🌚 Тюрьмы опустели? Облигации утром 28 ноября
• Дом.РФ выступит агентом по продаже тюремного комплекса «Кресты» в Санкт-Петербурге. Ходят слухи, что СИЗО хотят переделать арт-кластер с отелями и ресторанами — РБК
• Минфин и банки не смогли договориться по вопросу обмена евробондов России на ОФЗ. Банки хотели таким образом сократить валютные позиции. Однако Минфин предложил совершить обмен, исходя из рыночных цен на евробонды — рассказал Антон Силуанов
• ЕС рассмотрит вопрос переподключения Россельхозбанка к SWIFT
• Ростелеком 1 декабря откроет книгу заявок на «социальные» бонды серии 001P-06R (объем 10 млрд). Ориентир по доходности будет определен позднее
• Атомэнергопром завтра откроет книгу заявок на «зеленые» бонды серии 001P-02 (объем 9 млрд). Ориентир по доходности – не выше G-curve на сроке 3 года + 1,2% (~ )
• Мосбиржа зарегистрировала бессрочную программу облигаций Агрохолдинга СТЕПЬ серии 001P
🎈Сбор заявок пройдет по "замещающим" Газпром капитал-ЗО24-2-Е и ММК-ЗО-2024
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,6443% (-0,0185)
🇩🇪 1,9690% (+0,122)
🇨🇳 2,8550% (+0,024)
🇷🇺 10,060% (-0,01)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Дом.РФ выступит агентом по продаже тюремного комплекса «Кресты» в Санкт-Петербурге. Ходят слухи, что СИЗО хотят переделать арт-кластер с отелями и ресторанами — РБК
• Минфин и банки не смогли договориться по вопросу обмена евробондов России на ОФЗ. Банки хотели таким образом сократить валютные позиции. Однако Минфин предложил совершить обмен, исходя из рыночных цен на евробонды — рассказал Антон Силуанов
• ЕС рассмотрит вопрос переподключения Россельхозбанка к SWIFT
• Ростелеком 1 декабря откроет книгу заявок на «социальные» бонды серии 001P-06R (объем 10 млрд). Ориентир по доходности будет определен позднее
• Атомэнергопром завтра откроет книгу заявок на «зеленые» бонды серии 001P-02 (объем 9 млрд). Ориентир по доходности – не выше G-curve на сроке 3 года + 1,2% (~ )
• Мосбиржа зарегистрировала бессрочную программу облигаций Агрохолдинга СТЕПЬ серии 001P
🎈Сбор заявок пройдет по "замещающим" Газпром капитал-ЗО24-2-Е и ММК-ЗО-2024
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,6443% (-0,0185)
🇩🇪 1,9690% (+0,122)
🇨🇳 2,8550% (+0,024)
🇷🇺 10,060% (-0,01)
#IF_рынок
@IF_Bonds
⚰️ Рынок ВДО в России умрет?
В следующем году рынок высокодоходных облигаций (ВДО) ждет серия дефолтов и медленное умирание. Такой прогноз дает рейтинговое агентство Эксперт РА. Главные проблемы возникнут у тех эмитентов, которым нужно будет рефинансироваться.
А оптимистичные прогнозы есть? Аналитики ИК «Иволга Капитал» рисуют будущее совсем в других тонах. Согласно их исследованию, рынок ВДО в следующем году может вырасти на 20-30%.
С чего бы?
1. Это прочный рынок: даже частичная мобилизация не помешала ему стабилизироваться и сохранить объемы размещений на уровне ₽750 млн–1 млрд в месяц.
2. У многих эмитентов в этом году были неизрасходованные кредитные линии, что позволило им «купить время» и адаптироваться к новым реалиям.
3. Самые пессимистичные прогнозы по дефолту не сбылись. Основное понижение рейтингов эмитентов ВДО пришлось на весну, а со второй половины года все наоборот: рейтинги подтверждались или даже росли.
4. Не исключены размещения эмитентов ВДО в юанях — как тебе такое, Си?
Верим в лучшее? Оптимистичный прогноз «Иволги» может не сбыться, если произойдет:
• массовый уход частных инвесторов с рынка облигаций
• повышение ключевой ставки в случае, если дефицит бюджета превысит объемы, запланированные правительством
Кстати, недавно у нас состоялась интересная беседа о будущем рынка облигаций с управляющим директором Иволги Капитал Дмитрием Александровым.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
В следующем году рынок высокодоходных облигаций (ВДО) ждет серия дефолтов и медленное умирание. Такой прогноз дает рейтинговое агентство Эксперт РА. Главные проблемы возникнут у тех эмитентов, которым нужно будет рефинансироваться.
А оптимистичные прогнозы есть? Аналитики ИК «Иволга Капитал» рисуют будущее совсем в других тонах. Согласно их исследованию, рынок ВДО в следующем году может вырасти на 20-30%.
С чего бы?
1. Это прочный рынок: даже частичная мобилизация не помешала ему стабилизироваться и сохранить объемы размещений на уровне ₽750 млн–1 млрд в месяц.
2. У многих эмитентов в этом году были неизрасходованные кредитные линии, что позволило им «купить время» и адаптироваться к новым реалиям.
3. Самые пессимистичные прогнозы по дефолту не сбылись. Основное понижение рейтингов эмитентов ВДО пришлось на весну, а со второй половины года все наоборот: рейтинги подтверждались или даже росли.
4. Не исключены размещения эмитентов ВДО в юанях — как тебе такое, Си?
Верим в лучшее? Оптимистичный прогноз «Иволги» может не сбыться, если произойдет:
• массовый уход частных инвесторов с рынка облигаций
• повышение ключевой ставки в случае, если дефицит бюджета превысит объемы, запланированные правительством
Кстати, недавно у нас состоялась интересная беседа о будущем рынка облигаций с управляющим директором Иволги Капитал Дмитрием Александровым.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
🌝 А ЦБ в курсе? Облигации утром 29 ноября
• Ключевая ставка в ближайшие месяцы будет оставаться на нынешнем уровне в 7,5% годовых – так считает председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков
• ГТЛК завтра соберет заявки на облигации серии 002Р-02 (объем ₽5 млрд). Ориентир ставки 1-го купона – G-curve на сроке 4 года + 2,86%
• ВЭБ 2 декабря соберет заявки на облигации серии ПБО-001Р-34 (объем ₽20 млрд). Ориентир по доходности – G-curve на сроке 2 года + 1,8%
• Балтийский лизинг 2 декабря откроет книгу заявок по допвыпуску №1 облигаций серии БО-П06 (объем ₽5 млрд). Ставка 1-6 купонов – 10,9% годовых.
• Домодедово Фьюэл Фасилитис в декабре откроет книгу заявок на бонды серии 001P-03 (объем ₽4 млрд). Ориентир ставки купона будет определен позднее.
• КИФА 19 декабря откроет книгу заявок на облигации серии 001Р-01 (объем ₽150 млн). Ориентир ставки купона – 16-16,5% годовых
• ИКС 5 ФИНАНС завтра разместит выпуск облигаций серии 002P-02 (объем 20 млрд). Ставка 1-5 купонов установлена на уровне 8,9% годовых
• Выручка ВУШ по РСБУ за 9 месяцев 2022 г. составила ₽6,27 млрд (+68% г/г). Чистая прибыль равна ₽1,11 млрд (-44% г/г)
🎈Сбор заявок пройдет по Атомэнергопром-001P-02 (объем 9 млрд) и по "замещающим" Газпром капитал-ЗО24-2-Е и ММК-ЗО-2024
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,6811% (+0,0368)
🇩🇪 1,9920% (-0,863)
🇨🇳 2,8980% (+0,043)
🇷🇺 10,100% (+0,04)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Ключевая ставка в ближайшие месяцы будет оставаться на нынешнем уровне в 7,5% годовых – так считает председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков
• ГТЛК завтра соберет заявки на облигации серии 002Р-02 (объем ₽5 млрд). Ориентир ставки 1-го купона – G-curve на сроке 4 года + 2,86%
• ВЭБ 2 декабря соберет заявки на облигации серии ПБО-001Р-34 (объем ₽20 млрд). Ориентир по доходности – G-curve на сроке 2 года + 1,8%
• Балтийский лизинг 2 декабря откроет книгу заявок по допвыпуску №1 облигаций серии БО-П06 (объем ₽5 млрд). Ставка 1-6 купонов – 10,9% годовых.
• Домодедово Фьюэл Фасилитис в декабре откроет книгу заявок на бонды серии 001P-03 (объем ₽4 млрд). Ориентир ставки купона будет определен позднее.
• КИФА 19 декабря откроет книгу заявок на облигации серии 001Р-01 (объем ₽150 млн). Ориентир ставки купона – 16-16,5% годовых
• ИКС 5 ФИНАНС завтра разместит выпуск облигаций серии 002P-02 (объем 20 млрд). Ставка 1-5 купонов установлена на уровне 8,9% годовых
• Выручка ВУШ по РСБУ за 9 месяцев 2022 г. составила ₽6,27 млрд (+68% г/г). Чистая прибыль равна ₽1,11 млрд (-44% г/г)
🎈Сбор заявок пройдет по Атомэнергопром-001P-02 (объем 9 млрд) и по "замещающим" Газпром капитал-ЗО24-2-Е и ММК-ЗО-2024
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,6811% (+0,0368)
🇩🇪 1,9920% (-0,863)
🇨🇳 2,8980% (+0,043)
🇷🇺 10,100% (+0,04)
#IF_рынок
@IF_Bonds
✈️ Оператор аэропорта Домодедово размещает бонды
Домодедово Фьюэл Фасилитис в декабре откроет книгу заявок на свой новый выпуск. Размещение пройдет по открытой подписке. У эмитента уже хватает выпусков: есть один рублевый на ₽10 млрд. Также у Группы Домодедово есть выпуски евробондов на общую сумму $658 млн.
Что мы знаем об эмитенте? Это топливный оператор аэропорта «Домодедово», одна из компаний группы. У холдинга иностранная «мама» — DME Limited (Кипр). Доля ДФФ на российском рынке мизерная: меньше 5%. А успешность компании напрямую зависит от основного бизнеса аэропорта, ведь с ростом активности перелетов растет и спрос на топливо.
Что с финансами? АКРА в этом году понизила кредитный рейтинг эмитента с A-(RU) до BBB+(RU), установив «развивающийся» прогноз. Причины — ожидаемое снижение пассажиропотока на 16-17% по итогам года, а также высокий уровень долговой нагрузки у Группы. Самые большие опасения вызывает ликвидность аэропорта: в ближайшие месяцы Домодедово предстоит погасить 45% долгового портфеля:
• в декабре — рублевые бонды на 10 млрд
• в феврале — евробонды на $200 млн
Таким образом, компании предстоит рефинансировать довольно большой объем долга. Для этого она уже подписала программу новых облигаций на ₽50 млрд.
В декабре 2017 года Домодедово разместило рублевые бонды при похожем уровне ключевой ставки - 7,75%. Купон тогда составил 8,1%. Правда, экономические условия тогда были получше, а ставка шла на снижение. Сейчас же инвесторы могут рассчитывать на более выгодные условия. Интересно, какой будет премия к ключевой ставке в этот раз?
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
Домодедово Фьюэл Фасилитис в декабре откроет книгу заявок на свой новый выпуск. Размещение пройдет по открытой подписке. У эмитента уже хватает выпусков: есть один рублевый на ₽10 млрд. Также у Группы Домодедово есть выпуски евробондов на общую сумму $658 млн.
Что мы знаем об эмитенте? Это топливный оператор аэропорта «Домодедово», одна из компаний группы. У холдинга иностранная «мама» — DME Limited (Кипр). Доля ДФФ на российском рынке мизерная: меньше 5%. А успешность компании напрямую зависит от основного бизнеса аэропорта, ведь с ростом активности перелетов растет и спрос на топливо.
Что с финансами? АКРА в этом году понизила кредитный рейтинг эмитента с A-(RU) до BBB+(RU), установив «развивающийся» прогноз. Причины — ожидаемое снижение пассажиропотока на 16-17% по итогам года, а также высокий уровень долговой нагрузки у Группы. Самые большие опасения вызывает ликвидность аэропорта: в ближайшие месяцы Домодедово предстоит погасить 45% долгового портфеля:
• в декабре — рублевые бонды на 10 млрд
• в феврале — евробонды на $200 млн
Таким образом, компании предстоит рефинансировать довольно большой объем долга. Для этого она уже подписала программу новых облигаций на ₽50 млрд.
В декабре 2017 года Домодедово разместило рублевые бонды при похожем уровне ключевой ставки - 7,75%. Купон тогда составил 8,1%. Правда, экономические условия тогда были получше, а ставка шла на снижение. Сейчас же инвесторы могут рассчитывать на более выгодные условия. Интересно, какой будет премия к ключевой ставке в этот раз?
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
🌝 Встречайте: АвтоВАЗ-Банк!Облигации утром 30 ноября
• Президент В. Путин разрешил АвтоВАЗу приобрести 100% акций РН банка у иностранной BARN B.V. (принадлежит Renault S.A., Nissan Motor и банку Юникредит)
• Минфин просит Сбербанк досрочно погасить часть субординированного кредита на ₽150 млрд — Frank Media
• Минфин РФ сегодня проведет аукционы по размещению 3-х видов ОФЗ — с постоянным доходом, флоутера и линкера
• Магнит сегодня соберет заявки на облигации серии БО-004Р-01 (объем ₽15 млрд). Ориентир по купону — 9,3%
• АФК Система 2 декабря откроет книгу заявок на бонды серии 001Р-24 (объем ₽10 млрд) Ориентир ставки купона — G-curve на сроке 3 года + 2,2-2,4% (~10,6-10,8%)
• Ориентир ставки купона по облигациям Восточной Стивидорной Компании (Global Ports) серии 001Р-03R — G-curve на сроке 5 лет + 2,2-2,4% (~11,44-11,64%). Сбор заявок пройдет 2 декабря
• Ориентир по доходности по «социальным» облигациям Ростелекома серии 001P-06R - G-curve на сроке 2.75 лет + 1,1% (~9,39%). Сбор заявок — завтра.
🎈Сбор заявок пройдет по
Магнит-БО-004Р-01
и по "замещающим"
Газпром капитал-ЗО24-2-Е
Газпром капитал-ЗО27-2-Д
ММК-ЗО-2024
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,7236% (+0,0425)
🇩🇪 1,9130% (-0,079)
🇨🇳 2,9060% (+0,008)
🇷🇺 10,120% (+0,02)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Президент В. Путин разрешил АвтоВАЗу приобрести 100% акций РН банка у иностранной BARN B.V. (принадлежит Renault S.A., Nissan Motor и банку Юникредит)
• Минфин просит Сбербанк досрочно погасить часть субординированного кредита на ₽150 млрд — Frank Media
• Минфин РФ сегодня проведет аукционы по размещению 3-х видов ОФЗ — с постоянным доходом, флоутера и линкера
• Магнит сегодня соберет заявки на облигации серии БО-004Р-01 (объем ₽15 млрд). Ориентир по купону — 9,3%
• АФК Система 2 декабря откроет книгу заявок на бонды серии 001Р-24 (объем ₽10 млрд) Ориентир ставки купона — G-curve на сроке 3 года + 2,2-2,4% (~10,6-10,8%)
• Ориентир ставки купона по облигациям Восточной Стивидорной Компании (Global Ports) серии 001Р-03R — G-curve на сроке 5 лет + 2,2-2,4% (~11,44-11,64%). Сбор заявок пройдет 2 декабря
• Ориентир по доходности по «социальным» облигациям Ростелекома серии 001P-06R - G-curve на сроке 2.75 лет + 1,1% (~9,39%). Сбор заявок — завтра.
🎈Сбор заявок пройдет по
Магнит-БО-004Р-01
и по "замещающим"
Газпром капитал-ЗО24-2-Е
Газпром капитал-ЗО27-2-Д
ММК-ЗО-2024
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,7236% (+0,0425)
🇩🇪 1,9130% (-0,079)
🇨🇳 2,9060% (+0,008)
🇷🇺 10,120% (+0,02)
#IF_рынок
@IF_Bonds
Forwarded from IF News
Forwarded from IF News
📣 Банк России хочет снизить максимальные ставки по микрозаймам до 0,8% с 1%
Максимальная полная стоимость кредита снизится с 365% до 292% годовых. Законопроект внесён в Госдуму. Российские законодатели обсуждают ещё большее ограничение: 0,5%.
Проблема с микрозаймами есть: доля проблемных микрозаймов достигла рекордных 43,1% в октябре.
@if_market_news
Максимальная полная стоимость кредита снизится с 365% до 292% годовых. Законопроект внесён в Госдуму. Российские законодатели обсуждают ещё большее ограничение: 0,5%.
Проблема с микрозаймами есть: доля проблемных микрозаймов достигла рекордных 43,1% в октябре.
@if_market_news
🍑Трежерис в глубокой инверсии . Рецессия близко?
Инверсия кривой доходности американских трежерис считается плохим знаком. Говорят, она сулит рецессию. В норме доходность по долгосрочным бондам выше, чем по краткосрочным. Когда всё наоборот — это и есть инверсия. Сейчас дело обстоит именно так: доходность двухлетних казначейских облигаций США выше, чем у десятилетних. Первая инверсия-2022 случилась еще в начале года, а теперь она усугубилась.
Инверсия = рецессия? Не всегда — в 2020-м включили печатный станок. Да и с момента инверсии до рецессии может пройти от полугода до 2 лет. У астрологов точность предсказаний повыше будет. А еще рецессию и так «предскажут» макростатистика и отчеты компаний.
Как это работает? Инвесторы думают: «Скоро кризис. ФРС, чтобы поддержать экономику, начнет снижать ставку. Цены на бонды начнут расти. Сильнее всего на снижение ставки реагируют длинные бонды». Если капитал существенный, то вкладываться нужно сильно заранее — например, за полгода. Вот так и происходит инверсия — короткие облигации все еще ждут очередное повышение ставки, а длинные уже отыгрывают будущее ее снижение. Инверсия предрекает не сам кризис, а завершение роста ставки ФРС.
Так что с рецессией? И без трежерис ясно, что она на носу: деловая активность и потребительский спрос падают, крупнейшие компании сокращают персонал, стоимость рефинансирования растет, на дворе энергокризис и китайский «зеро-ковид». Правда сегодня вышли позитивные данные по ВВП США и стали появляться намеки на то, что рецессии получится избежать. Пока слабо верится…
Когда ФРС снизит ставку? 13-14 декабря ее наверняка поднимут еще как минимум на 0,5%. И это не предел: рынок закладывает повышение до 5%. А Ротшильды вообще намекают на 6,789%. Так что заходить в американские акции пока рановато.
#IF_трежерис
@IF_Bonds
Инверсия кривой доходности американских трежерис считается плохим знаком. Говорят, она сулит рецессию. В норме доходность по долгосрочным бондам выше, чем по краткосрочным. Когда всё наоборот — это и есть инверсия. Сейчас дело обстоит именно так: доходность двухлетних казначейских облигаций США выше, чем у десятилетних. Первая инверсия-2022 случилась еще в начале года, а теперь она усугубилась.
Инверсия = рецессия? Не всегда — в 2020-м включили печатный станок. Да и с момента инверсии до рецессии может пройти от полугода до 2 лет. У астрологов точность предсказаний повыше будет. А еще рецессию и так «предскажут» макростатистика и отчеты компаний.
Как это работает? Инвесторы думают: «Скоро кризис. ФРС, чтобы поддержать экономику, начнет снижать ставку. Цены на бонды начнут расти. Сильнее всего на снижение ставки реагируют длинные бонды». Если капитал существенный, то вкладываться нужно сильно заранее — например, за полгода. Вот так и происходит инверсия — короткие облигации все еще ждут очередное повышение ставки, а длинные уже отыгрывают будущее ее снижение. Инверсия предрекает не сам кризис, а завершение роста ставки ФРС.
Так что с рецессией? И без трежерис ясно, что она на носу: деловая активность и потребительский спрос падают, крупнейшие компании сокращают персонал, стоимость рефинансирования растет, на дворе энергокризис и китайский «зеро-ковид». Правда сегодня вышли позитивные данные по ВВП США и стали появляться намеки на то, что рецессии получится избежать. Пока слабо верится…
Когда ФРС снизит ставку? 13-14 декабря ее наверняка поднимут еще как минимум на 0,5%. И это не предел: рынок закладывает повышение до 5%. А Ротшильды вообще намекают на 6,789%. Так что заходить в американские акции пока рановато.
#IF_трежерис
@IF_Bonds
❄️ Уровень бедности снизился. Облигации утром 1 декабря
• Х5 Group ожидает по итогам 2022 года выручку на уровне ₽2 трлн и дальнейший рост на уровне 20% ежегодно. Ритейлер планирует агрессивно развивать сеть «жестких» дискаунтеров «Чижик», а также сместить ассортимент «Пятерочки» в сторону товаров низкого ценового сегмента.
• Минфин РФ разместил ОФЗ-26241-ПД на ₽51 млрд, ОФЗ-29021-ПК — на ₽150 млрд, ОФЗ-52004-ИН — на ₽16 млрд
• Ювелит (производитель украшений Sokolov) 14 декабря соберет заявки на дебютный выпуск облигаций (объем от ₽3 млрд). Ориентир доходности — премия не выше 5 5% к ОФЗ на сроке 3 года
• ЦБ обяжет банки раскрывать отчетность с января 2023 года — «в ограниченном формате»
• Селигдар опубликовал результаты по МСФО за 3 квартал 2022 г. Операционный убыток составил ₽696 млн против прибыли в ₽5,6 млрд годом ранее. Чистый убыток ₽1,6 млрд против прибыли ₽5,5 млрд годом ранее.
• Селигдар просит ЦБ дать возможность негосударственным пенсионным фондам (НПФ) инвестировать в золото
• Мосбиржа зарегистрировала программу облигаций ООО «Амур Золото» объемом ₽50 млрд
🎈Сбор заявок пройдет по
ГТЛК-002Р-02-боб (объем ₽5 млрд)
Ростелеком-001P-06R (объем ₽10 млрд)
и по "замещающим"
Газпром капитал-ЗО27-2-Д
ММК-ЗО-2024
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,6163% (-0,1073)
🇩🇪 1,9440% (+0,031)
🇨🇳 2,9150% (+0,009)
🇷🇺 10,110% (-0,01)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Х5 Group ожидает по итогам 2022 года выручку на уровне ₽2 трлн и дальнейший рост на уровне 20% ежегодно. Ритейлер планирует агрессивно развивать сеть «жестких» дискаунтеров «Чижик», а также сместить ассортимент «Пятерочки» в сторону товаров низкого ценового сегмента.
• Минфин РФ разместил ОФЗ-26241-ПД на ₽51 млрд, ОФЗ-29021-ПК — на ₽150 млрд, ОФЗ-52004-ИН — на ₽16 млрд
• Ювелит (производитель украшений Sokolov) 14 декабря соберет заявки на дебютный выпуск облигаций (объем от ₽3 млрд). Ориентир доходности — премия не выше 5 5% к ОФЗ на сроке 3 года
• ЦБ обяжет банки раскрывать отчетность с января 2023 года — «в ограниченном формате»
• Селигдар опубликовал результаты по МСФО за 3 квартал 2022 г. Операционный убыток составил ₽696 млн против прибыли в ₽5,6 млрд годом ранее. Чистый убыток ₽1,6 млрд против прибыли ₽5,5 млрд годом ранее.
• Селигдар просит ЦБ дать возможность негосударственным пенсионным фондам (НПФ) инвестировать в золото
• Мосбиржа зарегистрировала программу облигаций ООО «Амур Золото» объемом ₽50 млрд
🎈Сбор заявок пройдет по
ГТЛК-002Р-02-боб (объем ₽5 млрд)
Ростелеком-001P-06R (объем ₽10 млрд)
и по "замещающим"
Газпром капитал-ЗО27-2-Д
ММК-ЗО-2024
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,6163% (-0,1073)
🇩🇪 1,9440% (+0,031)
🇨🇳 2,9150% (+0,009)
🇷🇺 10,110% (-0,01)
#IF_рынок
@IF_Bonds
💍 Sokolov готовит дебютный выпуск бондов
АО «Ювелит», производитель украшений под брендом Sokolov, 14 декабря проведет сбор заявок на свой первый выпуск облигаций.
Параметры выпуска Ювелит-001P-01
• объем — ₽3 млрд
• срок — 3 года
• возможность досрочного погашения — нет
• ковенанты — да
• тип купона — постоянный
• периодичность выплат в год — 4
• ориентир по купону — доходность 3-летних ОФЗ +5,5% (~13,9%)
• кредитный рейтинг — BBB+(RU) от АКРА, прогноз «стабильный»
Нюанс: минимальная заявка для участия в первичном размещении – ₽1,4 млн. Кому не хватит капитала, тот сможет прикупить облигации уже на вторичном рынке, после их технического размещения 20 декабря.
Что мы знаем об эмитенте? АО «Ювелит» — ключевая операционная компания Группы. Производит ювелирные изделия из золота и серебра, дизайн тоже разрабатывает сама.
Все началось с оптовых продаж, но с 2019 года компания развивает собственную розничную сеть под брендом SOKOLOV. Подробнее об истории бизнеса читайте в прошлом посте. Сейчас у Группы 330 магазинов. В следующем году планируется расширение сети.
Что с финансами? По данным АКРА, выручка по итогам этого года будет на 33% больше, чем в прошлом. Рентабельность по EBITDA высокая. Долговая нагрузка снижается, хотя до начала 2022 года она была очень большой из–за стартовых вложений в развитие сети.
Какие есть риски? Спрос на ювелирные украшения цикличен и зависит от фазы экономического цикла.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
АО «Ювелит», производитель украшений под брендом Sokolov, 14 декабря проведет сбор заявок на свой первый выпуск облигаций.
Параметры выпуска Ювелит-001P-01
• объем — ₽3 млрд
• срок — 3 года
• возможность досрочного погашения — нет
• ковенанты — да
• тип купона — постоянный
• периодичность выплат в год — 4
• ориентир по купону — доходность 3-летних ОФЗ +5,5% (~13,9%)
• кредитный рейтинг — BBB+(RU) от АКРА, прогноз «стабильный»
Нюанс: минимальная заявка для участия в первичном размещении – ₽1,4 млн. Кому не хватит капитала, тот сможет прикупить облигации уже на вторичном рынке, после их технического размещения 20 декабря.
Что мы знаем об эмитенте? АО «Ювелит» — ключевая операционная компания Группы. Производит ювелирные изделия из золота и серебра, дизайн тоже разрабатывает сама.
Все началось с оптовых продаж, но с 2019 года компания развивает собственную розничную сеть под брендом SOKOLOV. Подробнее об истории бизнеса читайте в прошлом посте. Сейчас у Группы 330 магазинов. В следующем году планируется расширение сети.
Что с финансами? По данным АКРА, выручка по итогам этого года будет на 33% больше, чем в прошлом. Рентабельность по EBITDA высокая. Долговая нагрузка снижается, хотя до начала 2022 года она была очень большой из–за стартовых вложений в развитие сети.
Какие есть риски? Спрос на ювелирные украшения цикличен и зависит от фазы экономического цикла.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
🐼 Всем нужны юани. Облигации утром 2 декабря
• ХК Металлоинвест 12 декабря проведет сбор заявок на 3-летний выпуск юаневых облигаций (объем ¥1 млрд). Ориентир ставки 1-го купона – не более 3,5% годовых. В обращении уже есть 2 юаневых выпуска эмитента.
• Селигдар утвердил новую программу облигаций на ₽60 млрд
• Газпром нефть 6 декабря разместит выпуск облигаций серии 003P-05R на ₽30 млрд. Ставка 1-12 купонов — 9% годовых
• Синара-Транспортные Машины в первой половине декабря соберет заявки на облигации серии 001Р-03 (объем ₽5 млрд). Ориентир ставки купона будет объявлен позднее.
• Эксперт РА отозвало рейтинг Главторга в связи с отсутствием достаточной информации для применения методологии. Агентство сообщает, что на сайте Федресурса появилась информация о намерениях нескольких банков-кредиторов подать заявления о признании компании банкротом
🎈Сбор заявок пройдет по
СистемаАФК-1Р-24-боб (₽10 млрд)
Балтийский лизинг-БО-П06 (₽8 млрд)
ВосточнаяСК-001Р-03R (₽5 млрд)
РСХБ-БO-01-002P (₽5 млрд)
и по "замещающим"
Газпром капитал-ЗО27-2-Д
Газпром капитал-ЗО31-1-Д
ММК-ЗО-2024
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,5445% (-0,0718)
🇩🇪 1,8230% (-0,121)
🇨🇳 2,8980% (-0,017)
🇷🇺 10,120% (+0,01)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• ХК Металлоинвест 12 декабря проведет сбор заявок на 3-летний выпуск юаневых облигаций (объем ¥1 млрд). Ориентир ставки 1-го купона – не более 3,5% годовых. В обращении уже есть 2 юаневых выпуска эмитента.
• Селигдар утвердил новую программу облигаций на ₽60 млрд
• Газпром нефть 6 декабря разместит выпуск облигаций серии 003P-05R на ₽30 млрд. Ставка 1-12 купонов — 9% годовых
• Синара-Транспортные Машины в первой половине декабря соберет заявки на облигации серии 001Р-03 (объем ₽5 млрд). Ориентир ставки купона будет объявлен позднее.
• Эксперт РА отозвало рейтинг Главторга в связи с отсутствием достаточной информации для применения методологии. Агентство сообщает, что на сайте Федресурса появилась информация о намерениях нескольких банков-кредиторов подать заявления о признании компании банкротом
🎈Сбор заявок пройдет по
СистемаАФК-1Р-24-боб (₽10 млрд)
Балтийский лизинг-БО-П06 (₽8 млрд)
ВосточнаяСК-001Р-03R (₽5 млрд)
РСХБ-БO-01-002P (₽5 млрд)
и по "замещающим"
Газпром капитал-ЗО27-2-Д
Газпром капитал-ЗО31-1-Д
ММК-ЗО-2024
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,5445% (-0,0718)
🇩🇪 1,8230% (-0,121)
🇨🇳 2,8980% (-0,017)
🇷🇺 10,120% (+0,01)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🤑 Позитив, Селигдар, Металлоинвест — новые размещения бондов
На рынке облигаций «новые старые игроки» — встречаем.
Позитив Текнолоджиз. Ключевой игрок на рынке кибербезопасности откроет книгу заявок на свой новый выпуск в понедельник. У компании, кстати, все в шоколаде. Кредитные рейтинги в этом году повышены, подробнее о результатах за 3 квартал читайте в посте.
Металлоинвест. Об этом эмитенте мы ранее уже писали. Горно-металлургический холдинг увлёкся китайской валютой: 12 декабря он соберет заявки уже на 3-й юаневый выпуск. Объем — ¥1 млрд, срок — 3 года, ориентир по купону — 3,5% годовых
Кстати, юань всю неделю укреплялся к рублю и к доллару на фоне слухов об ослаблении политики зеро-ковид в Китае.
Еще несколько интересных новостей по теме юаня:
— ЦБ рассматривает возможность докапитализации банков в “дружественных” валютах. Не в юанях ли? Так можно всех зайцев сразу перестрелять — и банки поддержать, и экспортерам рубль девальвировать
— У банков пока не получается зарабатывать на юане. Об этом тоже сообщает ЦБ. Во-первых, система корсчетов у юаня развита хуже, чем у доллара. Во-вторых, кредитов в юанях пока мало. А значит спрос со стороны банков на юаневые бонды должен быть высоким.
Селигдар. Золотодобытчик утвердил новую программу облигаций. Объем — ₽60 млрд или эквивалент этой суммы в иностранной валюте. Не исключено, что тоже в юанях.
Золотодобытчикам сейчас несладко. Селигдар даже просит ЦБ разрешить НПФ (негосударственных пенсионным фондам) инвестировать в золото. А что — неплохая идея.
То, что золотодобытчики сейчас заинтересованы в выпуске облигаций, инвесторам однозначно на руку. Свои юаневые бонды уже выпустили Полюс и ЮГК — возможно, на такой ход решится и Селигдар.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
На рынке облигаций «новые старые игроки» — встречаем.
Позитив Текнолоджиз. Ключевой игрок на рынке кибербезопасности откроет книгу заявок на свой новый выпуск в понедельник. У компании, кстати, все в шоколаде. Кредитные рейтинги в этом году повышены, подробнее о результатах за 3 квартал читайте в посте.
Металлоинвест. Об этом эмитенте мы ранее уже писали. Горно-металлургический холдинг увлёкся китайской валютой: 12 декабря он соберет заявки уже на 3-й юаневый выпуск. Объем — ¥1 млрд, срок — 3 года, ориентир по купону — 3,5% годовых
Кстати, юань всю неделю укреплялся к рублю и к доллару на фоне слухов об ослаблении политики зеро-ковид в Китае.
Еще несколько интересных новостей по теме юаня:
— ЦБ рассматривает возможность докапитализации банков в “дружественных” валютах. Не в юанях ли? Так можно всех зайцев сразу перестрелять — и банки поддержать, и экспортерам рубль девальвировать
— У банков пока не получается зарабатывать на юане. Об этом тоже сообщает ЦБ. Во-первых, система корсчетов у юаня развита хуже, чем у доллара. Во-вторых, кредитов в юанях пока мало. А значит спрос со стороны банков на юаневые бонды должен быть высоким.
Селигдар. Золотодобытчик утвердил новую программу облигаций. Объем — ₽60 млрд или эквивалент этой суммы в иностранной валюте. Не исключено, что тоже в юанях.
Золотодобытчикам сейчас несладко. Селигдар даже просит ЦБ разрешить НПФ (негосударственных пенсионным фондам) инвестировать в золото. А что — неплохая идея.
То, что золотодобытчики сейчас заинтересованы в выпуске облигаций, инвесторам однозначно на руку. Свои юаневые бонды уже выпустили Полюс и ЮГК — возможно, на такой ход решится и Селигдар.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
🪁Ралли на рынке бондов. Облигации утром 5 декабря
• В ноябре объем торгов облигациями на Мосбирже увеличился на 144,4% и составил ₽2 310,5 млрд. Было размещено 67 облигационных займов на общую сумму ₽3 122,3 млрд.
• Минфин РФ хочет развивать лизинг жилья как альтернативу ипотеки
• АФК Система 7 декабря разместит выпуск облигаций серии 001Р-24 на ₽10 млрд. Финальный ориентир ставки купона — 10% годовых
•Эксперт РА присвоило облигациям АФК Системы серии 001Р-24 рейтинг ruAA-
•АКРА присвоило РН банку и его облигациям статус «рейтинг на пересмотре — развивающийся»
• АКРА подтвердило рейтинг Трансфин-М и его облигаций на уровне ВВВ+(RU), изменив прогноз на «позитивный»
• Мосбиржа зарегистрировала программы облигаций СибАвтоТранс и Группы Астон
🎈Сбор заявок пройдет по
ПозитивТекнолоджи-001Р-02 (объем ₽2,5 млрд)
и по "замещающим"
Газпром капитал-ЗО27-2-Д
Газпром капитал-ЗО31-1-Д
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,5352% (-0,0093)
🇩🇪 1,8550% (+0,032)
🇨🇳 2,9120% (+0,014)
🇷🇺 10,130% (+0,01)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• В ноябре объем торгов облигациями на Мосбирже увеличился на 144,4% и составил ₽2 310,5 млрд. Было размещено 67 облигационных займов на общую сумму ₽3 122,3 млрд.
• Минфин РФ хочет развивать лизинг жилья как альтернативу ипотеки
• АФК Система 7 декабря разместит выпуск облигаций серии 001Р-24 на ₽10 млрд. Финальный ориентир ставки купона — 10% годовых
•Эксперт РА присвоило облигациям АФК Системы серии 001Р-24 рейтинг ruAA-
•АКРА присвоило РН банку и его облигациям статус «рейтинг на пересмотре — развивающийся»
• АКРА подтвердило рейтинг Трансфин-М и его облигаций на уровне ВВВ+(RU), изменив прогноз на «позитивный»
• Мосбиржа зарегистрировала программы облигаций СибАвтоТранс и Группы Астон
🎈Сбор заявок пройдет по
ПозитивТекнолоджи-001Р-02 (объем ₽2,5 млрд)
и по "замещающим"
Газпром капитал-ЗО27-2-Д
Газпром капитал-ЗО31-1-Д
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,5352% (-0,0093)
🇩🇪 1,8550% (+0,032)
🇨🇳 2,9120% (+0,014)
🇷🇺 10,130% (+0,01)
#IF_рынок
@IF_Bonds
😆 У ГТЛК дефолт, но компания не видит проблемы
Они уже 8 месяцев не платят по своим евробондам — ждут, когда Великобритания отменит санкции. Причем компанию, кажется, всё устраивает, она даже начала осваивать новое направление — беспилотники.
А вот инвесторов устраивает почему-то не все. Ассоциация владельцев облигаций (АВО) даже обратилась в Администрацию Президента по поводу этой проблемы — и наконец получила ответ.
Что же ответили?
1. Неисполнение ГТЛК обязательств по евробондам — это нарушение не Указа Президента №430, а эмиссионной документации (по-русски — дефолт).
2.ГТЛК по-прежнему ждет получения лицензии OFAC (и еще пусть подождет, куда торопиться-то? Иран вон, когда попал в санкционные списки, 40 лет ждал — и ничего).
3. Проблему нужно довести до сведения ГТЛК (она ведь и не в курсе!), а также Минфина и Минтранса.
При этом ЦБ считает, что ГТЛК входит в список компаний, которые должны исполнять Указ №430.
«Заместители» помогут? АВО еще пару месяцев назад заговорила о том, что надо бы заставить квазигосударственные компании выпускать замещающие облигации. И Минфин даже поддержал эту инициативу. Вот только торопиться, по его словам, опять же некуда.
Итак, выплат не будет? В ближайшее время — похоже, нет. ГТЛК хотя и в состоянии дефолта по своим евробондам, но делать, видимо, ничего не собирается.
При этом у самой ГТЛК все на редкость хорошо: кредитный рейтинг остается на высоком уровне AA-(RU) со стабильным прогнозом. Более того: компания продолжает выходить на рынок с новыми размещениями.
А вот АВО опять не сидится спокойно: она бьет тревогу, в том числе, и в отношении рублевых выпусков госкорпорации.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
Они уже 8 месяцев не платят по своим евробондам — ждут, когда Великобритания отменит санкции. Причем компанию, кажется, всё устраивает, она даже начала осваивать новое направление — беспилотники.
А вот инвесторов устраивает почему-то не все. Ассоциация владельцев облигаций (АВО) даже обратилась в Администрацию Президента по поводу этой проблемы — и наконец получила ответ.
Что же ответили?
1. Неисполнение ГТЛК обязательств по евробондам — это нарушение не Указа Президента №430, а эмиссионной документации (по-русски — дефолт).
2.ГТЛК по-прежнему ждет получения лицензии OFAC (и еще пусть подождет, куда торопиться-то? Иран вон, когда попал в санкционные списки, 40 лет ждал — и ничего).
3. Проблему нужно довести до сведения ГТЛК (она ведь и не в курсе!), а также Минфина и Минтранса.
При этом ЦБ считает, что ГТЛК входит в список компаний, которые должны исполнять Указ №430.
«Заместители» помогут? АВО еще пару месяцев назад заговорила о том, что надо бы заставить квазигосударственные компании выпускать замещающие облигации. И Минфин даже поддержал эту инициативу. Вот только торопиться, по его словам, опять же некуда.
Итак, выплат не будет? В ближайшее время — похоже, нет. ГТЛК хотя и в состоянии дефолта по своим евробондам, но делать, видимо, ничего не собирается.
При этом у самой ГТЛК все на редкость хорошо: кредитный рейтинг остается на высоком уровне AA-(RU) со стабильным прогнозом. Более того: компания продолжает выходить на рынок с новыми размещениями.
А вот АВО опять не сидится спокойно: она бьет тревогу, в том числе, и в отношении рублевых выпусков госкорпорации.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds