📍 События предстоящей недели 22.03 - 26.03
📃 Cезон корпоративной отчетности:
Понедельник
🇷🇺 Группа ЛСР, Группа Компаний ПИК и Мать и дитя
🇨🇳 Tencent Music
Вторник
🇷🇺 Эталон
🇺🇸 Adobe
Четверг
🇷🇺 ЭН+ ГРУП
🌏 Макроэкономика и важные события
Понедельник
🇨🇳 Базовая кредитная ставка Народного банка Китая
🇺🇸 Продажи на вторичном рынке жилья за февраль (прогноз 6,49M)
🇺🇸 Выступление главы ФРС г-на Пауэлла
Вторник
🇺🇸 Продажи нового жилья за февраль (прогноз 876K), недельные запасы сырой нефти по данным API
Среда
🇩🇪 Предварительный PMI в производственном секторе за март (прогноз 61,0), предварительный PMI в секторе услуг за март (прогноз 46,3)
🇪🇺 Предварительный PMI в производственном секторе за март (прогноз 58,1), предварительный PMI в секторе услуг за март (прогноз 46,0)
🇺🇸 PMI в производственном секторе за март (прогноз 59,4), PMI в секторе услуг за март (прогноз 60,2), композитный PMI от Markit за март, базовые заказы на товары длительного пользования за февраль (прогноз 0,6% м/м), выступление главы ФРС г-на Пауэлла, запасы сырой нефти (прогноз 2,964M)
Четверг
🇪🇺 Председатель ЕЦБ Лагард выступит с речью
🇺🇸 ВВП за 4 кв. (прогноз 4,1% кв/кв), число первичных заявок на получение пособий по безработице
Пятница
🇺🇸 Число активных буровых установок от Baker Hughes
🇩🇪 IFO за март (прогноз 93,2)
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателях
📃 Cезон корпоративной отчетности:
Понедельник
🇷🇺 Группа ЛСР, Группа Компаний ПИК и Мать и дитя
🇨🇳 Tencent Music
Вторник
🇷🇺 Эталон
🇺🇸 Adobe
Четверг
🇷🇺 ЭН+ ГРУП
🌏 Макроэкономика и важные события
Понедельник
🇨🇳 Базовая кредитная ставка Народного банка Китая
🇺🇸 Продажи на вторичном рынке жилья за февраль (прогноз 6,49M)
🇺🇸 Выступление главы ФРС г-на Пауэлла
Вторник
🇺🇸 Продажи нового жилья за февраль (прогноз 876K), недельные запасы сырой нефти по данным API
Среда
🇩🇪 Предварительный PMI в производственном секторе за март (прогноз 61,0), предварительный PMI в секторе услуг за март (прогноз 46,3)
🇪🇺 Предварительный PMI в производственном секторе за март (прогноз 58,1), предварительный PMI в секторе услуг за март (прогноз 46,0)
🇺🇸 PMI в производственном секторе за март (прогноз 59,4), PMI в секторе услуг за март (прогноз 60,2), композитный PMI от Markit за март, базовые заказы на товары длительного пользования за февраль (прогноз 0,6% м/м), выступление главы ФРС г-на Пауэлла, запасы сырой нефти (прогноз 2,964M)
Четверг
🇪🇺 Председатель ЕЦБ Лагард выступит с речью
🇺🇸 ВВП за 4 кв. (прогноз 4,1% кв/кв), число первичных заявок на получение пособий по безработице
Пятница
🇺🇸 Число активных буровых установок от Baker Hughes
🇩🇪 IFO за март (прогноз 93,2)
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателях
💰 Последний день с дивидендом на предстоящей неделе 22.03 - 26.03
🚬 Altria Group 23.03.2021
Американская компания, один из лидеров мирового рынка табачных изделий, квартальные дивиденды в размере $0,86. При текущей цене акций 50,75$, див.доходность 1,69%.
🔬 Danaher 24.03.2021
Компания разрабатывает, производит и продает профессиональные, медицинские, промышленные и коммерческие продукты и услуги, квартальные дивиденды в размере $0,21. При текущей цене акций 222$, див.доходность 0,09%.
🚬 British American Tobacco 24.03.2021
Британская транснациональная компания, производящая сигареты, табак и другие никотиновые продукты, квартальные дивиденды в размере $0,75. При текущей цене акций 39,28$, див.доходность 1,91%.
#IF_дивиденды
🚬 Altria Group 23.03.2021
Американская компания, один из лидеров мирового рынка табачных изделий, квартальные дивиденды в размере $0,86. При текущей цене акций 50,75$, див.доходность 1,69%.
🔬 Danaher 24.03.2021
Компания разрабатывает, производит и продает профессиональные, медицинские, промышленные и коммерческие продукты и услуги, квартальные дивиденды в размере $0,21. При текущей цене акций 222$, див.доходность 0,09%.
🚬 British American Tobacco 24.03.2021
Британская транснациональная компания, производящая сигареты, табак и другие никотиновые продукты, квартальные дивиденды в размере $0,75. При текущей цене акций 39,28$, див.доходность 1,91%.
#IF_дивиденды
🇷🇺 Аналитики InvestFuture оценили российские компании
С ноября 2020 индекс Мосбиржи показал впечатляющий 30%-ый скачок. Подобные взлеты обычно создают ряд перекупленных активов, и инвесторы с фундаментальным подходом ждут более благоприятных уровней. Однако мы считаем, что отечественный фондовый рынок все еще остается экстремально дешевым.
Подробнее в нашей подборке:
• Сбер - куда без него
• Металлурги: ММК, НЛМК, Русал и Норникель
• Такой-себе Энел и супер див. доходность ТМК
• Ну и на закуску: Русская Аквакультура, РусАгро и Черкизово
#IF_библиотека
С ноября 2020 индекс Мосбиржи показал впечатляющий 30%-ый скачок. Подобные взлеты обычно создают ряд перекупленных активов, и инвесторы с фундаментальным подходом ждут более благоприятных уровней. Однако мы считаем, что отечественный фондовый рынок все еще остается экстремально дешевым.
Подробнее в нашей подборке:
• Сбер - куда без него
• Металлурги: ММК, НЛМК, Русал и Норникель
• Такой-себе Энел и супер див. доходность ТМК
• Ну и на закуску: Русская Аквакультура, РусАгро и Черкизово
#IF_библиотека
☀️ 22 марта: #открытие
Азиатские индексы закрылись на положительной территории. Позитив создали комментарии выступающих на Китайском форуме развития. Банк Китая оставил ставку без изменений.
Фьючерсы на американские и европейские индексы торгуются вблизи отметок закрытия пятницы в ожидании новостей. Внимание инвесторов будет привлечено к выступлению главы ФРС г-на Пауэлла в 16:00 мск.
Российские индексы и рубль слабо изменяются с утра. Участники рынка смотрят на динамику западных площадок. Без внимания не остаются и цены на нефть, которым оказывают поддержку комментарии главы Saudi Aramco о положительных прогнозах спроса на нефть в 2021 г.
🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня?
• Фьючерс на индекс S&P 500: 3895,38 (-0,11%)
• Индекс Shanghai Composite: 3443,44 (+1,14 %)
• Индекс Мосбиржи: 3473,61 (-0,01 %)
• USD/RUB: 74,46 (+0,45 %)
Азиатские индексы закрылись на положительной территории. Позитив создали комментарии выступающих на Китайском форуме развития. Банк Китая оставил ставку без изменений.
Фьючерсы на американские и европейские индексы торгуются вблизи отметок закрытия пятницы в ожидании новостей. Внимание инвесторов будет привлечено к выступлению главы ФРС г-на Пауэлла в 16:00 мск.
Российские индексы и рубль слабо изменяются с утра. Участники рынка смотрят на динамику западных площадок. Без внимания не остаются и цены на нефть, которым оказывают поддержку комментарии главы Saudi Aramco о положительных прогнозах спроса на нефть в 2021 г.
🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня?
• Фьючерс на индекс S&P 500: 3895,38 (-0,11%)
• Индекс Shanghai Composite: 3443,44 (+1,14 %)
• Индекс Мосбиржи: 3473,61 (-0,01 %)
• USD/RUB: 74,46 (+0,45 %)
🐲 Baidu: дракончик буксует
Baidu — китайская компания, предоставляющая интернет-сервисы. Ядром является поисковая система Baidu, занимающая 4-е место в мире с долей чуть больше 1%.
#BIDU делится на 2 операционных сегмента:
• Baidu Core зарабатывает в основном на маркетинговых услугах, доля в выручке — 70%. Состоит из множества направлений, самые перспективные — облачные услуги, производство электромобилей и программа для беспилотного авто, а также медицинская платформа и Kunlun AI — производство чипов для ИИ. Последнее оценивается в $2 млрд и может быть выделено в отельную компанию.
• iQIYI — это стриминговый сервис, который включает контент собственного производства и купленные лицензии, что-то аля Netflix. Доля на Китайском рынке — 56% (более 100 млн человек). Прибыль отрицательная.
Выручка компании находится на пике ($16,4 млрд), но не смогла показать роста в 2020 году. Доходы от Baidu Core снизились на 5%: во время пандемии спал спрос на рекламу, и кол-во клиентов уменьшилось на 3,8%. При этом на 44% выросли доходы от облачных сервисов до $1,4 млрд.
Рекламная часть iQIY также снизилась на 18% за год до $1 млрд. Но зато выросли доходы от подписок и продажи контента на 14% и 5% соответственно. Общий рост сегмента — 2%. Однако компания уже обвинялась в манипулировании результатами. В этом году они увеличили срок амортизации контента, что в итоге увеличило прибыль платформы.
#IF_акции_АТР #IF_обзор
Baidu — китайская компания, предоставляющая интернет-сервисы. Ядром является поисковая система Baidu, занимающая 4-е место в мире с долей чуть больше 1%.
#BIDU делится на 2 операционных сегмента:
• Baidu Core зарабатывает в основном на маркетинговых услугах, доля в выручке — 70%. Состоит из множества направлений, самые перспективные — облачные услуги, производство электромобилей и программа для беспилотного авто, а также медицинская платформа и Kunlun AI — производство чипов для ИИ. Последнее оценивается в $2 млрд и может быть выделено в отельную компанию.
• iQIYI — это стриминговый сервис, который включает контент собственного производства и купленные лицензии, что-то аля Netflix. Доля на Китайском рынке — 56% (более 100 млн человек). Прибыль отрицательная.
Выручка компании находится на пике ($16,4 млрд), но не смогла показать роста в 2020 году. Доходы от Baidu Core снизились на 5%: во время пандемии спал спрос на рекламу, и кол-во клиентов уменьшилось на 3,8%. При этом на 44% выросли доходы от облачных сервисов до $1,4 млрд.
Рекламная часть iQIY также снизилась на 18% за год до $1 млрд. Но зато выросли доходы от подписок и продажи контента на 14% и 5% соответственно. Общий рост сегмента — 2%. Однако компания уже обвинялась в манипулировании результатами. В этом году они увеличили срок амортизации контента, что в итоге увеличило прибыль платформы.
#IF_акции_АТР #IF_обзор
Lightshot
Screenshot
Captured with Lightshot
👆 Мнение аналитиков InvestFuture о Baidu
📍 Расходы на R&D растут, что типично для технологических компаний. Однако выручка стагнирует, из-за чего маржинальность бизнеса нестабильна.
📍 Компания не платит дивиденды, но проводит обратный выкуп акций на $4,5 млрд до 2022 года. Другой положительный момент - чистый долг/EBITDA отрицательный и равен -2,3. Большой запас кэша тратится на поглощения. В конце 2020 был выкуплен JOYY за $3,6 млрд.
📍 Однако на своем главном рынке — рынке рекламы, компания не выдерживает конкуренции. Её вытесняют Alibaba и Tencent. Стриминговый бизнес также разочаровывает. Еще один минус - почти все сервисы рассчитаны исключительно на азиатского потребителя, что сильно ограничивает рынок.
📍 Попытки уйти от рекламным доходов в пользу более хайповых отраслей выглядят многообещающими. Если #BIDU сможет хотя бы удержать текущую долю рынка рекламы и продолжит преуспевать в других - в долгосрочной перспективе он становится кандидатом на многократный рост.
#IF_акции_АТР #IF_обзор
📍 Расходы на R&D растут, что типично для технологических компаний. Однако выручка стагнирует, из-за чего маржинальность бизнеса нестабильна.
📍 Компания не платит дивиденды, но проводит обратный выкуп акций на $4,5 млрд до 2022 года. Другой положительный момент - чистый долг/EBITDA отрицательный и равен -2,3. Большой запас кэша тратится на поглощения. В конце 2020 был выкуплен JOYY за $3,6 млрд.
📍 Однако на своем главном рынке — рынке рекламы, компания не выдерживает конкуренции. Её вытесняют Alibaba и Tencent. Стриминговый бизнес также разочаровывает. Еще один минус - почти все сервисы рассчитаны исключительно на азиатского потребителя, что сильно ограничивает рынок.
📍 Попытки уйти от рекламным доходов в пользу более хайповых отраслей выглядят многообещающими. Если #BIDU сможет хотя бы удержать текущую долю рынка рекламы и продолжит преуспевать в других - в долгосрочной перспективе он становится кандидатом на многократный рост.
#IF_акции_АТР #IF_обзор
⚖️ Рынки сегодня: в ожидании сильных новостей
Европейские индексы заканчивают день небольшим ростом. Противоречивые новости о новой волне covid-заболеваний не дают инвесторам совершать уверенные покупки.
Более позитивно растут американские индексы, игнорируя снижение продаж на вторичном рынке жилья. Поддержку индексам оказывает рост в акциях группировки FAANG: Apple, Facebook и Amazon прибавляют в цене около 2%.
Российские индексы торгуются на околонулевых отметках. Инвесторов не оставляет в покое риск дополнительных санкций. Слабость демонстрирует и рубль — ушла поддержка в виде налоговых поступлений от компаний-экспортеров. Также сказывается общее снижение валют развивающихся стран к доллару.
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
Европейские индексы заканчивают день небольшим ростом. Противоречивые новости о новой волне covid-заболеваний не дают инвесторам совершать уверенные покупки.
Более позитивно растут американские индексы, игнорируя снижение продаж на вторичном рынке жилья. Поддержку индексам оказывает рост в акциях группировки FAANG: Apple, Facebook и Amazon прибавляют в цене около 2%.
Российские индексы торгуются на околонулевых отметках. Инвесторов не оставляет в покое риск дополнительных санкций. Слабость демонстрирует и рубль — ушла поддержка в виде налоговых поступлений от компаний-экспортеров. Также сказывается общее снижение валют развивающихся стран к доллару.
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
🍊 Трамп запускает свою социальную сеть
Донни надоело, что его аккаунты постоянно банят, и он решил запустить собственную социальную сеть. Советник Трампа рассказал, что работа над ней активно ведется, а запуск запланирован через два-три месяца.
Для политики и бизнеса соцсети - незаменимый инструмент. Ими пользуются более 3,8 млрд человек - половина жителей планеты. Эти цифры продолжат расти, поскольку смартфонизация населения активно набирает обороты.
Вместе с тем, мир социальных сетей - это очень конкурентная среда: один только Facebook подмял под себя почти треть населения планеты, а кроме него активно развиваются WeChat, Weibo, Tik-Tok, Telegram и Clubhouse, а также профессиональные LinkedIn и Slack.
Очевидно, чтобы преуспеть в такой “плотной” конкурентной среде, необходимо предложить пользователям изюминку или революционную технологию, которой нет у аналогов. Смогут ли маркетологи и разработчики соцсети Трампа сделать это - большой вопрос.
📈 Мы думаем, что новый проект Трампа ждет быстрый и легкий старт: его популярность и харизма будут работать на привлечение пользователей. На аккаунт Трампа в Twitter, который теперь навсегда заблокирован, было подписано более 90 млн человек, а общее количество его политических сторонников составляет ~150 млн человек. С огромной вероятностью эти люди будут использовать новую соцсеть.
Однако дальнейший успех платформы зависит от того, какие технологические “фичи” (дизайн, способ общения, обмена фото / видео или ведения блога) предложат пользователям. Отметим, что большинство социальных сетей не смогли добиться успеха, в том числе разработки таких гигантов, как Apple и Google.
🖌 Выстрелит ли новая соцсеть? Пишите ваше мнение в комментариях
Донни надоело, что его аккаунты постоянно банят, и он решил запустить собственную социальную сеть. Советник Трампа рассказал, что работа над ней активно ведется, а запуск запланирован через два-три месяца.
Для политики и бизнеса соцсети - незаменимый инструмент. Ими пользуются более 3,8 млрд человек - половина жителей планеты. Эти цифры продолжат расти, поскольку смартфонизация населения активно набирает обороты.
Вместе с тем, мир социальных сетей - это очень конкурентная среда: один только Facebook подмял под себя почти треть населения планеты, а кроме него активно развиваются WeChat, Weibo, Tik-Tok, Telegram и Clubhouse, а также профессиональные LinkedIn и Slack.
Очевидно, чтобы преуспеть в такой “плотной” конкурентной среде, необходимо предложить пользователям изюминку или революционную технологию, которой нет у аналогов. Смогут ли маркетологи и разработчики соцсети Трампа сделать это - большой вопрос.
📈 Мы думаем, что новый проект Трампа ждет быстрый и легкий старт: его популярность и харизма будут работать на привлечение пользователей. На аккаунт Трампа в Twitter, который теперь навсегда заблокирован, было подписано более 90 млн человек, а общее количество его политических сторонников составляет ~150 млн человек. С огромной вероятностью эти люди будут использовать новую соцсеть.
Однако дальнейший успех платформы зависит от того, какие технологические “фичи” (дизайн, способ общения, обмена фото / видео или ведения блога) предложат пользователям. Отметим, что большинство социальных сетей не смогли добиться успеха, в том числе разработки таких гигантов, как Apple и Google.
🖌 Выстрелит ли новая соцсеть? Пишите ваше мнение в комментариях
☀️ 23 марта: #открытие
На отрицательной территории закрылись азиатские индексы. Инвесторы обеспокоены санкциями со стороны США и ЕС в отношении Китая.
Европейские площадки умеренно снижаются с утра. Германия продлила ограничения для граждан в связи с новой вспышкой ковид и инвесторы вновь закладывают влияние ограничений на ключевые показатели экономики.
Фьючерсы на американские индексы торгуются вблизи исторических максимумов в отсутствие дополнительных драйверов для роста. Поддержку индексам оказывают прогнозы по отдельным акциям от инвестиционных фондов.
Российские индексы начинают день снижением котировок совместно с ослаблением рубля. Участники рынка обратили внимание на последние данные Росстата о слабой динамике ВВП и о увеличении госрасходов.
🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня?
• Фьючерс на индекс S&P 500: 3921,62 (- 0,22%)
• Индекс Shanghai Composite: 3411,51 (- 0,93%)
• Индекс Мосбиржи: 3468,77 (- 0,60%)
• USD/RUB: 75,23 (+ 0,41%)
На отрицательной территории закрылись азиатские индексы. Инвесторы обеспокоены санкциями со стороны США и ЕС в отношении Китая.
Европейские площадки умеренно снижаются с утра. Германия продлила ограничения для граждан в связи с новой вспышкой ковид и инвесторы вновь закладывают влияние ограничений на ключевые показатели экономики.
Фьючерсы на американские индексы торгуются вблизи исторических максимумов в отсутствие дополнительных драйверов для роста. Поддержку индексам оказывают прогнозы по отдельным акциям от инвестиционных фондов.
Российские индексы начинают день снижением котировок совместно с ослаблением рубля. Участники рынка обратили внимание на последние данные Росстата о слабой динамике ВВП и о увеличении госрасходов.
🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня?
• Фьючерс на индекс S&P 500: 3921,62 (- 0,22%)
• Индекс Shanghai Composite: 3411,51 (- 0,93%)
• Индекс Мосбиржи: 3468,77 (- 0,60%)
• USD/RUB: 75,23 (+ 0,41%)
🏗 За счет чего строители улучшили свои показатели? Часть 1
Крупнейшие российские девелоперы отчитались об итогах деятельности за 2020 год.
📈 Выручка ПИК увеличилась на 35,5% и составила 380 млрд рублей. 77% выручки сгенерировали продажи недвижимости (рост на 26,3%), а 23% — другие направления бизнеса (рост на 81%). Увеличение продаж на фоне относительно стабильных административных затрат способствовало росту рентабельности по EBITDA до 29,5% по сравнению с 23,9% годом ранее.
В итоге #PIKK порадовал акционеров экспоненциальным ростом чистой прибыли на 91,7% до 86,5 млрд рублей (130,78 рублей на акцию) и отрицательным чистым долгом 33 млрд рублей.
За 2020 г. компания вывела на продажу 2 042 тыс. кв.м., ввела в эксплуатацию 2 425 тыс. кв.м., +20% за год.
🔄 В отличие от ПИК, выручка ЛСР увеличилась всего на 6,9% до 118,1 млрд рублей. 81% выручки сгенерировали продажи недвижимости (рост на 18%), 15% — производство строительных материалов (рост на 1%), 4% - прочие услуги. Несмотря на рост цен на основные строительные материалы, компания добилась снижения себестоимости на 3%, а также коммерческих и административных затрат на 1%.
В итоге, несмотря на скромный рост выручки, #LSRG добилась роста рентабельности по EBITDA до 23,2%, а чистой прибыли - на 61% до 12 млрд рублей, ~ 120 рублей на акцию.
За 2020 г. компания вывела на продажу 826 тыс. кв.м., ввела в эксплуатацию 672 тыс. кв.м., -19% за год.
#IF_акции_РФ #IF_обзор #IF_отчеты
Крупнейшие российские девелоперы отчитались об итогах деятельности за 2020 год.
📈 Выручка ПИК увеличилась на 35,5% и составила 380 млрд рублей. 77% выручки сгенерировали продажи недвижимости (рост на 26,3%), а 23% — другие направления бизнеса (рост на 81%). Увеличение продаж на фоне относительно стабильных административных затрат способствовало росту рентабельности по EBITDA до 29,5% по сравнению с 23,9% годом ранее.
В итоге #PIKK порадовал акционеров экспоненциальным ростом чистой прибыли на 91,7% до 86,5 млрд рублей (130,78 рублей на акцию) и отрицательным чистым долгом 33 млрд рублей.
За 2020 г. компания вывела на продажу 2 042 тыс. кв.м., ввела в эксплуатацию 2 425 тыс. кв.м., +20% за год.
🔄 В отличие от ПИК, выручка ЛСР увеличилась всего на 6,9% до 118,1 млрд рублей. 81% выручки сгенерировали продажи недвижимости (рост на 18%), 15% — производство строительных материалов (рост на 1%), 4% - прочие услуги. Несмотря на рост цен на основные строительные материалы, компания добилась снижения себестоимости на 3%, а также коммерческих и административных затрат на 1%.
В итоге, несмотря на скромный рост выручки, #LSRG добилась роста рентабельности по EBITDA до 23,2%, а чистой прибыли - на 61% до 12 млрд рублей, ~ 120 рублей на акцию.
За 2020 г. компания вывела на продажу 826 тыс. кв.м., ввела в эксплуатацию 672 тыс. кв.м., -19% за год.
#IF_акции_РФ #IF_обзор #IF_отчеты
🏗 За счет чего строители улучшили свои показатели? Часть 2
💰 У #PIKK сильная денежная позиция: 96,5 млрд наличных на балансе и 182,3 млрд рублей собственного капитала, который всего за год продемонстрировал рост на 65%.
Важнее прибыли, подверженной неденежным статьям, является чистый денежный поток от операционной деятельности (OCF), который вырос на 17% до 50,6 млрд. Дивполитика предусматривает выплаты в размере 30% от OCF, однако ПИК ежегодно платила 22,71 руб на акцию - больше рекомендации.
По дивполитике дивиденд составит 22,97 рубля. В случае выплаты исходя из сложившейся практики - 26,80. Дивдоходность от 3 до 3,5% - “не богато”.
💰 На балансе #LSRG 73,8 млрд наличных, чистый долг сократился на 26% до 16,8 млрд. Согласно новой дивполитике, дивиденды определяются Советом Директоров и составляют 20% от чистой прибыли по МСФО, однако фактическое распределение с 2017 по 2019 гг. - от 40 до 50%.
За вычетом ранее выплаченных за первое полугодие 20 руб, итоговый дивиденд может составить 38 руб, дивдоходность - 4,62%.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Низкие процентные ставки по ипотечному кредитованию на первичном рынке (средневзвешенная 5,9%) и опасения инфляции подняли “все лодки” в девелоперском бизнесе. Судя по набранному темпу, сопоставимый рост доходов девелоперы продемонстрируют и в текущем году.
📍 На горизонте 6-8 месяцев акции имеют шанс показать очередной максимум. Однако ЦБ уже начал сдувать ипотечный пузырь, начав цикл повышения ставок на прошлой неделе. На фоне восстановления экономики и таргетирования инфляции, в конце 2021 года ЦБ начнет более активно повышать ставки. В этот момент из акций девелоперов настанет пора “делать ноги”, поскольку фондовый рынок будет заранее отыгрывать сокращение их доходов.
Не является торговым сигналом или рекомендацией
#IF_акции_РФ #IF_обзор #IF_отчеты
💰 У #PIKK сильная денежная позиция: 96,5 млрд наличных на балансе и 182,3 млрд рублей собственного капитала, который всего за год продемонстрировал рост на 65%.
Важнее прибыли, подверженной неденежным статьям, является чистый денежный поток от операционной деятельности (OCF), который вырос на 17% до 50,6 млрд. Дивполитика предусматривает выплаты в размере 30% от OCF, однако ПИК ежегодно платила 22,71 руб на акцию - больше рекомендации.
По дивполитике дивиденд составит 22,97 рубля. В случае выплаты исходя из сложившейся практики - 26,80. Дивдоходность от 3 до 3,5% - “не богато”.
💰 На балансе #LSRG 73,8 млрд наличных, чистый долг сократился на 26% до 16,8 млрд. Согласно новой дивполитике, дивиденды определяются Советом Директоров и составляют 20% от чистой прибыли по МСФО, однако фактическое распределение с 2017 по 2019 гг. - от 40 до 50%.
За вычетом ранее выплаченных за первое полугодие 20 руб, итоговый дивиденд может составить 38 руб, дивдоходность - 4,62%.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Низкие процентные ставки по ипотечному кредитованию на первичном рынке (средневзвешенная 5,9%) и опасения инфляции подняли “все лодки” в девелоперском бизнесе. Судя по набранному темпу, сопоставимый рост доходов девелоперы продемонстрируют и в текущем году.
📍 На горизонте 6-8 месяцев акции имеют шанс показать очередной максимум. Однако ЦБ уже начал сдувать ипотечный пузырь, начав цикл повышения ставок на прошлой неделе. На фоне восстановления экономики и таргетирования инфляции, в конце 2021 года ЦБ начнет более активно повышать ставки. В этот момент из акций девелоперов настанет пора “делать ноги”, поскольку фондовый рынок будет заранее отыгрывать сокращение их доходов.
Не является торговым сигналом или рекомендацией
#IF_акции_РФ #IF_обзор #IF_отчеты
🚀 Индикатор Баффета побил рекорд бума доткомов. Грядет крах?
Изначально индикатор предполагался как отношение капитализации всего фондового рынка США к ВВП США, умноженное на 100%. О нем мы рассказывали ранее: Часть 1/ Часть 2. Если значение меньше 100% - рынок недооценен и будет расти, выше 100% - переоценен и будет падать. Со временем он начал использоваться и для оценки других рынков, в т.ч. мирового.
📈 19 марта капитализация всех торгующихся компаний составила 123,4% по отношению к мировому ВВП - исторический рекорд. Даже во время "пузыря доткомов" отношение было ниже. Означает ли это приближающийся крах? Наша команда так не думает. 8 лет для США он держался выше 100%, и рынок все равно рос. Правила игры изменились, а значит расчет подобных индикаторов - тоже.
Когда случается экономический спад, Центральные Банки снижают процентную ставку, печатают валюту и заливают ей финансовую систему. Особенно сильно так любят делать развитые экономики. Рискованные активы (акции) становятся почти безальтернативной инвестицией.
👉 Подробнее о том, почему не работает индикатор Баффета, и как выглядит его модернизированная версия, подходящая для наших реалий.
#IF_объясняет
Изначально индикатор предполагался как отношение капитализации всего фондового рынка США к ВВП США, умноженное на 100%. О нем мы рассказывали ранее: Часть 1/ Часть 2. Если значение меньше 100% - рынок недооценен и будет расти, выше 100% - переоценен и будет падать. Со временем он начал использоваться и для оценки других рынков, в т.ч. мирового.
📈 19 марта капитализация всех торгующихся компаний составила 123,4% по отношению к мировому ВВП - исторический рекорд. Даже во время "пузыря доткомов" отношение было ниже. Означает ли это приближающийся крах? Наша команда так не думает. 8 лет для США он держался выше 100%, и рынок все равно рос. Правила игры изменились, а значит расчет подобных индикаторов - тоже.
Когда случается экономический спад, Центральные Банки снижают процентную ставку, печатают валюту и заливают ей финансовую систему. Особенно сильно так любят делать развитые экономики. Рискованные активы (акции) становятся почти безальтернативной инвестицией.
👉 Подробнее о том, почему не работает индикатор Баффета, и как выглядит его модернизированная версия, подходящая для наших реалий.
#IF_объясняет
⚖️ Рынки сегодня: мнения разделились
Европейские площадки завершают день без сильных изменений. Инвесторов порадовали данные о росте промышленных заказов в Италии, но в тоже время возникла неопределенность с продолжением роста ковид-заболеваний.
Американские индексы бросили якорь у исторических максимумов в ожидании попутного ветра. Инвесторов насторожил опрос Национальной ассоциации экономики бизнеса, в котором многие респонденты не разделяют комментарии г-на Пауэлла по поводу продолжения периода низких ставок.
Более весело прошел день у российских инвесторов. Неожиданное снижение цен на нефть и общее давление на валюты развивающихся стран сказалось на ослаблении рубля и индекса РТС. Индекс ММВБ закрывает день более уверенно - при ослаблении рубля происходит переоценка акций, входящих в индекс.
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
Европейские площадки завершают день без сильных изменений. Инвесторов порадовали данные о росте промышленных заказов в Италии, но в тоже время возникла неопределенность с продолжением роста ковид-заболеваний.
Американские индексы бросили якорь у исторических максимумов в ожидании попутного ветра. Инвесторов насторожил опрос Национальной ассоциации экономики бизнеса, в котором многие респонденты не разделяют комментарии г-на Пауэлла по поводу продолжения периода низких ставок.
Более весело прошел день у российских инвесторов. Неожиданное снижение цен на нефть и общее давление на валюты развивающихся стран сказалось на ослаблении рубля и индекса РТС. Индекс ММВБ закрывает день более уверенно - при ослаблении рубля происходит переоценка акций, входящих в индекс.
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
⛽️ Почему рост цен на бензин неизбежен, и как на нем заработать?
В случае роста цен на нефть, себестоимость производства нефтепродуктов повышается, что повышает цену и на них. Дабы избежать излишней волатильности, с 2019 года правительство РФ внедрило демпферный механизм, который позволяет “усреднять” цены на нефтепродукты при росте или падении стоимости нефти.
⚙️ То есть: если цены на мировых рынках выше, чем на внутреннем - компенсировать доходы, если ниже - изымать. Однако для расчета выплат применяются не реальные цены на внутреннем рынке, а расчетные, устанавливаемые правительством: 56.000 руб/тн для бензина и 50.700 руб/тн для дизтоплива. Разница сравнивается с экспортными ценами, умножается на 0,68 и перечисляется либо нефтяникам, либо в бюджет.
Такой механизм критикуют многие: уничтожается рыночное ценообразование, а выплаты нефтяников в бюджет в 2020 превысили госпомощь в 2019. Но сама ирония в том, что при любом раскладе цены на топливо будут показывать рост.
За счет ралли нефтяного ралли, повышения экспортных акцизов и, как следствие, роста индексов экспортной альтернативы, цены на топливо в России могут скакнуть примерно на 14% в ближайшее время. Нефтяники предлагают отменить демпфер, убеждая, что конкуренция снизит цены. Правительство противоположного мнения.
💸 Кто из них защищает потребителя? Никто. При любом исходе цены на топливо вырастут. Потребителям самое время задуматься о возможностях хеджирования от предстоящего роста цен. Сделать это можно, приобретя расчетные фьючерсы на индексы основных нефтепродуктов на СпбМТСБ.
Не является торговым сигналом или рекомендацией
#IF_объясняет #нефтянка
В случае роста цен на нефть, себестоимость производства нефтепродуктов повышается, что повышает цену и на них. Дабы избежать излишней волатильности, с 2019 года правительство РФ внедрило демпферный механизм, который позволяет “усреднять” цены на нефтепродукты при росте или падении стоимости нефти.
⚙️ То есть: если цены на мировых рынках выше, чем на внутреннем - компенсировать доходы, если ниже - изымать. Однако для расчета выплат применяются не реальные цены на внутреннем рынке, а расчетные, устанавливаемые правительством: 56.000 руб/тн для бензина и 50.700 руб/тн для дизтоплива. Разница сравнивается с экспортными ценами, умножается на 0,68 и перечисляется либо нефтяникам, либо в бюджет.
Такой механизм критикуют многие: уничтожается рыночное ценообразование, а выплаты нефтяников в бюджет в 2020 превысили госпомощь в 2019. Но сама ирония в том, что при любом раскладе цены на топливо будут показывать рост.
За счет ралли нефтяного ралли, повышения экспортных акцизов и, как следствие, роста индексов экспортной альтернативы, цены на топливо в России могут скакнуть примерно на 14% в ближайшее время. Нефтяники предлагают отменить демпфер, убеждая, что конкуренция снизит цены. Правительство противоположного мнения.
💸 Кто из них защищает потребителя? Никто. При любом исходе цены на топливо вырастут. Потребителям самое время задуматься о возможностях хеджирования от предстоящего роста цен. Сделать это можно, приобретя расчетные фьючерсы на индексы основных нефтепродуктов на СпбМТСБ.
Не является торговым сигналом или рекомендацией
#IF_объясняет #нефтянка
☀️ 24 марта: #открытие
Азиатские индексы закрывают еще один день в минусе - коррекционное движение вполне закономерно после многомесячного роста.
Фьючерсы на европейские и американские индексы торгуются на уровнях закрытия вторника. Инвесторы обеспокоены словами министра финансов США Джанет Йеллен о возможном повышении налогов.
Российские индексы и рубль начинают день в красной зоне. По-прежнему сказывается снижение цен на нефть и санкционные риски. Тем временем доходности по десятилетним ОФЗ приближаются к максимумам 2018 года.
🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня?
• Фьючерс на индекс S&P 500: 3899,12 (-0,01%)
• Индекс Shanghai Composite: 3367,06 (-1,30%)
• Индекс Мосбиржи: 3454,34 (-0,37%)
• USD/RUB: 76,28 (-0,13%)
Азиатские индексы закрывают еще один день в минусе - коррекционное движение вполне закономерно после многомесячного роста.
Фьючерсы на европейские и американские индексы торгуются на уровнях закрытия вторника. Инвесторы обеспокоены словами министра финансов США Джанет Йеллен о возможном повышении налогов.
Российские индексы и рубль начинают день в красной зоне. По-прежнему сказывается снижение цен на нефть и санкционные риски. Тем временем доходности по десятилетним ОФЗ приближаются к максимумам 2018 года.
🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня?
• Фьючерс на индекс S&P 500: 3899,12 (-0,01%)
• Индекс Shanghai Composite: 3367,06 (-1,30%)
• Индекс Мосбиржи: 3454,34 (-0,37%)
• USD/RUB: 76,28 (-0,13%)
🏭 Lockheed Martin: инвестиции в космос и не только
Lockheed Martin - военно-промышленная корпорация, занимающаяся разработкой и производством оборонной и аэрокосмической продукции.
Около 74% ($65,4 млрд) выручки приходится на контракты от правительства США, 64% из них на Министерство обороны, 24% - на оборонные контракты с другими странами и 1% - прочие коммерческие контракты и услуги.
#LMT собирается купить Aerojet (#AJRD) – разработчика ракетных двигателей, с которым много лет велись совместные разработки. Lockheed Martin - один из крупнейших клиентов Aerojet, а Aerojet - важнейший поставщик систем для LMT.
💰 Основные статьи доходов компании: аэронавтика (40%), ракетное вооружение (17%), системы обеспечения выполнения боевых задач (25%) и космос (18%).
Выручка растет за счет увеличения портфеля заказов, но волатильна. Средний темп за 10 лет – 3,7%. Прогноз на 2021 год – увеличение еще на 2,6 – 4,7%. Операционная маржа показывает стабильный рост.
LMT стабильно выплачивает растущие дивиденды (2,5%-3%) и проводит обратный выкуп акций. Несмотря на высокий чистый долг $10 млрд у компании нет проблем с его обслуживанием, чистый долг/EBITDA - всего 1.
#IF_акции_США #IF_обзор
Lockheed Martin - военно-промышленная корпорация, занимающаяся разработкой и производством оборонной и аэрокосмической продукции.
Около 74% ($65,4 млрд) выручки приходится на контракты от правительства США, 64% из них на Министерство обороны, 24% - на оборонные контракты с другими странами и 1% - прочие коммерческие контракты и услуги.
#LMT собирается купить Aerojet (#AJRD) – разработчика ракетных двигателей, с которым много лет велись совместные разработки. Lockheed Martin - один из крупнейших клиентов Aerojet, а Aerojet - важнейший поставщик систем для LMT.
💰 Основные статьи доходов компании: аэронавтика (40%), ракетное вооружение (17%), системы обеспечения выполнения боевых задач (25%) и космос (18%).
Выручка растет за счет увеличения портфеля заказов, но волатильна. Средний темп за 10 лет – 3,7%. Прогноз на 2021 год – увеличение еще на 2,6 – 4,7%. Операционная маржа показывает стабильный рост.
LMT стабильно выплачивает растущие дивиденды (2,5%-3%) и проводит обратный выкуп акций. Несмотря на высокий чистый долг $10 млрд у компании нет проблем с его обслуживанием, чистый долг/EBITDA - всего 1.
#IF_акции_США #IF_обзор
Мнение аналитиков InvestFuture о Lockheed Martin
📍 Компания - история медленного, но уверенного роста. #LMT генерирует стабильный операционный денежный поток, который с лихвой покрывает CAPEX и проценты по долгу.
📍 Среди рисков: снижение расходов на оборону Байдена, растущая конкуренция и сокращение поставок редкоземельных металлов из Китая. Однако такие факторы, как рост геополитического напряжения и усиления гонки вооружений могут поспособствовать росту заказов.
Также стоит отметить перспективы космического сегмента: в январе был получен заказ на $4.9 млрд от космических войск США. Одним из крупнейших проектов является космический корабль Орион для высадки на луну. Учитывая хайп вокруг космоса - это драйвер роста.
📍 Компания торгуется с форвардными P/E 13,5 (P/E по прогнозу) и EV/EBITDA 10, что ниже среднего по отрасли 22 и 13 соответственно. LMT - уверенный кандидат в дивидендный портфель по неплохой цене.
Не является торговым сигналом или рекомендацией
#IF_акции_США #IF_обзор
📍 Компания - история медленного, но уверенного роста. #LMT генерирует стабильный операционный денежный поток, который с лихвой покрывает CAPEX и проценты по долгу.
📍 Среди рисков: снижение расходов на оборону Байдена, растущая конкуренция и сокращение поставок редкоземельных металлов из Китая. Однако такие факторы, как рост геополитического напряжения и усиления гонки вооружений могут поспособствовать росту заказов.
Также стоит отметить перспективы космического сегмента: в январе был получен заказ на $4.9 млрд от космических войск США. Одним из крупнейших проектов является космический корабль Орион для высадки на луну. Учитывая хайп вокруг космоса - это драйвер роста.
📍 Компания торгуется с форвардными P/E 13,5 (P/E по прогнозу) и EV/EBITDA 10, что ниже среднего по отрасли 22 и 13 соответственно. LMT - уверенный кандидат в дивидендный портфель по неплохой цене.
Не является торговым сигналом или рекомендацией
#IF_акции_США #IF_обзор
⚖️ Рынки сегодня: нефть нам в помощь
Европейские индексы корректируются в пределах половины процента, а американские площадки демонстрируют рост, несмотря на снижение заказов на товары длительного пользования. Инвесторы позитивно восприняли стабильность в облигациях США.
Российские индексы закрывают день на положительной территории. Поддержку оказывает рост цен на нефть на новости о возможной блокировке 10 танкеров в Суэцком канале. Рубль прекратил ослабление и торгуется вблизи достигнутых уровней.
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
Европейские индексы корректируются в пределах половины процента, а американские площадки демонстрируют рост, несмотря на снижение заказов на товары длительного пользования. Инвесторы позитивно восприняли стабильность в облигациях США.
Российские индексы закрывают день на положительной территории. Поддержку оказывает рост цен на нефть на новости о возможной блокировке 10 танкеров в Суэцком канале. Рубль прекратил ослабление и торгуется вблизи достигнутых уровней.
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
⛏ Норникель: надежда умирает последней
Стало известно, что Потанин в очередной раз топит за минимизацию дивидендов #GMKN. Акции падали весь день и закрыли сессию снижением на 4,06%, однако подписчики IF были заранее предупреждены о подобных рисках.
Второй мажоритарный владелец Русал Олега Дерипаски под различными предлогами настаивает на сохранении выплат в размере 60% от EBITDA: этими дивами Русал обслуживает свои долги. Подобный размер выплаты означает полную выкачку денег из компании, оставляя разве что на прокорм и заплатки для ржавых бочек.
💉 Много лет проявляя подобное наплевательское отношение к компании, Дерипаска рано или поздно останется у разбитого корыта: соглашение о драконовском распределении дивов истекает 1 января 2023 года. Оставшись без дивидендной иглы, Русалу придется или продать часть пакета #GMKN, чтобы сократить непомерный общий долг в размере 9 годовых EBITDA ($7,8 млрд), или работать исключительно на выплату процентов в размере $465 млн в год.
В 2020 году #RUAL отчитался о чистой прибыли в $759 млн, из них 400 - за счет сокращения запасов и дебиторки. Несмотря на полученные от Норникеля дивиденды в размере $1,2 млрд, свободный денежный поток Русала составил всего $194 млн (-34%). В связи с этом жадность Русала понятна - это вопрос о том, как остаться на плаву не прибегая к распродаже активов.
💸 Что касается дивидендов #GMKN: в текущей ситуации нужно отодвинуть выплаты на задний план и оценивать компанию без них. Какой смысл гадать, будет финальная выплата за 2020 год ~1600 (согласно дивполитике) или 400 рублей (в случае ограничения итоговых дивидендов), если компания не может устранить затопление двух главных рудников?
#IF_обзор #IF_акции_РФ
Стало известно, что Потанин в очередной раз топит за минимизацию дивидендов #GMKN. Акции падали весь день и закрыли сессию снижением на 4,06%, однако подписчики IF были заранее предупреждены о подобных рисках.
Второй мажоритарный владелец Русал Олега Дерипаски под различными предлогами настаивает на сохранении выплат в размере 60% от EBITDA: этими дивами Русал обслуживает свои долги. Подобный размер выплаты означает полную выкачку денег из компании, оставляя разве что на прокорм и заплатки для ржавых бочек.
💉 Много лет проявляя подобное наплевательское отношение к компании, Дерипаска рано или поздно останется у разбитого корыта: соглашение о драконовском распределении дивов истекает 1 января 2023 года. Оставшись без дивидендной иглы, Русалу придется или продать часть пакета #GMKN, чтобы сократить непомерный общий долг в размере 9 годовых EBITDA ($7,8 млрд), или работать исключительно на выплату процентов в размере $465 млн в год.
В 2020 году #RUAL отчитался о чистой прибыли в $759 млн, из них 400 - за счет сокращения запасов и дебиторки. Несмотря на полученные от Норникеля дивиденды в размере $1,2 млрд, свободный денежный поток Русала составил всего $194 млн (-34%). В связи с этом жадность Русала понятна - это вопрос о том, как остаться на плаву не прибегая к распродаже активов.
💸 Что касается дивидендов #GMKN: в текущей ситуации нужно отодвинуть выплаты на задний план и оценивать компанию без них. Какой смысл гадать, будет финальная выплата за 2020 год ~1600 (согласно дивполитике) или 400 рублей (в случае ограничения итоговых дивидендов), если компания не может устранить затопление двух главных рудников?
#IF_обзор #IF_акции_РФ
☀️ 25 марта: #открытие
Азиатские площадки закрывают день смешанной динамикой. Японский Nikkei прибавил около процента, а китайский Shanghai подвергся давлению из-за новости по акциям с листингом на американских площадках и закрывается вблизи недельных минимумов.
Фьючерсы на европейские и американские индексы показывают околонулевую динамику. Инвесторы взяли паузу перед выступлением председателя ЕЦБ Лагард и перед статданными о динамике ВВП США.
Котировки на российские индексы и рубль слабо изменяются утром. В центре внимания цены на нефть и динамика западных площадок.
🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня?
• Фьючерс на индекс S&P 500: 3887,88 (+0,18%)
• Индекс Shanghai Composite: 3363,59 (-0,10%)
• Индекс Мосбиржи: 3466,97 (-0,53%)
• USD/RUB: 76,14 (-0,58%)
Азиатские площадки закрывают день смешанной динамикой. Японский Nikkei прибавил около процента, а китайский Shanghai подвергся давлению из-за новости по акциям с листингом на американских площадках и закрывается вблизи недельных минимумов.
Фьючерсы на европейские и американские индексы показывают околонулевую динамику. Инвесторы взяли паузу перед выступлением председателя ЕЦБ Лагард и перед статданными о динамике ВВП США.
Котировки на российские индексы и рубль слабо изменяются утром. В центре внимания цены на нефть и динамика западных площадок.
🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня?
• Фьючерс на индекс S&P 500: 3887,88 (+0,18%)
• Индекс Shanghai Composite: 3363,59 (-0,10%)
• Индекс Мосбиржи: 3466,97 (-0,53%)
• USD/RUB: 76,14 (-0,58%)
🛰 Iridium Communications: хайп вокруг космоса или качественный бизнес?
#IRDM — оператор спутниковой телефонной связи. Покрытие составляет 100% поверхности Земли, включая оба полюса. Достигается оно благодаря 75 спутникам. Компания предоставляет услуги голосовой связи и передачи данных для правительств США и других стран (22%), коммерческих организаций и потребителей (78%) через спутниковую сеть.
Главное преимущество перед конкурентами — возможность отслеживания и связи даже с самыми удаленными точками земного шара. Обслуживаются почти все существующие отрасли и сектора. В продукты компании также входят спутниковые телефоны, модемы и GPS трекеры.
Доход от услуг формирует почти 80% от выручки, от абонентского оборудования — около 15%. Остальное — инженерные и вспомогательные услуги. 55% доходов формирует рынок США. На конец 2020 года у Iridium было почти 1,5 млн платящих подписчиков, +14% год к году.
💰 Бизнес компании характеризуется высокими капитальными затратами, которые возникают раз в 10-15 лет. В 2020 завершена модернизация спутниковой системы, CAPEX мероприятия - $3 млрд.
#IF_акции_США #IF_обзор
#IRDM — оператор спутниковой телефонной связи. Покрытие составляет 100% поверхности Земли, включая оба полюса. Достигается оно благодаря 75 спутникам. Компания предоставляет услуги голосовой связи и передачи данных для правительств США и других стран (22%), коммерческих организаций и потребителей (78%) через спутниковую сеть.
Главное преимущество перед конкурентами — возможность отслеживания и связи даже с самыми удаленными точками земного шара. Обслуживаются почти все существующие отрасли и сектора. В продукты компании также входят спутниковые телефоны, модемы и GPS трекеры.
Доход от услуг формирует почти 80% от выручки, от абонентского оборудования — около 15%. Остальное — инженерные и вспомогательные услуги. 55% доходов формирует рынок США. На конец 2020 года у Iridium было почти 1,5 млн платящих подписчиков, +14% год к году.
💰 Бизнес компании характеризуется высокими капитальными затратами, которые возникают раз в 10-15 лет. В 2020 завершена модернизация спутниковой системы, CAPEX мероприятия - $3 млрд.
#IF_акции_США #IF_обзор
