🚙 Как не проспать тренд: GM vs Ford
На протяжении более 100 лет двумя крупнейшими конкурентами в автомобильном бизнесе были General Motors и Ford. Эта конкуренция актуальна и сейчас.
Сегодня обе компании сталкиваются с изменениями, которые не менее революционны и значимы, чем прогресс в начале 20-го века, когда #GM и #F пересадили американцев с лошадей на автомобили. Переход от ДВС к электромобилю и, в конечном итоге, к полностью беспилотному автомобилю — это монументальный и дорогостоящий технологический рывок.
📉 Однако затратный процесс может сильно сократить и так невысокую рентабельность автомобильного бизнеса.
Осветим ряд важных моментов:
1. Финансовые показатели
General Motors и Ford имеют сопоставимые прогнозы значительного роста денежных потоков на будущий год.
• Денежные потоки - это не прибыль. Также важна рентабельность, которой не может похвастаться Ford.
При валовой марже в 11,1-11,3% у обоих вендоров, операционная рентабельность #F -3,47%, в отличие от +5,42% у #GM.
• Чистый долг #F (#111,72 млрд), в 5 раз превышающий собственный капитал и равный 7,2 форвардным EBITDA, будет тормозить развитие компании за счет высоких процентных расходов и пока еще отрицательной операционной рентабельности.
• Чистый долг #GM ($80,86 млрд) в 2,4 раза превышает собственный капитал и равен всего лишь 3,1 форвардным EBITDA компании.
#IF_обзор #IF_акции_США #IF_сектор
На протяжении более 100 лет двумя крупнейшими конкурентами в автомобильном бизнесе были General Motors и Ford. Эта конкуренция актуальна и сейчас.
Сегодня обе компании сталкиваются с изменениями, которые не менее революционны и значимы, чем прогресс в начале 20-го века, когда #GM и #F пересадили американцев с лошадей на автомобили. Переход от ДВС к электромобилю и, в конечном итоге, к полностью беспилотному автомобилю — это монументальный и дорогостоящий технологический рывок.
📉 Однако затратный процесс может сильно сократить и так невысокую рентабельность автомобильного бизнеса.
Осветим ряд важных моментов:
1. Финансовые показатели
General Motors и Ford имеют сопоставимые прогнозы значительного роста денежных потоков на будущий год.
• Денежные потоки - это не прибыль. Также важна рентабельность, которой не может похвастаться Ford.
При валовой марже в 11,1-11,3% у обоих вендоров, операционная рентабельность #F -3,47%, в отличие от +5,42% у #GM.
• Чистый долг #F (#111,72 млрд), в 5 раз превышающий собственный капитал и равный 7,2 форвардным EBITDA, будет тормозить развитие компании за счет высоких процентных расходов и пока еще отрицательной операционной рентабельности.
• Чистый долг #GM ($80,86 млрд) в 2,4 раза превышает собственный капитал и равен всего лишь 3,1 форвардным EBITDA компании.
#IF_обзор #IF_акции_США #IF_сектор
🚙 Как не проспать тренд: GM vs Ford (Часть 2)
2. Наличие аккумуляторных батарей
🔋 У General Motors есть свой передовой аккумулятор “Ultium” - модульная конструкция, которую можно использовать в любом автомобиле. Завод по их производству уже строится.
GM сможет масштабировать производство и продавать аккумуляторы другим компаниям, тем самым снизить свою себестоимость и повысить рентабельность.
🙈 Ford не видит целесообразности в собственном производстве аккумуляторов и находится в поиске нового поставщика, поскольку власти США запретили на 10 лет ввоз импортных аккумуляторных батарей южнокорейского производителя SK Innovation.
Гендиректор #F заявил, что до тех пор, пока продажи электромобилей не составят 100к, собственное производство аккумуляторов не оправдает капитальные затраты на его создание, поэтому Ford - один из немногих автопроизводителей, не планирующих производить аккумуляторы самостоятельно.
📍 Таким образом, Ford зависим от сторонних поставщиков и санкционных разборок в отношении самого важного компонента любого электромобиля. В вопросе ресурсной безопасности, преимущество GM налицо.
#IF_обзор #IF_акции_США #IF_сектор
2. Наличие аккумуляторных батарей
🔋 У General Motors есть свой передовой аккумулятор “Ultium” - модульная конструкция, которую можно использовать в любом автомобиле. Завод по их производству уже строится.
GM сможет масштабировать производство и продавать аккумуляторы другим компаниям, тем самым снизить свою себестоимость и повысить рентабельность.
🙈 Ford не видит целесообразности в собственном производстве аккумуляторов и находится в поиске нового поставщика, поскольку власти США запретили на 10 лет ввоз импортных аккумуляторных батарей южнокорейского производителя SK Innovation.
Гендиректор #F заявил, что до тех пор, пока продажи электромобилей не составят 100к, собственное производство аккумуляторов не оправдает капитальные затраты на его создание, поэтому Ford - один из немногих автопроизводителей, не планирующих производить аккумуляторы самостоятельно.
📍 Таким образом, Ford зависим от сторонних поставщиков и санкционных разборок в отношении самого важного компонента любого электромобиля. В вопросе ресурсной безопасности, преимущество GM налицо.
#IF_обзор #IF_акции_США #IF_сектор
🚙 Как не проспать тренд: GM vs Ford (Часть 3)
3. Присутствие на китайском рынке
🇨🇳 Китай является крупнейшим автомобильным рынком в мире. В этом плане #GM имеет более сильные позиции, чем #F.
GM владеет 12 СП с китайскими партнерами и за последние 3 года продал в Китае ~10,7 млн авто, против ~2,65 млн у Ford. Квартальные продажи китайских СП вернулись к уровню, предшествующему пандемии, и составляют +/-850 тыс. авто в квартал. Это в полтора раза больше совокупных поставок Tesla в 2020 г.
4. Потенциал привлечения ликвидности за счет IPO
General Motors может выделить часть бизнеса по производству электромобилей в отдельную компанию. На публичном рынке “дочка” будет стоить намного дороже, чем как часть GM.
💸 Благодаря наличию собственных передовых аккумуляторных технологий Ultium, строящегося завода по их производству, а также огромного присутствия в Китае, GM может воспользоваться бычьим рынком и собрать вагоны ликвидности для последующего масштабирования “гига-фабрик” на всех континентах, подобно Tesla.
Учитывая, что Tesla стоит около $800 млрд, бизнес General Motors по производству электромобилей может быть оценен более чем в $100+ млрд, при том, что текущая капитализация GM составляет всего $77 млрд.
📌 Ford тоже может рассмотреть подобную возможность, но отсутствие собственных аккумуляторов и меньшее присутствие в Китае ставит ее в менее выгодное положение, чем GM.
#IF_обзор #IF_акции_США #IF_сектор
3. Присутствие на китайском рынке
🇨🇳 Китай является крупнейшим автомобильным рынком в мире. В этом плане #GM имеет более сильные позиции, чем #F.
GM владеет 12 СП с китайскими партнерами и за последние 3 года продал в Китае ~10,7 млн авто, против ~2,65 млн у Ford. Квартальные продажи китайских СП вернулись к уровню, предшествующему пандемии, и составляют +/-850 тыс. авто в квартал. Это в полтора раза больше совокупных поставок Tesla в 2020 г.
4. Потенциал привлечения ликвидности за счет IPO
General Motors может выделить часть бизнеса по производству электромобилей в отдельную компанию. На публичном рынке “дочка” будет стоить намного дороже, чем как часть GM.
💸 Благодаря наличию собственных передовых аккумуляторных технологий Ultium, строящегося завода по их производству, а также огромного присутствия в Китае, GM может воспользоваться бычьим рынком и собрать вагоны ликвидности для последующего масштабирования “гига-фабрик” на всех континентах, подобно Tesla.
Учитывая, что Tesla стоит около $800 млрд, бизнес General Motors по производству электромобилей может быть оценен более чем в $100+ млрд, при том, что текущая капитализация GM составляет всего $77 млрд.
📌 Ford тоже может рассмотреть подобную возможность, но отсутствие собственных аккумуляторов и меньшее присутствие в Китае ставит ее в менее выгодное положение, чем GM.
#IF_обзор #IF_акции_США #IF_сектор
🌝 17 Февраля. Итоги дня РФ.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3436.80 (−1,67%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1462.35 (−2,16%)
🛢 Нефть Brent: $63.70 (+0,43%)
💵 USD/RUB: 74.05 (+0,56%)
💶 EUR/RUB: 89.05 (−0,25%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• Посмотрели отчет Новатэк за 2020 год
• Разобрали причины падения Ozon, также компания объявила предварительные операционные результаты
• Энел перенёс дивиденды 2021 на 2023 год
• Узнали перспективы роста Роснефти
• Порядка 25% оборота "AliExpress Россия" по итогам 2020 года приходится на российских продавцов, число которых выросло в семь раз и достигло 35 тыс
• "Белуга Групп" впервые в истории превысила объём торгов 1 млрд рублей в день
• "Новатэк" продал 100% своей доли своему совместному предприятию с Total за 730 млн руб
#итогидня
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3436.80 (−1,67%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1462.35 (−2,16%)
🛢 Нефть Brent: $63.70 (+0,43%)
💵 USD/RUB: 74.05 (+0,56%)
💶 EUR/RUB: 89.05 (−0,25%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• Посмотрели отчет Новатэк за 2020 год
• Разобрали причины падения Ozon, также компания объявила предварительные операционные результаты
• Энел перенёс дивиденды 2021 на 2023 год
• Узнали перспективы роста Роснефти
• Порядка 25% оборота "AliExpress Россия" по итогам 2020 года приходится на российских продавцов, число которых выросло в семь раз и достигло 35 тыс
• "Белуга Групп" впервые в истории превысила объём торгов 1 млрд рублей в день
• "Новатэк" продал 100% своей доли своему совместному предприятию с Total за 730 млн руб
#итогидня
🌞 17 Февраля. Ход торгов США.
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3919,8 (−0,33%)
🇺🇸 NASDAQ Composite: 13.916,07 (-0,94%)
💵 DXY: 91,04 (+0,58%)
🥇 Золото ($): 1.772,35 (-1,48%)
🇺🇸 Главные события США:
• Сравнили двух автомобильных гигантов General Motors и Ford (Часть 1 / Часть 2 / Часть 3)
• Shopify, Analog Devices опубликовали отчеты за 4 кв. 2020
• Ford инвестирует $1 млрд в завод в Германии и планирует перейти на полностью электрические легковые автомобили в Европе к 2030 году
• Nestle SA будет продавать свои бренды Nestle Waters North America компании One Rock Capital Partners LLC в партнерстве с Metropoulos & Co. за $4,3 млрд
• Epic Games обратилась с жалобой на Apple в антимонопольные органы ЕC после того, как ей не удалось добиться успеха в американском суде и обязать последнюю не удалять приложения Epic Games из магазина App Store.
• Пользователи начали скупать малоизвестную криптовалюту MarsCoin после шутки главы Tesla и SpaceX о том, что он выпустит свою монету с таким названием
• TUI AG стала первой компанией в Европе, которая начала предоставлять пассажирские перевозки на обновленном самолете Boeing 737 Max
• Основатель SkyBridge Capital и новый инвестор в криптовалюту, предсказал, что к концу года биткойн достигнет цены $100 000, у компании около $500 млн. в биткойнах
#итогидня
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3919,8 (−0,33%)
🇺🇸 NASDAQ Composite: 13.916,07 (-0,94%)
💵 DXY: 91,04 (+0,58%)
🥇 Золото ($): 1.772,35 (-1,48%)
🇺🇸 Главные события США:
• Сравнили двух автомобильных гигантов General Motors и Ford (Часть 1 / Часть 2 / Часть 3)
• Shopify, Analog Devices опубликовали отчеты за 4 кв. 2020
• Ford инвестирует $1 млрд в завод в Германии и планирует перейти на полностью электрические легковые автомобили в Европе к 2030 году
• Nestle SA будет продавать свои бренды Nestle Waters North America компании One Rock Capital Partners LLC в партнерстве с Metropoulos & Co. за $4,3 млрд
• Epic Games обратилась с жалобой на Apple в антимонопольные органы ЕC после того, как ей не удалось добиться успеха в американском суде и обязать последнюю не удалять приложения Epic Games из магазина App Store.
• Пользователи начали скупать малоизвестную криптовалюту MarsCoin после шутки главы Tesla и SpaceX о том, что он выпустит свою монету с таким названием
• TUI AG стала первой компанией в Европе, которая начала предоставлять пассажирские перевозки на обновленном самолете Boeing 737 Max
• Основатель SkyBridge Capital и новый инвестор в криптовалюту, предсказал, что к концу года биткойн достигнет цены $100 000, у компании около $500 млн. в биткойнах
#итогидня
💥 Что повлияет на рынки сегодня? / 18 Февраля (четверг)
Новости российских компаний
💼 ФосАгро, Русская Аквакультура, ТМК, МРСК Волги проведут заседание совета директоров
📝 Газпром нефть, Veon опубликует финансовые результаты за 2020 г
👥 Магнит проведет день стратегии
Новости американских компаний
💸 Walmart, Applied Materials, Southern Company, Roku опубликуют финансовые результаты за 4 квартал 2020 года
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций United Parcel Service, Commonwealth Bank, Phillips 66, Microchip Tech
Экономические события
📊 В 15:30 будет опубликован протокол заседания ЕЦБ по монетарной политике
📊 В 16:00 мы узнаем международные резервы Центрального банка России
📊 В 16:30 США опубликует число выданных разрешений на строительство за январь (прогноз 1,678M), число первичных заявок на получение пособий по безработице (прогноз 765K)
📊 В 19:00 узнаем запасы сырой нефти США (прогноз -2,429M)
📊 В 19:00 Россия опубликует объём розничных продаж (прогноз -3,0% г/г) и уровень безработицы за январь (прогноз 6,0%)
📊 В 21:00 будет опубликован ВВП России
🤜 Узнать больше о макропоказателя
Новости российских компаний
💼 ФосАгро, Русская Аквакультура, ТМК, МРСК Волги проведут заседание совета директоров
📝 Газпром нефть, Veon опубликует финансовые результаты за 2020 г
👥 Магнит проведет день стратегии
Новости американских компаний
💸 Walmart, Applied Materials, Southern Company, Roku опубликуют финансовые результаты за 4 квартал 2020 года
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций United Parcel Service, Commonwealth Bank, Phillips 66, Microchip Tech
Экономические события
📊 В 15:30 будет опубликован протокол заседания ЕЦБ по монетарной политике
📊 В 16:00 мы узнаем международные резервы Центрального банка России
📊 В 16:30 США опубликует число выданных разрешений на строительство за январь (прогноз 1,678M), число первичных заявок на получение пособий по безработице (прогноз 765K)
📊 В 19:00 узнаем запасы сырой нефти США (прогноз -2,429M)
📊 В 19:00 Россия опубликует объём розничных продаж (прогноз -3,0% г/г) и уровень безработицы за январь (прогноз 6,0%)
📊 В 21:00 будет опубликован ВВП России
🤜 Узнать больше о макропоказателя
☀️ 18 Февраля: #открытие
Скачок доходности американских трежерис немного остудил мировые рынки. Американские инвесторы размышляют, куда нести свои деньги - в перегретые акции или на долговой рынок под номинальные 1,3% годовых. Постоянные разговоры об инфляции и развертывание вакцинации поддерживают фондовые индексы.
Нефть продолжила рост, несмотря на заявления Саудовской Аравии о наращивании добычи.
🤜 Главные новости экономики
👉 Главные корпоративные новости
• Новые случаи заражения Covid-19 за прошедшие сутки -342,1K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 110 040,7К (подробнее)
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3931.3 (−0.03%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3913.75 (−0.36%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3675.16 (+0.55%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 30236.02 (−0.19%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $64.9 (+0.02%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3450.66 (+0.42%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1474.89 (+0.87%)
💵 USD/RUB: 73.76 (+0.06%)
💶 EUR/RUB: 88.86 (0.11%)
Скачок доходности американских трежерис немного остудил мировые рынки. Американские инвесторы размышляют, куда нести свои деньги - в перегретые акции или на долговой рынок под номинальные 1,3% годовых. Постоянные разговоры об инфляции и развертывание вакцинации поддерживают фондовые индексы.
Нефть продолжила рост, несмотря на заявления Саудовской Аравии о наращивании добычи.
🤜 Главные новости экономики
👉 Главные корпоративные новости
• Новые случаи заражения Covid-19 за прошедшие сутки -342,1K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 110 040,7К (подробнее)
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3931.3 (−0.03%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3913.75 (−0.36%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3675.16 (+0.55%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 30236.02 (−0.19%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $64.9 (+0.02%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3450.66 (+0.42%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1474.89 (+0.87%)
💵 USD/RUB: 73.76 (+0.06%)
💶 EUR/RUB: 88.86 (0.11%)
📄 Газпром нефть: Отчетность за 2020 год
#SIBN (-1,42% с публикации отчетности):
• Выручка - 1,999 млрд руб (-19,5%)
• Скорректированная EBITDA - 485,2 млрд руб (-39,0%)
• Чистая прибыль - 117,7 млрд руб (-70,6%)
• Чистый долг/EBITDA - 1,32х (+88,6%)
😎 Газпром нефть не только продемонстрировала чистую прибыль по итогам сложного года, в отличие от всех западных нефтяных мейджоров, но и сохранила объем добычи на уровне 2019-го года за счет умелого жонглирования терминами «нефть» и «попутный газ», не учитываемые соглашением ОПЕК+.
💸 Газпром нефть не отступилась от обещания выплаты промежуточных дивидендов и увеличила общий размер средств, направляемых на дивиденды, до 50% от чистой прибыли по МСФО.
#SIBN закончила 2020 год лучше Роснефти за счет большего процента переработки нефти в более маржинальные нефтепродукты и нефтехимию.
📍Газпром нефть торгуется с форвардным Р/E на уровне ~5х и имеет апсайд ~25% в краткосрочном периоде.
#IF_отчеты #IF_акции_РФ #нефтянка
#SIBN (-1,42% с публикации отчетности):
• Выручка - 1,999 млрд руб (-19,5%)
• Скорректированная EBITDA - 485,2 млрд руб (-39,0%)
• Чистая прибыль - 117,7 млрд руб (-70,6%)
• Чистый долг/EBITDA - 1,32х (+88,6%)
😎 Газпром нефть не только продемонстрировала чистую прибыль по итогам сложного года, в отличие от всех западных нефтяных мейджоров, но и сохранила объем добычи на уровне 2019-го года за счет умелого жонглирования терминами «нефть» и «попутный газ», не учитываемые соглашением ОПЕК+.
💸 Газпром нефть не отступилась от обещания выплаты промежуточных дивидендов и увеличила общий размер средств, направляемых на дивиденды, до 50% от чистой прибыли по МСФО.
#SIBN закончила 2020 год лучше Роснефти за счет большего процента переработки нефти в более маржинальные нефтепродукты и нефтехимию.
📍Газпром нефть торгуется с форвардным Р/E на уровне ~5х и имеет апсайд ~25% в краткосрочном периоде.
#IF_отчеты #IF_акции_РФ #нефтянка
🚀 Куда летит Белуга, конопля и иже с ними
В последнее время рынок удивляет полетами акций некоторых компаний по 20% и более в течение одной сессии.
Если спекулятивная атака банды с WallStreetBeats на хедж-фонды, зашортившие #GME, понятна и является вполне обоснованной спекулятивной стратегией, то взлет акций 10-го эшелона на российском рынке - это атака на карманы частных инвесторов.
☘️ Взлет акций компаний, производящих изделия из листьев каннабиса, основан на тех же причинах, подкрепленных “соусом” из законодательных актов, легализующих их продукцию на территории США.
📈 За последние 7 дней на Московской бирже акции производителя алкоголя Белуга #BELU выросли на 217%.
После 5 дней ралли и +80%, ничего не понимающий менеджмент компании вышел в эфир, сказал спасибо за памп капитализации и де-факто заявил, что корпоративных причин для этого роста нет.
❌ Причин тому, что компания стала стоить в 3 раза дороже, действительно нет.
Белуга - это не Baidu, которая изобрела и испытывает беспилотные авто без водителя.
Видимо, частный инвестор знает то, чего не знает менеджмент, и продолжил тарить Белугу и на 6-й и на 7-й день, добавив еще 72% к росту.
Сразу отсечем версию массового “шортокрыла”: подобные неликвидные бумаги не предоставляются в шорт, в них игра может быть только “от лонга”, за счет карманов наивных простаков.
Говоря проще, крупный игрок заблаговременно собрал пакет акций, после начал инфо-атаку о недооцененности актива и апсайде в 100%+ и крупной покупкой подтолкнул котировки к росту.
🐶 Наивный ритейл-инвестор побежал догонять этот поезд, думая, что его накормят икрой. В общем, типичный эффект FOMO.
Другие ракеты за прошедшие 2 дня: Русгрэйн +30%, Абрау-Дюрсо +27%, Красный Октябрь +26%.
#IF_объясняет #IF_обзор #IF_акции_РФ
В последнее время рынок удивляет полетами акций некоторых компаний по 20% и более в течение одной сессии.
Если спекулятивная атака банды с WallStreetBeats на хедж-фонды, зашортившие #GME, понятна и является вполне обоснованной спекулятивной стратегией, то взлет акций 10-го эшелона на российском рынке - это атака на карманы частных инвесторов.
☘️ Взлет акций компаний, производящих изделия из листьев каннабиса, основан на тех же причинах, подкрепленных “соусом” из законодательных актов, легализующих их продукцию на территории США.
📈 За последние 7 дней на Московской бирже акции производителя алкоголя Белуга #BELU выросли на 217%.
После 5 дней ралли и +80%, ничего не понимающий менеджмент компании вышел в эфир, сказал спасибо за памп капитализации и де-факто заявил, что корпоративных причин для этого роста нет.
❌ Причин тому, что компания стала стоить в 3 раза дороже, действительно нет.
Белуга - это не Baidu, которая изобрела и испытывает беспилотные авто без водителя.
Видимо, частный инвестор знает то, чего не знает менеджмент, и продолжил тарить Белугу и на 6-й и на 7-й день, добавив еще 72% к росту.
Сразу отсечем версию массового “шортокрыла”: подобные неликвидные бумаги не предоставляются в шорт, в них игра может быть только “от лонга”, за счет карманов наивных простаков.
Говоря проще, крупный игрок заблаговременно собрал пакет акций, после начал инфо-атаку о недооцененности актива и апсайде в 100%+ и крупной покупкой подтолкнул котировки к росту.
🐶 Наивный ритейл-инвестор побежал догонять этот поезд, думая, что его накормят икрой. В общем, типичный эффект FOMO.
Другие ракеты за прошедшие 2 дня: Русгрэйн +30%, Абрау-Дюрсо +27%, Красный Октябрь +26%.
#IF_объясняет #IF_обзор #IF_акции_РФ
👨🏻🦳 Баффет и Verizon
Berkshire Hathaway (#BRK) Уоррена Баффета раскрыла информацию о покупке за $8,62 млрд 146,7 млн акций Verizon и 48,5 млн акций Chevron за $4,1 млрд.
📡 Крупный пакет #VZ был сформирован по цене $54 - $62 и занял долю в 3,19% в портфеля Berkshire.
🛢 #CVX была приобретена по цене $72 - $91 и теперь занимает 1,52% в портфеле. Прошлым летом Баффет поставил на разворот цен на газ и купил газовые активы Доминион Энерджи, а теперь он ставит на нефть через Chevron.
Обе позиции Berkshire собирал в 3КВ20, но избежал раннего раскрытия этих долей, воспользовавшись возможностью “конфиденциального раскрытия”.
Также Berkshire повысил долю в Kroger, Merck, Abbvie и Bristol-Myers Squibb.
📉 Баффет впервые сократил на 6% долю в Apple и на 59% в Wells Fargo, а также полностью продал Barrick Gold, Pfizer, M&T Bank и JPMorgan Chase.
Баффет — сторонник стоимостного инвестирования и давно держит долю в Verizon, сократив ее ранее в 2019 году.
💡Не стоит слепо копировать его сделки, поскольку специфика страхового бизнеса Berkshire Hathaway вынуждает держать активы в ликвидных облигациях, которые можно быстро продать и направить на покрытие страховых возмещений.
Поскольку ликвидные облигации приносят отрицательную доходность, страховые компании, так же как и пенсионные фонды, голосуют за ликвидных дивидендных гигантов, акциями которых можно заменить облигации.
#IF_обзор #IF_акции_США
Berkshire Hathaway (#BRK) Уоррена Баффета раскрыла информацию о покупке за $8,62 млрд 146,7 млн акций Verizon и 48,5 млн акций Chevron за $4,1 млрд.
📡 Крупный пакет #VZ был сформирован по цене $54 - $62 и занял долю в 3,19% в портфеля Berkshire.
🛢 #CVX была приобретена по цене $72 - $91 и теперь занимает 1,52% в портфеле. Прошлым летом Баффет поставил на разворот цен на газ и купил газовые активы Доминион Энерджи, а теперь он ставит на нефть через Chevron.
Обе позиции Berkshire собирал в 3КВ20, но избежал раннего раскрытия этих долей, воспользовавшись возможностью “конфиденциального раскрытия”.
Также Berkshire повысил долю в Kroger, Merck, Abbvie и Bristol-Myers Squibb.
📉 Баффет впервые сократил на 6% долю в Apple и на 59% в Wells Fargo, а также полностью продал Barrick Gold, Pfizer, M&T Bank и JPMorgan Chase.
Баффет — сторонник стоимостного инвестирования и давно держит долю в Verizon, сократив ее ранее в 2019 году.
💡Не стоит слепо копировать его сделки, поскольку специфика страхового бизнеса Berkshire Hathaway вынуждает держать активы в ликвидных облигациях, которые можно быстро продать и направить на покрытие страховых возмещений.
Поскольку ликвидные облигации приносят отрицательную доходность, страховые компании, так же как и пенсионные фонды, голосуют за ликвидных дивидендных гигантов, акциями которых можно заменить облигации.
#IF_обзор #IF_акции_США
📄 Barrick Gold и Newmont Mining: Отчетность за 2020 год
🏅 #GOLD (+2,1% на премаркете):
• Выручка: $12,367 млрд (+30%)
• Скорректированная чистая прибыль на акцию: $1,15 (+125%)
• Чистый долг: -$33 млн, в сравнении с $2,222 млрд годом ранее
- Повышение цен на золото и медь привело к увеличению годового операционного денежного потока на 91% до $5,4 млрд, а годового FCF - до нового рекордного уровня в $3,4 млрд (+167%).
- За 2020 год Barrick произвел 4 760 тыс. тр. унций золота, в сравнении с 5 465 тыс. тр. унц. годом ранее, и 457 млн фунтов меди (+6%).
- Barrick Gold не изменил квартальные дивиденды ($0,09 на акцию). Форвардная доходность 1,73%, ex-div 26 февраля.
🏅 #NEM (+0,63% на премаркете):
• Выручка: $11,497 млрд (+18%)
• Скорректированная чистая прибыль: $2,14 млрд (+121%)
• Чистый долг/EBITDA: 0,2х
- В 2020 году Newmont достигла рекордных показателей, включая $3,6 млрд свободного денежного потока и более чем $5,5 млрд консолидированных денежных средств.
- Объявлен прогноз: 6,5 млн унций на 2021 год, от 6,2 до 6,7 млн унций до 2023 года и от 6,5 до 7,0 млн унций в долгосрочной перспективе до 2025 года.
- По имеющимся данным, запасы составляют >94 млн унций золота и 65 млн унций в золотом эквиваленте.
- В 2020 г. завершена программа обратного выкупа акций на $1 млрд, объявлена новая программа на $1 млрд.
- Объявлены дивиденды за 4 кв. в размере $0,55 на акцию, что на 38% больше, чем в 3 квартале.
📍 Золото остается хорошей защитой от сверхмягкой денежно-кредитной политики во всем мире.
#IF_акции_США #IF_отчеты
🏅 #GOLD (+2,1% на премаркете):
• Выручка: $12,367 млрд (+30%)
• Скорректированная чистая прибыль на акцию: $1,15 (+125%)
• Чистый долг: -$33 млн, в сравнении с $2,222 млрд годом ранее
- Повышение цен на золото и медь привело к увеличению годового операционного денежного потока на 91% до $5,4 млрд, а годового FCF - до нового рекордного уровня в $3,4 млрд (+167%).
- За 2020 год Barrick произвел 4 760 тыс. тр. унций золота, в сравнении с 5 465 тыс. тр. унц. годом ранее, и 457 млн фунтов меди (+6%).
- Barrick Gold не изменил квартальные дивиденды ($0,09 на акцию). Форвардная доходность 1,73%, ex-div 26 февраля.
🏅 #NEM (+0,63% на премаркете):
• Выручка: $11,497 млрд (+18%)
• Скорректированная чистая прибыль: $2,14 млрд (+121%)
• Чистый долг/EBITDA: 0,2х
- В 2020 году Newmont достигла рекордных показателей, включая $3,6 млрд свободного денежного потока и более чем $5,5 млрд консолидированных денежных средств.
- Объявлен прогноз: 6,5 млн унций на 2021 год, от 6,2 до 6,7 млн унций до 2023 года и от 6,5 до 7,0 млн унций в долгосрочной перспективе до 2025 года.
- По имеющимся данным, запасы составляют >94 млн унций золота и 65 млн унций в золотом эквиваленте.
- В 2020 г. завершена программа обратного выкупа акций на $1 млрд, объявлена новая программа на $1 млрд.
- Объявлены дивиденды за 4 кв. в размере $0,55 на акцию, что на 38% больше, чем в 3 квартале.
📍 Золото остается хорошей защитой от сверхмягкой денежно-кредитной политики во всем мире.
#IF_акции_США #IF_отчеты
🏦 Рывок Wells Fargo
Акции #WFC подскочили на 6,3% после сообщения Bloomberg о том, что ФРС приняла план реструктуризации органов управления банка, что необходимо для снятия ограничений на его активы.
⛔️ В феврале 2018 года Федрезерв ограничил общие активы банка до $1,95 трлн до тех пор, пока Wells Fargo не создаст системы управления, предотвращающие различные злоупотребления.
Требование было связано с раскрытием недобросовестной практики банка по открытию миллионов фальшивых клиентских счетов.
📈 Если ФРС действительно снимет ограничения с активов, выполняющие в данный момент функцию ручного тормоза, это даст Wells Fargo возможность наращивать активы и выйти его акциям из даунтренда.
Однако “снятие с ручника” не произойдет в одночасье, поскольку одобрение ФРС - лишь второй из четырех шагов к снятию ограничения.
Банку еще предстоит реализовать свои планы и пройти независимую проверку, на что может потребоваться несколько месяцев.
В данный момент акции Wells Fargo торгуются с P/B 0,88 и могут представлять интерес для поклонников стоимостного инвестирования.
📍 Мы предпочитаем ставить на место лидера индустрии Goldman Sachs. И дело вовсе не в размере активов.
#IF_акции_США #IF_обзор
Акции #WFC подскочили на 6,3% после сообщения Bloomberg о том, что ФРС приняла план реструктуризации органов управления банка, что необходимо для снятия ограничений на его активы.
⛔️ В феврале 2018 года Федрезерв ограничил общие активы банка до $1,95 трлн до тех пор, пока Wells Fargo не создаст системы управления, предотвращающие различные злоупотребления.
Требование было связано с раскрытием недобросовестной практики банка по открытию миллионов фальшивых клиентских счетов.
📈 Если ФРС действительно снимет ограничения с активов, выполняющие в данный момент функцию ручного тормоза, это даст Wells Fargo возможность наращивать активы и выйти его акциям из даунтренда.
Однако “снятие с ручника” не произойдет в одночасье, поскольку одобрение ФРС - лишь второй из четырех шагов к снятию ограничения.
Банку еще предстоит реализовать свои планы и пройти независимую проверку, на что может потребоваться несколько месяцев.
В данный момент акции Wells Fargo торгуются с P/B 0,88 и могут представлять интерес для поклонников стоимостного инвестирования.
📍 Мы предпочитаем ставить на место лидера индустрии Goldman Sachs. И дело вовсе не в размере активов.
#IF_акции_США #IF_обзор
📄 Walmart: Отчетность за 2020 год
🏪 #WMT (-5,5% на открытии рынка):
• Выручка: $559,15 млрд (+6,7%)
• Скорректированная чистая прибыль на акцию: $4,75 (-8,5%)
• Чистый долг: $26.61 млрд, в сравнении с $39,61 млрд годом ранее
- Общие сопоставимые продажи за 4 квартал выросли на 8,5%, превысив консенсус-прогноз на 6%.
- Продажи сегмент электронной коммерции выросли на 42%, валовая рентабельность- на 53 пп.
- Компания утвердила новую программу выкупа акций на $20 млрд.
💸 Walmart объявил квартальные дивиденды в размере $0,55 на акцию (+1,9% кв/кв). Форвардная доходность 1,49%, экс-див 18 марта.
В ноябре прошлого года Walmart заявила о продаже своего бизнеса в Аргентине “Grupo de Narvaez. Walmart” - девятого по величине ритейлера в этой стране. Также Walmart продает 85% своей доли в японской сети супермаркетов Seiyu.
🔻Акции падают после прогноза менеджмента о сокращении в 2021 г. выручки, операционной прибыли и EPS из-за влияния ожидаемых продаж активов.
Если исключить эффект от продажи активов, менеджмент прогнозирует рост продаж в пределах 4-7%, но ожидает, что операционная прибыль и EPS останутся на прежнем уровне.
📲 Продавая колониальные активы, Walmart делает ставку на e-grocery и бесконтактную доставку товаров.
Для этого компания объединилась с Cruise (дочка GM), чтобы усилить программу экспресс-доставки Walmart +, запущенную в прошлом году. В настоящее время Walmart предлагает экспресс-доставку в 2800 магазинах в США.
#IF_акции_США #IF_отчеты
🏪 #WMT (-5,5% на открытии рынка):
• Выручка: $559,15 млрд (+6,7%)
• Скорректированная чистая прибыль на акцию: $4,75 (-8,5%)
• Чистый долг: $26.61 млрд, в сравнении с $39,61 млрд годом ранее
- Общие сопоставимые продажи за 4 квартал выросли на 8,5%, превысив консенсус-прогноз на 6%.
- Продажи сегмент электронной коммерции выросли на 42%, валовая рентабельность- на 53 пп.
- Компания утвердила новую программу выкупа акций на $20 млрд.
💸 Walmart объявил квартальные дивиденды в размере $0,55 на акцию (+1,9% кв/кв). Форвардная доходность 1,49%, экс-див 18 марта.
В ноябре прошлого года Walmart заявила о продаже своего бизнеса в Аргентине “Grupo de Narvaez. Walmart” - девятого по величине ритейлера в этой стране. Также Walmart продает 85% своей доли в японской сети супермаркетов Seiyu.
🔻Акции падают после прогноза менеджмента о сокращении в 2021 г. выручки, операционной прибыли и EPS из-за влияния ожидаемых продаж активов.
Если исключить эффект от продажи активов, менеджмент прогнозирует рост продаж в пределах 4-7%, но ожидает, что операционная прибыль и EPS останутся на прежнем уровне.
📲 Продавая колониальные активы, Walmart делает ставку на e-grocery и бесконтактную доставку товаров.
Для этого компания объединилась с Cruise (дочка GM), чтобы усилить программу экспресс-доставки Walmart +, запущенную в прошлом году. В настоящее время Walmart предлагает экспресс-доставку в 2800 магазинах в США.
#IF_акции_США #IF_отчеты
🌝 18 Февраля. Итоги дня РФ.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3400.17 (−1.07%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1446.70 (−1.07%)
🛢 Нефть Brent: $64.04 (−1.33%)
💵 USD/RUB: 74.07 (+0.49%)
💶 EUR/RUB: 89.44 (+0.77%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• Посмотрели отчет Газпром нефть за 2020 год
• Ракета с названием Белуга и её "подражатели"
• Корпорация ВСМПО-АВИСМА опубликовала отчёт за 2020 год
• VEON не будет выплачивать дивиденды за 2020 год
• Магнит рассчитывает, что рентабельность по EBITDA в рамках стратегии до 2025 г достигнет уровня 8%
• Сбербанк продает Евроцемент вместе с долгом в 70 млрд руб. и выставил лот на аукцион через электронную площадку Российского аукционного дома
• Российская сеть магазинов Fix Price может провести прайсинг IPO до 6 марта
• Новатэк планирует привлечь $11 млрд финансирования на "Арктик СПГ 2" к середине 2021 г
#итогидня
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3400.17 (−1.07%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1446.70 (−1.07%)
🛢 Нефть Brent: $64.04 (−1.33%)
💵 USD/RUB: 74.07 (+0.49%)
💶 EUR/RUB: 89.44 (+0.77%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• Посмотрели отчет Газпром нефть за 2020 год
• Ракета с названием Белуга и её "подражатели"
• Корпорация ВСМПО-АВИСМА опубликовала отчёт за 2020 год
• VEON не будет выплачивать дивиденды за 2020 год
• Магнит рассчитывает, что рентабельность по EBITDA в рамках стратегии до 2025 г достигнет уровня 8%
• Сбербанк продает Евроцемент вместе с долгом в 70 млрд руб. и выставил лот на аукцион через электронную площадку Российского аукционного дома
• Российская сеть магазинов Fix Price может провести прайсинг IPO до 6 марта
• Новатэк планирует привлечь $11 млрд финансирования на "Арктик СПГ 2" к середине 2021 г
#итогидня
🌞 18 Февраля. Ход торгов США.
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3901.4 (−0.77%)
🇺🇸 NASDAQ Composite: 13.789.57 (-1.28%)
💵 DXY: 90.70 (-0.27%)
🥇 Золото ($): 1.776.75 (+0.23%)
🇺🇸 Главные события США:
• Посмотрели отчёты Barrick Gold и Newmont Mining за 2020 год
• Разобрали новые сделки Уоррена Баффета
• Больше отчетов: Walmart, Southern CO
• Tesla снизила цены на Model 3 в Японии на 24%, а также отзывает в Германии тысячи электромобилей из-за проблем с микросхемами памяти
• Engie и Equinor объявили о партнерстве в развитии производства низкоуглеродного водорода в ряде европейских стран
• Концерн Volkswagen планирует проведении IPO Porsche
• The Motley Fool объявляет об инвестициях в биткойн на $5 млн
• Apple нанимает инженеров для разработки беспроводной сети 6G. Технология может обеспечить скорость более чем в 100 раз выше, чем 5G
#итогидня
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3901.4 (−0.77%)
🇺🇸 NASDAQ Composite: 13.789.57 (-1.28%)
💵 DXY: 90.70 (-0.27%)
🥇 Золото ($): 1.776.75 (+0.23%)
🇺🇸 Главные события США:
• Посмотрели отчёты Barrick Gold и Newmont Mining за 2020 год
• Разобрали новые сделки Уоррена Баффета
• Больше отчетов: Walmart, Southern CO
• Tesla снизила цены на Model 3 в Японии на 24%, а также отзывает в Германии тысячи электромобилей из-за проблем с микросхемами памяти
• Engie и Equinor объявили о партнерстве в развитии производства низкоуглеродного водорода в ряде европейских стран
• Концерн Volkswagen планирует проведении IPO Porsche
• The Motley Fool объявляет об инвестициях в биткойн на $5 млн
• Apple нанимает инженеров для разработки беспроводной сети 6G. Технология может обеспечить скорость более чем в 100 раз выше, чем 5G
#итогидня
💥 Что повлияет на рынки сегодня? / 19 Февраля (пятница)
Новости российских компаний
💼 Ленэнерго, Московская Биржа, МРСК Сибири, М.Видео, Ростелеком проведут заседание советов директоров
📝 РусГидро опубликует финансовые результаты за 2020 г. по РСБУ
👥 Мостотрест проведёт собрание акционеров
Новости американских компаний
💸 Deere опубликуют финансовые результаты за 4 квартал 2020 года
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций Johnson & Johnson, Snap-on, Nordson, Amkor, Brunswick
Экономические события
📊 В 10:00 Германия опубликует PPI за январь (прогноз 0,8% м/м), а в 11:30 предварительный PMI в производстве за февраль (прогноз 56,5)
📊 В 12:00 выйдут данные по предварительному PMI Еврозоны за февраль
📊 В 17:45 будут опубликованы предварительные PMI услуги (прогноз 57,6) и PMI производство (прогноз 58,5) в США
📊 В 18:00 США опубликуют количество продаж на вторичном рынке жилья за январь (прогноз 6,61M) и отчет ФРС о денежно-кредитной политике
📊 В 21:00 узнаем число установок Baker Hughes
🤜 Узнать больше о макропоказателя
Новости российских компаний
💼 Ленэнерго, Московская Биржа, МРСК Сибири, М.Видео, Ростелеком проведут заседание советов директоров
📝 РусГидро опубликует финансовые результаты за 2020 г. по РСБУ
👥 Мостотрест проведёт собрание акционеров
Новости американских компаний
💸 Deere опубликуют финансовые результаты за 4 квартал 2020 года
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций Johnson & Johnson, Snap-on, Nordson, Amkor, Brunswick
Экономические события
📊 В 10:00 Германия опубликует PPI за январь (прогноз 0,8% м/м), а в 11:30 предварительный PMI в производстве за февраль (прогноз 56,5)
📊 В 12:00 выйдут данные по предварительному PMI Еврозоны за февраль
📊 В 17:45 будут опубликованы предварительные PMI услуги (прогноз 57,6) и PMI производство (прогноз 58,5) в США
📊 В 18:00 США опубликуют количество продаж на вторичном рынке жилья за январь (прогноз 6,61M) и отчет ФРС о денежно-кредитной политике
📊 В 21:00 узнаем число установок Baker Hughes
🤜 Узнать больше о макропоказателя
☀️ 19 Февраля: #открытие
Большей части мировых индексов и нефтяным котировкам не удалось возобновить рост. Количество первичных обращений за пособием по безработице в США оказалось хуже ожиданий.
В Техасе возобновляется работа скважин, а Белый дом заявил о готовности встретиться с Ираном. Это потенциально может привести к увеличению предложения нефти.
🤜 Главные новости экономики
👉 Главные корпоративные новости
• Новые случаи заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 398,2K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 110 848,2К (подробнее)
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3914.0 (−0.44%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3907.0 (−0.06%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3696.84 (+0.58%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 30017.85 (−0.72%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $63.38 (−0.30%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3404.04 (+0.10%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1449.59 (+0.21%)
💵 USD/RUB: 73.92 (+0.02%)
💶 EUR/RUB: 89.45 (+0.09%)
Большей части мировых индексов и нефтяным котировкам не удалось возобновить рост. Количество первичных обращений за пособием по безработице в США оказалось хуже ожиданий.
В Техасе возобновляется работа скважин, а Белый дом заявил о готовности встретиться с Ираном. Это потенциально может привести к увеличению предложения нефти.
🤜 Главные новости экономики
👉 Главные корпоративные новости
• Новые случаи заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 398,2K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 110 848,2К (подробнее)
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3914.0 (−0.44%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3907.0 (−0.06%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3696.84 (+0.58%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 30017.85 (−0.72%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $63.38 (−0.30%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3404.04 (+0.10%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1449.59 (+0.21%)
💵 USD/RUB: 73.92 (+0.02%)
💶 EUR/RUB: 89.45 (+0.09%)
📄 Roku: Отчетность за 2020 год
🌐 #ROKU (-0,04% на постмаркете)
• Выручка - $1,778 млрд (+58%)
• Убыток на акцию - $0,14, в сравнении с убытком $0,52 годом ранее
• Чистый долг отрицательный.
- Результаты Roku превысили оценки выручки, чистой прибыли на акцию и среднего дохода на пользователя.
- Выручка стриминговой платформы выросла на 81% г/г, выручка от продажи приставок к tv выросла на 18%.
- Скорректированная EBITDA подскочила на 650% до $113,5 млн.
- В 2020 году количество активных учетных записей Roku выросло на 14 млн до более 51 млн (+38% г/г), а часы потоковой передачи выросли на 55%.
- Показы монетизированной видеорекламы выросли более чем на 100% в 4КВ20, вернувшись к уровню до COVID.
🔍 В первом квартале Roku прогнозирует выручку в размере $478–$493 млн (консенсус: $455,22 млн), чистый убыток $16–$23 млн и скорректированную EBITDA $27–34 млн.
🥇 Roku - пионер в потоковой передаче трансляций непосредственно на телевизор. Компания подключает пользователей к различному контенту: спорт, музыка, фильмы и пр. Транслирует Netflix, Disney, Prime video, Spotify и многих других вендоров.
Влияние потоковой передачи в отрасли становится все более очевидным:
- Потребители отказываются от традиционного тв-эфира: в настоящее время уже треть всех американских домов не имеют платного телевидения.
- Ведущие медиа-компании переориентируются на потоковую передачу и запускают новые потоковые сервисы.
Roku добилась значительного прогресса в 2020 году и находится в авангарде бенефициаров предстоящего экспоненциального роста стриминга.
📍У Roku всего 51 млн подписчиков, а ее потоковые плееры доступны пока только в США и еще некоторых странах - есть целый мир для дальнейшего развития.
#IF_акции_США #IF_отчеты
🌐 #ROKU (-0,04% на постмаркете)
• Выручка - $1,778 млрд (+58%)
• Убыток на акцию - $0,14, в сравнении с убытком $0,52 годом ранее
• Чистый долг отрицательный.
- Результаты Roku превысили оценки выручки, чистой прибыли на акцию и среднего дохода на пользователя.
- Выручка стриминговой платформы выросла на 81% г/г, выручка от продажи приставок к tv выросла на 18%.
- Скорректированная EBITDA подскочила на 650% до $113,5 млн.
- В 2020 году количество активных учетных записей Roku выросло на 14 млн до более 51 млн (+38% г/г), а часы потоковой передачи выросли на 55%.
- Показы монетизированной видеорекламы выросли более чем на 100% в 4КВ20, вернувшись к уровню до COVID.
🔍 В первом квартале Roku прогнозирует выручку в размере $478–$493 млн (консенсус: $455,22 млн), чистый убыток $16–$23 млн и скорректированную EBITDA $27–34 млн.
🥇 Roku - пионер в потоковой передаче трансляций непосредственно на телевизор. Компания подключает пользователей к различному контенту: спорт, музыка, фильмы и пр. Транслирует Netflix, Disney, Prime video, Spotify и многих других вендоров.
Влияние потоковой передачи в отрасли становится все более очевидным:
- Потребители отказываются от традиционного тв-эфира: в настоящее время уже треть всех американских домов не имеют платного телевидения.
- Ведущие медиа-компании переориентируются на потоковую передачу и запускают новые потоковые сервисы.
Roku добилась значительного прогресса в 2020 году и находится в авангарде бенефициаров предстоящего экспоненциального роста стриминга.
📍У Roku всего 51 млн подписчиков, а ее потоковые плееры доступны пока только в США и еще некоторых странах - есть целый мир для дальнейшего развития.
#IF_акции_США #IF_отчеты
📄 Baidu и Fastly: Отчетность за 2020 год
🖥 #BIDU (-1,13% на постмаркете):
• Выручка - 107,074 млрд RMB (0% г/г)
• Операционная прибыль - 14,340 млрд RMB (+127% г/г)
• Скорректированная чистая прибыль на акцию - 63,93 RMB (+23% г/г) - $9,80
• Чистый долг отрицательный
👆 Baidu завершила 2020 год на прочной ноте: бизнес выиграл от улучшения макроэкономической среды и цифровизации бизнеса.
- Ориентация на инновационные технологии окупается тем, что нерекламная выручка Baidu Core выросла на 52% г/г в 4КВ20, снижая зависимость от рекламных доходов. Это откликнулось ростом скорректированной операционной рентабельности на 70% к 2019 году.
- Baidu занимает лидирующие позиции в области искусственного интеллекта, облачных сервисах следующего поколения, автономном вождении, интеллектуальном транспорте и других возможностях искусственного интеллекта.
- Доходы облака Baidu AI выросли на 67% г/г в 4КВ20.
📍Baidu имеет самый большой портфель патентов и патентных заявок на ИИ в Китае.
🖥 #FSLY (-15,39% на постмаркете):
• Выручка - $290,874 млн (+45% г/г)
• Убыток на акцию - $0,93 (-23% г/г), в сравнении с убытком на акцию $0,75 годом ранее.
• Чистый долг отрицательный
- Компания добилась роста валовой маржинальности с 57,6 до 63,7%.
- LTM-коэффициент чистого удержания клиентов составил 137%, в 4КВ20 - 115%.
- Средний корпоративный клиент тратит ~$782k, годом ранее - $753k.
- Общее количество клиентов увеличилось до 2084 с 2047 в течение 4 квартала.
- Количество корпоративных клиентов увеличилось с 313 до 324.
📍Сильный отчет. Падение акций обусловлено фиксацией прибыли на фоне прохладного прогноза менеджмента на 2021 год.
#IF_акции_США #IF_акции_АТР #IF_отчеты
🖥 #BIDU (-1,13% на постмаркете):
• Выручка - 107,074 млрд RMB (0% г/г)
• Операционная прибыль - 14,340 млрд RMB (+127% г/г)
• Скорректированная чистая прибыль на акцию - 63,93 RMB (+23% г/г) - $9,80
• Чистый долг отрицательный
👆 Baidu завершила 2020 год на прочной ноте: бизнес выиграл от улучшения макроэкономической среды и цифровизации бизнеса.
- Ориентация на инновационные технологии окупается тем, что нерекламная выручка Baidu Core выросла на 52% г/г в 4КВ20, снижая зависимость от рекламных доходов. Это откликнулось ростом скорректированной операционной рентабельности на 70% к 2019 году.
- Baidu занимает лидирующие позиции в области искусственного интеллекта, облачных сервисах следующего поколения, автономном вождении, интеллектуальном транспорте и других возможностях искусственного интеллекта.
- Доходы облака Baidu AI выросли на 67% г/г в 4КВ20.
📍Baidu имеет самый большой портфель патентов и патентных заявок на ИИ в Китае.
🖥 #FSLY (-15,39% на постмаркете):
• Выручка - $290,874 млн (+45% г/г)
• Убыток на акцию - $0,93 (-23% г/г), в сравнении с убытком на акцию $0,75 годом ранее.
• Чистый долг отрицательный
- Компания добилась роста валовой маржинальности с 57,6 до 63,7%.
- LTM-коэффициент чистого удержания клиентов составил 137%, в 4КВ20 - 115%.
- Средний корпоративный клиент тратит ~$782k, годом ранее - $753k.
- Общее количество клиентов увеличилось до 2084 с 2047 в течение 4 квартала.
- Количество корпоративных клиентов увеличилось с 313 до 324.
📍Сильный отчет. Падение акций обусловлено фиксацией прибыли на фоне прохладного прогноза менеджмента на 2021 год.
#IF_акции_США #IF_акции_АТР #IF_отчеты
📄 ФосАгро: Отчетность за 2020 год
🌱 #PHOR (+1,07% с открытия сессии):
• Выручка: 253,879 млрд руб (+2,3% г/г)
• Скорректированная чистая прибыль: 46,791 млрд руб (+26,3% г/г)
• FCF: 42,517 млрд руб (+50,4% г/г)
• Чистый долг / EBITDA: 1,86 (+6,9% г/г)
👆 Рост спроса и цен на основные виды минеральных удобрений в 2020 году способствовали достижению сильных показателей FCF и росту чистой прибыли. Развитие сезонного спроса на ключевых рынках сбыта – в Европе, США, Китае и Индии будет поддерживать динамику спроса на удобрения в ближайшей перспективе.
📈 2020 год стал для ФосАгро рекордным в плане производства товарной продукции, объем которой впервые превысил 10 млн т. Укрепилось лидерство на российском рынке по суммарному объему поставок (более 3,5 млн т) и по эффективности генерирования денежного потока.
💸 Размер итоговых дивидендов за 2020 год будет определен СД до конца апреля. В соответствии с дивидендной политикой компании, выплаты должны составить менее 50% от FCF. Но учитывая, что выплаты дивидендов за 3 кв 2020 года были увеличены на 63% от допустимого уровня, размер ожидаемых выплат также может быть больше.
📍ФосАгро торгуется с форвардным Price/Cash Flow на уровне 10,8х имея апсайд ~25% в среднесрочной перспективе.
#IF_акции_РФ #IF_отчеты
🌱 #PHOR (+1,07% с открытия сессии):
• Выручка: 253,879 млрд руб (+2,3% г/г)
• Скорректированная чистая прибыль: 46,791 млрд руб (+26,3% г/г)
• FCF: 42,517 млрд руб (+50,4% г/г)
• Чистый долг / EBITDA: 1,86 (+6,9% г/г)
👆 Рост спроса и цен на основные виды минеральных удобрений в 2020 году способствовали достижению сильных показателей FCF и росту чистой прибыли. Развитие сезонного спроса на ключевых рынках сбыта – в Европе, США, Китае и Индии будет поддерживать динамику спроса на удобрения в ближайшей перспективе.
📈 2020 год стал для ФосАгро рекордным в плане производства товарной продукции, объем которой впервые превысил 10 млн т. Укрепилось лидерство на российском рынке по суммарному объему поставок (более 3,5 млн т) и по эффективности генерирования денежного потока.
💸 Размер итоговых дивидендов за 2020 год будет определен СД до конца апреля. В соответствии с дивидендной политикой компании, выплаты должны составить менее 50% от FCF. Но учитывая, что выплаты дивидендов за 3 кв 2020 года были увеличены на 63% от допустимого уровня, размер ожидаемых выплат также может быть больше.
📍ФосАгро торгуется с форвардным Price/Cash Flow на уровне 10,8х имея апсайд ~25% в среднесрочной перспективе.
#IF_акции_РФ #IF_отчеты
🤼♂️ The Kraft Heinz vs Sysco
Вторым наглядным примером разницы потенциала роста за счет отложенного спроса в потреб. секторе являются The Kraft Heinz и Sysco.
🥫 #KHC производит приправы, соусы, сыры, молочку, мясо, детское питание и многое другое.
🦧 За счет большего нахождения дома, люди стали больше кушать. А поскольку продукцию KHC можно купить в любой магазине и даже на АЗС, по пандемия отчасти пошла на пользу продажам.
За 2020 год выручка Kraft Heinz выросла на 4,84% против падения на 4,91% в 2019 г., а операционная прибыль выросла на 11,23%, против падения на 13,3% годом ранее.
Маловероятно, что снятие ограничительных мероприятий приведет к масштабному росту продаж #KHC, чего не скажешь о Sysco, которая за 2020 г. потеряла 12% продаж и 68% операционной прибыли.
🍽 #SYY - крупнейший дистрибьютор в сфере общественного питания в США, занимающий ~16% рынка продуктов питания.
Sysco поставляет >400 000 наименований продуктов питания и непродовольственных товаров в рестораны (62% дохода); медицинские учреждения (9%); самолеты, аэропорты и отели (7%); школы и правительственные учреждения (8%) и пр.
В 2020 году 81% выручки генерировалось в США, 8% - в Канаде, 5% - в Великобритании, 2% - во Франции.
👊 Другими словами, на бизнес Sysco пришелся двойной удар: оказались закрыты основные центры дистрибуции товаров компании (первый удар) в странах, где компания ведет основную деятельность (второй удар).
⚖️ У обеих компаний не идеальный баланс: Чистый долг / Форвардная EBITDA у #KHC равен 4,1х, чем значительно проигрывает #SYY со значением аналогичного показателя в района 2,43х.
#IF_обзор #IF_сектор #IF_акции_США
Вторым наглядным примером разницы потенциала роста за счет отложенного спроса в потреб. секторе являются The Kraft Heinz и Sysco.
🥫 #KHC производит приправы, соусы, сыры, молочку, мясо, детское питание и многое другое.
🦧 За счет большего нахождения дома, люди стали больше кушать. А поскольку продукцию KHC можно купить в любой магазине и даже на АЗС, по пандемия отчасти пошла на пользу продажам.
За 2020 год выручка Kraft Heinz выросла на 4,84% против падения на 4,91% в 2019 г., а операционная прибыль выросла на 11,23%, против падения на 13,3% годом ранее.
Маловероятно, что снятие ограничительных мероприятий приведет к масштабному росту продаж #KHC, чего не скажешь о Sysco, которая за 2020 г. потеряла 12% продаж и 68% операционной прибыли.
🍽 #SYY - крупнейший дистрибьютор в сфере общественного питания в США, занимающий ~16% рынка продуктов питания.
Sysco поставляет >400 000 наименований продуктов питания и непродовольственных товаров в рестораны (62% дохода); медицинские учреждения (9%); самолеты, аэропорты и отели (7%); школы и правительственные учреждения (8%) и пр.
В 2020 году 81% выручки генерировалось в США, 8% - в Канаде, 5% - в Великобритании, 2% - во Франции.
👊 Другими словами, на бизнес Sysco пришелся двойной удар: оказались закрыты основные центры дистрибуции товаров компании (первый удар) в странах, где компания ведет основную деятельность (второй удар).
⚖️ У обеих компаний не идеальный баланс: Чистый долг / Форвардная EBITDA у #KHC равен 4,1х, чем значительно проигрывает #SYY со значением аналогичного показателя в района 2,43х.
#IF_обзор #IF_сектор #IF_акции_США
