#макро #США

👆Cредний ежемесячный платёж по ипотеке среди впервые покупающих жилье теперь составляет чуть более 2200 долларов США.

🤔 Очевидно, что это одна из причин недоступности жилья для населения США - даже с учётом стабилизации цен на односемейные дома-новостройки - продажи в этом сегменте упали, запасы нераспроданных домов растут.

#макро #США

👆 Показатель денежной массы М2 рос с довольно постоянной скоростью 6% в год с 1995 по 2019 год.

👆 Затем он резко ускорился, начиная с апреля 2020 года, когда экономика наводнилась чеками на «спасение от COVID-напасти» на сумму 6 триллионов долларов.

👉 Эти "дополнительные 6 триллионов долларов" были монетизированы и стали топливом для роста цен в 2022 году.

👆 Денежно-кредитная ситуация почти вернулась к норме, поскольку сегодня M2 всего на 1,6 триллиона долларов выше своего долгосрочного трендового роста.

❓ Что это значит?

Ну, у меня такое мнение:

1. Монетарная инфляция при стандартном тренде роста М2 сохранится в пределах таргета ФРС (но есть ещё неконтролируемые шоки, которые монетарным способом не регулируются).

2. Повышенные потребительские расходы образца 2020-2023 гг. теперь маловероятны - избыток ликвидности закончился, а цены остались )) Норма накопления на минимумах - короче походу бабок у населения нет.

3. Из-за падения темпов роста потребительских расходов - компании также замедлятся по показателю роста EPS.

❓ Что думаете? У Вас какое мнение? 👇

#макро #Россия #RGBI

⚡️ Банк России может еще сильнее повысить ключевую ставку, так как экономика стала менее чувствительной к ее изменениям, сообщил зампред ЦБ Алексей Заботкин на пресс-конференции по проекту денежно-кредитной политики на 2025-2027 годы.

#макро #США

☝️ Спред доходности 2-х и 10-летних облигаций США, который на этой неделе стал положительным, вероятно, является одним из самых важных макроэкономических событий, которые мы переживаем в этом году.

👉 Как можно использовать данное событие в своём инвестиционном процессе? Рекомендую пересмотреть 👉 это видео

#макро #ЕС

👆 ЕЦБ снизил ставку по депозитам до 3,5%, чтобы смягчить ограничения денежно-кредитной политики. Таким образом, от максимума ставка уже снижена на 1%.

👉 Прогнозируется, что базовая инфляция снизится с 2,9% в 2023 году до 2,0% в 2026 году, несмотря на немного более высокую инфляцию услуг.

👉 Внутреннее инфляционное давление по-прежнему повышено из-за роста заработной платы, но сдерживание затрат на рабочую силу и прибыли компаний помогают смягчить последствия.

#макро #США

❗️18 сентября 2024 года (среда) будет оглашено решение по ставке ФРС.

👆 Рынок ожидает, что она снизится на 25 базисных пункта (0,25%).

👆 Также рынок ожидает, что в течение года ставка сместится в район 4%, в течение 2-х лет - к уровню 3%, а итоговый таргет будет в районе 2,8%.

❗️ Это предполагает последовательный цикл по снижению ставки в среднесрочной перспективе.

Лично я продолжаю в связи с этим держать #TLT с целью как минимум 110-120$

#макро #США

👆 Напоминаю вам схему:

1️⃣ В случае начала цикла снижения ставки, можно ожидать начало коррекции на рынке акций, так как деньги начинают перетекать на рынок долга.

2️⃣ На рынке облигаций с высокой долей вероятности начинается рост базового актива на фоне снижения доходностей.

Подробнее в этом 👉видео

#макро #США

👆 Рынок труда тоже намекает на возможный спад в экономике - ранее переход к циклу роста безработицы сопровождался началом коррекции на рынке.

❗️ Но помните - экономические сложности в США НЕ ГАРАНТИРУЮТ падения фондовых рынков! Мы говорим об экономике, а на финансовых рынках могут быть другие факторы: избыточная ликвидность, манипуляции, "тонкий рынок" и т.д.

#макро #США

👆 Пугает конечно эта картинка ))) Чем дольше спред на рынке долга стоял в инверсии - тем сильнее коррекция на фондовом рынке следует за этим событием.

🙈 Текущая инверсия была в течение 700+ дней...