☀️ Облигации утром 22.09.21
China Evergrande Group в понедельник пропустила платежи по кредитам по крайней мере двум банкам. Кредиторы ожидали такого развития событий после предупреждений со стороны властей Китая о том, что застройщик не сможет расплатиться в срок. Пока не ясно, когда банки намерены объявить дефолт по обязательствам Evergrande.
• Сбор заявок проводится по облигациям Первое КоллекБюро-001Р-02 (объем ₽1,5 млрд), Henderson-БО-01 (объем ₽2 млрд) и Сбербанк-002СУБ-03R (объем ₽50 млрд).
• Купонные выплаты ожидаются по 29 выпускам облигаций на общую сумму ₽34,28 млрд, включая Лента-БО-001Р-02 (купон ₽43,13; 6,92% годовых) и Тинькофф Банк-001P-03R (купон ₽41,14; 8,2% годовых).
• Ожидаются оферты по облигациям Солид-Лизинг-БО-001Р-05 (объем ₽230 млн).
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,333% (+0,009)
🇩🇪 -0,3115% (+0,0165)
🇨🇳 2,881% (-0,003)
🇷🇺 7,165% (-0,005)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
China Evergrande Group в понедельник пропустила платежи по кредитам по крайней мере двум банкам. Кредиторы ожидали такого развития событий после предупреждений со стороны властей Китая о том, что застройщик не сможет расплатиться в срок. Пока не ясно, когда банки намерены объявить дефолт по обязательствам Evergrande.
• Сбор заявок проводится по облигациям Первое КоллекБюро-001Р-02 (объем ₽1,5 млрд), Henderson-БО-01 (объем ₽2 млрд) и Сбербанк-002СУБ-03R (объем ₽50 млрд).
• Купонные выплаты ожидаются по 29 выпускам облигаций на общую сумму ₽34,28 млрд, включая Лента-БО-001Р-02 (купон ₽43,13; 6,92% годовых) и Тинькофф Банк-001P-03R (купон ₽41,14; 8,2% годовых).
• Ожидаются оферты по облигациям Солид-Лизинг-БО-001Р-05 (объем ₽230 млн).
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,333% (+0,009)
🇩🇪 -0,3115% (+0,0165)
🇨🇳 2,881% (-0,003)
🇷🇺 7,165% (-0,005)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
🏃♂️ Куда бежать от обвала рынков?
Многие именитые аналитические агентства ждут глубокой коррекции на мировых фондовых рынках. Аналитики Morgan Stanley, например, считают, что S&P500 упадет на 10-20% в ближайшее время. ФРС вселила в умы инвесторов мысль о том, что рынок будет расти вечно, поэтому даже такая небольшая коррекция может вызвать панику.
В ожидании снижения индексов, у многих инвесторов возникает вопрос - а как же хранить долларовый кеш, чтобы его не пожирала инфляция, которая сейчас в США на уровне 5%?
Один из лучших способов, доступных неквалифицированному инвестору в России - еврооблигации. Про этот инструмент мы написали большую серию статей, с которой предлагаем вам ознакомиться:
• Как надежно вложить доллары? Виды облигаций
• Три способа заработать на еврооблигациях
• Что нужно знать российским инвесторам перед покупкой еврооблигаций?
• Главные минусы еврооблигаций
• Основные принципы инвестирования в еврооблигации
❗️ Сохраняйте, чтобы не потерять
#IF_библиотека #IF_еврооблигации
Многие именитые аналитические агентства ждут глубокой коррекции на мировых фондовых рынках. Аналитики Morgan Stanley, например, считают, что S&P500 упадет на 10-20% в ближайшее время. ФРС вселила в умы инвесторов мысль о том, что рынок будет расти вечно, поэтому даже такая небольшая коррекция может вызвать панику.
В ожидании снижения индексов, у многих инвесторов возникает вопрос - а как же хранить долларовый кеш, чтобы его не пожирала инфляция, которая сейчас в США на уровне 5%?
Один из лучших способов, доступных неквалифицированному инвестору в России - еврооблигации. Про этот инструмент мы написали большую серию статей, с которой предлагаем вам ознакомиться:
• Как надежно вложить доллары? Виды облигаций
• Три способа заработать на еврооблигациях
• Что нужно знать российским инвесторам перед покупкой еврооблигаций?
• Главные минусы еврооблигаций
• Основные принципы инвестирования в еврооблигации
❗️ Сохраняйте, чтобы не потерять
#IF_библиотека #IF_еврооблигации
☀️ Облигации утром 23.09.21
Конгрессмен от Демократической партии США Брэд Шерман внес поправку в Оборонный бюджет на 2022 год, которая, в частности, предлагает ввести санкции, запрещающие американцам покупать или продавать вновь выпущенные российские суверенные долговые обязательства не только на первичном, но и на вторичном рынках.
• Сбор заявок проводится по облигациям Интерлизинг-001Р-02 (объем ₽1,5 млрд), Экспобанк-001Р-01 (объем ₽5 млрд), Henderson-БО-01 (объем ₽2 млрд) и Сбербанк-002СУБ-03R (объем ₽50 млрд).
• Купонные выплаты ожидаются по 30 выпускам облигаций на общую сумму ₽3,19 млрд, включая РЕСО-Лизинг-1-боб (купон ₽47,87; 9,6% годовых) и МТС-001P-13 (купон ₽16,08; 6,45% годовых).
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,331% (+0,000)
🇩🇪 -0,3% (+0,028)
🇨🇳 2,875% (+0,009)
🇷🇺 7,16% (0,000)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
Конгрессмен от Демократической партии США Брэд Шерман внес поправку в Оборонный бюджет на 2022 год, которая, в частности, предлагает ввести санкции, запрещающие американцам покупать или продавать вновь выпущенные российские суверенные долговые обязательства не только на первичном, но и на вторичном рынках.
• Сбор заявок проводится по облигациям Интерлизинг-001Р-02 (объем ₽1,5 млрд), Экспобанк-001Р-01 (объем ₽5 млрд), Henderson-БО-01 (объем ₽2 млрд) и Сбербанк-002СУБ-03R (объем ₽50 млрд).
• Купонные выплаты ожидаются по 30 выпускам облигаций на общую сумму ₽3,19 млрд, включая РЕСО-Лизинг-1-боб (купон ₽47,87; 9,6% годовых) и МТС-001P-13 (купон ₽16,08; 6,45% годовых).
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,331% (+0,000)
🇩🇪 -0,3% (+0,028)
🇨🇳 2,875% (+0,009)
🇷🇺 7,16% (0,000)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
👊 Новые санкции против российского госдолга. Что теперь будет с ОФЗ?
Вчера вечером Палата представителей США одобрила новые ограничения на инвестиции в суверенный долг РФ. С инициативой выступил демократ Роберт Шерман. Новые меры позиционируются как ответ на вмешательство России в американские выборы.
❓ Каковы особенности?
Летом США уже ввели для американских граждан запрет на покупку новых размещений российских облигаций на первичном рынке. Теперь Шерман предложил распространить этот запрет и на вторичный рынок.
Под запрет попадут облигации со сроком обращения более 14 дней в любой валюте, выпущенные Центральным банком, Фондом национального благосостояния (ФНБ) и Федеральным казначейством РФ.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 С нашей точки зрения, ничего страшного для российского госдолга и рубля новые санкции не несут. Отказываться от одного из самых щедрых долговых рынков мало кто захочет. Доходность российских облигаций, скорее всего, продолжит расти, но вряд ли этот рост будет значительным.
📍 Торговая палата США выступила против предложения Шермана, поскольку предложенные ограничения затруднят работу американских банков в России. По словам вице-президента палаты, «новые санкции не снизят возможность России занимать средства на мировых рынках, учитывая сильные валютные и золотые резервы российского правительства».
Однако примеру США могут последовать другие западные страны, и этот риск нужно учитывать при инвестировании в ОФЗ.
📍 На наш взгляд, более существенный риск для российских облигаций представляет сейчас рост инфляции. За неделю с 14 по 21 сентября инфляция в РФ подскочила на 0,1%. Это может спровоцировать жесткую реакцию со стороны ЦБ. Регулятор может повысить ставку на 0,25 или даже 0,5 процентного пункта. Вслед за ставкой вверх пойдут и доходности ОФЗ.
#IF_облигации_РФ #IF_ОФЗ
Вчера вечером Палата представителей США одобрила новые ограничения на инвестиции в суверенный долг РФ. С инициативой выступил демократ Роберт Шерман. Новые меры позиционируются как ответ на вмешательство России в американские выборы.
❓ Каковы особенности?
Летом США уже ввели для американских граждан запрет на покупку новых размещений российских облигаций на первичном рынке. Теперь Шерман предложил распространить этот запрет и на вторичный рынок.
Под запрет попадут облигации со сроком обращения более 14 дней в любой валюте, выпущенные Центральным банком, Фондом национального благосостояния (ФНБ) и Федеральным казначейством РФ.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 С нашей точки зрения, ничего страшного для российского госдолга и рубля новые санкции не несут. Отказываться от одного из самых щедрых долговых рынков мало кто захочет. Доходность российских облигаций, скорее всего, продолжит расти, но вряд ли этот рост будет значительным.
📍 Торговая палата США выступила против предложения Шермана, поскольку предложенные ограничения затруднят работу американских банков в России. По словам вице-президента палаты, «новые санкции не снизят возможность России занимать средства на мировых рынках, учитывая сильные валютные и золотые резервы российского правительства».
Однако примеру США могут последовать другие западные страны, и этот риск нужно учитывать при инвестировании в ОФЗ.
📍 На наш взгляд, более существенный риск для российских облигаций представляет сейчас рост инфляции. За неделю с 14 по 21 сентября инфляция в РФ подскочила на 0,1%. Это может спровоцировать жесткую реакцию со стороны ЦБ. Регулятор может повысить ставку на 0,25 или даже 0,5 процентного пункта. Вслед за ставкой вверх пойдут и доходности ОФЗ.
#IF_облигации_РФ #IF_ОФЗ
☀️ Облигации утром 24.09.21
Рынок ОФЗ отреагировал умеренным снижением цен на сообщения о возможных новых санкциях в отношении вторичных торгов гособлигациями РФ.
• Сбор заявок проводится по облигациям Европлан ЛК-001Р-04 (объем ₽5 млрд), Сбербанк-002СУБ-03R (объем ₽50 млрд) и Henderson-БО-01 (объем ₽2 млрд).
• Купонные выплаты ожидаются по 18 выпускам облигаций на общую сумму ₽1,8 млрд, включая Сбербанк-001Р-SBER13 (купон ₽35,15; 7,05% годовых) и Гр Черкизово-1P-04-боб (купон ₽15,96; 6,4% годовых).
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,442% (+0,032)
🇩🇪 -0,2435% (+0,0145)
🇨🇳 2,89% (+0,024)
🇷🇺 7,215% (+0,005)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
Рынок ОФЗ отреагировал умеренным снижением цен на сообщения о возможных новых санкциях в отношении вторичных торгов гособлигациями РФ.
• Сбор заявок проводится по облигациям Европлан ЛК-001Р-04 (объем ₽5 млрд), Сбербанк-002СУБ-03R (объем ₽50 млрд) и Henderson-БО-01 (объем ₽2 млрд).
• Купонные выплаты ожидаются по 18 выпускам облигаций на общую сумму ₽1,8 млрд, включая Сбербанк-001Р-SBER13 (купон ₽35,15; 7,05% годовых) и Гр Черкизово-1P-04-боб (купон ₽15,96; 6,4% годовых).
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,442% (+0,032)
🇩🇪 -0,2435% (+0,0145)
🇨🇳 2,89% (+0,024)
🇷🇺 7,215% (+0,005)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
🇺🇸 Американский госдолг: кто и почему продолжает одалживать?
Недавно мы обсуждали неуклонный рост мирового долга и так ли он опасен. Сегодня сфокусируемся на главном "должнике" — Соединенных Штатах Америки.
Их доля в структуре мирового долга составляет около 10%, а общая сумма обязательств приближается к $30 трлн.
🧐 Ключевые кредиторы
Главным держателем долга являются сами американцы. Сейчас ФРС владеет долговыми бумагами более чем на $8 трлн. Очень удобно: сам печатаешь деньги и на них же скупаешь собственные долги, но как так получилось?
Дело в том, что статус резервной валюты обеспечивает доллару монопольное положение. Из-за работы печатного станка инфляция в первую очередь растет за рубежом.
Добавляем к этому фактору военную мощь США и получаем высших кредитный рейтинг американских трежерис. Даже сейчас при доходности не превышающей 1,5%, другие страны продолжают покупать гособлигации США, отличающиеся повышенной надежностью.
Главные иностранные "кредиторы" Америки:
🇯🇵 Япония — $1,3 трлн (4%)
🇨🇳 Китай — $1,1 трлн (3,5%)
🇬🇧 Великобритания — $540 млрд (1,8%)
Как мы видим, даже у топовых держателей долга нет действительно существенных долей, что свидетельствует о невысокой зависимости США от внешних кредиторов.
💁♂️ Разве это не пузырь?
Пока Федеральная резервная система держит ставку на относительно низких уровнях, а доллар продолжает оставаться основой золотовалютных резервов большинства стран, американский госдолг находится в стабильном состоянии.
Этому не мешает даже факт того, что о полном его погашении речи уже не идет. Мягкая кредитно-денежная политика и высокая степень доверия к американской экономике позволяет спокойно обслуживать, а при необходимости и наращивать, госдолг.
#IF_облигации_США #IF_образование
Недавно мы обсуждали неуклонный рост мирового долга и так ли он опасен. Сегодня сфокусируемся на главном "должнике" — Соединенных Штатах Америки.
Их доля в структуре мирового долга составляет около 10%, а общая сумма обязательств приближается к $30 трлн.
🧐 Ключевые кредиторы
Главным держателем долга являются сами американцы. Сейчас ФРС владеет долговыми бумагами более чем на $8 трлн. Очень удобно: сам печатаешь деньги и на них же скупаешь собственные долги, но как так получилось?
Дело в том, что статус резервной валюты обеспечивает доллару монопольное положение. Из-за работы печатного станка инфляция в первую очередь растет за рубежом.
Добавляем к этому фактору военную мощь США и получаем высших кредитный рейтинг американских трежерис. Даже сейчас при доходности не превышающей 1,5%, другие страны продолжают покупать гособлигации США, отличающиеся повышенной надежностью.
Главные иностранные "кредиторы" Америки:
🇯🇵 Япония — $1,3 трлн (4%)
🇨🇳 Китай — $1,1 трлн (3,5%)
🇬🇧 Великобритания — $540 млрд (1,8%)
Как мы видим, даже у топовых держателей долга нет действительно существенных долей, что свидетельствует о невысокой зависимости США от внешних кредиторов.
💁♂️ Разве это не пузырь?
Пока Федеральная резервная система держит ставку на относительно низких уровнях, а доллар продолжает оставаться основой золотовалютных резервов большинства стран, американский госдолг находится в стабильном состоянии.
Этому не мешает даже факт того, что о полном его погашении речи уже не идет. Мягкая кредитно-денежная политика и высокая степень доверия к американской экономике позволяет спокойно обслуживать, а при необходимости и наращивать, госдолг.
#IF_облигации_США #IF_образование
☀️ Облигации утром 27.09.21
Доходность десятилетних US Treasuries выросла до максимума за три месяца.
• Купонные выплаты ожидаются по 37 выпускам облигаций на общую сумму ₽3,47 млрд, включая РЖД-001P-13R (купон ₽45,38; 9,1% годовых) и Почта России-4-боб (купон ₽32,41; 6,5% годовых).
• Ожидаются оферты по облигациям ПР-Лизинг-001Р-02 (объем ₽150 млн) и ПР-Лизинг-001Р-03 (объем ₽400 млн).
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,451% (-0,01)
🇩🇪 -0,2340% (-0,008)
🇨🇳 2,891% (+0,011)
🇷🇺 7,29% (+0,01)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
#IF_рынок
Доходность десятилетних US Treasuries выросла до максимума за три месяца.
• Купонные выплаты ожидаются по 37 выпускам облигаций на общую сумму ₽3,47 млрд, включая РЖД-001P-13R (купон ₽45,38; 9,1% годовых) и Почта России-4-боб (купон ₽32,41; 6,5% годовых).
• Ожидаются оферты по облигациям ПР-Лизинг-001Р-02 (объем ₽150 млн) и ПР-Лизинг-001Р-03 (объем ₽400 млн).
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,451% (-0,01)
🇩🇪 -0,2340% (-0,008)
🇨🇳 2,891% (+0,011)
🇷🇺 7,29% (+0,01)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
#IF_рынок
📰 InvestFuture открывает вакансию аналитика
Команда IF Media ищет аналитика по облигациям. В его задачи будет входить:
• Поиск и анализ облигационных выпусков
• Ежедневный мониторинг новостей и событий на рынке облигаций
• Составление развернутых аналитических обзоров рынка облигаций
• Кредитный анализ компаний-эмитентов (в т.ч. неторгуемых на бирже)
• Проведение оценки справедливой стоимости облигаций
Необходимые качества:
• Опыт аналогичной работы от 1 года
• Желание учиться и развиваться
• Знание английского не ниже B1
Условия:
• Удаленная работа
• Возможность карьерного роста
• Очень дружная команда фанатов своего дела
• Корпоративное обучение и развитие
• Работа в растущем медиа
• З/п — по итогам собеседования
Свои резюме и сопроводительные письма присылайте на почту media@investfuture.ru с темой "Аналитик по облигациям".
Команда IF Media ищет аналитика по облигациям. В его задачи будет входить:
• Поиск и анализ облигационных выпусков
• Ежедневный мониторинг новостей и событий на рынке облигаций
• Составление развернутых аналитических обзоров рынка облигаций
• Кредитный анализ компаний-эмитентов (в т.ч. неторгуемых на бирже)
• Проведение оценки справедливой стоимости облигаций
Необходимые качества:
• Опыт аналогичной работы от 1 года
• Желание учиться и развиваться
• Знание английского не ниже B1
Условия:
• Удаленная работа
• Возможность карьерного роста
• Очень дружная команда фанатов своего дела
• Корпоративное обучение и развитие
• Работа в растущем медиа
• З/п — по итогам собеседования
Свои резюме и сопроводительные письма присылайте на почту media@investfuture.ru с темой "Аналитик по облигациям".
☀️ Облигации утром 28.09.21
Доходности казначейских облигаций США продолжили рост в понедельник, процентная ставка 10-летних US Treasuries превысила отметку в 1,5% впервые с июня.
• Сбор заявок проводится по облигациям Росгеология-1-об (объем ₽6 млрд).
• Купонные выплаты ожидаются по 36 выпускам облигаций на общую сумму ₽12,62 млрд, включая Альфа-Банк-17-боб (купон ₽47,37; 9,5% годовых) и Атомстройкомплекс-Ст-1-об (купон ₽47,37; 9,5% годовых).
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,536% (+0,052)
🇩🇪 -0,19% (+0,034)
🇨🇳 2,899% (+0,018)
🇷🇺 7,305% (-0,005)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
#IF_рынок
Доходности казначейских облигаций США продолжили рост в понедельник, процентная ставка 10-летних US Treasuries превысила отметку в 1,5% впервые с июня.
• Сбор заявок проводится по облигациям Росгеология-1-об (объем ₽6 млрд).
• Купонные выплаты ожидаются по 36 выпускам облигаций на общую сумму ₽12,62 млрд, включая Альфа-Банк-17-боб (купон ₽47,37; 9,5% годовых) и Атомстройкомплекс-Ст-1-об (купон ₽47,37; 9,5% годовых).
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,536% (+0,052)
🇩🇪 -0,19% (+0,034)
🇨🇳 2,899% (+0,018)
🇷🇺 7,305% (-0,005)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
#IF_рынок
Forwarded from Мои Инвестиции
Норильский Никель занимает в долларах
только для квалифицированных инвесторов
💵 Валюта - USD
💰 Погашение - 5 лет
⏰ Ожидаемая дата - 28 сентября
ГМК Норильский Никель - один из крупнейших в мире производителей палладия и рафинированного никеля, а также меди, платины, кобальта. Основные акционеры - Интеррос и Русал. Умеренная долговая нагрузка - Чистый долг/EBITDA=0,7х.
Наиболее длинные выпуски евробондов НорНикеля с погашением в 2024 и 2025 гг. торгуются с доходностью около 1,9% и 2,2% годовых соответственно.
Как участвовать в размещении❓
В приложении ВТБ Мои Инвестиции в карточке размещения нажмите "Отслеживать". Когда начнётся размещение, мы пришлём вам уведомление об этом. После этого можно будет подать заявку на покупку.
$GMKN
только для квалифицированных инвесторов
💵 Валюта - USD
💰 Погашение - 5 лет
⏰ Ожидаемая дата - 28 сентября
ГМК Норильский Никель - один из крупнейших в мире производителей палладия и рафинированного никеля, а также меди, платины, кобальта. Основные акционеры - Интеррос и Русал. Умеренная долговая нагрузка - Чистый долг/EBITDA=0,7х.
Наиболее длинные выпуски евробондов НорНикеля с погашением в 2024 и 2025 гг. торгуются с доходностью около 1,9% и 2,2% годовых соответственно.
Как участвовать в размещении❓
В приложении ВТБ Мои Инвестиции в карточке размещения нажмите "Отслеживать". Когда начнётся размещение, мы пришлём вам уведомление об этом. После этого можно будет подать заявку на покупку.
$GMKN
🧐 Что такое ВДО и стоит ли туда инвестировать?
Бытует мнение, что облигации не могут приносить такую доходность, как акции. Однако некоторые из них все-таки способны обеспечить годовую купонную доходность в размере 10-15%, а иногда и выше.
В России такие облигации называют высокодоходными (ВДО), а на Западе — «мусорными».
❓Что такое ВДО?
Вот основные характерные признаки высокодоходных облигаций:
• доходность как минимум в 1,5-2 раза выше, чем у ОФЗ. Сейчас доходность эталонных 10-летних ОФЗ составляет около 8%. Значит, доходность ВДО начинается с 11-12%.
• низкий кредитный рейтинг или его отсутствие. Как правило, это рейтинг ниже BBB. Облигацию с рейтингом CCC и ниже, а тем более вообще без рейтинга, точно можно считать ВДО (про кредитные рейтинги мы рассказывали в этом посте).
• отсутствие финансового запаса прочности у эмитента.
ВДО, как и другие корпоративные облигации, облагаются налогом в 13%.
❗️ Примеры ВДО
Основной риск вложений в ВДО — риск дефолта эмитента, который не всегда оправдывают даже крупные купоны. Однако иногда на этом рынке можно найти довольно интересные бумаги.
Пример — облигации G-Group, компании-застройщика из Татарстана. Доходность к погашению ее облигации RU000A103JR3 — 11%. Дата погашения — 12 августа 2024 года. Купоны выплачиваются 4 раза в год.
Кроме этого, существуют биржевые фонды, специализирующиеся на инвестициях в ВДО. Такие фонды уже есть у Finex (тикер #FXFA) и Открытия (тикер #OPNU). К сожалению, оба этих фонда отличаются очень высокими комиссиями.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Инвестировать в ВДО следует очень осторожно. Лучшая защита в таком случае — это диверсификация и небольшая доля в портфеле.
📍 А с 1 октября этого года по решению Банка России покупать ВДО смогут только квалифицированные инвесторы или те, кто прошел тестирование.
✏️ А вы покупаете такие рискованные инструменты?
#IF_мусор #IF_образование #IF_облигации_РФ #IF_корп_облигации
Бытует мнение, что облигации не могут приносить такую доходность, как акции. Однако некоторые из них все-таки способны обеспечить годовую купонную доходность в размере 10-15%, а иногда и выше.
В России такие облигации называют высокодоходными (ВДО), а на Западе — «мусорными».
❓Что такое ВДО?
Вот основные характерные признаки высокодоходных облигаций:
• доходность как минимум в 1,5-2 раза выше, чем у ОФЗ. Сейчас доходность эталонных 10-летних ОФЗ составляет около 8%. Значит, доходность ВДО начинается с 11-12%.
• низкий кредитный рейтинг или его отсутствие. Как правило, это рейтинг ниже BBB. Облигацию с рейтингом CCC и ниже, а тем более вообще без рейтинга, точно можно считать ВДО (про кредитные рейтинги мы рассказывали в этом посте).
• отсутствие финансового запаса прочности у эмитента.
ВДО, как и другие корпоративные облигации, облагаются налогом в 13%.
❗️ Примеры ВДО
Основной риск вложений в ВДО — риск дефолта эмитента, который не всегда оправдывают даже крупные купоны. Однако иногда на этом рынке можно найти довольно интересные бумаги.
Пример — облигации G-Group, компании-застройщика из Татарстана. Доходность к погашению ее облигации RU000A103JR3 — 11%. Дата погашения — 12 августа 2024 года. Купоны выплачиваются 4 раза в год.
Кроме этого, существуют биржевые фонды, специализирующиеся на инвестициях в ВДО. Такие фонды уже есть у Finex (тикер #FXFA) и Открытия (тикер #OPNU). К сожалению, оба этих фонда отличаются очень высокими комиссиями.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Инвестировать в ВДО следует очень осторожно. Лучшая защита в таком случае — это диверсификация и небольшая доля в портфеле.
📍 А с 1 октября этого года по решению Банка России покупать ВДО смогут только квалифицированные инвесторы или те, кто прошел тестирование.
✏️ А вы покупаете такие рискованные инструменты?
#IF_мусор #IF_образование #IF_облигации_РФ #IF_корп_облигации
☀️ Облигации утром 29.09.21
Минфин РФ 29 сентября не будет проводить аукционы по размещению ОФЗ в связи с возросшей волатильностью.
Купонные выплаты ожидаются по 23 выпускам облигаций на общую сумму ₽33,44 млрд, включая Тинькофф Банк-001P-02R (купон ₽46,12; 9,25% годовых) и ПИК-Корпорация-001Р-03 (купон ₽18,45; 7,4% годовых).
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,513% (-0,023)
🇩🇪 -0,2035% (-0,0045)
🇨🇳 2,889% (+0,008)
🇷🇺 7,305% (+0,015)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
#IF_рынок
Минфин РФ 29 сентября не будет проводить аукционы по размещению ОФЗ в связи с возросшей волатильностью.
Купонные выплаты ожидаются по 23 выпускам облигаций на общую сумму ₽33,44 млрд, включая Тинькофф Банк-001P-02R (купон ₽46,12; 9,25% годовых) и ПИК-Корпорация-001Р-03 (купон ₽18,45; 7,4% годовых).
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,513% (-0,023)
🇩🇪 -0,2035% (-0,0045)
🇨🇳 2,889% (+0,008)
🇷🇺 7,305% (+0,015)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
#IF_рынок
💸 Кому нужны облигации с доходностью ниже нуля?
Обычно в периоды рыночной нестабильности инвесторы ищут активы-убежища, и тут их внимание привлекают государственные облигации. Однако гособлигации таких эмитентов, как Япония и многие страны Евросоюза, сейчас имеют отрицательную доходность.
По данным Bloomberg, в декабре 2020 года около 27% мирового рынка облигаций имели доходность ниже нуля, а общий объем таких бумаг на тот момент составлял примерно $1 трлн.
Давайте разберемся, откуда берутся бонды с отрицательной доходностью и почему инвесторы в них инвестируют.
❓Как возникает отрицательная доходность?
В периоды экономических кризисов центробанки нередко осуществляют программы выкупа активов, и в первую очередь государственных облигаций. Также в такие времена гособлигации пользуются популярностью и у частных инвесторов, которые хотят обезопасить себя от обвала на рынке акций и переводят средства в более консервативные инструменты.
В результате на рынке гособлигаций создается повышенный спрос, и их котировки растут.
Как известно, цена и доходность на рынке облигаций имеют обратную зависимость: при росте котировок доходность снижается и даже может стать отрицательной.
❓Зачем инвестировать в такие бумаги?
Прежде всего это желание защититься от рыночных колебаний. Когда инвестор ожидает падения на рынке акций, то надежные государственные облигации, даже с отрицательной доходностью, могут стать хорошей защитой.
Если вы покупаете облигацию с отрицательной доходностью, это не значит, что вы обязательно получите убыток. Инвестирование в такие бумаги будет убыточным лишь в том случае, если вы будете держать их до погашения.
👉 Рассмотрим пример.
Инвестор купил за $105 облигацию номиналом $100 с купоном 2% годовых, до погашения которой остается два года. Таким образом, за эти два года он получит $4 купонного дохода, а при погашении ему будет выплачен номинал в $100.
Если инвестор будет держать эту облигацию до погашения, его инвестиция окажется убыточной: вложив $105, он вернет себе лишь $104.
Но в период до погашения цена облигации может подняться выше $105. Если инвестор в такой момент продаст облигацию по рыночной цене, он может не только выйти на безубыточность, но и получить прибыль.
#IF_образование
Обычно в периоды рыночной нестабильности инвесторы ищут активы-убежища, и тут их внимание привлекают государственные облигации. Однако гособлигации таких эмитентов, как Япония и многие страны Евросоюза, сейчас имеют отрицательную доходность.
По данным Bloomberg, в декабре 2020 года около 27% мирового рынка облигаций имели доходность ниже нуля, а общий объем таких бумаг на тот момент составлял примерно $1 трлн.
Давайте разберемся, откуда берутся бонды с отрицательной доходностью и почему инвесторы в них инвестируют.
❓Как возникает отрицательная доходность?
В периоды экономических кризисов центробанки нередко осуществляют программы выкупа активов, и в первую очередь государственных облигаций. Также в такие времена гособлигации пользуются популярностью и у частных инвесторов, которые хотят обезопасить себя от обвала на рынке акций и переводят средства в более консервативные инструменты.
В результате на рынке гособлигаций создается повышенный спрос, и их котировки растут.
Как известно, цена и доходность на рынке облигаций имеют обратную зависимость: при росте котировок доходность снижается и даже может стать отрицательной.
❓Зачем инвестировать в такие бумаги?
Прежде всего это желание защититься от рыночных колебаний. Когда инвестор ожидает падения на рынке акций, то надежные государственные облигации, даже с отрицательной доходностью, могут стать хорошей защитой.
Если вы покупаете облигацию с отрицательной доходностью, это не значит, что вы обязательно получите убыток. Инвестирование в такие бумаги будет убыточным лишь в том случае, если вы будете держать их до погашения.
👉 Рассмотрим пример.
Инвестор купил за $105 облигацию номиналом $100 с купоном 2% годовых, до погашения которой остается два года. Таким образом, за эти два года он получит $4 купонного дохода, а при погашении ему будет выплачен номинал в $100.
Если инвестор будет держать эту облигацию до погашения, его инвестиция окажется убыточной: вложив $105, он вернет себе лишь $104.
Но в период до погашения цена облигации может подняться выше $105. Если инвестор в такой момент продаст облигацию по рыночной цене, он может не только выйти на безубыточность, но и получить прибыль.
#IF_образование
☀️ Облигации утром 30.09.21
Федеральной резервной системе следует в скором времени приступить к сокращению объема выкупа активов, считает президент Федерального резервного банка Филадельфии Патрик Харкер.
• Купонные выплаты ожидаются по 28 выпускам облигаций на общую сумму ₽5,95 млрд, включая Сбербанк-37-боб (купон ₽46,63; 9,25% годовых) и Акрон-001Р-01-боб (купон ₽29,42; 5,9% годовых).
• Ожидаются оферты по облигациям ОРГруппБО7 (объем ₽1 млрд).
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,538% (-0,001)
🇩🇪 -0,1925% (+0,0205)
🇨🇳 2,892% (+0,014)
🇷🇺 7,32% (+0,03)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
#IF_рынок
Федеральной резервной системе следует в скором времени приступить к сокращению объема выкупа активов, считает президент Федерального резервного банка Филадельфии Патрик Харкер.
• Купонные выплаты ожидаются по 28 выпускам облигаций на общую сумму ₽5,95 млрд, включая Сбербанк-37-боб (купон ₽46,63; 9,25% годовых) и Акрон-001Р-01-боб (купон ₽29,42; 5,9% годовых).
• Ожидаются оферты по облигациям ОРГруппБО7 (объем ₽1 млрд).
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,538% (-0,001)
🇩🇪 -0,1925% (+0,0205)
🇨🇳 2,892% (+0,014)
🇷🇺 7,32% (+0,03)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
#IF_рынок
☀️ Облигации утром 01.10.21
Минфин РФ сократил плановый объем размещения ОФЗ в IV квартале до ₽520 млрд.
• Купонные выплаты ожидаются по 43 выпускам облигаций на общую сумму ₽7,83 млрд, включая Северсталь-7-боб (купон ₽43,13; 8,65% годовых) и Группа ЛСР-БО-001P-04 (купон ₽21,19; 8,5% годовых).
• Ожидаются оферты по облигациям Ярославская Обл-35015-об (объем ₽10 млрд) и Ярославская Обл-35016-об (объем ₽3 млрд).
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,484% (-0,043)
🇩🇪 -0,224% (-0,029)
🇨🇳 2,889% (+0,015)
🇷🇺 7,295% (-0,015)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
#IF_рынок
Минфин РФ сократил плановый объем размещения ОФЗ в IV квартале до ₽520 млрд.
• Купонные выплаты ожидаются по 43 выпускам облигаций на общую сумму ₽7,83 млрд, включая Северсталь-7-боб (купон ₽43,13; 8,65% годовых) и Группа ЛСР-БО-001P-04 (купон ₽21,19; 8,5% годовых).
• Ожидаются оферты по облигациям Ярославская Обл-35015-об (объем ₽10 млрд) и Ярославская Обл-35016-об (объем ₽3 млрд).
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,484% (-0,043)
🇩🇪 -0,224% (-0,029)
🇨🇳 2,889% (+0,015)
🇷🇺 7,295% (-0,015)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
#IF_рынок
☀️ Облигации утром 04.10.21
Купонные выплаты ожидаются по 26 выпускам облигаций на общую сумму ₽3,14 млрд, включая МегаФон-БО-001Р-03 (купон ₽39,14; 7,85% годовых) и Брусника-001Р-02 (купон ₽23,93; 9,6% годовых).
Ожидаются оферты по облигациям Пионер-лизинг-БО-П01 (объем ₽100 млн).
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,47% (+0,003)
🇩🇪 -0,2305% (-0,0095)
🇨🇳 2,889% (+0,015)
🇷🇺 7,29% (-0,05)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
#IF_рынок
Купонные выплаты ожидаются по 26 выпускам облигаций на общую сумму ₽3,14 млрд, включая МегаФон-БО-001Р-03 (купон ₽39,14; 7,85% годовых) и Брусника-001Р-02 (купон ₽23,93; 9,6% годовых).
Ожидаются оферты по облигациям Пионер-лизинг-БО-П01 (объем ₽100 млн).
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,47% (+0,003)
🇩🇪 -0,2305% (-0,0095)
🇨🇳 2,889% (+0,015)
🇷🇺 7,29% (-0,05)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
#IF_рынок
☀️ Облигации утром 05.10.21
Банк России рассматривает возможность полностью уравнять налогообложение дохода от процентов по депозиту и купонного дохода облигаций.
• Сбор заявок проводится по облигациям РСХБ-БO-15-002P (объем ₽10 млрд).
• Купонные выплаты ожидаются по 19 выпускам облигаций на общую сумму ₽3,38 млрд, включая Северсталь-6-боб (купон ₽43,13; 8,65% годовых) и Альфа-Банк-21-боб (купон ₽29,58; 5,9% годовых).
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,493% (+0,012)
🇩🇪 -0,217% (+0,0010)
🇨🇳 2,889% (+0,015)
🇷🇺 7,395% (-0,045)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
#IF_рынок
Банк России рассматривает возможность полностью уравнять налогообложение дохода от процентов по депозиту и купонного дохода облигаций.
• Сбор заявок проводится по облигациям РСХБ-БO-15-002P (объем ₽10 млрд).
• Купонные выплаты ожидаются по 19 выпускам облигаций на общую сумму ₽3,38 млрд, включая Северсталь-6-боб (купон ₽43,13; 8,65% годовых) и Альфа-Банк-21-боб (купон ₽29,58; 5,9% годовых).
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,493% (+0,012)
🇩🇪 -0,217% (+0,0010)
🇨🇳 2,889% (+0,015)
🇷🇺 7,395% (-0,045)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
#IF_рынок
☀️ Облигации утром 06.10.21
Китайский девелопер Fantasia Holdings Group Co. не смог произвести выплаты по долларовым облигациям в срок, наступавший 4 октября, пишет The Wall Street Journal.
Купонные выплаты ожидаются по 19 выпускам облигаций на общую сумму ₽31,21 млрд, включая Газпром Нефть-001P-01R (купон ₽43,38; 8,7% годовых) и Камаз-БО-П04 (купон ₽14,83; 8,5% годовых).
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,562% (+0,031)
🇩🇪 -0,1615% (+0,0275)
🇨🇳 2,889% (+0,015)
🇷🇺 7,49% (-0,07)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
#IF_рынок
Китайский девелопер Fantasia Holdings Group Co. не смог произвести выплаты по долларовым облигациям в срок, наступавший 4 октября, пишет The Wall Street Journal.
Купонные выплаты ожидаются по 19 выпускам облигаций на общую сумму ₽31,21 млрд, включая Газпром Нефть-001P-01R (купон ₽43,38; 8,7% годовых) и Камаз-БО-П04 (купон ₽14,83; 8,5% годовых).
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,562% (+0,031)
🇩🇪 -0,1615% (+0,0275)
🇨🇳 2,889% (+0,015)
🇷🇺 7,49% (-0,07)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
#IF_рынок
☀️ Облигации утром 07.10.21
Банк России готовит изменение в положение "О стандартах эмиссии ценных бумаг", в котором сформулирует принцип новых для российского рынка инструментов — облигации климатического перехода и облигации устойчивого развития.
Купонные выплаты ожидаются по 19 выпускам облигаций на общую сумму ₽5,02 млрд, включая ГПБ-12-об (купон ₽37,5; 7,52% годовых) и Роснефть-001Р-08-боб (купон ₽22,94; 4,6% годовых).
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,533% (+0,009)
🇩🇪 -0,177% (+0,005)
🇨🇳 2,889% (+0,015)
🇷🇺 7,575% (+0,025)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
#IF_рынок
Банк России готовит изменение в положение "О стандартах эмиссии ценных бумаг", в котором сформулирует принцип новых для российского рынка инструментов — облигации климатического перехода и облигации устойчивого развития.
Купонные выплаты ожидаются по 19 выпускам облигаций на общую сумму ₽5,02 млрд, включая ГПБ-12-об (купон ₽37,5; 7,52% годовых) и Роснефть-001Р-08-боб (купон ₽22,94; 4,6% годовых).
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,533% (+0,009)
🇩🇪 -0,177% (+0,005)
🇨🇳 2,889% (+0,015)
🇷🇺 7,575% (+0,025)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
#IF_рынок
📊 Почему использование кредитного плеча не всегда связано с повышенным риском?
Принято считать, что использование левереджа в инвестициях значительно повышает их риск. Однако так ли это?
Давайте рассмотрим на примере: У нас есть два портфеля облигаций. У одного из них срок модифицированной дюрации всего 1 год, однако используется кредитное плечо 1:4. У другого нет кредитного плеча, но модифицированная дюрация — 10 лет. Цена каждой облигации 1000 рублей. ЦБ поднимает ключевую ставку на 1%.
Теперь давайте посчитаем, насколько чувствительным портфель будет к изменению процентных ставок (смотреть формулу):
1) -1*0,01*1000*5 = -50 рублей
2) -10*0,01*1000 = -100 рублей
📍 Что же мы видим? Портфель без кредитного плеча, но с большим сроком дюрации потерял в 2 раза больше.
Хорошую аналогию этому явлению привел преподаватель Женевского Университета Мишель Жирардин. Кажется, что ехать на машине 80 км/ч по определению безопаснее, чем 130 км/ч. Однако ехать 130 км/ч по сухой и пустой дороге куда безопаснее, чем 80 км/ч по ледяной дороге с высоким трафиком.
#IF_образование
Принято считать, что использование левереджа в инвестициях значительно повышает их риск. Однако так ли это?
Давайте рассмотрим на примере: У нас есть два портфеля облигаций. У одного из них срок модифицированной дюрации всего 1 год, однако используется кредитное плечо 1:4. У другого нет кредитного плеча, но модифицированная дюрация — 10 лет. Цена каждой облигации 1000 рублей. ЦБ поднимает ключевую ставку на 1%.
Теперь давайте посчитаем, насколько чувствительным портфель будет к изменению процентных ставок (смотреть формулу):
1) -1*0,01*1000*5 = -50 рублей
2) -10*0,01*1000 = -100 рублей
📍 Что же мы видим? Портфель без кредитного плеча, но с большим сроком дюрации потерял в 2 раза больше.
Хорошую аналогию этому явлению привел преподаватель Женевского Университета Мишель Жирардин. Кажется, что ехать на машине 80 км/ч по определению безопаснее, чем 130 км/ч. Однако ехать 130 км/ч по сухой и пустой дороге куда безопаснее, чем 80 км/ч по ледяной дороге с высоким трафиком.
#IF_образование
☀️ Облигации утром 08.10.21
Доходность рублевых облигаций сроком 1-10 лет может сместиться в диапазон 7,5-8,0% годовых в ближайшие дни, полагает главный аналитик Промсвязьбанка (ПСБ) Дмитрий Монастыршин.
Купонные выплаты ожидаются по 19 выпускам облигаций на общую сумму ₽4,38 млрд, включая РЖД-5-боб (купон ₽51,36; 10,3% годовых) и Сбербанк-001Р-SBER24 (купон ₽33,16; 6,65% годовых).
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,587% (+0,016)
🇩🇪 -0,175% (+0,015)
🇨🇳 2,92% (+0,046)
🇷🇺 7,445% (-0,105)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
#IF_рынок
Доходность рублевых облигаций сроком 1-10 лет может сместиться в диапазон 7,5-8,0% годовых в ближайшие дни, полагает главный аналитик Промсвязьбанка (ПСБ) Дмитрий Монастыршин.
Купонные выплаты ожидаются по 19 выпускам облигаций на общую сумму ₽4,38 млрд, включая РЖД-5-боб (купон ₽51,36; 10,3% годовых) и Сбербанк-001Р-SBER24 (купон ₽33,16; 6,65% годовых).
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 1,587% (+0,016)
🇩🇪 -0,175% (+0,015)
🇨🇳 2,92% (+0,046)
🇷🇺 7,445% (-0,105)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
#IF_рынок
