🤔 Стоит ли покупать фонд на облигации от Тинькофф?
"Тинькофф Капитал" наконец посмотрел в сторону консервативных инвесторов и выпустил БПИФ на облигации.
Тинькофф Bonds RUB #TBRU инвестирует в рублевые облигации российских эмитентов умеренной и высокой кредитоспособности. Стоимость одного пая — ₽5.
⚖️ Структура фонда
Фонд состоит из 35 бумаг, подавляющее большинство — корпоративные облигации. Эмитенты: Хэдхантер, Аэрофлот, Киви, Белуга, Боржоми, Сегежа, ЛСР, МТС, АФК Система, ПИК, Азбука Вкуса и другие менее известные компании. Однако в фонде есть и ОФЗ: РФ и Казахстана.
Доли сбалансированы: вес одного эмитента не превышает 3% и не опускает ниже 2,5%.
💸 Что с комиссиями?
Как и в случае с фондом Тинькофф Green Economy #TGRN, нулевые комиссии оказались рекламной уловкой. В действительности комиссии могут доходить до 0,99% в год от СЧА. Из них: вознаграждение УК — 0,9%, вознаграждение специализированному депозитарию, регистратору и бирже — не более 0,05%, иные расходы — 0,04%. Отсутствует лишь брокерская комиссия, если покупать через Тинькофф.
📍 Расходы аналогичны расходам #TGRN. Видимо, в Тинькофф Капитал считают, что за фонд на облигации, доходность которых очевидно ниже акций, уместно брать такую же комиссию.
📍 Из плюсов можно отметить неплохую диверсификацию и сбалансированность фонда, что сглаживает последствия возможного дефолта отдельных эмитентов.
📍 В целом, неплохой вариант для "ленивых". Купоны реинвестируются автоматически, причем избегая налоговых издержек благодаря льготам.
✏️ Пишите, что думаете на счет нового облигационного фонда от Тинькофф?
#IF_анализ #IF_облигации_РФ #IF_корп_облигации
"Тинькофф Капитал" наконец посмотрел в сторону консервативных инвесторов и выпустил БПИФ на облигации.
Тинькофф Bonds RUB #TBRU инвестирует в рублевые облигации российских эмитентов умеренной и высокой кредитоспособности. Стоимость одного пая — ₽5.
⚖️ Структура фонда
Фонд состоит из 35 бумаг, подавляющее большинство — корпоративные облигации. Эмитенты: Хэдхантер, Аэрофлот, Киви, Белуга, Боржоми, Сегежа, ЛСР, МТС, АФК Система, ПИК, Азбука Вкуса и другие менее известные компании. Однако в фонде есть и ОФЗ: РФ и Казахстана.
Доли сбалансированы: вес одного эмитента не превышает 3% и не опускает ниже 2,5%.
💸 Что с комиссиями?
Как и в случае с фондом Тинькофф Green Economy #TGRN, нулевые комиссии оказались рекламной уловкой. В действительности комиссии могут доходить до 0,99% в год от СЧА. Из них: вознаграждение УК — 0,9%, вознаграждение специализированному депозитарию, регистратору и бирже — не более 0,05%, иные расходы — 0,04%. Отсутствует лишь брокерская комиссия, если покупать через Тинькофф.
📍 Расходы аналогичны расходам #TGRN. Видимо, в Тинькофф Капитал считают, что за фонд на облигации, доходность которых очевидно ниже акций, уместно брать такую же комиссию.
📍 Из плюсов можно отметить неплохую диверсификацию и сбалансированность фонда, что сглаживает последствия возможного дефолта отдельных эмитентов.
📍 В целом, неплохой вариант для "ленивых". Купоны реинвестируются автоматически, причем избегая налоговых издержек благодаря льготам.
✏️ Пишите, что думаете на счет нового облигационного фонда от Тинькофф?
#IF_анализ #IF_облигации_РФ #IF_корп_облигации
🇧🇾 Облигации Республики Беларусь: доходность кричит о рисках
Государственные облигации Республики Беларусь привлекают инвесторов высокой доходностью. Но так ли они хороши, как может показаться?
Все три бумаги, доступные у российских брокеров, очень похожи по своим характеристикам, а более высокая доходность седьмого выпуска объясняется более длинным сроком до его погашения (см. картинку)
📊 На данный момент кредитный рейтинг республики по версии агентств S&P и Fitch находится на уровне “B” с негативным прогнозом. Рейтинг “B” означает, что эмитент платежеспособен, но плохие экономические условия повлияют на его возможности платить по долгам.
В июне Евросоюз ввел в отношении Беларуси ряд экономических санкций. В частности, было прекращено сотрудничество Европейского инвестиционного банка с госсектором республики, введены ограничения на участие стран ЕС в банковском секторе страны, а также на доступ Беларуси к рынку капиталов и к услугам по страхованию.
Также был введен ряд секторальных санкций, которые касаются торговли калийными удобрениями, нефтепродуктами, табачными изделиями и некоторыми другими товарами.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Риски дефолта РБ в краткосрочной перспективе остаются низкими, но в долгосрочной перспективе нельзя исключать их реализации.
📍 На наш взгляд, инвесторам, которые хотят инвестировать в эти бумаги, стоит предпочесть облигации 3-го и 4-го выпуска, срок погашения которых наступает в августе следующего года.
Государственные облигации Республики Беларусь привлекают инвесторов высокой доходностью. Но так ли они хороши, как может показаться?
Все три бумаги, доступные у российских брокеров, очень похожи по своим характеристикам, а более высокая доходность седьмого выпуска объясняется более длинным сроком до его погашения (см. картинку)
📊 На данный момент кредитный рейтинг республики по версии агентств S&P и Fitch находится на уровне “B” с негативным прогнозом. Рейтинг “B” означает, что эмитент платежеспособен, но плохие экономические условия повлияют на его возможности платить по долгам.
В июне Евросоюз ввел в отношении Беларуси ряд экономических санкций. В частности, было прекращено сотрудничество Европейского инвестиционного банка с госсектором республики, введены ограничения на участие стран ЕС в банковском секторе страны, а также на доступ Беларуси к рынку капиталов и к услугам по страхованию.
Также был введен ряд секторальных санкций, которые касаются торговли калийными удобрениями, нефтепродуктами, табачными изделиями и некоторыми другими товарами.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Риски дефолта РБ в краткосрочной перспективе остаются низкими, но в долгосрочной перспективе нельзя исключать их реализации.
📍 На наш взгляд, инвесторам, которые хотят инвестировать в эти бумаги, стоит предпочесть облигации 3-го и 4-го выпуска, срок погашения которых наступает в августе следующего года.
💶 Как надежно вложить доллары? Виды облигаций
Для защиты сбережений от колебаний курсов валют обычно рекомендуют хранить их в трех разных валютах — рублях, долларах и евро.
Но что делать с иностранной валютой? Просто хранить под подушкой? Необязательно!
Можно купить зарубежные акции или открыть валютный вклад в банке. А есть и третий вариант — еврооблигации. Это менее рискованный актив по сравнению с акциями, а доходность они дают гораздо выше, чем валютный депозит.
🔹 Что такое еврооблигации?
Еврооблигации (или евробонды) — это облигации, выпущенные в иностранной валюте. «Евро» в их названии не имеет никакого отношения к единой европейской валюте. Просто изначально такие облигации торговались только на территории Европы — отсюда и название.
Например, если Газпром выпустит облигации, номинированные в долларах, фунтах стерлингов или китайских юанях, все эти бумаги будут называться еврооблигациями.
🔹 Виды еврооблигаций
Еврооблигации классифицируют по сроку обращения и форме выпуска.
По сроку обращения еврооблигации могут быть:
• краткосрочными (срок обращения до 1 года);
• среднесрочными (1-10 лет);
• долгосрочными (от 10 лет).
Наименее рискованными считаются краткосрочные еврооблигации. Чем меньше срок обращения, тем меньше риск банкротства эмитента и стабильней рыночная цена облигации.
По форме выпуска еврооблигации делятся на:
• бескупонные — доход инвестора формируется за счет покупки облигации ниже цены номинала;
• купонные — инвестор зарабатывает как на возможном росте цены, так и на купонных выплатах. Ставка купона может быть как фиксированной, так и плавающей;
• конвертируемые — облигации с правом обмена на акции или другие облигации эмитента.
Наиболее распространенная форма выпуска еврооблигаций — купонные с фиксированной ставкой.
⏯ В следующем посте мы подробнее расскажем о том, как заработать на еврооблигациях! А вы задавайте свои вопросы по еврооблигациям и мы будем освещать интересные для вас темы!
#IF_еврооблигации #IF_образование
Для защиты сбережений от колебаний курсов валют обычно рекомендуют хранить их в трех разных валютах — рублях, долларах и евро.
Но что делать с иностранной валютой? Просто хранить под подушкой? Необязательно!
Можно купить зарубежные акции или открыть валютный вклад в банке. А есть и третий вариант — еврооблигации. Это менее рискованный актив по сравнению с акциями, а доходность они дают гораздо выше, чем валютный депозит.
🔹 Что такое еврооблигации?
Еврооблигации (или евробонды) — это облигации, выпущенные в иностранной валюте. «Евро» в их названии не имеет никакого отношения к единой европейской валюте. Просто изначально такие облигации торговались только на территории Европы — отсюда и название.
Например, если Газпром выпустит облигации, номинированные в долларах, фунтах стерлингов или китайских юанях, все эти бумаги будут называться еврооблигациями.
🔹 Виды еврооблигаций
Еврооблигации классифицируют по сроку обращения и форме выпуска.
По сроку обращения еврооблигации могут быть:
• краткосрочными (срок обращения до 1 года);
• среднесрочными (1-10 лет);
• долгосрочными (от 10 лет).
Наименее рискованными считаются краткосрочные еврооблигации. Чем меньше срок обращения, тем меньше риск банкротства эмитента и стабильней рыночная цена облигации.
По форме выпуска еврооблигации делятся на:
• бескупонные — доход инвестора формируется за счет покупки облигации ниже цены номинала;
• купонные — инвестор зарабатывает как на возможном росте цены, так и на купонных выплатах. Ставка купона может быть как фиксированной, так и плавающей;
• конвертируемые — облигации с правом обмена на акции или другие облигации эмитента.
Наиболее распространенная форма выпуска еврооблигаций — купонные с фиксированной ставкой.
⏯ В следующем посте мы подробнее расскажем о том, как заработать на еврооблигациях! А вы задавайте свои вопросы по еврооблигациям и мы будем освещать интересные для вас темы!
#IF_еврооблигации #IF_образование
📑 Все типы облигаций с примерами
В данном посте будут упомянуты лишь те виды, с которыми может столкнуться российский инвестор. О конвертируемых облигациях и других извращениях — как-нибудь потом. Существуют типы:
📌 По валюте. Тут все просто: большая часть облигаций, доступных неквалам, номинированы в рублях. Также есть еврооблигации, которые номинированы в долларах и евро.
📌 По типу эмитента:
• Государственные. Теоретически — самые надежные.
• Корпоративные. Выпускаются компаниями.
• Субфедеральные/муниципальные. Выпускаются субъектом или муниципальным образованием, надежность ниже государственной.
📌 По типу получения дохода:
• Дисконтные (бескупонные) — вы купили бумагу за 900 рублей, а вернули вам 1000. Никаких регулярных выплат нет. Дисконтные облигации не популярны, больше представлены как еврооблигации, неликвидны и недоступны неквалам. Из доступных, например: BCS Structured-10-2022-ев.
• С постоянным купоном — вы регулярно получаете один и тот же процент от номинала: ОФЗ 26233 ПД или Газпром Нефть-001P-03R,
• С переменным купоном — процент не меняется только до даты оферты эмитента, а после уже зависит от рыночной конъюнктуры. Большинство инвесторов рассчитывают доходность к оферте, а не дате погашения: ОКЕЙ-001P-02 или Башнефть-4-об.
• С плавающим купоном (флоатеры) — процент может быть привязан к ИПЦ, ставке ЦБ и т.д. (например, доходность ОФЗ ПК зависит от ставки RUONIA): ОФЗ 24021 ПК или ПИК СЗ-БО-ПО1.
📌 По типу погашения номинала:
• В конце срока — номинал возвращается в конце срока погашения полностью: Банк ВТБ-Б-1-8 или Аэрофлот-П01-БО-01.
• С индексируемым номиналом (например, вам вернут деньги, проиндексированные на инфляцию): ОФЗ 52002 ИН или ОФЗ 52001 ИН.
• С амортизируемым долгом — номинал бумаги регулярно гасится, а процентные выплаты начисляются уже на уменьшенную сумму: ГТЛК-001Р-05-боб или Саха Респ-35013-об.
📌 По сроку обращения:
• Краткосрочные (до 3 лет): ГПБ-001Р-15Р или ОФЗ 24020 ПК;
• Среднесрочные (от 3 до 10 лет): Белуга Групп-БО-П04 или Детский мир-7-боб
• Долгосрочные (от 10 лет): Акрон-2-обн или Газпром-7-боб
• Бессрочные: РСХБ-06Т1 или Совкомбанк-1В02-об
Самыми надежными и ликвидными считаются краткосрочные облигации. Облигации с более дальним сроком действия сильнее реагируют на движения на рынке.
Сохраняйте пост, чтобы не потерять 😉
#IF_образование
В данном посте будут упомянуты лишь те виды, с которыми может столкнуться российский инвестор. О конвертируемых облигациях и других извращениях — как-нибудь потом. Существуют типы:
📌 По валюте. Тут все просто: большая часть облигаций, доступных неквалам, номинированы в рублях. Также есть еврооблигации, которые номинированы в долларах и евро.
📌 По типу эмитента:
• Государственные. Теоретически — самые надежные.
• Корпоративные. Выпускаются компаниями.
• Субфедеральные/муниципальные. Выпускаются субъектом или муниципальным образованием, надежность ниже государственной.
📌 По типу получения дохода:
• Дисконтные (бескупонные) — вы купили бумагу за 900 рублей, а вернули вам 1000. Никаких регулярных выплат нет. Дисконтные облигации не популярны, больше представлены как еврооблигации, неликвидны и недоступны неквалам. Из доступных, например: BCS Structured-10-2022-ев.
• С постоянным купоном — вы регулярно получаете один и тот же процент от номинала: ОФЗ 26233 ПД или Газпром Нефть-001P-03R,
• С переменным купоном — процент не меняется только до даты оферты эмитента, а после уже зависит от рыночной конъюнктуры. Большинство инвесторов рассчитывают доходность к оферте, а не дате погашения: ОКЕЙ-001P-02 или Башнефть-4-об.
• С плавающим купоном (флоатеры) — процент может быть привязан к ИПЦ, ставке ЦБ и т.д. (например, доходность ОФЗ ПК зависит от ставки RUONIA): ОФЗ 24021 ПК или ПИК СЗ-БО-ПО1.
📌 По типу погашения номинала:
• В конце срока — номинал возвращается в конце срока погашения полностью: Банк ВТБ-Б-1-8 или Аэрофлот-П01-БО-01.
• С индексируемым номиналом (например, вам вернут деньги, проиндексированные на инфляцию): ОФЗ 52002 ИН или ОФЗ 52001 ИН.
• С амортизируемым долгом — номинал бумаги регулярно гасится, а процентные выплаты начисляются уже на уменьшенную сумму: ГТЛК-001Р-05-боб или Саха Респ-35013-об.
📌 По сроку обращения:
• Краткосрочные (до 3 лет): ГПБ-001Р-15Р или ОФЗ 24020 ПК;
• Среднесрочные (от 3 до 10 лет): Белуга Групп-БО-П04 или Детский мир-7-боб
• Долгосрочные (от 10 лет): Акрон-2-обн или Газпром-7-боб
• Бессрочные: РСХБ-06Т1 или Совкомбанк-1В02-об
Самыми надежными и ликвидными считаются краткосрочные облигации. Облигации с более дальним сроком действия сильнее реагируют на движения на рынке.
Сохраняйте пост, чтобы не потерять 😉
#IF_образование
🏦 Новые ипотечные облигации от Тинькофф. В чем подвох?
Не так давно Тинькофф анонсировал выпуск новых ипотечных облигаций. Эмитентом облигаций является «Ипотечный агент ТБ-1», а бенефициаром сам Тинькофф Банк. В основе новых облигаций лежат ипотечные кредиты.
🟢 Основная информация
Выпуск состоит из двух траншей: облигации класса “А” и облигаций класса “Б”. Облигации класса “А” наиболее надежные, они же и торгуются на Мосбирже. Класс “Б” недоступен для частных инвесторов и выкупается самим Тинькофф Банком.
Рассмотрим основные параметры облигаций класса “А”:
Номинал: 1000 руб.
Купонная доходность: 7,6-7,8%
Периодичность выплат: раз в квартал
Дата погашения: 23.03.2034
🟢 Насколько надежны эти облигации?
Рейтинговое агентство АКРА присвоило этим облигациям кредитный рейтинг на уровне eААА.
Также взглянем на портфель кредитов, лежащий в основе облигаций. Объем портфеля составляет 6,525 млрд руб, а количество самих кредитов достигает 5837 шт. Средняя ставка по этим займам - 14,2%. Около 30% заемщиков направляют на погашение ипотеки менее 20% своих доходов, 40% направляют от 20 до 40% своей зарплаты, а еще 30% направляют от 40 до 65% от з/п.
❗️Важно: ипотечные облигации от Тинькофф не являются частью программы «Фабрика ИЦБ» от АО ДОМ.РФ, то есть по ним не предусмотрено никакой поддержки или компенсаций от государства.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Облигации от Тинькофф являются менее надежными, чем те, которые имеют поручительство от АО ДОМ.РФ, так как их выпускает частная организация, а не государственная.
📍 Разница в доходности между условно безрисковыми ОФЗ и данными облигациями незначительна. При этом качество ипотечных кредитов, которые лежат в основе, оценить довольно проблематично.
📍 Если экономическая ситуация в стране ухудшится, возможность заемщиков платить по кредитам снизится и облигации станут менее надежными.
#IF_облигации_РФ #IF_образование
Не так давно Тинькофф анонсировал выпуск новых ипотечных облигаций. Эмитентом облигаций является «Ипотечный агент ТБ-1», а бенефициаром сам Тинькофф Банк. В основе новых облигаций лежат ипотечные кредиты.
🟢 Основная информация
Выпуск состоит из двух траншей: облигации класса “А” и облигаций класса “Б”. Облигации класса “А” наиболее надежные, они же и торгуются на Мосбирже. Класс “Б” недоступен для частных инвесторов и выкупается самим Тинькофф Банком.
Рассмотрим основные параметры облигаций класса “А”:
Номинал: 1000 руб.
Купонная доходность: 7,6-7,8%
Периодичность выплат: раз в квартал
Дата погашения: 23.03.2034
🟢 Насколько надежны эти облигации?
Рейтинговое агентство АКРА присвоило этим облигациям кредитный рейтинг на уровне eААА.
Также взглянем на портфель кредитов, лежащий в основе облигаций. Объем портфеля составляет 6,525 млрд руб, а количество самих кредитов достигает 5837 шт. Средняя ставка по этим займам - 14,2%. Около 30% заемщиков направляют на погашение ипотеки менее 20% своих доходов, 40% направляют от 20 до 40% своей зарплаты, а еще 30% направляют от 40 до 65% от з/п.
❗️Важно: ипотечные облигации от Тинькофф не являются частью программы «Фабрика ИЦБ» от АО ДОМ.РФ, то есть по ним не предусмотрено никакой поддержки или компенсаций от государства.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Облигации от Тинькофф являются менее надежными, чем те, которые имеют поручительство от АО ДОМ.РФ, так как их выпускает частная организация, а не государственная.
📍 Разница в доходности между условно безрисковыми ОФЗ и данными облигациями незначительна. При этом качество ипотечных кредитов, которые лежат в основе, оценить довольно проблематично.
📍 Если экономическая ситуация в стране ухудшится, возможность заемщиков платить по кредитам снизится и облигации станут менее надежными.
#IF_облигации_РФ #IF_образование
🔝 ТОП - 7 корпоративных облигаций на российском рынке
На рынке корпоративных облигаций глаза могут разбежаться от количества предлагаемых инструментов, и в первый раз всегда сложно сделать выбор. Предлагаем начать поэтапно (самым нетерпеливым можно перейти сразу к последнему абзацу):
📌 Ликвидность. Чем выше ликвидность — тем лучше. Обратите внимание на стакан заявок, на разницу между ценой предложения и спроса — спред. Чем спред меньше — тем лучше. Также посмотрите на объем заявок, их количество — чем больше объем, тем лучше.
📌 Доходность. По облигациям доходность интересна тогда, когда она выше инфляции и средней по рынку. В тоже время нельзя гнаться за высокими доходностями — свыше 10% годовых — чем выше доходность, тем выше риски.
📌 Частота купонных выплат. Большинство компаний на рынке выплачивают по своим облигациям купоны 2 раза в год. Гораздо интересней получать купоны 4 раза в год, и такие облигации есть.
📌 Кредитный рейтинг. Чем выше кредитный рейтинг, тем лучше. Кредитный скоринг Интерфакса предлагает ранжирование по риску от ААА до ССС, где значение ААА является наивысшим рейтингом надежности.
📌 Срок до погашения. Чем меньше срок до погашения, тем меньше риски, что компания не выплатит по обязательствам. Волатильность таких облигаций в портфеле ниже, и инвестор чувствует себя увереннее. Однако нужно определиться со сроком инвестирования. Если инвестируете на 2 года — стоит присмотреться к срокам погашения по бумаге в 2 года.
📌 Цена облигации. В срок погашения инвестору возвращается стоимость облигаций по номиналу. Обычно на российском рынке номинал облигаций составляет 1000 рублей. Покупая облигацию на рынке по цене, близкой к 100%, инвестор больше уверен, что не потеряет в инвестициях на разнице в цене.
📌 НКД (накопленный купонный доход). При покупке облигаций вы сразу оплачиваете НКД другому инвестору, а затем получаете купон полностью. Поэтому стараются купить облигацию с наименьшим НКД. Подробнее об этом монстре скоро выйдет отдельный пост 😉
📌 Оферты и амортизации. Обычно стараются избегать облигаций с офертами и амортизациями — с ними сложнее работать, они гасятся не по стандартным правилам. Амортизация облигации означает, что в течении срока ее номинал выплачивается равными частями, новый купон приходит уже на уменьшенную сумму.
📍 Исходя из этих условий мы подобрали для вас ТОП-7 интересных облигаций, ранжировав их по ликвидности сверху вниз. Бумаги интересные, однако всегда нужно помнить о рисках. Стоимость облигаций зависит от многих факторов, в том числе от ставки ЦБ. Повышение ставки обычно снижает стоимость облигаций по номиналу, повышая их доходность. Но в случае с краткосрочными облигациями динамика от повышения ставки не должна быть большой.
#IF_стратегия #IF_облигации_РФ
На рынке корпоративных облигаций глаза могут разбежаться от количества предлагаемых инструментов, и в первый раз всегда сложно сделать выбор. Предлагаем начать поэтапно (самым нетерпеливым можно перейти сразу к последнему абзацу):
📌 Ликвидность. Чем выше ликвидность — тем лучше. Обратите внимание на стакан заявок, на разницу между ценой предложения и спроса — спред. Чем спред меньше — тем лучше. Также посмотрите на объем заявок, их количество — чем больше объем, тем лучше.
📌 Доходность. По облигациям доходность интересна тогда, когда она выше инфляции и средней по рынку. В тоже время нельзя гнаться за высокими доходностями — свыше 10% годовых — чем выше доходность, тем выше риски.
📌 Частота купонных выплат. Большинство компаний на рынке выплачивают по своим облигациям купоны 2 раза в год. Гораздо интересней получать купоны 4 раза в год, и такие облигации есть.
📌 Кредитный рейтинг. Чем выше кредитный рейтинг, тем лучше. Кредитный скоринг Интерфакса предлагает ранжирование по риску от ААА до ССС, где значение ААА является наивысшим рейтингом надежности.
📌 Срок до погашения. Чем меньше срок до погашения, тем меньше риски, что компания не выплатит по обязательствам. Волатильность таких облигаций в портфеле ниже, и инвестор чувствует себя увереннее. Однако нужно определиться со сроком инвестирования. Если инвестируете на 2 года — стоит присмотреться к срокам погашения по бумаге в 2 года.
📌 Цена облигации. В срок погашения инвестору возвращается стоимость облигаций по номиналу. Обычно на российском рынке номинал облигаций составляет 1000 рублей. Покупая облигацию на рынке по цене, близкой к 100%, инвестор больше уверен, что не потеряет в инвестициях на разнице в цене.
📌 НКД (накопленный купонный доход). При покупке облигаций вы сразу оплачиваете НКД другому инвестору, а затем получаете купон полностью. Поэтому стараются купить облигацию с наименьшим НКД. Подробнее об этом монстре скоро выйдет отдельный пост 😉
📌 Оферты и амортизации. Обычно стараются избегать облигаций с офертами и амортизациями — с ними сложнее работать, они гасятся не по стандартным правилам. Амортизация облигации означает, что в течении срока ее номинал выплачивается равными частями, новый купон приходит уже на уменьшенную сумму.
📍 Исходя из этих условий мы подобрали для вас ТОП-7 интересных облигаций, ранжировав их по ликвидности сверху вниз. Бумаги интересные, однако всегда нужно помнить о рисках. Стоимость облигаций зависит от многих факторов, в том числе от ставки ЦБ. Повышение ставки обычно снижает стоимость облигаций по номиналу, повышая их доходность. Но в случае с краткосрочными облигациями динамика от повышения ставки не должна быть большой.
#IF_стратегия #IF_облигации_РФ
☀️ Облигации утром 22.07.21
Внешний фон позитивный, индекс RGBI вырос до максимумов месяца, в то время как доходности по мировым облигациям не показывают яркой динамики. Долговой рынок стабилен и отражает спокойствие на мировых площадках.
Аукцион Минфина РФ вчера прошел успешно, объем спроса на ОФЗ 26239 ПД превысил в 3 раза предложение - облигации разместили на 19,72 млрд руб. Проведение аукционов с сильным спросом всегда оказывало позитив как на рынок облигаций, так и на рынок акций.
📌 Размещение. Кроме традиционных размещений ВЭБа и ВТБ, размещаются облигации Главстрой-001P-02 одного из крупных застройщиков Москвы - Главстроя. По всей видимости их размещение пройдет на внебиржевом рынке и будет недоступно частным инвесторам. Облигации Вэббанкир-01-об размещаются микрофинансовой организацией Вэббанкир МФК. Доходность по ним выше рынка, привлекает ежемесячная частота выплат купонов. Такие облигации имеют признак ВДО. Более надежными выглядят облигации РЕСО-Лизинг-БО-П-19.
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 19 выпускам облигаций на общую сумму 2,66 млрд руб. В том числе по облигациям Вертолеты России-1-боб в размере 59,34 руб (20,91% годовых) и ФСК ЕЭС-001Р-01R в размере 21,69 руб (6,94% годовых)
📌 Дефолты. Технический дефолт объявлен по 9-м купонным выплатам облигаций Открытие Холдинг-3-боб - эмитент не может исполнить обязательства с июля 2020 года. Причина - отсутствие денежных средств в необходимом объеме 2 097 260,05 руб.
Доходности по 10- летним облигациям:
• США: 1,283% (+0,01)
• Германия: -0,40% (-0,013)
• Китай: 2,947% (+0,017)
• Россия: 7,125% (+0,005)
#IF_рынок
Внешний фон позитивный, индекс RGBI вырос до максимумов месяца, в то время как доходности по мировым облигациям не показывают яркой динамики. Долговой рынок стабилен и отражает спокойствие на мировых площадках.
Аукцион Минфина РФ вчера прошел успешно, объем спроса на ОФЗ 26239 ПД превысил в 3 раза предложение - облигации разместили на 19,72 млрд руб. Проведение аукционов с сильным спросом всегда оказывало позитив как на рынок облигаций, так и на рынок акций.
📌 Размещение. Кроме традиционных размещений ВЭБа и ВТБ, размещаются облигации Главстрой-001P-02 одного из крупных застройщиков Москвы - Главстроя. По всей видимости их размещение пройдет на внебиржевом рынке и будет недоступно частным инвесторам. Облигации Вэббанкир-01-об размещаются микрофинансовой организацией Вэббанкир МФК. Доходность по ним выше рынка, привлекает ежемесячная частота выплат купонов. Такие облигации имеют признак ВДО. Более надежными выглядят облигации РЕСО-Лизинг-БО-П-19.
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 19 выпускам облигаций на общую сумму 2,66 млрд руб. В том числе по облигациям Вертолеты России-1-боб в размере 59,34 руб (20,91% годовых) и ФСК ЕЭС-001Р-01R в размере 21,69 руб (6,94% годовых)
📌 Дефолты. Технический дефолт объявлен по 9-м купонным выплатам облигаций Открытие Холдинг-3-боб - эмитент не может исполнить обязательства с июля 2020 года. Причина - отсутствие денежных средств в необходимом объеме 2 097 260,05 руб.
Доходности по 10- летним облигациям:
• США: 1,283% (+0,01)
• Германия: -0,40% (-0,013)
• Китай: 2,947% (+0,017)
• Россия: 7,125% (+0,005)
#IF_рынок
🎁 Получи книгу с пожеланиями от Киры Юхтенко!
Команда InvestFuture, как никто другой, знает, насколько тема финансов и инвестиций сложна. Поэтому мы стараемся регулярно делиться этими знаниями с вами и запускаем конкурс, призом которого станет книга на финансовую тематику.
Как участвовать в конкурсе?
• Быть подписанным на @IF_Bonds
• Вступить в наш чат, нажав сюда
• Оставить 2 комментария к любым 2 постам этой недели (с 19 по 25 июля)
26 июля мы случайным образом выберем победителя!
Давайте развиваться вместе с нами и делиться только полезной информацией :)
🎉 Обновлено: победителем стал Серафим Кремлевский
Команда InvestFuture, как никто другой, знает, насколько тема финансов и инвестиций сложна. Поэтому мы стараемся регулярно делиться этими знаниями с вами и запускаем конкурс, призом которого станет книга на финансовую тематику.
Как участвовать в конкурсе?
• Быть подписанным на @IF_Bonds
• Вступить в наш чат, нажав сюда
• Оставить 2 комментария к любым 2 постам этой недели (с 19 по 25 июля)
26 июля мы случайным образом выберем победителя!
Давайте развиваться вместе с нами и делиться только полезной информацией :)
🎉 Обновлено: победителем стал Серафим Кремлевский
Telegram
IF Bonds Chat
Сообщество канала @if_bonds
Community @community_if
Community @community_if
☀️ Облигации утром 23.07.21
Доходности по облигациям показывают слабую динамику. Индекс RGBI умеренно вырос. Российские инвесторы готовятся к заседанию ЦБ РФ, на котором ожидается, что поднимут ставку.
Поднятие ставки теоретически негативно должно сказаться на стоимости облигаций. Но это рынок, и ожидания поднятия ставки обычно закладываются в котировки заранее. Поэтому на само решении по ставке рынок облигаций может показать слабую реакцию или вообще ее не показать.
📌 Размещение.
• Доступность большинства размещений зависит от брокера и квалификации инвестора. Однодневные облигации Банк ВТБ-КС-4-57 доступны далеко не всем, но они интересны перед выходными днями. Купив эти облигации по цене ~ ₽970, в понедельник назад на счет придет ₽1000, заработок составит ~ ₽30 на облигацию.
• Структурные облигации ВТБ доступны многим, но они рискованные, нужно обязательно рассматривать условия, при которых по таким облигациям начисляется доход.
• Роснефть размещает еврооблигации Роснефть-002Р-11-боб с переменным купоном. А Ростелеком разместит пятилетние облигации Ростелеком-002P-06R, которые будут доступны многим, вопрос только в горизонтах инвестирования.
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 10 выпускам облигаций на общую сумму ₽1,66 млрд. В том числе по облигациям ПИК СЗ-БО-ПО2 в размере ₽10,1 (6,65% годовых) и ЭР-Телеком Холд-ПБО-04 в размере ₽21,69 (8,64% годовых)
Доходности по 10- летним облигациям:
• США: 1,268% (+0,001)
• Германия: -0,4185% (+0,0005)
• Китай: 2,942% (+0,007)
• Россия: 7,020% (0,00)
#IF_рынок
Доходности по облигациям показывают слабую динамику. Индекс RGBI умеренно вырос. Российские инвесторы готовятся к заседанию ЦБ РФ, на котором ожидается, что поднимут ставку.
Поднятие ставки теоретически негативно должно сказаться на стоимости облигаций. Но это рынок, и ожидания поднятия ставки обычно закладываются в котировки заранее. Поэтому на само решении по ставке рынок облигаций может показать слабую реакцию или вообще ее не показать.
📌 Размещение.
• Доступность большинства размещений зависит от брокера и квалификации инвестора. Однодневные облигации Банк ВТБ-КС-4-57 доступны далеко не всем, но они интересны перед выходными днями. Купив эти облигации по цене ~ ₽970, в понедельник назад на счет придет ₽1000, заработок составит ~ ₽30 на облигацию.
• Структурные облигации ВТБ доступны многим, но они рискованные, нужно обязательно рассматривать условия, при которых по таким облигациям начисляется доход.
• Роснефть размещает еврооблигации Роснефть-002Р-11-боб с переменным купоном. А Ростелеком разместит пятилетние облигации Ростелеком-002P-06R, которые будут доступны многим, вопрос только в горизонтах инвестирования.
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 10 выпускам облигаций на общую сумму ₽1,66 млрд. В том числе по облигациям ПИК СЗ-БО-ПО2 в размере ₽10,1 (6,65% годовых) и ЭР-Телеком Холд-ПБО-04 в размере ₽21,69 (8,64% годовых)
Доходности по 10- летним облигациям:
• США: 1,268% (+0,001)
• Германия: -0,4185% (+0,0005)
• Китай: 2,942% (+0,007)
• Россия: 7,020% (0,00)
#IF_рынок
💸 Купон: все, что нужно знать инвестору
Купон — это деньги, которые держатель облигации получает от эмитента в течение жизни ценной бумаги. Это как дивиденды, только их нельзя отменить. Эмитент обязан выплатить держателю сумму купона.
Периодичность купонных выплат устанавливает эмитент на свое усмотрение.
🟢 Как рассчитывается купон?
У облигации есть номинальная стоимость — сколько заплатят инвестору в день погашения. Не путать с рыночной. Рыночная цена облигации зависит от спроса и предложения на бирже.
Эмитент при выпуске облигации устанавливает купонную ставку. Она показывает, какой процент от номинальной стоимости облигации получит инвестор.
🧮 Купонная ставка * номинал = размер купона в денежной форме.
Объясним на примере: облигация с купонной ставкой 8% и номинальной стоимостью $1000 обеспечит ежегодные процентные выплаты в $80.
Однако облигации сравнивают по текущей доходности. Текущая доходность — это отношение купонов за год к рыночной цене облигации. Если цена облигации из примера выше упала до $950, то ее доходность будет равняться 80/950 * 100% = 8,42%
🟢 Разновидности купонных ставок
• Постоянная ставка. Вы будете получать фиксированную сумму купона установленное количество раз в год.
• Плавающая ставка. Размер купона привязан к какому-то показателю и меняется в зависимости от его динамики (например, ключевая ставка ЦБ).
• Облигации с нулевым купоном. Держатель получает свой «процент» за счет покупки бумаги по цене более низкой, чем ее номинальная стоимость. Купоны не выплачиваются.
🟢 Что такое НКД (накопленный купонных доход)?
Если вы покупаете облигацию на вторичном рынке, то наверняка это происходит в промежутке между выплатами. Вы должны компенсировать продавцу купоны за дни, которые он держал облигацию с момента последней выплаты. Эта компенсация — и есть НКД.
Таким образом, если вы захотите продать облигацию до получения купона, то всё равно получите часть причитающихся денег. Только не от эмитента ценной бумаги, а от покупателя облигации.
Формулу НКД смотрите ниже 👇
#IF_образование
Купон — это деньги, которые держатель облигации получает от эмитента в течение жизни ценной бумаги. Это как дивиденды, только их нельзя отменить. Эмитент обязан выплатить держателю сумму купона.
Периодичность купонных выплат устанавливает эмитент на свое усмотрение.
🟢 Как рассчитывается купон?
У облигации есть номинальная стоимость — сколько заплатят инвестору в день погашения. Не путать с рыночной. Рыночная цена облигации зависит от спроса и предложения на бирже.
Эмитент при выпуске облигации устанавливает купонную ставку. Она показывает, какой процент от номинальной стоимости облигации получит инвестор.
🧮 Купонная ставка * номинал = размер купона в денежной форме.
Объясним на примере: облигация с купонной ставкой 8% и номинальной стоимостью $1000 обеспечит ежегодные процентные выплаты в $80.
Однако облигации сравнивают по текущей доходности. Текущая доходность — это отношение купонов за год к рыночной цене облигации. Если цена облигации из примера выше упала до $950, то ее доходность будет равняться 80/950 * 100% = 8,42%
🟢 Разновидности купонных ставок
• Постоянная ставка. Вы будете получать фиксированную сумму купона установленное количество раз в год.
• Плавающая ставка. Размер купона привязан к какому-то показателю и меняется в зависимости от его динамики (например, ключевая ставка ЦБ).
• Облигации с нулевым купоном. Держатель получает свой «процент» за счет покупки бумаги по цене более низкой, чем ее номинальная стоимость. Купоны не выплачиваются.
🟢 Что такое НКД (накопленный купонных доход)?
Если вы покупаете облигацию на вторичном рынке, то наверняка это происходит в промежутке между выплатами. Вы должны компенсировать продавцу купоны за дни, которые он держал облигацию с момента последней выплаты. Эта компенсация — и есть НКД.
Таким образом, если вы захотите продать облигацию до получения купона, то всё равно получите часть причитающихся денег. Только не от эмитента ценной бумаги, а от покупателя облигации.
Формулу НКД смотрите ниже 👇
#IF_образование
Номинал бумаги — 1000 рублей, купонная ставка равна 7,5%. Количество дней от выплаты предыдущего купона — 147. Купонный период — 365 дней. Рассчитайте НКД
Anonymous Quiz
79%
30 рублей 21 копейка
7%
186 рублей 22 копейки
8%
75 рублей
6%
13 рублей 9 копеек
☀️ Облигации утром 26.07.21
Внешний фон тревожный. Основные мировые индексы с утра в красной зоне. Инвесторы обращают внимание на облигации в качестве защитных активов на случай сильных движений на рынке - доходности по облигациям США, Китая и Германии снижаются.
Повышение ставки ЦБ РФ до 6,5% не оказало сильного влияния на рынок ОФЗ. Практически все ОФЗ по кривой доходности находятся в диапазоне 6,6-7,2% годовых, который инвесторы рассматривают как пик повышения ключевой ставки Центробанком РФ на период 12-18 месяцев. В дальнейшем ожидается снижение ключевой ставки до 5-6% годовых, что должно оказать позитив рынку облигаций РФ.
📌 Размещение. Облигации Открытие Брокер-СО-03 размещаются для квалифицированных инвесторов, доходность зависит от условий эмитента и динамики акций электроэнергетического сектора ММВБ.
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 29 выпускам облигаций на общую сумму ₽3,42 млрд. В том числе по облигациям Сбербанк-001Р-SBER15 в размере ₽31,41 (7,43% годовых) и РУСАЛ Братск-001Р-02 в размере ₽42,88 (8,07% годовых). А также по еврооблигациям Global Ports-2022-евро на $7 млн в размере $34.36 (6,96% годовых).
📌 Дефолты. Технический дефолт объявлен по 9-ым купонным выплатам облигаций Открытие Холдинг-6-боб - эмитент не может заплатить по обязательствам с апреля 2020 года.
Доходности по 10- летним облигациям:
• США: 1,258% (-0,024)
• Германия: -0,4255% (-0,068)
• Китай: 2,91% (-0.012)
• Россия: 6,995% (+0,005)
#IF_рынок
Внешний фон тревожный. Основные мировые индексы с утра в красной зоне. Инвесторы обращают внимание на облигации в качестве защитных активов на случай сильных движений на рынке - доходности по облигациям США, Китая и Германии снижаются.
Повышение ставки ЦБ РФ до 6,5% не оказало сильного влияния на рынок ОФЗ. Практически все ОФЗ по кривой доходности находятся в диапазоне 6,6-7,2% годовых, который инвесторы рассматривают как пик повышения ключевой ставки Центробанком РФ на период 12-18 месяцев. В дальнейшем ожидается снижение ключевой ставки до 5-6% годовых, что должно оказать позитив рынку облигаций РФ.
📌 Размещение. Облигации Открытие Брокер-СО-03 размещаются для квалифицированных инвесторов, доходность зависит от условий эмитента и динамики акций электроэнергетического сектора ММВБ.
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 29 выпускам облигаций на общую сумму ₽3,42 млрд. В том числе по облигациям Сбербанк-001Р-SBER15 в размере ₽31,41 (7,43% годовых) и РУСАЛ Братск-001Р-02 в размере ₽42,88 (8,07% годовых). А также по еврооблигациям Global Ports-2022-евро на $7 млн в размере $34.36 (6,96% годовых).
📌 Дефолты. Технический дефолт объявлен по 9-ым купонным выплатам облигаций Открытие Холдинг-6-боб - эмитент не может заплатить по обязательствам с апреля 2020 года.
Доходности по 10- летним облигациям:
• США: 1,258% (-0,024)
• Германия: -0,4255% (-0,068)
• Китай: 2,91% (-0.012)
• Россия: 6,995% (+0,005)
#IF_рынок
☀️ Облигации утром 27.07.21
Доходности по 10- летним облигациям показывают смешанную динамику с утра. Перед заседанием ФРС растут доходности по бондам США, в то время как в России по данным Центробанка выросла доля нерезидентов в ОФЗ на 5 млрд руб.
📌 Размещение. Из размещений наиболее интересны облигации МосковКредБанк-001Р-03 - они доступны для большинства частных инвесторов, имеют привлекательную доходность, а эмитент относится к системнозначимым банкам РФ.
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 19 выпускам облигаций на общую сумму ₽2,76 млрд. В том числе по облигациям Газпром-23-боб в размере ₽40,39 (7,44% годовых) и МТС-001P-07 в размере ₽21,69 (7,29% годовых).
Доходности по 10- летним облигациям:
• США: 1,281% (+0,005)
• Германия: -0,4210% (-0,0065)
• Китай: 2,901% (+0,014)
• Россия: 6,98% (-0,015)
#IF_рынок
Доходности по 10- летним облигациям показывают смешанную динамику с утра. Перед заседанием ФРС растут доходности по бондам США, в то время как в России по данным Центробанка выросла доля нерезидентов в ОФЗ на 5 млрд руб.
📌 Размещение. Из размещений наиболее интересны облигации МосковКредБанк-001Р-03 - они доступны для большинства частных инвесторов, имеют привлекательную доходность, а эмитент относится к системнозначимым банкам РФ.
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 19 выпускам облигаций на общую сумму ₽2,76 млрд. В том числе по облигациям Газпром-23-боб в размере ₽40,39 (7,44% годовых) и МТС-001P-07 в размере ₽21,69 (7,29% годовых).
Доходности по 10- летним облигациям:
• США: 1,281% (+0,005)
• Германия: -0,4210% (-0,0065)
• Китай: 2,901% (+0,014)
• Россия: 6,98% (-0,015)
#IF_рынок
💸 Как на облигации влияет ставка ЦБ?
Ключевая ставка — это минимальная ставка, под которую ЦБ кредитует коммерческие банки. Повышение или понижение ставки оказывает влияние на экономику и финансовые рынки.
📌 При повышении ставки:
• Облигации по номиналу падают в цене, а их доходность растет. Инвесторов начинает привлекать их доходность, они все меньше вкладываются в акции.
• Сильнее всего растут доходности по старым выпускам долгосрочных облигаций с постоянным купонным доходом. Эти облигации сильнее всего теряют в цене, в то время, как краткосрочные облигации (до 3-х лет) меньше подвержены изменениям ключевой ставки.
• Новые размещения краткосрочных облигаций все больше интересуют инвесторов. Они размещаются с доходностью выше ключевой ставки и имеют больший потенциал роста по номиналу в случае завершения цикла поднятия ставки.
📌 При понижении ставки:
• Облигации по номиналу растут, а их доходность падает. Инвесторов начинают привлекать акции, потенциальная доходность по которым начинает превышать доходность по облигациям.
• Быстрее всего растут по номиналу старые выпуски долгосрочных облигаций с постоянным купонным доходом. В это время краткосрочные облигации слабо изменяются в цене и показывают меньшее снижение доходности.
• Инвесторы оценивают новые размещения облигаций более требовательно, обращая внимание в качестве защиты от риска на облигации с переменным купоном — страховку на случай завершения цикла понижения ставки.
📍 Лайфхаки
• Повышение или понижение ставки заранее закладываются в котировки. Изменение ставки после заседания ЦБ оказывает меньшее влияние на облигации, чем ожидалось бы теоретически.
• Доходность по облигациям всегда выше ставки и традиционно выше уровня инфляции. Иначе инвестиции в облигации не имели бы смысла.
• Доходности по ОФЗ отражают мнение инвесторов по траектории повышения ставки от ЦБ. Например, сейчас доходность по краткосрочным ОФЗ 6,6%, а по долгосрочным 7,2%. То есть максимум повышения ставки, который инвесторы видят на горизонте до 1,5 лет находится в диапазоне 6,6-7,2% годовых.
• Прогноз по повышению или снижению уровня инфляции также влияет на облигации. Например, если ЦБ РФ планирует старгетировать инфляцию до 4% к 2022 году, то это значит, что и доходность облигаций может снизиться, но не меньше уровня ключевой ставки.
#IF_образование
Ключевая ставка — это минимальная ставка, под которую ЦБ кредитует коммерческие банки. Повышение или понижение ставки оказывает влияние на экономику и финансовые рынки.
📌 При повышении ставки:
• Облигации по номиналу падают в цене, а их доходность растет. Инвесторов начинает привлекать их доходность, они все меньше вкладываются в акции.
• Сильнее всего растут доходности по старым выпускам долгосрочных облигаций с постоянным купонным доходом. Эти облигации сильнее всего теряют в цене, в то время, как краткосрочные облигации (до 3-х лет) меньше подвержены изменениям ключевой ставки.
• Новые размещения краткосрочных облигаций все больше интересуют инвесторов. Они размещаются с доходностью выше ключевой ставки и имеют больший потенциал роста по номиналу в случае завершения цикла поднятия ставки.
📌 При понижении ставки:
• Облигации по номиналу растут, а их доходность падает. Инвесторов начинают привлекать акции, потенциальная доходность по которым начинает превышать доходность по облигациям.
• Быстрее всего растут по номиналу старые выпуски долгосрочных облигаций с постоянным купонным доходом. В это время краткосрочные облигации слабо изменяются в цене и показывают меньшее снижение доходности.
• Инвесторы оценивают новые размещения облигаций более требовательно, обращая внимание в качестве защиты от риска на облигации с переменным купоном — страховку на случай завершения цикла понижения ставки.
📍 Лайфхаки
• Повышение или понижение ставки заранее закладываются в котировки. Изменение ставки после заседания ЦБ оказывает меньшее влияние на облигации, чем ожидалось бы теоретически.
• Доходность по облигациям всегда выше ставки и традиционно выше уровня инфляции. Иначе инвестиции в облигации не имели бы смысла.
• Доходности по ОФЗ отражают мнение инвесторов по траектории повышения ставки от ЦБ. Например, сейчас доходность по краткосрочным ОФЗ 6,6%, а по долгосрочным 7,2%. То есть максимум повышения ставки, который инвесторы видят на горизонте до 1,5 лет находится в диапазоне 6,6-7,2% годовых.
• Прогноз по повышению или снижению уровня инфляции также влияет на облигации. Например, если ЦБ РФ планирует старгетировать инфляцию до 4% к 2022 году, то это значит, что и доходность облигаций может снизиться, но не меньше уровня ключевой ставки.
#IF_образование
☀️ Облигации утром 28.07.21
Рынки замерли перед заявлениями представителей ФРС по итогам заседания сегодня. Доходности по облигациям показывают нулевую динамику и долговой рынок говорит о осторожных настроениях инвесторов.
📌 Аукционы Минфина. Предложат долгосрочные ОФЗ-26237-ПД и ОФЗ-26240-ПД. Сильный спрос на аукционе способен принести позитив на рынок акций и облигаций РФ.
📌 Размещение. СТМ-001Р-02 — второй выпуск облигаций эмитента Синара-Транспортные Машины. Это холдинг, который занимается проектированием и производством ж/д техники и дизельных установок. Первый выпуск облигаций имеет кредитный скорринг Интерфакса BB+ — умеренно низкий уровень кредитоспособности.
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 34 выпускам облигаций на общую сумму ₽39,93 млрд. В том числе по облигациям ФСК ЕЭС-22-об в размере ₽34,51 (7,22% годовых) и ОФЗ-26212-ПД в размере ₽35,15 (6,85% годовых).
📌 Дефолты. Технический дефолт по облигациям Союз ИФК-3-об - эмитент не выплачивает по обязательствам с 2018 года. Дефолт объявлен по оферте облигаций Арчер Финанс-1-об — эмитент не может досрочно погасить обязательства в сумме ₽352,87 млрд
Доходности по 10- летним облигациям:
• США: 1,243% (+0,009)
• Германия: -0,445% (-0,006)
• Китай: 2,913% (+0,003)
• Россия: 6,92% (-0,01)
#IF_рынок
Рынки замерли перед заявлениями представителей ФРС по итогам заседания сегодня. Доходности по облигациям показывают нулевую динамику и долговой рынок говорит о осторожных настроениях инвесторов.
📌 Аукционы Минфина. Предложат долгосрочные ОФЗ-26237-ПД и ОФЗ-26240-ПД. Сильный спрос на аукционе способен принести позитив на рынок акций и облигаций РФ.
📌 Размещение. СТМ-001Р-02 — второй выпуск облигаций эмитента Синара-Транспортные Машины. Это холдинг, который занимается проектированием и производством ж/д техники и дизельных установок. Первый выпуск облигаций имеет кредитный скорринг Интерфакса BB+ — умеренно низкий уровень кредитоспособности.
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 34 выпускам облигаций на общую сумму ₽39,93 млрд. В том числе по облигациям ФСК ЕЭС-22-об в размере ₽34,51 (7,22% годовых) и ОФЗ-26212-ПД в размере ₽35,15 (6,85% годовых).
📌 Дефолты. Технический дефолт по облигациям Союз ИФК-3-об - эмитент не выплачивает по обязательствам с 2018 года. Дефолт объявлен по оферте облигаций Арчер Финанс-1-об — эмитент не может досрочно погасить обязательства в сумме ₽352,87 млрд
Доходности по 10- летним облигациям:
• США: 1,243% (+0,009)
• Германия: -0,445% (-0,006)
• Китай: 2,913% (+0,003)
• Россия: 6,92% (-0,01)
#IF_рынок
🤔 Новые фонды на облигации. Стоит ли покупать?
УК "Ингосстрах – Инвестиции" дебютировала на МосБирже сразу с двумя БПИФами: корпоративные облигации и облигации ЕМ.
Рассмотрим подробнее, что внутри, и имеет ли смысл добавлять эти фонды в свой портфель?
🟢 "Ингосстрах – корпоративные облигации" #INGO ориентируется на специальный индекс МосБиржи, в который входят бумаги с дюрацией 1-3 года и рейтингом не ниже BBB- (очень близко к выскодоходным (почти мусорным) облигациям).
Из плюсов: комфортный порог входа — около ₽100.
А вот комиссии в очередной раз расстраивают. За управление готовым портфелем из российских корпоративных облигаций с клиента могут взять до 0,8% в год от СЧА. Дорого, даже для отечественного рынка.
Рассмотрим следующий фонд, может быть там есть что-то интересное?
🟢 "Ингосстрах – облигации ЕМ" #INEM является фондом фондов. То есть бумаги приобретаются не напрямую, а через покупку зарубежного ETF, в данном случае — iShares J.P. Morgan $ EM Corp Bond UCITS ETF.
Фонд инвестирует в корпоративные облигации развивающихся рынков. Количество эмитентов — более 1000. Средневзвешенная купонная доходность — 4,6%.
INEM также имеет комфортный порог входа — около ₽100.
С комиссиями все опять невесело. Максимальный размер расходов — 0,8% в год от СЧА + комиссия зарубежного ETF — 0,5%.
На российском рынке есть более дешевый аналог — #FXFA с комиссией 0,6%, но количество бумаг в нем в разы меньше. Подробный разбор — здесь.
#IF_облигации_РФ
УК "Ингосстрах – Инвестиции" дебютировала на МосБирже сразу с двумя БПИФами: корпоративные облигации и облигации ЕМ.
Рассмотрим подробнее, что внутри, и имеет ли смысл добавлять эти фонды в свой портфель?
🟢 "Ингосстрах – корпоративные облигации" #INGO ориентируется на специальный индекс МосБиржи, в который входят бумаги с дюрацией 1-3 года и рейтингом не ниже BBB- (очень близко к выскодоходным (почти мусорным) облигациям).
Из плюсов: комфортный порог входа — около ₽100.
А вот комиссии в очередной раз расстраивают. За управление готовым портфелем из российских корпоративных облигаций с клиента могут взять до 0,8% в год от СЧА. Дорого, даже для отечественного рынка.
Рассмотрим следующий фонд, может быть там есть что-то интересное?
🟢 "Ингосстрах – облигации ЕМ" #INEM является фондом фондов. То есть бумаги приобретаются не напрямую, а через покупку зарубежного ETF, в данном случае — iShares J.P. Morgan $ EM Corp Bond UCITS ETF.
Фонд инвестирует в корпоративные облигации развивающихся рынков. Количество эмитентов — более 1000. Средневзвешенная купонная доходность — 4,6%.
INEM также имеет комфортный порог входа — около ₽100.
С комиссиями все опять невесело. Максимальный размер расходов — 0,8% в год от СЧА + комиссия зарубежного ETF — 0,5%.
На российском рынке есть более дешевый аналог — #FXFA с комиссией 0,6%, но количество бумаг в нем в разы меньше. Подробный разбор — здесь.
#IF_облигации_РФ
☀️ Облигации утром 29.07.21
Внешний фон умеренно-позитивный. ФРС продолжила политику низких ставок и сохранила стимулы. Доходности по облигациям Германии и США снижаются, оказывая поддержку акциям и товарным рынкам.
Аукцион Минфина РФ прошел успешно. По ОФЗ привлекли более 106 млрд руб, спрос превысил предложение в 1,5 раза, средневзвешенная доходность при размещении 7,03-7,23% годовых. Инвесторов не испугали большие сроки к погашению (более 8 лет), похоже, они не боятся высокой инфляции и не рассчитывают на сильное поднятие ставки от ЦБ РФ. Это позитивный фактор для рынка облигаций РФ и отчасти для рынка акций.
📌 Размещение. ТД СИНТЕКОМ-БО-01 —- это первое размещение эмитента ТД СИНТЕКОМ, крупной производственной текстильной компании из Екатеринбурга. Цель займа — пополнение оборотных средств для развития бизнеса. Данные облигации имеют признак ВДО.
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 18 выпускам облигаций на общую сумму ₽7.9 млрд. В том числе по облигациям МТС-001P-12 в размере ₽17,08 (7,34% годовых) и Сегежа Групп-001P-01R в размере ₽35,4 (7,77% годовых). По еврооблигациям выплаты МосковКредБанк-12-2025-евро в размере $23,5 (3,42% годовых) и Полюс Краснояр-2024-евро в размере $23,5 (1,83% годовых) на общую сумму $23,76 млн.
Доходности по 10- летним облигациям:
• США: 1,246% (-0,017)
• Германия: -0,452% (-0,055)
• Китай: 2,928% (+0,006)
• Россия: 6,935% (-0,015)
#IF_рынок
Внешний фон умеренно-позитивный. ФРС продолжила политику низких ставок и сохранила стимулы. Доходности по облигациям Германии и США снижаются, оказывая поддержку акциям и товарным рынкам.
Аукцион Минфина РФ прошел успешно. По ОФЗ привлекли более 106 млрд руб, спрос превысил предложение в 1,5 раза, средневзвешенная доходность при размещении 7,03-7,23% годовых. Инвесторов не испугали большие сроки к погашению (более 8 лет), похоже, они не боятся высокой инфляции и не рассчитывают на сильное поднятие ставки от ЦБ РФ. Это позитивный фактор для рынка облигаций РФ и отчасти для рынка акций.
📌 Размещение. ТД СИНТЕКОМ-БО-01 —- это первое размещение эмитента ТД СИНТЕКОМ, крупной производственной текстильной компании из Екатеринбурга. Цель займа — пополнение оборотных средств для развития бизнеса. Данные облигации имеют признак ВДО.
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 18 выпускам облигаций на общую сумму ₽7.9 млрд. В том числе по облигациям МТС-001P-12 в размере ₽17,08 (7,34% годовых) и Сегежа Групп-001P-01R в размере ₽35,4 (7,77% годовых). По еврооблигациям выплаты МосковКредБанк-12-2025-евро в размере $23,5 (3,42% годовых) и Полюс Краснояр-2024-евро в размере $23,5 (1,83% годовых) на общую сумму $23,76 млн.
Доходности по 10- летним облигациям:
• США: 1,246% (-0,017)
• Германия: -0,452% (-0,055)
• Китай: 2,928% (+0,006)
• Россия: 6,935% (-0,015)
#IF_рынок
⚖️ Как требуемая доходность влияет на цену облигаций?
Запомните раз и навсегда: доходность и цена облигации всегда двигаются в разных направлениях.
Почему? Это чистая математика. Хитрые экономисты придумали формулу для цены облигации. Ее вы можете увидеть в картинке под постом.
Вспомним уроки школьной математики. Требуемая доходность находится в знаменателе. Значит, цена облигации падает при повышении требуемой доходности, а при её снижении наоборот растёт.
Почему может повыситься требуемая доходность:
• изменение ключевой ставки (подробнее — смотрите здесь)
• рост инфляции
• изменение кредитного рейтинга эмитента
Для чего нужна эта формула? Для вычисления цены входа, которая обеспечит инвестору желаемую доходность. Требуемая доходность выясняется после изучения рыночных доходностей облигаций, сравнимых с нашей.
Как с этим жить? Вычислять цену облигаций слишком сложно и долго. Установите для себя желаемый уровень доходности и ждите, когда цена облигации вам его обеспечит.
💰 Приближение к погашению
Облигации на рынке продаются либо с премией, либо с дисконтом. Если с премией — рыночная цена выше номинала, если с дисконтом — ниже.
Правило: рыночная цена облигации стремится к номинальной в момент погашения облигации.
Вывод: цена облигации с премией падает при приближении к погашению, а цена облигации с дисконтом растет.
#IF_образование
Запомните раз и навсегда: доходность и цена облигации всегда двигаются в разных направлениях.
Почему? Это чистая математика. Хитрые экономисты придумали формулу для цены облигации. Ее вы можете увидеть в картинке под постом.
Вспомним уроки школьной математики. Требуемая доходность находится в знаменателе. Значит, цена облигации падает при повышении требуемой доходности, а при её снижении наоборот растёт.
Почему может повыситься требуемая доходность:
• изменение ключевой ставки (подробнее — смотрите здесь)
• рост инфляции
• изменение кредитного рейтинга эмитента
Для чего нужна эта формула? Для вычисления цены входа, которая обеспечит инвестору желаемую доходность. Требуемая доходность выясняется после изучения рыночных доходностей облигаций, сравнимых с нашей.
Как с этим жить? Вычислять цену облигаций слишком сложно и долго. Установите для себя желаемый уровень доходности и ждите, когда цена облигации вам его обеспечит.
💰 Приближение к погашению
Облигации на рынке продаются либо с премией, либо с дисконтом. Если с премией — рыночная цена выше номинала, если с дисконтом — ниже.
Правило: рыночная цена облигации стремится к номинальной в момент погашения облигации.
Вывод: цена облигации с премией падает при приближении к погашению, а цена облигации с дисконтом растет.
#IF_образование
☀️ Облигации утром 30.07.21
Внешний фон умеренно-тревожный. Доходности по 10-летним облигациям умеренно снижаются. Инвесторы предпочитают облигации перед выходными днями и с осторожностью смотрят на акции.
ЦБ РФ принял решение, по которому с 1 октября неквалифицированные инвесторы, не прошедшие тестирование, не смогут приобретать облигации с рейтингом ниже "ruААА" и "AAA (RU)" от АКРА и "Эксперт РА". То есть, новое ограничение закроет для физлиц доступ примерно к половине рынка корпоративных облигаций.
Пока намерения ЦБ РФ не совсем понятны —- тестирование может пройти почти каждый инвестор, а до 1 октября ЦБ разрешил неквалифицированным инвесторам, не прошедшим тестирование, покупать облигации с рейтингом не ниже "ВВВ+". Но даже эту меру участники рынка сочли чрезмерной, так как вероятность дефолта в облигациях с рейтингом "ВВВ+" близится к нулю
📌 Размещение. Промомед ДМ-001P-02 — это второе размещение эмитента Промомед ДМ, компании, занимающейся торговлей фармацевтической продукцией. Первый выпуск Промомед ДМ-001P-01 имеет кредитный рейтинг от Эксперт РА ruBBB+ — стабильный уровень кредитоспособности. ИФР (индекс финансового риска) равен 10, соответствует низкому риску.
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 24 выпускам облигаций на общую сумму ₽5,1 млрд. В том числе по облигациям Транснефть-001Р-05 в размере ₽46,12 (7,15% годовых) и ПИК СЗ-БО-ПО3 в размере ₽43,38 (7,41% годовых).
📌 Дефолты. Технические дефолты объявлены по купонным выплатам облигаций О1 Груп Финанс-001Р-01 и Открытие Холдинг-5-боб.
Доходности по 10- летним облигациям:
• США: 1,246% (-0,023)
• Германия: -0,4585% (-0,007)
• Китай: 2,868% (-0,027)
• Россия: 6,920% (0,000)
#IF_рынок
Внешний фон умеренно-тревожный. Доходности по 10-летним облигациям умеренно снижаются. Инвесторы предпочитают облигации перед выходными днями и с осторожностью смотрят на акции.
ЦБ РФ принял решение, по которому с 1 октября неквалифицированные инвесторы, не прошедшие тестирование, не смогут приобретать облигации с рейтингом ниже "ruААА" и "AAA (RU)" от АКРА и "Эксперт РА". То есть, новое ограничение закроет для физлиц доступ примерно к половине рынка корпоративных облигаций.
Пока намерения ЦБ РФ не совсем понятны —- тестирование может пройти почти каждый инвестор, а до 1 октября ЦБ разрешил неквалифицированным инвесторам, не прошедшим тестирование, покупать облигации с рейтингом не ниже "ВВВ+". Но даже эту меру участники рынка сочли чрезмерной, так как вероятность дефолта в облигациях с рейтингом "ВВВ+" близится к нулю
📌 Размещение. Промомед ДМ-001P-02 — это второе размещение эмитента Промомед ДМ, компании, занимающейся торговлей фармацевтической продукцией. Первый выпуск Промомед ДМ-001P-01 имеет кредитный рейтинг от Эксперт РА ruBBB+ — стабильный уровень кредитоспособности. ИФР (индекс финансового риска) равен 10, соответствует низкому риску.
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 24 выпускам облигаций на общую сумму ₽5,1 млрд. В том числе по облигациям Транснефть-001Р-05 в размере ₽46,12 (7,15% годовых) и ПИК СЗ-БО-ПО3 в размере ₽43,38 (7,41% годовых).
📌 Дефолты. Технические дефолты объявлены по купонным выплатам облигаций О1 Груп Финанс-001Р-01 и Открытие Холдинг-5-боб.
Доходности по 10- летним облигациям:
• США: 1,246% (-0,023)
• Германия: -0,4585% (-0,007)
• Китай: 2,868% (-0,027)
• Россия: 6,920% (0,000)
#IF_рынок
🤑 Где кнопка Бабло?
Друзья, свершилось! InvestFuture запускает собственный проект по генерации автоматической прибыли. Вы искали возможность быстро и легко заработать? Вы ее нашли!
🎬 Все подробности в новом видео!
Друзья, свершилось! InvestFuture запускает собственный проект по генерации автоматической прибыли. Вы искали возможность быстро и легко заработать? Вы ее нашли!
🎬 Все подробности в новом видео!
☀️ Облигации утром 02.08.21
Внешний фон умеренно-позитивный. Доходности по облигациям показывают разнонаправленную динамику — слабо растут в США и Европе, но снижаются в Китае и России. Инвесторы в начале недели концентрируются на рынке акций, не проявляя активности на долговом рынке.
📌 Размещение. Банк ВТБ-Б-1-229 - краткосрочные облигации могут подойти консервативным инвесторам, выбирающим низкие риски с более высокой периодичностью выплат купонов, несмотря на доходность ниже среднерыночной..
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 31 выпуску облигаций на общую сумму ₽4,4 млрд. В том числе по облигациям Росбанк-002Р-04-боб в размере ₽44,87 (7,05% годовых) и ГПБ-001Р-17Р в размере ₽29,01 (7,41% годовых).
📌 Дефолты. Технический дефолт объявлен по купонным выплатам еврооблигаций О1 Пропертиз Фин-П01-боб. Обязательство не выполнено в связи с техническими перебоями в работе оборудования эмитента по независящим от него обстоятельствам. Размер обязательств $3,675 млн.
Доходности по 10- летним облигациям:
• США: 1,232% (+0,001)
• Германия: -0,4525% (+0,0055)
• Китай: 2,838% (-0,008)
• Россия: 6,890% (-0,001)
#IF_рынок
Внешний фон умеренно-позитивный. Доходности по облигациям показывают разнонаправленную динамику — слабо растут в США и Европе, но снижаются в Китае и России. Инвесторы в начале недели концентрируются на рынке акций, не проявляя активности на долговом рынке.
📌 Размещение. Банк ВТБ-Б-1-229 - краткосрочные облигации могут подойти консервативным инвесторам, выбирающим низкие риски с более высокой периодичностью выплат купонов, несмотря на доходность ниже среднерыночной..
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 31 выпуску облигаций на общую сумму ₽4,4 млрд. В том числе по облигациям Росбанк-002Р-04-боб в размере ₽44,87 (7,05% годовых) и ГПБ-001Р-17Р в размере ₽29,01 (7,41% годовых).
📌 Дефолты. Технический дефолт объявлен по купонным выплатам еврооблигаций О1 Пропертиз Фин-П01-боб. Обязательство не выполнено в связи с техническими перебоями в работе оборудования эмитента по независящим от него обстоятельствам. Размер обязательств $3,675 млн.
Доходности по 10- летним облигациям:
• США: 1,232% (+0,001)
• Германия: -0,4525% (+0,0055)
• Китай: 2,838% (-0,008)
• Россия: 6,890% (-0,001)
#IF_рынок
