☝️ Возможно, нефтяные мейджоры наконец-то осознали (кроме российских, стремящихся нарастить добычу), что гонка за долю рынка закончится шоком всей индустрии и может вызвать мировой финансовый кризис.
🇷🇺 Конкретно для России такой исход вполне может привести к венесуэльскому или иранскому сценарию - санкциям на покупку российской нефти.
🧐 О чем это говорит?
Углеводороды все еще остаются товаром № 1 в мире, на котором держится вся мировая экономика и привычный нам образ жизни.
Несмотря на стремление человечества заменить углеводороды зеленой энергетикой, они еще несколько десятилетий будут играть ключевую роль в растущем энергобалансе планеты.
Товаром № 2 являются медь и сталь - промышленные металлы, спрос на которые отражает состояние мировой промышленности.
📈 За последние 6 месяцев цены на медь и сталь обновили свои 5-летние максимумы (в отличие от котировок нефти).
Поскольку нефть - один из самых трендовых активов, при условии сохранения нефтемейджорами небольшого структурного дефицита, котировки черного золота имеют шанс выйти из 12-ти летнего даунтренда.
P.S. Предыдущий восходящий цикл цен на нефть, начавшийся в январе 2016 года, продлился 990 дней, за время которого котировки марки Brent выросли с $28,62 до $86,62,
цикл до этого - 840 дней ($38,08 → $127,12),
а перед этим - 3416 дней ($9,91 → $147,68).
#нефтянка #IF_сектор
🇷🇺 Конкретно для России такой исход вполне может привести к венесуэльскому или иранскому сценарию - санкциям на покупку российской нефти.
🧐 О чем это говорит?
Углеводороды все еще остаются товаром № 1 в мире, на котором держится вся мировая экономика и привычный нам образ жизни.
Несмотря на стремление человечества заменить углеводороды зеленой энергетикой, они еще несколько десятилетий будут играть ключевую роль в растущем энергобалансе планеты.
Товаром № 2 являются медь и сталь - промышленные металлы, спрос на которые отражает состояние мировой промышленности.
📈 За последние 6 месяцев цены на медь и сталь обновили свои 5-летние максимумы (в отличие от котировок нефти).
Поскольку нефть - один из самых трендовых активов, при условии сохранения нефтемейджорами небольшого структурного дефицита, котировки черного золота имеют шанс выйти из 12-ти летнего даунтренда.
P.S. Предыдущий восходящий цикл цен на нефть, начавшийся в январе 2016 года, продлился 990 дней, за время которого котировки марки Brent выросли с $28,62 до $86,62,
цикл до этого - 840 дней ($38,08 → $127,12),
а перед этим - 3416 дней ($9,91 → $147,68).
#нефтянка #IF_сектор
🔋 Тренд на дешевые аккумуляторы
После сокращения субсидий на производство электромобилей в Китае, цены на карбонат лития впервые с 2018 года превысили цены на гидроксид лития, скакнув на 37%.
Карбонат лития используется для производства дешёвых LFP аккумуляторов (в т.ч. для электрокаров). Гидроксид, соответственно, для дорогих. Разница в цене таких баттарей ~ 20%.
Поскольку конкуренция в секторе продолжает расти, компании начинают соревноваться в маржинальности бизнеса. Tesla и BYD уже сделали ставу на LFP вариант.
🔌 Однако аккумуляторы с использованием карбоната лития менее энергоёмкие, из-за чего время автономный работы электрокаров станет меньше. Многие немцы жаловались, что LFP батареи на Tesla Model 3 "сдыхают" от холода.
⛏ Одним из бенефициаров "карбонатного" тренда может стать Sociedad Quimica y Minera de Chile (#SQM) - чилийская компания, производящая удобрения, йод и литий (в т.ч. его карбонат и гидроксид).
Литий и его производные составили 21% от выручки SQM ($95 млн) за 3 квартал 2020 года. Компания заявила о сохранении стратегии увеличения добычи металла в 2021 году.
Продажи за 2020 год происходили по очень низким ценам. С учетом резкого скачка цен на металл, компания может увеличить свою выручку в 1Q2021.
В декабре 2020 года SQM анонсировала 8-летний контракт с LG Energy Solution по поставке 55.000 метрических тонн карбоната лития. LG Chem, в свою очередь, является поставщиком аккумуляторов для электромобилей Tesla и General Motors.
SQM планирует увеличить свои производственные мощности до 180.000 и 30.000 метрических тонн карбоната лития и гидроксида лития соответственно к 2023 году.
#IF_сектор #литий
После сокращения субсидий на производство электромобилей в Китае, цены на карбонат лития впервые с 2018 года превысили цены на гидроксид лития, скакнув на 37%.
Карбонат лития используется для производства дешёвых LFP аккумуляторов (в т.ч. для электрокаров). Гидроксид, соответственно, для дорогих. Разница в цене таких баттарей ~ 20%.
Поскольку конкуренция в секторе продолжает расти, компании начинают соревноваться в маржинальности бизнеса. Tesla и BYD уже сделали ставу на LFP вариант.
🔌 Однако аккумуляторы с использованием карбоната лития менее энергоёмкие, из-за чего время автономный работы электрокаров станет меньше. Многие немцы жаловались, что LFP батареи на Tesla Model 3 "сдыхают" от холода.
⛏ Одним из бенефициаров "карбонатного" тренда может стать Sociedad Quimica y Minera de Chile (#SQM) - чилийская компания, производящая удобрения, йод и литий (в т.ч. его карбонат и гидроксид).
Литий и его производные составили 21% от выручки SQM ($95 млн) за 3 квартал 2020 года. Компания заявила о сохранении стратегии увеличения добычи металла в 2021 году.
Продажи за 2020 год происходили по очень низким ценам. С учетом резкого скачка цен на металл, компания может увеличить свою выручку в 1Q2021.
В декабре 2020 года SQM анонсировала 8-летний контракт с LG Energy Solution по поставке 55.000 метрических тонн карбоната лития. LG Chem, в свою очередь, является поставщиком аккумуляторов для электромобилей Tesla и General Motors.
SQM планирует увеличить свои производственные мощности до 180.000 и 30.000 метрических тонн карбоната лития и гидроксида лития соответственно к 2023 году.
#IF_сектор #литий
🤕 Когда полегчает нефтяным мейджорам?
🛢 Исходя из результатов отчетности за 4 квартал 2020 года, при средней цене сырой нефти $37-40, большинство крупных нефтяных мейджоров, эксплуатирующих традиционные месторождения, работают +/- в ноль.
Это не касается сланцевиков, у которых цена безубыточности порядком выше. В Техасе и Нью-Мексико это ~$45 за баррель, в Северной Дакоте - выше $50.
• За 4Q20 Exxon Mobil (#XOM) и BP (#BP) отчитались о почти нулевой нормализованной на единоразовые статьи прибыли: EPS за 4Q составила $0,03 у обеих компаний.
• Chevron (#CVX) в аналогичных рыночных условиях получила незначительный убыток на акцию в размере $0,01.
Последний раз средняя квартальная цена на нефть в размере $60 была в 4Q2019.
❗️В 2020 г. все нефтяные компании практически в два раза сократили капитальные затраты и геологоразведку от уровня 4 кв. 2019 года, что в среднем составляет от 7% до 10% от выручки.
Если цены на нефть удержатся на отметке $60, нефтяники могут наверстать убытки 2020 года и получат рекордную за последние годы прибыль в 1 квартале, отмеченным одновременным ростом цен и низкими капитальными затратами.
🔮 В преимущественном положении окажутся:
• Total (#TOT). Компания обладает наибольшими нефтеперерабатывающими мощностями, увеличивающими маржинальность бизнеса.
• ConocoPhillips (#COP), имеющая почти 50%-ю долю выручки от продажи природного газа, цена которого достигла максимальных значений с февраля 2019 года.
#нефтянка #IF_сектор
🛢 Исходя из результатов отчетности за 4 квартал 2020 года, при средней цене сырой нефти $37-40, большинство крупных нефтяных мейджоров, эксплуатирующих традиционные месторождения, работают +/- в ноль.
Это не касается сланцевиков, у которых цена безубыточности порядком выше. В Техасе и Нью-Мексико это ~$45 за баррель, в Северной Дакоте - выше $50.
• За 4Q20 Exxon Mobil (#XOM) и BP (#BP) отчитались о почти нулевой нормализованной на единоразовые статьи прибыли: EPS за 4Q составила $0,03 у обеих компаний.
• Chevron (#CVX) в аналогичных рыночных условиях получила незначительный убыток на акцию в размере $0,01.
Последний раз средняя квартальная цена на нефть в размере $60 была в 4Q2019.
❗️В 2020 г. все нефтяные компании практически в два раза сократили капитальные затраты и геологоразведку от уровня 4 кв. 2019 года, что в среднем составляет от 7% до 10% от выручки.
Если цены на нефть удержатся на отметке $60, нефтяники могут наверстать убытки 2020 года и получат рекордную за последние годы прибыль в 1 квартале, отмеченным одновременным ростом цен и низкими капитальными затратами.
🔮 В преимущественном положении окажутся:
• Total (#TOT). Компания обладает наибольшими нефтеперерабатывающими мощностями, увеличивающими маржинальность бизнеса.
• ConocoPhillips (#COP), имеющая почти 50%-ю долю выручки от продажи природного газа, цена которого достигла максимальных значений с февраля 2019 года.
#нефтянка #IF_сектор
🌚 8 Февраля. Итоги дня РФ.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3445.90 (+1.57%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1462.22 (+2.13%)
🛢 Нефть Brent: $60.22 (+1.07%)
💵 USD/RUB: 74.25 (−0.51%)
💶 EUR/RUB: 89.47 (−0.52%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• Лукойл, РУСАЛ и En+ Group опубликовали операционные результаты.
• Собственные предприятия компании ПАО «Магнит», установили рекорд, выпустив в 2020 году почти 310 000 т продукции.Это на 30% больше, чем в 2019 году.
• ЯТЭК заплатила 619,3 млн руб. на аукционах за право пользования участками Майский, Северный и Южный в Якутии с общими запасами 359,1 млрд куб. м газа и 64,2 млн тн нефти.
•Инвестиционная программа РЖД на 2021-2023 годы составит 2,3 трлн рублей, также за три года планируется обновить порядка 10,7 тыс. км пути.
• Доходы Газпрома от экспорта газа в 2020 году снизились на 39,6% по сравнению с 2019 годом и составили $25,25 млрд. Физический объем экспорта газа за отчетный период упал на 9,7% - до 199,2 млрд куб. м.
#итогидня
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3445.90 (+1.57%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1462.22 (+2.13%)
🛢 Нефть Brent: $60.22 (+1.07%)
💵 USD/RUB: 74.25 (−0.51%)
💶 EUR/RUB: 89.47 (−0.52%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• Лукойл, РУСАЛ и En+ Group опубликовали операционные результаты.
• Собственные предприятия компании ПАО «Магнит», установили рекорд, выпустив в 2020 году почти 310 000 т продукции.Это на 30% больше, чем в 2019 году.
• ЯТЭК заплатила 619,3 млн руб. на аукционах за право пользования участками Майский, Северный и Южный в Якутии с общими запасами 359,1 млрд куб. м газа и 64,2 млн тн нефти.
•Инвестиционная программа РЖД на 2021-2023 годы составит 2,3 трлн рублей, также за три года планируется обновить порядка 10,7 тыс. км пути.
• Доходы Газпрома от экспорта газа в 2020 году снизились на 39,6% по сравнению с 2019 годом и составили $25,25 млрд. Физический объем экспорта газа за отчетный период упал на 9,7% - до 199,2 млрд куб. м.
#итогидня
🌝 8 Февраля. Ход торгов США.
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3905.2 (+0.48%)
🇺🇸 NASDAQ Composite: 13.951,57 (+0,71%)
💵 DXY: 90,98 (-0,07%)
🥇 Золото ($): 1.837,00 (+1,28%)
🇺🇸 Главные события США:
• Tesla инвестировала около $1,5 млрд в Bitcoin. Цифровая валюта взлетает до 44000$.
• Renesas договорилась купить поставщика Apple Dialog Semi за 5,9 млрд долларов. Renesas, один из крупнейших в мире производителей автомобильных чипов, предложил 67,50 евро за акцию для поставщика Apple Inc., что представляет собой 52% премию к средневзвешенному значению за три месяца.
• Nokia заявила, что Deutsche Telekom выбрала ее в качестве долгосрочного стратегического партнера для модернизации своей оптической сети.
• Moderna получила одобрение Сингапура на вакцину против Covid, став четвертым поставщиком, получившим разрешение регулирующих органов в Юго-Восточной Азии.
• Air Liquide SA и Siemens Energy AG подписали меморандум о взаимопонимании в целях развития электролизных и водородных технологий.
• Twitter Inc. восстановила свои позиции на рынке цифровой рекламы и готовится ко второму кварталу с доходом в $1 млрд.
#итогидня
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3905.2 (+0.48%)
🇺🇸 NASDAQ Composite: 13.951,57 (+0,71%)
💵 DXY: 90,98 (-0,07%)
🥇 Золото ($): 1.837,00 (+1,28%)
🇺🇸 Главные события США:
• Tesla инвестировала около $1,5 млрд в Bitcoin. Цифровая валюта взлетает до 44000$.
• Renesas договорилась купить поставщика Apple Dialog Semi за 5,9 млрд долларов. Renesas, один из крупнейших в мире производителей автомобильных чипов, предложил 67,50 евро за акцию для поставщика Apple Inc., что представляет собой 52% премию к средневзвешенному значению за три месяца.
• Nokia заявила, что Deutsche Telekom выбрала ее в качестве долгосрочного стратегического партнера для модернизации своей оптической сети.
• Moderna получила одобрение Сингапура на вакцину против Covid, став четвертым поставщиком, получившим разрешение регулирующих органов в Юго-Восточной Азии.
• Air Liquide SA и Siemens Energy AG подписали меморандум о взаимопонимании в целях развития электролизных и водородных технологий.
• Twitter Inc. восстановила свои позиции на рынке цифровой рекламы и готовится ко второму кварталу с доходом в $1 млрд.
#итогидня
💥 Что повлияет на рынки сегодня? / 9 Февраля (вторник)
Новости российских компаний
💼 O'KEY GROUP проведёт заседание совета директоров.
📝М.Видео опубликует операционные результаты за 2020 год и проведёт день стратегии 2021.
Новости американских компаний
💸 Twitter, Cisco Systems, Fidelity National Information Services, S&P Global, Fiserv, Carrier Global, Centene опубликуют финансовые результаты за 4 квартал 2020 года.
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций TJX Companies, Valero Energy, ResMed, Westrock, Matson.
Экономические события
📊 В 15:00 узнаем краткосрочный прогноз ситуации в США на рынках энергоносителей от EIA.
📈 В 18:00 опубликуют число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (дек) США (прогноз: 6,400 млн).
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателя
Новости российских компаний
💼 O'KEY GROUP проведёт заседание совета директоров.
📝М.Видео опубликует операционные результаты за 2020 год и проведёт день стратегии 2021.
Новости американских компаний
💸 Twitter, Cisco Systems, Fidelity National Information Services, S&P Global, Fiserv, Carrier Global, Centene опубликуют финансовые результаты за 4 квартал 2020 года.
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций TJX Companies, Valero Energy, ResMed, Westrock, Matson.
Экономические события
📊 В 15:00 узнаем краткосрочный прогноз ситуации в США на рынках энергоносителей от EIA.
📈 В 18:00 опубликуют число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (дек) США (прогноз: 6,400 млн).
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателя
☀️ 9 Февраля: #открытие
Фондовые индексы продолжают уверенное восхождение. Инвесторы терпеливо ждут стимулов и продолжения вакцинации.
Главной новостью вчерашнего дня стала инвестиция Tesla в BTC. Автопроизводитель стал второй публичной компанией, владеющей криптовалютой. Первая - MicroStrategy Inc. Некоторые аналитики считают, что следующая на очереди - Apple. #BTC - $47791
🤜 Главные новости экономики
👉 Главные корпоративные новости
• Новые случаи заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 319,3K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 107 019,1К (подробнее)
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3915.6 (+0.74%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3906.0 (−0.04%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3603.47 (+2.01%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 29505.86 (+0.40%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $61.05 (+0.63%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3450.37 (+0.12%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1466.27 (+0.32%)
💵 USD/RUB: 74.12 (−0.27%)
💶 EUR/RUB: 89.56 (+0.01%)
Фондовые индексы продолжают уверенное восхождение. Инвесторы терпеливо ждут стимулов и продолжения вакцинации.
Главной новостью вчерашнего дня стала инвестиция Tesla в BTC. Автопроизводитель стал второй публичной компанией, владеющей криптовалютой. Первая - MicroStrategy Inc. Некоторые аналитики считают, что следующая на очереди - Apple. #BTC - $47791
🤜 Главные новости экономики
👉 Главные корпоративные новости
• Новые случаи заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 319,3K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 107 019,1К (подробнее)
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3915.6 (+0.74%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3906.0 (−0.04%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3603.47 (+2.01%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 29505.86 (+0.40%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $61.05 (+0.63%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3450.37 (+0.12%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1466.27 (+0.32%)
💵 USD/RUB: 74.12 (−0.27%)
💶 EUR/RUB: 89.56 (+0.01%)
😎 Не можешь бороться - возглавь
Если посмотреть на нефтяных гигантов стратегически, то на горизонте 15+ лет каждый из них может превратиться в крупного зеленого энергетического мейджера.
🇬🇧 Пример: недавно Crown Estate (имущество Короны Великобритании) выставило на аукционе права на морское дно для строительства ветряных электростанций мощностью ~8 гигаватт.
🪓 Морское дно поделили между собой консорциум BP и Energie Baden-Wuerttemberg (3 гигаватт), партнерство Total и Macquarie Group (1,5 гигаватта), RWE AG (3 гигаватт) и пр.
BP (#BP) и Total (#TOT) выиграли аукционы, опередив многие коммунальные предприятия, которые прежде доминировали в этой отрасли.
British Petroleum возглавила торги со стартовым предложением на 80% выше, чем в среднем у ее конкурентов, предложив почти 0,5 млрд фунтов стерлингов ежегодно на этапе разработки.
Что это значит для индустрии?
💡 Подобные огромные первоначальные затраты, предложенные BP, создадут барьеры для входа на рынок прежних завсегдатаев аукционов - коммунальных компаний, не имеющих “глубоких карманов”.
#IF_сектор #нефтянка #IF_объясняет
Если посмотреть на нефтяных гигантов стратегически, то на горизонте 15+ лет каждый из них может превратиться в крупного зеленого энергетического мейджера.
🇬🇧 Пример: недавно Crown Estate (имущество Короны Великобритании) выставило на аукционе права на морское дно для строительства ветряных электростанций мощностью ~8 гигаватт.
🪓 Морское дно поделили между собой консорциум BP и Energie Baden-Wuerttemberg (3 гигаватт), партнерство Total и Macquarie Group (1,5 гигаватта), RWE AG (3 гигаватт) и пр.
BP (#BP) и Total (#TOT) выиграли аукционы, опередив многие коммунальные предприятия, которые прежде доминировали в этой отрасли.
British Petroleum возглавила торги со стартовым предложением на 80% выше, чем в среднем у ее конкурентов, предложив почти 0,5 млрд фунтов стерлингов ежегодно на этапе разработки.
Что это значит для индустрии?
💡 Подобные огромные первоначальные затраты, предложенные BP, создадут барьеры для входа на рынок прежних завсегдатаев аукционов - коммунальных компаний, не имеющих “глубоких карманов”.
#IF_сектор #нефтянка #IF_объясняет
☝️Что это значит для акционера?
Имея “глубокие карманы” и генерируемый нефтедобычей денежный поток, нефтемейджоры вытеснят всю “мелочевку” с рынка, поделив между собой рынок ВИЭ и возглавив его.
♻️ Закрепившись в зеленой генерации, нефтемейджоры станут в очередь за правительственными субсидиями и смогут продавать излишки “золотых” к тому времени углеродных квот, тем самым повышая свою маржинальность.
В ближайшие годы акционерам не стоит ждать жирных дивидендов даже при высокой цене на нефть. Скорее всего, будет установлен баланс между среднерыночной доходностью и обширными инвестициями в ВИЭ.
Другими словами, компании стоимости, которыми сегодня являются нефтяники, могут возглавить авангард компаний "зеленого" роста.
Если попадется исключение - нефтяник, распределяющий весь FCF между акционерами, - лучше обходить его стороной, поскольку он вымрет, как вымерли динозавры.
⁉️ В этой ситуации долгосрочные перспективы российских нефтяных компаний вызывают пока что вопросы, но (с высокой вероятностью) скоро и они начнут делить между собой активы и российские земли под размещение солнечной и ветровой генерации.
В краткосрочной перспективе (1П2021) можно отыграть лонг нефти через акции российской нефтянки.
Вот только… зачем? Если есть #TOT, #COP, #BP & Co., которые не имеют риска попасть под американские санкции?
#IF_сектор #нефтянка #IF_объясняет
Имея “глубокие карманы” и генерируемый нефтедобычей денежный поток, нефтемейджоры вытеснят всю “мелочевку” с рынка, поделив между собой рынок ВИЭ и возглавив его.
♻️ Закрепившись в зеленой генерации, нефтемейджоры станут в очередь за правительственными субсидиями и смогут продавать излишки “золотых” к тому времени углеродных квот, тем самым повышая свою маржинальность.
В ближайшие годы акционерам не стоит ждать жирных дивидендов даже при высокой цене на нефть. Скорее всего, будет установлен баланс между среднерыночной доходностью и обширными инвестициями в ВИЭ.
Другими словами, компании стоимости, которыми сегодня являются нефтяники, могут возглавить авангард компаний "зеленого" роста.
Если попадется исключение - нефтяник, распределяющий весь FCF между акционерами, - лучше обходить его стороной, поскольку он вымрет, как вымерли динозавры.
⁉️ В этой ситуации долгосрочные перспективы российских нефтяных компаний вызывают пока что вопросы, но (с высокой вероятностью) скоро и они начнут делить между собой активы и российские земли под размещение солнечной и ветровой генерации.
В краткосрочной перспективе (1П2021) можно отыграть лонг нефти через акции российской нефтянки.
Вот только… зачем? Если есть #TOT, #COP, #BP & Co., которые не имеют риска попасть под американские санкции?
#IF_сектор #нефтянка #IF_объясняет
🎥 Что пампит М.Видео?
За последние 2 дня котировки #MVID обновили очередной исторический максимум.
Причина - сильные операционные результаты и принятие новой дивидендной политики.
Ранее компания платила дивиденды по усмотрению Совета Директоров, распределяя от 30% до 100% чистой прибыли между акционерами (и то не каждый год).
Например, в период с 2016 по 2018 гг. включительно дивиденды не выплачивались.
В декабре Группа выплатила дивы в размере 5,4 млрд руб (30 руб / акц), что соответствует 100% скорректированной чистой прибыли за 6 мес 2020 года.
📍 Согласно новой дивидендной политике, компания будет направлять не менее 100% консолидированной чистой прибыли по МСФО (IAS) 17 при условии, что Чистый долг / EBITDA на конец последнего отчетного года меньше или равен 2,0.
Компания намерена делать выплаты дважды в год. Первые дивиденды в рамках новой политики будут выплачены по итогам 2020 года с учетом декабрьской выплаты.
📈 Сильные операционные результаты стали дополнительным драйвером роста котировок еще вчера.
По итогам года компания показала очень сильный рост и отлично адаптировалась к изменению потребительских привычек покупателей, своевременно проведя цифровую трансформацию.
#IF_объясняет #IF_обзор #IF_дивиденды
За последние 2 дня котировки #MVID обновили очередной исторический максимум.
Причина - сильные операционные результаты и принятие новой дивидендной политики.
Ранее компания платила дивиденды по усмотрению Совета Директоров, распределяя от 30% до 100% чистой прибыли между акционерами (и то не каждый год).
Например, в период с 2016 по 2018 гг. включительно дивиденды не выплачивались.
В декабре Группа выплатила дивы в размере 5,4 млрд руб (30 руб / акц), что соответствует 100% скорректированной чистой прибыли за 6 мес 2020 года.
📍 Согласно новой дивидендной политике, компания будет направлять не менее 100% консолидированной чистой прибыли по МСФО (IAS) 17 при условии, что Чистый долг / EBITDA на конец последнего отчетного года меньше или равен 2,0.
Компания намерена делать выплаты дважды в год. Первые дивиденды в рамках новой политики будут выплачены по итогам 2020 года с учетом декабрьской выплаты.
📈 Сильные операционные результаты стали дополнительным драйвером роста котировок еще вчера.
По итогам года компания показала очень сильный рост и отлично адаптировалась к изменению потребительских привычек покупателей, своевременно проведя цифровую трансформацию.
#IF_объясняет #IF_обзор #IF_дивиденды
☝️ Брать или не брать, вот в чем вопрос
По итогам 2020 года:
• Общие продажи (GMV) М.Видео выросли до 504,8 млрд рублей с НДС (+15,4% г/г)
• В том числе, онлайн-продажи удвоились до 300,4 млрд рублей с НДС (+108,6% г/г), составив
64,3% от GMV Группы.
• Среднемесячное количество активных пользователей мобильных приложений покупателя (MAUs)
выросло почти в 7 раз до 2,77 млн.
📎 В 1-м полугодии 2020, при общих продажах в 173,9 млрд руб, чистая прибыль Группы составила 3,777 млрд руб, маржинальность по чистой прибыли 2,175% (+0,76 пп г/г).
🔮 Если #MVID сохранила маржинальность по чистой прибыли во 2-м полугодии, то методом простой интерполяции можно посчитать, что чистая прибыль за полный 2020 год составит ~11 млрд руб.
💰 Это ориентирует нас на прогнозный итоговый дивиденд за полный 2020 год в размере ~61 руб (дивдоходность 7,26%), из которых 30 руб. были выплачены в декабре 2020 г.
С точки зрения российского дивидендного рантье, доходность не особа интересна. Аналогичную доходность предлагают Сбер, Газпром и прочие голубые фишки.
📍Но перспективы роста e-commerce компании компенсируют не впечатляющую доходность.
Следует отметить, что в ближайшем будущем компании придется столкнуться с активной конкуренцией со стороны растущих e-commerce игроками, такими как Ozon, Вайлдберриз и Сбер.Маркет.
#IF_объясняет #IF_обзор #IF_дивиденды
По итогам 2020 года:
• Общие продажи (GMV) М.Видео выросли до 504,8 млрд рублей с НДС (+15,4% г/г)
• В том числе, онлайн-продажи удвоились до 300,4 млрд рублей с НДС (+108,6% г/г), составив
64,3% от GMV Группы.
• Среднемесячное количество активных пользователей мобильных приложений покупателя (MAUs)
выросло почти в 7 раз до 2,77 млн.
📎 В 1-м полугодии 2020, при общих продажах в 173,9 млрд руб, чистая прибыль Группы составила 3,777 млрд руб, маржинальность по чистой прибыли 2,175% (+0,76 пп г/г).
🔮 Если #MVID сохранила маржинальность по чистой прибыли во 2-м полугодии, то методом простой интерполяции можно посчитать, что чистая прибыль за полный 2020 год составит ~11 млрд руб.
💰 Это ориентирует нас на прогнозный итоговый дивиденд за полный 2020 год в размере ~61 руб (дивдоходность 7,26%), из которых 30 руб. были выплачены в декабре 2020 г.
С точки зрения российского дивидендного рантье, доходность не особа интересна. Аналогичную доходность предлагают Сбер, Газпром и прочие голубые фишки.
📍Но перспективы роста e-commerce компании компенсируют не впечатляющую доходность.
Следует отметить, что в ближайшем будущем компании придется столкнуться с активной конкуренцией со стороны растущих e-commerce игроками, такими как Ozon, Вайлдберриз и Сбер.Маркет.
#IF_объясняет #IF_обзор #IF_дивиденды
📄 Total - Отчетность за 4 кв 2020 г.
🛢 #TOT (-0.5% на премаркете), по GAAP:
• Выручка: $37,943 млрд (-23% г/г), - лучше прогноза на $10,14 млрд
($140,685 млрд за FY-2020, -29.5% г/г)
• Консолидированная чистая прибыль: $0,891 млрд (-66% г/г)
(Убыток $7,242 млрд за FY-2020, в сравнении с прибылью $11,44 млрд годом ранее)
• EPS: $0,31 (-68% г/г), - хуже прогноза на $0,10
(Убыток $2,9 за FY-2020, в сравнении с прибылью $4,2 годом ранее)
👆Вертикально-интегрированный нефтяник оказался устойчивее конкурентов. Если ориентироваться на скорректированную отчетность (non-GAAP), компания завершила 2020 год с чистой прибылью $4,059 млрд.
- TOT уверена в перспективах восстановления в 2021 г. и объявила о квартальных дивидендах в размере 0,66 евро на акцию (2,64 евро на акцию за полный 2020 год).
- Компания намерена изменить название на TotalEnergies.
- В соответствии со своими климатическими амбициями ТОТ зафиксировала обесценение активов на сумму $10 млрд, большая часть из которых - канадские активы из нефтеносных песков. Именно это привело к убытку по GAAP за 2020 год в размере $7,2 млрд.
- К 2030 г. Группа намерена трансформироваться в энергетическую компанию с минимальными выбросами СО2, делая ставку на СПГ и ВИЭ. Также Total планирует сократить долю нефтепродуктов в структуре выручки с 55% до 30%.
- В 2020 году компания вложила в ВИЭ $2 млрд, добавив к своему портфелю 10 ГВт. Всего в портфеле в стадии строительства и разработки 35 ГВТ.
⚙️ Операционные показатели:
• Средняя цена реализации нефти: $44,2 (-30% г/г)
• Средняя цена реализации природного газа в Европе: $5,6 / млн БТЕ (+10% г/г)
• Добыча углеводородов 2,841 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки (+9,4% кв/кв; -10,4% г/г) - снижен годовой прогноз до 2,9 млн БНЭ в день
Баланс:
• Долг $77,3 млрд / Наличные $31,268 млрд
• Операционный CF за FY-2020 14,803 млрд (-40% г/г)
Прогноз не представлен
#IF_отчеты #IF_акции_США
🛢 #TOT (-0.5% на премаркете), по GAAP:
• Выручка: $37,943 млрд (-23% г/г), - лучше прогноза на $10,14 млрд
($140,685 млрд за FY-2020, -29.5% г/г)
• Консолидированная чистая прибыль: $0,891 млрд (-66% г/г)
(Убыток $7,242 млрд за FY-2020, в сравнении с прибылью $11,44 млрд годом ранее)
• EPS: $0,31 (-68% г/г), - хуже прогноза на $0,10
(Убыток $2,9 за FY-2020, в сравнении с прибылью $4,2 годом ранее)
👆Вертикально-интегрированный нефтяник оказался устойчивее конкурентов. Если ориентироваться на скорректированную отчетность (non-GAAP), компания завершила 2020 год с чистой прибылью $4,059 млрд.
- TOT уверена в перспективах восстановления в 2021 г. и объявила о квартальных дивидендах в размере 0,66 евро на акцию (2,64 евро на акцию за полный 2020 год).
- Компания намерена изменить название на TotalEnergies.
- В соответствии со своими климатическими амбициями ТОТ зафиксировала обесценение активов на сумму $10 млрд, большая часть из которых - канадские активы из нефтеносных песков. Именно это привело к убытку по GAAP за 2020 год в размере $7,2 млрд.
- К 2030 г. Группа намерена трансформироваться в энергетическую компанию с минимальными выбросами СО2, делая ставку на СПГ и ВИЭ. Также Total планирует сократить долю нефтепродуктов в структуре выручки с 55% до 30%.
- В 2020 году компания вложила в ВИЭ $2 млрд, добавив к своему портфелю 10 ГВт. Всего в портфеле в стадии строительства и разработки 35 ГВТ.
⚙️ Операционные показатели:
• Средняя цена реализации нефти: $44,2 (-30% г/г)
• Средняя цена реализации природного газа в Европе: $5,6 / млн БТЕ (+10% г/г)
• Добыча углеводородов 2,841 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки (+9,4% кв/кв; -10,4% г/г) - снижен годовой прогноз до 2,9 млн БНЭ в день
Баланс:
• Долг $77,3 млрд / Наличные $31,268 млрд
• Операционный CF за FY-2020 14,803 млрд (-40% г/г)
Прогноз не представлен
#IF_отчеты #IF_акции_США
🔬 Amazon (#AMZN) и Alibaba (#BABA) – два гиганта в сфере электронной коммерции и облачных сервисов.
У обеих компаний много общего, и в то же время много разного. Обе развивают облако и цифровой мультимедийный контент, идут в финтех (Alipay и Amazon Pay) и инвестируют в развитие Big Data и машинное обучение, однако имеют абсолютно разные модели e-commerce бизнеса.
Главное сходство: обе компании - это огромные генераторы кэша глобального масштаба.
48% оборота всей электронной коммерции в США приходится на на долю Amazon, а китайский брат Alibaba захватил 56% всей онлайн-торговли в Китае.
🏠 Дома им уже тесно, поэтому они сражаются на мировой арене.
Темпы роста выручки обеих компаний потрясающие: 44% у Amazon и 37% у Alibaba. По прогнозам, рост выручки ускорится в 2021 году примерно на 7%, хотя куда уж...
💰 Финансы (Amazon / Alibaba):
Капитализация – $1,673 трлн / $0,712 трлн
Выручка в 2020 г. – $386 млрд (+37,6%) / $93,79 (+30,25%)
Чистая прибыль – $21,33 млрд (+84%) / $23,33 (+64%)
Чистый долг - отрицательный / отрицательный
📌 Благодаря попутному ветру (цифровой трансформации планеты) каждая из компаний не единожды удвоит свою капитализацию в перспективе 10+ лет.
На кого из них сделать ставку?
🔍 Оценка - крайне сложна, но мы это сделали → бегом смотреть распаковку
🤜 Узнать больше про компанию в распаковке!
🤝 Выбираем кого распаковать на будущей неделе!
#IF_обзор #IF_акции_АТР
У обеих компаний много общего, и в то же время много разного. Обе развивают облако и цифровой мультимедийный контент, идут в финтех (Alipay и Amazon Pay) и инвестируют в развитие Big Data и машинное обучение, однако имеют абсолютно разные модели e-commerce бизнеса.
Главное сходство: обе компании - это огромные генераторы кэша глобального масштаба.
48% оборота всей электронной коммерции в США приходится на на долю Amazon, а китайский брат Alibaba захватил 56% всей онлайн-торговли в Китае.
🏠 Дома им уже тесно, поэтому они сражаются на мировой арене.
Темпы роста выручки обеих компаний потрясающие: 44% у Amazon и 37% у Alibaba. По прогнозам, рост выручки ускорится в 2021 году примерно на 7%, хотя куда уж...
💰 Финансы (Amazon / Alibaba):
Капитализация – $1,673 трлн / $0,712 трлн
Выручка в 2020 г. – $386 млрд (+37,6%) / $93,79 (+30,25%)
Чистая прибыль – $21,33 млрд (+84%) / $23,33 (+64%)
Чистый долг - отрицательный / отрицательный
📌 Благодаря попутному ветру (цифровой трансформации планеты) каждая из компаний не единожды удвоит свою капитализацию в перспективе 10+ лет.
На кого из них сделать ставку?
🔍 Оценка - крайне сложна, но мы это сделали → бегом смотреть распаковку
🤜 Узнать больше про компанию в распаковке!
🤝 Выбираем кого распаковать на будущей неделе!
#IF_обзор #IF_акции_АТР
🗣 Аналитики о покупке цифровой валюты компанией Tesla:
“Я считаю, что это ужасная стратегия” - Кристофер Шварц.
“Покупка биткоинов - это необычное использование корпоративных денег, которые обычно хранятся в более безопасных и менее волатильных активах, таких как краткосрочные ценные бумаги с фиксированным доходом” - Джерри Клейн.
“Это движение ставит перед корпорацией множество проблем, но оно также создает трудности с точки зрения потребителя” - Честер Спатт.
“Я рассматриваю это как еще один шаг в усилиях Tesla по переосмыслению того, как автомобили продаются и доставляются людям” - Джо Оша.
🔸 По заявлениям Блумберг, $1,5 млрд, которые Tesla вложила в #BTC составляют всего 0,05% от $2,79 трлн. денежных средств и их эквивалентов, находящихся на балансе компаний из индекса S&P 500.
#IF_акции_США #TSLA #BTC
“Я считаю, что это ужасная стратегия” - Кристофер Шварц.
“Покупка биткоинов - это необычное использование корпоративных денег, которые обычно хранятся в более безопасных и менее волатильных активах, таких как краткосрочные ценные бумаги с фиксированным доходом” - Джерри Клейн.
“Это движение ставит перед корпорацией множество проблем, но оно также создает трудности с точки зрения потребителя” - Честер Спатт.
“Я рассматриваю это как еще один шаг в усилиях Tesla по переосмыслению того, как автомобили продаются и доставляются людям” - Джо Оша.
🔸 По заявлениям Блумберг, $1,5 млрд, которые Tesla вложила в #BTC составляют всего 0,05% от $2,79 трлн. денежных средств и их эквивалентов, находящихся на балансе компаний из индекса S&P 500.
#IF_акции_США #TSLA #BTC
🌝 9 Февраля. Итоги дня РФ.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3426.86 (−0.55%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1457.87 (−0.30%)
🛢 Нефть Brent: $60.66 (−0.07%)
💵 USD/RUB: 74.06 (−0.31%)
💶 EUR/RUB: 89.58 (+0.01%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• Причины роста М.Видео. Справедлива ли текущая оценка?
• Руководством «Норникеля» принято решение о строительстве предприятия по производству СПГ. Стоимость СПГ будет в 2,5 раза меньше завозного дизельного топлива.
• Игровая структура Mail - MY.GAMES - инвестирует в американскую студию Pizza Club Games.
• Металлургический цех Кольской ГМК по решению "Норникеля", будет закрыт в процессе перехода компании на более экологичное производство, при этом высвободится порядка 700 работников.
• «Газпром» приостановил транзит газа в Калининград через Литву.
#итогидня
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3426.86 (−0.55%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1457.87 (−0.30%)
🛢 Нефть Brent: $60.66 (−0.07%)
💵 USD/RUB: 74.06 (−0.31%)
💶 EUR/RUB: 89.58 (+0.01%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• Причины роста М.Видео. Справедлива ли текущая оценка?
• Руководством «Норникеля» принято решение о строительстве предприятия по производству СПГ. Стоимость СПГ будет в 2,5 раза меньше завозного дизельного топлива.
• Игровая структура Mail - MY.GAMES - инвестирует в американскую студию Pizza Club Games.
• Металлургический цех Кольской ГМК по решению "Норникеля", будет закрыт в процессе перехода компании на более экологичное производство, при этом высвободится порядка 700 работников.
• «Газпром» приостановил транзит газа в Калининград через Литву.
#итогидня
🌞 9 Февраля. Ход торгов США.
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3908.9 (−0.16%)
🇺🇸 NASDAQ Composite: 14.019,81 (+0,23%)
💵 DXY: 90,56 (-0,41%)
🥇 Золото ($): 1.840,15 (+0,33%)
🇺🇸 Главные события США:
• Total, DuPont de Nemours, Fidelity National Information Services, S&P Global опубликовали отчеты за 4 кв. 2020
• Производитель компьютерных игр Electronic Arts Inc. покупает за $2,1 млрд компанию Glu Mobile Inc., которая специализируется на разработке игр для смартфонов.
• SpaceX осуществит первичное публичное размещение акций своего проекта Starlink, когда будет уверена в рентабельности этого предприятия.
• CD Projekt, разработчик научно-фантастической игры Cyberpunk 2077, подверглась «целевой кибератаке». Хакерам удалось получить доступ к ее внутренней сети, собрать определенные данные и оставить записку о выкупе с угрозой выпустить исходный код ее игр.
• Продажи Apple iPhone 12 mini падают, спрос на смартфоны маленького размера теряет привлекательность. Apple может прекратить производство mini во втором квартале.
#итогидня
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3908.9 (−0.16%)
🇺🇸 NASDAQ Composite: 14.019,81 (+0,23%)
💵 DXY: 90,56 (-0,41%)
🥇 Золото ($): 1.840,15 (+0,33%)
🇺🇸 Главные события США:
• Total, DuPont de Nemours, Fidelity National Information Services, S&P Global опубликовали отчеты за 4 кв. 2020
• Производитель компьютерных игр Electronic Arts Inc. покупает за $2,1 млрд компанию Glu Mobile Inc., которая специализируется на разработке игр для смартфонов.
• SpaceX осуществит первичное публичное размещение акций своего проекта Starlink, когда будет уверена в рентабельности этого предприятия.
• CD Projekt, разработчик научно-фантастической игры Cyberpunk 2077, подверглась «целевой кибератаке». Хакерам удалось получить доступ к ее внутренней сети, собрать определенные данные и оставить записку о выкупе с угрозой выпустить исходный код ее игр.
• Продажи Apple iPhone 12 mini падают, спрос на смартфоны маленького размера теряет привлекательность. Apple может прекратить производство mini во втором квартале.
#итогидня
💥 Что повлияет на рынки сегодня? / 10 Февраля (среда)
Новости российских компаний
💼 Черкизово и Роснефть проведут заседания советов директоров.
📝 Алроса опубликует результаты продаж за январь 2021 г.
Новости американских компаний
💸 Coca-Cola, Uber, General Motors, Cme Group, Equinix, Newmont, Zillow Group, Manulife Financial опубликуют финансовые результаты за 4 квартал 2020 года.
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций Visa, Lilly Eli, Amgen, Schwab, 3m, Enbridge, Truist Finl, Duke Energy, Equinor Asa, Emerson Elec, Conocophillips.
Экономические события
🗣 В 16:00 Председатель ЕЦБ Лагард выступит с речью.
📊 В 16:30 США опубликуют базовый ИПЦ в январе (прогноз: 0,2% м/м).
📊 В 18:30 мы узнаем запасы сырой нефти США (прогноз 0,985M).
🗣 В 20:00 Главы Банка Англии Бейли выступит с речью.
🗣 В 22:00 главы ФРС США Пауэлл выступит с речью.
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателя
Новости российских компаний
💼 Черкизово и Роснефть проведут заседания советов директоров.
📝 Алроса опубликует результаты продаж за январь 2021 г.
Новости американских компаний
💸 Coca-Cola, Uber, General Motors, Cme Group, Equinix, Newmont, Zillow Group, Manulife Financial опубликуют финансовые результаты за 4 квартал 2020 года.
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций Visa, Lilly Eli, Amgen, Schwab, 3m, Enbridge, Truist Finl, Duke Energy, Equinor Asa, Emerson Elec, Conocophillips.
Экономические события
🗣 В 16:00 Председатель ЕЦБ Лагард выступит с речью.
📊 В 16:30 США опубликуют базовый ИПЦ в январе (прогноз: 0,2% м/м).
📊 В 18:30 мы узнаем запасы сырой нефти США (прогноз 0,985M).
🗣 В 20:00 Главы Банка Англии Бейли выступит с речью.
🗣 В 22:00 главы ФРС США Пауэлл выступит с речью.
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателя
☀️ 10 февраля: #открытие
Инфляционные ожидания и постепенный спад числа новых заражений по-прежнему толкают фондовые индексы и товары вверх. Азия закрывается в плюсе, ММВБ и РТС начинают день на позитиве, золото прибавляет четвертую сессию подряд.
🤜 Главные новости экономики
👉 Главные корпоративные новости
• Новые случаи заражения Covid-19 за прошедшие сутки -383,6K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 107 411,5К (подробнее)
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3911.2 (−0.11%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3918.25 (+0.19%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3656.1 (+1.43%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 29562.86 (+0.19%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $60.93 (−0.42%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3433.64 (+0.20%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1463.22 (+0.38%)
💵 USD/RUB: 73.97 (+0.11%)
💶 EUR/RUB: 89.67 (+0.19%)
Инфляционные ожидания и постепенный спад числа новых заражений по-прежнему толкают фондовые индексы и товары вверх. Азия закрывается в плюсе, ММВБ и РТС начинают день на позитиве, золото прибавляет четвертую сессию подряд.
🤜 Главные новости экономики
👉 Главные корпоративные новости
• Новые случаи заражения Covid-19 за прошедшие сутки -383,6K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 107 411,5К (подробнее)
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3911.2 (−0.11%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3918.25 (+0.19%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3656.1 (+1.43%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 29562.86 (+0.19%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $60.93 (−0.42%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3433.64 (+0.20%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1463.22 (+0.38%)
💵 USD/RUB: 73.97 (+0.11%)
💶 EUR/RUB: 89.67 (+0.19%)
📄 Cisco Systems: отчетность за 4 кв 2020 г.
🌐 #CSCO (-5,36% на постмаркете), по GAAP:
• Выручка: $11.96 млрд (-0,1% г/г), - лучше прогноза на $100 млн
• Чистая прибыль: $2,5 млрд (-12% г/г)
• EPS: $0,60 (-12% г/г), - лучше прогноза на $0,02
• Объявлен квартальный дивиденд $0,37 (+2,8% кв/кв), форвардная доходность 3,02%; экс-див 5 апреля.
• EPS non-GAAP: $0,79 (+3% г/г), - лучше прогноза на $0,04
⚡️Компания обеспечила рост заказов на ПО в сфере сетевой и кибер- безопасности на 10% г/г, тем самым добившись высокой рентабельности: валовая маржа (non GAAP) выросла до 66,9% с 66,4%, операционная маржа составила 34,4%.
- Cisco демонстрирует прогресс в трансформации бизнеса в пользу формирования дохода за счет программного обеспечения и подписок, при этом 76% ПО продается в виде подписки (SAAS-модель), что заставляет поверить в способность компании обеспечить рост бизнеса.
- На исследования и разработки компания продолжает направлять более 10% от всех своих доходов ($1,527 млрд за 4Q20)
⚖️ Баланс:
• Долг $14,55 млрд / Наличные и эквиваленты $30,6 млрд
• Операционный CF за 4Q20 $7,07 млрд (-4% г/г)
• Buyback за 4Q20 $1,569
🔍 Прогноз на 1Q21:
• Выручка - рост от 3,5% до 5,5% г/г
• EPS GAAP: от $0,64 до $0,69, non-GAAP: от $0,80 до $0,82 по сравнению с консенсусом в $0,81.
👥 Корпоративные события:
• Приобретена Portshift - частная компания по разработке решений для безопасности приложений, а также Banzai Cloud, - компания, которая специализируется на развертывании облачных приложений.
• Приобретена Acacia Communications - публичная полупроводниковая компанию без своих фабрик, которая разрабатывает, производит и продает высокоскоростные когерентные оптические межсоединения. Цена $115 за акцию или ~$4,5 млрд.
• Объявлено о намерении приобрести IMImobile PLC, Dashbase, Inc, и Slido - компании по разработке программного обеспечения и услуг для облачных коммуникаций.
#IF_отчеты #IF_акции_США
🌐 #CSCO (-5,36% на постмаркете), по GAAP:
• Выручка: $11.96 млрд (-0,1% г/г), - лучше прогноза на $100 млн
• Чистая прибыль: $2,5 млрд (-12% г/г)
• EPS: $0,60 (-12% г/г), - лучше прогноза на $0,02
• Объявлен квартальный дивиденд $0,37 (+2,8% кв/кв), форвардная доходность 3,02%; экс-див 5 апреля.
• EPS non-GAAP: $0,79 (+3% г/г), - лучше прогноза на $0,04
⚡️Компания обеспечила рост заказов на ПО в сфере сетевой и кибер- безопасности на 10% г/г, тем самым добившись высокой рентабельности: валовая маржа (non GAAP) выросла до 66,9% с 66,4%, операционная маржа составила 34,4%.
- Cisco демонстрирует прогресс в трансформации бизнеса в пользу формирования дохода за счет программного обеспечения и подписок, при этом 76% ПО продается в виде подписки (SAAS-модель), что заставляет поверить в способность компании обеспечить рост бизнеса.
- На исследования и разработки компания продолжает направлять более 10% от всех своих доходов ($1,527 млрд за 4Q20)
⚖️ Баланс:
• Долг $14,55 млрд / Наличные и эквиваленты $30,6 млрд
• Операционный CF за 4Q20 $7,07 млрд (-4% г/г)
• Buyback за 4Q20 $1,569
🔍 Прогноз на 1Q21:
• Выручка - рост от 3,5% до 5,5% г/г
• EPS GAAP: от $0,64 до $0,69, non-GAAP: от $0,80 до $0,82 по сравнению с консенсусом в $0,81.
👥 Корпоративные события:
• Приобретена Portshift - частная компания по разработке решений для безопасности приложений, а также Banzai Cloud, - компания, которая специализируется на развертывании облачных приложений.
• Приобретена Acacia Communications - публичная полупроводниковая компанию без своих фабрик, которая разрабатывает, производит и продает высокоскоростные когерентные оптические межсоединения. Цена $115 за акцию или ~$4,5 млрд.
• Объявлено о намерении приобрести IMImobile PLC, Dashbase, Inc, и Slido - компании по разработке программного обеспечения и услуг для облачных коммуникаций.
#IF_отчеты #IF_акции_США
📄 Twitter: Отчетность за 4 кв 2020 г.
🖥 #TWTR (+2,92% на закрытии рынка), по GAAP:
• Выручка: $1,28 млрд (+28% г/г)
($3,71 млрд за полный 2020 год, +7.4% г/г)
• Чистая прибыль: $0,22 млрд (+87% г/г)
(-$1,13 млрд за полный 2020 год)
• EPS: $0,28 (+86.6% г/г)
(-$1.14 за полный 2020 год)
📊 Операционные показатели:
• Среднее число монетизируемых ежедневных пользователей (mDAU): 192 млн. (+27%г/г), в частности:
- США 37 млн. (+21% г/г)
- Международный (+28% г/г)
👥 Корпоративные события:
- Руководство компании планирует увеличить численность персонала более чем на 20% в 2021 году, особенно в области проектирования, производства продукции, дизайна и исследования.
- Планируется завершение строительство нового ЦОД, которое добавит способность поддерживать рост аудитории и доходов. В результате кап. затраты составят от $900 до $950 млн (+25% г/г).
🔍 Прогноз на 1 квартал 2021 год:
• Выручка от $940 млн до $1,04 млрд.
• Операционная прибыль по GAAP варьируется между убытком в $50 млн и безубыточностью.
🔶 Ключевой вывод: Twitter научился зарабатывать деньги:
• 2020 год стал рекордным для Twitter по темпу роста количества монетизируемых DAU (mDAU) за счет улучшения продукта.
• Дополнительным преимуществом для соцсети стало глобальное обсуждение тем COVID-19 и выборов в США.
• В результате недавнего перезапуска мобильного приложения МАР, компания заработала $1,15 млрд дохода от рекламы в 4Q20 (+31% г/г). Рост был вызван высоким спросом со стороны рекламодателей.
• Обновленная МАР включает в себя более 30 улучшений продукта, которые в совокупности увеличивают количество показов в мобильном приложении на 80% и которые повысят эффективность рекламодателей в MAP.
• Сильные позиции операционных результатов в тандеме с ослаблением воздействия глобальной пандемии, дает все основания руководству компании ожидать от 2021 года улучшения финансовых результатов.
#IF_отчеты #IF_акции_США
🖥 #TWTR (+2,92% на закрытии рынка), по GAAP:
• Выручка: $1,28 млрд (+28% г/г)
($3,71 млрд за полный 2020 год, +7.4% г/г)
• Чистая прибыль: $0,22 млрд (+87% г/г)
(-$1,13 млрд за полный 2020 год)
• EPS: $0,28 (+86.6% г/г)
(-$1.14 за полный 2020 год)
📊 Операционные показатели:
• Среднее число монетизируемых ежедневных пользователей (mDAU): 192 млн. (+27%г/г), в частности:
- США 37 млн. (+21% г/г)
- Международный (+28% г/г)
👥 Корпоративные события:
- Руководство компании планирует увеличить численность персонала более чем на 20% в 2021 году, особенно в области проектирования, производства продукции, дизайна и исследования.
- Планируется завершение строительство нового ЦОД, которое добавит способность поддерживать рост аудитории и доходов. В результате кап. затраты составят от $900 до $950 млн (+25% г/г).
🔍 Прогноз на 1 квартал 2021 год:
• Выручка от $940 млн до $1,04 млрд.
• Операционная прибыль по GAAP варьируется между убытком в $50 млн и безубыточностью.
🔶 Ключевой вывод: Twitter научился зарабатывать деньги:
• 2020 год стал рекордным для Twitter по темпу роста количества монетизируемых DAU (mDAU) за счет улучшения продукта.
• Дополнительным преимуществом для соцсети стало глобальное обсуждение тем COVID-19 и выборов в США.
• В результате недавнего перезапуска мобильного приложения МАР, компания заработала $1,15 млрд дохода от рекламы в 4Q20 (+31% г/г). Рост был вызван высоким спросом со стороны рекламодателей.
• Обновленная МАР включает в себя более 30 улучшений продукта, которые в совокупности увеличивают количество показов в мобильном приложении на 80% и которые повысят эффективность рекламодателей в MAP.
• Сильные позиции операционных результатов в тандеме с ослаблением воздействия глобальной пандемии, дает все основания руководству компании ожидать от 2021 года улучшения финансовых результатов.
#IF_отчеты #IF_акции_США
🤯 Растут ставки, растет и рынок?
Благодаря ралли ценам на нефть и на все остальные сырьевые и продовольственные товары, рыночные инфляционные ожидания близки к самым высоким значениям с 2013 года.
Дополнительное давление создает ожидаемый пакет экономической помощи Джо Байдена в размере $1,9 трлн, что сопоставимо с почти 8,9% от годового ВВП США.
Недавняя распродажа эталонных облигаций американского казначейства заставила беспокоиться некоторых инвесторов, что более быстрый экономический рост сопряжен с риском повышения ставок.
Пока что рост длинного конца кривой доходности отражает умеренный рост ожиданий инфляции до обозначенных ФРС 3%.
👉 Про кривую доходности (Часть 1 / Часть 2)
💸 Куда нести деньги?
Продажи облигаций свидетельствуют о выходе инвесторов из инструментов с фиксированными выплатами, поскольку они не приносят реальную доходность.
Выйдя из казначейских облигаций и зафиксировав жирную прибыль от роста их стоимости в 2020 году, инвесторы стоят перед выбором дальнейших активов для размещения средств, коих осталось немного.
Один из очевидных вариантов - покупка TIPS (Treasury Inflation Protected Securities) или Inflation-linked Bonds, которые защищают от инфляции.
Однако их емкость слишком мала (~$1,5 трлн) - на всех не хватит. Кроме того, их реальная доходность фактически нулевая и не впечатляет инвесторов.
#IF_макро #IF_объясняет
Благодаря ралли ценам на нефть и на все остальные сырьевые и продовольственные товары, рыночные инфляционные ожидания близки к самым высоким значениям с 2013 года.
Дополнительное давление создает ожидаемый пакет экономической помощи Джо Байдена в размере $1,9 трлн, что сопоставимо с почти 8,9% от годового ВВП США.
Недавняя распродажа эталонных облигаций американского казначейства заставила беспокоиться некоторых инвесторов, что более быстрый экономический рост сопряжен с риском повышения ставок.
Пока что рост длинного конца кривой доходности отражает умеренный рост ожиданий инфляции до обозначенных ФРС 3%.
👉 Про кривую доходности (Часть 1 / Часть 2)
💸 Куда нести деньги?
Продажи облигаций свидетельствуют о выходе инвесторов из инструментов с фиксированными выплатами, поскольку они не приносят реальную доходность.
Выйдя из казначейских облигаций и зафиксировав жирную прибыль от роста их стоимости в 2020 году, инвесторы стоят перед выбором дальнейших активов для размещения средств, коих осталось немного.
Один из очевидных вариантов - покупка TIPS (Treasury Inflation Protected Securities) или Inflation-linked Bonds, которые защищают от инфляции.
Однако их емкость слишком мала (~$1,5 трлн) - на всех не хватит. Кроме того, их реальная доходность фактически нулевая и не впечатляет инвесторов.
#IF_макро #IF_объясняет