Forwarded from IF News
☄️ АЛРОСА не может выплатить купон по долларовым евробондам из-за санкций США и Великобритании — компания
• Алмазодобывающая компания с 24 марта находится под санкциями
Великобритании.
• В пятницу она подпала и под блокирующие санкции США.
• Великобритании делает техническим невозможным обслуживание долговых
обязательств, говорится в сообщении "АЛРОСА".
#геополитика #ALRS
@IF_Market_News
• Алмазодобывающая компания с 24 марта находится под санкциями
Великобритании.
• В пятницу она подпала и под блокирующие санкции США.
• Великобритании делает техническим невозможным обслуживание долговых
обязательств, говорится в сообщении "АЛРОСА".
#геополитика #ALRS
@IF_Market_News
🌕 Чубайс вышел из Роснано, ТМК и России. Облигации утром 12.04.22
✔️Комитет по CDS получил обращение участника рынка с просьбой оценить статус выплат по еврооблигациям России
✔️Завтра Комитет по CDS рассмотрит ситуацию с невыплатой РЖД купона по евробондам
✔️Чубайс и Шохин вышли из совета директоров ТМК
✔️Экспобанк погасит субординированные облигаций 02ВК в рублях в случае введения запретов или ограничений на проведение погашения в долларах
✔️Ирландская биржа с 12 апреля прекращает листинг евробондов АЛРОСА
✔️Эксперт РА установило статус «под наблюдением» по рейтингу ПАО Росбанк до получения дополнительной информации и проведения рейтинговых действий
Погашение ожидается по выпуску Лизинг-Трейд-001Р-01 (частичное 8,33%, ₽41,65 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 16 выпускам на общую сумму ₽2,72 млрд, включая Московская Обл-34014-об, ЭБИС-БО-П04 и КИВИ Финанс-001Р-01
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,8205% (+0,0557)
🇩🇪 0,8330% (+0,0760)
🇨🇳 2,8160% (+0,0070)
🇷🇺 10,810% (+0,0200)
🎙 Напоминаем, что каждый будний день в нашем канале IF News в прямом эфире выходит дайджест самых важных новостей дня — BRIF. Узнайте первыми, почему этот день войдёт в историю в 19:00
#IF_рынок
@IF_Bonds
✔️Комитет по CDS получил обращение участника рынка с просьбой оценить статус выплат по еврооблигациям России
✔️Завтра Комитет по CDS рассмотрит ситуацию с невыплатой РЖД купона по евробондам
✔️Чубайс и Шохин вышли из совета директоров ТМК
✔️Экспобанк погасит субординированные облигаций 02ВК в рублях в случае введения запретов или ограничений на проведение погашения в долларах
✔️Ирландская биржа с 12 апреля прекращает листинг евробондов АЛРОСА
✔️Эксперт РА установило статус «под наблюдением» по рейтингу ПАО Росбанк до получения дополнительной информации и проведения рейтинговых действий
Погашение ожидается по выпуску Лизинг-Трейд-001Р-01 (частичное 8,33%, ₽41,65 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 16 выпускам на общую сумму ₽2,72 млрд, включая Московская Обл-34014-об, ЭБИС-БО-П04 и КИВИ Финанс-001Р-01
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,8205% (+0,0557)
🇩🇪 0,8330% (+0,0760)
🇨🇳 2,8160% (+0,0070)
🇷🇺 10,810% (+0,0200)
🎙 Напоминаем, что каждый будний день в нашем канале IF News в прямом эфире выходит дайджест самых важных новостей дня — BRIF. Узнайте первыми, почему этот день войдёт в историю в 19:00
#IF_рынок
@IF_Bonds
Forwarded from InvestFuture
😳 Банкам и микрофинансовым организациям будет «больно»: коллекторы могут исчезнуть с российского рынка
Кризис только начался, и первыми на жизнь пожаловались...коллекторы!
В чем причина?
С начала российской спецоперации они перестали получать средства от Федеральной службы судебных приставов (ФССП).
Есть мнение, что все дело в антисанкционном указе Владимира Путина об ограничении операций компаний с иностранным участием. Хотя многие коллекторы с «чисто русскими корнями» тоже столкнулись с проблемой неплатежей от ФССП.
Отлично, теперь будем жить без коллекторов!
Все бы хорошо, но бизнес-модель большинства МФО (микрофинансовых организаций) построена на том, что плохие долги продаются профессиональным коллекторам, благодаря чему удается сохранять стабильные уровни просроченной задолженности — в районе 30%, согласно статистике ЦБ.
Не станет коллекторов — разрушится и микрофинансовый бизнес. Плохие долги и невозвраты будут расти, а кредитование лиц, не подходящих под критерии банков, приостановится. К слову, 19% микрофинансового портфеля приходится на займы предприятиям малого и среднего бизнеса.
К чему это приведет?
1. Снижение кредитования физлиц, ИП и малого бизнеса. А это закрытие большого числа малого и среднего бизнесов, падение платежеспособности простых людей и, как следствие, нарастание просроченной задолженности.
2. Трудности у держателей облигаций микрофинансовых организаций. При этом неизвестно, какая доля банков среди таких облигационеров. Есть подозрение, что немалая.
3. Возможные проблемы у банков. В 2021 году доля средств, привлеченных МФО от банков, достигла 45%. А 80% всех привлеченных средств приходится на две крупные организации, аффилированные с банками.
4. «Белые» коллекторы уступят место «черным».
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_облигации_РФ #IF_рынок
@InvestFuture
Кризис только начался, и первыми на жизнь пожаловались...коллекторы!
В чем причина?
С начала российской спецоперации они перестали получать средства от Федеральной службы судебных приставов (ФССП).
Есть мнение, что все дело в антисанкционном указе Владимира Путина об ограничении операций компаний с иностранным участием. Хотя многие коллекторы с «чисто русскими корнями» тоже столкнулись с проблемой неплатежей от ФССП.
Отлично, теперь будем жить без коллекторов!
Все бы хорошо, но бизнес-модель большинства МФО (микрофинансовых организаций) построена на том, что плохие долги продаются профессиональным коллекторам, благодаря чему удается сохранять стабильные уровни просроченной задолженности — в районе 30%, согласно статистике ЦБ.
Не станет коллекторов — разрушится и микрофинансовый бизнес. Плохие долги и невозвраты будут расти, а кредитование лиц, не подходящих под критерии банков, приостановится. К слову, 19% микрофинансового портфеля приходится на займы предприятиям малого и среднего бизнеса.
К чему это приведет?
1. Снижение кредитования физлиц, ИП и малого бизнеса. А это закрытие большого числа малого и среднего бизнесов, падение платежеспособности простых людей и, как следствие, нарастание просроченной задолженности.
2. Трудности у держателей облигаций микрофинансовых организаций. При этом неизвестно, какая доля банков среди таких облигационеров. Есть подозрение, что немалая.
3. Возможные проблемы у банков. В 2021 году доля средств, привлеченных МФО от банков, достигла 45%. А 80% всех привлеченных средств приходится на две крупные организации, аффилированные с банками.
4. «Белые» коллекторы уступят место «черным».
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_облигации_РФ #IF_рынок
@InvestFuture
🤨 Дефолт в России: наступил или нет? Комитет по CDS пока думает
11 апреля один из участников рынка направил запрос в Комитет по CDS с просьбой рассмотреть ситуацию с еврооблигациями России. Речь идет о выпусках Россия-2022 и Россия-2042, по которым Минфин РФ не смог произвести платеж в долларах и перевел суммы в рублях на специальные счета, согласно Указу президента.
Однако если ориентироваться на проспекты эмиссии, выплата в рублях — это все равно дефолт. Пока, правда, технический: до 4 мая у России есть время заплатить в долларах.
Для справки: CDS — «страховка» от дефолта эмитента. При таком раскладе продавец CDS возмещает покупателям убытки. Но сначала надо, чтобы Комитет по CDS подтвердил: «событие дефолта» таки произошло.
Кто будет принимать решение?
Среди членов Комитета — гиганты рынка деривативов, например, Bank of America, Barclays, Citibank, Deutsche Bank, Goldman Sachs, JPMorgan Chase. И вы удивитесь, в него также входит крупнейший фонд-стервятник Elliott Management Corporation.
В итоге Комитет должен решить, произошел ли факт дефолта или нет. Если да, придется платить по CDS на Россию. По данным Bloomberg, больше всего CDS — почти на $1 млрд — продали фонды PIMCO.
Могут ли продавцы «страховок» отказаться от своих обязательств?
Один раз они были близки к этому, когда встал вопрос о дефолте Греции. Тогда ISDA, Международная ассоциация свопов и деривативов, изрядно «потрепала нервы» держателям облигаций, пока сомневалась, признавать случай с Грецией дефолтом или нет. Но чтобы не подорвать доверие к CDS как инструменту, пойти на выплаты все же пришлось.
В настоящее время запрос по поводу российских еврооблигаций в комитет по CDS направлен, но дата заседания еще не назначена. Сейчас стоимость CDS на Россию зашкаливает и отражает следующие ожидания:
• 71% — вероятность дефолта в течение 1 года
• 81% — вероятность дефолта в течение 5 лет
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_еврооблигации
@IF_Bonds
11 апреля один из участников рынка направил запрос в Комитет по CDS с просьбой рассмотреть ситуацию с еврооблигациями России. Речь идет о выпусках Россия-2022 и Россия-2042, по которым Минфин РФ не смог произвести платеж в долларах и перевел суммы в рублях на специальные счета, согласно Указу президента.
Однако если ориентироваться на проспекты эмиссии, выплата в рублях — это все равно дефолт. Пока, правда, технический: до 4 мая у России есть время заплатить в долларах.
Для справки: CDS — «страховка» от дефолта эмитента. При таком раскладе продавец CDS возмещает покупателям убытки. Но сначала надо, чтобы Комитет по CDS подтвердил: «событие дефолта» таки произошло.
Кто будет принимать решение?
Среди членов Комитета — гиганты рынка деривативов, например, Bank of America, Barclays, Citibank, Deutsche Bank, Goldman Sachs, JPMorgan Chase. И вы удивитесь, в него также входит крупнейший фонд-стервятник Elliott Management Corporation.
В итоге Комитет должен решить, произошел ли факт дефолта или нет. Если да, придется платить по CDS на Россию. По данным Bloomberg, больше всего CDS — почти на $1 млрд — продали фонды PIMCO.
Могут ли продавцы «страховок» отказаться от своих обязательств?
Один раз они были близки к этому, когда встал вопрос о дефолте Греции. Тогда ISDA, Международная ассоциация свопов и деривативов, изрядно «потрепала нервы» держателям облигаций, пока сомневалась, признавать случай с Грецией дефолтом или нет. Но чтобы не подорвать доверие к CDS как инструменту, пойти на выплаты все же пришлось.
В настоящее время запрос по поводу российских еврооблигаций в комитет по CDS направлен, но дата заседания еще не назначена. Сейчас стоимость CDS на Россию зашкаливает и отражает следующие ожидания:
• 71% — вероятность дефолта в течение 1 года
• 81% — вероятность дефолта в течение 5 лет
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_еврооблигации
@IF_Bonds
🌕 Облигации для байбэков от Amazon
✔️Калита допустила техдефолт по облигациям 001Р-03 — купонный платеж на ₽1,6 млн
✔️Минфин прекратит выдачу разрешений на выплаты по еврооблигациям в валюте, если платежи не будут доходить до российских облигационеров
✔️Nordgold не смогла перевести платеж по еврооблигациям. Причина — санкции ЕС против Алексея Мордашова, владельца компании.
✔️S&P понизило рейтинг Petropavlovsk до "SD" (выборочный дефолт) из-за пропущенного платежа по кредиту от Газпромбанка
✔️Amazon.com разместила облигаций на $12,75 млрд. Средства от размещения будут направлены на выплату долга, финансирование приобретений и обратный выкуп акций
✔️Шри-Ланка объявила дефолт по всем внешним обязательствам из-за нехватки валюты. Вместо погашения долгов Шри-Ланка направит свои валютные резервы на закупку товаров первой необходимости.
✔️Сибнефтехимтрейд установил ставку 4-го купона облигаций БО-02 на уровне 23,5%
✔️Ростелеком установил ставку 11-го купона облигаций серии 001Р-02R на уровне 14%
Погашения ожидаются по 3 выпускам на общую сумму ₽10,17 млрд, включая Трансмашхолдинг-ПБО-03 (полное, ₽5 млрд) и ПИК-Корпорация-001Р-01 (частичное 11,34%, ₽170 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 19 выпускам на общую сумму ₽39,35 млрд, включая ОФЗ-29008-ПК, ОФЗ-26232-ПД, РЖД-001P-15R и ИСКЧ-1-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,7672% (-0,0533)
🇩🇪 0,8520% (+0,0190)
🇨🇳 2,8080% (-0,0080)
🇷🇺 10,770% (-0,0400)
🎙 Напоминаем, что каждый будний день в нашем канале IF News в прямом эфире выходит дайджест самых важных новостей дня — BRIF. Узнайте первыми, почему этот день войдёт в историю в 19:00
#IF_рынок
@IF_Bonds
✔️Калита допустила техдефолт по облигациям 001Р-03 — купонный платеж на ₽1,6 млн
✔️Минфин прекратит выдачу разрешений на выплаты по еврооблигациям в валюте, если платежи не будут доходить до российских облигационеров
✔️Nordgold не смогла перевести платеж по еврооблигациям. Причина — санкции ЕС против Алексея Мордашова, владельца компании.
✔️S&P понизило рейтинг Petropavlovsk до "SD" (выборочный дефолт) из-за пропущенного платежа по кредиту от Газпромбанка
✔️Amazon.com разместила облигаций на $12,75 млрд. Средства от размещения будут направлены на выплату долга, финансирование приобретений и обратный выкуп акций
✔️Шри-Ланка объявила дефолт по всем внешним обязательствам из-за нехватки валюты. Вместо погашения долгов Шри-Ланка направит свои валютные резервы на закупку товаров первой необходимости.
✔️Сибнефтехимтрейд установил ставку 4-го купона облигаций БО-02 на уровне 23,5%
✔️Ростелеком установил ставку 11-го купона облигаций серии 001Р-02R на уровне 14%
Погашения ожидаются по 3 выпускам на общую сумму ₽10,17 млрд, включая Трансмашхолдинг-ПБО-03 (полное, ₽5 млрд) и ПИК-Корпорация-001Р-01 (частичное 11,34%, ₽170 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 19 выпускам на общую сумму ₽39,35 млрд, включая ОФЗ-29008-ПК, ОФЗ-26232-ПД, РЖД-001P-15R и ИСКЧ-1-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,7672% (-0,0533)
🇩🇪 0,8520% (+0,0190)
🇨🇳 2,8080% (-0,0080)
🇷🇺 10,770% (-0,0400)
🎙 Напоминаем, что каждый будний день в нашем канале IF News в прямом эфире выходит дайджест самых важных новостей дня — BRIF. Узнайте первыми, почему этот день войдёт в историю в 19:00
#IF_рынок
@IF_Bonds
📈 Доходность европейских облигаций растет. Почему это плохо для ЕС?
Доходность 10-летних облигаций Германии вышла из отрицательной зоны еще в январе, а сейчас уже приблизилась к 0,9%. Последний раз доходность была положительной в 2019 году.
Не удивляйтесь: отрицательная доходность существует — в странах, которые уже довели ключевую ставку до 0% и не знают, как дальше стимулировать рост. Ведь дешевизна денег не всегда способствует росту кредитования и инвестирования. Банки, фонды и простые люди могут просто сберегать свои средства. Чтобы этого избежать, ЕЦБ ввел отрицательную ставку по депозитам.
В экономике такого типа облигации с нулевой или отрицательной ставкой начинают пользоваться спросом.
Почему доходность немецких «бундесов» выросла?
1. В последние годы основным покупателем немецких облигаций был сам ЕЦБ — политика количественного смягчения. В третьем квартале 2022 года европейский регулятор намерен приостановить покупки и повысить ставки. Ожидание этого события подталкивает инвесторов и спекулянтов к продажам.
2. Рост привлекательности главного конкурента — американских 10-летних трежерис, доходность которых уже приблизилась к 3%.
К чему это может привести?
• Изменение валютного курса. Переток средств за океан укрепит доллар и ослабит евро. Хотя многое здесь будет зависеть от стратегий монетарного ужесточения двух регуляторов — ФРС и ЕЦБ.
• Облигации Германии — важный индикатор европейского рынка долга. Рост доходности по «бундесам» ведет к увеличению стоимости заимствований для всех остальных стран еврозоны. Ситуация может сильно навредить более слабым экономикам ЕС, таким как Греция и Италия.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_еврооблигации
@IF_Bonds
Доходность 10-летних облигаций Германии вышла из отрицательной зоны еще в январе, а сейчас уже приблизилась к 0,9%. Последний раз доходность была положительной в 2019 году.
Не удивляйтесь: отрицательная доходность существует — в странах, которые уже довели ключевую ставку до 0% и не знают, как дальше стимулировать рост. Ведь дешевизна денег не всегда способствует росту кредитования и инвестирования. Банки, фонды и простые люди могут просто сберегать свои средства. Чтобы этого избежать, ЕЦБ ввел отрицательную ставку по депозитам.
В экономике такого типа облигации с нулевой или отрицательной ставкой начинают пользоваться спросом.
Почему доходность немецких «бундесов» выросла?
1. В последние годы основным покупателем немецких облигаций был сам ЕЦБ — политика количественного смягчения. В третьем квартале 2022 года европейский регулятор намерен приостановить покупки и повысить ставки. Ожидание этого события подталкивает инвесторов и спекулянтов к продажам.
2. Рост привлекательности главного конкурента — американских 10-летних трежерис, доходность которых уже приблизилась к 3%.
К чему это может привести?
• Изменение валютного курса. Переток средств за океан укрепит доллар и ослабит евро. Хотя многое здесь будет зависеть от стратегий монетарного ужесточения двух регуляторов — ФРС и ЕЦБ.
• Облигации Германии — важный индикатор европейского рынка долга. Рост доходности по «бундесам» ведет к увеличению стоимости заимствований для всех остальных стран еврозоны. Ситуация может сильно навредить более слабым экономикам ЕС, таким как Греция и Италия.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_еврооблигации
@IF_Bonds
💌 Новое письмо!
✔️Ассоциация владельцев облигаций (АВО) направила в ЦБ письмо с предложениями по регулированию рынка ВДО
✔️JP Morgan отчитался об убытках по деривативам, связанным с Россией
✔️ЦБ рассмотрит возможность смягчения требований к продаже валютной выручки экспортерами
✔️Газпромбанк 21 апреля проведет заседание совета директоров по вопросу размещения облигаций
✔️НЛМК не раскроет операционные результаты за 1й квартал
✔️ S&P понизило долгосрочные рейтинги Evraz, X5 Retail, Yandex N.V., Borets International и Eurasia Drilling Company до "CC"
✔️S&P отозвало рейтинги FG BCS и Qiwi
Погашение ожидается по НовосибирскаяОбл-34018-об (частичное, ₽1,25 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 19 выпускам на общую сумму ₽4 млрд, включая РОСНАНО-6-об, НЗРМ-БО-П01 и Мани Мен МФК-02-об
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,6844% (-0,0828)
🇩🇪 0,7910% (-0,0610)
🇨🇳 2,7970% (-0,0110)
🇷🇺 10,600% (-0,1700)
🎙 Напоминаем, что каждый будний день в нашем канале IF News в прямом эфире выходит дайджест самых важных новостей дня — BRIF. Узнайте первыми, почему этот день войдёт в историю в 19:00
#IF_рынок
@IF_Bonds
✔️Ассоциация владельцев облигаций (АВО) направила в ЦБ письмо с предложениями по регулированию рынка ВДО
✔️JP Morgan отчитался об убытках по деривативам, связанным с Россией
✔️ЦБ рассмотрит возможность смягчения требований к продаже валютной выручки экспортерами
✔️Газпромбанк 21 апреля проведет заседание совета директоров по вопросу размещения облигаций
✔️НЛМК не раскроет операционные результаты за 1й квартал
✔️ S&P понизило долгосрочные рейтинги Evraz, X5 Retail, Yandex N.V., Borets International и Eurasia Drilling Company до "CC"
✔️S&P отозвало рейтинги FG BCS и Qiwi
Погашение ожидается по НовосибирскаяОбл-34018-об (частичное, ₽1,25 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 19 выпускам на общую сумму ₽4 млрд, включая РОСНАНО-6-об, НЗРМ-БО-П01 и Мани Мен МФК-02-об
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,6844% (-0,0828)
🇩🇪 0,7910% (-0,0610)
🇨🇳 2,7970% (-0,0110)
🇷🇺 10,600% (-0,1700)
🎙 Напоминаем, что каждый будний день в нашем канале IF News в прямом эфире выходит дайджест самых важных новостей дня — BRIF. Узнайте первыми, почему этот день войдёт в историю в 19:00
#IF_рынок
@IF_Bonds
🥾 «Обувь России» допустила дефолт. Что делать держателям облигаций?
Вопрос подписчика:
- У меня есть немного облигаций «Обувь России», они допустили техдефолт. Когда возникнет право требования досрочного погашения облигаций и по какой цене: по номиналу? Как писать требование о досрочном погашении? Обязательно отправлять по почте России, или можно через e-mail?
Отвечаем.
После дефолта имеется не так много вариантов:
1. Реструктуризация долга. Решение о ней принимается 75% + 1 голосом на общем собрании владельцев облигаций (ОСВО). Оно может быть инициировано эмитентом, ПВО (представителем владельцев облигаций) или владельцами облигаций, обладающими не менее чем 10% находящихся в обращении облигаций соответствующего выпуска.
2. Подача коллективного иска в суд от лица всех держателей облигаций. Подается он ПВО.
3. Если по истечении 30 дней с момента дефолта не принято решение о реструктуризации, а ПВО не подал коллективный иск в суд, то вы, как владелец облигаций, можете подать индивидуальный иск в суд.
4. Спустя 3 месяца после дефолта кредиторы могут инициировать процедуру банкротства. Но сейчас это может быть осложнено недавним введением моратория на банкротство.
При наступлении дефолта в первую очередь нужно обращаться к ПВО.
Кто ПВО по облигациям «Обуви России»?
По большинству выпусков – ООО «РЕГИОН Финанс». Но не по всем
Лучше самостоятельно проверить ПВО конкретно вашего выпуска: открыть эмиссионные документы – проспект эмиссии, решение о выпуске, условия обращения – и найти «Сведения о представителе владельцев облигаций». Удобно это сделать, например, на сайте брокера Финам в карточке конкретного выпуска.
Всем владельцам облигаций «Обуви России» предлагаем оставить комментарий под данным постом и организовать собственный чат для обмена информацией.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
Вопрос подписчика:
- У меня есть немного облигаций «Обувь России», они допустили техдефолт. Когда возникнет право требования досрочного погашения облигаций и по какой цене: по номиналу? Как писать требование о досрочном погашении? Обязательно отправлять по почте России, или можно через e-mail?
Отвечаем.
После дефолта имеется не так много вариантов:
1. Реструктуризация долга. Решение о ней принимается 75% + 1 голосом на общем собрании владельцев облигаций (ОСВО). Оно может быть инициировано эмитентом, ПВО (представителем владельцев облигаций) или владельцами облигаций, обладающими не менее чем 10% находящихся в обращении облигаций соответствующего выпуска.
2. Подача коллективного иска в суд от лица всех держателей облигаций. Подается он ПВО.
3. Если по истечении 30 дней с момента дефолта не принято решение о реструктуризации, а ПВО не подал коллективный иск в суд, то вы, как владелец облигаций, можете подать индивидуальный иск в суд.
4. Спустя 3 месяца после дефолта кредиторы могут инициировать процедуру банкротства. Но сейчас это может быть осложнено недавним введением моратория на банкротство.
При наступлении дефолта в первую очередь нужно обращаться к ПВО.
Кто ПВО по облигациям «Обуви России»?
По большинству выпусков – ООО «РЕГИОН Финанс». Но не по всем
Лучше самостоятельно проверить ПВО конкретно вашего выпуска: открыть эмиссионные документы – проспект эмиссии, решение о выпуске, условия обращения – и найти «Сведения о представителе владельцев облигаций». Удобно это сделать, например, на сайте брокера Финам в карточке конкретного выпуска.
Всем владельцам облигаций «Обуви России» предлагаем оставить комментарий под данным постом и организовать собственный чат для обмена информацией.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
🌕 Ставка на понижение. Облигации утром
✔️Темпы прироста цен замедляются, это позволит и дальше снижать ключевую ставку — зампред ЦБ
✔️ЕЦБ сохранил ставки на прежнем уровне
✔️ Власти РФ обсуждают законопроект, запрещающий искусственный дефолт по евробондам
✔️ПВО РЕГИОН Финанс направил компании Калита запрос о предоставлении плана по обслуживанию выпусков облигаций
✔️Мосбиржа зарегистрировала программу облигаций РЕСО-лизинг на 200 млрд
✔️РСХБ приобрел в рамках оферты 23% облигаций 20-й серии на 2,3 млрд рублей
✔️Пионер-лизинг установил ставку 31-го купона облигаций БО-П03 на уровне 23%
✔️ФСК ЕЭС установила ставку 29-го купона облигаций 37-38-й серий на уровне 17,69%
Погашения ожидаются по 2 выпускам на общую сумму ₽1,21 млрд, включая ДОМ.РФ-17-об (частичное 15%, ₽1,2 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 24 выпускам на общую сумму ₽2,24 млрд, включая ОКЕЙ-001P-02, РЕСО-Лизинг-БО-П-07 и ГТЛК-001Р-07-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,8275% (+0,1431)
🇩🇪 0,8410% (+0,0500)
🇨🇳 2,8030% (+0,0060)
🇷🇺 10,490% (-0,1100)
🎙 Напоминаем, что каждый будний день в нашем канале IF News в прямом эфире выходит дайджест самых важных новостей дня — BRIF. Узнайте первыми, почему этот день войдёт в историю в 19:00
#IF_рынок
@IF_Bonds
✔️Темпы прироста цен замедляются, это позволит и дальше снижать ключевую ставку — зампред ЦБ
✔️ЕЦБ сохранил ставки на прежнем уровне
✔️ Власти РФ обсуждают законопроект, запрещающий искусственный дефолт по евробондам
✔️ПВО РЕГИОН Финанс направил компании Калита запрос о предоставлении плана по обслуживанию выпусков облигаций
✔️Мосбиржа зарегистрировала программу облигаций РЕСО-лизинг на 200 млрд
✔️РСХБ приобрел в рамках оферты 23% облигаций 20-й серии на 2,3 млрд рублей
✔️Пионер-лизинг установил ставку 31-го купона облигаций БО-П03 на уровне 23%
✔️ФСК ЕЭС установила ставку 29-го купона облигаций 37-38-й серий на уровне 17,69%
Погашения ожидаются по 2 выпускам на общую сумму ₽1,21 млрд, включая ДОМ.РФ-17-об (частичное 15%, ₽1,2 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 24 выпускам на общую сумму ₽2,24 млрд, включая ОКЕЙ-001P-02, РЕСО-Лизинг-БО-П-07 и ГТЛК-001Р-07-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,8275% (+0,1431)
🇩🇪 0,8410% (+0,0500)
🇨🇳 2,8030% (+0,0060)
🇷🇺 10,490% (-0,1100)
🎙 Напоминаем, что каждый будний день в нашем канале IF News в прямом эфире выходит дайджест самых важных новостей дня — BRIF. Узнайте первыми, почему этот день войдёт в историю в 19:00
#IF_рынок
@IF_Bonds
Forwarded from IF Stocks
🏦 JP Morgan Chase: во всем виновата Россия
JP Morgan Chase отчитался о финансовых результатах за 1-й квартал 2022 года, и акции банка резко пошли вниз...
Чистая прибыль банка составила $8,3 млрд. Класс? Но это на 42% меньше, чем было заработано за аналогичный период прошлого года.
Что вызвало снижение прибыли?
JP Morgan Chase потерял $524 млн из-за:
• «расширения спреда финансирования»
• «экстремальных колебаний цен» на никель
• деривативов, связанных с Россией
❗️Кроме того, банк создал дополнительный резерв в $902 млн, чтобы компенсировать возможные потери из-за высокой инфляции, событий на Украине и загадочных операций, связанных с Россией.
Что за деривативы и операции, связанные с Россией?
Облигации? Вряд ли. Прибыль по инструментам с фиксированным доходом превзошла все ожидания аналитиков. Скорее всего, вся проблема в CDS на еврооблигации России. Риск дефолта РФ вырос и продавцы «страховки от дефолта» терпят большие убытки.
Достоверно неизвестно, какие именно банки продавали CDS на российский долг, а главное — в каком количестве. Ранее Bloomberg сообщал, что больше всего CDS продали фонды Pimco. Теперь в этот ряд, скорее всего, можно добавить и JP Morgan.
#IF_акции_США
@IF_Stocks
JP Morgan Chase отчитался о финансовых результатах за 1-й квартал 2022 года, и акции банка резко пошли вниз...
Чистая прибыль банка составила $8,3 млрд. Класс? Но это на 42% меньше, чем было заработано за аналогичный период прошлого года.
Что вызвало снижение прибыли?
JP Morgan Chase потерял $524 млн из-за:
• «расширения спреда финансирования»
• «экстремальных колебаний цен» на никель
• деривативов, связанных с Россией
❗️Кроме того, банк создал дополнительный резерв в $902 млн, чтобы компенсировать возможные потери из-за высокой инфляции, событий на Украине и загадочных операций, связанных с Россией.
Что за деривативы и операции, связанные с Россией?
Облигации? Вряд ли. Прибыль по инструментам с фиксированным доходом превзошла все ожидания аналитиков. Скорее всего, вся проблема в CDS на еврооблигации России. Риск дефолта РФ вырос и продавцы «страховки от дефолта» терпят большие убытки.
Достоверно неизвестно, какие именно банки продавали CDS на российский долг, а главное — в каком количестве. Ранее Bloomberg сообщал, что больше всего CDS продали фонды Pimco. Теперь в этот ряд, скорее всего, можно добавить и JP Morgan.
#IF_акции_США
@IF_Stocks
🏦 Альфа-банк обходит санкции. Облигации утром
✔️ЦБ выдал лицензию профучастника ООО "А-Инвестиции" (новая компания Альфа-банка)
✔️ЦБ позволил банкам не применять повышенные коэффициенты риска по кредитам, выданным для финансирования выкупа активов у нерезидентов
✔️Приставы наложили арест на денежные средства Калиты для обеспечения иска Альфа-банка
✔️Глава Роснано попросил Генпрокуратуру проверить работу компании за 2010-2020 годы, когда ей руководил Чубайс
✔️Главторг разместил 42% выпуска серии БО-01 — размещение выпуска началось 16 декабря 2021 г.
✔️Мосбиржа зарегистрировала программу биржевых облигаций МТС объемом ₽400 млрд
✔️Сэтл Групп утвердила программу биржевых облигаций серии 002Р
✔️Мосбиржа зарегистрировала программу биржевых облигаций РЕСО-Лизинг объемом ₽200 млрд
Погашения ожидаются по 4 выпускам на общую сумму ₽3,21 млрд, включая ОАЭ-БО-П01 (частичное 6%, ₽12 млн) и НижегородОбл-34012-об (частичное 10%, ₽1,2 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 34 выпускам на общую сумму ₽4,73 млрд, включая Газпром Нефть-001P-03R, СУЭК-Финанс-001P-04R и Альфа-Банк-002Р-11-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,8662% (+0,0387)
🇩🇪 0,8450% (+0,0040)
🇨🇳 2,8410% (+0,0380)
🇷🇺 10,560% (+0,0700)
🎙 Напоминаем, что каждый будний день в нашем канале IF News в прямом эфире выходит дайджест самых важных новостей дня — BRIF. Узнайте первыми, почему этот день войдёт в историю в 19:00
#IF_рынок
@IF_Bonds
✔️ЦБ выдал лицензию профучастника ООО "А-Инвестиции" (новая компания Альфа-банка)
✔️ЦБ позволил банкам не применять повышенные коэффициенты риска по кредитам, выданным для финансирования выкупа активов у нерезидентов
✔️Приставы наложили арест на денежные средства Калиты для обеспечения иска Альфа-банка
✔️Глава Роснано попросил Генпрокуратуру проверить работу компании за 2010-2020 годы, когда ей руководил Чубайс
✔️Главторг разместил 42% выпуска серии БО-01 — размещение выпуска началось 16 декабря 2021 г.
✔️Мосбиржа зарегистрировала программу биржевых облигаций МТС объемом ₽400 млрд
✔️Сэтл Групп утвердила программу биржевых облигаций серии 002Р
✔️Мосбиржа зарегистрировала программу биржевых облигаций РЕСО-Лизинг объемом ₽200 млрд
Погашения ожидаются по 4 выпускам на общую сумму ₽3,21 млрд, включая ОАЭ-БО-П01 (частичное 6%, ₽12 млн) и НижегородОбл-34012-об (частичное 10%, ₽1,2 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 34 выпускам на общую сумму ₽4,73 млрд, включая Газпром Нефть-001P-03R, СУЭК-Финанс-001P-04R и Альфа-Банк-002Р-11-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,8662% (+0,0387)
🇩🇪 0,8450% (+0,0040)
🇨🇳 2,8410% (+0,0380)
🇷🇺 10,560% (+0,0700)
🎙 Напоминаем, что каждый будний день в нашем канале IF News в прямом эфире выходит дайджест самых важных новостей дня — BRIF. Узнайте первыми, почему этот день войдёт в историю в 19:00
#IF_рынок
@IF_Bonds
💷 Защитит ли закон от «искусственных дефолтов»?
Сейчас многие российские компании не могут перевести платежи по своим евробондам: их подводят платежные агенты. В списке пострадавших Северсталь, ЕвроХим, РусГидро и другие. В связи с этим правительству РФ поступил на рассмотрение новый законопроект, направленный на предотвращение таких искусственно созданных дефолтов.
В чем главная проблема? Все российские компании выпускали свои еврооблигации по одной и той же схеме — через иностранные «дочки», зарегистрированные в теперь уже «недружественных» странах. Их еще называют SPV — «компании специального назначения». Все платежные агенты тоже из «недружественных» стран. Иностранным правовым нормам подчинены и юридические документы, регулирующие условия обращения выпуска.
Что предлагает новый законопроект?
1. Запрет объявлять дефолт по своим обязательствам иностранным эмитентам, т.е. SPV.
2. Редомициляция иностранных эмитентов (SPV) в юрисдикцию РФ.
Редомициляция — смена юрисдикции компании с сохранением структуры ее активов, обязательств, банковских счетов и т.д. Она возможна при поддержке обеих юрисдикций — страны изначальной регистрации и той, в которую компания намерена «переехать».
3. Новый способ исполнения обязательств по еврооблигациям. Если эмитент не сможет исполнить свои обязательства согласно установленным правилам, то у него будет шанс обосновать свою позицию в российском суде. И если суд признает причины вескими, то эмитент получит право исполнить свои обязательства, разместив денежные средства в рублях или валюте на эскроу-счете в уполномоченном банке РФ. И такое исполнение обязательства будет засчитано, дефолта не будет.
Поможет ли новый законопроект эмитентам? Пока не совсем понятно, каким именно образом этот закон защитит эмитентов. Например, как «переезд» эмитентов в Россию сможет защитить их от Лондонского суда? Ведь именно в нем, согласно эмиссионным документам, должны разбираться все споры по еврооблигациям.
Сейчас вопросов больше чем ответов, но пока это лишь законопроект, которому нужно пройти все необходимые стадии согласования и корректировок, чтобы стать полноценным законом.
#IF_облигации_США
@IF_Bonds
Сейчас многие российские компании не могут перевести платежи по своим евробондам: их подводят платежные агенты. В списке пострадавших Северсталь, ЕвроХим, РусГидро и другие. В связи с этим правительству РФ поступил на рассмотрение новый законопроект, направленный на предотвращение таких искусственно созданных дефолтов.
В чем главная проблема? Все российские компании выпускали свои еврооблигации по одной и той же схеме — через иностранные «дочки», зарегистрированные в теперь уже «недружественных» странах. Их еще называют SPV — «компании специального назначения». Все платежные агенты тоже из «недружественных» стран. Иностранным правовым нормам подчинены и юридические документы, регулирующие условия обращения выпуска.
Что предлагает новый законопроект?
1. Запрет объявлять дефолт по своим обязательствам иностранным эмитентам, т.е. SPV.
2. Редомициляция иностранных эмитентов (SPV) в юрисдикцию РФ.
Редомициляция — смена юрисдикции компании с сохранением структуры ее активов, обязательств, банковских счетов и т.д. Она возможна при поддержке обеих юрисдикций — страны изначальной регистрации и той, в которую компания намерена «переехать».
3. Новый способ исполнения обязательств по еврооблигациям. Если эмитент не сможет исполнить свои обязательства согласно установленным правилам, то у него будет шанс обосновать свою позицию в российском суде. И если суд признает причины вескими, то эмитент получит право исполнить свои обязательства, разместив денежные средства в рублях или валюте на эскроу-счете в уполномоченном банке РФ. И такое исполнение обязательства будет засчитано, дефолта не будет.
Поможет ли новый законопроект эмитентам? Пока не совсем понятно, каким именно образом этот закон защитит эмитентов. Например, как «переезд» эмитентов в Россию сможет защитить их от Лондонского суда? Ведь именно в нем, согласно эмиссионным документам, должны разбираться все споры по еврооблигациям.
Сейчас вопросов больше чем ответов, но пока это лишь законопроект, которому нужно пройти все необходимые стадии согласования и корректировок, чтобы стать полноценным законом.
#IF_облигации_США
@IF_Bonds
🤦🏻 Роснано просит о докапитализации. Все разрушил Чубайс?
С просьбой о докапитализации обратился глава Роснано Сергей Куликов. Запрошенная сумма не называется. Если в правительстве откажут, Роснано, чтобы расплатиться по долгам, придется продавать свои активы. Но хватит ли их – большой вопрос.
Распродажа активов уже идет?
Да: на это корпорации пришлось пойти, чтобы реструктурировать долг перед Совкомбанком. Об условиях такого соглашения стало известно еще в январе. Тогда Роснано должна была погасить досрочно 15 млрд рублей, а Совкомбанк — произвести ретроспективный перерасчет процентной ставки по кредиту.
Чтобы где-то взять 15 млрд рублей, Роснано пришлось избавиться от важных активов.
1. Продать Газпромбанку свою долю в инвестиционном Фонде развития ветроэнергетики. От этой сделки Роснано получила 11,5 млрд руб.
2. Договориться с кредитором помог «выход из половины исторического портфеля» компании. Вероятно, компания продала свои доли и в ряде других проектов.
Во всем виноват Чубайс?
Не исключено, что сегодняшним финансовым состоянием компания во многом обязана бывшему лидеру. В пятницу глава Роснано Сергей Куликов попросил Генпрокуратуру проверить работу компании за 2010-2020 годы, когда ею руководил Анатолий Чубайс:
• по словам Куликова, признаки несостоятельности у Роснано стали заметны еще в 2016 году
• возмущает нового топ-менеджера и то, как велся бухгалтерский учет
• не согласен Куликов и с решением Чубайса о выплате дивидендов в 2017-2018 гг.
Однако Чубайс уже покинул пределы РФ 24 марта, поэтому особого смысла обращение в Генпрокуратуру не имеет.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
С просьбой о докапитализации обратился глава Роснано Сергей Куликов. Запрошенная сумма не называется. Если в правительстве откажут, Роснано, чтобы расплатиться по долгам, придется продавать свои активы. Но хватит ли их – большой вопрос.
Распродажа активов уже идет?
Да: на это корпорации пришлось пойти, чтобы реструктурировать долг перед Совкомбанком. Об условиях такого соглашения стало известно еще в январе. Тогда Роснано должна была погасить досрочно 15 млрд рублей, а Совкомбанк — произвести ретроспективный перерасчет процентной ставки по кредиту.
Чтобы где-то взять 15 млрд рублей, Роснано пришлось избавиться от важных активов.
1. Продать Газпромбанку свою долю в инвестиционном Фонде развития ветроэнергетики. От этой сделки Роснано получила 11,5 млрд руб.
2. Договориться с кредитором помог «выход из половины исторического портфеля» компании. Вероятно, компания продала свои доли и в ряде других проектов.
Во всем виноват Чубайс?
Не исключено, что сегодняшним финансовым состоянием компания во многом обязана бывшему лидеру. В пятницу глава Роснано Сергей Куликов попросил Генпрокуратуру проверить работу компании за 2010-2020 годы, когда ею руководил Анатолий Чубайс:
• по словам Куликова, признаки несостоятельности у Роснано стали заметны еще в 2016 году
• возмущает нового топ-менеджера и то, как велся бухгалтерский учет
• не согласен Куликов и с решением Чубайса о выплате дивидендов в 2017-2018 гг.
Однако Чубайс уже покинул пределы РФ 24 марта, поэтому особого смысла обращение в Генпрокуратуру не имеет.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
😧 Структурная трансформация на подходе
🗣Набиуллина:
• Экономика может жить на запасах временно, уже в II - начале III квартала Россия войдет в период структурной трансформации
• Накопленного запаса капитала банков достаточно, чтобы в моменте покрыть до 10% потерь по кредитам
• Банки могут выдать в 2022 году до ₽2 трлн ипотеки по льготным программам
• ЦБ не будет любыми методами снижать инфляцию, так как это помешает адаптироваться бизнесу
• ЦБ в условиях санкций имеет возможность распоряжаться примерно половиной резервов. Но это не дает возможности управлять ситуацией с валютой на внутреннем рынке
• ЦБ рассматривает возможность сделать более гибкий механизм продажи валютной выручки экспортерами
✔️Ростелеком сегодня проведет вторичное размещение облигаций серии 001P-05R. Ставка 7-го купона установлена на уровне 17% годовых
✔️Фосагро не опубликует финансовые и операционные результаты за первый квартал 2022 г. из-за приостановки торгов GDR
Погашения ожидаются по 7 выпускам на общую сумму ₽16,47 млрд, включая Элемент Лизинг-001P-02 (частичное 13,8%, ₽690 млн) и Совкомбанк Лизинг-БО-П02 (частичное 15%, ₽675 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 30 выпускам на общую сумму ₽5,01 млрд, включая ТМК-6-боб, РусГидро-9-об и ЕвроХим МХК-001P-08
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,8472% (-0,0190)
🇩🇪 0,8400% (-0,0050)
🇨🇳 2,8500% (+0,009)
🇷🇺 10,490% (-0,070)
🎙 Напоминаем, что каждый будний день в нашем канале IF News в прямом эфире выходит дайджест самых важных новостей дня — BRIF. Узнайте первыми, почему этот день войдёт в историю в 19:00
#IF_рынок
@IF_Bonds
🗣Набиуллина:
• Экономика может жить на запасах временно, уже в II - начале III квартала Россия войдет в период структурной трансформации
• Накопленного запаса капитала банков достаточно, чтобы в моменте покрыть до 10% потерь по кредитам
• Банки могут выдать в 2022 году до ₽2 трлн ипотеки по льготным программам
• ЦБ не будет любыми методами снижать инфляцию, так как это помешает адаптироваться бизнесу
• ЦБ в условиях санкций имеет возможность распоряжаться примерно половиной резервов. Но это не дает возможности управлять ситуацией с валютой на внутреннем рынке
• ЦБ рассматривает возможность сделать более гибкий механизм продажи валютной выручки экспортерами
✔️Ростелеком сегодня проведет вторичное размещение облигаций серии 001P-05R. Ставка 7-го купона установлена на уровне 17% годовых
✔️Фосагро не опубликует финансовые и операционные результаты за первый квартал 2022 г. из-за приостановки торгов GDR
Погашения ожидаются по 7 выпускам на общую сумму ₽16,47 млрд, включая Элемент Лизинг-001P-02 (частичное 13,8%, ₽690 млн) и Совкомбанк Лизинг-БО-П02 (частичное 15%, ₽675 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 30 выпускам на общую сумму ₽5,01 млрд, включая ТМК-6-боб, РусГидро-9-об и ЕвроХим МХК-001P-08
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,8472% (-0,0190)
🇩🇪 0,8400% (-0,0050)
🇨🇳 2,8500% (+0,009)
🇷🇺 10,490% (-0,070)
🎙 Напоминаем, что каждый будний день в нашем канале IF News в прямом эфире выходит дайджест самых важных новостей дня — BRIF. Узнайте первыми, почему этот день войдёт в историю в 19:00
#IF_рынок
@IF_Bonds
🇪🇺 Европу ждет долговой кризис?
У Евросоюза сейчас не меньше проблем, чем у России. В том числе, есть предвестники долгового кризиса.
Как примирить «богатых» и «бедных»? На заре истории ЕС было 5 требований к странам-участницам и кандидатам. В том числе, низкий дефицит бюджета и госдолг, плюс небольшая инфляция. Но по мере стремительного расширения Евросоюза на все это стали закрывать глаза.
Стараясь соответствовать социально ориентированным экономикам Германии и Франции, вновь прибывшие члены ЕС существенно нарастили госдолг. Апофеозом стал долговой кризис 2010 года, начавшийся с Греции и Ирландии, а затем распространившийся на другие страны.
Что с долгом сейчас? Ситуация все хуже и хуже. В период пандемии страны ЕС существенно нарастили уровни госдолга. У Греции он уже превышает 200% ВВП. У Италии, Бельгии, Франции, Испании выше 100%, у Германии 70%. Политика количественного смягчения ЕЦБ снизила почти до 0% стоимость заимствования даже для некогда проблемных должников (например, Греция).
За последние два месяца ставки подскочили вверх. Вслед за ростом доходности гособлигаций Германии изменились условия и по остальным госбондам. Доходность 10-летних бондов Греции подскочила к 2,8%, Италии — к 2,8%. Португалии — к 1,9%.
Разве это много? Важен не сам долг, а то, насколько тяжело или легко дается он стране. Чтобы оценить это, посмотрим на 2 цифры — на тема роста ВВП и долю годовых процентных платежей в ВВП страны. Обратимся к статистике ЕЦБ за 4й квартал 2021 года.
Доля процентных платежей в ВВП Греции тогда составила 2,636% ВВП, Италии — 3,483% ВВП, Португалии — 2,292% ВВП. Для сравнения у Германии — 0,601% ВВП.
При этом ВВП Еврозоны вырос на 4,8%. Экономика Германии прибавила 1,4%, Италии — 6,4%, Испании — 5,2%, а Греции — 7,7%.
Что происходит в этом году? Оперативной статистики по стоимости обслуживания долга в 2022 году пока нет. Но по тому, насколько подскочили доходности, уже можно сказать, что рефинансировать долги стало дороже.
Прогнозы по росту ВВП тоже неутешительные. По прогнозам S&P, ВВП Еврозоны в 2022 году вырастет всего на 3,3%. И это всего лишь прогноз! На деле, ситуация может оказаться намного хуже.
В 2022 году разница между процентными платежами и «заработками» для некоторых стран рискует стать положительной. А значит, возрастает риск очередного долгового кризиса Европы.
#IF_образование
@IF_Bonds
У Евросоюза сейчас не меньше проблем, чем у России. В том числе, есть предвестники долгового кризиса.
Как примирить «богатых» и «бедных»? На заре истории ЕС было 5 требований к странам-участницам и кандидатам. В том числе, низкий дефицит бюджета и госдолг, плюс небольшая инфляция. Но по мере стремительного расширения Евросоюза на все это стали закрывать глаза.
Стараясь соответствовать социально ориентированным экономикам Германии и Франции, вновь прибывшие члены ЕС существенно нарастили госдолг. Апофеозом стал долговой кризис 2010 года, начавшийся с Греции и Ирландии, а затем распространившийся на другие страны.
Что с долгом сейчас? Ситуация все хуже и хуже. В период пандемии страны ЕС существенно нарастили уровни госдолга. У Греции он уже превышает 200% ВВП. У Италии, Бельгии, Франции, Испании выше 100%, у Германии 70%. Политика количественного смягчения ЕЦБ снизила почти до 0% стоимость заимствования даже для некогда проблемных должников (например, Греция).
За последние два месяца ставки подскочили вверх. Вслед за ростом доходности гособлигаций Германии изменились условия и по остальным госбондам. Доходность 10-летних бондов Греции подскочила к 2,8%, Италии — к 2,8%. Португалии — к 1,9%.
Разве это много? Важен не сам долг, а то, насколько тяжело или легко дается он стране. Чтобы оценить это, посмотрим на 2 цифры — на тема роста ВВП и долю годовых процентных платежей в ВВП страны. Обратимся к статистике ЕЦБ за 4й квартал 2021 года.
Доля процентных платежей в ВВП Греции тогда составила 2,636% ВВП, Италии — 3,483% ВВП, Португалии — 2,292% ВВП. Для сравнения у Германии — 0,601% ВВП.
При этом ВВП Еврозоны вырос на 4,8%. Экономика Германии прибавила 1,4%, Италии — 6,4%, Испании — 5,2%, а Греции — 7,7%.
Что происходит в этом году? Оперативной статистики по стоимости обслуживания долга в 2022 году пока нет. Но по тому, насколько подскочили доходности, уже можно сказать, что рефинансировать долги стало дороже.
Прогнозы по росту ВВП тоже неутешительные. По прогнозам S&P, ВВП Еврозоны в 2022 году вырастет всего на 3,3%. И это всего лишь прогноз! На деле, ситуация может оказаться намного хуже.
В 2022 году разница между процентными платежами и «заработками» для некоторых стран рискует стать положительной. А значит, возрастает риск очередного долгового кризиса Европы.
#IF_образование
@IF_Bonds
🌕 Рынок получил сигнал о снижении ставки
✔️Первый зампред Центробанка Владимир Чистюхин сообщил, что в ближайшее время ЦБ может снизить ключевую ставку. Очередное заседание ЦБ состоится 29 апреля.
✔️ЦБ смягчил контроль для компаний-экспортеров несырьевого неэнергетического сектора, увеличив срок продажи валютной выручки с 3 до 60 дней
✔️Сбербанк получил 16 из 35 млрд рублей по программе субсидирования ставки застройщикам для поддержки проектов жилищного строительства
✔️РЖД установила ставку 18-го купона по облигациям серии БО-15 на уровне 17.69% годовых
Погашения ожидаются по 3 выпускам на общую сумму ₽5,5 млрд, включая Камаз-БО-П05 (частичное 30%, ₽1,5 млрд) и Группа ЛСР-БО-001P-02 (частичное 20%, ₽1 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 28 выпускам на общую сумму ₽32,27 млрд, включая Самолет ГК-БО-ПО7, Сэтл Групп-001Р-03-боб и ТрансКонтейнер-ПБО-01
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,9461% (+0,0989)
🇩🇪 0,9350% (+0,0950)
🇨🇳 2,8600% (+0,0100)
🇷🇺 10,300% (-0,1900)
🎙 Вчера в нашем канале IF News в гостях у BRIF был Ян Арт, экономист, публицист, главный редактор портала Finversia. Сначала оценили текущее состояние рубля и его перспективы, затем попробовали понять, зачем России стала больше давать в долг другим странам, а закончили разговором об идеальном размере пенсии. Слушать запись!
#IF_рынок
@IF_Bonds
✔️Первый зампред Центробанка Владимир Чистюхин сообщил, что в ближайшее время ЦБ может снизить ключевую ставку. Очередное заседание ЦБ состоится 29 апреля.
✔️ЦБ смягчил контроль для компаний-экспортеров несырьевого неэнергетического сектора, увеличив срок продажи валютной выручки с 3 до 60 дней
✔️Сбербанк получил 16 из 35 млрд рублей по программе субсидирования ставки застройщикам для поддержки проектов жилищного строительства
✔️РЖД установила ставку 18-го купона по облигациям серии БО-15 на уровне 17.69% годовых
Погашения ожидаются по 3 выпускам на общую сумму ₽5,5 млрд, включая Камаз-БО-П05 (частичное 30%, ₽1,5 млрд) и Группа ЛСР-БО-001P-02 (частичное 20%, ₽1 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 28 выпускам на общую сумму ₽32,27 млрд, включая Самолет ГК-БО-ПО7, Сэтл Групп-001Р-03-боб и ТрансКонтейнер-ПБО-01
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,9461% (+0,0989)
🇩🇪 0,9350% (+0,0950)
🇨🇳 2,8600% (+0,0100)
🇷🇺 10,300% (-0,1900)
🎙 Вчера в нашем канале IF News в гостях у BRIF был Ян Арт, экономист, публицист, главный редактор портала Finversia. Сначала оценили текущее состояние рубля и его перспективы, затем попробовали понять, зачем России стала больше давать в долг другим странам, а закончили разговором об идеальном размере пенсии. Слушать запись!
#IF_рынок
@IF_Bonds
🌕 Платежи в рублях продолжаются. Облигации утром 21.04.22
✔️Комитет по CDS признал 4 апреля датой "потенциальной невыплаты" по евробондам Россия-2022
✔️ Госдума приняла закон о предоставлении регионам кредитов в объеме до 390,7 млрд для погашения обязательств по ценным бумагам и кредитам.
✔️ВТБ осуществил выплату купона по долларовым еврооблигациям в рублях, воспользовавшись специальными счетами типа "С"
✔️ТрансКомплектХолдинг (ТКХ, мажоритарий Концерн "Калашников") 27 апреля с 12:00 до 15:00 МСК проведет сбор заявок в рамках вторичного размещения облигаций серии БО-П03. Ставка купона – 15.5% годовых.
✔️РСХБ не осуществил выплату процентов по еврооблигациям на общую сумму $21,25 млн в пользу эмитента еврооблигаций RSHB Capital S.A. (Люксембург). Банк ссылается на санкции Великобритании — платежный агент не подтвердил готовность принять от банка платеж и осуществить выплату процентов
✔️Газпромбанк, находящийся под санкциями Великобритании, передал права требования по кредиту Petropavlovsk компании УГМК-Инвест. Новый кредитор требует от Petropavlovsk немедленного погашения займа в размере $201 млн с учетом процентов.
Погашения ожидаются по 7 выпускам на общую сумму ₽19,52 млрд, включая КонцернКалашников-БО-П01 (полное, ₽3 млрд) и ТМК-001P-01 (полное, ₽10 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 39 выпускам на общую сумму ₽5,9 млрд, включая РОСНАНО-БО-002Р-03
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,8554% (-0,0907)
🇩🇪 0,9020% (-0,0330)
🇨🇳 2,8520% (-0,0080)
🇷🇺 10,620% (+0,3200)
🎙 Вчера в нашем канале IF News В гостях у BRIF был практикующий и ведущий специалист по налоговому планированию, оптимизации финансовых потоков Владимир Туров, который рассказал, как мы будем платить налоги с американских дивидендов. Слушать запись!
#IF_рынок
@IF_Bonds
✔️Комитет по CDS признал 4 апреля датой "потенциальной невыплаты" по евробондам Россия-2022
✔️ Госдума приняла закон о предоставлении регионам кредитов в объеме до 390,7 млрд для погашения обязательств по ценным бумагам и кредитам.
✔️ВТБ осуществил выплату купона по долларовым еврооблигациям в рублях, воспользовавшись специальными счетами типа "С"
✔️ТрансКомплектХолдинг (ТКХ, мажоритарий Концерн "Калашников") 27 апреля с 12:00 до 15:00 МСК проведет сбор заявок в рамках вторичного размещения облигаций серии БО-П03. Ставка купона – 15.5% годовых.
✔️РСХБ не осуществил выплату процентов по еврооблигациям на общую сумму $21,25 млн в пользу эмитента еврооблигаций RSHB Capital S.A. (Люксембург). Банк ссылается на санкции Великобритании — платежный агент не подтвердил готовность принять от банка платеж и осуществить выплату процентов
✔️Газпромбанк, находящийся под санкциями Великобритании, передал права требования по кредиту Petropavlovsk компании УГМК-Инвест. Новый кредитор требует от Petropavlovsk немедленного погашения займа в размере $201 млн с учетом процентов.
Погашения ожидаются по 7 выпускам на общую сумму ₽19,52 млрд, включая КонцернКалашников-БО-П01 (полное, ₽3 млрд) и ТМК-001P-01 (полное, ₽10 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 39 выпускам на общую сумму ₽5,9 млрд, включая РОСНАНО-БО-002Р-03
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,8554% (-0,0907)
🇩🇪 0,9020% (-0,0330)
🇨🇳 2,8520% (-0,0080)
🇷🇺 10,620% (+0,3200)
🎙 Вчера в нашем канале IF News В гостях у BRIF был практикующий и ведущий специалист по налоговому планированию, оптимизации финансовых потоков Владимир Туров, который рассказал, как мы будем платить налоги с американских дивидендов. Слушать запись!
#IF_рынок
@IF_Bonds
🌕 Эльвира Набиуллина с нами еще на 5 лет. Облигации утром 22.04.22
✔️Госдума продлила полномочия главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной еще на 5 лет
✔️ЦБ увеличил сроки обязательной продажи валютной выручки всех экспортеров до 60 дней
✔️Глава ВТБ Костин считает, что ЦБ 29 апреля может снизить ставку до 15%
✔️РЖД приостановили платежи по евробондам, так как предыдущие платежи были заблокированы или необоснованно задержаны The Bank of New York Mellon и Deutsche Bank и до сих пор не перечислены держателям облигаций.
✔️РСХБ планирует осуществить купонный платеж по еврооблигациям в рублях
✔️Газпромбанк готовит 10 выпусков облигаций на сумму ₽4,4 млрд. Приобрести облигации смогут квалифицированные инвесторы.
✔️Украина планирует выпустить «peace bonds» – для населения США и Европы
Погашения ожидаются по 6 выпускам на общую сумму ₽6,2 млрд, включая ПИК СЗ-БО-ПО2 (частичное 12%, ₽1,2 млрд) и Тинькофф Банк-001P-01R (полное, ₽5 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 19 выпускам на общую сумму ₽3,55 млрд, включая Акрон-001Р-03-боб, Ростелеком-002P-04R и ГТЛК-5-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,9239% (+0,0685)
🇩🇪 0,9420% (+0,0400)
🇨🇳 2,8590% (+0,0070)
🇷🇺 9,9100% (-0,7100)
🎙 Вчера в нашем канале IF News В гостях у BRIF был частный инвестор и автор проекта Long Term Investments Илья Воробьёв. Слушать запись!
#IF_рынок
@IF_Bonds
✔️Госдума продлила полномочия главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной еще на 5 лет
✔️ЦБ увеличил сроки обязательной продажи валютной выручки всех экспортеров до 60 дней
✔️Глава ВТБ Костин считает, что ЦБ 29 апреля может снизить ставку до 15%
✔️РЖД приостановили платежи по евробондам, так как предыдущие платежи были заблокированы или необоснованно задержаны The Bank of New York Mellon и Deutsche Bank и до сих пор не перечислены держателям облигаций.
✔️РСХБ планирует осуществить купонный платеж по еврооблигациям в рублях
✔️Газпромбанк готовит 10 выпусков облигаций на сумму ₽4,4 млрд. Приобрести облигации смогут квалифицированные инвесторы.
✔️Украина планирует выпустить «peace bonds» – для населения США и Европы
Погашения ожидаются по 6 выпускам на общую сумму ₽6,2 млрд, включая ПИК СЗ-БО-ПО2 (частичное 12%, ₽1,2 млрд) и Тинькофф Банк-001P-01R (полное, ₽5 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 19 выпускам на общую сумму ₽3,55 млрд, включая Акрон-001Р-03-боб, Ростелеком-002P-04R и ГТЛК-5-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,9239% (+0,0685)
🇩🇪 0,9420% (+0,0400)
🇨🇳 2,8590% (+0,0070)
🇷🇺 9,9100% (-0,7100)
🎙 Вчера в нашем канале IF News В гостях у BRIF был частный инвестор и автор проекта Long Term Investments Илья Воробьёв. Слушать запись!
#IF_рынок
@IF_Bonds