Теоретически, риски есть. В бюджетном кодексе сказано: «РФ не несет ответственности по долговым обязательствам субъектов РФ и муниципальных образований, если указанные обязательства не были гарантированы РФ».
Дефолтов по таким бондам не было. Но технические дефолты были — у Московской области, Клинского района Мособласти и Карачаево-Черкесской республики. Но, в конечном итоге, инвесторы все-таки получили причитающиеся им деньги.
Но не стоит думать, что инвестиции в муниципальные облигации — это неизведанная рулетка. Субъекты РФ тоже поддаются рейтингованию и оценке долговой нагрузки. Подробнее об этом читайте в посте.
@IF_Bonds
Дефолтов по таким бондам не было. Но технические дефолты были — у Московской области, Клинского района Мособласти и Карачаево-Черкесской республики. Но, в конечном итоге, инвесторы все-таки получили причитающиеся им деньги.
Но не стоит думать, что инвестиции в муниципальные облигации — это неизведанная рулетка. Субъекты РФ тоже поддаются рейтингованию и оценке долговой нагрузки. Подробнее об этом читайте в посте.
@IF_Bonds
🥐 Облигации утром 6 февраля
• В эту пятницу состоится очередное заседание ЦБ РФ по вопросу ключевой ставки
• Мосбиржа зарегистрировала программу облигаций девелопера Легенда на ₽50 млрд
• Мосбиржа зарегистрировала выпуски облигаций Газпром капитал серий БО-001Р-08 и БО-001Р-09. Завтра эмитент соберет заявки на выпуск серии БО-001Р-08. Срок — 3 года. Объем — ₽30 млрд. Ориентир доходности — премия 1,1% к ОФЗ на сроке 3 года.
• Ростелеком 9 февраля откроет книгу заявок на облигации серии 002P-10R. Срок — 3 года. Объем — ₽10 млрд. Ориентир по доходности будет определен позднее.
• Совкомбанк отказался от выплаты купона по бессрочным субордам
• КЛВЗ Кристалл в феврале - марте проведет сбор заявок на дебютный выпуск облигаций объемом до ₽300 млн
• АФК Система может купить завод Volkswagen в Калуге — сообщает Коммерсантъ
🎈Сбор заявок пройдет по:
Газпром капитал-ЗО30-1-Д
ЕвроТранс-001P-02
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,5560% (+0,024)
🇩🇪 2,1950% (+0,130)
🇨🇳 2,8990% (-0,027)
🇷🇺 10,630% (+0,04)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• В эту пятницу состоится очередное заседание ЦБ РФ по вопросу ключевой ставки
• Мосбиржа зарегистрировала программу облигаций девелопера Легенда на ₽50 млрд
• Мосбиржа зарегистрировала выпуски облигаций Газпром капитал серий БО-001Р-08 и БО-001Р-09. Завтра эмитент соберет заявки на выпуск серии БО-001Р-08. Срок — 3 года. Объем — ₽30 млрд. Ориентир доходности — премия 1,1% к ОФЗ на сроке 3 года.
• Ростелеком 9 февраля откроет книгу заявок на облигации серии 002P-10R. Срок — 3 года. Объем — ₽10 млрд. Ориентир по доходности будет определен позднее.
• Совкомбанк отказался от выплаты купона по бессрочным субордам
• КЛВЗ Кристалл в феврале - марте проведет сбор заявок на дебютный выпуск облигаций объемом до ₽300 млн
• АФК Система может купить завод Volkswagen в Калуге — сообщает Коммерсантъ
🎈Сбор заявок пройдет по:
Газпром капитал-ЗО30-1-Д
ЕвроТранс-001P-02
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,5560% (+0,024)
🇩🇪 2,1950% (+0,130)
🇨🇳 2,8990% (-0,027)
🇷🇺 10,630% (+0,04)
#IF_рынок
@IF_Bonds
📈 Что будет со ставкой ЦБ в пятницу?
Ждем очередное заседание регулятора (кстати, наш главред там будет). Но вряд ли Центробанк сможет удивить инвесторов. Мало кто сомневается, что ставка останется на прежнем уровне. Но есть и те, кто ждут повышения.
Например, в инвестбанке Синара считают, что на заседании будет рассматриваться вариант повышения ставки на 0,5%. То же самое думают аналитики Ингосстрах-Инвестиции. Почему? Причиной называется рост дефицита бюджета в 2023 году.
Почему ставка должна остаться на прежнем уровне?
С одной стороны, много дезинфляционных факторов: рост ставок банковского кредитования, снижение потребительского спроса, переход населения к сберегательной модели поведения, эффект высокой базы прошлого года. Повышение пока бессмысленно.
С другой стороны, сохраняются риски роста инфляции во втором полугодии. Неопределенной остается судьба нефтегазовых доходов и курса рубля. А значит снижать ставку пока рано.
Будем надеяться, что после заседания ЦБ и тех сигналов, которые регулятор подаст рынку, ситуация на рынке облигаций станет более определенной. А значит можно будет ожидать большего числа новых размещений от эмитентов.
@IF_Bonds
Ждем очередное заседание регулятора (кстати, наш главред там будет). Но вряд ли Центробанк сможет удивить инвесторов. Мало кто сомневается, что ставка останется на прежнем уровне. Но есть и те, кто ждут повышения.
Например, в инвестбанке Синара считают, что на заседании будет рассматриваться вариант повышения ставки на 0,5%. То же самое думают аналитики Ингосстрах-Инвестиции. Почему? Причиной называется рост дефицита бюджета в 2023 году.
Почему ставка должна остаться на прежнем уровне?
С одной стороны, много дезинфляционных факторов: рост ставок банковского кредитования, снижение потребительского спроса, переход населения к сберегательной модели поведения, эффект высокой базы прошлого года. Повышение пока бессмысленно.
С другой стороны, сохраняются риски роста инфляции во втором полугодии. Неопределенной остается судьба нефтегазовых доходов и курса рубля. А значит снижать ставку пока рано.
Будем надеяться, что после заседания ЦБ и тех сигналов, которые регулятор подаст рынку, ситуация на рынке облигаций станет более определенной. А значит можно будет ожидать большего числа новых размещений от эмитентов.
@IF_Bonds
🍳Облигации утром 7 февраля
• Аукционы по размещению ОФЗ могут сопровождаться "понижательным трендом" доходности — заявил Антон Силуанов. Сейчас Минфин занимает под 10% годовых — "это очень высокий процент".
• ТД Синтеком полностью погасил 6-й купон по облигациям серии БО-ПО1 — дефолт отменяется
• ВТБ планирует еще одну допэмиссию во 2-м квартале 2023 года. "Она будет чисто коммерческая, мы будем размещать акции на рынке, на открытом рынке. У нас есть предварительные заявки на порядка ₽120 млрд уже," — заявил глава ВТБ Андрей Костин
• Мосбиржа зарегистрировала программу облигаций Эталон-Финанс серии 002Р
• Минфин РФ в январе продал ¥2,2 млрд и 3,6 тонны золота из ФНБ
• Совкомбанк частично досрочно погасил выпуск облигаций серии БО-05. Банк также предложил инвесторам выкуп евробондов с большими дисконтом.
• Путин разрешил Автодому купить банк Mercedes Benz в России
🎈Сбор заявок пройдет по:
ГазпромКапитал-БО-001Р-08
Газпром капитал-ЗО30-1-Д
ЕвроТранс-001P-02
Аренза-Про-001P-01
РСХБ-БO-18-002P
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,6173% (-0,0147)
🇩🇪 2,2820% (-0,002)
🇨🇳 2,9020% (-0,007)
🇷🇺 10,610% (-0,02)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Аукционы по размещению ОФЗ могут сопровождаться "понижательным трендом" доходности — заявил Антон Силуанов. Сейчас Минфин занимает под 10% годовых — "это очень высокий процент".
• ТД Синтеком полностью погасил 6-й купон по облигациям серии БО-ПО1 — дефолт отменяется
• ВТБ планирует еще одну допэмиссию во 2-м квартале 2023 года. "Она будет чисто коммерческая, мы будем размещать акции на рынке, на открытом рынке. У нас есть предварительные заявки на порядка ₽120 млрд уже," — заявил глава ВТБ Андрей Костин
• Мосбиржа зарегистрировала программу облигаций Эталон-Финанс серии 002Р
• Минфин РФ в январе продал ¥2,2 млрд и 3,6 тонны золота из ФНБ
• Совкомбанк частично досрочно погасил выпуск облигаций серии БО-05. Банк также предложил инвесторам выкуп евробондов с большими дисконтом.
• Путин разрешил Автодому купить банк Mercedes Benz в России
🎈Сбор заявок пройдет по:
ГазпромКапитал-БО-001Р-08
Газпром капитал-ЗО30-1-Д
ЕвроТранс-001P-02
Аренза-Про-001P-01
РСХБ-БO-18-002P
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,6173% (-0,0147)
🇩🇪 2,2820% (-0,002)
🇨🇳 2,9020% (-0,007)
🇷🇺 10,610% (-0,02)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🍳Облигации утром 8 февраля
• Минфин РФ сегодня проведет аукционы по размещению ОФЗ с постоянным доходом (серий 26240, 26242)
• Кремль призывает Банк России дать рынку сигнал о снижении ставки в ближайшие месяцы. Об этом сообщает издание Bloomberg. Кремль эту информацию опровергает.
• Россия ведет переговоры с Китаем о признании китайскими биржами кредитных рейтингов российских агентств
• Мосбиржа зарегистрировала выпуски облигаций НПО ХимТэк и Русской контейнерной компании. Первая компания занимается оптовой торговлей нефтехимией. Вторая — логистическими решениями в области грузоперевозок.
• Мосбиржа зарегистрировала программу облигаций Трансконтейнера на 100 млрд
• ЕАБР 14 февраля проведет сбор заявок на облигации серии 003Р-006. Объем — ₽7 млрд. Срок — 3 года. Ориентир доходности — премия 1,8-1,95% к ОФЗ на сроке 3 года.
• МФК Саммит 16 февраля начнет размещение дебютных облигаций на ₽200 млн. Ориентир ставки 1-го купона — 19,5% годовых
• НКР подтвердило рейтинг МаксимаТелеком на уровне BBB+.ru, прогноз "стабильный"
🎈Сбор заявок пройдет по:
Газпром капитал-ЗО30-1-Д
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,6584% (-0.0156)
🇩🇪 2,3110% (+0.027)
🇨🇳 2,8990% (-0.003)
🇷🇺 10,680% (+0.07)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Минфин РФ сегодня проведет аукционы по размещению ОФЗ с постоянным доходом (серий 26240, 26242)
• Кремль призывает Банк России дать рынку сигнал о снижении ставки в ближайшие месяцы. Об этом сообщает издание Bloomberg. Кремль эту информацию опровергает.
• Россия ведет переговоры с Китаем о признании китайскими биржами кредитных рейтингов российских агентств
• Мосбиржа зарегистрировала выпуски облигаций НПО ХимТэк и Русской контейнерной компании. Первая компания занимается оптовой торговлей нефтехимией. Вторая — логистическими решениями в области грузоперевозок.
• Мосбиржа зарегистрировала программу облигаций Трансконтейнера на 100 млрд
• ЕАБР 14 февраля проведет сбор заявок на облигации серии 003Р-006. Объем — ₽7 млрд. Срок — 3 года. Ориентир доходности — премия 1,8-1,95% к ОФЗ на сроке 3 года.
• МФК Саммит 16 февраля начнет размещение дебютных облигаций на ₽200 млн. Ориентир ставки 1-го купона — 19,5% годовых
• НКР подтвердило рейтинг МаксимаТелеком на уровне BBB+.ru, прогноз "стабильный"
🎈Сбор заявок пройдет по:
Газпром капитал-ЗО30-1-Д
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,6584% (-0.0156)
🇩🇪 2,3110% (+0.027)
🇨🇳 2,8990% (-0.003)
🇷🇺 10,680% (+0.07)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🏗 Страшно смотреть на застройщиков. Может ли дефолтнуться Самолет?
На строительный сектор с опаской смотрят даже рейтинговые агентства. Причины: цикличность отрасли (и сейчас мы далеко не на подъеме), много дефолтов за последние 5 лет, высокий риск контрагента. Хотя, с введением эскроу-счетов, ситуация в отрасли несколько лучшилась.
При этом, пока большинство региональных девелоперов еле сводят концы с концами, столичные же чувствуют себя неплохо. Крупные игроки — ПИК, Самолет, Эталон, Пионер, Сэтл и др. — работают в самых хлебных местах страны.
Недвижимость в Москве и области дешевеет. Вниз утягивает вторичный рынок. Но и на первичном наблюдается избыток предложения. В прошлом году на продажу выставили на 40% больше жилья, чем годом ранее. А в Новой Москве – аж на 80%. Например, Эталон в 4-м квартале вывел на рынок рекордное число «метров». К слову, по итогам года продажи у него в Москве упали на 50%. В Москве!
Есть и лучик света. Программу льготной ипотеки продлили до 2024 года. Это мощная поддержка девелоперам с большой долей ипотечных сделок. Например, у Самолета эта доля — почти 80%, а вот у Эталона — 40%.
Самый большой риск — ухудшение ситуации в стране может спровоцировать волну бегства инвестиционного капитала из недвижимости. Давит и вероятность резкого «выключения» льготной ипотеки из-за роста дефицита бюджета. Но даже если до этого не дойдет, все равно в следующие два года, согласно Минфину, бюджет на нее сильно урежут.
У девелоперов с рейтингом A- и выше неплохой запас прочности и низкий уровень долговой нагрузки. Под вопросом ЛСР — недавно Эксперт изменил прогноз по рейтингу компании на «развивающийся». Причина — рост долговой нагрузки. А вот Самолет чувствует себя лучше всех — регулярно отчитывается об успехах, АКРА даже изменила прогноз по рейтингу на «позитивный».
Можно ли инвестировать в девелоперов? Конечно. Но мы не советуем связываться с теми, у кого рейтинг ниже А-. Старайтесь также отслеживать отчеты эмитента и реакцию рейтинговых агентств на них. Дефолты редко случаются неожиданно. Как правило, этому предшествует череда негативных «звоночков»
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
На строительный сектор с опаской смотрят даже рейтинговые агентства. Причины: цикличность отрасли (и сейчас мы далеко не на подъеме), много дефолтов за последние 5 лет, высокий риск контрагента. Хотя, с введением эскроу-счетов, ситуация в отрасли несколько лучшилась.
При этом, пока большинство региональных девелоперов еле сводят концы с концами, столичные же чувствуют себя неплохо. Крупные игроки — ПИК, Самолет, Эталон, Пионер, Сэтл и др. — работают в самых хлебных местах страны.
Недвижимость в Москве и области дешевеет. Вниз утягивает вторичный рынок. Но и на первичном наблюдается избыток предложения. В прошлом году на продажу выставили на 40% больше жилья, чем годом ранее. А в Новой Москве – аж на 80%. Например, Эталон в 4-м квартале вывел на рынок рекордное число «метров». К слову, по итогам года продажи у него в Москве упали на 50%. В Москве!
Есть и лучик света. Программу льготной ипотеки продлили до 2024 года. Это мощная поддержка девелоперам с большой долей ипотечных сделок. Например, у Самолета эта доля — почти 80%, а вот у Эталона — 40%.
Самый большой риск — ухудшение ситуации в стране может спровоцировать волну бегства инвестиционного капитала из недвижимости. Давит и вероятность резкого «выключения» льготной ипотеки из-за роста дефицита бюджета. Но даже если до этого не дойдет, все равно в следующие два года, согласно Минфину, бюджет на нее сильно урежут.
У девелоперов с рейтингом A- и выше неплохой запас прочности и низкий уровень долговой нагрузки. Под вопросом ЛСР — недавно Эксперт изменил прогноз по рейтингу компании на «развивающийся». Причина — рост долговой нагрузки. А вот Самолет чувствует себя лучше всех — регулярно отчитывается об успехах, АКРА даже изменила прогноз по рейтингу на «позитивный».
Можно ли инвестировать в девелоперов? Конечно. Но мы не советуем связываться с теми, у кого рейтинг ниже А-. Старайтесь также отслеживать отчеты эмитента и реакцию рейтинговых агентств на них. Дефолты редко случаются неожиданно. Как правило, этому предшествует череда негативных «звоночков»
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
Как инвестировать в недвижимость, если нет лишних миллионов?
Почему-то при слове «недвижимость» многие представляют элитные квартиры и миллионные вложения. Но как насчет земельных участков?
➡️ Это более стабильное направление. Земля не привязана к скачкам ипотеки, как квартиры, и не падает в цене.
➡️ Высокая доходность. С капиталом от 200 000 рублей можно сделать до +50% к капиталу.
➡️ Стартовать можно и с минимальным капиталом от 30-50 тысяч рублей.
Юлия Толстихина — эксперт по заработку на земельных участках. Она знает, как по закону получить участок в десятки раз дешевле рыночной стоимости. Или бесплатно – такая возможность тоже есть.
Ее подписчики оформляют землю даже после ее бесплатных эфиров. Это самый понятный и открытый канал о заработке на земельных участках. Всё описано человеческим языком и честно, без обещания «быстрых лёгких денег»
Подписывайтесь, если вам интересна тема инвестиций без миллионных вложений 🔥
#партнерскийматериал
Почему-то при слове «недвижимость» многие представляют элитные квартиры и миллионные вложения. Но как насчет земельных участков?
➡️ Это более стабильное направление. Земля не привязана к скачкам ипотеки, как квартиры, и не падает в цене.
➡️ Высокая доходность. С капиталом от 200 000 рублей можно сделать до +50% к капиталу.
➡️ Стартовать можно и с минимальным капиталом от 30-50 тысяч рублей.
Юлия Толстихина — эксперт по заработку на земельных участках. Она знает, как по закону получить участок в десятки раз дешевле рыночной стоимости. Или бесплатно – такая возможность тоже есть.
Ее подписчики оформляют землю даже после ее бесплатных эфиров. Это самый понятный и открытый канал о заработке на земельных участках. Всё описано человеческим языком и честно, без обещания «быстрых лёгких денег»
Подписывайтесь, если вам интересна тема инвестиций без миллионных вложений 🔥
#партнерскийматериал
🍳Облигации утром 9 февраля
• Минфин РФ вчера разместил ОФЗ-26242-ПД на ₽7,4 млрд, ОФЗ-26240-ПД — на ₽32,5 млрд.
• Инфляция в России за 12 месяцев ускорилась до 11,72%. Недельная инфляция с 31 января по 6 февраля составила 0,26%. Сильнее всего подорожали овощи и мясо.
• Альфа-Банк сегодня соберет заявки на выпуск серии 002Р-21 (объем ₽5 млрд). Ориентир по купону — 9.35%-9.45%
• Газпромбанк сегодня соберет заявки на бонды серии 001P-25P (объем ₽15 млрд). Срок — 10 лет. Оферта — через 2 года.
• Ориентир по доходности облигаций Ростелеком серии 002P-10R — 1,3% + G-curve на сроке 3 года
• Магаданская область завтра соберет заявки на выпуск серии 34002 (объем ₽1 млрд). Ориентир по доходности — 11,04%
• Danone уходит из России. Среди претендентов на его активы в России значатся Эконива, Агрокомплекс им. Н. И. Ткачева, Румелко, Русагро и Черкизово.
• VEON планирует закрыть сделку по продаже Вымпелкома до 1 июня
• МТС-банк получил банковскую лицензию в ОАЭ
• Мои коллеги считают, что ставки превысят 5% и, возможно, поднимутся еще выше, — член ФРС Кашкари
🎈Сбор заявок пройдет по:
Альфа-Банк-002Р-21-боб
ГПБ-001Р-25P
Ростелеком-002P-10R
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,6144% (-0,0386)
🇩🇪 2,3450% (-0,022)
🇨🇳 2,8970% (-0,008)
🇷🇺 10,700% (+0,02)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Минфин РФ вчера разместил ОФЗ-26242-ПД на ₽7,4 млрд, ОФЗ-26240-ПД — на ₽32,5 млрд.
• Инфляция в России за 12 месяцев ускорилась до 11,72%. Недельная инфляция с 31 января по 6 февраля составила 0,26%. Сильнее всего подорожали овощи и мясо.
• Альфа-Банк сегодня соберет заявки на выпуск серии 002Р-21 (объем ₽5 млрд). Ориентир по купону — 9.35%-9.45%
• Газпромбанк сегодня соберет заявки на бонды серии 001P-25P (объем ₽15 млрд). Срок — 10 лет. Оферта — через 2 года.
• Ориентир по доходности облигаций Ростелеком серии 002P-10R — 1,3% + G-curve на сроке 3 года
• Магаданская область завтра соберет заявки на выпуск серии 34002 (объем ₽1 млрд). Ориентир по доходности — 11,04%
• Danone уходит из России. Среди претендентов на его активы в России значатся Эконива, Агрокомплекс им. Н. И. Ткачева, Румелко, Русагро и Черкизово.
• VEON планирует закрыть сделку по продаже Вымпелкома до 1 июня
• МТС-банк получил банковскую лицензию в ОАЭ
• Мои коллеги считают, что ставки превысят 5% и, возможно, поднимутся еще выше, — член ФРС Кашкари
🎈Сбор заявок пройдет по:
Альфа-Банк-002Р-21-боб
ГПБ-001Р-25P
Ростелеком-002P-10R
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,6144% (-0,0386)
🇩🇪 2,3450% (-0,022)
🇨🇳 2,8970% (-0,008)
🇷🇺 10,700% (+0,02)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🔮 Гадаем на аукционах Минфина
Вчера ничего особо «вкусного» Минфин рынку не предложил. Два выпуска ОФЗ с фиксированным купоном, на премию к доходности вторичного рынка тоже поскупились. Неудивительно, что разместились всего на ₽40 млрд. Аналитики Промсвязьбанка отмечают: по сравнению с прошлой неделей спрос упал в 2,4 раза. Интересно, что большая часть проданного объема пришлась на одну крупную заявку.
О чем нам все это говорит?
1. Бумаги с постоянным доходом рынку не очень нравятся — уверенности в стабильности процентных ставок нет. Завтра пройдет очередное заседание ЦБ — важный фактор неопределенности. Рост дефицита бюджета и темпов инфляции тоже не добавляют позитива.
2. «Заигрывать» с инвесторами Минфин, похоже, не хочет — никаких им скидок или флоатеров. Недавно Антон Силуанов прямо заявил: новые аукционы ОФЗ могут сопровождаться «понижательным трендом» доходности, потому что 10% годовых — «очень высокий процент».
3. Сообщение Bloomberg о давлении Кремля на ЦБ тоже не лишено логики. Ведь Минфину, для латания бюджетных дыр, было бы очень выгодно, если бы ЦБ подал рынку сигнал о снижении ставки. Официальные лица, естественно, все это отрицают.
4. В день откровенно слабого аукциона вышла новость о возможном введении «добровольных взносов» для крупного бизнеса… «Совпадение? Не думаю». Что ж, идея интересная: если властям удастся наскрести денег за счет «донатов», то и Минфину не придется лебезить перед инвесторами. Это могло бы стабилизировать доходности на рынке ОФЗ, которые неуклонно растут последние 5 недель. Вот только — надолго ли? Год только начался…
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
Вчера ничего особо «вкусного» Минфин рынку не предложил. Два выпуска ОФЗ с фиксированным купоном, на премию к доходности вторичного рынка тоже поскупились. Неудивительно, что разместились всего на ₽40 млрд. Аналитики Промсвязьбанка отмечают: по сравнению с прошлой неделей спрос упал в 2,4 раза. Интересно, что большая часть проданного объема пришлась на одну крупную заявку.
О чем нам все это говорит?
1. Бумаги с постоянным доходом рынку не очень нравятся — уверенности в стабильности процентных ставок нет. Завтра пройдет очередное заседание ЦБ — важный фактор неопределенности. Рост дефицита бюджета и темпов инфляции тоже не добавляют позитива.
2. «Заигрывать» с инвесторами Минфин, похоже, не хочет — никаких им скидок или флоатеров. Недавно Антон Силуанов прямо заявил: новые аукционы ОФЗ могут сопровождаться «понижательным трендом» доходности, потому что 10% годовых — «очень высокий процент».
3. Сообщение Bloomberg о давлении Кремля на ЦБ тоже не лишено логики. Ведь Минфину, для латания бюджетных дыр, было бы очень выгодно, если бы ЦБ подал рынку сигнал о снижении ставки. Официальные лица, естественно, все это отрицают.
4. В день откровенно слабого аукциона вышла новость о возможном введении «добровольных взносов» для крупного бизнеса… «Совпадение? Не думаю». Что ж, идея интересная: если властям удастся наскрести денег за счет «донатов», то и Минфину не придется лебезить перед инвесторами. Это могло бы стабилизировать доходности на рынке ОФЗ, которые неуклонно растут последние 5 недель. Вот только — надолго ли? Год только начался…
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
🍳Облигации утром 10 февраля
• Сегодня в 13:30 Банк России огласит решение по ключевой ставке. В 15:00 начнется пресс-конференция с председателем ЦБ.
• ГК Самолет опубликовала операционные и финансовые результаты за 2022 год. Чистая прибыль выросла на 57% г/г.
• Вымпелком сегодня начнет размещение облигаций на 20,5 млрд. Ставка 1-го купона — 10,55%
• ПЮДМ не набрал достаточного количества голосов владельцев облигаций для проведения ОСВО
• Газпромбанк перенес на 16 февраля сбор заявок на выпуск серии 001P-25P
• Мосбиржа зарегистрировала программы облигаций Борец Капитал и Совкомфлота
• Алор Брокер предложил держателям евробондов VEON с погашением в 2023 выкуп или обмен на облигации Вымпелкома
• Сбербанк планирует раскрыть отчетность по МСФО 9 марта 2023 года
🎈Сбор заявок пройдет по:
Магаданская Обл-34002-об
ВымпелКом-001Р-06
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,6674% (-0,0156)
🇩🇪 2,3110% (-0,056)
🇨🇳 2,9010% (+0,004)
🇷🇺 10,790% (+0,09)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Сегодня в 13:30 Банк России огласит решение по ключевой ставке. В 15:00 начнется пресс-конференция с председателем ЦБ.
• ГК Самолет опубликовала операционные и финансовые результаты за 2022 год. Чистая прибыль выросла на 57% г/г.
• Вымпелком сегодня начнет размещение облигаций на 20,5 млрд. Ставка 1-го купона — 10,55%
• ПЮДМ не набрал достаточного количества голосов владельцев облигаций для проведения ОСВО
• Газпромбанк перенес на 16 февраля сбор заявок на выпуск серии 001P-25P
• Мосбиржа зарегистрировала программы облигаций Борец Капитал и Совкомфлота
• Алор Брокер предложил держателям евробондов VEON с погашением в 2023 выкуп или обмен на облигации Вымпелкома
• Сбербанк планирует раскрыть отчетность по МСФО 9 марта 2023 года
🎈Сбор заявок пройдет по:
Магаданская Обл-34002-об
ВымпелКом-001Р-06
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,6674% (-0,0156)
🇩🇪 2,3110% (-0,056)
🇨🇳 2,9010% (+0,004)
🇷🇺 10,790% (+0,09)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🥸 Что лучше — БПИФ или самостоятельное инвестирование?
Извечный вопрос... Начнем с преимуществ БПИФов:
Во-первых, это возможность пассивного инвестирования и хорошей диверсификации. Не нужно ломать голову, мучиться с выбором, разбираться в офертах и других параметрах.
Во-вторых, налоговые плюшки. БПИФы не платят налоги с купонов. Купоны реинвестируются. Такая стратегия позволяет фондам приумножать капитал — стоимость активов фонда растет, а значит и цена вашего пая тоже. Этот бонус можно сочетать с льготой на долгосрочное владение пая — бинго! Если говорить об американском рынке, то ETF на облигации — это еще и хорошая спекулятивная история.
Допустим, вы считаете, что ФРС снизит ставку, тогда можно прикупить ETF на длинные бонды. Если все наоборот, то есть обратные фонды. На российском рынке спекулировать сложнее — мало фондов, большинство из них ориентированы на короткие облигации, бывают проблемы с ликвидностью.
В чем минусы? В прошлом году мы узнали, что торги по фондам могут вдруг прекратиться. В такой ситуации инвестор не получает ни купонов, ни погашений, да и продать свою долю в фонде тоже не может. В случае самостоятельного инвестирования, купоны и погашения по вашим облигациям должны приходить независимо от наличия торгов по ним.
Что еще? БПИФ как правило поддерживает конкретный уровень дюрации портфеля. Допустим, вы купили облигацию, ЦБ поднял ключевую ставку, ваша облигация стала стоить дешевле. Но все же со временем дюрация вашего вложения будет сокращаться. А вот дюрация портфеля БПИФ — нет.
А налоги? Налоговая альтернатива БПИФа — ИИС типа Б.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
Извечный вопрос... Начнем с преимуществ БПИФов:
Во-первых, это возможность пассивного инвестирования и хорошей диверсификации. Не нужно ломать голову, мучиться с выбором, разбираться в офертах и других параметрах.
Во-вторых, налоговые плюшки. БПИФы не платят налоги с купонов. Купоны реинвестируются. Такая стратегия позволяет фондам приумножать капитал — стоимость активов фонда растет, а значит и цена вашего пая тоже. Этот бонус можно сочетать с льготой на долгосрочное владение пая — бинго! Если говорить об американском рынке, то ETF на облигации — это еще и хорошая спекулятивная история.
Допустим, вы считаете, что ФРС снизит ставку, тогда можно прикупить ETF на длинные бонды. Если все наоборот, то есть обратные фонды. На российском рынке спекулировать сложнее — мало фондов, большинство из них ориентированы на короткие облигации, бывают проблемы с ликвидностью.
В чем минусы? В прошлом году мы узнали, что торги по фондам могут вдруг прекратиться. В такой ситуации инвестор не получает ни купонов, ни погашений, да и продать свою долю в фонде тоже не может. В случае самостоятельного инвестирования, купоны и погашения по вашим облигациям должны приходить независимо от наличия торгов по ним.
Что еще? БПИФ как правило поддерживает конкретный уровень дюрации портфеля. Допустим, вы купили облигацию, ЦБ поднял ключевую ставку, ваша облигация стала стоить дешевле. Но все же со временем дюрация вашего вложения будет сокращаться. А вот дюрация портфеля БПИФ — нет.
А налоги? Налоговая альтернатива БПИФа — ИИС типа Б.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
IF Bonds — Облигации РФ
🥸 Что лучше — БПИФ или самостоятельное инвестирование? Извечный вопрос... Начнем с преимуществ БПИФов: Во-первых, это возможность пассивного инвестирования и хорошей диверсификации. Не нужно ломать голову, мучиться с выбором, разбираться в офертах и других…
Это все классно, но как выбрать то БПИФ? Сравнить фонды по комиссиям, доходности и прочим параметрам можно на сайтах-скринерах: investfunds, financemarker, rusetfs и др. Но стоит ли ориентироваться на данные о годовой доходности фонда?
С одной стороны, да. Для сравнения их эффективности между собой. Но судить о будущей доходности фонда на основании прошлых данных тоже неверно. Начинать лучше с разработки стратегии. В какие акции вы хотите вложиться? Какой дюрации?
Облигационные БПИФы следуют за конкретными биржевыми индексами. Выбираем тот, на который делаем ставку. Владываемся в соответствующий БПИФ. Ложимся на диван и ждем нашу гарантированную индексную доходность. Но есть один подвох. Желательно еще проверить, насколько хорошо фонд следует за индексом — сделать это можно через те же скринеры.
Так что в итоге? БПИФ или сами с усами? Союз "или" лучше заменить на "и". В одних стратегиях можно использовать БПИФ, в других — действовать самостоятельно. Например, вместо того, чтобы самостоятельно ковыряться в эмитентах сектора ВДО, можно вложить в БПИФ на сектор ВДО. Это даст вам нужный уровень диверсификации и экспертизу профессиональных управляющих. А вот надежных эмитентов можно прикупить и самостоятельно.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
С одной стороны, да. Для сравнения их эффективности между собой. Но судить о будущей доходности фонда на основании прошлых данных тоже неверно. Начинать лучше с разработки стратегии. В какие акции вы хотите вложиться? Какой дюрации?
Облигационные БПИФы следуют за конкретными биржевыми индексами. Выбираем тот, на который делаем ставку. Владываемся в соответствующий БПИФ. Ложимся на диван и ждем нашу гарантированную индексную доходность. Но есть один подвох. Желательно еще проверить, насколько хорошо фонд следует за индексом — сделать это можно через те же скринеры.
Так что в итоге? БПИФ или сами с усами? Союз "или" лучше заменить на "и". В одних стратегиях можно использовать БПИФ, в других — действовать самостоятельно. Например, вместо того, чтобы самостоятельно ковыряться в эмитентах сектора ВДО, можно вложить в БПИФ на сектор ВДО. Это даст вам нужный уровень диверсификации и экспертизу профессиональных управляющих. А вот надежных эмитентов можно прикупить и самостоятельно.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
🍳 Облигации утром 13 февраля
• ЦБ РФ оставил ставку на прежнем уровне, но намекнул на возможное повышение в 2023 году. При этом регулятор считает, что риски глобальной рецессии снизились.
• ЦБ РФ хочет, чтобы Сбер вернул часть кризисного суборда в банковскую систему
• ЕС не может найти 86% замороженных ($258 млрд) активов Банка России
• НРД с 10 февраля по 30 апреля не будет брать комиссию за перевод ценных бумаг от нерезидента к резиденту. Это касается в том числе и счетов типа "С". Главное условие — наличие разрешения правкомиссии.
• По прогнозам НРА, в 2023 году произойдет порядка 10 дефолтов в сегменте высокодоходных облигаций
• Эталон-Финанс 17 февраля откроет книгу заявок на облигации серии 002P-01 (объем ₽5 млрд). Ориентир по доходности к оферте — 5,75% + G-curve на сроке 3 года (~14,28%)
• ГК Автодор 14 февраля соберет заявки на бонды серии БО-003Р-03 (объем ₽4 млрд). Ориентир по купону — 1,5% + G-curve на сроке 3 года (~10,03%)
• Городской супермаркет (Азбука Вкуса) 28 февраля соберет заявки на облигации серии БО-П02 (объем ₽2 млрд). Срок — 10 лет. Оферта – через 2 года. Ориентир по купону — 10,25-10,5% годовых
• Норникель изучает возможность привлечения финансирования в Китае и дружественных странах
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,734% (-0,009)
🇩🇪 2,367% (+0,056)
🇨🇳 2,901% (-0,003)
🇷🇺 10,85% (+0,06)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• ЦБ РФ оставил ставку на прежнем уровне, но намекнул на возможное повышение в 2023 году. При этом регулятор считает, что риски глобальной рецессии снизились.
• ЦБ РФ хочет, чтобы Сбер вернул часть кризисного суборда в банковскую систему
• ЕС не может найти 86% замороженных ($258 млрд) активов Банка России
• НРД с 10 февраля по 30 апреля не будет брать комиссию за перевод ценных бумаг от нерезидента к резиденту. Это касается в том числе и счетов типа "С". Главное условие — наличие разрешения правкомиссии.
• По прогнозам НРА, в 2023 году произойдет порядка 10 дефолтов в сегменте высокодоходных облигаций
• Эталон-Финанс 17 февраля откроет книгу заявок на облигации серии 002P-01 (объем ₽5 млрд). Ориентир по доходности к оферте — 5,75% + G-curve на сроке 3 года (~14,28%)
• ГК Автодор 14 февраля соберет заявки на бонды серии БО-003Р-03 (объем ₽4 млрд). Ориентир по купону — 1,5% + G-curve на сроке 3 года (~10,03%)
• Городской супермаркет (Азбука Вкуса) 28 февраля соберет заявки на облигации серии БО-П02 (объем ₽2 млрд). Срок — 10 лет. Оферта – через 2 года. Ориентир по купону — 10,25-10,5% годовых
• Норникель изучает возможность привлечения финансирования в Китае и дружественных странах
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,734% (-0,009)
🇩🇪 2,367% (+0,056)
🇨🇳 2,901% (-0,003)
🇷🇺 10,85% (+0,06)
#IF_рынок
@IF_Bonds