🏃‍♂️ У нас есть для вас новость! А может и не новость...

Не будем тянуть. В экосистеме IF (красиво звучит, да?) есть всего 7 телеграм-каналов, у каждого — своя роль:

№1 InvestFuture — если вы цените свое время и вас раздражает огромный поток информации в соцсетях — этот канал для вас. Только самое важное из мира экономики, финансов и инвестиций. При чем понятными словами.
№2 IF Stocks — лучший телеграм-канал про рынок акций: никаких непотребств на графиках, только глубокое понимание рынка от команды InvestFuture.
№3 IF News — никаких фейков, пропаганды и информационного шума. Только те новости, которые помогут принимать правильные финансовые решения.
№4 IF Bonds — крупнейший в мире телеграм-канал про облигации. Регулярные подборки, обучалки и обзоры по бондам. Все как вы любите.
№5 IF Crypto — канал от криптоэксперта с 7-летним стажем. Для тех, кто хочет создать себе доход вне традиционной финансовой системы.
№6 Деньги из бетона — покупай недвижимость безопасно и с максимальной выгодой (которая будет расти даже на медвежьем рынке).
№7 IF Travel — путешествия могут быть дешевыми и выгодными, если читать этот канал. А еще у нас там очень обаятельная ведущая 😉

😏 Вот ссылочка на саму папку — выбирайте, что вам по душе: https://t.me/addlist/OhM2a9HhZZsyY2My

🔝 ТОП валютных облигаций сейчас

После того, как риск «навеса продавца» ушел, а дедлайн по выпуску замещаек перенесли на июнь, рынок замещаек остался «вариться» в самом себе. «И что, новых интересных выпусков не будет?» — спросит пытливый подписчик.

Честно говоря, новые выпуски не слишком привлекательны по отношению к старым, которые мы уже рекомендовали. Но кое-что интересное на рынке есть. По традиции: лучшая бумага прошлого выпуска + две новых.

1. ГазКЗ-34Д (RU000A105A95). Облигация торгуется на уровне 114% (!) от номинала — купон в 8,6% годовых и погашение аж в 2034 году сами за себя продают бумагу. Эффективная доходность, правда, «упала» до 6,7%.

2. ГТЛК-ЗО25-Д. Очень рискованный, но привлекательный вариант для безумцев с горящим сердцем. ГТЛК — довольно опасный госэмитент с облигациями более чем на ₽600 млрд, треть его лизингового портфеля — самолеты.

Что происходит с самолетами и их ликвидностью прямо сейчас, вы и сами знаете. Зато эффективная доходность — 7,63%, погашение в апреле 2025 года. Длинные облигации от ГТЛК, даже рублевые — риск, которые не посоветуешь никому, а вот дотерпеть до 2025 года горячие головы могут попробовать.

3. Нам не особо нравятся юаневые облигации. Но если вы все-таки слишком переживаете по поводу рисков курса по замещающим облигациям, юаневые могут быть хорошим успокоином. А золотопромышленники — надежные эмитенты. Например, ЮГК-001P-02 со ставкой купона в 5,55% и погашением в апреле 2025 (осторожно: есть оферта). Смысл облигации — «пересидеть» санкционно опасный год в ликвидной бумаге с неплохой юаневой доходностью.

Бонус-трек. Если вы квал, присмотритесь к облигации Совкомбанк-СЗО-04. Замещайка до 2030 года — естественно, с колл-опционом (в 2025). Зато купон — полновесные 8%, а начиная с четвертого, ставка будет равна ставке казначейских обязательств + 6,427%. Жирно, даже если отдать бумагу при оферте. Если не нравится сама идея оферты — ваш выбор это Совкомбанк-Т2-01-об. Купон 6,5%, зато эффективная доходность — 14,28% с погашением в 2031 году.

Ставьте 👍 и подписывайтесь на канал, чтобы не пропустить новые крутые подборки...

@IF_Bonds

✈️ «Самолет» размещает новые бонды

Один из ведущих девелоперов РФ – компания «Самолет» (SMLT RX) в начале февраля планирует разместить новый облигационный заём в российских рублях (БО-13) на Мосбирже. Вкратце пройдем по основным его параметрам.

1️⃣Компания планирует выпустить биржевые процентные неконвертируемые бездокументарные облигации.
2️⃣Срок обращения – 3 года (срок до оферты – 2 года).
3️⃣Номинальная стоимость – 1000 руб., цена размещения – 100% от номинала.
4️⃣Ежемесячный купон.
5️⃣Ориентир по ставке купона – не выше 16% годовых.
6️⃣Предварительная дата букбилдинга – 6 февраля 2024 г.
7️⃣Предварительная дата размещения – 9 февраля 2024 г.

Мы позитивно оцениваем данную новость для «Самолета». Интересный выпуск с потенциально неплохим купонным доходом. Компания зарекомендовала себя как надежный заемщик, имеет комфортную долговую нагрузку. Так, по данным компании, соотношение чистого корпоративного долга к EBITDA, по данным управленческого учета, на конец 2023 г. составило 1,0х. Отметим, что показатель снизился с 1,6х (на конец 2022 г.).

Плюс ко всему, «Самолет» имеет устойчивое финансовое положение. Компания ожидает продолжения роста ключевых показателей в 2024 г. (на основе управленческого учета):
▫️по выручке на 67% год к году,
▫️по скорректированной EBITDA – на 86% г/г.

Полагаем, что новый облигационный выпуск может вызвать высокий спрос на рынке. Кстати, для сравнения, недавно было размещение КАМАЗа с близким рейтингом (АА- от АКРА) по сравнению с А+ у Самолета и аналогичной дюрацией. Купон у этого размещения составил 14,5% с ежеквартальными выплатами. «Самолет», напомним, будет платить ежемесячно, что дает более высокую доходность.

Что касается акций, то мы по-прежнему считаем бумаги «Самолета» одними из наиболее привлекательных в российском секторе Real Estate.

#российский_рынок

@bitkogan