🔥 Где-то что-то подгорает? Облигации утром 2 сентября
• Олег Дерипаска призывает ЦБ снизить ключевую ставку с 8% до 4%, чтобы обеспечить экономику дешевыми кредитами. В качестве примера миллиардер привел сельское хозяйство. Но, скорее всего, причина не в заботе об экономике страны. Просто Русал запланировал размещений новых облигаций на сумму порядка ₽100 млрд, а ставка все еще высокая...
• Селектел откроет книгу заявок на облигации серии 001Р-02R (объем ₽3 млрд) 15 сентября. Ориентир по доходности — не выше G-curve на сроке 3 года + 400 б.п. (~12%)
• Уралкалий получил согласие держателей евробондов на проведение прямых выплат тем держателям, чьи права учитываются в российских депозитариях. Речь идет о выпуске с погашением в 2024 году
• Участники рынка ВДО ожидают роста дефолтов в сегменте до 20% рынка
• ЦБ Аргентины может повысить ключевую ставку до 75%
🪵 Сбор заявок пройдет с 12:00 до 13:00 мск по Сегежа Групп-002Р-06R (объем ₽5 млрд), срок – 3 года, ориентир по купону – 10,75% годовых.
Погашения ожидаются по 2 выпускам на общую сумму ₽50 млрд
Купонные выплаты ожидаются по 12 выпускам на общую сумму ₽1,94 млрд, включая СистемаАФК-1Р-23-боб и ГТЛК-001Р-10-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,2404% (+0,0401)
🇩🇪 1,5430% (+0,003)
🇨🇳 2,6290% (-0,003)
🇷🇺 9,4100% (-0,01)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Олег Дерипаска призывает ЦБ снизить ключевую ставку с 8% до 4%, чтобы обеспечить экономику дешевыми кредитами. В качестве примера миллиардер привел сельское хозяйство. Но, скорее всего, причина не в заботе об экономике страны. Просто Русал запланировал размещений новых облигаций на сумму порядка ₽100 млрд, а ставка все еще высокая...
• Селектел откроет книгу заявок на облигации серии 001Р-02R (объем ₽3 млрд) 15 сентября. Ориентир по доходности — не выше G-curve на сроке 3 года + 400 б.п. (~12%)
• Уралкалий получил согласие держателей евробондов на проведение прямых выплат тем держателям, чьи права учитываются в российских депозитариях. Речь идет о выпуске с погашением в 2024 году
• Участники рынка ВДО ожидают роста дефолтов в сегменте до 20% рынка
• ЦБ Аргентины может повысить ключевую ставку до 75%
🪵 Сбор заявок пройдет с 12:00 до 13:00 мск по Сегежа Групп-002Р-06R (объем ₽5 млрд), срок – 3 года, ориентир по купону – 10,75% годовых.
Погашения ожидаются по 2 выпускам на общую сумму ₽50 млрд
Купонные выплаты ожидаются по 12 выпускам на общую сумму ₽1,94 млрд, включая СистемаАФК-1Р-23-боб и ГТЛК-001Р-10-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,2404% (+0,0401)
🇩🇪 1,5430% (+0,003)
🇨🇳 2,6290% (-0,003)
🇷🇺 9,4100% (-0,01)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🤔 Сегежа штампует облигации. Срочно нужны деньги?
Не прошло и двух недель с последнего размещения, а Сегежа собирает заявки на очередной выпуск облигаций. В этом году компания размещалась также в январе и июне.
Зачем Сегеже столько денег? На проблемы с финансами вроде не похоже. Компания недавно отчиталась о неплохих результатах за полугодие. Но инвесторы переживают за второе: как раз вступают в силу санкции ЕС против российского лесной продукции.
Маржинальность бизнеса уже снизилась с 31% до 28%. Сегежа также объявила, что не планирует до конца года платить дивиденды — для держателей облигаций это плюс.
Деньги пойдут на поглощения? Некоторые западные игроки (Sylvamo, Pulp Mill Holding, Metsä Group) уже заявили о желании выйти из российских активов — и Сегежа вполне может на них претендовать.
Но Иван Крейнин (аналитик InvestFuture) считает иначе: "Судя по результатам за 1-е полугодие, привлеченные средства пойдут на финансирование оборотного капитала и инвестиционных проектов — модернизация Сокольского ЦБК и Сибирского ЛДК (остаток капзатрат ₽18,5 млрд).
Свободный денежный поток отрицательный из-за сделки с ИФР и заморозки части средств в оборотном капитале компании. Показатель Чистый долг/OIBDA тоже приближается к предельным значениям (2,8). Поэтому новые полгощения маловероятны".
Что в итоге? Если о перспективах акций можно поспорить, то с облигациями дела обстоят лучше. Уровень долга хоть и подрос, но все еще находится в умеренной зоне.
Из-за введенных санкций со стороны ЕС, компания в 1-м полугодии начала перестраивать логистику. Были увеличены отгрузки в Турцию, Южную Африку и Китай.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
Не прошло и двух недель с последнего размещения, а Сегежа собирает заявки на очередной выпуск облигаций. В этом году компания размещалась также в январе и июне.
Зачем Сегеже столько денег? На проблемы с финансами вроде не похоже. Компания недавно отчиталась о неплохих результатах за полугодие. Но инвесторы переживают за второе: как раз вступают в силу санкции ЕС против российского лесной продукции.
Маржинальность бизнеса уже снизилась с 31% до 28%. Сегежа также объявила, что не планирует до конца года платить дивиденды — для держателей облигаций это плюс.
Деньги пойдут на поглощения? Некоторые западные игроки (Sylvamo, Pulp Mill Holding, Metsä Group) уже заявили о желании выйти из российских активов — и Сегежа вполне может на них претендовать.
Но Иван Крейнин (аналитик InvestFuture) считает иначе: "Судя по результатам за 1-е полугодие, привлеченные средства пойдут на финансирование оборотного капитала и инвестиционных проектов — модернизация Сокольского ЦБК и Сибирского ЛДК (остаток капзатрат ₽18,5 млрд).
Свободный денежный поток отрицательный из-за сделки с ИФР и заморозки части средств в оборотном капитале компании. Показатель Чистый долг/OIBDA тоже приближается к предельным значениям (2,8). Поэтому новые полгощения маловероятны".
Что в итоге? Если о перспективах акций можно поспорить, то с облигациями дела обстоят лучше. Уровень долга хоть и подрос, но все еще находится в умеренной зоне.
Из-за введенных санкций со стороны ЕС, компания в 1-м полугодии начала перестраивать логистику. Были увеличены отгрузки в Турцию, Южную Африку и Китай.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
🌐 Селектел готовит новый выпуск
Сбор заявок пройдет 15 сентября, а дата техразмещения будет определена позже.
Минутка справки. Это технологическая компания, предоставляющая услуги дата-центров. Благодаря им могут бесперебойно работать, например, Самокат, Островок и VC. На рынок облигаций Селектел вышел в прошлом году. В своем сегменте компания входит в топ-3 лидеров.
Что с финансами? Результаты за 2021 год уверенные. Санкции повлияли на Селектел двояко:
С одной стороны, все больше российских компаний выбирают отечественные сервисы: услуги западных провайдеров и использовать рискованно, и оплачивать сложно.
С другой, Селектел сама использует европейское оборудование, но зарубежные поставщики перестали продавать свою продукцию российским дата-центрам. Сейчас компания работает над формированием новых цепочек поставок из «дружественных стран», но проблема пока не решена.
Финансовые результаты по МСФО за полугодие просто феерические: выручка выросла более чем на 60%, чистая прибыль – втрое, чистый долг снизился.
Какие новости? Селектел регулярно светится в СМИ:
• компания строит в Москве самый большой дата-центр «Юрловский»
• X5 Group стала ее клиентом, ритейлеру предоставлена инфраструктура для запуска облачной платформы X5 Group
• также Селектел недавно приобрела здания дата-центра «Берзарина» в Москве
Финансовое положение компании сильное, раз она умудряется массово покупать коммерческую недвижимость. Облигации компании выглядят достойными для добавления в портфель. Главное учитывать все риски от санкций.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
Сбор заявок пройдет 15 сентября, а дата техразмещения будет определена позже.
Минутка справки. Это технологическая компания, предоставляющая услуги дата-центров. Благодаря им могут бесперебойно работать, например, Самокат, Островок и VC. На рынок облигаций Селектел вышел в прошлом году. В своем сегменте компания входит в топ-3 лидеров.
Что с финансами? Результаты за 2021 год уверенные. Санкции повлияли на Селектел двояко:
С одной стороны, все больше российских компаний выбирают отечественные сервисы: услуги западных провайдеров и использовать рискованно, и оплачивать сложно.
С другой, Селектел сама использует европейское оборудование, но зарубежные поставщики перестали продавать свою продукцию российским дата-центрам. Сейчас компания работает над формированием новых цепочек поставок из «дружественных стран», но проблема пока не решена.
Финансовые результаты по МСФО за полугодие просто феерические: выручка выросла более чем на 60%, чистая прибыль – втрое, чистый долг снизился.
Какие новости? Селектел регулярно светится в СМИ:
• компания строит в Москве самый большой дата-центр «Юрловский»
• X5 Group стала ее клиентом, ритейлеру предоставлена инфраструктура для запуска облачной платформы X5 Group
• также Селектел недавно приобрела здания дата-центра «Берзарина» в Москве
Финансовое положение компании сильное, раз она умудряется массово покупать коммерческую недвижимость. Облигации компании выглядят достойными для добавления в портфель. Главное учитывать все риски от санкций.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
🍆 Норникель всё выплатит. Но по-другому
Норильский никель получил согласие держателей 4 выпусков евробондов на изменение условий их обслуживания.
Теперь компания может использовать альтернативные варианты выплат. Также увеличен льготный период для проведения платежей до 30 рабочих дней.
А как заплатят?
Выплаты по бумагам, учет которых ведется российскими депозитариями, или принадлежащим резидентам РФ через Euroclear или Clearstream, будут осуществлены:
• Заемщиком напрямую соответствующим держателям;
• Заемщиком в адрес платежного агента в России для последующего распределения среди владельцев;
• С использованием других ценных бумаг или механизмов, которые будут учитывать изменения российского законодательства.
В августе компания предложила держателям пяти выпусков долларовых еврооблигаций проголосовать за изменение условий, но получила разрешения по четырём. Владельцы еще одного выпуска проведут повторное голосование.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
Норильский никель получил согласие держателей 4 выпусков евробондов на изменение условий их обслуживания.
Теперь компания может использовать альтернативные варианты выплат. Также увеличен льготный период для проведения платежей до 30 рабочих дней.
А как заплатят?
Выплаты по бумагам, учет которых ведется российскими депозитариями, или принадлежащим резидентам РФ через Euroclear или Clearstream, будут осуществлены:
• Заемщиком напрямую соответствующим держателям;
• Заемщиком в адрес платежного агента в России для последующего распределения среди владельцев;
• С использованием других ценных бумаг или механизмов, которые будут учитывать изменения российского законодательства.
В августе компания предложила держателям пяти выпусков долларовых еврооблигаций проголосовать за изменение условий, но получила разрешения по четырём. Владельцы еще одного выпуска проведут повторное голосование.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
🐻 Медведи вернулись. Облигации утром 5 сентября
• Bloomberg предрек окончание длившегося четыре десятилетия бычьего рынка облигаций. Индикатор Bloomberg Global Aggregate Total Return Index упал более чем на 20% с пика 2021 года. Одновременное падение рынков акций и облигаций делает традиционные инвестиционные стратегии неэффективными.
• ПИК до конца сентября завершит "замещение" еврооблигаций. В августе девелопер разместил выпуск локальных евробондов на $395 млн. Топ-менеджер компании Юрий Ильин подтвердил, что эти евробонды призваны "заместить" оригинальные еврооблигации, которыми инвесторы владеют через НРД.
• Основатель ПИКа Кирилл Писарев вышел из российских активов — РБК
• Евразийский банк развития откроет книгу заявок на облигации объемом не менее $300 млн 12 сентября. Ориентир по доходности – не выше 3,75% годовых.
• Компании могут получить разрешение не публиковать отчетность
Погашения ожидаются по 6 выпускам на общую сумму ₽51,9 млрд
Купонные выплаты ожидаются по 24 выпускам на общую сумму ₽1,28 млрд, включая ВолгоградОбл-35007-об и Сибнефтехимтрейд-БО-01
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,1910% (-0,0494)
🇩🇪 1,4840% (-0,059)
🇨🇳 2,6320% (+0,003)
🇷🇺 9,3500% (-0,06)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Bloomberg предрек окончание длившегося четыре десятилетия бычьего рынка облигаций. Индикатор Bloomberg Global Aggregate Total Return Index упал более чем на 20% с пика 2021 года. Одновременное падение рынков акций и облигаций делает традиционные инвестиционные стратегии неэффективными.
• ПИК до конца сентября завершит "замещение" еврооблигаций. В августе девелопер разместил выпуск локальных евробондов на $395 млн. Топ-менеджер компании Юрий Ильин подтвердил, что эти евробонды призваны "заместить" оригинальные еврооблигации, которыми инвесторы владеют через НРД.
• Основатель ПИКа Кирилл Писарев вышел из российских активов — РБК
• Евразийский банк развития откроет книгу заявок на облигации объемом не менее $300 млн 12 сентября. Ориентир по доходности – не выше 3,75% годовых.
• Компании могут получить разрешение не публиковать отчетность
Погашения ожидаются по 6 выпускам на общую сумму ₽51,9 млрд
Купонные выплаты ожидаются по 24 выпускам на общую сумму ₽1,28 млрд, включая ВолгоградОбл-35007-об и Сибнефтехимтрейд-БО-01
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,1910% (-0,0494)
🇩🇪 1,4840% (-0,059)
🇨🇳 2,6320% (+0,003)
🇷🇺 9,3500% (-0,06)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🇨🇳 Новые выпуски в юанях. Облигации утром 6 сентября
• Металлоинвест 9 сентября откроет книгу заявок на 2 выпуска юаневых облигаций (общим объемом до 2 млрд). Ориентир ставки купона 2-летнего выпуска — не выше 3,5% годовых, 5-летнего — не выше 4% годовых
• Газпром выпустит "замещающие" евробонды
• НЛМК получил согласие на прямые выплаты по евробондам-2024 тем инвесторам, чьи права учитываются в российских депозитариях
• АКРА повысило рейтинг Магнита и его облигаций до АA+(RU), прогноз "стабильный"
Погашения ожидаются по 2 выпускам на общую сумму ₽50,5 млрд
Купонные выплаты ожидаются по 17 выпускам на общую сумму ₽1,15 млрд, включая РУСАЛ Братск-002Р-01 и ГТЛК-8-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,2462% (+0,0554)
🇩🇪 1,5740% (+0,09)
🇨🇳 2,6260% (-0,006)
🇷🇺 9,3400% (-0,01)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Металлоинвест 9 сентября откроет книгу заявок на 2 выпуска юаневых облигаций (общим объемом до 2 млрд). Ориентир ставки купона 2-летнего выпуска — не выше 3,5% годовых, 5-летнего — не выше 4% годовых
• Газпром выпустит "замещающие" евробонды
• НЛМК получил согласие на прямые выплаты по евробондам-2024 тем инвесторам, чьи права учитываются в российских депозитариях
• АКРА повысило рейтинг Магнита и его облигаций до АA+(RU), прогноз "стабильный"
Погашения ожидаются по 2 выпускам на общую сумму ₽50,5 млрд
Купонные выплаты ожидаются по 17 выпускам на общую сумму ₽1,15 млрд, включая РУСАЛ Братск-002Р-01 и ГТЛК-8-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,2462% (+0,0554)
🇩🇪 1,5740% (+0,09)
🇨🇳 2,6260% (-0,006)
🇷🇺 9,3400% (-0,01)
#IF_рынок
@IF_Bonds
💶 Замещающие бонды Газпрома уже близко
Газпром утвердил параметры выпуска замещающих евробондов. Замещать планируется бумаги с погашением в 2027 году, объем выпуска — $750 млн, ставка купона — 4,95%. Объем и дата погашения у «заменителей» совпадают с оригинальными бондами.
Выпуск Газпрома станет первым по-настоящему замещающим — оплата новых евробондов будет производиться «оригинальными».
Только для своих. При этом купить новые бонды смогут только те инвесторы, чьи права на еврооблигации учитываются в российском депозитарии. Вероятно, Газпром не хочет нарушать условия эмиссионной документации для тех инвесторов, чьи права учитываются в иностранной инфраструктуре.
В какой валюте заменители? Конечно в рублях: и погашение, и выплата купонов. Конвертация произойдет по официальному курсу ЦБ на дату исполнения обязательства.
Сколько у Газпрома евробондов? У него 12 выпусков в разных валютах, в том числе в долларах, евро, фунтах, франках, иенах.
Скорее всего, этот выпуск «замещающих» бондов станет для компании, да и для всего рынка, тестовым. Если все пройдет хорошо, можно будет ждать, что «подтянутся» и другие.
#IF_еврооблигации
@IF_Bonds
Газпром утвердил параметры выпуска замещающих евробондов. Замещать планируется бумаги с погашением в 2027 году, объем выпуска — $750 млн, ставка купона — 4,95%. Объем и дата погашения у «заменителей» совпадают с оригинальными бондами.
Выпуск Газпрома станет первым по-настоящему замещающим — оплата новых евробондов будет производиться «оригинальными».
Только для своих. При этом купить новые бонды смогут только те инвесторы, чьи права на еврооблигации учитываются в российском депозитарии. Вероятно, Газпром не хочет нарушать условия эмиссионной документации для тех инвесторов, чьи права учитываются в иностранной инфраструктуре.
В какой валюте заменители? Конечно в рублях: и погашение, и выплата купонов. Конвертация произойдет по официальному курсу ЦБ на дату исполнения обязательства.
Сколько у Газпрома евробондов? У него 12 выпусков в разных валютах, в том числе в долларах, евро, фунтах, франках, иенах.
Скорее всего, этот выпуск «замещающих» бондов станет для компании, да и для всего рынка, тестовым. Если все пройдет хорошо, можно будет ждать, что «подтянутся» и другие.
#IF_еврооблигации
@IF_Bonds
🐼 Юанизация продолжается. Облигации утром 7 сентября
• Сбербанк планирует выпустить облигации осенью или зимой — возможно, в юанях. Об этом сообщил зампред правления банка Александр Ведяхин.
• Газпром капитал с 12 по 15 сентября проведет сбор заявок на "замещающие" облигации. К оплате будут приниматься только еврооблигации Газпром-50-2027-евро. Расчеты по обмену запланированы на третью неделю сентября.
• Мосбиржа зарегистрировала программу биржевых облигаций АгроКубань Ресурс. Компания раньше принадлежала Олегу Дерипаске. После того, как США ввели против него санкции, агрохолдинг был продан.
• АКРА присвоило юаневым бондам Металлоинвеста рейтинг еААА(RU)
• Балтийский лизинг в конце сентября проведет сбор заявок на облигации серии БО-П06 (объем ₽5 млрд). Ориентир ставки купона — не выше 11% годовых
Погашения ожидаются по 5 выпускам на общую сумму ₽51,33 млрд
Купонные выплаты ожидаются по 27 выпускам на общую сумму ₽29,27 млрд, включая ОФЗ-29007-ПК, Русская аквакульт-001Р-01 и ИКС 5 Финанс-002Р-01-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,3475% (+0,1013)
🇩🇪 1,6390% (+0,065)
🇨🇳 2,6260% (0,0)
🇷🇺 9,3400% (0,0)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Сбербанк планирует выпустить облигации осенью или зимой — возможно, в юанях. Об этом сообщил зампред правления банка Александр Ведяхин.
• Газпром капитал с 12 по 15 сентября проведет сбор заявок на "замещающие" облигации. К оплате будут приниматься только еврооблигации Газпром-50-2027-евро. Расчеты по обмену запланированы на третью неделю сентября.
• Мосбиржа зарегистрировала программу биржевых облигаций АгроКубань Ресурс. Компания раньше принадлежала Олегу Дерипаске. После того, как США ввели против него санкции, агрохолдинг был продан.
• АКРА присвоило юаневым бондам Металлоинвеста рейтинг еААА(RU)
• Балтийский лизинг в конце сентября проведет сбор заявок на облигации серии БО-П06 (объем ₽5 млрд). Ориентир ставки купона — не выше 11% годовых
Погашения ожидаются по 5 выпускам на общую сумму ₽51,33 млрд
Купонные выплаты ожидаются по 27 выпускам на общую сумму ₽29,27 млрд, включая ОФЗ-29007-ПК, Русская аквакульт-001Р-01 и ИКС 5 Финанс-002Р-01-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,3475% (+0,1013)
🇩🇪 1,6390% (+0,065)
🇨🇳 2,6260% (0,0)
🇷🇺 9,3400% (0,0)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🇨🇳 Еще один эмитент с юаневыми бондами
Холдинг «Металлоинвест» в тренде: вслед за Русалом и Полюсом он соберет заявки на 2 выпуска юаневых облигаций уже в эту пятницу. Техническое размещение запланировано на следующую пятницу.
Как дела у компании? Это эмитент первого эшелона, крупнейший горнометаллургический холдинг России и мира, первый по величине разведанных запасов железной руды.
Стоимость производства одна из самых низких в мире – отсюда и высокая рентабельность. Есть серьезные активы: Михайловский ГОК, Лебединский ГОК и Оскольский электрометаллургический комбинат.
Компания входит в холдинг USM Holdings, основной бенефициар которого — Алишер Усманов, доля 48%.
Что с финансами? В распоряжении инвесторов лишь финансовые результаты по МСФО за 2021 год. Там все растет бешеными темпами: выручка на 70% к предыдущему году, чистая прибыль в 4 раза, долг снизился до очень низких значений.
Но в основном компании удалось достичь таких высоких результатов благодаря высоким мировым ценам на сырье в 2021 году.
Какие сегодня риски? 2022 год далеко не такой благоприятный: ЕС и США ввели против Алишера Усманова санкции. Правда, поскольку он владеет менее чем 50% USM Holding, это не должно затронуть холдинг.
В целом Металлоинвесту нелегко: дефицита черных металлов на мировом рынке сейчас нет, при этом треть выручки компании ранее формировал экспорт в Европу.
Об результатах в 2022 году пока ничего неизвестно. Опубликована лишь отчетность по РСБУ компании АО «ХК Металлоинвест». За 1-е полугодие 2022 года чистая прибыль компании упала почти в 3 раза, но все же она есть.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
Холдинг «Металлоинвест» в тренде: вслед за Русалом и Полюсом он соберет заявки на 2 выпуска юаневых облигаций уже в эту пятницу. Техническое размещение запланировано на следующую пятницу.
Как дела у компании? Это эмитент первого эшелона, крупнейший горнометаллургический холдинг России и мира, первый по величине разведанных запасов железной руды.
Стоимость производства одна из самых низких в мире – отсюда и высокая рентабельность. Есть серьезные активы: Михайловский ГОК, Лебединский ГОК и Оскольский электрометаллургический комбинат.
Компания входит в холдинг USM Holdings, основной бенефициар которого — Алишер Усманов, доля 48%.
Что с финансами? В распоряжении инвесторов лишь финансовые результаты по МСФО за 2021 год. Там все растет бешеными темпами: выручка на 70% к предыдущему году, чистая прибыль в 4 раза, долг снизился до очень низких значений.
Но в основном компании удалось достичь таких высоких результатов благодаря высоким мировым ценам на сырье в 2021 году.
Какие сегодня риски? 2022 год далеко не такой благоприятный: ЕС и США ввели против Алишера Усманова санкции. Правда, поскольку он владеет менее чем 50% USM Holding, это не должно затронуть холдинг.
В целом Металлоинвесту нелегко: дефицита черных металлов на мировом рынке сейчас нет, при этом треть выручки компании ранее формировал экспорт в Европу.
Об результатах в 2022 году пока ничего неизвестно. Опубликована лишь отчетность по РСБУ компании АО «ХК Металлоинвест». За 1-е полугодие 2022 года чистая прибыль компании упала почти в 3 раза, но все же она есть.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
🇪🇺 В ожидании решений ЕЦБ. Облигации утром 8 сентября
• Сегодня состоится заседание ЕЦБ — аналитики Goldman Sachs ожидают повышения ставок на 0,75%
• Группа Черкизово откроет книгу заявок на облигации серии БО-001Р-05 (объем ₽5 млн) в третьей декаде сентября. Ориентир ставки купона будет объявлен позднее
• МФК Фордевинд откроет книгу заявок на облигации серии 01 (объем ₽250 млн) 15 сентября. Ориентир ставки купона – 19,9% годовых. Доступно квалифицированным инвесторам.
• МСБ-лизинг 12 сентября начнет размещение облигаций серии 002Р-06 (объем ₽200 млн). Ставка купона — 14,5%
Погашения ожидаются по 7 выпускам на общую сумму ₽66,07 млрд
Купонные выплаты ожидаются по 22 выпускам на общую сумму ₽4,74 млрд, включая ИКС 5 Финанс-5-боб и Брусника-001Р-01
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,2275% (-0,120)
🇩🇪 1,5760% (-0,063)
🇨🇳 2,6350% (+0,009)
🇷🇺 9,3600% (+0,02)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Сегодня состоится заседание ЕЦБ — аналитики Goldman Sachs ожидают повышения ставок на 0,75%
• Группа Черкизово откроет книгу заявок на облигации серии БО-001Р-05 (объем ₽5 млн) в третьей декаде сентября. Ориентир ставки купона будет объявлен позднее
• МФК Фордевинд откроет книгу заявок на облигации серии 01 (объем ₽250 млн) 15 сентября. Ориентир ставки купона – 19,9% годовых. Доступно квалифицированным инвесторам.
• МСБ-лизинг 12 сентября начнет размещение облигаций серии 002Р-06 (объем ₽200 млн). Ставка купона — 14,5%
Погашения ожидаются по 7 выпускам на общую сумму ₽66,07 млрд
Купонные выплаты ожидаются по 22 выпускам на общую сумму ₽4,74 млрд, включая ИКС 5 Финанс-5-боб и Брусника-001Р-01
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,2275% (-0,120)
🇩🇪 1,5760% (-0,063)
🇨🇳 2,6350% (+0,009)
🇷🇺 9,3600% (+0,02)
#IF_рынок
@IF_Bonds
Роснефть 13 сентября соберет заявки на облигации в юанях. Объем размещения планируется не менее 10 млрд юаней, как сообщает Прайм.
Количество инструментов в юанях активно растет. Уже есть облигации Русала и Полюса на бирже, а о своих намерениях разместиться заявлял Сбер и вот теперь Роснефть. И это мы пока обсуждаем только самых крупных эмитентов.
Как вам такая тенденция? Планируете наполнять свой портфель юаневыми инструментами? Стоит ли продолжать разбирать подобные размещения? Делитесь в комментариях.
Количество инструментов в юанях активно растет. Уже есть облигации Русала и Полюса на бирже, а о своих намерениях разместиться заявлял Сбер и вот теперь Роснефть. И это мы пока обсуждаем только самых крупных эмитентов.
Как вам такая тенденция? Планируете наполнять свой портфель юаневыми инструментами? Стоит ли продолжать разбирать подобные размещения? Делитесь в комментариях.
✈️ Выгодно ли компаниям занимать в юанях?
С уходом от «недружественных валют» экономика России все больше «юанизируется»:
• обороты торгов юанем на Мосбирже затмили доллар
• увеличивается доля нацвалют в платежах между Россией и Китаем
• Сбер и ВТБ запускают кредитование в юанях
• растет мода на юаневые евробонды
Тем временем Китай, в отличие от ФРС США и других центробанков, понижает ставки. В итоге китайская валюта слабеет к доллару. Кроме того, Народный банк Китая снизил норму обязательных валютных резервов для банков с 8% до 6% — это беспрецедентное снижение.
Почему размещения в юанях выгодны заемщикам? Компании-экспортеры, перенаправившие свои поставки в Азию, смогут таким образом сбалансировать валютную структуру выручки и долга.
А еще, поскольку ставки в Китае снижаются, а юань девальвируется к доллару, можно взять в долг под низкий процент в валюте, которая обесценивается. А пока на российском рынке юаневых инвестиций дефицит, «пионеры» вообще могут размещаться с минимальным спредом к китайским госбондам.
Почему это выгодно инвесторам?
• возможность «дружественной» валютной диверсификации
• облигации выпускаются в рамках отечественной инфраструктуры
• доходность бондов выше, чем у вкладов
• юаневые инструменты могут защитить от возможной девальвации рубля — намечается новое бюджетное правило
• юань хоть и девальвируется, но умеренно — в течение последних его 12 лет курс удерживается в диапазоне 6-7 за доллар
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
С уходом от «недружественных валют» экономика России все больше «юанизируется»:
• обороты торгов юанем на Мосбирже затмили доллар
• увеличивается доля нацвалют в платежах между Россией и Китаем
• Сбер и ВТБ запускают кредитование в юанях
• растет мода на юаневые евробонды
Тем временем Китай, в отличие от ФРС США и других центробанков, понижает ставки. В итоге китайская валюта слабеет к доллару. Кроме того, Народный банк Китая снизил норму обязательных валютных резервов для банков с 8% до 6% — это беспрецедентное снижение.
Почему размещения в юанях выгодны заемщикам? Компании-экспортеры, перенаправившие свои поставки в Азию, смогут таким образом сбалансировать валютную структуру выручки и долга.
А еще, поскольку ставки в Китае снижаются, а юань девальвируется к доллару, можно взять в долг под низкий процент в валюте, которая обесценивается. А пока на российском рынке юаневых инвестиций дефицит, «пионеры» вообще могут размещаться с минимальным спредом к китайским госбондам.
Почему это выгодно инвесторам?
• возможность «дружественной» валютной диверсификации
• облигации выпускаются в рамках отечественной инфраструктуры
• доходность бондов выше, чем у вкладов
• юаневые инструменты могут защитить от возможной девальвации рубля — намечается новое бюджетное правило
• юань хоть и девальвируется, но умеренно — в течение последних его 12 лет курс удерживается в диапазоне 6-7 за доллар
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
🐙 Минфин пощупает рынок. Облигации утром 9 сентября
• Минфин планирует в сентябре вернуться к выпуску ОФЗ, будет тестировать рынок разными объемами — замминистра финансов Максимов
• ЕЦБ повысил ключевые процентные ставки на 0,75% — подробнее
• НК РОСНЕФТЬ откроет книгу заявок на юаневые облигации серии 002P-12 (объем ¥10 млрд) 13 сентября
• ХК Новотранс откроет книгу заявок на облигации серии 001Р-03 (объем ₽10 млрд) во второй декаде октября
• Новые технологии откроют книгу заявок на облигации серии БО-01 (объем ₽500 млн) в сентябре
• Газпром нефть изучает возможность размещения бондов в юанях — ТАСС
• Ювелирная компания Sokolov планирует выпустить облигации — Ведомости
• Держатели шести выпусков облигаций Совкомбанка могут требовать досрочного погашения в связи с наступлением ковенанты
• Henderson (ООО "Тами и Ко") выставил на 27 сентября оферту по соглашению с владельцами бондов.
🇨🇳 Сбор заявок пройдет по Металлоинвест ХК-001-01 (объем ¥1млрд) и Металлоинвест ХК-001-02 (объем ¥1 млрд) — подробнее
Погашения ожидаются по 5 выпускам на общую сумму ₽50,9 млрд
Купонные выплаты ожидаются по 20 выпускам на общую сумму ₽2,26 млрд
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,3001% (+0,0726)
🇩🇪 1,7410% (+0,165)
🇨🇳 2,6400% (+0,005)
🇷🇺 9,4300% (+0,07)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Минфин планирует в сентябре вернуться к выпуску ОФЗ, будет тестировать рынок разными объемами — замминистра финансов Максимов
• ЕЦБ повысил ключевые процентные ставки на 0,75% — подробнее
• НК РОСНЕФТЬ откроет книгу заявок на юаневые облигации серии 002P-12 (объем ¥10 млрд) 13 сентября
• ХК Новотранс откроет книгу заявок на облигации серии 001Р-03 (объем ₽10 млрд) во второй декаде октября
• Новые технологии откроют книгу заявок на облигации серии БО-01 (объем ₽500 млн) в сентябре
• Газпром нефть изучает возможность размещения бондов в юанях — ТАСС
• Ювелирная компания Sokolov планирует выпустить облигации — Ведомости
• Держатели шести выпусков облигаций Совкомбанка могут требовать досрочного погашения в связи с наступлением ковенанты
• Henderson (ООО "Тами и Ко") выставил на 27 сентября оферту по соглашению с владельцами бондов.
🇨🇳 Сбор заявок пройдет по Металлоинвест ХК-001-01 (объем ¥1млрд) и Металлоинвест ХК-001-02 (объем ¥1 млрд) — подробнее
Погашения ожидаются по 5 выпускам на общую сумму ₽50,9 млрд
Купонные выплаты ожидаются по 20 выпускам на общую сумму ₽2,26 млрд
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,3001% (+0,0726)
🇩🇪 1,7410% (+0,165)
🇨🇳 2,6400% (+0,005)
🇷🇺 9,4300% (+0,07)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🥩 Новые бонды Черкизово или страсти индюшачьего бизнеса
Черкизово планирует новое размещение. Сбор заявок пройдет в третью декаду сентября.
Группа Черкизово — лидер по производству мяса в России. Потребителям известен брендами «Петелинка», «Куриное царство», «ПИТ-Продукт» «Пава-Пава», «Черкизово» и «Самсон».
Под контролем Группы находятся все звенья производственной цепи — от выращивания зерновых, которыми кормят животных, до производства переработанных мясных продуктов (сосиски, колбасы).
Что с финансами? В 2021 году и выручка, и прибыль активно росли. В 2022 году активный рост выручки продолжился, но прибыль снизилась почти наполовину. Почему? Возросли затраты на сырье. Показатель Чистый долг/EBITDA увеличился до 3. Причина — новые приобретения и инвестиции в строительство маслоэкстракционного завода.
Что удалось приобрести?
• Группа выкупила оставшуюся долю в ООО «Тамбовская индейка» (бренд «Пава-Пава»). Конкурент — ГК Дамате (бренд «Инди Лайт»). Любопытно, что собственники двух индюшачьих бизнесов связаны родственными узами, но не разговаривают вот уже 15 лет. Санта-Барбара какая-то...
• В мае этого года Черкизово приобрела у финской группы Atria сеть быстрого питания Sibylla, работающую в формате shop-in-shop.
• 11 августа Группа запустила собственный маслоэкстракционный завод — крупнейший в России. Это позволит перерабатывать урожаи сои на собственном предприятии.
Вывод. Темпы роста выручки поражают. Повышение долговой нагрузки также связано с расширением бизнеса. Поэтому на перспективы Черкизово мы смотрим с позитивом.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
Черкизово планирует новое размещение. Сбор заявок пройдет в третью декаду сентября.
Группа Черкизово — лидер по производству мяса в России. Потребителям известен брендами «Петелинка», «Куриное царство», «ПИТ-Продукт» «Пава-Пава», «Черкизово» и «Самсон».
Под контролем Группы находятся все звенья производственной цепи — от выращивания зерновых, которыми кормят животных, до производства переработанных мясных продуктов (сосиски, колбасы).
Что с финансами? В 2021 году и выручка, и прибыль активно росли. В 2022 году активный рост выручки продолжился, но прибыль снизилась почти наполовину. Почему? Возросли затраты на сырье. Показатель Чистый долг/EBITDA увеличился до 3. Причина — новые приобретения и инвестиции в строительство маслоэкстракционного завода.
Что удалось приобрести?
• Группа выкупила оставшуюся долю в ООО «Тамбовская индейка» (бренд «Пава-Пава»). Конкурент — ГК Дамате (бренд «Инди Лайт»). Любопытно, что собственники двух индюшачьих бизнесов связаны родственными узами, но не разговаривают вот уже 15 лет. Санта-Барбара какая-то...
• В мае этого года Черкизово приобрела у финской группы Atria сеть быстрого питания Sibylla, работающую в формате shop-in-shop.
• 11 августа Группа запустила собственный маслоэкстракционный завод — крупнейший в России. Это позволит перерабатывать урожаи сои на собственном предприятии.
Вывод. Темпы роста выручки поражают. Повышение долговой нагрузки также связано с расширением бизнеса. Поэтому на перспективы Черкизово мы смотрим с позитивом.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
🇨🇳 Роснефть тоже выпустит юаневые бонды. Интересно?
Роснефть присоединяется к тренду на «юанизацию»: компания планирует разместить рекордный объем облигаций в китайской валюте. Эмитент оставляет за собой право выплат в рублях.
Как дела у Роснефти? На конец 2021 года все было великолепно. В целом рыночная ситуация все еще благоволит компании. Подтверждение — этим летом Роснефть выплатила рекордные дивиденды за 2-е полугодие прошлого года.
Санкции не мешают? ЕС в июне ввел ограничения на закупку российских нефти и нефтепродуктов, но действовать они начнут лишь через 6 и 8 месяцев соответственно. По мнению агентства Эксперт РА, этого времени может хватить на переориентацию поставок в Индию и Китай.
Позитивные новости. Во первых, компания договорилась с Улан-Батором по строительству трубопровода в Китай через Монголию.
Также компания завершила строительство газопровода Сузун-Ванкор мощностью 2,2 млрд кубов в год и нашла новое крупнейшее месторождение на шельфе Печорского моря.
В общем, новостной поток у компании просто идеальный.
Но есть и ложка дегтя: крупные трейдеры и банки разорвали отношения в Индии с НПЗ Роснефти, которая владеет 49% акций второго по величине нефтеперерабатывающего завода этой страны — Nayara.
Так стоит ли покупать бонды? Во-первых, пока неизвестно, смогут ли инвесторы с небольшим капиталом поучаствовать в первичном размещении. Скорее всего, розничным инвесторам бумаги станут доступны уже на вторичном рынке.
Во-вторых, Роснефть — вторая по величине и значению компания в стране. А значит, доходность по ее бондам, с учетом налога, может не сильно отличаться от вклада в юанях в любом банке.
О плюсах и минусах инвестиций в юаневые инструменты читайте здесь и здесь.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
Роснефть присоединяется к тренду на «юанизацию»: компания планирует разместить рекордный объем облигаций в китайской валюте. Эмитент оставляет за собой право выплат в рублях.
Как дела у Роснефти? На конец 2021 года все было великолепно. В целом рыночная ситуация все еще благоволит компании. Подтверждение — этим летом Роснефть выплатила рекордные дивиденды за 2-е полугодие прошлого года.
Санкции не мешают? ЕС в июне ввел ограничения на закупку российских нефти и нефтепродуктов, но действовать они начнут лишь через 6 и 8 месяцев соответственно. По мнению агентства Эксперт РА, этого времени может хватить на переориентацию поставок в Индию и Китай.
Позитивные новости. Во первых, компания договорилась с Улан-Батором по строительству трубопровода в Китай через Монголию.
Также компания завершила строительство газопровода Сузун-Ванкор мощностью 2,2 млрд кубов в год и нашла новое крупнейшее месторождение на шельфе Печорского моря.
В общем, новостной поток у компании просто идеальный.
Но есть и ложка дегтя: крупные трейдеры и банки разорвали отношения в Индии с НПЗ Роснефти, которая владеет 49% акций второго по величине нефтеперерабатывающего завода этой страны — Nayara.
Так стоит ли покупать бонды? Во-первых, пока неизвестно, смогут ли инвесторы с небольшим капиталом поучаствовать в первичном размещении. Скорее всего, розничным инвесторам бумаги станут доступны уже на вторичном рынке.
Во-вторых, Роснефть — вторая по величине и значению компания в стране. А значит, доходность по ее бондам, с учетом налога, может не сильно отличаться от вклада в юанях в любом банке.
О плюсах и минусах инвестиций в юаневые инструменты читайте здесь и здесь.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds