Рынок IPO: зима весна близко

Предыдущие два года были провальными для рынка IPO. 2021 год с рекордным количеством в 1035 размещений задал неподъемную планку. И она резко полетела вниз. В 2023 году размещений было почти в семь раз меньше. Листинги проходили вяло — по 1-3 компании в неделю, а порой биржа и вовсе простаивала.

Однако 2024 год показал, что рынок оживает. К декабрю проведено более 200 IPO. Это уже больше, чем в прошлом году. И, что особенно приятно, больше половины размещенных компаний сейчас торгуются выше цены предложения.

Декабрь и вовсе поразил. За одну неделю на биржи NASDAQ и NYSE вышли сразу 10 компаний. Среди них:

🟡 zSpace, разрабатывающая решения в дополненной реальности для образования. На момент IPO капитализация составила $112 млн.
🟡 Jupiter Neurosciences, фармацевтический стартап. Занимается лечением болезней центральной нервной системы. Капитализация на момент IPO составила около $149 млн.

А на днях прошло еще одно IPO с заявкой стать крупнейшим за год. Компания-единорог ServiceTitan, один из мировых лидеров в разработке облачного программного обеспечения вышел на Nasdaq. По итогам первого дня торгов его рыночная капитализация оценивалась в $9 млрд.

Вместе с компаниями на рынок вернулись большие деньги. Всего за год IPO привлекли более $23 млрд. $4,4 млрд из которых пришлись на долю Lineage Inc. Компания, специализирующаяся на перевозках и холодильном хранении, провела крупнейшее за год размещение. Ее капитализация превысила $18 млрд.

Почему рынок оживает?

Главные причины — стабилизация экономики, снижение волатильности и восстановление доверия инвесторов.

На биржи сейчас выходят компании с понятной бизнес-моделью и сильной репутацией. Это особенно важно в условиях избирательности инвесторов. А также те, кто давно был готов, но выжидал подходящий момент.

После двухлетней спячки рынок возвращается к жизни. Пусть пока мы наблюдаем осторожные шаги, динамика уже впечатляет. Если такая тенденция сохранится, 2025 год может стать взрывным для IPO и венчурного капитала.

Как думаете, получится в следующем году побить рекорд 2021 по числу IPO?

Повысят или нет?

➡️ Сегодня очередной важный день для рынка – ЦБ РФ решает, что делать с ключевой ставкой. Одни ждут 23%, другие боятся 25%, а третьи надеются, что всё останется как есть. Но, как сказал Путин: «Набиуллина сама не знает, какая ставка будет». Так что держим руку на пульсе и ждем развязки.

Пока российский рынок взволнован возможным повышением ставки, индекс Мосбиржи обновляет годовой минимум — санкции и ожидания новых условий сделали своё дело.

➡️ Крипторынок на этой неделе тоже немного потянуло вниз. Сначала биткоин пробил очередной максимум в $106 тыс., а потом опустился до $96 тыс.

Практически все криптоактивы просели на 10-30% из-за снижения ставки ФРС США до 4,25–4,5%. Это уже третье снижение подряд.

➡️ Тем временем MicroStrategy стоит на своем и укрепляет звание главного BTC-холдерa. Компания закупила ещё 15 350 биткоинов на $1,5 млрд и увеличила свои резервы до 439 000 BTC. Цена выше $100 000 за биткоин компанию не смутила.

➡️ 17 декабря Ripple анонсировала запуск стейблкоина RLUSD, обеспеченного облигациями и долларовыми депозитами. Старт в 2025 году, но объём торгов XRP уже взлетел на 80%. Интегрировать RLUSD в платежные решения компания планирует в начале 2025.

➡️ Рекордам биткоина радуются не только инвесторы, но и производители оборудования для майнинга. В Шэньчжэне, центре по производству майнинговых ферм, фиксируют всплеск заказов из России, США и Канады. Покупателей даже не останавливает удорожание на 30%.

На этой неделе рынки переживают перемены на гос.уровне, тренды задают биткоин и ключевые ставки.

Как думаете, чем сегодня окончится заседание ЦБ?

👍🏻 Ставка вырастет
🤝 Оставят без изменений

У bitcoin новый “папа”

MicroStrategy привыкли быть первыми. Именно они превратили биткоин в корпоративную стратегию. С августа 2020 года компания скупает BTC с таким рвением, словно завтра криптовалюту запретят. В итоге на их счету уже 444 262 BTC стоимостью в $78 млрд. Это 2% всех доступных BTC.

Но кажется, лидера скоро подвинут. На горизонте появился амбициозный конкурент — японская компания Metaplanet.
На днях Metaplanet вложила в биткоин $60 млн — это рекордная покупка и один из самых громких шагов на крипторынке за последнее время.

С мая этого года японцы целеустремленно наращивают криптоактивы. На прошлой неделе компания выпустила облигации с нулевым процентом на сумму около $30 млн. Догадаетесь, для чего? Да, чтобы снова купить биткоин.

Объяснение таким действиям простое и очень логичное.

Стоимость йены падает, а биткоин становится спасательным кругом. Он может защитить капитал компании и увеличить ее рыночную стоимость. И это действительно работает. Акции Metaplanet за год выросли на 2100% (здесь нет опечатки).

Благодаря последней сделке Metaplanet поднялась на 12-е место среди крупнейших корпоративных держателей биткоина. Чуть выше в списке:

🟡 Tesla, которая вложилась в BTC, чтобы повысить ликвидность и предложить клиентам новые криптопродукты.
🟡 Marathon Digital Holdings. Они начали майнить биткоин еще в 2010 году и с тех пор стали лидерами индустрии.
🟡 Coinbase, которая держит 9 480 BTC в своих резервах и занимает четвертое место.

Почему компании используют корпоративные сбережения для покупки биткоинов?

Причины могут быть разными, но цель одна – защита от инфляции, диверсификация активов и ставка на будущее. Уже даже не удивительно, что в новых реалиях все больше гигантов рынка выбирают для этого именно биткоин.

Что думаете, продолжится гонка за лидерство по запасам цифрового золота среди компаний?