🏦 ТКС Холдинг демонстрирует высокие темпы роста

ТКС Холдинг раскрыл операционные результаты за девять месяцев 2024 года. Рассказываем про основные моменты отчета.

💸 Операционные показатели

Общее количество клиентов на 30 сентября 2024 года выросло на 21% г/г, до 45,7 млн.

Количество активных клиентов на 30 сентября 2024 года выросло на 21% г/г, до 31,4 млн.

Общий объем покупок по картам за девять месяцев 2024 года вырос на 38% г/г и достиг 6,5 трлн руб.

💼 Финансовые показатели

Суммарный размер кредитного портфеля Т-Банка и Росбанка по РСБУ на 30 сентября 2024 года составил 2,7 трлн руб., увеличившись г/г на 22%.

Объем средства клиентов, размещенных на счетах Т-Банка и Росбанка, а также активов под управлением на 30 сентября 2024 года составил 5,1 трлн руб., увеличившись г/г на 40%.

Прибыль Т-Банка по РСБУ за девять месяцев 2024 года увеличилась на 27% г/г, до 43 млрд руб.

Прибыль Росбанка по РСБУ за девять месяцев 2024 года увеличилась на 24% г/г, до 40 млрд руб.

💰 Достаточность капитала

Общий капитал Т-Банка по РСБУ на конец сентября 2024 года составил 276 млрд руб., у Росбанка — 226 млрд руб., при этом оба банка с запасом выполняют требования Банка России по достаточности капитала.

▪️ Достаточность базового капитала Т-Банка — 7,3%, Росбанка — 9,8% при нормативе 4,5%.

▪️ Достаточность основного капитала Т-Банка — 10,2%, Росбанка — 11,9% при нормативе 6,0%.

▪️ Достаточность общего капитала Т-Банка — 10,7%, Росбанка — 12,5% при нормативе 8,0%.

🧠 Наши комментарии

Мы положительно оцениваем операционные результаты компании, при этом наиболее полная информация о результатах ТКС Холдинг будет раскрыта в отчете по МСФО, который выйдет в конце ноября. Также необходимо отметить, что на днях менеджментом были озвучены планы по увеличению прибыли компании в 2024 году не менее чем на 30% по отношению к прошлому году.

Учитывая высокие темпы роста бизнеса, мы считаем акции ТКС Холдинг привлекательными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании #ТКСХолдинг $TCSG

👔 HENDERSON: теплый сентябрь не способствует смене гардероба

HENDERSON представил операционные результаты за девять месяцев 2024 года.

💯 Ключевые показатели

🔹 Выручка за девять месяцев увеличилась на 27,3% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, составив 13,9 млрд рублей. В сентябре рост выручки составил 13,2% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года, достигнув 1,7 млрд рублей.

🔹 Совокупный рост онлайн-продаж в сентябре 2024 года составил 37% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. За девять месяцев 2024 года онлайн-продажи выросли на 53% по сравнению с прошлым годом.

🔹 Общая доля онлайн-продаж в структуре выручки за девять месяцев 2024 года составила 19,8%, что демонстрирует рост на 3,4 процентных пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

🔹 Объем торговых площадей по итогам сентября 2024 года составил 52 тыс. кв. м, что выше уровня сентября 2023 года на 19,4%.

🔹 Количество проданных единиц изделий составило 436 тыс. в сентябре и 4229 тыс. за девять месяцев 2024 года, продемонстрировав рост показателя по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 2,7 и 13,4% соответственно.

🔹 LFL-продажи салонов в сентябре 2024 года увеличились на 2,9% к аналогичному уровню прошлого года. За девять месяцев LFL продажи выросли на 15,7%.

🧐 Наше мнение

HENDERSON продемонстрировал снижение темпов роста выручки в сентябре по причине теплой погоды, что не способствовало активному старту продаж зимней коллекции и сформировало отложенный спрос на зимнюю коллекцию в последующих месяцах. Компания активно продолжает наращивать количество торговых площадей посредством открытий/переоткрытий салонов и реализует план по опережающему росту выручки в онлайн-сегменте.

👉 По нашему мнению, акции HENDERSON являются интересными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании $HNFG

🔑 Ставку затянули вверх

На заседании совета директоров 25 октября Банк России повысил ключевую ставку на 200 б.п. — с 19% до 21% годовых. Рассказываем, чем руководствовался регулятор и когда ожидать начала снижения.

❓ Почему ключевая ставка выросла

Банк России при принятии решения о ключевой ставке руководствуется актуальными выходящими данными — о потребительском кредитовании, инфляции и других фундаментальных показателях. Свежие данные демонстрировали, что замедления инфляции пока не происходит. Последние недельные данные по инфляции вышли не самыми позитивными, а по оценке Минэкономразвития, даже в годовом выражении инфляция наоборот, символически ускорилась. При этом инфляционные ожидания населения достигли максимального значения с начала года.

📈 Зачем Банк России повысил ставку

Повышение ключевой ставки уже дает результат: сберегательная активность растет, кредитование физических лиц замедляется. Но при этом корпоративное кредитование продолжает активно расти. Есть и немонитарные причины роста потребительских цен: дефицит кадров, логистические сложности. Повысив ставку выше ожиданий рынка, Банк России еще раз показал твердое намерение вернуться к целевым уровням инфляции.

🔮 Что будет дальше

Делать прогнозы можно только исходя из текущих условий. Банк России повысил прогноз инфляции на следующий год на 0,5 п. п. — до 4,5–5%. По результатам текущего года мы, вероятно, увидим инфляцию выше 8%.

📆 Когда ждать снижения ставки

Пока мы не увидим разворота в выходящих данных, смягчения риторики регулятора ждать не стоит. Тем более, не стоит ждать снижения ставки. В лучшем случае мы можем увидеть снижение ключевой ставки во второй половине 2025 года.

#ставка