’TrendForce表示，2023年全球DRAM模組市場整體營收達125億美元，年減幅達28%。主因為消費性電子產品在疫情過後進入庫存去化期，導致DRAM產品價格下滑，原廠的高稼動策略更加劇價格跌勢，直到2023年下半才開始反彈。

⋯POWEV（嘉合勁威）2023營收排名上升至第二名，旗下有Gloway（光威）、Asgard（阿斯加特）、Sinker（神可）等品牌分攻電競和工控市場，透過具價格競爭力的中國本土製DDR4顆粒以及積極在線上及線下通路促銷，POWEV去年營收大幅成長近40%。ADATA（威剛科技）於2023年下半市場反彈前期積極儲備低價庫存，並自2023年第四季起擴大出貨規模，全年營收大致與2022年持平，排名維持第三。

營收第四名的Kimtigo（金泰克）擴大海內外銷售通路和電競、工控應用產品線，並於2023年下半積極促銷，排名上升一位。Ramaxel（記憶科技）在通路市場的出貨量因市場需求萎縮而下降，排名下降至第五位，但Ramaxel在server DRAM模組業務已有初步規模，隨server市場逐漸擴大、國產化等需求加持下，將不斷蓄積未來的成長動能。

Team Goup（十銓）著重電競市場，拓展北美電商及代理商通路有成，並承接企業級server DRAM專案，2023年營收成長為前十大模組廠最高，排名也上升三位至第六名⋯‘

https://www.trendforce.com.tw/presscenter/news/20241107-12351.html

- 工控很鳥，營收佔比高的受害
- 消費性下半才稍微醒神

但這是回顧，展望 2025：

- 數家美系廠已表示工控、車用回魂
- 看川普的關稅怎麼弄，電子品假設又貴上去，復甦會被壓抑
- 中國持續加大記憶體國產化，ex China 市場競爭也會很激烈

" 第四季業績迎來超強開局，展望單季及全年營收，上市櫃10月營收4.16兆元，已達史上單季最高、即2021年第四季營收11.61兆元的35％。富邦投顧董事長陳奕光預估，第四季上市櫃公司營收可望再次衝破11兆元，力拚寫下歷年最旺第四季，若順利達標，則等於第二、三、四季都是歷年最旺，全年營收也有機會上看41兆～42兆元、全年獲利挑戰4兆元整數大關"
https://www.ctee.com.tw/news/20241112700039-439901https://www.ctee.com.tw/news/20241112700039-4399014

台股成績開得挺好，不過很明顯股價受到壓抑

- MAGA 川上之後美股走勢非常強，相對其他國際股市
- 半導體、科技，及與其非常相關的台股相對弱勢
- 選後不確定性解決後美股走起，台股還有不確定性就是川普說我們搶了他們工作（關稅、晶片稅）
- 美股軟體股、小型股開始強；台股櫃買吃翔，軟體股則代理商為眾，尚不確定能否走出族群性

又是你亞當

暴噴完發報告必崩，特斯拉反向操盤手大摩亞當喬納斯。

EP505 | 🪂

誠心祈禱下背痛患者都能解脫

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Bill ackman 針對關稅和選後經濟的評論：

"商界對川普政府的施政充滿熱切期待。我從各方都聽到這種聲音，包括那些沒有投票給川普的人。商業信心是一種自我實現的預言。企業領袖們對國家和經濟的信心越來越強。這意味著他們將對我們的未來投入更多投資，進而推動經濟和股市發展，降低資金成本並進一步增強信心，從而催化更多投資和更多增長，形成一個自我強化的良性循環。

由於有大量交易因等待更有利的監管環境而推遲，併購活動即將爆發。併購將帶來效率提升、更高的盈利能力和成長。它還能讓資金回流給投資者，這些投資者將尋求將他們的利潤和收益重新投資於新的投資機會。

放鬆管制將提升政府效率，使美國成為一個更好、風險更低、更有效率的營商環境。我也聽說有非美國公司迫切希望立即在美國建立據點。他們害怕被排除在世界最重要的經濟體之外。為了避免關稅風險，以及因為他們找不到更好的投資地點，這些公司將在美國建廠和進行新投資。中國經濟陷入困境，歐洲一團混亂。美國現在已經成為最適合投資的國家。經濟增長即將爆發性成長。"

https://x.com/BillAckman/status/1856534377196343466?s=19

#DOGE

川普的「政府效率部門」成立，由 Vivek Ramaswamy 和 Elon 領導，旨在降低每年 $6.5T 的政府支出

- 從過往川普演說和大金主的立場，猜優先砍移民和外國政權的援助，實現美國優先
- 馬斯克接手 Twitter 後裁掉約八成人力、成本削減六成，改名 X 後運作照常。惟廣告主因為他個人評價關係跑了不少，盈利還是不容易
- 裁員、撙節在企業方面一般都是短空長多，更有效率的組織、更加的獲利結構。政府端的話，可以看一下阿根廷米雷伊經濟，但美國體質好上太多也難以直接對比

us gov expenditure:
22 % Social Security.
14 % Health.
13 % Net Interest.
13 % Medicare.
13 % National Defense.
10 % Income Security.
5 % Veterans Benefits and Services.
5 % Education, Training, Employment, and Social Services.

EP506 | 🔫

結果我大台股才是領先指標啊？

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雙十一看起來成績不錯，但從 2009 的單日消費節，到現在天數持續創新高，攤下來日均可能普普通通

‘受整體經濟下行影響，中國消費市場面臨挑戰。根據普華永道於十月發布的2024年中國消費者心聲報告顯示，2024年前三季度零售額增長3.3%至35兆元人民幣（6兆美元），國內生產總值增長4.8%。然而，消費需求仍然相對疲軟，九月份消費者物價指數（CPI）僅上漲0.4%。

在此背景下，今年雙十一的表現相對穩定。據電商數據供應商生意參謀（Syntun）統計，從活動開始到11月11日，累計銷售額達到1.44兆元人民幣（1,970億美元），同比增長26.6%。傳統電商平台銷售額增長20.1%至1.11兆元人民幣，而直播帶貨銷售額增長54.6%至3,325億元人民幣。​​​​​​​​​​​​​​​​’

https://www.theasset.com/article/52875/chinas-double-11-sales-rise-266-to-144-trillion-yuan#:~:text=Cumulative%20sales%20reached%201.44%20trillion,e%2Dcommerce%20data%20provider%20Syntun.