Роснефть 13 сентября соберет заявки на облигации в юанях. Объем размещения планируется не менее 10 млрд юаней, как сообщает Прайм.
Количество инструментов в юанях активно растет. Уже есть облигации Русала и Полюса на бирже, а о своих намерениях разместиться заявлял Сбер и вот теперь Роснефть. И это мы пока обсуждаем только самых крупных эмитентов.
Как вам такая тенденция? Планируете наполнять свой портфель юаневыми инструментами? Стоит ли продолжать разбирать подобные размещения? Делитесь в комментариях.
Количество инструментов в юанях активно растет. Уже есть облигации Русала и Полюса на бирже, а о своих намерениях разместиться заявлял Сбер и вот теперь Роснефть. И это мы пока обсуждаем только самых крупных эмитентов.
Как вам такая тенденция? Планируете наполнять свой портфель юаневыми инструментами? Стоит ли продолжать разбирать подобные размещения? Делитесь в комментариях.
✈️ Выгодно ли компаниям занимать в юанях?
С уходом от «недружественных валют» экономика России все больше «юанизируется»:
• обороты торгов юанем на Мосбирже затмили доллар
• увеличивается доля нацвалют в платежах между Россией и Китаем
• Сбер и ВТБ запускают кредитование в юанях
• растет мода на юаневые евробонды
Тем временем Китай, в отличие от ФРС США и других центробанков, понижает ставки. В итоге китайская валюта слабеет к доллару. Кроме того, Народный банк Китая снизил норму обязательных валютных резервов для банков с 8% до 6% — это беспрецедентное снижение.
Почему размещения в юанях выгодны заемщикам? Компании-экспортеры, перенаправившие свои поставки в Азию, смогут таким образом сбалансировать валютную структуру выручки и долга.
А еще, поскольку ставки в Китае снижаются, а юань девальвируется к доллару, можно взять в долг под низкий процент в валюте, которая обесценивается. А пока на российском рынке юаневых инвестиций дефицит, «пионеры» вообще могут размещаться с минимальным спредом к китайским госбондам.
Почему это выгодно инвесторам?
• возможность «дружественной» валютной диверсификации
• облигации выпускаются в рамках отечественной инфраструктуры
• доходность бондов выше, чем у вкладов
• юаневые инструменты могут защитить от возможной девальвации рубля — намечается новое бюджетное правило
• юань хоть и девальвируется, но умеренно — в течение последних его 12 лет курс удерживается в диапазоне 6-7 за доллар
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
С уходом от «недружественных валют» экономика России все больше «юанизируется»:
• обороты торгов юанем на Мосбирже затмили доллар
• увеличивается доля нацвалют в платежах между Россией и Китаем
• Сбер и ВТБ запускают кредитование в юанях
• растет мода на юаневые евробонды
Тем временем Китай, в отличие от ФРС США и других центробанков, понижает ставки. В итоге китайская валюта слабеет к доллару. Кроме того, Народный банк Китая снизил норму обязательных валютных резервов для банков с 8% до 6% — это беспрецедентное снижение.
Почему размещения в юанях выгодны заемщикам? Компании-экспортеры, перенаправившие свои поставки в Азию, смогут таким образом сбалансировать валютную структуру выручки и долга.
А еще, поскольку ставки в Китае снижаются, а юань девальвируется к доллару, можно взять в долг под низкий процент в валюте, которая обесценивается. А пока на российском рынке юаневых инвестиций дефицит, «пионеры» вообще могут размещаться с минимальным спредом к китайским госбондам.
Почему это выгодно инвесторам?
• возможность «дружественной» валютной диверсификации
• облигации выпускаются в рамках отечественной инфраструктуры
• доходность бондов выше, чем у вкладов
• юаневые инструменты могут защитить от возможной девальвации рубля — намечается новое бюджетное правило
• юань хоть и девальвируется, но умеренно — в течение последних его 12 лет курс удерживается в диапазоне 6-7 за доллар
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
🐙 Минфин пощупает рынок. Облигации утром 9 сентября
• Минфин планирует в сентябре вернуться к выпуску ОФЗ, будет тестировать рынок разными объемами — замминистра финансов Максимов
• ЕЦБ повысил ключевые процентные ставки на 0,75% — подробнее
• НК РОСНЕФТЬ откроет книгу заявок на юаневые облигации серии 002P-12 (объем ¥10 млрд) 13 сентября
• ХК Новотранс откроет книгу заявок на облигации серии 001Р-03 (объем ₽10 млрд) во второй декаде октября
• Новые технологии откроют книгу заявок на облигации серии БО-01 (объем ₽500 млн) в сентябре
• Газпром нефть изучает возможность размещения бондов в юанях — ТАСС
• Ювелирная компания Sokolov планирует выпустить облигации — Ведомости
• Держатели шести выпусков облигаций Совкомбанка могут требовать досрочного погашения в связи с наступлением ковенанты
• Henderson (ООО "Тами и Ко") выставил на 27 сентября оферту по соглашению с владельцами бондов.
🇨🇳 Сбор заявок пройдет по Металлоинвест ХК-001-01 (объем ¥1млрд) и Металлоинвест ХК-001-02 (объем ¥1 млрд) — подробнее
Погашения ожидаются по 5 выпускам на общую сумму ₽50,9 млрд
Купонные выплаты ожидаются по 20 выпускам на общую сумму ₽2,26 млрд
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,3001% (+0,0726)
🇩🇪 1,7410% (+0,165)
🇨🇳 2,6400% (+0,005)
🇷🇺 9,4300% (+0,07)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Минфин планирует в сентябре вернуться к выпуску ОФЗ, будет тестировать рынок разными объемами — замминистра финансов Максимов
• ЕЦБ повысил ключевые процентные ставки на 0,75% — подробнее
• НК РОСНЕФТЬ откроет книгу заявок на юаневые облигации серии 002P-12 (объем ¥10 млрд) 13 сентября
• ХК Новотранс откроет книгу заявок на облигации серии 001Р-03 (объем ₽10 млрд) во второй декаде октября
• Новые технологии откроют книгу заявок на облигации серии БО-01 (объем ₽500 млн) в сентябре
• Газпром нефть изучает возможность размещения бондов в юанях — ТАСС
• Ювелирная компания Sokolov планирует выпустить облигации — Ведомости
• Держатели шести выпусков облигаций Совкомбанка могут требовать досрочного погашения в связи с наступлением ковенанты
• Henderson (ООО "Тами и Ко") выставил на 27 сентября оферту по соглашению с владельцами бондов.
🇨🇳 Сбор заявок пройдет по Металлоинвест ХК-001-01 (объем ¥1млрд) и Металлоинвест ХК-001-02 (объем ¥1 млрд) — подробнее
Погашения ожидаются по 5 выпускам на общую сумму ₽50,9 млрд
Купонные выплаты ожидаются по 20 выпускам на общую сумму ₽2,26 млрд
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,3001% (+0,0726)
🇩🇪 1,7410% (+0,165)
🇨🇳 2,6400% (+0,005)
🇷🇺 9,4300% (+0,07)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🥩 Новые бонды Черкизово или страсти индюшачьего бизнеса
Черкизово планирует новое размещение. Сбор заявок пройдет в третью декаду сентября.
Группа Черкизово — лидер по производству мяса в России. Потребителям известен брендами «Петелинка», «Куриное царство», «ПИТ-Продукт» «Пава-Пава», «Черкизово» и «Самсон».
Под контролем Группы находятся все звенья производственной цепи — от выращивания зерновых, которыми кормят животных, до производства переработанных мясных продуктов (сосиски, колбасы).
Что с финансами? В 2021 году и выручка, и прибыль активно росли. В 2022 году активный рост выручки продолжился, но прибыль снизилась почти наполовину. Почему? Возросли затраты на сырье. Показатель Чистый долг/EBITDA увеличился до 3. Причина — новые приобретения и инвестиции в строительство маслоэкстракционного завода.
Что удалось приобрести?
• Группа выкупила оставшуюся долю в ООО «Тамбовская индейка» (бренд «Пава-Пава»). Конкурент — ГК Дамате (бренд «Инди Лайт»). Любопытно, что собственники двух индюшачьих бизнесов связаны родственными узами, но не разговаривают вот уже 15 лет. Санта-Барбара какая-то...
• В мае этого года Черкизово приобрела у финской группы Atria сеть быстрого питания Sibylla, работающую в формате shop-in-shop.
• 11 августа Группа запустила собственный маслоэкстракционный завод — крупнейший в России. Это позволит перерабатывать урожаи сои на собственном предприятии.
Вывод. Темпы роста выручки поражают. Повышение долговой нагрузки также связано с расширением бизнеса. Поэтому на перспективы Черкизово мы смотрим с позитивом.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
Черкизово планирует новое размещение. Сбор заявок пройдет в третью декаду сентября.
Группа Черкизово — лидер по производству мяса в России. Потребителям известен брендами «Петелинка», «Куриное царство», «ПИТ-Продукт» «Пава-Пава», «Черкизово» и «Самсон».
Под контролем Группы находятся все звенья производственной цепи — от выращивания зерновых, которыми кормят животных, до производства переработанных мясных продуктов (сосиски, колбасы).
Что с финансами? В 2021 году и выручка, и прибыль активно росли. В 2022 году активный рост выручки продолжился, но прибыль снизилась почти наполовину. Почему? Возросли затраты на сырье. Показатель Чистый долг/EBITDA увеличился до 3. Причина — новые приобретения и инвестиции в строительство маслоэкстракционного завода.
Что удалось приобрести?
• Группа выкупила оставшуюся долю в ООО «Тамбовская индейка» (бренд «Пава-Пава»). Конкурент — ГК Дамате (бренд «Инди Лайт»). Любопытно, что собственники двух индюшачьих бизнесов связаны родственными узами, но не разговаривают вот уже 15 лет. Санта-Барбара какая-то...
• В мае этого года Черкизово приобрела у финской группы Atria сеть быстрого питания Sibylla, работающую в формате shop-in-shop.
• 11 августа Группа запустила собственный маслоэкстракционный завод — крупнейший в России. Это позволит перерабатывать урожаи сои на собственном предприятии.
Вывод. Темпы роста выручки поражают. Повышение долговой нагрузки также связано с расширением бизнеса. Поэтому на перспективы Черкизово мы смотрим с позитивом.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
🇨🇳 Роснефть тоже выпустит юаневые бонды. Интересно?
Роснефть присоединяется к тренду на «юанизацию»: компания планирует разместить рекордный объем облигаций в китайской валюте. Эмитент оставляет за собой право выплат в рублях.
Как дела у Роснефти? На конец 2021 года все было великолепно. В целом рыночная ситуация все еще благоволит компании. Подтверждение — этим летом Роснефть выплатила рекордные дивиденды за 2-е полугодие прошлого года.
Санкции не мешают? ЕС в июне ввел ограничения на закупку российских нефти и нефтепродуктов, но действовать они начнут лишь через 6 и 8 месяцев соответственно. По мнению агентства Эксперт РА, этого времени может хватить на переориентацию поставок в Индию и Китай.
Позитивные новости. Во первых, компания договорилась с Улан-Батором по строительству трубопровода в Китай через Монголию.
Также компания завершила строительство газопровода Сузун-Ванкор мощностью 2,2 млрд кубов в год и нашла новое крупнейшее месторождение на шельфе Печорского моря.
В общем, новостной поток у компании просто идеальный.
Но есть и ложка дегтя: крупные трейдеры и банки разорвали отношения в Индии с НПЗ Роснефти, которая владеет 49% акций второго по величине нефтеперерабатывающего завода этой страны — Nayara.
Так стоит ли покупать бонды? Во-первых, пока неизвестно, смогут ли инвесторы с небольшим капиталом поучаствовать в первичном размещении. Скорее всего, розничным инвесторам бумаги станут доступны уже на вторичном рынке.
Во-вторых, Роснефть — вторая по величине и значению компания в стране. А значит, доходность по ее бондам, с учетом налога, может не сильно отличаться от вклада в юанях в любом банке.
О плюсах и минусах инвестиций в юаневые инструменты читайте здесь и здесь.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
Роснефть присоединяется к тренду на «юанизацию»: компания планирует разместить рекордный объем облигаций в китайской валюте. Эмитент оставляет за собой право выплат в рублях.
Как дела у Роснефти? На конец 2021 года все было великолепно. В целом рыночная ситуация все еще благоволит компании. Подтверждение — этим летом Роснефть выплатила рекордные дивиденды за 2-е полугодие прошлого года.
Санкции не мешают? ЕС в июне ввел ограничения на закупку российских нефти и нефтепродуктов, но действовать они начнут лишь через 6 и 8 месяцев соответственно. По мнению агентства Эксперт РА, этого времени может хватить на переориентацию поставок в Индию и Китай.
Позитивные новости. Во первых, компания договорилась с Улан-Батором по строительству трубопровода в Китай через Монголию.
Также компания завершила строительство газопровода Сузун-Ванкор мощностью 2,2 млрд кубов в год и нашла новое крупнейшее месторождение на шельфе Печорского моря.
В общем, новостной поток у компании просто идеальный.
Но есть и ложка дегтя: крупные трейдеры и банки разорвали отношения в Индии с НПЗ Роснефти, которая владеет 49% акций второго по величине нефтеперерабатывающего завода этой страны — Nayara.
Так стоит ли покупать бонды? Во-первых, пока неизвестно, смогут ли инвесторы с небольшим капиталом поучаствовать в первичном размещении. Скорее всего, розничным инвесторам бумаги станут доступны уже на вторичном рынке.
Во-вторых, Роснефть — вторая по величине и значению компания в стране. А значит, доходность по ее бондам, с учетом налога, может не сильно отличаться от вклада в юанях в любом банке.
О плюсах и минусах инвестиций в юаневые инструменты читайте здесь и здесь.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
🥸 На носу очередное снижение ставки? Облигации утром 12 сентября
• В пятницу состоится заседание ЦБ РФ по ключевой ставке
• Полюс получил согласие держателей евробондов-2028 на проведение выплат в других валютах, а также на тридцатидневный льготный период, в течение которого эмитент может урегулировать проблемы с выплатами.
• Segezha рассматривает возможность размещение юаневых бондов. Экспорт в Китай составляет 12% выручки группы.
• РусГидро откроет книгу заявок на облигации серии БО-П06 (объем ₽15 млрд) 14 сентября. Ориентир по доходности – не выше значения G-curve (на сроке 4 года) + 120 б.п. (~9,36%)
• SOKOLOV раскрыл финансовые результаты по МСФО. Компания планирует разместить облигации на ₽5 млрд для открытия 650 магазинов.
• Эксперт РА подтвердило кредитный рейтинг Биннофарм групп на уровне ruA, прогноз "стабильный"
Погашения ожидаются по 7 выпускам на общую сумму ₽52,15 млрд
Купонные выплаты ожидаются по 32 выпускам на общую сумму ₽1,74 млрд, включая Хэдхантер-001Р-01R и Пионер ГК-001Р-04-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,3424% (+0,0423)
🇩🇪 1,7010% (-0,04)
🇨🇳 2,6520% (+0,012)
🇷🇺 9,4300% (0,0)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• В пятницу состоится заседание ЦБ РФ по ключевой ставке
• Полюс получил согласие держателей евробондов-2028 на проведение выплат в других валютах, а также на тридцатидневный льготный период, в течение которого эмитент может урегулировать проблемы с выплатами.
• Segezha рассматривает возможность размещение юаневых бондов. Экспорт в Китай составляет 12% выручки группы.
• РусГидро откроет книгу заявок на облигации серии БО-П06 (объем ₽15 млрд) 14 сентября. Ориентир по доходности – не выше значения G-curve (на сроке 4 года) + 120 б.п. (~9,36%)
• SOKOLOV раскрыл финансовые результаты по МСФО. Компания планирует разместить облигации на ₽5 млрд для открытия 650 магазинов.
• Эксперт РА подтвердило кредитный рейтинг Биннофарм групп на уровне ruA, прогноз "стабильный"
Погашения ожидаются по 7 выпускам на общую сумму ₽52,15 млрд
Купонные выплаты ожидаются по 32 выпускам на общую сумму ₽1,74 млрд, включая Хэдхантер-001Р-01R и Пионер ГК-001Р-04-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,3424% (+0,0423)
🇩🇪 1,7010% (-0,04)
🇨🇳 2,6520% (+0,012)
🇷🇺 9,4300% (0,0)
#IF_рынок
@IF_Bonds
IF Bonds — Облигации РФ
🇨🇳 Роснефть тоже выпустит юаневые бонды. Интересно? Роснефть присоединяется к тренду на «юанизацию»: компания планирует разместить рекордный объем облигаций в китайской валюте. Эмитент оставляет за собой право выплат в рублях. Как дела у Роснефти? На конец…
🎈Уже завтра пройдет сбор заявок на юаневые бонды Роснефти.
Что нового? Стал известен ориентир ставки купона — не выше 3,15% годовых.
Сбор заявок пройдет с 11:00 до 15:00 мск. Техразмещение — 20 сентября.
Основной организатор размещения — ВБРР
Речь идет о выпуске Роснефть-002Р-12-боб
Будете покупать?
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
Что нового? Стал известен ориентир ставки купона — не выше 3,15% годовых.
Сбор заявок пройдет с 11:00 до 15:00 мск. Техразмещение — 20 сентября.
Основной организатор размещения — ВБРР
Речь идет о выпуске Роснефть-002Р-12-боб
Будете покупать?
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
rusbonds.ru
Облигации: анализ, стратегии, доходность | RusBonds
Подбор облигаций по ключевым параметрам, новости и аналитика рынка, ближайшие размещения и калькулятор доходности. Все для выгодных инвестиций.
😲 В среду состоится первое с начала года размещение ОФЗ
Минфин опубликовал график и объемы новых размещений в сентябре
Первый аукцион пройдет 14 сентября, второй — 21, третий — 28.
Минфин "прощупает" рынок небольшими объемами. Плановый объем размещения ОФЗ в III квартале 2022 г. — ₽40 млрд. Для сравнения — плановый объем размещений на 1-й квартал 2022 года составлял ₽700 млрд.
#IF_ОФЗ
@IF_Bonds
Минфин опубликовал график и объемы новых размещений в сентябре
Первый аукцион пройдет 14 сентября, второй — 21, третий — 28.
Минфин "прощупает" рынок небольшими объемами. Плановый объем размещения ОФЗ в III квартале 2022 г. — ₽40 млрд. Для сравнения — плановый объем размещений на 1-й квартал 2022 года составлял ₽700 млрд.
#IF_ОФЗ
@IF_Bonds
🌳 И Сегежа тоже: «лесной гигант» думает над юаневыми бондами
Лесопромышленный холдинг в тренде: наряду с Полюсом, Русалом и Роснефтью он также заявил о своем желании выпустить юаневые бонды. Никакой конкретики пока, правда, нет.
Зачем Сегеже юани? Компания — экспортер, доля экспорта в ее выручке — более 70%. Пока не было санкций, поставки в Европу формировали более 24% выручки, в Китай — 12%. Как видим, доля Поднебесной в экспорте Сегежи действительно значительная. Так что выпуск юаневых облигаций мог бы сбалансировать валютную структуру выручки и долга.
К тому же, сейчас компания рассчитывает на рост объемов экспорта в Китай, поскольку ЕС пятым пакетом санкций остановил импорт продукции российского леспрома. Да и Россия запретила экспорт древесины и фанеры в недружественные страны до конца года. А ведь в некоторых сегментах бизнеса Сегежи эти поставки составляли львиную долю выручки:
• фанера
• CLT-панели
• КДК
• пиломатериалы
• мешки
Правда, переориентироваться на китайский рынок будет непросто: нужны дополнительные затраты на логистику. С другой стороны, леспром, в том числе Сегежа, участвует в программе правительства по частичной компенсации экспортерам таких расходов и получает субсидии.
Не многовато ли бондов? В последнее время компания зачастила с новыми выпусками облигаций, о чем мы подробно писали. Так что показатель чистый долг/OIBDA (2,8) уже приближается к своему пределу.
Вероятно, юаневые бонды — это продолжение тенденции. Плюс желание выгодно разместиться, пока облигации в китайской валюте — это еще редкость, вызывающая ажиотаж.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
Лесопромышленный холдинг в тренде: наряду с Полюсом, Русалом и Роснефтью он также заявил о своем желании выпустить юаневые бонды. Никакой конкретики пока, правда, нет.
Зачем Сегеже юани? Компания — экспортер, доля экспорта в ее выручке — более 70%. Пока не было санкций, поставки в Европу формировали более 24% выручки, в Китай — 12%. Как видим, доля Поднебесной в экспорте Сегежи действительно значительная. Так что выпуск юаневых облигаций мог бы сбалансировать валютную структуру выручки и долга.
К тому же, сейчас компания рассчитывает на рост объемов экспорта в Китай, поскольку ЕС пятым пакетом санкций остановил импорт продукции российского леспрома. Да и Россия запретила экспорт древесины и фанеры в недружественные страны до конца года. А ведь в некоторых сегментах бизнеса Сегежи эти поставки составляли львиную долю выручки:
• фанера
• CLT-панели
• КДК
• пиломатериалы
• мешки
Правда, переориентироваться на китайский рынок будет непросто: нужны дополнительные затраты на логистику. С другой стороны, леспром, в том числе Сегежа, участвует в программе правительства по частичной компенсации экспортерам таких расходов и получает субсидии.
Не многовато ли бондов? В последнее время компания зачастила с новыми выпусками облигаций, о чем мы подробно писали. Так что показатель чистый долг/OIBDA (2,8) уже приближается к своему пределу.
Вероятно, юаневые бонды — это продолжение тенденции. Плюс желание выгодно разместиться, пока облигации в китайской валюте — это еще редкость, вызывающая ажиотаж.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
🌝 Минфин не дождался заседания ЦБ. Облигации утром 13 сентября
• Завтра Минфин планирует провести аукцион по размещению ОФЗ
• Книга заявок для участия в обмене еврооблигаций на выпуск «замещающих» облигаций Газпром капитала будет открыта до 18:00 (мск) 15 сентября
• Мосбиржа зарегистрировала новые выпуски Центр-Резерва, РусГидро и Селектела
• Лизинговая компания Роял капитал завтра начнет размещение облигаций серии БО-П08 (объем 100 млн). Купон — 16% годовых
• АКРА подтвердило долгосрочные рейтинги Белоруссии на уровне В+, прогноз "развивающийся". По оценке АКРА, ВВП страны в этом году снизится на 5-6%, инфляция составит 16-17%. Добыча и ИТ остаются единственными секторами, поддерживающими экономику, однако их влияние снижается.
🎈Сбор заявок пройдет по Газпром капитал-ЗО27-1-Д (замещающие) и Роснефть-002Р-12-боб (10 млрд юаней)
Погашения ожидаются по 5 выпускам на общую сумму ₽51 млрд
Купонные выплаты ожидаются по 25 выпускам на общую сумму ₽2 млрд, включая Брусника-002P-01 и Легенда-001P-02-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,3349% (-0,0075)
🇩🇪 1,6450% (-0,056)
🇨🇳 2,6490% (-0,003)
🇷🇺 9,4400% (+0,01)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Завтра Минфин планирует провести аукцион по размещению ОФЗ
• Книга заявок для участия в обмене еврооблигаций на выпуск «замещающих» облигаций Газпром капитала будет открыта до 18:00 (мск) 15 сентября
• Мосбиржа зарегистрировала новые выпуски Центр-Резерва, РусГидро и Селектела
• Лизинговая компания Роял капитал завтра начнет размещение облигаций серии БО-П08 (объем 100 млн). Купон — 16% годовых
• АКРА подтвердило долгосрочные рейтинги Белоруссии на уровне В+, прогноз "развивающийся". По оценке АКРА, ВВП страны в этом году снизится на 5-6%, инфляция составит 16-17%. Добыча и ИТ остаются единственными секторами, поддерживающими экономику, однако их влияние снижается.
🎈Сбор заявок пройдет по Газпром капитал-ЗО27-1-Д (замещающие) и Роснефть-002Р-12-боб (10 млрд юаней)
Погашения ожидаются по 5 выпускам на общую сумму ₽51 млрд
Купонные выплаты ожидаются по 25 выпускам на общую сумму ₽2 млрд, включая Брусника-002P-01 и Легенда-001P-02-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,3349% (-0,0075)
🇩🇪 1,6450% (-0,056)
🇨🇳 2,6490% (-0,003)
🇷🇺 9,4400% (+0,01)
#IF_рынок
@IF_Bonds
👼 Максима Телеком — «падший ангел» оживает?
Некоторые Телеграм-каналы заговорили о том, что Максиме Телеком «стало лучше». А весной Forbes тоже обращал внимание на перспективы ее облигаций. Похоже, компания оживает.
А что с ней случилось? Максима Телеком — «падший ангел» российского рынка облигаций. Выпуски провайдера Wi-Fi московского метро сейчас торгуются в районе 60% номинала. Продав в прошлом году Газпром Медиа свой основной актив, он остался без основного источника дохода.
В итоге компания стала убыточна, и агентство АКРА понизило Максиме рейтинг. А ведь уже в 2023 году будет оферта по выпуску облигаций.
Подробно о Максиме смотрите майский выпуск Инвест Шоу.
Что изменилось с тех пор? За 1-е полугодие 2022 года компания опубликовала результаты, которые сильно вдохновили инвесторов:
• выручка выросла в 1,5 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года
• EBITDA – на 87%
• отношение Чистого долга к EBITDA улучшилось
Какие риски? Подобрать «падшего ангела» — почему бы и нет? Вот только у Максимы еще и мутная бизнес-модель. Например: выручка выросла на продажах серверного и телекоммуникационного оборудования. Но какого и кому — неизвестно.
Кроме того, компания все еще убыточна: за первую половину 2022 года ее прибыль составила -300 млн рублей, хотя чистый убыток и сократился.
Что еще может пойти не так?
• из-за санкций не исключены проблемы с поставками импортного оборудования
• не факт, что в текущих реалиях будет большой спрос на цифровизацию городской инфраструктуры – главное направление Максимы сегодня
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
Некоторые Телеграм-каналы заговорили о том, что Максиме Телеком «стало лучше». А весной Forbes тоже обращал внимание на перспективы ее облигаций. Похоже, компания оживает.
А что с ней случилось? Максима Телеком — «падший ангел» российского рынка облигаций. Выпуски провайдера Wi-Fi московского метро сейчас торгуются в районе 60% номинала. Продав в прошлом году Газпром Медиа свой основной актив, он остался без основного источника дохода.
В итоге компания стала убыточна, и агентство АКРА понизило Максиме рейтинг. А ведь уже в 2023 году будет оферта по выпуску облигаций.
Подробно о Максиме смотрите майский выпуск Инвест Шоу.
Что изменилось с тех пор? За 1-е полугодие 2022 года компания опубликовала результаты, которые сильно вдохновили инвесторов:
• выручка выросла в 1,5 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года
• EBITDA – на 87%
• отношение Чистого долга к EBITDA улучшилось
Какие риски? Подобрать «падшего ангела» — почему бы и нет? Вот только у Максимы еще и мутная бизнес-модель. Например: выручка выросла на продажах серверного и телекоммуникационного оборудования. Но какого и кому — неизвестно.
Кроме того, компания все еще убыточна: за первую половину 2022 года ее прибыль составила -300 млн рублей, хотя чистый убыток и сократился.
Что еще может пойти не так?
• из-за санкций не исключены проблемы с поставками импортного оборудования
• не факт, что в текущих реалиях будет большой спрос на цифровизацию городской инфраструктуры – главное направление Максимы сегодня
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
🚗 Лизинг умер. Да здравствует лизинг?
Эксперт РА выпустил отчет о рынке лизинга в 1-м полугодии 2022 года. Объем новых сделок российских лизинговых компаний снизился на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Все настолько плохо? Смотря с чем сравнивать. В 1-м полугодии 2020 года падение было еще сильнее — на 22%, но тогда свою роль сыграла пандемия. А на этот раз, помимо санкций и ухода иностранных поставщиков, на сферу лизинга сильно повлияло повышение ключевой ставки.
Кто пострадал сильнее всего?
• лизинг морских и речных судов сократился на 94%
• лизинг авиатранспорта — на 14%
Что в других сегментах? В первой половине года рос рынок контейнерных перевозок, благодаря этому операционный лизинг ж/д техники и вагонов пока чувствует себя неплохо.
Из «розничного сегмента» сильнее всего упал автолизинг: на 17%. Причина — дефицит техники и рост цен на них. Однако автолизинг, скорее всего, выживет за счет поставок от китайских производителей и развития б/у сегмента.
Банковские лизинговые компании «на коне». Им живется лучше, чем независимым: объем нового бизнеса у компаний, принадлежащих банкам, не упал, а вырос на 5%. А доля рынка «банковских» ЛК выросла с 43% до 55%. Хотя, например, Сбербанк Лизинг или ПСБ Лизинг просели примерно на треть.
Стоит ли инвестировать в «лизинговые» бонды? А почему бы и нет: мы поняли, что рынок лизинга умеет неплохо приспосабливаться к сложным условиям. Кроме того, сейчас падает ключевая ставка, это поможет компаниям финансироваться через выпуски облигаций.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
Эксперт РА выпустил отчет о рынке лизинга в 1-м полугодии 2022 года. Объем новых сделок российских лизинговых компаний снизился на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Все настолько плохо? Смотря с чем сравнивать. В 1-м полугодии 2020 года падение было еще сильнее — на 22%, но тогда свою роль сыграла пандемия. А на этот раз, помимо санкций и ухода иностранных поставщиков, на сферу лизинга сильно повлияло повышение ключевой ставки.
Кто пострадал сильнее всего?
• лизинг морских и речных судов сократился на 94%
• лизинг авиатранспорта — на 14%
Что в других сегментах? В первой половине года рос рынок контейнерных перевозок, благодаря этому операционный лизинг ж/д техники и вагонов пока чувствует себя неплохо.
Из «розничного сегмента» сильнее всего упал автолизинг: на 17%. Причина — дефицит техники и рост цен на них. Однако автолизинг, скорее всего, выживет за счет поставок от китайских производителей и развития б/у сегмента.
Банковские лизинговые компании «на коне». Им живется лучше, чем независимым: объем нового бизнеса у компаний, принадлежащих банкам, не упал, а вырос на 5%. А доля рынка «банковских» ЛК выросла с 43% до 55%. Хотя, например, Сбербанк Лизинг или ПСБ Лизинг просели примерно на треть.
Стоит ли инвестировать в «лизинговые» бонды? А почему бы и нет: мы поняли, что рынок лизинга умеет неплохо приспосабливаться к сложным условиям. Кроме того, сейчас падает ключевая ставка, это поможет компаниям финансироваться через выпуски облигаций.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
👁 Следим за аукционом Минфина. Облигации утром 14 сентября
• Минфин РФ сегодня проведет аукцион по размещению ОФЗ-ПД-26239, купон 6,9%, погашение в 2031 году
• Вчера состоялся аукцион по CDS на евробонды Россию. Цена поставляемых бумаг в результате аукциона выросла с предварительно рассчитанной "среднерыночной точки" 48,375% до 56,125%
• ЭР-Телеком Холдинг откроет книгу заявок на облигации серии ПБО-02-02 (объем ₽5 млрд) 23 сентября. Ориентир по доходности – не выше значения G-curve на сроке 2 года + 450 б.п.
• Роснефть увеличила объем размещения нового выпуска с 10 до 15 млрд юаней. Финальный ориентир ставки купона установлен на уровне 3,05% годовых
• Полюс был вынужден продублировать платеж по евробондам, после того, как платежный агент The Bank of New York Mellon не подтвердил получение средств. После этого компания перевела средства доверительному управляющему i2 Capital Trust Corporation
• Evergrande возобновляет свои строительные проекты
• Яндекс увеличил долю выкупа конвертируемых облигаций почти до 99%
🎈Сбор заявок пройдет по Газпром капитал-ЗО27-1-Д (замещающие) и
РусГидро-БО-П06 (объем ₽15 млрд), Центр-Резерв-БО-02 (объем ₽100 млн)
Погашения ожидаются по 4 выпускам на общую сумму ₽26,25 млрд
Купонные выплаты ожидаются по 31 выпускам на общую сумму ₽3,2 млрд, ОФЗ-46012-АД и ГТЛК-001Р-06-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,4120% (+0,0771)
🇩🇪 1,7050% (+0,06)
🇨🇳 2,6590% (+0,01)
🇷🇺 9,5000% (+0,06)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Минфин РФ сегодня проведет аукцион по размещению ОФЗ-ПД-26239, купон 6,9%, погашение в 2031 году
• Вчера состоялся аукцион по CDS на евробонды Россию. Цена поставляемых бумаг в результате аукциона выросла с предварительно рассчитанной "среднерыночной точки" 48,375% до 56,125%
• ЭР-Телеком Холдинг откроет книгу заявок на облигации серии ПБО-02-02 (объем ₽5 млрд) 23 сентября. Ориентир по доходности – не выше значения G-curve на сроке 2 года + 450 б.п.
• Роснефть увеличила объем размещения нового выпуска с 10 до 15 млрд юаней. Финальный ориентир ставки купона установлен на уровне 3,05% годовых
• Полюс был вынужден продублировать платеж по евробондам, после того, как платежный агент The Bank of New York Mellon не подтвердил получение средств. После этого компания перевела средства доверительному управляющему i2 Capital Trust Corporation
• Evergrande возобновляет свои строительные проекты
• Яндекс увеличил долю выкупа конвертируемых облигаций почти до 99%
🎈Сбор заявок пройдет по Газпром капитал-ЗО27-1-Д (замещающие) и
РусГидро-БО-П06 (объем ₽15 млрд), Центр-Резерв-БО-02 (объем ₽100 млн)
Погашения ожидаются по 4 выпускам на общую сумму ₽26,25 млрд
Купонные выплаты ожидаются по 31 выпускам на общую сумму ₽3,2 млрд, ОФЗ-46012-АД и ГТЛК-001Р-06-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,4120% (+0,0771)
🇩🇪 1,7050% (+0,06)
🇨🇳 2,6590% (+0,01)
🇷🇺 9,5000% (+0,06)
#IF_рынок
@IF_Bonds
IF Bonds — Облигации РФ
🛴 Whoosh въезжает на рынок облигаций Оператор сервиса электросамокатов Whoosh в скором времени намерен разместить свой первый выпуск облигаций — ВУШ-001Р-01. • объем — 3 млрд рублей • срок — 3 года • периодичность купонных выплат — 4 раза в год • купон —…
Компания Whoosh, которая занимается электросамокатами, собралась на IPO. Это событие будет приковывать внимание к компании, в том числе и к их облигациям.
Мы хотим напомнить о том, что уже разбирали эти бумаги. А скоро купим их в нашем Инвест-Шоу (ой, спойлер вышел😀)
Ну а те, кому интересно подробнее прочитать про акции и IPO Whoosh, переходите в ТГ @IF_Stocks. Уже завтра мы выпустим подробный разбор.
@IF_Bonds
Мы хотим напомнить о том, что уже разбирали эти бумаги. А скоро купим их в нашем Инвест-Шоу (ой, спойлер вышел😀)
Ну а те, кому интересно подробнее прочитать про акции и IPO Whoosh, переходите в ТГ @IF_Stocks. Уже завтра мы выпустим подробный разбор.
@IF_Bonds
☕️🗞 Неоднозначный результат. Облигации утром 15 сентября
• Минфин РФ в полном объеме разместил ОФЗ серии 26239 на 10 млрд руб. Спрос превысил предложение более чем в 2 раза. Однако размещение прошло с премией к цене вторичного рынка.
• Техдефолт Эбиса перешел в настоящий — речь идет о невыплате купонов по облигациям серий БО-П02 и БО-П05
• РусГидро установило ставку 1-го купона нового выпуска облигаций серии БО-П06 на уровне 8,5%
• АКРА подтвердило рейтинг Городского супермаркета (Азбука Вкуса) и его выпуска облигаций на уровне A-(RU), прогноз "стабильный"
• ГТЛК приняла решение осуществить выплату по купону долларовых облигаций 001Р-11 в рублях
• Селектел вчера перенес сбор заявок на новый выпуск облигаций "по техническим причинам"
• НРД зарегистрировал коммерческие облигации Русала на ₽500 млрд
🎈Сбор заявок пройдет по Газпром капитал-ЗО27-1-Д (замещающие) и МФК Фордевинд-01-об
Погашения ожидаются по 3 выпускам на общую сумму ₽60,01 млрд, включая ОАЭ-БО-П01 (частичное 6%, ₽12 млн) и ЧТПЗ-001Р-05-боб (полное, ₽10 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 25 выпускам на общую сумму ₽3,72 млрд, включая Ред Софт-002Р-01 и реСтор-001Р-01
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,4431% (+0,0311)
🇩🇪 1,7160% (+0,011)
🇨🇳 2,6650% (+0,006)
🇷🇺 9,4500% (-0,05)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Минфин РФ в полном объеме разместил ОФЗ серии 26239 на 10 млрд руб. Спрос превысил предложение более чем в 2 раза. Однако размещение прошло с премией к цене вторичного рынка.
• Техдефолт Эбиса перешел в настоящий — речь идет о невыплате купонов по облигациям серий БО-П02 и БО-П05
• РусГидро установило ставку 1-го купона нового выпуска облигаций серии БО-П06 на уровне 8,5%
• АКРА подтвердило рейтинг Городского супермаркета (Азбука Вкуса) и его выпуска облигаций на уровне A-(RU), прогноз "стабильный"
• ГТЛК приняла решение осуществить выплату по купону долларовых облигаций 001Р-11 в рублях
• Селектел вчера перенес сбор заявок на новый выпуск облигаций "по техническим причинам"
• НРД зарегистрировал коммерческие облигации Русала на ₽500 млрд
🎈Сбор заявок пройдет по Газпром капитал-ЗО27-1-Д (замещающие) и МФК Фордевинд-01-об
Погашения ожидаются по 3 выпускам на общую сумму ₽60,01 млрд, включая ОАЭ-БО-П01 (частичное 6%, ₽12 млн) и ЧТПЗ-001Р-05-боб (полное, ₽10 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 25 выпускам на общую сумму ₽3,72 млрд, включая Ред Софт-002Р-01 и реСтор-001Р-01
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,4431% (+0,0311)
🇩🇪 1,7160% (+0,011)
🇨🇳 2,6650% (+0,006)
🇷🇺 9,4500% (-0,05)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🤐 Вчерашний аукцион ОФЗ: о чем промолчали СМИ?
Вчера Минфин впервые с начала года провел аукцион по размещению ОФЗ. Все СМИ раструбили о невероятном успехе — спрос на бонды превысил предложение аж в 2 раза.
Что на самом деле? Минфин вчера «прощупывал» рынок небольшой тестовой суммой в ₽10 млрд. Делал он это за два дня до предполагаемого снижения ключевой ставки. Да еще и разместился с премией в 9 пунктов к ценам вторичного рынка. Таким образом, даже «тестовую» сумму разместил с премией к рынку.
Спрос на ОФЗ сдержанный — по крайней мере, на длинные выпуски с постоянным доходом.
Почему размещение прошло до заседания ЦБ? Возможно, чтобы понять, стоит ли продолжать дальнейшее снижение ключевой ставки. Ведь даже “дружественные” нерезиденты живут в реалиях международного долгового рынка. Пока другие страны, следуя за логикой ФРС, повышали ставки, Россия ключевую ставку снижала — значит снижалась и привлекательность ОФЗ.
Что будет завтра со ставкой? Консенсус-прогноз — снижение до 7,5%. Эта величина уже заложена в текущих ценах. Дальнейшее снижение, вероятно, будет затруднено, так как это ограничивает возможности Минфина по заимствованиям. Чем ниже ставка, тем ниже спрос.
Подробнее об этом читайте в статье на сайте InvestFuture
#IF_ОФЗ
@IF_Bonds
Вчера Минфин впервые с начала года провел аукцион по размещению ОФЗ. Все СМИ раструбили о невероятном успехе — спрос на бонды превысил предложение аж в 2 раза.
Что на самом деле? Минфин вчера «прощупывал» рынок небольшой тестовой суммой в ₽10 млрд. Делал он это за два дня до предполагаемого снижения ключевой ставки. Да еще и разместился с премией в 9 пунктов к ценам вторичного рынка. Таким образом, даже «тестовую» сумму разместил с премией к рынку.
Спрос на ОФЗ сдержанный — по крайней мере, на длинные выпуски с постоянным доходом.
Почему размещение прошло до заседания ЦБ? Возможно, чтобы понять, стоит ли продолжать дальнейшее снижение ключевой ставки. Ведь даже “дружественные” нерезиденты живут в реалиях международного долгового рынка. Пока другие страны, следуя за логикой ФРС, повышали ставки, Россия ключевую ставку снижала — значит снижалась и привлекательность ОФЗ.
Что будет завтра со ставкой? Консенсус-прогноз — снижение до 7,5%. Эта величина уже заложена в текущих ценах. Дальнейшее снижение, вероятно, будет затруднено, так как это ограничивает возможности Минфина по заимствованиям. Чем ниже ставка, тем ниже спрос.
Подробнее об этом читайте в статье на сайте InvestFuture
#IF_ОФЗ
@IF_Bonds
💎 Sokolov выходит на рынок облигаций. Sunlight закроется навсегда?
«Бесконечно закрывающейся» ювелирной компании Sunlight стоит понервничать: Sokolov, один из главных конкурентов, идет на рынок облигаций. И цель не скрывается: увеличить количество своих точек более, чем в 2 раза.
Пока что никакой конкретики по выпуску бондов Sokolov нет, но совет директоров принял решение занять порядка 5 млрд рублей.
Что мы знаем о компании? Sokolov основан в 90-е семейной парой Соколовых. В 2000-х они с нуля построили собственный завод «Диамант» в Красном-на-Волге. Как раз под брендом Диамант компания и была долгое время известна на рынке.
Кризисы случались: например, в 2014 году упали продажи ювелирных магазинов, начались активные проверки налоговой. В 2018 году Диамант пошел по пути банкротства. Однако Соколовым удалось пройти через это и продолжить развивать бизнес — уже под новым брендом Sokolov.
Следующий серьезный удар по бизнесу нанесла пандемия — ТЦ, где располагались ювелирные магазины, приостановили свою работу, продажи почти остановились. Но и тут справились благодаря оптимизации расходов и переходу на онлайн-продажи через маркетплейсы.
Финансовые показатели. Согласно данным, которые были озвучены прессе, чистая выручка Sokolov в прошлом году увеличилась вдвое относительно 2020 года, EBITDA составила 2,3 млрд рублей. Есть ли чистая прибыль — неизвестно.
Кроме того, в 2021 году группа увеличила число магазинов сети с 69 до 350. И на этом останавливаться не собирается. Цель — 1000 магазинов. Если облигации помогут ее достичь, конкурентам действительно придется побеспокоиться.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
«Бесконечно закрывающейся» ювелирной компании Sunlight стоит понервничать: Sokolov, один из главных конкурентов, идет на рынок облигаций. И цель не скрывается: увеличить количество своих точек более, чем в 2 раза.
Пока что никакой конкретики по выпуску бондов Sokolov нет, но совет директоров принял решение занять порядка 5 млрд рублей.
Что мы знаем о компании? Sokolov основан в 90-е семейной парой Соколовых. В 2000-х они с нуля построили собственный завод «Диамант» в Красном-на-Волге. Как раз под брендом Диамант компания и была долгое время известна на рынке.
Кризисы случались: например, в 2014 году упали продажи ювелирных магазинов, начались активные проверки налоговой. В 2018 году Диамант пошел по пути банкротства. Однако Соколовым удалось пройти через это и продолжить развивать бизнес — уже под новым брендом Sokolov.
Следующий серьезный удар по бизнесу нанесла пандемия — ТЦ, где располагались ювелирные магазины, приостановили свою работу, продажи почти остановились. Но и тут справились благодаря оптимизации расходов и переходу на онлайн-продажи через маркетплейсы.
Финансовые показатели. Согласно данным, которые были озвучены прессе, чистая выручка Sokolov в прошлом году увеличилась вдвое относительно 2020 года, EBITDA составила 2,3 млрд рублей. Есть ли чистая прибыль — неизвестно.
Кроме того, в 2021 году группа увеличила число магазинов сети с 69 до 350. И на этом останавливаться не собирается. Цель — 1000 магазинов. Если облигации помогут ее достичь, конкурентам действительно придется побеспокоиться.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds