Forwarded from IF News
☄️ Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 3%, до 17,00% годовых
• В ЦБ считают, что экономика РФ находится в тяжелом положении. Риски остаются, однако они престали нарастать.
• Банк России допускает возможность продолжения снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях.
#макро #РФ
@IF_Market_News
• В ЦБ считают, что экономика РФ находится в тяжелом положении. Риски остаются, однако они престали нарастать.
• Банк России допускает возможность продолжения снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях.
#макро #РФ
@IF_Market_News
😱 «Дефолта не боимся!» А может, зря?
Минфин сообщил, что выплата по еврооблигациям России была проведена в рублях. А все из-за отказа банка-агента исполнить поручение в валюте.
Итак, дефолт отменяется? К сожалению, нет. Перевод в рублях ничего не значит, поскольку в отношении еврооблигаций России действуют нормы английского права. А раз так, то изменить условия или валюту платежа можно только по результатам реструктуризации, на которую должны согласиться большинство держателей облигаций. Одностороннее изменение валюты платежа со стороны эмитента — это нарушение условий выпуска.
Поэтому, с юридической точки зрения, Россия все еще в состоянии технического дефолта.
К чему это приведет? Минутка оптимизма. Дефолт по внешним обязательствам ничем не грозит: хуже уже не будет. Ведь он сильно отличается от дефолта 98-го года. Тогда государство допустило его по рублевым облигациям (ГКО), продолжая при этом платить по долларовым бондам. Держателями ГКО были российские банки — как следствие, обвалилась вся банковская система, а за ней и экономика. Сейчас речь идет о дефолте по еврооблигациям — с рублевым долгом проблем нет.
«Американским инвесторам самим же будет хуже от дефолта России!» Нет, это не совсем так. Он может быть выгоден некоторым инвесторам. Чтобы разобраться в этом вопросе, читайте наши посты про сценарии дефолта и про фонды-стервятники.
А теперь о плохом. Международным кредиторам и инвесторам, по большому счету, плевать, почему Россия допустила дефолт. Он в любом случае означает, что так называемая «премия за риск» для России вырастет. То есть, увеличатся ставки по всем заимствованиям — не только в долларах, но и в юанях и в индийских рупиях.
А доступ к дешевому финансированию — залог развития и возможности для расширения импорта, который нужен любой стране. Если, конечно, она не собирается навсегда отгородиться от мира. Ну а вслед за государством «премия за риск» возрастет и для всех российских компаний.
А еще само слово «дефолт» может вызвать панику, отток средств из российских банков и недоверие к финансовой системе со стороны россиян.
#IF_еврооблигации
Минфин сообщил, что выплата по еврооблигациям России была проведена в рублях. А все из-за отказа банка-агента исполнить поручение в валюте.
Итак, дефолт отменяется? К сожалению, нет. Перевод в рублях ничего не значит, поскольку в отношении еврооблигаций России действуют нормы английского права. А раз так, то изменить условия или валюту платежа можно только по результатам реструктуризации, на которую должны согласиться большинство держателей облигаций. Одностороннее изменение валюты платежа со стороны эмитента — это нарушение условий выпуска.
Поэтому, с юридической точки зрения, Россия все еще в состоянии технического дефолта.
К чему это приведет? Минутка оптимизма. Дефолт по внешним обязательствам ничем не грозит: хуже уже не будет. Ведь он сильно отличается от дефолта 98-го года. Тогда государство допустило его по рублевым облигациям (ГКО), продолжая при этом платить по долларовым бондам. Держателями ГКО были российские банки — как следствие, обвалилась вся банковская система, а за ней и экономика. Сейчас речь идет о дефолте по еврооблигациям — с рублевым долгом проблем нет.
«Американским инвесторам самим же будет хуже от дефолта России!» Нет, это не совсем так. Он может быть выгоден некоторым инвесторам. Чтобы разобраться в этом вопросе, читайте наши посты про сценарии дефолта и про фонды-стервятники.
А теперь о плохом. Международным кредиторам и инвесторам, по большому счету, плевать, почему Россия допустила дефолт. Он в любом случае означает, что так называемая «премия за риск» для России вырастет. То есть, увеличатся ставки по всем заимствованиям — не только в долларах, но и в юанях и в индийских рупиях.
А доступ к дешевому финансированию — залог развития и возможности для расширения импорта, который нужен любой стране. Если, конечно, она не собирается навсегда отгородиться от мира. Ну а вслед за государством «премия за риск» возрастет и для всех российских компаний.
А еще само слово «дефолт» может вызвать панику, отток средств из российских банков и недоверие к финансовой системе со стороны россиян.
#IF_еврооблигации
🌕 Цикл понижения ставок. Облигации утром 11.04.22
✔️ЦБ понизил ключевую ставку до 17% и отменил комиссию на покупку валюты
✔️В ближайший год Минфин не планирует выходить ни на внешние, ни на внутренние рынки заимствования из-за «космической» стоимости заимствований и потери доверия к займам в евро и долларах — Силуанов
✔️Россия обратится в суды, если страны Запада попытаются объявить ей дефолт по неисполнению обязательств по еврооблигациям — Силуанов
✔️S&P понизило рейтинги России в иностранной валюте до "SD" — выборочный дефолт
✔️Международные фонды в марте вывели из китайских облигаций $15 млрд. Возможные причины: сокращение преимущества в доходности по сравнению с трежерис, геополитика, ковид.
✔️АФК Система приобрела по оферте 67,1% выпуска облигаций серии 001Р-01
✔️Почта России выкупила по оферте 36,8% выпуска облигаций серии БО-001Р-07
Погашения ожидаются по 8 выпускам на общую сумма ₽27,36 млрд, включая ЕвроХим МХК-001P-03 (полное, ₽19 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 26 выпускам на общую сумму ₽3,21 млрд, включая Калита-001P-03, Татнефтехим-001-P-01 и ЯТЭК-001Р-02
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,7648% (+0,0988)
🇩🇪 0,7570% (+0,0830)
🇨🇳 2,8090% (+0,0220)
🇷🇺 10,790% (-0,7800)
#IF_рынок
@IF_Bonds
✔️ЦБ понизил ключевую ставку до 17% и отменил комиссию на покупку валюты
✔️В ближайший год Минфин не планирует выходить ни на внешние, ни на внутренние рынки заимствования из-за «космической» стоимости заимствований и потери доверия к займам в евро и долларах — Силуанов
✔️Россия обратится в суды, если страны Запада попытаются объявить ей дефолт по неисполнению обязательств по еврооблигациям — Силуанов
✔️S&P понизило рейтинги России в иностранной валюте до "SD" — выборочный дефолт
✔️Международные фонды в марте вывели из китайских облигаций $15 млрд. Возможные причины: сокращение преимущества в доходности по сравнению с трежерис, геополитика, ковид.
✔️АФК Система приобрела по оферте 67,1% выпуска облигаций серии 001Р-01
✔️Почта России выкупила по оферте 36,8% выпуска облигаций серии БО-001Р-07
Погашения ожидаются по 8 выпускам на общую сумма ₽27,36 млрд, включая ЕвроХим МХК-001P-03 (полное, ₽19 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 26 выпускам на общую сумму ₽3,21 млрд, включая Калита-001P-03, Татнефтехим-001-P-01 и ЯТЭК-001Р-02
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,7648% (+0,0988)
🇩🇪 0,7570% (+0,0830)
🇨🇳 2,8090% (+0,0220)
🇷🇺 10,790% (-0,7800)
#IF_рынок
@IF_Bonds
Forwarded from IF News
☄️ АЛРОСА не может выплатить купон по долларовым евробондам из-за санкций США и Великобритании — компания
• Алмазодобывающая компания с 24 марта находится под санкциями
Великобритании.
• В пятницу она подпала и под блокирующие санкции США.
• Великобритании делает техническим невозможным обслуживание долговых
обязательств, говорится в сообщении "АЛРОСА".
#геополитика #ALRS
@IF_Market_News
• Алмазодобывающая компания с 24 марта находится под санкциями
Великобритании.
• В пятницу она подпала и под блокирующие санкции США.
• Великобритании делает техническим невозможным обслуживание долговых
обязательств, говорится в сообщении "АЛРОСА".
#геополитика #ALRS
@IF_Market_News
🌕 Чубайс вышел из Роснано, ТМК и России. Облигации утром 12.04.22
✔️Комитет по CDS получил обращение участника рынка с просьбой оценить статус выплат по еврооблигациям России
✔️Завтра Комитет по CDS рассмотрит ситуацию с невыплатой РЖД купона по евробондам
✔️Чубайс и Шохин вышли из совета директоров ТМК
✔️Экспобанк погасит субординированные облигаций 02ВК в рублях в случае введения запретов или ограничений на проведение погашения в долларах
✔️Ирландская биржа с 12 апреля прекращает листинг евробондов АЛРОСА
✔️Эксперт РА установило статус «под наблюдением» по рейтингу ПАО Росбанк до получения дополнительной информации и проведения рейтинговых действий
Погашение ожидается по выпуску Лизинг-Трейд-001Р-01 (частичное 8,33%, ₽41,65 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 16 выпускам на общую сумму ₽2,72 млрд, включая Московская Обл-34014-об, ЭБИС-БО-П04 и КИВИ Финанс-001Р-01
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,8205% (+0,0557)
🇩🇪 0,8330% (+0,0760)
🇨🇳 2,8160% (+0,0070)
🇷🇺 10,810% (+0,0200)
🎙 Напоминаем, что каждый будний день в нашем канале IF News в прямом эфире выходит дайджест самых важных новостей дня — BRIF. Узнайте первыми, почему этот день войдёт в историю в 19:00
#IF_рынок
@IF_Bonds
✔️Комитет по CDS получил обращение участника рынка с просьбой оценить статус выплат по еврооблигациям России
✔️Завтра Комитет по CDS рассмотрит ситуацию с невыплатой РЖД купона по евробондам
✔️Чубайс и Шохин вышли из совета директоров ТМК
✔️Экспобанк погасит субординированные облигаций 02ВК в рублях в случае введения запретов или ограничений на проведение погашения в долларах
✔️Ирландская биржа с 12 апреля прекращает листинг евробондов АЛРОСА
✔️Эксперт РА установило статус «под наблюдением» по рейтингу ПАО Росбанк до получения дополнительной информации и проведения рейтинговых действий
Погашение ожидается по выпуску Лизинг-Трейд-001Р-01 (частичное 8,33%, ₽41,65 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 16 выпускам на общую сумму ₽2,72 млрд, включая Московская Обл-34014-об, ЭБИС-БО-П04 и КИВИ Финанс-001Р-01
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,8205% (+0,0557)
🇩🇪 0,8330% (+0,0760)
🇨🇳 2,8160% (+0,0070)
🇷🇺 10,810% (+0,0200)
🎙 Напоминаем, что каждый будний день в нашем канале IF News в прямом эфире выходит дайджест самых важных новостей дня — BRIF. Узнайте первыми, почему этот день войдёт в историю в 19:00
#IF_рынок
@IF_Bonds
Forwarded from InvestFuture
😳 Банкам и микрофинансовым организациям будет «больно»: коллекторы могут исчезнуть с российского рынка
Кризис только начался, и первыми на жизнь пожаловались...коллекторы!
В чем причина?
С начала российской спецоперации они перестали получать средства от Федеральной службы судебных приставов (ФССП).
Есть мнение, что все дело в антисанкционном указе Владимира Путина об ограничении операций компаний с иностранным участием. Хотя многие коллекторы с «чисто русскими корнями» тоже столкнулись с проблемой неплатежей от ФССП.
Отлично, теперь будем жить без коллекторов!
Все бы хорошо, но бизнес-модель большинства МФО (микрофинансовых организаций) построена на том, что плохие долги продаются профессиональным коллекторам, благодаря чему удается сохранять стабильные уровни просроченной задолженности — в районе 30%, согласно статистике ЦБ.
Не станет коллекторов — разрушится и микрофинансовый бизнес. Плохие долги и невозвраты будут расти, а кредитование лиц, не подходящих под критерии банков, приостановится. К слову, 19% микрофинансового портфеля приходится на займы предприятиям малого и среднего бизнеса.
К чему это приведет?
1. Снижение кредитования физлиц, ИП и малого бизнеса. А это закрытие большого числа малого и среднего бизнесов, падение платежеспособности простых людей и, как следствие, нарастание просроченной задолженности.
2. Трудности у держателей облигаций микрофинансовых организаций. При этом неизвестно, какая доля банков среди таких облигационеров. Есть подозрение, что немалая.
3. Возможные проблемы у банков. В 2021 году доля средств, привлеченных МФО от банков, достигла 45%. А 80% всех привлеченных средств приходится на две крупные организации, аффилированные с банками.
4. «Белые» коллекторы уступят место «черным».
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_облигации_РФ #IF_рынок
@InvestFuture
Кризис только начался, и первыми на жизнь пожаловались...коллекторы!
В чем причина?
С начала российской спецоперации они перестали получать средства от Федеральной службы судебных приставов (ФССП).
Есть мнение, что все дело в антисанкционном указе Владимира Путина об ограничении операций компаний с иностранным участием. Хотя многие коллекторы с «чисто русскими корнями» тоже столкнулись с проблемой неплатежей от ФССП.
Отлично, теперь будем жить без коллекторов!
Все бы хорошо, но бизнес-модель большинства МФО (микрофинансовых организаций) построена на том, что плохие долги продаются профессиональным коллекторам, благодаря чему удается сохранять стабильные уровни просроченной задолженности — в районе 30%, согласно статистике ЦБ.
Не станет коллекторов — разрушится и микрофинансовый бизнес. Плохие долги и невозвраты будут расти, а кредитование лиц, не подходящих под критерии банков, приостановится. К слову, 19% микрофинансового портфеля приходится на займы предприятиям малого и среднего бизнеса.
К чему это приведет?
1. Снижение кредитования физлиц, ИП и малого бизнеса. А это закрытие большого числа малого и среднего бизнесов, падение платежеспособности простых людей и, как следствие, нарастание просроченной задолженности.
2. Трудности у держателей облигаций микрофинансовых организаций. При этом неизвестно, какая доля банков среди таких облигационеров. Есть подозрение, что немалая.
3. Возможные проблемы у банков. В 2021 году доля средств, привлеченных МФО от банков, достигла 45%. А 80% всех привлеченных средств приходится на две крупные организации, аффилированные с банками.
4. «Белые» коллекторы уступят место «черным».
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_облигации_РФ #IF_рынок
@InvestFuture
🤨 Дефолт в России: наступил или нет? Комитет по CDS пока думает
11 апреля один из участников рынка направил запрос в Комитет по CDS с просьбой рассмотреть ситуацию с еврооблигациями России. Речь идет о выпусках Россия-2022 и Россия-2042, по которым Минфин РФ не смог произвести платеж в долларах и перевел суммы в рублях на специальные счета, согласно Указу президента.
Однако если ориентироваться на проспекты эмиссии, выплата в рублях — это все равно дефолт. Пока, правда, технический: до 4 мая у России есть время заплатить в долларах.
Для справки: CDS — «страховка» от дефолта эмитента. При таком раскладе продавец CDS возмещает покупателям убытки. Но сначала надо, чтобы Комитет по CDS подтвердил: «событие дефолта» таки произошло.
Кто будет принимать решение?
Среди членов Комитета — гиганты рынка деривативов, например, Bank of America, Barclays, Citibank, Deutsche Bank, Goldman Sachs, JPMorgan Chase. И вы удивитесь, в него также входит крупнейший фонд-стервятник Elliott Management Corporation.
В итоге Комитет должен решить, произошел ли факт дефолта или нет. Если да, придется платить по CDS на Россию. По данным Bloomberg, больше всего CDS — почти на $1 млрд — продали фонды PIMCO.
Могут ли продавцы «страховок» отказаться от своих обязательств?
Один раз они были близки к этому, когда встал вопрос о дефолте Греции. Тогда ISDA, Международная ассоциация свопов и деривативов, изрядно «потрепала нервы» держателям облигаций, пока сомневалась, признавать случай с Грецией дефолтом или нет. Но чтобы не подорвать доверие к CDS как инструменту, пойти на выплаты все же пришлось.
В настоящее время запрос по поводу российских еврооблигаций в комитет по CDS направлен, но дата заседания еще не назначена. Сейчас стоимость CDS на Россию зашкаливает и отражает следующие ожидания:
• 71% — вероятность дефолта в течение 1 года
• 81% — вероятность дефолта в течение 5 лет
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_еврооблигации
@IF_Bonds
11 апреля один из участников рынка направил запрос в Комитет по CDS с просьбой рассмотреть ситуацию с еврооблигациями России. Речь идет о выпусках Россия-2022 и Россия-2042, по которым Минфин РФ не смог произвести платеж в долларах и перевел суммы в рублях на специальные счета, согласно Указу президента.
Однако если ориентироваться на проспекты эмиссии, выплата в рублях — это все равно дефолт. Пока, правда, технический: до 4 мая у России есть время заплатить в долларах.
Для справки: CDS — «страховка» от дефолта эмитента. При таком раскладе продавец CDS возмещает покупателям убытки. Но сначала надо, чтобы Комитет по CDS подтвердил: «событие дефолта» таки произошло.
Кто будет принимать решение?
Среди членов Комитета — гиганты рынка деривативов, например, Bank of America, Barclays, Citibank, Deutsche Bank, Goldman Sachs, JPMorgan Chase. И вы удивитесь, в него также входит крупнейший фонд-стервятник Elliott Management Corporation.
В итоге Комитет должен решить, произошел ли факт дефолта или нет. Если да, придется платить по CDS на Россию. По данным Bloomberg, больше всего CDS — почти на $1 млрд — продали фонды PIMCO.
Могут ли продавцы «страховок» отказаться от своих обязательств?
Один раз они были близки к этому, когда встал вопрос о дефолте Греции. Тогда ISDA, Международная ассоциация свопов и деривативов, изрядно «потрепала нервы» держателям облигаций, пока сомневалась, признавать случай с Грецией дефолтом или нет. Но чтобы не подорвать доверие к CDS как инструменту, пойти на выплаты все же пришлось.
В настоящее время запрос по поводу российских еврооблигаций в комитет по CDS направлен, но дата заседания еще не назначена. Сейчас стоимость CDS на Россию зашкаливает и отражает следующие ожидания:
• 71% — вероятность дефолта в течение 1 года
• 81% — вероятность дефолта в течение 5 лет
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_еврооблигации
@IF_Bonds
🌕 Облигации для байбэков от Amazon
✔️Калита допустила техдефолт по облигациям 001Р-03 — купонный платеж на ₽1,6 млн
✔️Минфин прекратит выдачу разрешений на выплаты по еврооблигациям в валюте, если платежи не будут доходить до российских облигационеров
✔️Nordgold не смогла перевести платеж по еврооблигациям. Причина — санкции ЕС против Алексея Мордашова, владельца компании.
✔️S&P понизило рейтинг Petropavlovsk до "SD" (выборочный дефолт) из-за пропущенного платежа по кредиту от Газпромбанка
✔️Amazon.com разместила облигаций на $12,75 млрд. Средства от размещения будут направлены на выплату долга, финансирование приобретений и обратный выкуп акций
✔️Шри-Ланка объявила дефолт по всем внешним обязательствам из-за нехватки валюты. Вместо погашения долгов Шри-Ланка направит свои валютные резервы на закупку товаров первой необходимости.
✔️Сибнефтехимтрейд установил ставку 4-го купона облигаций БО-02 на уровне 23,5%
✔️Ростелеком установил ставку 11-го купона облигаций серии 001Р-02R на уровне 14%
Погашения ожидаются по 3 выпускам на общую сумму ₽10,17 млрд, включая Трансмашхолдинг-ПБО-03 (полное, ₽5 млрд) и ПИК-Корпорация-001Р-01 (частичное 11,34%, ₽170 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 19 выпускам на общую сумму ₽39,35 млрд, включая ОФЗ-29008-ПК, ОФЗ-26232-ПД, РЖД-001P-15R и ИСКЧ-1-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,7672% (-0,0533)
🇩🇪 0,8520% (+0,0190)
🇨🇳 2,8080% (-0,0080)
🇷🇺 10,770% (-0,0400)
🎙 Напоминаем, что каждый будний день в нашем канале IF News в прямом эфире выходит дайджест самых важных новостей дня — BRIF. Узнайте первыми, почему этот день войдёт в историю в 19:00
#IF_рынок
@IF_Bonds
✔️Калита допустила техдефолт по облигациям 001Р-03 — купонный платеж на ₽1,6 млн
✔️Минфин прекратит выдачу разрешений на выплаты по еврооблигациям в валюте, если платежи не будут доходить до российских облигационеров
✔️Nordgold не смогла перевести платеж по еврооблигациям. Причина — санкции ЕС против Алексея Мордашова, владельца компании.
✔️S&P понизило рейтинг Petropavlovsk до "SD" (выборочный дефолт) из-за пропущенного платежа по кредиту от Газпромбанка
✔️Amazon.com разместила облигаций на $12,75 млрд. Средства от размещения будут направлены на выплату долга, финансирование приобретений и обратный выкуп акций
✔️Шри-Ланка объявила дефолт по всем внешним обязательствам из-за нехватки валюты. Вместо погашения долгов Шри-Ланка направит свои валютные резервы на закупку товаров первой необходимости.
✔️Сибнефтехимтрейд установил ставку 4-го купона облигаций БО-02 на уровне 23,5%
✔️Ростелеком установил ставку 11-го купона облигаций серии 001Р-02R на уровне 14%
Погашения ожидаются по 3 выпускам на общую сумму ₽10,17 млрд, включая Трансмашхолдинг-ПБО-03 (полное, ₽5 млрд) и ПИК-Корпорация-001Р-01 (частичное 11,34%, ₽170 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 19 выпускам на общую сумму ₽39,35 млрд, включая ОФЗ-29008-ПК, ОФЗ-26232-ПД, РЖД-001P-15R и ИСКЧ-1-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,7672% (-0,0533)
🇩🇪 0,8520% (+0,0190)
🇨🇳 2,8080% (-0,0080)
🇷🇺 10,770% (-0,0400)
🎙 Напоминаем, что каждый будний день в нашем канале IF News в прямом эфире выходит дайджест самых важных новостей дня — BRIF. Узнайте первыми, почему этот день войдёт в историю в 19:00
#IF_рынок
@IF_Bonds
📈 Доходность европейских облигаций растет. Почему это плохо для ЕС?
Доходность 10-летних облигаций Германии вышла из отрицательной зоны еще в январе, а сейчас уже приблизилась к 0,9%. Последний раз доходность была положительной в 2019 году.
Не удивляйтесь: отрицательная доходность существует — в странах, которые уже довели ключевую ставку до 0% и не знают, как дальше стимулировать рост. Ведь дешевизна денег не всегда способствует росту кредитования и инвестирования. Банки, фонды и простые люди могут просто сберегать свои средства. Чтобы этого избежать, ЕЦБ ввел отрицательную ставку по депозитам.
В экономике такого типа облигации с нулевой или отрицательной ставкой начинают пользоваться спросом.
Почему доходность немецких «бундесов» выросла?
1. В последние годы основным покупателем немецких облигаций был сам ЕЦБ — политика количественного смягчения. В третьем квартале 2022 года европейский регулятор намерен приостановить покупки и повысить ставки. Ожидание этого события подталкивает инвесторов и спекулянтов к продажам.
2. Рост привлекательности главного конкурента — американских 10-летних трежерис, доходность которых уже приблизилась к 3%.
К чему это может привести?
• Изменение валютного курса. Переток средств за океан укрепит доллар и ослабит евро. Хотя многое здесь будет зависеть от стратегий монетарного ужесточения двух регуляторов — ФРС и ЕЦБ.
• Облигации Германии — важный индикатор европейского рынка долга. Рост доходности по «бундесам» ведет к увеличению стоимости заимствований для всех остальных стран еврозоны. Ситуация может сильно навредить более слабым экономикам ЕС, таким как Греция и Италия.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_еврооблигации
@IF_Bonds
Доходность 10-летних облигаций Германии вышла из отрицательной зоны еще в январе, а сейчас уже приблизилась к 0,9%. Последний раз доходность была положительной в 2019 году.
Не удивляйтесь: отрицательная доходность существует — в странах, которые уже довели ключевую ставку до 0% и не знают, как дальше стимулировать рост. Ведь дешевизна денег не всегда способствует росту кредитования и инвестирования. Банки, фонды и простые люди могут просто сберегать свои средства. Чтобы этого избежать, ЕЦБ ввел отрицательную ставку по депозитам.
В экономике такого типа облигации с нулевой или отрицательной ставкой начинают пользоваться спросом.
Почему доходность немецких «бундесов» выросла?
1. В последние годы основным покупателем немецких облигаций был сам ЕЦБ — политика количественного смягчения. В третьем квартале 2022 года европейский регулятор намерен приостановить покупки и повысить ставки. Ожидание этого события подталкивает инвесторов и спекулянтов к продажам.
2. Рост привлекательности главного конкурента — американских 10-летних трежерис, доходность которых уже приблизилась к 3%.
К чему это может привести?
• Изменение валютного курса. Переток средств за океан укрепит доллар и ослабит евро. Хотя многое здесь будет зависеть от стратегий монетарного ужесточения двух регуляторов — ФРС и ЕЦБ.
• Облигации Германии — важный индикатор европейского рынка долга. Рост доходности по «бундесам» ведет к увеличению стоимости заимствований для всех остальных стран еврозоны. Ситуация может сильно навредить более слабым экономикам ЕС, таким как Греция и Италия.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_еврооблигации
@IF_Bonds
💌 Новое письмо!
✔️Ассоциация владельцев облигаций (АВО) направила в ЦБ письмо с предложениями по регулированию рынка ВДО
✔️JP Morgan отчитался об убытках по деривативам, связанным с Россией
✔️ЦБ рассмотрит возможность смягчения требований к продаже валютной выручки экспортерами
✔️Газпромбанк 21 апреля проведет заседание совета директоров по вопросу размещения облигаций
✔️НЛМК не раскроет операционные результаты за 1й квартал
✔️ S&P понизило долгосрочные рейтинги Evraz, X5 Retail, Yandex N.V., Borets International и Eurasia Drilling Company до "CC"
✔️S&P отозвало рейтинги FG BCS и Qiwi
Погашение ожидается по НовосибирскаяОбл-34018-об (частичное, ₽1,25 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 19 выпускам на общую сумму ₽4 млрд, включая РОСНАНО-6-об, НЗРМ-БО-П01 и Мани Мен МФК-02-об
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,6844% (-0,0828)
🇩🇪 0,7910% (-0,0610)
🇨🇳 2,7970% (-0,0110)
🇷🇺 10,600% (-0,1700)
🎙 Напоминаем, что каждый будний день в нашем канале IF News в прямом эфире выходит дайджест самых важных новостей дня — BRIF. Узнайте первыми, почему этот день войдёт в историю в 19:00
#IF_рынок
@IF_Bonds
✔️Ассоциация владельцев облигаций (АВО) направила в ЦБ письмо с предложениями по регулированию рынка ВДО
✔️JP Morgan отчитался об убытках по деривативам, связанным с Россией
✔️ЦБ рассмотрит возможность смягчения требований к продаже валютной выручки экспортерами
✔️Газпромбанк 21 апреля проведет заседание совета директоров по вопросу размещения облигаций
✔️НЛМК не раскроет операционные результаты за 1й квартал
✔️ S&P понизило долгосрочные рейтинги Evraz, X5 Retail, Yandex N.V., Borets International и Eurasia Drilling Company до "CC"
✔️S&P отозвало рейтинги FG BCS и Qiwi
Погашение ожидается по НовосибирскаяОбл-34018-об (частичное, ₽1,25 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 19 выпускам на общую сумму ₽4 млрд, включая РОСНАНО-6-об, НЗРМ-БО-П01 и Мани Мен МФК-02-об
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,6844% (-0,0828)
🇩🇪 0,7910% (-0,0610)
🇨🇳 2,7970% (-0,0110)
🇷🇺 10,600% (-0,1700)
🎙 Напоминаем, что каждый будний день в нашем канале IF News в прямом эфире выходит дайджест самых важных новостей дня — BRIF. Узнайте первыми, почему этот день войдёт в историю в 19:00
#IF_рынок
@IF_Bonds
🥾 «Обувь России» допустила дефолт. Что делать держателям облигаций?
Вопрос подписчика:
- У меня есть немного облигаций «Обувь России», они допустили техдефолт. Когда возникнет право требования досрочного погашения облигаций и по какой цене: по номиналу? Как писать требование о досрочном погашении? Обязательно отправлять по почте России, или можно через e-mail?
Отвечаем.
После дефолта имеется не так много вариантов:
1. Реструктуризация долга. Решение о ней принимается 75% + 1 голосом на общем собрании владельцев облигаций (ОСВО). Оно может быть инициировано эмитентом, ПВО (представителем владельцев облигаций) или владельцами облигаций, обладающими не менее чем 10% находящихся в обращении облигаций соответствующего выпуска.
2. Подача коллективного иска в суд от лица всех держателей облигаций. Подается он ПВО.
3. Если по истечении 30 дней с момента дефолта не принято решение о реструктуризации, а ПВО не подал коллективный иск в суд, то вы, как владелец облигаций, можете подать индивидуальный иск в суд.
4. Спустя 3 месяца после дефолта кредиторы могут инициировать процедуру банкротства. Но сейчас это может быть осложнено недавним введением моратория на банкротство.
При наступлении дефолта в первую очередь нужно обращаться к ПВО.
Кто ПВО по облигациям «Обуви России»?
По большинству выпусков – ООО «РЕГИОН Финанс». Но не по всем
Лучше самостоятельно проверить ПВО конкретно вашего выпуска: открыть эмиссионные документы – проспект эмиссии, решение о выпуске, условия обращения – и найти «Сведения о представителе владельцев облигаций». Удобно это сделать, например, на сайте брокера Финам в карточке конкретного выпуска.
Всем владельцам облигаций «Обуви России» предлагаем оставить комментарий под данным постом и организовать собственный чат для обмена информацией.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
Вопрос подписчика:
- У меня есть немного облигаций «Обувь России», они допустили техдефолт. Когда возникнет право требования досрочного погашения облигаций и по какой цене: по номиналу? Как писать требование о досрочном погашении? Обязательно отправлять по почте России, или можно через e-mail?
Отвечаем.
После дефолта имеется не так много вариантов:
1. Реструктуризация долга. Решение о ней принимается 75% + 1 голосом на общем собрании владельцев облигаций (ОСВО). Оно может быть инициировано эмитентом, ПВО (представителем владельцев облигаций) или владельцами облигаций, обладающими не менее чем 10% находящихся в обращении облигаций соответствующего выпуска.
2. Подача коллективного иска в суд от лица всех держателей облигаций. Подается он ПВО.
3. Если по истечении 30 дней с момента дефолта не принято решение о реструктуризации, а ПВО не подал коллективный иск в суд, то вы, как владелец облигаций, можете подать индивидуальный иск в суд.
4. Спустя 3 месяца после дефолта кредиторы могут инициировать процедуру банкротства. Но сейчас это может быть осложнено недавним введением моратория на банкротство.
При наступлении дефолта в первую очередь нужно обращаться к ПВО.
Кто ПВО по облигациям «Обуви России»?
По большинству выпусков – ООО «РЕГИОН Финанс». Но не по всем
Лучше самостоятельно проверить ПВО конкретно вашего выпуска: открыть эмиссионные документы – проспект эмиссии, решение о выпуске, условия обращения – и найти «Сведения о представителе владельцев облигаций». Удобно это сделать, например, на сайте брокера Финам в карточке конкретного выпуска.
Всем владельцам облигаций «Обуви России» предлагаем оставить комментарий под данным постом и организовать собственный чат для обмена информацией.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
🌕 Ставка на понижение. Облигации утром
✔️Темпы прироста цен замедляются, это позволит и дальше снижать ключевую ставку — зампред ЦБ
✔️ЕЦБ сохранил ставки на прежнем уровне
✔️ Власти РФ обсуждают законопроект, запрещающий искусственный дефолт по евробондам
✔️ПВО РЕГИОН Финанс направил компании Калита запрос о предоставлении плана по обслуживанию выпусков облигаций
✔️Мосбиржа зарегистрировала программу облигаций РЕСО-лизинг на 200 млрд
✔️РСХБ приобрел в рамках оферты 23% облигаций 20-й серии на 2,3 млрд рублей
✔️Пионер-лизинг установил ставку 31-го купона облигаций БО-П03 на уровне 23%
✔️ФСК ЕЭС установила ставку 29-го купона облигаций 37-38-й серий на уровне 17,69%
Погашения ожидаются по 2 выпускам на общую сумму ₽1,21 млрд, включая ДОМ.РФ-17-об (частичное 15%, ₽1,2 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 24 выпускам на общую сумму ₽2,24 млрд, включая ОКЕЙ-001P-02, РЕСО-Лизинг-БО-П-07 и ГТЛК-001Р-07-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,8275% (+0,1431)
🇩🇪 0,8410% (+0,0500)
🇨🇳 2,8030% (+0,0060)
🇷🇺 10,490% (-0,1100)
🎙 Напоминаем, что каждый будний день в нашем канале IF News в прямом эфире выходит дайджест самых важных новостей дня — BRIF. Узнайте первыми, почему этот день войдёт в историю в 19:00
#IF_рынок
@IF_Bonds
✔️Темпы прироста цен замедляются, это позволит и дальше снижать ключевую ставку — зампред ЦБ
✔️ЕЦБ сохранил ставки на прежнем уровне
✔️ Власти РФ обсуждают законопроект, запрещающий искусственный дефолт по евробондам
✔️ПВО РЕГИОН Финанс направил компании Калита запрос о предоставлении плана по обслуживанию выпусков облигаций
✔️Мосбиржа зарегистрировала программу облигаций РЕСО-лизинг на 200 млрд
✔️РСХБ приобрел в рамках оферты 23% облигаций 20-й серии на 2,3 млрд рублей
✔️Пионер-лизинг установил ставку 31-го купона облигаций БО-П03 на уровне 23%
✔️ФСК ЕЭС установила ставку 29-го купона облигаций 37-38-й серий на уровне 17,69%
Погашения ожидаются по 2 выпускам на общую сумму ₽1,21 млрд, включая ДОМ.РФ-17-об (частичное 15%, ₽1,2 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 24 выпускам на общую сумму ₽2,24 млрд, включая ОКЕЙ-001P-02, РЕСО-Лизинг-БО-П-07 и ГТЛК-001Р-07-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,8275% (+0,1431)
🇩🇪 0,8410% (+0,0500)
🇨🇳 2,8030% (+0,0060)
🇷🇺 10,490% (-0,1100)
🎙 Напоминаем, что каждый будний день в нашем канале IF News в прямом эфире выходит дайджест самых важных новостей дня — BRIF. Узнайте первыми, почему этот день войдёт в историю в 19:00
#IF_рынок
@IF_Bonds
Forwarded from IF Stocks
🏦 JP Morgan Chase: во всем виновата Россия
JP Morgan Chase отчитался о финансовых результатах за 1-й квартал 2022 года, и акции банка резко пошли вниз...
Чистая прибыль банка составила $8,3 млрд. Класс? Но это на 42% меньше, чем было заработано за аналогичный период прошлого года.
Что вызвало снижение прибыли?
JP Morgan Chase потерял $524 млн из-за:
• «расширения спреда финансирования»
• «экстремальных колебаний цен» на никель
• деривативов, связанных с Россией
❗️Кроме того, банк создал дополнительный резерв в $902 млн, чтобы компенсировать возможные потери из-за высокой инфляции, событий на Украине и загадочных операций, связанных с Россией.
Что за деривативы и операции, связанные с Россией?
Облигации? Вряд ли. Прибыль по инструментам с фиксированным доходом превзошла все ожидания аналитиков. Скорее всего, вся проблема в CDS на еврооблигации России. Риск дефолта РФ вырос и продавцы «страховки от дефолта» терпят большие убытки.
Достоверно неизвестно, какие именно банки продавали CDS на российский долг, а главное — в каком количестве. Ранее Bloomberg сообщал, что больше всего CDS продали фонды Pimco. Теперь в этот ряд, скорее всего, можно добавить и JP Morgan.
#IF_акции_США
@IF_Stocks
JP Morgan Chase отчитался о финансовых результатах за 1-й квартал 2022 года, и акции банка резко пошли вниз...
Чистая прибыль банка составила $8,3 млрд. Класс? Но это на 42% меньше, чем было заработано за аналогичный период прошлого года.
Что вызвало снижение прибыли?
JP Morgan Chase потерял $524 млн из-за:
• «расширения спреда финансирования»
• «экстремальных колебаний цен» на никель
• деривативов, связанных с Россией
❗️Кроме того, банк создал дополнительный резерв в $902 млн, чтобы компенсировать возможные потери из-за высокой инфляции, событий на Украине и загадочных операций, связанных с Россией.
Что за деривативы и операции, связанные с Россией?
Облигации? Вряд ли. Прибыль по инструментам с фиксированным доходом превзошла все ожидания аналитиков. Скорее всего, вся проблема в CDS на еврооблигации России. Риск дефолта РФ вырос и продавцы «страховки от дефолта» терпят большие убытки.
Достоверно неизвестно, какие именно банки продавали CDS на российский долг, а главное — в каком количестве. Ранее Bloomberg сообщал, что больше всего CDS продали фонды Pimco. Теперь в этот ряд, скорее всего, можно добавить и JP Morgan.
#IF_акции_США
@IF_Stocks
🏦 Альфа-банк обходит санкции. Облигации утром
✔️ЦБ выдал лицензию профучастника ООО "А-Инвестиции" (новая компания Альфа-банка)
✔️ЦБ позволил банкам не применять повышенные коэффициенты риска по кредитам, выданным для финансирования выкупа активов у нерезидентов
✔️Приставы наложили арест на денежные средства Калиты для обеспечения иска Альфа-банка
✔️Глава Роснано попросил Генпрокуратуру проверить работу компании за 2010-2020 годы, когда ей руководил Чубайс
✔️Главторг разместил 42% выпуска серии БО-01 — размещение выпуска началось 16 декабря 2021 г.
✔️Мосбиржа зарегистрировала программу биржевых облигаций МТС объемом ₽400 млрд
✔️Сэтл Групп утвердила программу биржевых облигаций серии 002Р
✔️Мосбиржа зарегистрировала программу биржевых облигаций РЕСО-Лизинг объемом ₽200 млрд
Погашения ожидаются по 4 выпускам на общую сумму ₽3,21 млрд, включая ОАЭ-БО-П01 (частичное 6%, ₽12 млн) и НижегородОбл-34012-об (частичное 10%, ₽1,2 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 34 выпускам на общую сумму ₽4,73 млрд, включая Газпром Нефть-001P-03R, СУЭК-Финанс-001P-04R и Альфа-Банк-002Р-11-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,8662% (+0,0387)
🇩🇪 0,8450% (+0,0040)
🇨🇳 2,8410% (+0,0380)
🇷🇺 10,560% (+0,0700)
🎙 Напоминаем, что каждый будний день в нашем канале IF News в прямом эфире выходит дайджест самых важных новостей дня — BRIF. Узнайте первыми, почему этот день войдёт в историю в 19:00
#IF_рынок
@IF_Bonds
✔️ЦБ выдал лицензию профучастника ООО "А-Инвестиции" (новая компания Альфа-банка)
✔️ЦБ позволил банкам не применять повышенные коэффициенты риска по кредитам, выданным для финансирования выкупа активов у нерезидентов
✔️Приставы наложили арест на денежные средства Калиты для обеспечения иска Альфа-банка
✔️Глава Роснано попросил Генпрокуратуру проверить работу компании за 2010-2020 годы, когда ей руководил Чубайс
✔️Главторг разместил 42% выпуска серии БО-01 — размещение выпуска началось 16 декабря 2021 г.
✔️Мосбиржа зарегистрировала программу биржевых облигаций МТС объемом ₽400 млрд
✔️Сэтл Групп утвердила программу биржевых облигаций серии 002Р
✔️Мосбиржа зарегистрировала программу биржевых облигаций РЕСО-Лизинг объемом ₽200 млрд
Погашения ожидаются по 4 выпускам на общую сумму ₽3,21 млрд, включая ОАЭ-БО-П01 (частичное 6%, ₽12 млн) и НижегородОбл-34012-об (частичное 10%, ₽1,2 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 34 выпускам на общую сумму ₽4,73 млрд, включая Газпром Нефть-001P-03R, СУЭК-Финанс-001P-04R и Альфа-Банк-002Р-11-боб
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 2,8662% (+0,0387)
🇩🇪 0,8450% (+0,0040)
🇨🇳 2,8410% (+0,0380)
🇷🇺 10,560% (+0,0700)
🎙 Напоминаем, что каждый будний день в нашем канале IF News в прямом эфире выходит дайджест самых важных новостей дня — BRIF. Узнайте первыми, почему этот день войдёт в историю в 19:00
#IF_рынок
@IF_Bonds