headlines GEO
17.8K subscribers
503 photos
2 videos
1.39K links
Геополитика, сокрушающая финансовые рынки. Специально для трейдеров, инвесторов и экономистов.

редактор @vyacheslav_vasyutin

Наша серия:
@headlines_for_traders
@headlines_QUANTS
@headlines_FED
@renat_vv

реклама @hh_vvv_hh

№ 4816921139
Download Telegram
● С 11.11.2002 и по 12.03.2003 цена фьючерса на нефть марки Brent поднялась до $33.29 за баррель. Этот период ознаменован "премией за войну", когда военный конфликт между США и Ираком становился все более вероятным и ожидаемым для трейдеров.

● Начиная с 13 марта 2003, когда весь мир ожидал войну со дня на день, цены на нефть начали падать. Рынки нефти охватил оптимизм скорого завершения еще не начавшейся войны, и трейдеры начали шортить. Почти за неделю нефть упала на 17.3%. Еще одной причиной для открытия коротких позиций стало проведение аналогии с началом операции "Буря в пустыне" (вторжение США в Ирак 17 января 1991), в первый день которой цены на нефть упали на 30%, что стало сильнейшим на тот момент однодневным падением за все время.

headlines G.
#Иракская_война_2003_2011
#кейсы
headlines G (о войне в Ираке)

Бывший глава Центрального Командования Военной Операцией в Ираке: Политически неудобно признать то, что всем известно: война в Ираке в основном была связана с нефтью.

● До вторжения 2003 года, вся нефтяная промышленность Ирака была национализирована и закрыта для западных компаний.

● В 2000, основные представители нефтяной промышленности, включая Exxon, Chevron, BP and Shell, потратили рекордные деньги на избирательную компанию президента США. Это был Буш-младший, так называемый «нефтяной человек».

● Первый министр финансов Буша, Пол О'Нилл, 2004:
"Уже в феврале 2001 разговоры шли в основном о логистике. Не почему нужно вторгнуться в Ирак, а как и как скоро."

headlines G.
#Иракская_война_2003_2011
#кейсы
Ханс Бликс, руководитель инспекций ООН в Ираке:

● После 11.09 администрация Буша хотела найти виноватого, Талибан был для этого мал. Режим диктатора Саддама Хусейна стал идеальной целью.

● Предлогов для вторжения было два. Первый — уничтожение оружия массового поражения, которого там на самом деле не было. Второй — зачистка террористической Аль Каиды, которой там тоже не оказалось, но которая там появилась после вторжения.

● Наши отчеты, в которых говорилось о том, что оружия в Ираке нет, не брались во внимание. Нам говорили: как инспекция ООН может сомневаться в правдивости наводок многомиллиардной разведки США и Великобритании?

● Вторжение в Ирак — ужасная ошибка и нарушение устава ООН.

cnn.com
#Иракская_война_2003_2011
#кейсы
Минобороны США, 03.2003: "Нефтяные доходы Ирака могут принести от $50 до $100 млрд в течение следующих двух-трех лет, добыча может быть быстро восстановлена до 3 млн. бар. в день (мбд)"

● Через год после падения режима Хусейна добыча все же упала до 1.95 мбд, на экспорт и вовсе шло 0.86 мбд. Причина — атаки мародеров и диверсантов на нефтяную систему. Как результат, Ирак смог заработать всего $8 млрд в 2003 — намного меньше того, что ждала администрация Буша.

● Нефтяной терроризм в Ираке способствовал высокой надбавке за риск, которая привела к беспрецедентным $51.56 за баррель. Каждый дополнительный доллар за баррель нефти стоил экономике США в 2000х около $4 млрд. в год.

brookings.edu, headlines G.
#Иракская_война_2003_2011
#кейсы
Мэтью Симмонс, Simmons & Company International*: "Изолированные события, такие как война в Ираке, влияют на краткосрочные цены, но не определяют долгосрочную тенденцию."

● В начале 2000х добыча нефти в Мексики, Индонезии и Великобритании достигла пика. Использование усовершенствованных методов добычи нефти на истощенных месторождениях смогло продлить производство еще не несколько лет. После этого началось сокращение экспорта и повышение цен на фоне стабильно высокого спроса.

● Вторжение в Ирак же рассматривалось трейдерами как дополнительная накачка сокращающегося рынка дешевой нефтью. Но как мы указывали ранее, увеличения экспорта нефти из Ирака после вторжения США и уничтожения режима Саддама не произошло, а конфликт на территории страны растянулся на 8 лет.

● Войны в отдельных странах-производителях нефти в отрыве от глобального тренда нефтяной промышленности можно рассматривать только как спекулятивный момент.

headlines G.
*нефтяная компания
#Иракская_война_2003_2011
#кейсы
1) Нельзя не отметить, что дно по S&P-500 в ходе затяжного падения после дот-ком бума практически совпало по времени с началом Иракской войны. Вряд ли это было случайностью.

=> геополитика имеет значение

2) Цена нефти в период войны в целом коррелировала с индексом S&P-500. Когда начинался финансовый кризис, рынок акций начал падать раньше, а нефть ещё росла, но затем нефть всё же упала, и вряд ли это было сильно связано с войной в Ираке.

=> на нефть оказывают влияние не только геополитика, но и общие финансовые условия. Важно различать между факторами (геополитика и финансовый кризис)

3) Можно отметить кратковременный оптимизм со стороны нефтяных трейдеров перед началом конфликта: начиная с 13 марта 2003 цены на нефть падали. Почти за неделю цены упали на 17.3%. Трейдеры делали ставку на краткосрочность конфликта и впрыск иракской нефти на рынок по дешевой цене.

=> когда начинается война, нефть может повести себя непредсказуемо и вопреки логике

4) когда начинался GFC и индекс S&P-500 уже падал, нефть еще некоторое время росла

=> commodities могут хорошо расти в конце бычьего цикла

headlines G.
#Иракская_война_2003_2011
#кейсы
12.09.2002, Генассамблея ООН, Джордж Буш, президент США: "Требуем от Ирака немедленно и безоговорочно раскрыть данные или уничтожить все вооружение массового уничтожения, а также ракеты дальнего радиуса действия, если, конечно, Богдад хочет мира."
реакция рынка (D): -10.4% с 12.09.02 по 30.09.02

02.10.2002, Резолюция 2002 года о применении военной силы против Ирака (Иракская резолюция) была внесена на рассмотрение в Конгресс США.
реакция рынка (D): -8.4% со 02.10.02 по 09.10.02

интерпретация: падение рынка после выступление Буша в Генассамблее ООН можно интерпретировать как реакцию инвесторов на возможное начало войны с Ираком. Принятие на рассмотрение Иракской резолюции привело к еще большему спаду индекса S&P500. В общей сложности за месяц индекс упал на 14.6%.

headlines G.
#Иракская_война_2003_2011
#кейсы
05.02.2003, госсекретарь США Колин Пауэлл выступил на заседании Совбеза ООН, представив «многочисленные доказательства» (алюминиевые трубки, якобы закупленные для урановых центрифуг) того, что Ирак скрывает от международных инспекторов оружие массового поражения.

После доклада Пауэлла США, Великобритания, Польша, Италия, Австралия, Дания, Япония и Испания предложили резолюцию, разрешающую применение силы в Ираке. Только возможное вето со стороны Франции и России приостановило резолюцию.
Реакция рынка (D): -3.6% с 05.02 по 13.02

Годом позже Пауэлл признался, что факты были недостоверны и сфальсифицированы.

headlines G.
#Иракская_война_2003_2011
#кейсы
17.10.2002 стал переломным днем в американо-иракском противостоянии. В этот день Сенат США официально санкционировал крупнейшее за последние 20 лет увеличение военных ассигнований - на $37.5 млрд, до $355.1 млрд.

Перед этим Буш поставил свою подпись под резолюцией Конгресса, разрешающей использование силы против Саддама Хусейна.
Реакция рынка (D): +4.3% с 16.10 (уже стало известно об увеличении военных расходов) по 21.10

headlines G.
#Иракская_война_2003_2011
#кейсы
16-17.03.2003, Джордж Буш, премьеры Великобритании и Испании Тони Блэр и Хосе Мариа Аснар встретились на Азорских островах и совместно потребовали от Хусейна и его сыновей в течение 48 часов покинуть Ирак. Иначе - война без санкции ООН.

Саддам Хусейн: «Противник получит отпор по всему миру – в небе, на земле и воде. Если не хватит оружия, мы будем сражаться кинжалами, мечами и палками».

Реакция рынка (D): +7.2% с 17.03 по 21.03

headlines G.
#Иракская_война_2003_2011
#кейсы
20.03.2003, через полтора часа после истечения ультиматума, началась операция «Свобода Ираку», позднее сменившая название на «Шок и трепет». Международная коалиция во главе с США вторглась в Ирак под предлогом уничтожения оружия массового поражения, которое могло попасть в руки Аль-Каиды.

Основные силы коалиции, состоящие в основном из американских и британских военных, атаковали со стороны Кувейта. Второе наступление началось с территории Иракского Курдистана силами пешмерга, курдских вооруженных сил автономного региона Курдистан. В ходе операции на одного американского солдата приходилось 6-7 иракских.

Реакция рынка (D): +2.65 с 21.03 по 23.03, -3.63% с 24.03 по 01.04

headlines G.
#Иракская_война_2003_2011
#кейсы
09.04.2003, после 20-дневного сухопутного наступления американские подразделения под шум приветствующей толпы триумфально вошли в Багдад, а символом этого события стало свержение статуи Саддама Хусейна в центре города. Потери коалиции были минимальными - 91 человек, 2/3 из них не боевые. Саддам Хусейн, находившийся в своем бункере на севере Багдада, не был взят в плен.

01.05.2003, Буш торжественно объявил о завершении военной фазы операции и начале строительства «нового демократического Ирака».

Реакция рынка (D): +2.8% с 11.04 по 15.04, +1.9% с 01.05 по 06.05

headlines G.
#Иракская_война_2003_2011
#кейсы
04.04.2003, американские солдаты открыли огонь по иракским гражданским демонстрантам в городе Фаллуджа, в регионе, известным традицией кровной мести.
16.05.2003, глава Временной администрации Пол Бремер указом №1 удалил из администрации всех членов партии Саддама Хусейна.
23.05.2003, Пол Бремер указом №2 упразднил секретные службы и армию Ирака.
Эти события стали причиной начавшегося джихада суннитов против американцев, продолжающегося с 2003 по 2011.
Реакция рынка (D): +13.61% с 01.04 по 30.05. Рынок проигнорировал данные события.

headlines G.
#Иракская_война_2003_2011
#кейсы
13.12.2003, Пол Бремер, глава временной администрации Ирака: "Дамы и господа, мы его поймали". Саддам Хусейн, самый разыскиваемый человек в Ираке, был пойман. Он и остальные чиновники были преданы иракским судам, многие - включая самого Хусейна - были приговорены к смерти и повешены.

28.06.2004, временная администрация Ирака передала власть временному правительству. Формальный период оккупации был завершен.

Реакция рынка (D): +18.3% c 13.12.2003 по 28.06.2024

Впереди Ирак ждали переустройство власти, Гражданская война и кровавые действия группировки, которая впоследствии стала называться Исламское государство или ИГИЛ (запрещено в РФ)

headlines G.
#Иракская_война_2003_2011
#кейсы
● 26 июля 1956 г. президент Египта Насер объявил о национализации Суэцкого канала – основного пути для транспортировки ближневосточной нефти в Европу. Причиной стала необходимость финансирования строительства Асуанской плотины – ключевого сооружения для сельского хозяйства страны.

Реакция рынка: к концу июля цены на нефть в Европе выросли на 25–30%. Великобритания снизила потребление нефти на 10%, началось массовое изъятие вкладов, «зашатался» фунт стерлингов.

● 29 октября 1956 г. для восстановления контроля над каналом Великобритания и Франция совместно с Израилем и без согласия США начинают военную операцию против Египта.

headlines G.
#суэцкий_канал
#кейсы
#географические_узлы
● 4 ноября 1956 г. США предприняли демонстрацию силы, сконцентрировав военный флот и авиацию в районе Суэцкого канала. Вашингтон избегал вмешательства СССР в конфликт на стороне Египта (СССР намекал на применение ядерного оружия) и стремился посредством кризиса ослабить позиции Великобритании на Ближнем Востоке.

● Для давления на Великобританию США задерживали поставки американской нефти, а также начали массовую продажу фунтов стерлингов из валютных запасов. 6 ноября 1956 г. британское правительство заявило о прекращении боевых действий на Ближнем Востоке.

Реакция рынка: добившись выхода Великобритании из конфликта, руководство США стимулировало поставки нефти в Европу. С октября по декабрь 1956 г. экспорт американской нефти увеличился более чем в 7 раз.

headlines G.
#суэцкий_канал
#кейсы
#географические_узлы
● 3 ноября 1956 г. президент США дал указание нефтяной промышленности координировать поставки нефти в Европу. Для этого при Организации европейского экономического сотрудничества создавался чрезвычайный комитет. Он устанавливал квоты по странам согласно их потреблению нефти до кризиса и текущему уровню энергетических запасов. Благодаря отлаженной системе распределения нехватку нефти к весне 1957 г. компенсировали на 90%.

● Суэцкий кризис показал необходимость общей энергетической политики и развития Европой альтернативных источников энергии – мирной ядерной энергетики. Как следствие в марте 1957 г. были подписаны Римские договоры о создании Европейского сообщества по атомной энергии и Европейского экономического сообщества.

Реакция рынка: из-за того, что система гос. контроля США медленно поднимала уровень добычи нефти, в начале 1957 г. цена на нефть резко возросла на 8%. Несмотря на это, к середине года ситуация стабилизировалась.

headlines G.
#суэцкий_канал
#кейсы
#географические_узлы
● После поражения в войне 1967 г. Египет передал Израилю Синайский п-ов, что лишило его контроля над Суэцким каналом. Пришедший к власти в 1970 г. египетский лидер Садат начал подготовку нападения на Израиль с целью восстановления статус-кво. Для этого он заручился в июне 1973 г. поддержкой Саудовской Аравии для использования “нефтяного оружия” против США, если они продолжат усиливать Израиль.

● Новости о готовящейся “нефтяной атаке” просочились в СМИ. В июне 1973 г. Брежнев проинформировал американского президента Никсона о грядущем нападении на Израиль. Но несмотря на зависимость США на 16% и Европы на 92% от ближневосточной нефти, американцы исключали проблемы с нефтяным импортом в ближайшие 10–20 лет. Никсон был убежден, что “арабские производители нефти нуждаются в рынке сбыта”.

Реакция рынка: на фоне новостей о потенциальном нападении арабских государств на Израиль цены на нефть в августе 1973 г. выросли на 20%.

#война_Судного_дня
#кейсы
● 6 октября 1973 г. египетская армия начала наступление и, форсировав Суэцкий канал, прорвала израильскую линию укреплений. Параллельно Сирия начала наступление на Голанские высоты, поставив Израиль в критическое положение. В США стало очевидным, что без военной поддержки Израиль будет уничтожен.

● 12 октября Саудовская Аравия предупредила Вашингтон, что в случае помощи израильской стороне она применит “нефтяное оружие”. На следующий день американцы организовали срочную переброску вооружения по воздушному мосту в Тель-Авив. В ответ на что ближневосточные страны ввели нефтяное эмбарго против всех союзников Израиля.

Реакция рынка: введение нефтяного эмбарго привело к крупнейшему в истории скачку цен на нефть в 132% с октября 1973 г. по январь 1974 г.

#война_Судного_дня
#кейсы
В общей сложности Маск инвестировал в избирательную кампанию Трампа не меньше $ 132 миллионов. В первые три дня после выборов стоимость Tesla Inc. выросла на 25 %.

Благодаря этому личное состояние Маска увеличилось на $ 50 млрд и превысило $ 300 миллиардов.

#кейсы