала сырьевых котировок. Поэтому покупают компании тех секторов, которые наименее зависимы от мировых цен на сырье.

Дополнительный позитив

VK, Яндекс и Ozon получили льготный кредит от правительства на 130 млрд рублей. Эта поддержка нужна компаниям, чтобы выполнить обязательства перед держателями евробондов.

#IF_акции_РФ

@IF_Stocks

🗣 OZON не видит существенных рисков для ликвидности и оперативной деятельности из-за пожара на складе в Подмосковье, — компания

Ответственность Ozon за последствия пожара на складе застрахована на 12 млрд рублей.

#OZON
@IF_Market_News

BlackRock всерьёз займётся криптовалютами. Рынки вечером

США. Повышение учетной ставки Банком Англии остудило вчерашний позитив на американском рынке. Нефтегазовый сектор продолжает терять позиции на фоне стремительного падения цен на нефть. Стоимость Brent сегодня показала ниже $94 за баррель из-за увеличения добычи ОПЕК и падающего спроса в мировой экономике. Также рынки неоднозначно отреагировали на рост запасов ритейлеров и снижение спроса в экономике.

Акции Coinbase взлетели на 18%, а в моменте подскочили на 44%. Крупнейшая управляющая активами компания BlackRock заявила, что её клиенты смогут получить доступ к криптовалютам через сервис Coinbase Prime. Ценные бумаги BlackRock в свою очередь выросли незначительно – всего на 0,6%.

Россия. ЦБ РФ сегодня заявил, что будет содействовать ускорению девалютизации в стране и вводить допмеры для сокращения операций банков в долларах и евро. Доля валютных вкладов россиян с февраля сократилась почти вдвое, и это не предел. Также регулятор планирует оценить возможность допуска неквалифицированных инвесторов к финансовым инструментам эмитентов из дружественных стран.

📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков

#IF_рынок

@IF_Stocks

☀️ Пока все спокойно. Рынки с утра

Азия растет. Очередной день прошел без сюрпризов, китайские военные учения проходят, в основном, спокойно. Правда, пару ракет приземлились в водном пространстве Японии, после чего страна выразила жесткий протест. Американские издания вчера сообщали о возможности более агрессивных действий со стороны Китая именно сегодня, будем следить за новостями.

Российский рынок слабнет. Главным фактором выступает снижение цены нефти. Саудовская Аравия и ОАЭ остудили рынок заявлениями о готовности нарастить добычу в случае продолжения энергетического кризиса. Сегодня Лавров присутствовал на собрании ACEAH. На собрании ожидались переговоры по обмену заключенными с госсекретарем США Блинкеном. Но их так и не случилось.

Важный день для американского рынка. Днем будут опубликованы данные по рынку труда и изменению заработной платы. Два этих показателя напрямую связаны с инфляцией. В случае продолжения роста зарплат и низкой безработицы, рост цен может продолжится.

#IF_рынок

@IF_Stocks

🥟 Что покупать во время рецессии?

Ритейлеры и производители продуктов

Подорожание продуктов происходит по двум причинам: растет себестоимость производства из-за более дорогих энергоносителей и увеличиваются сроки доставки (коронавирус, отношения между странами, нарушение цепочек поставок).

Мы можем пойти от базового сырья в продуктах. В этом случае стоит рассмотреть производителей пшеницы, кукурузы, мяса или бобов. При росте инфляции производители включат издержки в выручку и постараются продать продукцию подороже. Однако, в этом случае желательно быть в курсе климатических данных важных для урожая. А главное их объемах, чтобы понимать куда могут пойти биржевые цены на продукты. Но это сложный путь.

Более простой — выбрать акции компаний-ретейлеров. Потенциал доходности в них ниже чем в сырьевых. Но зато основную причину покупки можно рассматривать всего одну — продуктовую инфляцию. В этой отрасли можно присмотреться к сети оптовых магазинов #COST и #DLTR.

Говоря об акциях продуктовых ретейлеров можно надеяться на более высокий рост прибыли. Так как с ростом цен потребители все чаще обращаются в оптовые магазины или дискаунтеры. Поэтому от магазинов вроде Costco можно ждать увеличения темпов роста и расширения сети.

#IF_акции_США

@IF_Stocks

📣 Путин подписал указ о спецмерах в финансовой и топливно-энергетической сферах, — ТАСС

Представителям недружественных стран запрещается до конца года совершать сделки:

- с акциями в стратегических предприятиях России;

- с долями в "Сахалине-1" и Харьягинском месторождении;

- с акциями российских банков.

@IF_Stocks

⚡️ Отличные данные по рынку труда будут давить на индексы США

Вышли данные по рынку труда США в июле. Цифры для фондового и криптовалютного рынка плохие: уровень безработицы упал до нового минимума (3,5%), а темпы роста заработных плат запредельные – 0,5% за месяц, что выше прогноза.

Горячий рынок труда ведёт к росту заработных плат в США, а это одна из причин высокой инфляции. ФРС уже два заседания подряд повторяет одно и то же: главная задача – сбить инфляцию. До июля 2022 основная причина инфляции в США была дорожающая нефть. Но вот уже месяц цены на бензин падают. Однако пришла другая проблема: слишком сильный рост заработных плат. Высокая инфляция может стать слишком устойчивой и долгосрочной.

Горячий рынок труда и инфляционная спираль ведут к перепроизводству в экономике. Вследствие чего товаров становится слишком много, а цены на них запредельные. Это рано или поздно приведёт к рецессии. Подобный сценарий мы уже наблюдали в 30-ые года прошлого века в США.

Снижение безработицы может сподвигнуть ФРС на более жёсткие меры и более продолжительный цикл повышения ставок. А это негатив для фондового рынка и всех рисковых активов.

#IF_макро

@IF_Stocks