📉 리스크 대비 매력 떨어지는 구간: 한국 증시 랠리 이후, 관망 우위 전략

◾️ 현 시점 주식 매수 매력 낮아짐
‒ 필자는 연초엔 달러 약세 → EM 선호 → 5월 리플레이션 트레이드 → 6월 골디락스 트레이드로 스탠스 전환
‒ 현재는 스테이블코인 테마 등 단기 모멘텀에도 불구하고, 한국 포함 전반적 증시에서 추가 상승 지지할 거시 요인 줄어드는 중
‒ 과열 신호 속 현금 비중 확대. MMF 또는 KODEX CD 1년 금리 플러스 ETF 활용 방안도 고려 중

◾️ 한국 증시 과열 상태
‒ 개인 고객 예탁금 급증 + 외국인·기관 매수세로 코스피 과매수 영역 지속
‒ RSI, MACD 등 기술적 지표 과열. 코스피200 주봉 기준 과거 코로나 시절과 유사한 랠리 전개
‒ 과매수가 더 이어질 수는 있으나 절대수익 추구 관점에서는 risk-reward 중립 수준으로 판단

◾️ 미국 시장 수급 구조 변화
‒ 6월 옵션 만기(콜옵션 델타 비대칭 → 이후 수급 공백 가능성) 주의
‒ JP모건 대형 콜옵션 5900선 지지 가능성은 있지만, 옵션 만기 이후 수급 이탈 → 완만한 조정 가능성 확대

◾️ 완만한 조정(mild correction) 시나리오
‒ 2022년과 유사한 흐름: 큰 폭 하락보단 VIX 등 변동성 지표 하락하며 slow grind 하락 예상
‒ VIX/VVIX 지표는 여전히 낮은 수준 → “오늘 당장 집 안 탈 거야” 심리 반영
‒ Dispersion 전략 (지수보다 개별 종목 변동성 확대) 적합한 구간

◾️ 진정한 ‘종목장’ 도래 가능성
‒ 지금까지는 “뭘 사도 수익” 장세였으나, 이제는 “무엇을 사느냐, 언제 팔 것이냐”가 핵심
‒ 마켓뉴트럴 전략 유리. 쇼커버링 이후 롱숏 전략이 다시 유효
‒ 탑다운보단 바텀업 중심, 따라서 필자는 일시적 관망

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📊 거시적 환경 요약: 매수 재진입 위해 기다려야 할 3가지

◾️ ① 글로벌 매크로 모멘텀 부진
‒ Citi 서프라이즈 지수: 미국, 중국, EM 모두 최근 서프라이즈 약화 → 거시 호재 부족
‒ 미·중 모두 성장 모멘텀 회복 실패 → 추가 랠리 위한 뉴스 부족

◾️ ② 유동성 둔화 신호
‒ 글로벌 유동성 지수 상승 둔화
‒ 美 달러 약세 흐름 정체 → 글로벌 리스크 자산 유입 강도 약해짐
‒ 일본 정책 변화도 중요 변수:
» BOJ의 유동성 축소는 글로벌 금리 레벨 변화 유발
» 일본에서 독일 국채 자금 이탈 → 글로벌 채권 수요에도 영향

◾️ ③ 지정학 리스크 불확실성
‒ 중동 지역 (이란·이스라엘) 군사 충돌 우려
» 전면전 시 호르무즈 해협 영향 → 유가 100달러 상회 시나리오 가능
» 다만, 현실적으로 이란도 해협 봉쇄는 자해행위라 가능성 낮음
» 중국도 유가 안정 선호 → 갈등 확산 억제 요인
‒ 트럼프의 개입 여부에 따라 국면 달라질 수 있음
» 트럼프는 ‘제한적 군사 압박’ 카드로 외교적 긴장 완화 유도 중

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📈 채권 시장과 SLR 규제 완화 이슈 정리

◾️ SLR 규제 변화 → 국채 수요에 단기 악영향 우려
‒ JPMorgan, Citi 모두 최근 리포트에서 SLR 인하가 국채 수요 위축으로 이어질 가능성 경고
‒ 특히 보유 자산의 SLR 포함 여부에 따라 수급 영향 상이
‒ 자본규제 중심 이동 → CET1 기준에 따라 MBS, Ginnie Mae 등 낮은 RWA 선호 가능성

◾️ 채권 발행 구조 변화 (미국·일본 모두)
‒ 미국: 장기채 대신 단기물 비중 확대 추세
‒ 일본도 장기 JGB 발행 축소 시사 → 글로벌 금리 구조 왜곡 가능성
» 장기 기대인플레이션 상승
» 장기금리 급등
» 중앙은행 통화정책 전파력 저하

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✅ 결론
‒ 지금은 현금 비중 확대하며 종목장 국면 대비할 타이밍
‒ 코스피 등 주요 지수 과열 상태 지속 중이나 거시·수급·지정학 여건상 추가 상승 여력은 점차 둔화 중
‒ 시장 전반보단 개별 종목·롱숏 전략 중심의 바텀업 접근 유리


https://blog.naver.com/kk_kontemp/223906697349

※ 본 요약은 KK님의 콘텐츠를 GPT로 정리한 것이며, 일부 표현은 원문과 다를 수 있어 해석 차이에 유의. 정확한 맥락은 원문 참고를 권장.

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Coinbase Secures MiCA Licence: A Milestone in Europe’s Crypto Evolution
: Coinbase, 유럽 MiCA 라이선스 확보 – EU 전역 진출 위한 역사적 이정표

◾️ Coinbase, MiCA 라이선스 확보
‒ Coinbase가 룩셈부르크 금융감독청(CSSF)으로부터 MiCA(Markets in Crypto Assets) 라이선스 취득
‒ 이를 통해 EU 27개국 전체를 대상으로 암호화폐 전 상품군 서비스 제공 가능
‒ 단일 규제 체계 하에 유럽 내 사업 전개 가능해지며, 4억 5천만 유럽인 대상 시장 진출 기반 확보

◾️ 룩셈부르크를 유럽 암호화폐 허브로 지정
‒ Coinbase는 유럽 본사를 룩셈부르크에 공식 설립
‒ 룩셈부르크는 블록체인 정책 4건을 통과시킨 선진 금융·규제 친화 국가로, 정부 차원의 DLT 친화 생태계 조성 의지 있음
‒ 명확한 규제와 정부 차원의 혁신 드라이브가 Coinbase의 입지와 전략적 판단에 핵심적으로 작용

◾️ 기존 유럽 내 인허가 + MiCA 통합 운영
‒ Coinbase는 이미 독일, 프랑스, 아일랜드, 이탈리아, 네덜란드, 스페인 등에서 개별 인허가 확보
‒ MiCA 시행으로 이들 인허가가 단일 규제 프레임워크로 통합 → 효율적 운영 + 범유럽 확장 가능
‒ 사용자 입장에서도 규제된 신뢰 기반의 암호화폐 서비스를 단일 시장 내에서 접근 가능해짐

◾️ MiCA의 의미와 과제
‒ MiCA는 유럽 암호화폐 산업의 규제 기반을 마련한 게임체인저
‒ 다만 Coinbase는 유럽이 글로벌 경쟁력을 유지하려면 추가적 정책적 드라이브가 필요하다고 강조
‒ CSSF(룩셈부르크 감독당국)는 기준을 높게 설정했으며, 이 모델이 EU 전역으로 확산되길 기대

https://www.coinbase.com/blog/coinbase-secures-mica-licence-a-milestone-in-europes-crypto-evolution

*지난 20일자 뉴스

중동 이슈로 인해 장초 방산 제외 전반적 약세 분위기에도 불구, 생각보다 잘 버티는 인터넷 형제

반짝 숏커버성 시세가 아님을 며칠에 걸쳐 증명하려 하는 것처럼 보이기도

역시 강세장에서는 침팬지처럼 사고하는 게 중요한 것 같음

주가를 보아하니 오버행은 중요하지 않나봄

금일 상승으로 #카카오페이 #LG씨엔에스 모두 시총/유동시총 기준 8월 MSCI 컨텐더 등극

카페이 장중 시총 약 13.1조, 유동시총 2.7조
씨엔에스 장중 시총 약 9.7조, 유동시총 2.7조
(5월 기준 MSCI 유동시총 컷오프 2.5~2.6조)

*단기급등 요건은 고려하지 않은 내용
**어차피 그런 거 신경 안 쓰는 장이기도 하니("Don't Think")

[ 이번엔 지브리 스타일 게임이다! ]

진짜 게임은 아니고 게임처럼 보이게 영상을 만든거라고 하네요😉😉

미드저니로 이미지를 제작하고 Kling으로 영상화 작업을 했다고 합니다👍

그리고 png파일을 넣어서 조이스틱과 버튼을 표현하고 배경음악으로 효과를 더했다고🔥🔥

AI툴들의 발전과 사람들의 기획력이 점점 다양해지고 있네요🤜

이런거 볼때마다 다음엔 또 어떤게 나올까 너무 기대됩니다🙏🙏

👉 원문 보기 👈

https://www.youtube.com/watch?v=NpxhbaS2jvg

로드맵 발표 영상서도 잠깐 나왔었는데 이번주 금요일 컴백겸 곧 콜라보하는 듯

금일 시황

정보) YTD로 풍산이 한화에어로, 넥스원 대비 아웃퍼폼

K-소비재 알파 조건에 해당되는 종목

"우양" 해버릴 것인지 "에스앤디" 할 것인지 귀추가 주목

*노세일즈, 미보유

마감시황

도널드 트럼프

에너지부에 : 지금 당장 시추작업 시작하라!!!

양심Less 이 인간도 제정신은 아닌 듯