📚 IF Bonds: подборка постов о видах облигаций
Как и обещали, продолжаем составлять для вас подборки постов на разные темы, которые мы успели раскрыть на нашем канале за полгода его существования.
Облигации бывают разные. Сегодняшняя подборка — об их видах.
Вот тут перечислены основные разновидности облигаций.
А вот список постов об их отдельных видах:
• о муниципальных
• о высокорискованных
• о субординированных
• об облигациях с амортизацией.
А еще мы писали про новомодные ESG-облигации — зеленые и переходные.
Не обошли вниманием и экзотические бумаги — вечные облигации и биткоин-бонды.
А особенно много мы рассказывали про еврооблигации:
• каковы главные минусы и основные принципы инвестирования в эти бумаги,
• на какие виды они делятся
• и как на них заработать.
Более того, мы даже составили собственный топ евробондов!
И, конечно, мы не забыли, что в облигации можно инвестировать через БПИФ и ETF. Поэтому у нас на канале есть материалы про фонды на облигации и портфель из облигационных ETF.
И не забывайте пользоваться хештегами, чтобы быстро находить нужную информацию на нашем канале.
Ну а в следующей подборке мы составим для вас список постов с разбором громких кейсов — от Роснано до Джеффри Гундлаха!
👋 Оставайтесь с IF Bonds!
#IF_библиотека
Как и обещали, продолжаем составлять для вас подборки постов на разные темы, которые мы успели раскрыть на нашем канале за полгода его существования.
Облигации бывают разные. Сегодняшняя подборка — об их видах.
Вот тут перечислены основные разновидности облигаций.
А вот список постов об их отдельных видах:
• о муниципальных
• о высокорискованных
• о субординированных
• об облигациях с амортизацией.
А еще мы писали про новомодные ESG-облигации — зеленые и переходные.
Не обошли вниманием и экзотические бумаги — вечные облигации и биткоин-бонды.
А особенно много мы рассказывали про еврооблигации:
• каковы главные минусы и основные принципы инвестирования в эти бумаги,
• на какие виды они делятся
• и как на них заработать.
Более того, мы даже составили собственный топ евробондов!
И, конечно, мы не забыли, что в облигации можно инвестировать через БПИФ и ETF. Поэтому у нас на канале есть материалы про фонды на облигации и портфель из облигационных ETF.
И не забывайте пользоваться хештегами, чтобы быстро находить нужную информацию на нашем канале.
Ну а в следующей подборке мы составим для вас список постов с разбором громких кейсов — от Роснано до Джеффри Гундлаха!
👋 Оставайтесь с IF Bonds!
#IF_библиотека
📚 IF Bonds: подборка громких кейсов
На нашем канале многие ищут разбор кейсов крупных компаний и целых стран, чтобы понять, что происходит с их облигациями.
Как и обещали, мы сделали для вас подборку наиболее интересных случаев. Всё в одном месте!
Мы следили за эпопеей Роснано:
• рассказали, как компания оказалась на грани дефолта
• выяснили, что госгарантии не всегда спасают
• и убедились, что это еще цветочки
Также мы осветили историю с ОВК Финанс.
"Мусорные" гособлигации тоже от нас не ускользнули — мы писали про бонды Турции и Беларуси.
А чтобы после этих ужастиков вы не решили, что с облигациями вообще лучше не связываться, мы рассказали вдохновляющую историю успеха Джеффри Гундлаха.
И, конечно, дали четкие инструкции, что делать, если случится дефолт или реструктуризация.
И на закуску — составили для вас список полезных ресурсов по долговому рынку.
Дальше — больше! IF Bonds продолжит работать для вас в 2022 году!
✏️ И, кстати, пишите, о чем еще вам интересно узнать. Хоть InvestFuture и не Дед Мороз, постараемся выполнить все пожелания!
#IF_библиотека
На нашем канале многие ищут разбор кейсов крупных компаний и целых стран, чтобы понять, что происходит с их облигациями.
Как и обещали, мы сделали для вас подборку наиболее интересных случаев. Всё в одном месте!
Мы следили за эпопеей Роснано:
• рассказали, как компания оказалась на грани дефолта
• выяснили, что госгарантии не всегда спасают
• и убедились, что это еще цветочки
Также мы осветили историю с ОВК Финанс.
"Мусорные" гособлигации тоже от нас не ускользнули — мы писали про бонды Турции и Беларуси.
А чтобы после этих ужастиков вы не решили, что с облигациями вообще лучше не связываться, мы рассказали вдохновляющую историю успеха Джеффри Гундлаха.
И, конечно, дали четкие инструкции, что делать, если случится дефолт или реструктуризация.
И на закуску — составили для вас список полезных ресурсов по долговому рынку.
Дальше — больше! IF Bonds продолжит работать для вас в 2022 году!
✏️ И, кстати, пишите, о чем еще вам интересно узнать. Хоть InvestFuture и не Дед Мороз, постараемся выполнить все пожелания!
#IF_библиотека
🇰🇿 Облигации Казахстана на фоне протестов
Вот уже три дня в Казахстане не утихают протестные движения. Триггером для выплеска народного недовольства стало резкое повышение стоимости газа в стране.
Несмотря на отставку правительства, протестующие не намерены останавливаться. К данному часу известно, что власти блокируют интернет, а протестующие захватили алма-атинскую резиденцию президента Казахстана.
Подробнее о ситуации в Казахстане читайте в основном канале InvestFuture.
А что с государственными облигациями Казахстана?
На Мосбирже торгуется 7 рублевых выпусков, которые доступны неквалифицированным инвесторам. Эффективная доходность, в зависимости от дюрации, находятся в районе 9-9,5%. Сегодня наблюдается падение цен, но назвать его драматичным нельзя. Различные выпуски теряют в моменте от 0,3% до 2%.
В структуре облигационного долга рублевые выпуски занимают всего 10%, большая часть облигационного госдолга (63%) сосредоточена в долларах США.
Что известно о Казахстане как о заемщике?
Международный кредитный рейтинг на уровне BBB (Fitch). Однако в ближайшее время весьма вероятно снижение. Страна зависима от экспорта природных ископаемых и назвать ее экономику стабильной — тяжело. Однако, как и многие развивающиеся государства, Казахстан далеко не самая закредитованная страна мира. Доля госдолга к ВВП составляет 26,5%.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 В данный момент облигации Казахстана находятся в зоне неопределенности, связанной с возможной сменой власти в стране. Но инвесторы пока не торопятся активно распродавать бумаги, наблюдая за ситуацией.
Казахстан - давний стратегический партнер России. Смена власти может привести и к изменениям в геополитической дружбе. Тем не менее, доля рублевых облигаций в общем госдолге страны не так велика.
📍 Мы рекомендуем не пытаться "поймать дно" и внимательно следить за развитием ситуации.
Вот уже три дня в Казахстане не утихают протестные движения. Триггером для выплеска народного недовольства стало резкое повышение стоимости газа в стране.
Несмотря на отставку правительства, протестующие не намерены останавливаться. К данному часу известно, что власти блокируют интернет, а протестующие захватили алма-атинскую резиденцию президента Казахстана.
Подробнее о ситуации в Казахстане читайте в основном канале InvestFuture.
А что с государственными облигациями Казахстана?
На Мосбирже торгуется 7 рублевых выпусков, которые доступны неквалифицированным инвесторам. Эффективная доходность, в зависимости от дюрации, находятся в районе 9-9,5%. Сегодня наблюдается падение цен, но назвать его драматичным нельзя. Различные выпуски теряют в моменте от 0,3% до 2%.
В структуре облигационного долга рублевые выпуски занимают всего 10%, большая часть облигационного госдолга (63%) сосредоточена в долларах США.
Что известно о Казахстане как о заемщике?
Международный кредитный рейтинг на уровне BBB (Fitch). Однако в ближайшее время весьма вероятно снижение. Страна зависима от экспорта природных ископаемых и назвать ее экономику стабильной — тяжело. Однако, как и многие развивающиеся государства, Казахстан далеко не самая закредитованная страна мира. Доля госдолга к ВВП составляет 26,5%.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 В данный момент облигации Казахстана находятся в зоне неопределенности, связанной с возможной сменой власти в стране. Но инвесторы пока не торопятся активно распродавать бумаги, наблюдая за ситуацией.
Казахстан - давний стратегический партнер России. Смена власти может привести и к изменениям в геополитической дружбе. Тем не менее, доля рублевых облигаций в общем госдолге страны не так велика.
📍 Мы рекомендуем не пытаться "поймать дно" и внимательно следить за развитием ситуации.
💵 Топ облигаций для вложений в 2022 году
За последние две недели на рынке облигаций наблюдается устойчивый рост. Очень дорого сейчас стоят бумаги, которые входили в наши подборки в прошлом году.
Чего ждать дальше?
Сейчас сохраняется неопределенность в отношении дальнейшей судьбы ключевой ставки.
Одна из возможных стратегий в данной ситуации — купить длинный выпуск и зафиксировать высокую доходность на несколько лет. Однако этот выпуск должен принадлежать надёжному эмитенту и не подразумевать никаких оферт, чтобы тот не мог погасить его досрочно.
Таких выпусков на рынке не так много. Мы подготовили для вас топ бумаг надежных эмитентов с разной дюрацией.
1. ЯТЭК-001Р-02 — Якутская топливно-энергетическая компания
• дюрация 2,35
• эффективная доходность 10,44%
• купон 9,15%
• Net Debt/EBITDA 1,5
2. Россети МР-001Р-03 — Россети Московский Регион
• дюрация 1,46
• безотзывная оферта 24/07/2023
• эффективная доходность 10,17%
• купон 5,55%
• Net Debt/EBITDA 1,7
3. Металлоинвест-10-боб — Металлоинвест
• дюрация 3,1
• безотзывная оферта 03/06/2025
• эффективная доходность 9,83%
• купон 5,7%
• Net Debt/EBITDA 0,5
4. Новосибирская Обл-34021-об — облигации Новосибирской области
• дюрация 2,81
• эффективная доходность 9,12%
• купон 5,85%
• отношение долга к доходам бюджета 30,3%
• доля собственных доходов бюджета 65%
5. Москва-26074-об — облигации Москвы
• дюрация 5,1
• эффективная доходность 9,02%
• купон 7,38%
• зеленый
• возможность досрочного погашения: нет
• недостаток выпуска — амортизация 3,68% каждые полгода
Это длинный выпуск, аналог длинных ОФЗ. Москва — первоклассный заемщик, сравнимый по своей надежности с Минфином.
Москва-26074-об — единственный находящийся сейчас в обращении выпуск эмитента. Более того, он «зелёный»: заявленная цель — замена автобусного парка Москвы на электробусы, а также строительство Большой кольцевой линии метро.
Стоит присмотреться
Селектел-001Р-01R — Селектел
• дюрация 1,93
• эффективная доходность 9,64%
• купон 8,5%
Селектел — технологическая компания, предоставляющая услуги дата-центров. Прошлогодний дебютант рынка облигаций. Компания находится на стадии роста. Выручка и прибыль растут. Правда, уровень долга высоковат для эффективной доходности в 9,6%. Net Debt/EBITDA - 2,6. По данной бумаге хотелось бы видеть большую премию за риск. Вывод: к выпуску можно присмотреться, особенно по более выгодной цене.
#IF_стратегия #IF_облигации_РФ
За последние две недели на рынке облигаций наблюдается устойчивый рост. Очень дорого сейчас стоят бумаги, которые входили в наши подборки в прошлом году.
Чего ждать дальше?
Сейчас сохраняется неопределенность в отношении дальнейшей судьбы ключевой ставки.
Одна из возможных стратегий в данной ситуации — купить длинный выпуск и зафиксировать высокую доходность на несколько лет. Однако этот выпуск должен принадлежать надёжному эмитенту и не подразумевать никаких оферт, чтобы тот не мог погасить его досрочно.
Таких выпусков на рынке не так много. Мы подготовили для вас топ бумаг надежных эмитентов с разной дюрацией.
1. ЯТЭК-001Р-02 — Якутская топливно-энергетическая компания
• дюрация 2,35
• эффективная доходность 10,44%
• купон 9,15%
• Net Debt/EBITDA 1,5
2. Россети МР-001Р-03 — Россети Московский Регион
• дюрация 1,46
• безотзывная оферта 24/07/2023
• эффективная доходность 10,17%
• купон 5,55%
• Net Debt/EBITDA 1,7
3. Металлоинвест-10-боб — Металлоинвест
• дюрация 3,1
• безотзывная оферта 03/06/2025
• эффективная доходность 9,83%
• купон 5,7%
• Net Debt/EBITDA 0,5
4. Новосибирская Обл-34021-об — облигации Новосибирской области
• дюрация 2,81
• эффективная доходность 9,12%
• купон 5,85%
• отношение долга к доходам бюджета 30,3%
• доля собственных доходов бюджета 65%
5. Москва-26074-об — облигации Москвы
• дюрация 5,1
• эффективная доходность 9,02%
• купон 7,38%
• зеленый
• возможность досрочного погашения: нет
• недостаток выпуска — амортизация 3,68% каждые полгода
Это длинный выпуск, аналог длинных ОФЗ. Москва — первоклассный заемщик, сравнимый по своей надежности с Минфином.
Москва-26074-об — единственный находящийся сейчас в обращении выпуск эмитента. Более того, он «зелёный»: заявленная цель — замена автобусного парка Москвы на электробусы, а также строительство Большой кольцевой линии метро.
Стоит присмотреться
Селектел-001Р-01R — Селектел
• дюрация 1,93
• эффективная доходность 9,64%
• купон 8,5%
Селектел — технологическая компания, предоставляющая услуги дата-центров. Прошлогодний дебютант рынка облигаций. Компания находится на стадии роста. Выручка и прибыль растут. Правда, уровень долга высоковат для эффективной доходности в 9,6%. Net Debt/EBITDA - 2,6. По данной бумаге хотелось бы видеть большую премию за риск. Вывод: к выпуску можно присмотреться, особенно по более выгодной цене.
#IF_стратегия #IF_облигации_РФ
💸 Конвертируемые облигации: насколько это выгодно?
Облигации, которые можно обменять на акции, называются конвертируемые.
В чем их особенность?
• волатильность значительно выше, чем у классических облигаций
• цены больше зависят от новостей компании и котировок её акций, меньше — от ключевой ставки и инфляции
• падение цены ограничено: инвестор в любом случае получит номинал при погашении
• купон ниже среднерыночного, но обычно присутствует
• такие облигации подойдут тем, кто верит в компанию, но хочет застраховаться от резких скачков котировок
Какие характеристики проверять при покупке?
Во-первых, коэффициент конвертации — количество акций, которые вы получите за одну облигацию.
Во-вторых, цену конвертации. В зарубежной практике это главный показатель: она всегда выше рыночной цены акций на момент размещения облигаций. Это превышение называется “премией за конвертацию”.
Конвертируемые бонды в России
1. Yandex-2025-евро
• Купон 0,75%
• Цена конвертации: $60,0751
Яндекс оставляет за собой право принудительной конвертации облигаций, если после 18.03.2023 стоимость акций превысит 130% цены конвертации. А также если будет конвертировано 85% облигаций от общего объема их эмиссии.
2. Ozon Holdings-2026-евро
• купон 1,88%
• право конвертации в американские депозитарные расписки (ADS)
• цена конвертации $86,648
Эмитент оставляет за собой право досрочно погасить облигации, начиная с 10.03.2024, если рыночная цена акций превысит цену конвертации более чем на 130%, а также если в обращении останется менее 15% от объёма эмиссии.
Конвертируемые бонды в США
• Tesla, 2% 15may2024, USD (Conv.)
• Tesla, 2,375% 15mar2022, USD (Conv.)
Недавно конвертируемые облигации выпустил и криптоторговый банк Galaxy Digital.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_облигации_РФ #IF_облигации_США #IF_образование
Облигации, которые можно обменять на акции, называются конвертируемые.
В чем их особенность?
• волатильность значительно выше, чем у классических облигаций
• цены больше зависят от новостей компании и котировок её акций, меньше — от ключевой ставки и инфляции
• падение цены ограничено: инвестор в любом случае получит номинал при погашении
• купон ниже среднерыночного, но обычно присутствует
• такие облигации подойдут тем, кто верит в компанию, но хочет застраховаться от резких скачков котировок
Какие характеристики проверять при покупке?
Во-первых, коэффициент конвертации — количество акций, которые вы получите за одну облигацию.
Во-вторых, цену конвертации. В зарубежной практике это главный показатель: она всегда выше рыночной цены акций на момент размещения облигаций. Это превышение называется “премией за конвертацию”.
Конвертируемые бонды в России
1. Yandex-2025-евро
• Купон 0,75%
• Цена конвертации: $60,0751
Яндекс оставляет за собой право принудительной конвертации облигаций, если после 18.03.2023 стоимость акций превысит 130% цены конвертации. А также если будет конвертировано 85% облигаций от общего объема их эмиссии.
2. Ozon Holdings-2026-евро
• купон 1,88%
• право конвертации в американские депозитарные расписки (ADS)
• цена конвертации $86,648
Эмитент оставляет за собой право досрочно погасить облигации, начиная с 10.03.2024, если рыночная цена акций превысит цену конвертации более чем на 130%, а также если в обращении останется менее 15% от объёма эмиссии.
Конвертируемые бонды в США
• Tesla, 2% 15may2024, USD (Conv.)
• Tesla, 2,375% 15mar2022, USD (Conv.)
Недавно конвертируемые облигации выпустил и криптоторговый банк Galaxy Digital.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_облигации_РФ #IF_облигации_США #IF_образование
❄️ Облигации утром 10.01.22
Доходность 10-летних трежерис с начала года подскочила с 1,512% до 1,79%. Основная причина — сокращение программы количественного смягчения, о чем еще 15 декабря предупредила ФРС.
Сегодня пройдут переговоры между Россией и США по Украине
12 января – заседание Совета Россия-НАТО
13 января – встреча представителей России и ОБСЕ
Погашения ожидаются всего по 21 выпускам на общую сумму ₽57,98 млрд, включая Нафтатранс плюс-БО-02 (частичное 6,67%, ₽16,68 млн ), Балтийский лизинг-БО-П02 (частичное 15%, ₽600 млн) и Росбанк-1-15-об (частичное 6,25%, 312,5 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 128 выпускам облигаций на общую сумму ₽16,7 млрд, включая Транснефть-001Р-02 (купон ₽48,12, 9,65% годовых), Россети Юг-2-боб (купон ₽23,04, 9,24% годовых) и Группа ЛСР-БО-001P-04 (купон ₽21,19, 8,5% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1.7958% ( 0.0303)
🇩🇪 -0.0410% (-0.0120)
🇨🇳 2.8030% ( -0.0270)
🇷🇺 8.4400% (0.0000)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
Доходность 10-летних трежерис с начала года подскочила с 1,512% до 1,79%. Основная причина — сокращение программы количественного смягчения, о чем еще 15 декабря предупредила ФРС.
Сегодня пройдут переговоры между Россией и США по Украине
12 января – заседание Совета Россия-НАТО
13 января – встреча представителей России и ОБСЕ
Погашения ожидаются всего по 21 выпускам на общую сумму ₽57,98 млрд, включая Нафтатранс плюс-БО-02 (частичное 6,67%, ₽16,68 млн ), Балтийский лизинг-БО-П02 (частичное 15%, ₽600 млн) и Росбанк-1-15-об (частичное 6,25%, 312,5 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 128 выпускам облигаций на общую сумму ₽16,7 млрд, включая Транснефть-001Р-02 (купон ₽48,12, 9,65% годовых), Россети Юг-2-боб (купон ₽23,04, 9,24% годовых) и Группа ЛСР-БО-001P-04 (купон ₽21,19, 8,5% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1.7958% ( 0.0303)
🇩🇪 -0.0410% (-0.0120)
🇨🇳 2.8030% ( -0.0270)
🇷🇺 8.4400% (0.0000)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
🔎 Где найти бесплатную информацию по облигациям: 5 источников
Прежде чем купить облигацию, стоит узнать о ней как можно больше. Однако сайты-агрегаторы зачастую требуют деньги за информацию, которую инвестор может найти самостоятельно. Например, за решение о выпуске и проспект эмиссии.
Как правильно искать?
1. Все эмитенты обязаны раскрывать существенную информацию о своей деятельности в интернете, на сайте одного из аккредитованных агентств. Их список всегда можно посмотреть на сайте Центробанка.
Сейчас в списке всего 5 агентств:
• Интерфакс
• Прайм-ТАСС
• AK&M
• СКРИН
• Ассоциация защиты информационных прав инвесторов
2. А ещё эмитент может публиковать информацию на собственном сайте. Там информация тоже должна быть общедоступной и бесплатной.
Обязательному раскрытию подлежат, в том числе:
• эмиссионные документы
• годовая финансовая отчетность и аудиторское заключение к ней
• существенные факты деятельности компании
3. Эмиссионные документы субъекта РФ можно найти на сайте регулирующего органа. Например, Минфина области или Департамента финансов города.
4. Информацию для оценки финансового состояния муниципального заемщика — например, данные о доходах и расходах бюджета — ищите на сайтах Минфина РФ и iMonitoring.
5. Не забываем также и о сайте Мосбиржи: в разделе “Долговой рынок” публикуются новости, существенные факты по облигациям, календарь облигационных выплат и многое другое.
#IF_образование
Прежде чем купить облигацию, стоит узнать о ней как можно больше. Однако сайты-агрегаторы зачастую требуют деньги за информацию, которую инвестор может найти самостоятельно. Например, за решение о выпуске и проспект эмиссии.
Как правильно искать?
1. Все эмитенты обязаны раскрывать существенную информацию о своей деятельности в интернете, на сайте одного из аккредитованных агентств. Их список всегда можно посмотреть на сайте Центробанка.
Сейчас в списке всего 5 агентств:
• Интерфакс
• Прайм-ТАСС
• AK&M
• СКРИН
• Ассоциация защиты информационных прав инвесторов
2. А ещё эмитент может публиковать информацию на собственном сайте. Там информация тоже должна быть общедоступной и бесплатной.
Обязательному раскрытию подлежат, в том числе:
• эмиссионные документы
• годовая финансовая отчетность и аудиторское заключение к ней
• существенные факты деятельности компании
3. Эмиссионные документы субъекта РФ можно найти на сайте регулирующего органа. Например, Минфина области или Департамента финансов города.
4. Информацию для оценки финансового состояния муниципального заемщика — например, данные о доходах и расходах бюджета — ищите на сайтах Минфина РФ и iMonitoring.
5. Не забываем также и о сайте Мосбиржи: в разделе “Долговой рынок” публикуются новости, существенные факты по облигациям, календарь облигационных выплат и многое другое.
#IF_образование
❄️ Облигации утром 11.01.22
Банк Центр-Инвест разместит зеленые облигации на сумму 300 млн руб
ИКС 5 Финанс 1 февраля досрочно погасит выпуск ИКС 5 Финанс-7-боб
Погашения ожидаются всего по 4 выпускам на общую сумму ₽50.12 млрд, включая Банк ВТБ-КС-4-170 (полное, 50 млрд), МСБ-Лизинг-002Р-02-боб (частичное 2,083%, ₽4,17 млн) и СИЛ-001P-02 (частичное 8,33%, ₽20,83 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 22 выпускам облигаций на общую сумму ₽2,31 млрд, включая Мостотрест-7-об (купон ₽46,12, 9,25% годовых), СИБУР Холдинг-БО-03 (купон ₽38,15, 7,65% годовых) и Московская Обл-34012-об (купон ₽13,18, 7,05% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1.7604% ( 0.0054)
🇩🇪 -0.0360% (-0.0070)
🇨🇳 2.8000% (0.025)
🇷🇺 8.5800% (0.1400)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
Банк Центр-Инвест разместит зеленые облигации на сумму 300 млн руб
ИКС 5 Финанс 1 февраля досрочно погасит выпуск ИКС 5 Финанс-7-боб
Погашения ожидаются всего по 4 выпускам на общую сумму ₽50.12 млрд, включая Банк ВТБ-КС-4-170 (полное, 50 млрд), МСБ-Лизинг-002Р-02-боб (частичное 2,083%, ₽4,17 млн) и СИЛ-001P-02 (частичное 8,33%, ₽20,83 млн)
Купонные выплаты ожидаются по 22 выпускам облигаций на общую сумму ₽2,31 млрд, включая Мостотрест-7-об (купон ₽46,12, 9,25% годовых), СИБУР Холдинг-БО-03 (купон ₽38,15, 7,65% годовых) и Московская Обл-34012-об (купон ₽13,18, 7,05% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1.7604% ( 0.0054)
🇩🇪 -0.0360% (-0.0070)
🇨🇳 2.8000% (0.025)
🇷🇺 8.5800% (0.1400)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
💰 Лучшие высокодоходные облигации
Топы надежных эмитентов мы уже составляли. Но что делать, если хочется более высокой доходности? Для инвесторов с высокой толерантность к риску есть вариант — ВДО.
Какие есть эмитенты с ВДО на российском рынке?
Для начала рассмотрим три строительных компании.
Пионер ГК-001Р-06-боб
• эффективная доходность: 12,28%
• купон: 11,75%
• дюрация: 2,9
• кредитный рейтинг: ruA-
• NetDebt/EBITDA: 2
Брусника-002P-01
• эффективная доходность: 11,97%
• купон: 11,85%
• дюрация: 2,57
• кредитный рейтинг: ruBBB+
• NetDebt/EBITDA: 3,7
Джи-групп-002Р-01
• эффективная доходность: 12,21%
• купон: 10,6%
• дюрация: 1,68
• кредитный рейтинг: ruBBB+
• NetDebt/EBITDA: 2,3
Главные риски для этих компаний — отраслевые, для сферы наступают трудные времена.
Автодом-001P-01
• эффективная доходность: 12,49%
• купон: 12,25%
• дюрация: 2,52
• кредитный рейтинг: ruBBB+
• NetDebt/EBITDA: 3,8
Это дебютант долгового рынка. Компания продаёт в Москве и Санкт-Петербурге машины премиум-класса. За 6 месяцев 2021 года выручка выросла в 3 раза по сравнению с аналогичным периодом 2020 года, чистая прибыль — в 4 раза. За счёт этого существенно снизился уровень долговой нагрузки.
Среди рисков — всё ещё высокий уровень долговой нагрузки и снижение доходов населения.
Эмитенты с кредитным рейтингом, но без отчетности МСФО:
• Главторг
• Henderson
• МСБ Лизинг
• Лайф-Стрим
• Некс-Т
• ПКБ
• ФЭС-Агро
• Промомед
Рассмотрим Главторг-БО-01
• эффективная доходность: 15,29%
• купон: 14,5%
• дюрация: 2,41
• кредитный рейтинг: ruBB+
• NetDebt/EBITDA: 3
Главторг занимается торговлей кондитерскими и табачными изделиями, преимущественно в Москве и области. Реализует также соки, варенья, компоты. Выручка компании растет уверенными темпами. По данным на 30 сентября, в 2021 году показатель выручки LTM вырос на 10%.
Риски:
• в структуре долга преобладают краткосрочные обязательства.
• коэффициент быстрой ликвидности чуть ниже 1. Это значит, что оборотные активы компании меньше краткосрочных обязательств.
#IF_облигации_РФ
Топы надежных эмитентов мы уже составляли. Но что делать, если хочется более высокой доходности? Для инвесторов с высокой толерантность к риску есть вариант — ВДО.
Какие есть эмитенты с ВДО на российском рынке?
Для начала рассмотрим три строительных компании.
Пионер ГК-001Р-06-боб
• эффективная доходность: 12,28%
• купон: 11,75%
• дюрация: 2,9
• кредитный рейтинг: ruA-
• NetDebt/EBITDA: 2
Брусника-002P-01
• эффективная доходность: 11,97%
• купон: 11,85%
• дюрация: 2,57
• кредитный рейтинг: ruBBB+
• NetDebt/EBITDA: 3,7
Джи-групп-002Р-01
• эффективная доходность: 12,21%
• купон: 10,6%
• дюрация: 1,68
• кредитный рейтинг: ruBBB+
• NetDebt/EBITDA: 2,3
Главные риски для этих компаний — отраслевые, для сферы наступают трудные времена.
Автодом-001P-01
• эффективная доходность: 12,49%
• купон: 12,25%
• дюрация: 2,52
• кредитный рейтинг: ruBBB+
• NetDebt/EBITDA: 3,8
Это дебютант долгового рынка. Компания продаёт в Москве и Санкт-Петербурге машины премиум-класса. За 6 месяцев 2021 года выручка выросла в 3 раза по сравнению с аналогичным периодом 2020 года, чистая прибыль — в 4 раза. За счёт этого существенно снизился уровень долговой нагрузки.
Среди рисков — всё ещё высокий уровень долговой нагрузки и снижение доходов населения.
Эмитенты с кредитным рейтингом, но без отчетности МСФО:
• Главторг
• Henderson
• МСБ Лизинг
• Лайф-Стрим
• Некс-Т
• ПКБ
• ФЭС-Агро
• Промомед
Рассмотрим Главторг-БО-01
• эффективная доходность: 15,29%
• купон: 14,5%
• дюрация: 2,41
• кредитный рейтинг: ruBB+
• NetDebt/EBITDA: 3
Главторг занимается торговлей кондитерскими и табачными изделиями, преимущественно в Москве и области. Реализует также соки, варенья, компоты. Выручка компании растет уверенными темпами. По данным на 30 сентября, в 2021 году показатель выручки LTM вырос на 10%.
Риски:
• в структуре долга преобладают краткосрочные обязательства.
• коэффициент быстрой ликвидности чуть ниже 1. Это значит, что оборотные активы компании меньше краткосрочных обязательств.
#IF_облигации_РФ
❄️ Облигации утром 12.01.22
Минфин сегодня проведет аукционы по размещению ОФЗ-26237-ПД и ОФЗ-52004-ИН
Планируют выпустить облигации: IEK Group, Российский экологический оператор (РЭО), Новосибирский завод резки металла (НЗРМ)
Сбор заявок: Сибнефтехимтрейд планирует открыть книгу заявок по Сибнефтехимтрейд-БО-02 (объем 350 млн, ориентир по купону ключевая ставка + 6,5%)
Погашения ожидаются по 2 выпускам на общую сумму ₽325 млрд: Банк ВТБ-КС-4-171 (полное, ₽25 млрд) и КОБР-50-об (полное, ₽300 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 14 выпускам облигаций на общую сумму ₽1,91 млрд, включая ОГК-2-002Р-01 (купон ₽28,67, 5,75% годовых), НижегородОбл-35011-об (купон ₽12,78, 10,25% годовых) и ИСКЧ-1-боб (купон ₽26,8,10,75% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1.7304% (-0.0246)
🇩🇪 -0.0320% (0.0040)
🇨🇳 2.7970% (-0.0120)
🇷🇺 8.6700% (0.0900)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
Минфин сегодня проведет аукционы по размещению ОФЗ-26237-ПД и ОФЗ-52004-ИН
Планируют выпустить облигации: IEK Group, Российский экологический оператор (РЭО), Новосибирский завод резки металла (НЗРМ)
Сбор заявок: Сибнефтехимтрейд планирует открыть книгу заявок по Сибнефтехимтрейд-БО-02 (объем 350 млн, ориентир по купону ключевая ставка + 6,5%)
Погашения ожидаются по 2 выпускам на общую сумму ₽325 млрд: Банк ВТБ-КС-4-171 (полное, ₽25 млрд) и КОБР-50-об (полное, ₽300 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 14 выпускам облигаций на общую сумму ₽1,91 млрд, включая ОГК-2-002Р-01 (купон ₽28,67, 5,75% годовых), НижегородОбл-35011-об (купон ₽12,78, 10,25% годовых) и ИСКЧ-1-боб (купон ₽26,8,10,75% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1.7304% (-0.0246)
🇩🇪 -0.0320% (0.0040)
🇨🇳 2.7970% (-0.0120)
🇷🇺 8.6700% (0.0900)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
💸 Размещение облигаций Сибнефтехимтрейд-БО-02
ООО “Сибнефтехимтрейд” (Тюмень) готовит новый выпуск облигаций — Сибнефтехимтрейд-БО-02. Агентом по размещению выступает Среднеуральский брокерский центр.
В обращении у компании уже есть один выпуск облигаций: Сибнефтехимтрейд-БО-01.
Основные параметры нового выпуска
Объем размещения: ₽350 млн
Номинал: ₽1000
Срок обращения: 5 лет
Количество выплат в год: 12
Амортизация: с 54-го купонного периода
Оферта: call в даты 25-48 купонных периодов
Ориентир по купону: ключевая ставка + 6,5%
Кредитный рейтинг эмитента: ruB-, прогноз стабильный
Об эмитенте
Компания Сибнефтехимтрейд создана в 2006 году. Это нефтетрейдер, который занимается реализацией и транспортировкой горюче-смазочных материалов. 80% выручки формируется за счет продажи дизельного топлива. На долю оптовых продаж приходится 94% выручки.
Эмитент лидирует на рынке в Уральском федеральном округе, а также занимает прочные позиции в Тюменской области.
Клиентская база компании хорошо диверсифицирована и насчитывает более 2000 предприятий.
Финансовые показатели
В 2019-2020 годах у компании наблюдалась просадка по выручке и прибыли, но в прошлом году ей удалось ее отыграть. По состоянию на конец 3 квартала 2021 года выручка Сибнефтехимтрейда за 12 месяцев выросла на 16% год к году, а чистая прибыль увеличилась почти вдвое.
В силу высокой конкуренции в секторе маржинальность бизнеса у компании довольно низкая. Рентабельность по чистой прибыли — всего 0,55%, а рентабельность собственного капитала (ROE) — 23%.
На 30 сентября 2021 года Чистый долг/EBITDA составлял 5,1. Коэффициент быстрой ликвидности равен 1, то есть в рамках нормы.
77% долга компании составляют краткосрочные обязательства. С помощью выпуска долгосрочных облигаций компания хочет избавиться от перекоса в сторону краткосрочных кредитов. Сейчас основными кредиторами эмитента выступают ВТБ и Альфа-Банк.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍Мы относим облигации Сибнефтехимтрейда к категории высокорискованных.
📍Основные риски эмитента — большая долговая нагрузка, высокий уровень конкуренции в отрасли, низкая маржинальность бизнеса, невысокий кредитный рейтинг, слабый уровень раскрытия информации (компания представляет отчетность только по РСБУ).
📍Из позитивных моментов отметим положительную динамику выручки и прибыли по итогам первых 9 месяцев 2021 года и диверсифицированную базу клиентов и поставщиков.
📍Плюсы выпуска — высокая доходность и плавающий купон с привязкой к ключевой ставке ЦБ.
#IF_Рейтинг #IF_стратегия #IF_облигации_РФ #IF_мусор #IF_корп_облигации
ООО “Сибнефтехимтрейд” (Тюмень) готовит новый выпуск облигаций — Сибнефтехимтрейд-БО-02. Агентом по размещению выступает Среднеуральский брокерский центр.
В обращении у компании уже есть один выпуск облигаций: Сибнефтехимтрейд-БО-01.
Основные параметры нового выпуска
Объем размещения: ₽350 млн
Номинал: ₽1000
Срок обращения: 5 лет
Количество выплат в год: 12
Амортизация: с 54-го купонного периода
Оферта: call в даты 25-48 купонных периодов
Ориентир по купону: ключевая ставка + 6,5%
Кредитный рейтинг эмитента: ruB-, прогноз стабильный
Об эмитенте
Компания Сибнефтехимтрейд создана в 2006 году. Это нефтетрейдер, который занимается реализацией и транспортировкой горюче-смазочных материалов. 80% выручки формируется за счет продажи дизельного топлива. На долю оптовых продаж приходится 94% выручки.
Эмитент лидирует на рынке в Уральском федеральном округе, а также занимает прочные позиции в Тюменской области.
Клиентская база компании хорошо диверсифицирована и насчитывает более 2000 предприятий.
Финансовые показатели
В 2019-2020 годах у компании наблюдалась просадка по выручке и прибыли, но в прошлом году ей удалось ее отыграть. По состоянию на конец 3 квартала 2021 года выручка Сибнефтехимтрейда за 12 месяцев выросла на 16% год к году, а чистая прибыль увеличилась почти вдвое.
В силу высокой конкуренции в секторе маржинальность бизнеса у компании довольно низкая. Рентабельность по чистой прибыли — всего 0,55%, а рентабельность собственного капитала (ROE) — 23%.
На 30 сентября 2021 года Чистый долг/EBITDA составлял 5,1. Коэффициент быстрой ликвидности равен 1, то есть в рамках нормы.
77% долга компании составляют краткосрочные обязательства. С помощью выпуска долгосрочных облигаций компания хочет избавиться от перекоса в сторону краткосрочных кредитов. Сейчас основными кредиторами эмитента выступают ВТБ и Альфа-Банк.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍Мы относим облигации Сибнефтехимтрейда к категории высокорискованных.
📍Основные риски эмитента — большая долговая нагрузка, высокий уровень конкуренции в отрасли, низкая маржинальность бизнеса, невысокий кредитный рейтинг, слабый уровень раскрытия информации (компания представляет отчетность только по РСБУ).
📍Из позитивных моментов отметим положительную динамику выручки и прибыли по итогам первых 9 месяцев 2021 года и диверсифицированную базу клиентов и поставщиков.
📍Плюсы выпуска — высокая доходность и плавающий купон с привязкой к ключевой ставке ЦБ.
#IF_Рейтинг #IF_стратегия #IF_облигации_РФ #IF_мусор #IF_корп_облигации
❄️ Облигации утром 13.01.22
Инфляция в России за 2021 год составила 8,39%, продуктовая - 10,62%
Инфляция в США за 2021 год составила 7% - максимум с 1982 г.
Геополитика: переговоры России и НАТО завершились ничем - возрастают риски санкционной риторики. Сегодня состоится встреча представителей России и ОБСЕ
Планируют выпустить облигации: IEK Group, Российский экологический оператор (РЭО), Новосибирский завод резки металла (НЗРМ)
Сбор заявок сегодня пройдет по Сибнефтехимтрейд-БО-02 - разбор эмитента смотрите в посте
Погашения ожидаются по 2 выпускам на общую сумму ₽55 млрд: Банк ВТБ-КС-4-172 (полное, ₽50 млрд) и БанкФК Открытие-7-боб (полное, ₽5 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 8 выпускам облигаций на общую сумму ₽886 млн, включая ГазпромКапитал-БО-001Р-02 (купон ₽38,39, 7,8% годовых), КрасноярскийКрай-35015-об (купон ₽11,3, 7,64% годовых) и Роял Капитал-БО-П04 (купон ₽34,9, 14% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1.7411% (-0.0106)
🇩🇪 -0.0540% (0.0030)
🇨🇳 2.7930% (-0.0070)
🇷🇺 8.7200% (0.0300)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
Инфляция в России за 2021 год составила 8,39%, продуктовая - 10,62%
Инфляция в США за 2021 год составила 7% - максимум с 1982 г.
Геополитика: переговоры России и НАТО завершились ничем - возрастают риски санкционной риторики. Сегодня состоится встреча представителей России и ОБСЕ
Планируют выпустить облигации: IEK Group, Российский экологический оператор (РЭО), Новосибирский завод резки металла (НЗРМ)
Сбор заявок сегодня пройдет по Сибнефтехимтрейд-БО-02 - разбор эмитента смотрите в посте
Погашения ожидаются по 2 выпускам на общую сумму ₽55 млрд: Банк ВТБ-КС-4-172 (полное, ₽50 млрд) и БанкФК Открытие-7-боб (полное, ₽5 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 8 выпускам облигаций на общую сумму ₽886 млн, включая ГазпромКапитал-БО-001Р-02 (купон ₽38,39, 7,8% годовых), КрасноярскийКрай-35015-об (купон ₽11,3, 7,64% годовых) и Роял Капитал-БО-П04 (купон ₽34,9, 14% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1.7411% (-0.0106)
🇩🇪 -0.0540% (0.0030)
🇨🇳 2.7930% (-0.0070)
🇷🇺 8.7200% (0.0300)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
Аукционы Минфина: как они работают и можно ли в них поучаствовать?
Об ОФЗ знают даже те, кто не занимается инвестициями. Однако мало кто понимает, как именно происходит их размещение.
Театр начинается с вешалки, а эмиссия ОФЗ — с плана! Инициатива о выпуске облигаций исходит от правительства, но непосредственным размещением и обслуживанием занимается Минфин.
Ведомство публикует на своем сайте график аукционов и информацию об объемах средств, которые планируется привлечь.
Какие выпуски размещаются?
Чаще всего никаких новых выпусков Минфин не предлагает, а осуществляет допэмиссию уже имеющихся. Накануне аукциона ведомство публикует информационное сообщение, в котором указывает выпуски, которые на нем будут предложены.
Так как ставку купона по старым выпускам уже не изменить, то доходность по ним регулируется с помощью премии или дисконта к цене облигации.
Когда проводятся аукционы?
Аукционы всегда проходят по средам. Или не проходят… Да, Минфин может отменить проведение аукциона, если посчитает, что сложившаяся на рынке конъюнктура невыгодна.
А где все это происходит?
На Московской бирже, в специальной торговой системе.
Кто может принять участие в аукционе?
Теоретически никаких ограничений нет.
А практически? Минимальный лот — это десятки миллионов рублей, поэтому принять участие в аукционе могут только крупные институциональные инвесторы — банки и фонды. Причем не только отечественные, но и зарубежные.
В целом, сильное влияние на динамику цен ОФЗ оказывают крупные иностранные инвесторы. По данным Минфина, доля нерезидентов в о объеме выпусков ОФЗ составляет порядка 20%.
В 2021 году США ввели санкции против российского госдолга. Теперь американским финансовым учреждениям нельзя покупать ОФЗ при их первичном размещении, т.е. нельзя участвовать в аукционах Минфина. На вторичный рынок запрет пока не распространяется, но ситуация может измениться.
Как проходит аукцион?
Участники через систему Мосбиржи подают свои заявки.
Можно подать конкурентную заявку — в ней указываются желаемые объем и цена. По сути, это аналог привычных нам лимитных заявок.
Второй тип заявок — неконкурентные, в них указывается только объем. Исполняются они по средневзвешенной цене всех заявок аукциона. По результатам сбора заявок Минфин определяет цену отсечения — минимальную цену исполнения заявки.
Если я не могу принять участие в аукционе, зачем мне все это?
👉 А вот об этом читайте по ссылке на сайте InvestFuture!
Там мы рассказываем, как анализировать итоги аукционов ОФЗ и какую важную информацию из них можно извлечь.
#IF_ОФЗ #IF_облигации_РФ #IF_образование
Об ОФЗ знают даже те, кто не занимается инвестициями. Однако мало кто понимает, как именно происходит их размещение.
Театр начинается с вешалки, а эмиссия ОФЗ — с плана! Инициатива о выпуске облигаций исходит от правительства, но непосредственным размещением и обслуживанием занимается Минфин.
Ведомство публикует на своем сайте график аукционов и информацию об объемах средств, которые планируется привлечь.
Какие выпуски размещаются?
Чаще всего никаких новых выпусков Минфин не предлагает, а осуществляет допэмиссию уже имеющихся. Накануне аукциона ведомство публикует информационное сообщение, в котором указывает выпуски, которые на нем будут предложены.
Так как ставку купона по старым выпускам уже не изменить, то доходность по ним регулируется с помощью премии или дисконта к цене облигации.
Когда проводятся аукционы?
Аукционы всегда проходят по средам. Или не проходят… Да, Минфин может отменить проведение аукциона, если посчитает, что сложившаяся на рынке конъюнктура невыгодна.
А где все это происходит?
На Московской бирже, в специальной торговой системе.
Кто может принять участие в аукционе?
Теоретически никаких ограничений нет.
А практически? Минимальный лот — это десятки миллионов рублей, поэтому принять участие в аукционе могут только крупные институциональные инвесторы — банки и фонды. Причем не только отечественные, но и зарубежные.
В целом, сильное влияние на динамику цен ОФЗ оказывают крупные иностранные инвесторы. По данным Минфина, доля нерезидентов в о объеме выпусков ОФЗ составляет порядка 20%.
В 2021 году США ввели санкции против российского госдолга. Теперь американским финансовым учреждениям нельзя покупать ОФЗ при их первичном размещении, т.е. нельзя участвовать в аукционах Минфина. На вторичный рынок запрет пока не распространяется, но ситуация может измениться.
Как проходит аукцион?
Участники через систему Мосбиржи подают свои заявки.
Можно подать конкурентную заявку — в ней указываются желаемые объем и цена. По сути, это аналог привычных нам лимитных заявок.
Второй тип заявок — неконкурентные, в них указывается только объем. Исполняются они по средневзвешенной цене всех заявок аукциона. По результатам сбора заявок Минфин определяет цену отсечения — минимальную цену исполнения заявки.
Если я не могу принять участие в аукционе, зачем мне все это?
👉 А вот об этом читайте по ссылке на сайте InvestFuture!
Там мы рассказываем, как анализировать итоги аукционов ОФЗ и какую важную информацию из них можно извлечь.
#IF_ОФЗ #IF_облигации_РФ #IF_образование
❄️ Облигации утром 14.01.22
Индекс RGBI вчера пробил отметку минимума последних трех лет
МТС-Банк выпустит субординированные облигации на сумму ₽3 млрд
Геополитика: ЕС продлил действующие в отношении России экономические санкции до 31 июля 2022 года. Сенаторы США вчера представили новый законопроект санкций против России. Под удар могут попасть 12 эмитентов: Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, ВЭБ, Россельхозбанк, РФПИ, Московский кредитный банк, Альфа-банк, ФК Открытие, Промсвязьбанк, Совкомбанк, Транскапиталбанк
Планируют выпустить облигации: IEK Group, Российский экологический оператор (РЭО), Новосибирский завод резки металла (НЗРМ)
Погашения ожидаются по 2 выпускам на общую сумму ₽70 млрд: Банк ВТБ-КС-4-173 (полное, ₽50 млрд) и ВЭБ.РФ-001Р-К365 (полное, ₽20 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 17 выпускам облигаций на общую сумму ₽2,5 млрд, включая ФСК ЕЭС-3-боб (купон ₽19,32, 7,75% годовых), ОКЕЙ-001P-02 (купон ₽23,31, 9,35% годовых) и Курская область-35001-об (купон ₽11,91, 7,96% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,7238% (0,0232)
🇩🇪 -0,0890% (-0,0030)
🇨🇳 2,7880% (-0,0060)
🇷🇺 9,0100% (0,2900)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
Индекс RGBI вчера пробил отметку минимума последних трех лет
МТС-Банк выпустит субординированные облигации на сумму ₽3 млрд
Геополитика: ЕС продлил действующие в отношении России экономические санкции до 31 июля 2022 года. Сенаторы США вчера представили новый законопроект санкций против России. Под удар могут попасть 12 эмитентов: Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, ВЭБ, Россельхозбанк, РФПИ, Московский кредитный банк, Альфа-банк, ФК Открытие, Промсвязьбанк, Совкомбанк, Транскапиталбанк
Планируют выпустить облигации: IEK Group, Российский экологический оператор (РЭО), Новосибирский завод резки металла (НЗРМ)
Погашения ожидаются по 2 выпускам на общую сумму ₽70 млрд: Банк ВТБ-КС-4-173 (полное, ₽50 млрд) и ВЭБ.РФ-001Р-К365 (полное, ₽20 млрд)
Купонные выплаты ожидаются по 17 выпускам облигаций на общую сумму ₽2,5 млрд, включая ФСК ЕЭС-3-боб (купон ₽19,32, 7,75% годовых), ОКЕЙ-001P-02 (купон ₽23,31, 9,35% годовых) и Курская область-35001-об (купон ₽11,91, 7,96% годовых)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,7238% (0,0232)
🇩🇪 -0,0890% (-0,0030)
🇨🇳 2,7880% (-0,0060)
🇷🇺 9,0100% (0,2900)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
🧐 Облигации с повышенным риском. Что такое ВДО?
ВДО расшифровывается как “высокодоходные облигации”, и, как бы странно ни звучало, для рынка облигаций звание “ВДО” — не комплимент. Там где высока доходность, риски тоже велики.
Как же отличить ВДО от обычных облигаций?
1. Высокая доходность
Тут все просто - ставка купона при размещении превышает ключевую ставку на 5%. На вторичном рынке ориентируемся на уровень эффективной доходности.
2. Низкий кредитный рейтинг
За рубежом к ВДО принято относить бумаги с кредитным рейтингом ниже BBB-/Baa3 по международной шкале S&P, Fitch, Moody’s.
У большей части российских эмитентов рейтинги от отечественных агентств, поэтому здесь важно знать две вещи. Во-первых, бумаги с рейтингом ниже ruAAA уже считаются высокорисковыми. Во-вторых, на сайте Мосбиржи есть раздел “Сектор повышенного инвестиционного риска”, куда вносятся все ВДО.
3. Объем эмиссии меньше 2 млрд руб
Причем тут объемы? Объем влияет на уровень листинга. Чем меньше объем выпуска, тем меньше в нем институциональных инвесторов, ведь если объем эмиссии невелик, то крупный инвестор рискует выкупить значительную его долю и застрять в бумагах до погашения, без возможности их продажи.
4. Организатор размещения
Рэнкинги крупнейших организаторов можно посмотреть, например, здесь.
Лидерами размещений ВДО являются: Иволга Капитал, Универ Капитал, ИК Фридом Финанс, Совкомбанк, ИБ Синара, BCS Global Markets.
5. Выпуск имеет поручительство Корпорации МСП или в организации выпуска принимает участие МСП Банк
Корпорация МСП – это федеральный институт поддержки малого и среднего предпринимательства. Варианты поддержки при выпуске облигаций могут быть следующие: компенсация затрат на организацию выпуска, выплату купонов, поручительство. Поэтому, для небольших эмитентов наличие такой поддержки — скорее плюс.
📍 Консервативному инвестору от ВДО лучше держаться подальше, но если они вас так и манят, то важно помнить о двух вещах:
• Необходимо ограничивать долю ВДО в портфеле, например, до 10% от всего объема облигаций.
• Диверсификация. Покупайте несколько выпусков разных эмитентов, чтобы снизить риск дефолта каждого из них.
Подробнее читайте на сайте
#IF_образование
ВДО расшифровывается как “высокодоходные облигации”, и, как бы странно ни звучало, для рынка облигаций звание “ВДО” — не комплимент. Там где высока доходность, риски тоже велики.
Как же отличить ВДО от обычных облигаций?
1. Высокая доходность
Тут все просто - ставка купона при размещении превышает ключевую ставку на 5%. На вторичном рынке ориентируемся на уровень эффективной доходности.
2. Низкий кредитный рейтинг
За рубежом к ВДО принято относить бумаги с кредитным рейтингом ниже BBB-/Baa3 по международной шкале S&P, Fitch, Moody’s.
У большей части российских эмитентов рейтинги от отечественных агентств, поэтому здесь важно знать две вещи. Во-первых, бумаги с рейтингом ниже ruAAA уже считаются высокорисковыми. Во-вторых, на сайте Мосбиржи есть раздел “Сектор повышенного инвестиционного риска”, куда вносятся все ВДО.
3. Объем эмиссии меньше 2 млрд руб
Причем тут объемы? Объем влияет на уровень листинга. Чем меньше объем выпуска, тем меньше в нем институциональных инвесторов, ведь если объем эмиссии невелик, то крупный инвестор рискует выкупить значительную его долю и застрять в бумагах до погашения, без возможности их продажи.
4. Организатор размещения
Рэнкинги крупнейших организаторов можно посмотреть, например, здесь.
Лидерами размещений ВДО являются: Иволга Капитал, Универ Капитал, ИК Фридом Финанс, Совкомбанк, ИБ Синара, BCS Global Markets.
5. Выпуск имеет поручительство Корпорации МСП или в организации выпуска принимает участие МСП Банк
Корпорация МСП – это федеральный институт поддержки малого и среднего предпринимательства. Варианты поддержки при выпуске облигаций могут быть следующие: компенсация затрат на организацию выпуска, выплату купонов, поручительство. Поэтому, для небольших эмитентов наличие такой поддержки — скорее плюс.
📍 Консервативному инвестору от ВДО лучше держаться подальше, но если они вас так и манят, то важно помнить о двух вещах:
• Необходимо ограничивать долю ВДО в портфеле, например, до 10% от всего объема облигаций.
• Диверсификация. Покупайте несколько выпусков разных эмитентов, чтобы снизить риск дефолта каждого из них.
Подробнее читайте на сайте
#IF_образование