После вчерашнего удаления акаунтов Артемия Лебедева, а также блокировки десятков или даже сотен других блогеров, хочется спросить, а как вы относитесь к идее блокировки YouTube? Подчёркиваю, что ваше мнение интересно не с точки зрения хочу/не хочу — очевидно, что мало кому этого прямо-таки хочется, поскольку YouTube для всех нас удобен и привычен. Рациональное ли это решение, учитывая, что степень асимметрии информации на платформе пробивает всё новые рубежи?

Известно, что понятие справедливости у всех разное, но меня удивил процент считающих потенциальную блокировку бессмысленной из-за наличия виртуальных частных сетей. Кажется, многие судят по себе — мол, я поставил VPN и как пользовался, так и пользуюсь, но «я» — не статистика. И, конечно же, блокировки Роскомнадзора работают, причём вполне эффективно, за исключением одного единственного случая — Telegram.

С февраля по июль 2022 года в России среднесуточная мобильная аудитория с времяпровождением в приложениях от 5 минут и более в Instagram упала в 5 раз, а в Facebook — почти в 9 раз, согласно Mediascope. Да, их методология неочевидна, но позиции Instagram и Facebook в России также сильно провалились по данным Data AI (бывшая App Annie). А ещё с февраля наблюдается внушительный приток аудитории в Telegram и VK, что косвенно подтверждает отток пользователей из продуктов Меты.

Логика, основанная на том, что коль Роскомнадзор буквально не может блокировать доступ к приложению, то значит его блокировки бесполезны — ущербна. Роскомнадзор помимо того, что ограничивает доступ для не продвинутых пользователей, ещё является знатным UX-вредителем. А люди слишком ленивы по своей природе. Не просто так в литературе по интерфейсному проектированию уделяется пристальное внимание каждой секунде пользовательского опыта.

Если ваш сайт начнёт грузиться хотя бы на секунду дольше, то вы сразу заметите сокращение конверсии до 20%. А сколько времени уходит на тырканье переключателя VPN? Далеко не каждый готов совершать лишние действия ради нравившегося ему приложения, особенно учитывая то, что IP-адреса виртуальных сетей тоже блокируются. Поэтому смысл в блокировках есть. И я думаю, что YouTube заблокируют. Но пока это опасно, ибо такие объёмы трафика способны повалить Rutube и даже VK, не говоря о всех VPNах. #мысливслух

Рубрика занимательных статистических фактов за последнее время:

• Продажи электромобилей выросли на 68% г/г до 7.8 млн единиц при мировом объёме продаж автомобилей в 80.6 млн. То есть каждый десятый автомобиль, проданный в 2022 году, был оснащён электродвигателем. Причём в Китае доля проданных электромобилей равна 19%, в Европе 11%, а в США всего 5.8%.

• В связи с окончанием субсидий на покупку электромобилей и гибридов, их продажи в Германии в январе упали на 13.2% и 6.2% соответственно. До декабря прошлого года Берлин выделял из бюджета до €9,000 на покупку электромобиля с ценой до €40,000. Напоминаю, что спрос на EV стимулируется почти во всех странах, приверженных политике нулевых выборосов. Любопытна дальнейшая динамика спроса без субсидий.

• Объём выпуска зелёных облигаций (от эмитентов с хорошим ESG-рейтингом) впервые сократился, причём сразу на 19% г/г до $863 млрд. Тем не менее размер общего пирога для андеррайтинга по-прежнему огромен и поэтому ждать от банкиров какой-либо критики ESG не следует. Наоборот, они будут старательно объяснять, что между состоянием атмосферы и инвестиционным фондом есть прямая зависимость.

Поговаривают, что крупнейший китайский производитель игр Tencent разочаровался в идее метавселенных и отказался от выпуска VR-оборудования. Проект расширенной реальности перестал вписываться в стратегию развития компании и Tencent первым из больших игроков решил покинуть metaverse-гонку, в которую ранее вступили Meta, Microsoft, Roblox, ByteDance и остальные. Воперики мудрым консультантам из McKinsey, рисующим бредовый 5-триллионый прогноз по объёму VR/AR рынка к 2030 году, я писал «Акела промахнулся», говоря о переименовании детища Цукерберга. Сегодня нам уже известно, что фейсбуковый Horizon Worlds оказался полным провалом, а последние новости из Поднебесной намекают на то, что прагматизм начал затмевать хайп вокруг метавселенных.

Полгода назад американская химическая корпорация Dow и правительство Сингапура объявило о распрекрасной программе переработки старых кроссовок в прогулочные дорожки и детские площадки. Подозрительные журналисты Ройтерс отреагировали на данную инициативу и пожертвовали 11 пар обуви, оснастив их датчикам слежения. В итоге ни одна из пар не была превращена в то, во что обещалось. Вместо этого почти вся обувь с метками пошла на реэкспорт через сингапурского «сэконд-хэнд» экспортёра Yok Impex Pte и была обнаружена в Индонезии. Среди маркетологов известно высказывание «секс продаёт», но экология нынче продаёт куда лучше. Хочешь увеличить стоимость продукта? — Провозгласи его экологичным или хотя бы пообещай, что с каждой продажи ты будешь отчислять процент в некую НКО, которая сажает деревья. За последние годы появились сотни брендов, маркетинговая стратегия которых построена именно на этих принципах.

https://www.reuters.com/investigates/special-report/global-plastic-dow-shoes/ #esg

Помните я недавно писал про стоимость российской нефти на основе данных китайской таможни? Прошло две недели и до Bloomberg тоже дошли сведения о том, что в декабре Россия продавала нефть в среднем по $74 за баррель — то есть значительно выше потолка в $60 и официальной цены Минфина в $52.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-02-24/researchers-say-russia-is-selling-oil-far-above-the-price-cap

Белый дом дал 30 дней федеральным агентствам для полного удаления и запрета использования TikTok на устройствах, принадлежащих правительственных сотрудникам. А Китай из-за своих соображений национальной безопасности поручил государственным предприятиям отказаться от контрактов с представителями большой аудиторской четвёрки (PwC, KPMG, EY, Delloitte). Первыми целями в разгорающейся торговой войне между двумя крупнейшими экономиками стали бухгалтера и блогеры.

Прошлой весной различные эксперты, инвестбанки, рейтинговые агентства и международные организации обещали нам веерный каскад схлопываний, галопирующую инфляцию и сильнейшее сокращение экономики за всю современную историю России, но как-то не сбылось. Очевидно, что множество проблем сохраняется, а некоторые негативные тенденции даже усиливаются, но вместе с этим по многим аспектам также очевидна положительная динамика.

Я не стремлюсь приукрасить суровую действительность, и при взгляде на первые публикации из экономического цикла моих статей видно, что я скорее был пессимистичен в собственных прогнозах, хотя некоторые даже тогда называли меня ватником и проплаченным пропагандистом. Тем не менее сегодня важно признать, что реальность радикальным образом отличается от абсолютно деструктивных ожиданий, которые превалировали в обществе прошлой весной.

А важно это потому, что негативные настроения непосредственно влияют на поведение экономических агентов и только усугубляют ситуацию — если люди слышат, что всё будет плохо, то они начинают сокращать потребление и инвестиции в развитие. Чрезмерно негативные ожидания сами по себе могут нанести даже бо́льший урон, чем какие-либо санкции. Именно поэтому я пишу свои статьи, стремясь хотя бы немного компенсировать недостаток здравого оптимизма.

Итак, встречайте новый текст: «Год под тысячами санкций: ожидания и реальность».

https://vc.ru/finance/622081-god-pod-tysyachami-sankciy-ozhidaniya-i-realnost

Вице-президент аналитической платформы Apptopia утверждает, что с начала 2023 года TikTok заработал на встроенных покупках на $200 миллионов больше, чем Facebook, Instagram, Snapchat и Twitter вместе взятые. Параллельно с этой новостью комитет Палаты представителей США по иностранным делам проголосовал за предоставление президенту права запрещать приложения, «представляющие угрозу безопасности». И в первую очередь, законопроект вносился с целью дать администрации Джо Байдена возможность запретить в стране TikTok, которым пользуется более 100 млн американцев.

Для тех, кто по-прежнему верит в свободный рынок и считает, что китайцы сами виноваты, ибо нечего шпионить за гражданами США через приложения ByteDance или роутеры Huawei, то я хочу напомнить, что в Конгрессе уже давно обсуждают запрет на продажу китайцам фермерских земель, поскольку это тоже угрожает национальной безопасности. А член конгрессмен Рэнди Феенстра открыто говорит, что «Китаю должно быть запрещено покупать наши сельскохозяйственные угодья, потому что американские сельскохозяйственные угодья принадлежат американским фермерам».

То есть причина не в отравленных китайских саженцах и фактической продовольственной угрозе, а просто потому что. Любой иностранный бизнес, ни на долю не подчинённый американскому капиталу, при достижении определённого объёма вдруг начинает угрожать безопасности. Но если где-то нерыночным методами воздействуют на компании из США, то это госпротекционизм и нечестная конкуренция. Такие страны получат низкий рейтинг в Doing Business, а местные либеральные экономисты начнут говорить, что американские фермеры — это абсолютное благо, ибо конкуренция порождает качество, хех. #мысливслух

Целая плеяда российских учёных выдвинула сейсмогенно-триггерную гипотезу о том, что причиной резкого старта потепления в Арктике в конце 1970-х годов стали катастрофические землетрясения. Исторические данные свидетельствуют, что самые мощные землетрясения в Алеутской дуге случились в середине прошлого века в достаточно узком временном интервале 1957-1965 годов. А возникшие деформационные тектонические волны способствовали разрушению находящихся в мерзлых породах арктического шельфа метастабильных газогидратов — природных хранилищ метана. В результате этот газ попадал в атмосферу, что и способствовало заметному потеплению арктического климата. То есть корреляция между землетрясением и потеплением проявляется с временным сдвигом примерно в 20 лет.

Я не утверждаю, что выводы российских учёных являются истиной в последней инстанции. Я лишь в очередной раз подчёркиваю, что в научном сообществе нет полного консенсуса по поводу антропогенной концепции глобального потепления. Однако сотни миллионов людей, слушая различных «инфлюенсеров» от Греты Тунберг до Билла Гейтса, однозначно убеждены в том, что климатические изменения связаны с деятельностью человека, а потому человечеству строго необходимо выделять триллионы бюджетных средств на зелёные инициативы, строить ветряки, следить за объёмом кишечных газов у коров, пересаживаться на климатерианскую диету, реже рожать новых людей и, что самое важное для экологии — инвестировать деньги только в правильные ESG фонды. А может это не необходимо?

https://rscf.ru/news/presidential-program/rossiyskie-uchenye-nazvali-prichinu-rezkogo-potepleniya-v-arktike/ #esg

Очередная угроза нацбезопасности. Источники Wall Street Journal в американской контрразведке сообщили, что власти США подозревают Китай в использовании своих портовых кранов для шпионажа. Представители Пентагона сравнивают китайские краны производителя ZPMC с «троянским конем». В них якобы установлены сложные датчики, которые «могут» определять происхождение и назначение контейнеров. А ещё портовые краны «могут» обеспечить удаленный доступ для тех, кто хочет нарушить логистику товаров. В китайском посольстве в Вашингтоне назвали подобные опасения паранойей. Но нет, это не паранойя, а излюбленный метод нерыночного подавление конкурентов — объявление их угрозой нацбезопасности.

https://www.wsj.com/amp/articles/pentagon-sees-giant-cargo-cranes-as-possible-chinese-spying-tools-887c4ade

В четвёртом квартале 2022 года венчурные фирмы привлекли $20.6 млрд новых средств. Это на 65% меньше, чем в предыдущем квартале, и является самым низким показателем с 2013 года. Результат вполне ожидаемый: после обвала рынка IPO я писал, что ситуация на фондовом рынке неизбежно отразится на венчурной индустрии и обрушит инвестиционную активность. В прошлом году мы не наблюдали столь же стремительного сокращения венчурных сделок, поскольку венчурные фонды уже были закачаны деньгами, но привлекательность этих фондов для капитала заметно просела. Экономика очень инертна и те тригеры, которые сработали вчера, провоцируют события через один или даже несколько кварталов. Думаю, уже сегодня можно утверждать, что эпоха оголтелого венчура закончилась.

https://www.wsj.com/articles/venture-fundraising-hits-nine-year-low-c2b4774 #аналитика

Я сухой логик и в контексте аналитики стремлюсь ориентироваться исключительно на цифры, часто фыркая на мнения и какую бы то ни было экспертность. Но есть одно эмпирическое наблюдение, которое повторяется вновь и вновь: если про новый технологический проект начинают говорить из каждого утюга, когда всякий, демонстрируя своё глубокое понимание будущего, стремится красочнее остальных описать, как данная инновация меняет мир, то с большей вероятностью этот проект обречён на коммерческий неуспех, чем на корпоративный триумф. 

Так было почти со всеми «революционными» блокчейн стартапами, интернетами вещей, метавселенными и многим другим. За годы наблюдений у меня даже выработалось некое чувство антиактуальности из-за которого я, например, последним зарегистрировался в ClubHouse и провёл там суммарно не более 10 минут. И текущее положение этого некогда ультра популярного коммуникационного приложения новой формации, демократизирующего потоки публичных мыслей (примерно так его описывали технофилы), только подтверждает «проклятье чрезмерного хайпа». 

По истине гениальное и прорывное вовсе не нуждается в заумных и пафосных описаниях. Оно в принципе не требует осмыслений со стороны. А если все начинают объяснять друг другу, что появление оной технологии по значимости подобно изобретению интернета и потенциально способно перевернуть сектор поисковиков, то это больше похоже на экземпляр современного искусства, вокруг которого собралась толпа подлинных и псевдо-эстетов, нежели на необходимый миллиардам продукт. 

Да, я про ChatGPT. И меня нисколько не смущает, что моё мнение противоречит самому Google или Baidu, которые ринулись в гонку за интеллектуальным чат-ботом. Напомню, что подражать идее метавселенной пару лет назад захотело куда большее количество влиятельных игроков, но некоторые из них уже отказываются от своих планов. ChatGPT определённо впечатляет и очевидно, что все голосовые ассистенты будут стремиться к схожему уровню ответов и пониманию контекста. Но это не поисковик, как его пытаются изобразить некоторые журналисты.

Ещё раз: я не хочу умалить достижения разработчиков ChatGPT. Дивных примеров выдачи от него не счесть, однако что будет после того как все наиграются? Новый интернет с новым поисковиком? А вот в Morgan Stanley говорят, что в зависимости от количества слов в ответе, расходы на обработку запросов такого же уровня сложности как у ChatGPT для Google могут стоить дополнительных десятков миллиардов долларов — такие суммы способны поставить под вопрос прибыльность Google. Но это, как и моё эмпирическое «проклятье чрезмерного хайпа» не более, чем очередное мнение. #мысливслух

За пару дней упал Silicon Valley Bank (SVB) с активами под $200 ярдов, обслуживающий множество американских стартапов. Вчера банк объявил о допэмиссии в размере $1.75 млрд для возмещения убытка в $1.8 млрд, полученного при продаже американских облигаций на $21 млрд. Данная новость совпала с сообщением Silvegrage (другого крупного калифорнийского банка, занимающегося криптовалютными операциями) о ликвидации и спровоцировала панику, в результате которой акции SVB на премаркете рухнули на 60% и торговля ими была остановлена. А уже сегодня деятельность SVB прекращена федеральными органами для защиты страховых депозитов. 

Минфин и госпожа Йеллен сообщили, что мониторят ситуацию, однако паника разгоняется информацией от FDIC о том, что суммарный нереализованный убыток американских банков на фоне поднятия ключевой ставки превысил $620 миллиардов и это примерно в 80 раз больше, чем в прошлом году. Такие новости потащили вниз уже весь финансовый сектор и многие начали вспоминать 2008 год. Я же отмечу, что ликвидности в системе по-прежнему очень много и цепная реакция крайне маловероятна. Но это у них ставка ещё до 5% не дошла... Задумайтесь насколько чувствительна финансовая система США и что бы с ней было, если бы ставку вдруг подняли до 10% за раз, не говоря о 20% как у нас в прошлом году, хех.

Крах Silicon Valley Bank, ставший крупнейшим банкротством американского банка со времён мирового финансового кризиса вызвал ряд вопросов от читателей о причинах произошедшего. Конечно же, непосредственная вина лежит на некомпетентных банкирах, но о главной причине я многократно писал ещё задолго до: это напечатанные в период пандемии триллионы долларов и прибитая к нулю ключевая ставка, которые сильно расхолаживают бизнес. Упрощённо всё выглядит следующим образом:

Вследcтвие поливания экономики деньгами из огромного брандспойта, долларов в системе стало слишком много. На этом фоне начали распухать различные активы, в том числе и венчурные фонды со стартапами, которые в частности обслуживает SVB. Объём депозитов банка c 40-летней историей с конца 2019 года к началу 2022 года утроился до $203 миллиардов, что, кстати говоря, заставляет поразмышлять над эффективностью венчура того периода — ведь привлечённые деньги должны идти в оборот с целью скоростного масштабирование, а они почему-то складировались на счетах в банках (такой вот дисрапшн, от которого инвесторы ждут иксов).

По простоте душевной или, слушая прошлогодние обещания ФРС, силиконовые банкиры решили, что нулевые ставки будут вечными и придумали прекрасный бизнес: брать клиентские депозиты под 0% и размещать их в облигации, преимущественно ипотечные. В итоге они пульнули около $80 ярдов в десятилетки MBS со средневзвешенной доходностью в 1.5%, особо не задумываясь над хеджированием рисков и сроками погашения. Но в ФРС вдруг заметили инфляцию и решили поднимать ставку из-за чего ипотечные облигации начали дешеветь.

Важно упомянуть, что с окончанием монетарной эйфории жить стало труднее не только банкам, но и всем остальным, особенно стартапам: инфляция растёт, спрос сокращается, раунды поднимать сложнее, а деньги нужны всё больше. Поэтому они начали активно увольнять сотрудников и снимать средства со счетов в банках. В связи с этим SVB пришлось продавать рассчитанные на долгий срок MBS с убытком и фиксировать его. Так образовалась дыра в балансе, которую трейдеры безуспешно попытались реструктуризировать.

Слухи о нехорошем положении дел в Silicon Valley Bank начали распространяться как снежный ком и обеспокоенные клиенты устроили набег, сняв со счетов $42 миллиарда (свыше 20% от депозитной базы). Собственно, это и подорвало SVB окончательно. А главный вопрос в том, сколько ещё подобных историй сейчас развивается в финансовом секторе. Запасы ликвидности истощаются, деньги дорожают, а суммарный нереализованный убыток американских банков уже превысил $620 миллиардов.

Спустя 3 года после объявления пандемии коронавируса, полезно попытаться ответить себе на один вопрос: а как так произошло, что в странах Африки с наихудшим уровнем вакцинации и при отсутствии строгих ограничений западного образца, не вымерло пол населения, как нам предсказывали «математические» модели? Более того, в самых густонаселённых и потому самых опасных для жизни без социальной изоляции Нигерии, Эфиопии, Египте и Конго прирост населения почти в два раза выше, чем в среднем по миру. 

Тамошние ЗАГСы сговорились и подло врут? Тотальная цензура не позволяет всплыть «правде» про переполненные морги? А может быть африканские арабы и негры обладают какими-то особыми ферментами? Или COVID-19 просто не был настолько опасен как большинство его воспринимало в 2020 году и избыточная смертность во многих регионах была обусловлена в первую очередь коллапсом систем здравоохранения, спровоцированного многочисленными ограничениями и саморазрушительными правилами? Лично я ответил себе на эти вопросы ещё 3 года назад:

https://t.me/groks/1721 #ковидарий

Второй пошёл ко дну: регуляторами США прекращена деятельность Нью-Йорского Signature Bank, объём активов которого на конце декабря прошлого года составля $110.4 млрд, а объём депозитов — $88.6 млрд. Само по себе это событие, конечно же, не несёт системых рисков для американского финансового сектора, но внезапное банкротство двух банков за несколько дней определённо посеет панику среди населения и усилит набеги на банковскую систему.

https://www.cnbc.com/2023/03/12/regulators-close-new-yorks-signature-bank-citing-systemic-risk.html

О пагубной зависимости от нефтяной иглы. Операционная прибыль Saudi Aramco за 2022 год составила $305 миллиардов и это больше, чем у Apple, Microsoft, Google и Meta вместе взятых! Операционная прибыль выбрана для сравнения неслучайно: суммарная чистая прибыль бигтехов будет больше, но у них и налоговые отчисления кратно меньше. Saudi Aramco заплатила почти $150 ярдов налогов и это примерно в 3 раза больше, чем заплатили Apple, Microsoft, Google и Meta вместе взятые! То есть одна грязная и архаичная нефтяная компания с точки зрения государственного бюджета в 3 раза эффективнее, чем горсть крупнейших мировых технологических корпораций. 

И все эти нефтяные бабки работают на процветание Саудовской Аравии с её 35-миллионным населением, где ВВП по паритету покупательской способности на душу выше, чем в Евросоюзе. Данный показатель не является отражением уровня благосостояния граждан, но сильно коррелирует с ним. Также важно учитывать, что треть населения страны — иммигранты, которые не получают всех плюшек и льгот, доступных для саудитов. То есть реальное благосостояние коренных жителей Саудовской Аравии значительно выше. Бедные... бедные саудиты, сидящие на нефтяной игле... Стоит им ещё отдельно посочувствовать, поскольку они живут при абсолютной монархии. Толи дело та же Прибалтика, там демократия и Bolt есть!

https://www.cnbc.com/2023/03/12/saudi-oil-giant-aramco-posts-record-161point1-billion-profit-for-2022.html