[현대차증권 철강/비철금속 박현욱]

<중국 주요 철강 유통가격 및 LME 주요 금속가격 데이터>

1. 전일 미국 철강주 주가 동향
US Steel +0.9%, 아셀러미탈 -1.2%, 포스코 DR +0.7%

2. 중국 철강가격
열연 -0.1%, 냉연 -0.2%, 철근 -0.2%

3. 중국 철광석 spot 수입가격(USD/T) 104.52 -0.9%, 호주 원료탄 수출가격(USD/T) 228 -3.0%

4. LME 비철금속 및 귀금속 가격
아연 -1.4%, 구리 -2.6%, 니켈 -0.2%, 연 -1.5%
금 -2.3%, 은 -3.0%

5. 중국 탄산리튬 가격(USD/T) 11,761 -0.1%
LME 수산화리튬 가격(USD/T) 12,037 +0.9

[현대차증권 철강/비철금속 박현욱]

<중국 주요 철강 유통가격 및 LME 주요 금속가격 데이터>

1. 전일 미국 철강주 주가 동향
US Steel -0.2%, 아셀러미탈 +1.7%, 포스코 DR +0.1%

2. 중국 철강가격
열연 -0.8%, 냉연 -0.5%, 철근 -0.2%

3. 중국 철광석 spot 수입가격(USD/T) 103.48 -1.0%, 호주 원료탄 수출가격(USD/T) 224 -1.8%

4. LME 비철금속 및 귀금속 가격
아연 -1.2%, 구리 -0.8%, 니켈 -1.0%, 연 -1.3%
금 -0.2%, 은 +0.1%

5. 중국 탄산리튬 가격(USD/T) 11,755 -0.1%
LME 수산화리튬 가격(USD/T) 11,998 -0.3%

[현대차증권 철강/비철금속 박현욱]

<중국 주요 철강 유통가격 및 LME 주요 금속가격 데이터>

1. 전일 미국 철강주 주가 동향
US Steel +3.6%, 아셀러미탈 -1.7%, 포스코 DR -2.1%

2. 중국 철강가격
열연 -0.4%, 냉연 -0.5%, 철근 -0.1%

3. 중국 철광석 spot 수입가격(USD/T) 100.59 -2.8%, 호주 원료탄 수출가격(USD/T) 220.5 -1.6%

4. LME 비철금속 및 귀금속 가격
아연 -1.8%, 구리 -1.0%, 니켈 -0.4%, 연 -2.1%
금 +0.5%, 은 +0.0%

5. 중국 탄산리튬 가격(USD/T) 11,753 -0.0%
LME 수산화리튬 가격(USD/T) 11,998 보합

[현대차증권 철강/비철금속 박현욱]

<중국 주요 철강 유통가격 및 LME 주요 금속가격 데이터>

1. 전일 미국 철강주 주가 동향
US Steel +0.3%, 아셀러미탈 -1.3%, 포스코 DR -3.1%

2. 중국 철강가격
열연 -1.0%, 냉연 -0.4%, 철근 -0.2%

3. 중국 철광석 spot 수입가격(USD/T) 100.9 +0.3%, 호주 원료탄 수출가격(USD/T) 220 -0.2%

4. LME 비철금속 및 귀금속 가격
아연 -1.4%, 구리 -0.5%, 니켈 -1.0%, 연 -1.1%
금 +0.3%, 은 -0.1%

5. 중국 탄산리튬 가격(USD/T) 11,772 +0.2%
LME 수산화리튬 가격(USD/T) 11,983 -0.1%

[현대차증권 철강/비철금속 박현욱]

<중국 주요 철강 유통가격 및 LME 주요 금속가격 데이터>

1. 전일 미국 철강주 주가 동향
US Steel +2.6%, 아셀러미탈 +1.2%, 포스코 DR +3.9%

2. 중국 철강가격
열연 -1.3%, 냉연 -0.4%, 철근 -0.2%

3. 중국 철광석 spot 수입가격(USD/T) 99.91 -1.0%, 호주 원료탄 수출가격(USD/T) 219 -0.5%

4. LME 비철금속 및 귀금속 가격
아연 -0.1%, 구리 -0.7%, 니켈 -1.2%, 연 -0.8%
금 -2.6%, 은 -4.5%

5. 중국 탄산리튬 가격(USD/T) 11,807 +0.3%
LME 수산화리튬 가격(USD/T) 11,983 보합

[현대차증권 철강/비철금속 박현욱]

<중국 주요 철강 유통가격 및 LME 주요 금속가격 데이터>

1. 전일 미국 철강주 주가 동향
US Steel +0.3%, 아셀러미탈 +0.9%, 포스코 DR +0.6%

2. 중국 철강가격
열연 +0.4%, 냉연 -0.4%, 철근 -0.3%

3. 중국 철광석 spot 수입가격(USD/T) 102.17 +2.3%, 호주 원료탄 수출가격(USD/T) 214 -2.3%

4. LME 비철금속 및 귀금속 가격
아연 -0.1%, 구리 +0.2%, 니켈 -0.4%, 연 -0.8%
금 +1.2%, 은 +0.2%

5. 중국 탄산리튬 가격(USD/T) 11,792 -0.1%
LME 수산화리튬 가격(USD/T) 11,983 보합

[현대차증권 철강/비철금속 박현욱]

<중국 주요 철강 유통가격 및 LME 주요 금속가격 데이터>

1. 전일 미국 철강주 주가 동향
US Steel +0.4%, 아셀러미탈 -0.5%, 포스코 DR +0.8%

2. 중국 철강가격
열연 -0.7%, 냉연 -0.5%, 철근 -0.3%

3. 중국 철광석 spot 수입가격(USD/T) 101.89 -0.3%, 호주 원료탄 수출가격(USD/T) 218 +1.9%

4. LME 비철금속 및 귀금속 가격
아연 -0.4%, 구리 -0.1%, 니켈 +0.2%, 연 +1.9%
금 -0.1%, 은 -0.6%

5. 중국 탄산리튬 가격(USD/T) 11,777 -0.1%
LME 수산화리튬 가격(USD/T) 11,983 보합

[현대차증권 철강/비철금속 박현욱]

<중국 주요 철강 유통가격 및 LME 주요 금속가격 데이터>

1. 전일 미국 철강주 주가 동향
US Steel -1.7%, 아셀러미탈 -1.7%, 포스코 DR -0.7%

2. 중국 철강가격
열연 -0.9%, 냉연 -0.5%, 철근 -0.2%

3. 중국 철광석 spot 수입가격(USD/T) 99.09 -2.6%, 호주 원료탄 수출가격(USD/T) 217 -0.5%

4. LME 비철금속 및 귀금속 가격
아연 -1.2%, 구리 -0.9%, 니켈 +0.3%, 연 보합
금 +1.1%, 은 +3.0%

5. 중국 탄산리튬 가격(USD/T) 11,534 -2.1%
LME 수산화리튬 가격(USD/T) 11,983 보합

[현대차증권 철강/비철금속 박현욱]

<중국 주요 철강 유통가격 및 LME 주요 금속가격 데이터>

1. 전일 미국 철강주 주가 동향
US Steel +2.1%, 아셀러미탈 +2.9%, 포스코 DR -0.0%

2. 중국 철강가격
열연 -0.5%, 냉연 -0.3%, 철근 -0.4%

3. 중국 철광석 spot 수입가격(USD/T) 100.92 +1.8%, 호주 원료탄 수출가격(USD/T) 219 +0.9%

4. LME 비철금속 및 귀금속 가격
아연 -0.3%, 구리 -0.6%, 니켈 +1.5%, 연 -1.6%
금 +0.9%, 은 +1.4%

5. 중국 탄산리튬 가격(USD/T) 11,288 -2.1%
LME 수산화리튬 가격(USD/T) 11,973 -0.0%

[현대차증권 철강/비철금속 박현욱]

<중국 주요 철강 유통가격 및 LME 주요 금속가격 데이터>

1. 전일 미국 철강주 주가 동향
US Steel -1.0%, 아셀러미탈 -6.3%, 포스코 DR -0.9%

2. 중국 철강가격
열연 +0.6%, 냉연 -0.1%, 철근 -0.3%

3. 중국 철광석 spot 수입가격(USD/T) 102.65 +1.7%, 호주 원료탄 수출가격(USD/T) 218 -0.5%

4. LME 비철금속 및 귀금속 가격
아연 +1.8%, 구리 +2.8%, 니켈 +3.3%, 연 +2.4%
금 +0.4%, 은 -1.6%

5. 중국 탄산리튬 가격(USD/T) 11,248 -0.3%
LME 수산화리튬 가격(USD/T) 11,960 -0.2%

[현대차증권 철강/비철금속 박현욱] 세아베스틸지주 BUY/TP 32,000원(유지/유지) 2분기, 예상 상회하는 호실적 기록

- 24년 2분기 영업이익은 646억원으로 당사 추정치 및 시장 컨센서스 상회
- 투자의견 BUY를 유지하며 그 이유는 1) 작년 4분기를 저점으로 전분기대비 실적 개선이 지속되고 있고, 2) 현재 동사의 P/B는 0.34배로 과거 10년 평균을 하회하고 있어 valuation 매력이 있으며, 3) 자회사들의 신성장 동력이 중장기적으로 주가에 긍정적으로 평가되기 때문
- 목표주가는 32,000원 유지
- 2분기 매출액 9,701억원, 영업이익 646억원, 세전이익 608억원을 기록하였으며 영업이익은 전년동기대비 -22%, 전분기대비 +204%
- 전분기대비 실적이 개선된 배경은 세아베스틸이 견인. 일회성 요인이 해소된 부분 외에 부가가치가 높은 제품의 판매 비중이 확대되어 평균판매가격은 견조한데, 원료인 철스크랩 가격은 약세를 시현하여 동사의 판가-원가 spread가 개선되었기 때문으로 추정. 경기 부진으로 철스크랩(중량A 기준) 가격은 1분기 평균 43.1만원에서 2분기 39.6만원으로 8% 하락하였으며 미국 등 해외 주요 지역 철스크랩 가격도 동반 약세를 시현
- 3분기 영업이익은 560억원으로 예상되어 비수기의 영향으로 전분기대비 감소. 하지만 하반기 영업이익은 1,160억원으로 예상되어 상반기대비 35% 증가하여 실적 개선의 추세는 지속될 것으로 기대
- 세아창원특수강은 2분기 판매량과 영업이익 둘다 전분기대비 개선. 또한 미국 특수합금소재 시장 진출을 발표한 바 있으며 연산 6천톤의 전기로 사업으로 파악됨. 올해 하반기 착공하여 26년 완공 예정. 동사의 우주, 항공 분야에서의 입지가 강화되는데 기여할 것으로 예상. 또한 동사는 원전 CASK, 항공 소재 등 성장성을 갖춘 제품 개발로 포트폴리오를 강화하는 노력은 긍정적으로 평가됨
- 동사 주가는 1만원 대 후반으로 조정을 시현하여 부진한 업황과 실적에 대한 우려는 기반영 되었다고 판단. 실적 개선의 방향성을 고려하면 중기적으로 주가는 우상향할 것으로 예상

* URL: https://buly.kr/1n29Swa

** 동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[현대차증권 철강/비철금속 박현욱]

<중국 주요 철강 유통가격 및 LME 주요 금속가격 데이터>

1. 전일 미국 철강주 주가 동향
US Steel -3.7%, 아셀러미탈 -0.0%, 포스코 DR -9.2%

2. 중국 철강가격
열연 -0.2%, 냉연 -0.2%, 철근 -0.2%

3. 중국 철광석 spot 수입가격(USD/T) 103.81 보합, 호주 원료탄 수출가격(USD/T) 217 -0.9%

4. LME 비철금속 및 귀금속 가격
아연 -2.0%, 구리 +0.0%, 니켈 -0.1%, 연 -1.9%
금 -1.0%, 은 -4.2%

5. 중국 탄산리튬 가격(USD/T) 11,136 +0.4%
LME 수산화리튬 가격(USD/T) 11,530 보합

[현대차증권 철강/비철금속 박현욱]

<중국 주요 철강 유통가격 및 LME 주요 금속가격 데이터>

1. 전일 미국 철강주 주가 동향
US Steel +2.7%, 아셀러미탈 +1.6%, 포스코 DR +2.4%

2. 중국 철강가격
열연 -0.1%, 냉연 -0.3%, 철근 -0.7%

3. 중국 철광석 spot 수입가격(USD/T) 102.45 -1.3%, 호주 원료탄 수출가격(USD/T) 213 -1.8%

4. LME 비철금속 및 귀금속 가격
아연 -0.7%, 구리 -1.8%, 니켈 +0.0%, 연 -4.6%
금 -0.5%, 은 +0.0%

5. 중국 탄산리튬 가격(USD/T) 11,106 -0.3%
LME 수산화리튬 가격(USD/T) 11,530 보합

[현대차증권 철강/비철금속 박현욱]

<중국 주요 철강 유통가격 및 LME 주요 금속가격 데이터>

1. 전일 미국 철강주 주가 동향
US Steel +2.9%, 아셀러미탈 +0.4%, 포스코 DR -2.1%

2. 중국 철강가격
열연 -0.5%, 냉연 -0.1%, 철근 -0.3%

3. 중국 철광석 spot 수입가격(USD/T) 100.94 -1.5%, 호주 원료탄 수출가격(USD/T) 214 +0.5%

4. LME 비철금속 및 귀금속 가격
아연 -1.2%, 구리 +0.5%, 니켈 +0.7%, 연 +1.2%
금 +0.1%, 은 -1.0%

5. 중국 탄산리튬 가격(USD/T) 11,076 -0.3%
LME 수산화리튬 가격(USD/T) 11,530 보합

[현대차증권 철강/비철금속 박현욱]

<중국 주요 철강 유통가격 및 LME 주요 금속가격 데이터>

1. 전일 미국 철강주 주가 동향
US Steel +1.9%, 아셀러미탈 +1.5%, 포스코 DR +0.5%

2. 중국 철강가격
열연 -0.5%, 냉연 -0.4%, 철근 -0.4%

3. 중국 철광석 spot 수입가격(USD/T) 99.64 -1.5%, 호주 원료탄 수출가격(USD/T) 210 -1.9%

4. LME 비철금속 및 귀금속 가격
아연 -0.7%, 구리 -1.8%, 니켈 -0.5%, 연 +0.7%
금 +1.3%, 은 +2.5%

5. 중국 탄산리튬 가격(USD/T) 10,939 -1.2%
LME 수산화리튬 가격(USD/T) 11,301 -2.0%

[현대차증권 철강/비철금속 박현욱] 고려아연 BUY/TP 720,000원(유지/유지) 양호한 실적 지속, 주주환원도 인상적

- 24년 2분기 영업이익은 2,687억원으로 당사 추정치 및 컨센서스에 부합
- 투자의견 BUY 및 목표주가 720,000원 유지. 투자포인트는 주가와 상관성이 높은 LME 아연 가격은 하반기 중 반등할 것으로 예상되어 상승 모멘텀이 강화될 것으로 예상되고, 중기적으로 동사의 구리 생산능력 확대 및 장기적으로 2차전지, 재생에너지 등 자회사들의 성장과 실적 기여가 기대되기 때문
- 2분기 매출액 3조 582억원, 영업이익 2,687억원, 세전이익 2,507억원으로 영업이익은 전년동기대비 +73%, 전분기대비 +46%. 별도 영업이익은 2,574억원으로 전년동기대비 +56%, 전분기대비 +35%
- 실적 호조는 고려아연과 기존 자회사들의 개선이 배경. 고려아연은 아연 등 비철금속 및 은, 금의 귀금속 가격 상승으로, 정광 선적 지연에 따른 생산, 판매량 감소와 제련수수료 하락에 따른 원가 상승요인에도 영업이익은 전분기대비 큰 폭 증가. 호주SMC도 아연가격 상승과 생산, 판매 정상화로 실적 큰 폭 증가. 서린상사와 스틸싸이클도 동반 실적 개선. 2차원료 트레이딩 회사인 Kataman Metals 인수로 매출액은 3조원을 상회
- 3분기 별도 영업이익은 2,497억원으로 전분기수준으로 견조할 것으로 예상. 환율이 변수이나 실적 반영 기준 아연과 은 가격(USD)은 전분기수준으로 예상되고, 아연 판매량이 전분기대비 회복될 것이기 때문
- 동사는 Slag Fumer 2기를 가동 중단(SMC의 LGZC 해소)하여 연간 600억원의 가공비를 절감할 것으로 추정. 중기적으로 구리 생산능력을 23년 3만톤에서 28년 15만톤(습식 5만톤, 건식 10만톤)으로 확대할 예정. 순차적으로 Fumer 총 3기를 구리 Smelter로 전환하여 연간 10만톤의 건식 제련 구리 생산. 구리는 역사적으로 광산업체들의 가격협상력이 우월하지만 동사는 외부에서 정광을 구매할 필요가 없어 전지박을 포함하여 안정적인 수익성 확보 가능
- 실적 개선과 비철금속 가격 상승으로 주가도 우상향할 것으로 예상. 동사의 총주주환원액은 연간 4천억원 내외이며 중간 배당과 이번 자사주 추가 매입은 주주가치 제고에 긍정적

* URL: https://buly.kr/3j6WneT

** 동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[현대차증권 철강/비철금속 박현욱]

<중국 주요 철강 유통가격 및 LME 주요 금속가격 데이터>

1. 전일 미국 철강주 주가 동향
US Steel -1.1%, 아셀러미탈 +1.0%, 포스코 DR +1.2%

2. 중국 철강가격
열연 -0.9%, 냉연 -0.3%, 철근 -0.3%

3. 중국 철광석 spot 수입가격(USD/T) 101.09 +1.6%, 호주 원료탄 수출가격(USD/T) 207 -1.4%

4. LME 비철금속 및 귀금속 가격
아연 +2.5%, 구리 +0.3%, 니켈 -0.9%, 연 -0.1%
금 +0.4%, 은 -0.1%

5. 중국 탄산리튬 가격(USD/T) 10,813 -1.2%
LME 수산화리튬 가격(USD/T) 11,301 보합

[현대차증권 철강/비철금속 박현욱]

<중국 주요 철강 유통가격 및 LME 주요 금속가격 데이터>

1. 전일 미국 철강주 주가 동향
US Steel -0.5%, 아셀러미탈 -0.7%, 포스코 DR -0.3%

2. 중국 철강가격
열연 -2.0%, 냉연 -1.0%, 철근 -0.6%

3. 중국 철광석 spot 수입가격(USD/T) 99.31 -1.8%, 호주 원료탄 수출가격(USD/T) 205 -1.0%

4. LME 비철금속 및 귀금속 가격
아연 +3.4%, 구리 +0.8%, 니켈 +0.0%, 연 +3.7%
금 +1.2%, 은 +1.5%

5. 중국 탄산리튬 가격(USD/T) 10,661 -1.4%
LME 수산화리튬 가격(USD/T) 11,301 보합

[현대차증권 철강/비철금속 박현욱]

<중국 주요 철강 유통가격 및 LME 주요 금속가격 데이터>

1. 전일 미국 철강주 주가 동향
US Steel +1.9%, 아셀러미탈 +0.0%, 포스코 DR +0.9%

2. 중국 철강가격
열연 -0.3%, 냉연 -0.4%, 철근 -0.2%

3. 중국 철광석 spot 수입가격(USD/T) 98.56 -0.8%, 호주 원료탄 수출가격(USD/T) 209.5 +2.2%

4. LME 비철금속 및 귀금속 가격
아연 +0.2%, 구리 +1.8%, 니켈 +1.3%, 연 +0.5%
금 +0.2%, 은 -0.8%

5. 중국 탄산리튬 가격(USD/T) 10,690 +0.3%
LME 수산화리튬 가격(USD/T) 11,301 보합

[현대차증권 철강/비철금속 박현욱]

<중국 주요 철강 유통가격 및 LME 주요 금속가격 데이터>

1. 전일 미국 철강주 주가 동향
US Steel -1.3%, 아셀러미탈 +1.1%, 포스코 DR +1.0%

2. 중국 철강가격
열연 -2.9%, 냉연 -1.6%, 철근 -0.6%

3. 중국 철광석 spot 수입가격(USD/T) 93.37 -2.4%, 호주 원료탄 수출가격(USD/T) 207 +1.0%

4. LME 비철금속 및 귀금속 가격
아연 +1.0%, 구리 +0.1%, 니켈 -0.3%, 연 +0.9%
금 +0.6%, 은 +3.9%

5. 중국 탄산리튬 가격(USD/T) 10,385 -3.1%
LME 수산화리튬 가격(USD/T) 11,090 -1.3%