🌇 Облигации утром 26 января
• Крупные погашения: РЖД (₽15 млрд + купон ₽650 млн), Транснефть (₽15 млрд), Сафмар Ритейл (₽4,33 млрд, частичное + купон ₽2,5 млрд)
• Крупные купоны: ЛАЛ-1520 (₽793,2 млн), Транснефть (₽691,8 млн), ДОМ.РФ (₽650,7 млн) АФК Система (₽344,1 млн)
• ТМК заместила 70% выпуска еврооблигаций на ₽349,9 млн
• Гарант-Инвест завершил размещение облигаций на ₽4 млрд
• Газпром 26 января начнет второй раунд замещения евробондов-2025 в евро
• ЛК Роделен 8 февраля проведет сбор заявок на бонды объемом ₽500 млн рублей
• Центр-резерв установил ставки 1-48 купонов облигаций БО-03 на уровне 19% годовых
• Мегатакт-НН 30 января начнет размещение дебютного выпуска облигаций объемом БО-01 на ₽250 млн
Новые сборы заявок отсутствуют
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 4,111 (-0,53%)
🇩🇪 2,250 (-3,49%)
🇨🇳 2,514 (+0,20%)
🇷🇺 11,62% (данные ЦБ на 25.01.2024)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Крупные погашения: РЖД (₽15 млрд + купон ₽650 млн), Транснефть (₽15 млрд), Сафмар Ритейл (₽4,33 млрд, частичное + купон ₽2,5 млрд)
• Крупные купоны: ЛАЛ-1520 (₽793,2 млн), Транснефть (₽691,8 млн), ДОМ.РФ (₽650,7 млн) АФК Система (₽344,1 млн)
• ТМК заместила 70% выпуска еврооблигаций на ₽349,9 млн
• Гарант-Инвест завершил размещение облигаций на ₽4 млрд
• Газпром 26 января начнет второй раунд замещения евробондов-2025 в евро
• ЛК Роделен 8 февраля проведет сбор заявок на бонды объемом ₽500 млн рублей
• Центр-резерв установил ставки 1-48 купонов облигаций БО-03 на уровне 19% годовых
• Мегатакт-НН 30 января начнет размещение дебютного выпуска облигаций объемом БО-01 на ₽250 млн
Новые сборы заявок отсутствуют
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 4,111 (-0,53%)
🇩🇪 2,250 (-3,49%)
🇨🇳 2,514 (+0,20%)
🇷🇺 11,62% (данные ЦБ на 25.01.2024)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🌇 Облигации утром 29 января
• Крупные погашения: ДОМ.РФ (частичное погашение по 31 выпуску на ₽11,06 млрд), Сбер (₽483,07 млн), Альфа (₽204,75 млн)
• Крупные купоны: Евраз (₽ 792,8 млн), Легал Финанс (₽294 млн), Газпромнефть (₽170,94 млн)
• Росгеология установила ставку 2-го купона облигаций 001Р-02 на уровне 18,5%
• Полюс разместил облигации в золоте на 15 млрд рублей
• Газпромбанк продлит размещение облигаций 005Р-02Р с привязкой к КС до 15 мая
• ЧТПЗ заместил 87% еврооблигаций на $261,5 млн
• Совкомбанк факторинг установил ставку 1-го купона облигаций 001Р-01 на уровне 16%
Новые сборы заявок:
Сбербанк-001-602R-бсо
ВТБ-Б-1-256
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 4,125 (-0,92%)
🇩🇪 2,258 (-1,66%)
🇨🇳 2,507 (+0,18%)
🇷🇺 11,58% (данные ЦБ на 26.01.2024)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Крупные погашения: ДОМ.РФ (частичное погашение по 31 выпуску на ₽11,06 млрд), Сбер (₽483,07 млн), Альфа (₽204,75 млн)
• Крупные купоны: Евраз (₽ 792,8 млн), Легал Финанс (₽294 млн), Газпромнефть (₽170,94 млн)
• Росгеология установила ставку 2-го купона облигаций 001Р-02 на уровне 18,5%
• Полюс разместил облигации в золоте на 15 млрд рублей
• Газпромбанк продлит размещение облигаций 005Р-02Р с привязкой к КС до 15 мая
• ЧТПЗ заместил 87% еврооблигаций на $261,5 млн
• Совкомбанк факторинг установил ставку 1-го купона облигаций 001Р-01 на уровне 16%
Новые сборы заявок:
Сбербанк-001-602R-бсо
ВТБ-Б-1-256
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 4,125 (-0,92%)
🇩🇪 2,258 (-1,66%)
🇨🇳 2,507 (+0,18%)
🇷🇺 11,58% (данные ЦБ на 26.01.2024)
#IF_рынок
@IF_Bonds
IF Bonds — Облигации РФ
Тинькофф, конечно, умеет продавать :) Если серьезно, разберем это размещение? @IF_Bonds
✈️ Новый «Самолет»: что с выпуском?
Итак, речь идет о выпуске Самолет ГК-БО-П13. Выпуск привлек внимание. Эмитент с рейтингом А+(RU), который дает облигацию с постоянным купоном около ключевой ставки — как можно пройти мимо?
Что по параметрам размещения?
Объем: не менее ₽10 млрд
Купонная доходность: не более 16%
Периодичность выплат: раз в месяц
Доходность к погашению: не более 17,2%
Дата погашения: 24.01.2027
Оферта: да, через два года
Доступность для неквалов: после прохождения теста
Цели размещения: по всей видимости, погашение другого выпуска Самолет ГК-БО-ПО9. Купон по этой облигации — 9,6%, так что рефинансирование...нуу, так себе.
А в чем подвох? А помимо оферты, — кажется, что и ни в чем. Если хочется зафиксировать двузначную доходность на два-три года, или вы фанат такого явления как купонная зарплата, вариант неплохой. Но оферту придется отслеживать: кто знает, как изменятся условия (и доходность к погашению).
Даже с учетом оферты, этот выпуск один из чемпионов по соотношению доходность/срок облигации в своем секторе.
И что, прям никаких рисков, серьезно? Конечно, есть, это ж стройка 🙂
Девелопмент довольно рискованная отрасль для кредитования, не верите — спросите китайцев. Плавное сворачивание льготной ипотеки и длительный период высоких ставок, конечно, ослабят спрос на квартиры.
Но у Самолета относительно небольшое (1,3× по итогам первого полугодия) соотношение чистого долга к EBITDA. Даже в случае довольно сильного кризиса на рынке, хватит ли Самолёту запаса прочности на два года?
С земельным банком в почти 50 млн м² и хорошими финансовыми показателями — должно. У владельцев облигаций рисков точно меньше, чем у акционеров.
Так что, будете брать? Посмотрим на то, какой предложат финальный купон. Пока выглядит интересно.
@IF_Bonds
Итак, речь идет о выпуске Самолет ГК-БО-П13. Выпуск привлек внимание. Эмитент с рейтингом А+(RU), который дает облигацию с постоянным купоном около ключевой ставки — как можно пройти мимо?
Что по параметрам размещения?
Объем: не менее ₽10 млрд
Купонная доходность: не более 16%
Периодичность выплат: раз в месяц
Доходность к погашению: не более 17,2%
Дата погашения: 24.01.2027
Оферта: да, через два года
Доступность для неквалов: после прохождения теста
Цели размещения: по всей видимости, погашение другого выпуска Самолет ГК-БО-ПО9. Купон по этой облигации — 9,6%, так что рефинансирование...нуу, так себе.
А в чем подвох? А помимо оферты, — кажется, что и ни в чем. Если хочется зафиксировать двузначную доходность на два-три года, или вы фанат такого явления как купонная зарплата, вариант неплохой. Но оферту придется отслеживать: кто знает, как изменятся условия (и доходность к погашению).
Даже с учетом оферты, этот выпуск один из чемпионов по соотношению доходность/срок облигации в своем секторе.
И что, прям никаких рисков, серьезно? Конечно, есть, это ж стройка 🙂
Девелопмент довольно рискованная отрасль для кредитования, не верите — спросите китайцев. Плавное сворачивание льготной ипотеки и длительный период высоких ставок, конечно, ослабят спрос на квартиры.
Но у Самолета относительно небольшое (1,3× по итогам первого полугодия) соотношение чистого долга к EBITDA. Даже в случае довольно сильного кризиса на рынке, хватит ли Самолёту запаса прочности на два года?
С земельным банком в почти 50 млн м² и хорошими финансовыми показателями — должно. У владельцев облигаций рисков точно меньше, чем у акционеров.
Так что, будете брать? Посмотрим на то, какой предложат финальный купон. Пока выглядит интересно.
@IF_Bonds
Forwarded from bitkogan
Один из ведущих девелоперов РФ – компания «Самолет» (SMLT RX) в начале февраля планирует разместить новый облигационный заём в российских рублях (БО-13) на Мосбирже. Вкратце пройдем по основным его параметрам.
Мы позитивно оцениваем данную новость для «Самолета». Интересный выпуск с потенциально неплохим купонным доходом. Компания зарекомендовала себя как надежный заемщик, имеет комфортную долговую нагрузку. Так, по данным компании, соотношение чистого корпоративного долга к EBITDA, по данным управленческого учета, на конец 2023 г. составило 1,0х. Отметим, что показатель снизился с 1,6х (на конец 2022 г.).
Плюс ко всему, «Самолет» имеет устойчивое финансовое положение. Компания ожидает продолжения роста ключевых показателей в 2024 г. (на основе управленческого учета):
Полагаем, что новый облигационный выпуск может вызвать высокий спрос на рынке. Кстати, для сравнения, недавно было размещение КАМАЗа с близким рейтингом (АА- от АКРА) по сравнению с А+ у Самолета и аналогичной дюрацией. Купон у этого размещения составил 14,5% с ежеквартальными выплатами. «Самолет», напомним, будет платить ежемесячно, что дает более высокую доходность.
Что касается акций, то мы по-прежнему считаем бумаги «Самолета» одними из наиболее привлекательных в российском секторе Real Estate.
#российский_рынок
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
- Вы упустили Белугу по 400р (сейчас 5700р)
- Вы упустили ДВМП по 5р (сейчас 85р)
- Вы упустили Инарктику по 150р (сейчас 905р)
Сейчас покупать эти акции уже поздно, но на рынке есть десятки других компаний, которые могут вырасти в несколько раз.
Именно такие акции находят в закрытом канале, которые растут и приносят дивиденды. Скажут справедливую цену, чтобы забрать максимальную прибыль.
Вход — https://t.me/+alFdtPcTpoY4NDdk
Сегодня вечный доступ бесплатный, успевайте
Реклама ИП Усенко К.Д., ИНН 745215151451. ERID: 2SDnjeh6vvc
- Вы упустили ДВМП по 5р (сейчас 85р)
- Вы упустили Инарктику по 150р (сейчас 905р)
Сейчас покупать эти акции уже поздно, но на рынке есть десятки других компаний, которые могут вырасти в несколько раз.
Именно такие акции находят в закрытом канале, которые растут и приносят дивиденды. Скажут справедливую цену, чтобы забрать максимальную прибыль.
Вход — https://t.me/+alFdtPcTpoY4NDdk
Сегодня вечный доступ бесплатный, успевайте
Реклама ИП Усенко К.Д., ИНН 745215151451. ERID: 2SDnjeh6vvc
🤔 Полюс выпустит конвертируемые облигации
Облигации, которые конвертируются в акции – за рубежом такое популярно. Например, подобные бумаги выпускает Telegram. Если компания выйдет на IPO, они конвертируются в акции.
Но в России таких облигаций еще не было. И вот Полюс решил это исправить.
Как оно будет работать? «Коммерсант» пишет, что компания пока только прощупывает почву. Планы такие:
• это будет трехлетняя облигация в юанях
• конвертация случится, только если стоимость акций к дате погашения вырастет на Мосбирже более чем на 40–45%
• итоговую цену исполнения контракта скорректируют на сумму выплаченных дивидендов
• ложка дегтя: безотзывная оферта
Но в целом это звучит слишком сладко, чтобы быть правдой!
Больше облигаций, ещё больше… У Полюса точно все хорошо? Лучше, чем у многих. С долгами проблем нет. Так что дело явно не в проблемах бизнеса.
А в чем? Похоже, Полюсу так легче привлекать капитал при высоких ставках. По сути, конвертируемые облигации — это... допэмиссия акций без допэмиссии акций. «Допки» обычно собирают негатив. А так – инвесторы еще и спасибо скажут.
Конечно, такие облигации дороже чистой «допки». Зато дешевле какого-нибудь флоатера с премией к ключевой ставке или фикса ниже ставки, который еще попробуй размести. Да и уникальность продукта (по российским меркам) будет рекламировать проспект сама по себе.
@IF_Bonds
Облигации, которые конвертируются в акции – за рубежом такое популярно. Например, подобные бумаги выпускает Telegram. Если компания выйдет на IPO, они конвертируются в акции.
Но в России таких облигаций еще не было. И вот Полюс решил это исправить.
Как оно будет работать? «Коммерсант» пишет, что компания пока только прощупывает почву. Планы такие:
• это будет трехлетняя облигация в юанях
• конвертация случится, только если стоимость акций к дате погашения вырастет на Мосбирже более чем на 40–45%
• итоговую цену исполнения контракта скорректируют на сумму выплаченных дивидендов
• ложка дегтя: безотзывная оферта
Но в целом это звучит слишком сладко, чтобы быть правдой!
Больше облигаций, ещё больше… У Полюса точно все хорошо? Лучше, чем у многих. С долгами проблем нет. Так что дело явно не в проблемах бизнеса.
А в чем? Похоже, Полюсу так легче привлекать капитал при высоких ставках. По сути, конвертируемые облигации — это... допэмиссия акций без допэмиссии акций. «Допки» обычно собирают негатив. А так – инвесторы еще и спасибо скажут.
Конечно, такие облигации дороже чистой «допки». Зато дешевле какого-нибудь флоатера с премией к ключевой ставке или фикса ниже ставки, который еще попробуй размести. Да и уникальность продукта (по российским меркам) будет рекламировать проспект сама по себе.
@IF_Bonds
🌲 Пора покупать бонды Сегежи?
Рынок немного всколыхнула новость о том, что Сегежа сама, без помощи АФК, погасила оферту по выпуску 002Р-03R, заплатив ₽8,7 млрд.
Напрашивается вопрос: откуда деньги?
Инсайдных инсайдов у нас нет, а публичных сделок с продажами активов вроде как никто не совершал. Наиболее вероятно, что компания просто накопила резервы.
Всё, можем говорить об оздоровлении? На основе одного факта, конечно, не можем. Но то, что в Сегеже могут аккумулировать существенные резервы, чтобы вовремя исполнять обязательства — это, безусловно, позитивный факт. Кто-то в компании явно хорошо учился управлению корпоративными финансами.
Но тарить на всю котлету Сегежу явно рановато :). Будет очень любопытно глянуть их отчеты.И вот там уже затарить. Шутка :)
@IF_Bonds
Рынок немного всколыхнула новость о том, что Сегежа сама, без помощи АФК, погасила оферту по выпуску 002Р-03R, заплатив ₽8,7 млрд.
Напрашивается вопрос: откуда деньги?
Инсайдных инсайдов у нас нет, а публичных сделок с продажами активов вроде как никто не совершал. Наиболее вероятно, что компания просто накопила резервы.
Всё, можем говорить об оздоровлении? На основе одного факта, конечно, не можем. Но то, что в Сегеже могут аккумулировать существенные резервы, чтобы вовремя исполнять обязательства — это, безусловно, позитивный факт. Кто-то в компании явно хорошо учился управлению корпоративными финансами.
Но тарить на всю котлету Сегежу явно рановато :). Будет очень любопытно глянуть их отчеты.
@IF_Bonds
Русал сейчас собирает заявки на новые юаневые бонды со ставкой купона 7,25-7,5% и сроком 2,5 года.
Кто-нибудь уже разобрался, почему доходность так отличается от существующих выпусков?
@IF_Bonds
Кто-нибудь уже разобрался, почему доходность так отличается от существующих выпусков?
@IF_Bonds
🌇 Облигации 31 января
• Крупные погашения: Финанс-Авиа (₽688,44 млн)
• Крупные купоны: Минфин (5 выпусков, ₽112,59 млрд), Вересаева 6 (₽2,51 млрд), РусГидро (₽1,61 млрд)
• Альфа-банк разместил половину выпуска облигаций с привязке к КС (на ₽500 млн)
• Совкомбанк факторинг завершил размещение дебютных облигаций на 500 млн рублей
• Самолет зарегистрировал выпуск облигаций БО-П13 на ₽10 млрд
• АФК «Система» 13 февраля планирует собрать заявки на выпуск облигаций с переменным купоном объемом не менее ₽5 млрд
Новые сборы заявок не планируются
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 4,018 (-0,97%)
🇩🇪 2,206 (-1,43%)
🇨🇳 2,442 (-1,09%)
🇷🇺 11,66% (данные ЦБ на 30.01.2024)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Крупные погашения: Финанс-Авиа (₽688,44 млн)
• Крупные купоны: Минфин (5 выпусков, ₽112,59 млрд), Вересаева 6 (₽2,51 млрд), РусГидро (₽1,61 млрд)
• Альфа-банк разместил половину выпуска облигаций с привязке к КС (на ₽500 млн)
• Совкомбанк факторинг завершил размещение дебютных облигаций на 500 млн рублей
• Самолет зарегистрировал выпуск облигаций БО-П13 на ₽10 млрд
• АФК «Система» 13 февраля планирует собрать заявки на выпуск облигаций с переменным купоном объемом не менее ₽5 млрд
Новые сборы заявок не планируются
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 4,018 (-0,97%)
🇩🇪 2,206 (-1,43%)
🇨🇳 2,442 (-1,09%)
🇷🇺 11,66% (данные ЦБ на 30.01.2024)
#IF_рынок
@IF_Bonds
IF Bonds — Облигации РФ
Русал сейчас собирает заявки на новые юаневые бонды со ставкой купона 7,25-7,5% и сроком 2,5 года. Кто-нибудь уже разобрался, почему доходность так отличается от существующих выпусков? @IF_Bonds
🤔 Что (не) так с юаневым выпуском Русала?
Объем: ¥500 млн
Купонная доходность: 7-7,5%, установится по итогам сбора заявок
Периодичность выплат: раз в квартал
Дата погашения: 05.08.2026
Оферта: нет
Доступность для неквалов: после прохождения теста
Переориентация на Китай. Русал почти не трогают санкции. При запрете экспорта металлов в Великобританию, алюминий Русала спокойно торгуется на лондонской бирже по особой лицензии. Но в январе-сентябре 2023 года экспорт алюминия из России в КНР вырос втрое, до 806 250 тонн. Россия обеспечивает Китаю 85% поставок алюминия.
Финансы Русала не в порядке. Помимо низких цен на алюминий, Интерфакс писал, что Русал может закрыть Кандалакшский, Волгоградский и Новокузнецкий заводы, работающие на грани нулевой и даже отрицательной рентабельности. Под угрозой и экомодернизации алюминиевых заводов в Красноярске, Братске, Шелехове и все том же Новокузнецке на ₽380 млрд.
По цифрам последнего доступного отчета все не слава богу. Выручка и скорректированная EBITDA падают, а соотношение чистого долга к EBITDA — 12,3×. Правда, компания ожидает резкого ослабления долговой нагрузки благодаря падению курса. Ложка меда — высокий рейтинг от АКРА для такой долговой нагрузки (А+).
Отсюда и такая доходность.
Брать ли? Имеет смысл, но держа риски в голове. Следует помнить, что к рискам РУСАЛа прилагается риск управляемой девальвации юаня.
Зато юаневые облигации были и останутся валютными, а замещайки завязаны на инфраструктурные риски с НКЦ, долларом и евро. Мы, напомним, их считаем низкими, но ненулевыми.
@IF_Bonds
Объем: ¥500 млн
Купонная доходность: 7-7,5%, установится по итогам сбора заявок
Периодичность выплат: раз в квартал
Дата погашения: 05.08.2026
Оферта: нет
Доступность для неквалов: после прохождения теста
Переориентация на Китай. Русал почти не трогают санкции. При запрете экспорта металлов в Великобританию, алюминий Русала спокойно торгуется на лондонской бирже по особой лицензии. Но в январе-сентябре 2023 года экспорт алюминия из России в КНР вырос втрое, до 806 250 тонн. Россия обеспечивает Китаю 85% поставок алюминия.
Финансы Русала не в порядке. Помимо низких цен на алюминий, Интерфакс писал, что Русал может закрыть Кандалакшский, Волгоградский и Новокузнецкий заводы, работающие на грани нулевой и даже отрицательной рентабельности. Под угрозой и экомодернизации алюминиевых заводов в Красноярске, Братске, Шелехове и все том же Новокузнецке на ₽380 млрд.
По цифрам последнего доступного отчета все не слава богу. Выручка и скорректированная EBITDA падают, а соотношение чистого долга к EBITDA — 12,3×. Правда, компания ожидает резкого ослабления долговой нагрузки благодаря падению курса. Ложка меда — высокий рейтинг от АКРА для такой долговой нагрузки (А+).
Отсюда и такая доходность.
Брать ли? Имеет смысл, но держа риски в голове. Следует помнить, что к рискам РУСАЛа прилагается риск управляемой девальвации юаня.
Зато юаневые облигации были и останутся валютными, а замещайки завязаны на инфраструктурные риски с НКЦ, долларом и евро. Мы, напомним, их считаем низкими, но ненулевыми.
@IF_Bonds
🌇 Облигации утром 1 февраля
• Крупные погашения: ВЭБ.РФ (2 выпуска, ₽71,1 млрд) Сбер (₽89,17 млн)
• Крупные купоны: МКБ (₽839,6 млн), Ростелеком (₽654,45 млн), РСХБ (₽379 млн)
• Газпромбанк зарегистрировал на Мосбирже сразу 10 выпусков облигаций серий 004Р-03 – 004Р-12
• РЖД разместили облигации на ₽30 млрд
• Газпром 1 февраля начнет второй раунд замещения евробондов-2026 в евро
Новые сборы заявок:
ОК РУСАЛ-БО-001Р-06 (наше мнение читайте здесь)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,946 (-0,46%)
🇩🇪 2,182 (-2,50%)
🇨🇳 2,447(+0,51%)
🇷🇺 11,64% (данные ЦБ на 31.01.2024)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Крупные погашения: ВЭБ.РФ (2 выпуска, ₽71,1 млрд) Сбер (₽89,17 млн)
• Крупные купоны: МКБ (₽839,6 млн), Ростелеком (₽654,45 млн), РСХБ (₽379 млн)
• Газпромбанк зарегистрировал на Мосбирже сразу 10 выпусков облигаций серий 004Р-03 – 004Р-12
• РЖД разместили облигации на ₽30 млрд
• Газпром 1 февраля начнет второй раунд замещения евробондов-2026 в евро
Новые сборы заявок:
ОК РУСАЛ-БО-001Р-06 (наше мнение читайте здесь)
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,946 (-0,46%)
🇩🇪 2,182 (-2,50%)
🇨🇳 2,447(+0,51%)
🇷🇺 11,64% (данные ЦБ на 31.01.2024)
#IF_рынок
@IF_Bonds
Forwarded from InvestFuture
УК «Первая» запустила фонд на облигации с переменным купоном. Не менее 80% фонда это флоатеры-ОФЗ и корпоративные, остальное — сделки обратного репо.
Тикер — SBFR. Фонд пока недоступен у всех популярных брокеров (желтый и красный, в частности). Комиссия УК не самая жадная, не более 0,8%.
С одной стороны, хороших фондов на облигации мало. Выпуск новых продуктов, казалось бы, можно только приветствовать. Такой инструмент правда может служить хорошей защитой от инфляции.
С другой стороны... именно сейчас в таком фонде не очень много смысла. Тут как всегда: много хайпа — время убегать из инструмента.
Недельные и месячные данные по инфляции показывают снижение, сам ЦБ готовит публику к снижению ставки в середине года. На рынке происходит наплыв новых эмитентов с плавающими купонами. Это говорит о том, что корпораты надеются снизить для себя стоимость долга в будущем.
Что до фонда, то он выглядит адекватным. С таймингом чуть опоздали, на наш взгляд.
Автор: эксперт IF Михаил Чичков
@InvestFuture| youtube | аналитика и обучение
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сразу предупреждаем: идея для рискованных. В чем смысл? Рубль будет держаться на приемлемых значениях минимум до выборов, а дальше гадать не будем.
Как насчет попробовать выжать хорошую доху на коротком горизонте, и переложиться уже в валютные инструменты в марте-апреле? Да и ожидания по снижению ставки могут позволить этим облигацям подрасти, позволив спекульнуть на теле бумаг.
Значит, обновляем топ ВДО? Значит.
На всякий случай еще раз: это потенциально очень доходная, но и очень рискованная идея, со ставкой на спасение компании.
Не является инвестиционной рекомендацией
@IF_Bonds
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🌇 Облигации 5 февраля
• Крупные погашения: Совкомбанк (частичное, ₽500 млн), ВТБ (₽177 млн)
• Крупные купоны: Росавтодор (₽2,39 млрд, 4 выпуска), ₽331,19 млн (Альфа-Банк)
• МКБ отложил выпуск замещаек на евробонды-2026 на неопределенный срок
• Боржоми зарегистрировали два трехлетних выпуска облигаций на Мосбирже
• МТС зарегистрировал выпуск облигаций серии 002Р-03
• СОПФ «Инфраструктурные облигации» выпустят соцоблигации на ₽15 млрд с привязкой к RUONIA
• ХКФ заместил 78% выпуска вечных евробондов на $156 млн
Новые сборы заявок:
ПИК-Корпорация-ЗО-2026
Газпром капитал-ЗО25-1-Е
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 4,097 (+1,54%)
🇩🇪 2,286 (+2,17%)
🇨🇳 2,415(+0,51%)
🇷🇺 11,74% (данные ЦБ на 02.02.2024)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Крупные погашения: Совкомбанк (частичное, ₽500 млн), ВТБ (₽177 млн)
• Крупные купоны: Росавтодор (₽2,39 млрд, 4 выпуска), ₽331,19 млн (Альфа-Банк)
• МКБ отложил выпуск замещаек на евробонды-2026 на неопределенный срок
• Боржоми зарегистрировали два трехлетних выпуска облигаций на Мосбирже
• МТС зарегистрировал выпуск облигаций серии 002Р-03
• СОПФ «Инфраструктурные облигации» выпустят соцоблигации на ₽15 млрд с привязкой к RUONIA
• ХКФ заместил 78% выпуска вечных евробондов на $156 млн
Новые сборы заявок:
ПИК-Корпорация-ЗО-2026
Газпром капитал-ЗО25-1-Е
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 4,097 (+1,54%)
🇩🇪 2,286 (+2,17%)
🇨🇳 2,415(+0,51%)
🇷🇺 11,74% (данные ЦБ на 02.02.2024)
#IF_рынок
@IF_Bonds
Forwarded from IF News
Как заявил зампред правления банка Пьянов, сегодня инвесторы получат выплату по четырем валютным выпускам долговых бумаг на 2,6 млрд рублей. Плюсом, в первом квартале года планируется вторая выплата — на 394,5 млн рублей. Затем платежи пойдут по графику.
Платежи были остановлены в декабре 2022 года. Зампред отметил, что вернуться к выплатам по локальным бессрочным субордам позволили следующие факторы: укрепление капитальной базы, рост базовых доходов и выход на цели по прибыли.
@if_market_news
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Выборы = неопределенность. Что будет после – одному богу известно. Если у вас с начала года случился хороший рост в акциях и страшно его потерять, то можно посмотреть в сторону облигаций. Ну и если вы больше консервативный инвестор.
Не надо, конечно, полностью фиксироваться и всем депозитом бежать в бонды. Но вполне разумно частями перетекать. Акция приблизилась к вашим целям? Забирайте часть профита и зафиксируйтесь в бондах.
В первую очередь, интересны ОФЗ и фонды ликвидности, если уж хочется совсем надежно.
Главный минус такого решения — упустите гипотетическую часть роста акций. Но вряд ли это будут десятки процентов. Рынок уже прилично отрос за прошлый год. Ожидать такого же жирного 2024-го – наивно.
Плюсов куда больше:
Еще и RGBI пришел на свой хороший уровень поддержки... пахнет новым отскоком.
@IF_Bonds
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
IF Bonds — Облигации РФ
✈️ Новый «Самолет»: что с выпуском? Итак, речь идет о выпуске Самолет ГК-БО-П13. Выпуск привлек внимание. Эмитент с рейтингом А+(RU), который дает облигацию с постоянным купоном около ключевой ставки — как можно пройти мимо? Что по параметрам размещения?…
Купон в итоге снизили до 14,75-15%. А так хорошо все начиналось... Под такую доходность уже не очень интересно идти в размещение.
Доха к погашению/оферте получается даже ниже вторичного рынка🤔
@IF_Bonds
Доха к погашению/оферте получается даже ниже вторичного рынка
@IF_Bonds
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
IF Bonds — Облигации РФ
Купон в итоге снизили до 14,75-15%. А так хорошо все начиналось... Под такую доходность уже не очень интересно идти в размещение. Доха к погашению/оферте получается даже ниже вторичного рынка 🤔 @IF_Bonds
Это значит, что ликвидности много, и рынок уверовал в скорое снижение ставки, раз готов «съесть» корпоративный бонд с минимальной премией к ОФЗ.
@IF_Bonds
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🌇 Облигации утром 7 февраля
• Крупные погашения: Газпром (₽30 млрд + купон ₽665,7 млн), Минфин (₽11,49 млрд), ВТБ (₽817,26 млн)
• Крупные купоны: Минфин (₽19 млрд, три выпуска), Металлоинвест (₽326,6 млн), МТС (₽291,4 млн)
• Евротранс готовит «зеленые» облигации на ₽2 млрд
• Боржоми досрочно погасит облигации 001Р-01 на ₽7 млрд
• Самолет увеличил объем размещения облигаций БО-П13 с ₽10 до ₽24,5 млрд
• РСХБ увеличил объем размещения облигаций БО-03-002Р с привязкой к RUONIA до ₽20 млрд
• АКРА присвоила юаневым облигациям Русала БО-001Р-06 рейтинг А+
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 4,104 (+0,24%)
🇩🇪 2,281 (+1,94%)
🇨🇳 2,447 (-0,59%)
🇷🇺 11,78% (данные ЦБ на 06.02.2024)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Крупные погашения: Газпром (₽30 млрд + купон ₽665,7 млн), Минфин (₽11,49 млрд), ВТБ (₽817,26 млн)
• Крупные купоны: Минфин (₽19 млрд, три выпуска), Металлоинвест (₽326,6 млн), МТС (₽291,4 млн)
• Евротранс готовит «зеленые» облигации на ₽2 млрд
• Боржоми досрочно погасит облигации 001Р-01 на ₽7 млрд
• Самолет увеличил объем размещения облигаций БО-П13 с ₽10 до ₽24,5 млрд
• РСХБ увеличил объем размещения облигаций БО-03-002Р с привязкой к RUONIA до ₽20 млрд
• АКРА присвоила юаневым облигациям Русала БО-001Р-06 рейтинг А+
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 4,104 (+0,24%)
🇩🇪 2,281 (+1,94%)
🇨🇳 2,447 (-0,59%)
🇷🇺 11,78% (данные ЦБ на 06.02.2024)
#IF_рынок
@IF_Bonds
Компания находится в процессе переговоров о мирном урегулировании вопроса, связанного с невыплатой по евробондам. Вроде все хорошо. Но ситуация заставляет нервничать: а что у ГТЛК с деньгами?
Мы думаем, никаких проблем для держателей облигаций ГТЛК на горизонте года-двух не будет. И ход судебных разбирательств на это намекает. Скорее всего, истцы получат свое.
А вот всё, что больше пары лет — это риск, степень которого будет зависеть не от самой компании, которой просто не повезло с обстоятельствами, а от состояния бюджета, геополитики и прочих абстрактных штук.
@IF_Bonds
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM