Forwarded from [하나 채권 김상훈] 후니본(Bond)
< 인플레이션 베팅 완화 조짐 >
세계컨네이너운임지수, WCI가 올해 들어 하락세를 보이고 있고, 트럭 신규 수요와 운임도 같은 기간을 변곡점으로 삼아 하락세를 이어가는 모습
공급망 차질의 대표 재료였던 목재 가격도 지난 3월 초 고점 대비 55% 하락했고, 중고차 가격은 유의미하지는 않지만 고점 대비 완만한 하락세를 시현 중
세계컨네이너운임지수, WCI가 올해 들어 하락세를 보이고 있고, 트럭 신규 수요와 운임도 같은 기간을 변곡점으로 삼아 하락세를 이어가는 모습
공급망 차질의 대표 재료였던 목재 가격도 지난 3월 초 고점 대비 55% 하락했고, 중고차 가격은 유의미하지는 않지만 고점 대비 완만한 하락세를 시현 중
[하나금융투자 글로벌 Weekly]
6월 29일(수)
▶ https://bit.ly/3xS9Tpi
[선진국 투자전략] 글로벌 섹터, 스타일, 펀드플로우 추이 [선진국 증시 선호도: 미국>일본>유럽]
▶ Strategist/선진국전략 이재만(T.3771-7547)
- 최근 일주일 동안 EPS 증가율 상위 섹터: 에너지(선진국), 유틸리티(신흥국), 소형주(스타일)
- 지난주 글로벌 자금 흐름은 주식/채권 모두 자금 유출 흐름 전개. 선진국 주식형 펀드는 북미 위주 자금 유출 전개되며 5주만에 유출세 전환. 신흥국 주식형 펀드는 GEM위주 자금 유출에 2주만에 유출세. 선진국 채권형 펀드는 전 지역 자금 유출 재차 전개되며 3주 연속 유출세. 신흥국 채권형 펀드 또한 GEM 위주 자금 유출 전개되며 11주 연속 유출세
[7월 중국 주식시장 전망과 전략] 중국이 반등해도 불안하시면 보세요
▶ 중국/신흥국전략 김경환(T.3771-7616)
- 3분기에는 세 가지에 주목. 첫째, 재정 집행 사이클과 자금 흐름 측면에서 여전히 정부 투자의 신뢰도와 효과가 가장 클 것. 특히, 지방 특수채의 활용 가능 범위에 신재생 에너지와 신형 인프라를 포함시킴에 따라 지방정부의 적극성이 가장 높은 태양광, 풍력, 데이터센터, 클라우드 투자 주목. 둘째, 2021년과 달라진 중국 석탄 활용법과 에너지 정책 변화에 주목. 부양 효과와 인플레 압력 완화 기대. 셋째, 중국 소비주에 대한 시장 관심이 높아질 시점. 하반기 회복 가시성이 높은 음식료, 전자상거래, 제약, 농업, 리오프닝 매집을 권고
[Global ETF] ETF 트렌드 & 포트폴리오: 무게중심 이동 효과
▶ 글로벌 ETF/FI 박승진(T.3771-7761)
- 펀더멘털 우려 부각되며 물가에 집중되어 있던 시장의 시선 이동. 긴축 경계 완화. 긴축과 경기둔화 경계 사이에서 금융시장 등락 반복 전망. 안정성+모멘텀 대응. 수익률 방어 관점에서 DVY/SPYD/SPHD, 정책 차별화 및 규제완화 모멘텀 바탕으로 한 KWEB과 FXI, 투자와 자사주 매입이 지속될 수 있고 금리안정 수혜 기대 가능한 기업 구성의 XLK/VGT 등 중심으로 포트폴리오 유지 판단
[글로벌 투자유망종목]
- 마이크로소프트(MSFT.US), 일라이 릴리(LLY.US), 필립 모리스(PM.US), IBM(IBM.US), 록히드 마틴(LMT.US), 다초 뉴 에너지(DQ.US), 메이퇀(3690.HK), BYD(1211.HK), 통위(600438.CH), 강봉리튬(1772.HK)
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)
6월 29일(수)
▶ https://bit.ly/3xS9Tpi
[선진국 투자전략] 글로벌 섹터, 스타일, 펀드플로우 추이 [선진국 증시 선호도: 미국>일본>유럽]
▶ Strategist/선진국전략 이재만(T.3771-7547)
- 최근 일주일 동안 EPS 증가율 상위 섹터: 에너지(선진국), 유틸리티(신흥국), 소형주(스타일)
- 지난주 글로벌 자금 흐름은 주식/채권 모두 자금 유출 흐름 전개. 선진국 주식형 펀드는 북미 위주 자금 유출 전개되며 5주만에 유출세 전환. 신흥국 주식형 펀드는 GEM위주 자금 유출에 2주만에 유출세. 선진국 채권형 펀드는 전 지역 자금 유출 재차 전개되며 3주 연속 유출세. 신흥국 채권형 펀드 또한 GEM 위주 자금 유출 전개되며 11주 연속 유출세
[7월 중국 주식시장 전망과 전략] 중국이 반등해도 불안하시면 보세요
▶ 중국/신흥국전략 김경환(T.3771-7616)
- 3분기에는 세 가지에 주목. 첫째, 재정 집행 사이클과 자금 흐름 측면에서 여전히 정부 투자의 신뢰도와 효과가 가장 클 것. 특히, 지방 특수채의 활용 가능 범위에 신재생 에너지와 신형 인프라를 포함시킴에 따라 지방정부의 적극성이 가장 높은 태양광, 풍력, 데이터센터, 클라우드 투자 주목. 둘째, 2021년과 달라진 중국 석탄 활용법과 에너지 정책 변화에 주목. 부양 효과와 인플레 압력 완화 기대. 셋째, 중국 소비주에 대한 시장 관심이 높아질 시점. 하반기 회복 가시성이 높은 음식료, 전자상거래, 제약, 농업, 리오프닝 매집을 권고
[Global ETF] ETF 트렌드 & 포트폴리오: 무게중심 이동 효과
▶ 글로벌 ETF/FI 박승진(T.3771-7761)
- 펀더멘털 우려 부각되며 물가에 집중되어 있던 시장의 시선 이동. 긴축 경계 완화. 긴축과 경기둔화 경계 사이에서 금융시장 등락 반복 전망. 안정성+모멘텀 대응. 수익률 방어 관점에서 DVY/SPYD/SPHD, 정책 차별화 및 규제완화 모멘텀 바탕으로 한 KWEB과 FXI, 투자와 자사주 매입이 지속될 수 있고 금리안정 수혜 기대 가능한 기업 구성의 XLK/VGT 등 중심으로 포트폴리오 유지 판단
[글로벌 투자유망종목]
- 마이크로소프트(MSFT.US), 일라이 릴리(LLY.US), 필립 모리스(PM.US), IBM(IBM.US), 록히드 마틴(LMT.US), 다초 뉴 에너지(DQ.US), 메이퇀(3690.HK), BYD(1211.HK), 통위(600438.CH), 강봉리튬(1772.HK)
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)
수요 감소 우려에도 불구하고 공급 부문의 불확실성이 부각되며 하방 경직성을 보이고 있는 유가
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석유수출국기구(OPEC)와 주요 산유국들의 협의체인 OPEC 플러스(OPEC+)가 지난 2년간 공급한 원유가 약속한 양보다 5억6천200만 배럴 적은 것으로 나타났다고 블룸버그통신이 28일(현지시간) 보도했다.
OPEC+ 공동기술위원회(JTC)의 통계에 따르면 OPEC+는 2020년 5월 코로나19 위기에 대응해 하루 970만 배럴(bpd) 감산에 들어간 이후 점차 감산 규모를 축소하고 있으나, 회원국들이 원유 공급량 목표를 채우지 못하고 있다. 지난 5월의 경우 OPEC+ 회원국들의 원유 생산량은 목표치보다 269만 bpd 적었다.
OPEC+는 지난 몇 달간 일부 회원국의 투자 감소와 운영상의 문제로 약속했던 생산량을 공급하는 데 어려움을 겪어왔다. 이에 따라 OPEC+가 원유시장 수급 균형을 맞출 능력이 있는지 우려가 커지고 있다고 블룸버그는 전했다.
OPEC+ 원유 공급량, 2020년 약속보다 5억6천만배럴 적어
https://n.news.naver.com/article/001/0013276200?sid=104
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석유수출국기구(OPEC)와 주요 산유국들의 협의체인 OPEC 플러스(OPEC+)가 지난 2년간 공급한 원유가 약속한 양보다 5억6천200만 배럴 적은 것으로 나타났다고 블룸버그통신이 28일(현지시간) 보도했다.
OPEC+ 공동기술위원회(JTC)의 통계에 따르면 OPEC+는 2020년 5월 코로나19 위기에 대응해 하루 970만 배럴(bpd) 감산에 들어간 이후 점차 감산 규모를 축소하고 있으나, 회원국들이 원유 공급량 목표를 채우지 못하고 있다. 지난 5월의 경우 OPEC+ 회원국들의 원유 생산량은 목표치보다 269만 bpd 적었다.
OPEC+는 지난 몇 달간 일부 회원국의 투자 감소와 운영상의 문제로 약속했던 생산량을 공급하는 데 어려움을 겪어왔다. 이에 따라 OPEC+가 원유시장 수급 균형을 맞출 능력이 있는지 우려가 커지고 있다고 블룸버그는 전했다.
OPEC+ 원유 공급량, 2020년 약속보다 5억6천만배럴 적어
https://n.news.naver.com/article/001/0013276200?sid=104
테슬라의 감원 관련 보도가 또 등장하였습니다. 캘리포니아 오토파일럿 관련 사무실을 폐쇄하면서 200명의 직원을 해고하였다고 합니다.
머스크는 지난주에 인터뷰를 통해 향후 3개월 동안 전체 인력의 3.0~3.5% 가량을 감원할 것이라고 언급한 바 있습니다.
머스크는 지난주에 인터뷰를 통해 향후 3개월 동안 전체 인력의 3.0~3.5% 가량을 감원할 것이라고 언급한 바 있습니다.
Forwarded from [하나 채권 김상훈] 후니본(Bond)
6월 독일 지역 (NRW, 노스라인 베스트팔리아 CPI 전년비 +7.5%(5월 +8.1%) & 전월비 -0.1%(5월 +0.9%) 기록. 오늘 저녁 독일 6월 물가 발표 앞두고 컨센서스 하회 기대감에 금리가 하락한다는 의견들이 나오고 있음
다만, 이는 대중교통 티켓 가격이 일회성으로 인하되었기 때문인데 국가 전체 물가를 지속적으로 끌고 내려가는데 한계가 있을 것으로 판단됨
다만, 이는 대중교통 티켓 가격이 일회성으로 인하되었기 때문인데 국가 전체 물가를 지속적으로 끌고 내려가는데 한계가 있을 것으로 판단됨
메스터 클리브랜드 연은 총재는 경제 상황이 현 수준에서 유지될 경우 7월 회의에서 75bp 인상을 지지할 것이라고 다시 한번 언급하였습니다.
Forwarded from [하나 채권 김상훈] 후니본(Bond)
금일 미국채 금리 하락은 연준 경로에 대한 시장의 재조정에 기인함. 미국 경제가 연준의 금리인상을 견딜수 있는지에 대한 의구심이 커진 가운데 독일 소비자물가 컨센서스 하회에 따른 유럽 국채 강세와 기술적으로는 분기말 매수 (calendar-driven)와 7월 11일까지 이표채 국채 입찰이 없다는 점 등이 호재로 작용
스왑 계약은 내년 50bp 인하를 반영 중. 내년 12월 스왑 금리는 3.08%로 이는 내년 3월 스왑 금리인 3.62%보다 50bp 이상 낮은 수준임. 3개월물 유로달러 선물도 올해 12월과 내년 12월 간 가격 차이가 50bp 인하를 반영 중
BEI 5Y 금리도 가솔린 가격 하락 영향으로 2.67%까지 하락하며 연내 최저치를 경신함. 연준이 중시하는 5y5y 인플레이션 스왑 금리도 2.47%까지 하락해 올해 2월 이후 가장 낮은 수준을 기록. 참고로 가솔린 가격은 5달러 돌파 이후 15일 연속 5달러를 하회 중
웰스파고는 분기말 리밸런싱으로 인해 채권으로 50억달러가 유입될 것으로 추정했으며, 현지시간 수요일과 목요일에 집중될 것으로 전망. 참고로 채권 자금 유입 추정치는 지난주 20억달러에서 상향조정한 것이며, 주식쪽으로의 자금 유입 추정치는 70억달러에서 40억달러로 하향조정
스왑 계약은 내년 50bp 인하를 반영 중. 내년 12월 스왑 금리는 3.08%로 이는 내년 3월 스왑 금리인 3.62%보다 50bp 이상 낮은 수준임. 3개월물 유로달러 선물도 올해 12월과 내년 12월 간 가격 차이가 50bp 인하를 반영 중
BEI 5Y 금리도 가솔린 가격 하락 영향으로 2.67%까지 하락하며 연내 최저치를 경신함. 연준이 중시하는 5y5y 인플레이션 스왑 금리도 2.47%까지 하락해 올해 2월 이후 가장 낮은 수준을 기록. 참고로 가솔린 가격은 5달러 돌파 이후 15일 연속 5달러를 하회 중
웰스파고는 분기말 리밸런싱으로 인해 채권으로 50억달러가 유입될 것으로 추정했으며, 현지시간 수요일과 목요일에 집중될 것으로 전망. 참고로 채권 자금 유입 추정치는 지난주 20억달러에서 상향조정한 것이며, 주식쪽으로의 자금 유입 추정치는 70억달러에서 40억달러로 하향조정
장단기 금리 스프레드 축소 및 달러화 강세 배경입니다. 말씀드렸던 바와 같이, 장단기 금리 역전 현상도 재개될 것으로 보고 있습니다. 다만, 방향성이 아닌 속도 변화의 가능성은 열려있다는 판단입니다.
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제롬 파월 미 연방준비제도(Fed•연준) 의장은 29일(현지시간) 최악의 인플레이션에 맞서기 위해 경기후퇴 위험을 감수해야 한다고 밝혔다.
포르투갈에서 진행중인 유럽중앙은행(ECB) 포럼에 참석 중인 파월 의장은 "우리가 너무 나가서 위험이 존재한다? 물론 위험은 있다"며 "그러나 그것이 더 큰 위험이라는 데에는 동의하지 않는다. 더 큰 실수는 물가 안정성 회복에 실패하는 것"이라고 말했다.
40년만에 최악의 인플레이션에 직면한 연준은 최근 0.75%포인트의 기준금리 인상을 단행한 것을 비롯, 연속적으로 빠르게 금리를 끌어올리고 있다.
파월 의장은 경기후퇴 위험을 높이는 한이 있더라도 인플레이션을 조기에 진화하기 위해 금리를 신속히 올릴 필요성을 거듭 강조했다.
파월, 경기후퇴 경고에 "물가 잡기 실패하면 더 큰 위험"
- 유럽중앙은행 포럼 참석…"인플레 대응 시간은 흐르고 있다"
https://n.news.naver.com/article/001/0013278581?sid=104
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제롬 파월 미 연방준비제도(Fed•연준) 의장은 29일(현지시간) 최악의 인플레이션에 맞서기 위해 경기후퇴 위험을 감수해야 한다고 밝혔다.
포르투갈에서 진행중인 유럽중앙은행(ECB) 포럼에 참석 중인 파월 의장은 "우리가 너무 나가서 위험이 존재한다? 물론 위험은 있다"며 "그러나 그것이 더 큰 위험이라는 데에는 동의하지 않는다. 더 큰 실수는 물가 안정성 회복에 실패하는 것"이라고 말했다.
40년만에 최악의 인플레이션에 직면한 연준은 최근 0.75%포인트의 기준금리 인상을 단행한 것을 비롯, 연속적으로 빠르게 금리를 끌어올리고 있다.
파월 의장은 경기후퇴 위험을 높이는 한이 있더라도 인플레이션을 조기에 진화하기 위해 금리를 신속히 올릴 필요성을 거듭 강조했다.
파월, 경기후퇴 경고에 "물가 잡기 실패하면 더 큰 위험"
- 유럽중앙은행 포럼 참석…"인플레 대응 시간은 흐르고 있다"
https://n.news.naver.com/article/001/0013278581?sid=104
Naver
파월, 경기후퇴 경고에 "물가 잡기 실패하면 더 큰 위험"
유럽중앙은행 포럼 참석…"인플레 대응 시간은 흐르고 있다" 김경희 특파원 = 제롬 파월 미 연방준비제도(Fed·연준) 의장은 29일(현지시간) 최악의 인플레이션에 맞서기 위해 경기후퇴 위험을 감수해야 한다고 밝혔다.