[삼성 이영진] 글로벌 AI/SW
오라클 스타게이트 데이터센터 대출, 신규 투자자 물색 : 은행들은 데이터센터 프로젝트와 연계된 수백억 달러 규모 대출의 매수자를 찾기 위해 보험사와 사모 크레딧 펀드 등 신규 투자자층 적극 공략 : 오라클의 데이터센터 건설 대출 중 최소 560억 달러가 투자등급 신용등급 획득(텍사스·위스콘신 380억 달러 + 뉴멕시코 180억 달러) : 인프라 건설 단계의 프로젝트 파이낸스(PF) 대출이 투자등급을 받는 것은 이례적인 사례. 대출 주체인 은행들이 기존보다…
앞으로 요런게(회사채) 증시 거시변수로 자리잡을거라 봄
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Forwarded from [충간지의 글로벌 의료기기/디지털 헬스/로보틱스 연구소]
#재밌는 복강경 수술로봇 통계
1) 로봇 수술통계
- 수술로봇은 여전히 복강경수술대비 압도적인 장점을 증명하지 못했다. 수술로봇의 장점이 그래도 근거가 확실한 곳이 생식기분야인데, 그래서 초기 도입이 될때는 비뇨기과와 산부인과를 중심으로 시작한다.
- 그런데 수술로봇 시장이 커지려면 결국 수술량이 많은 곳에서 쓰여야한다. 현재 미국이 단일 국가로써 수술로봇 시장의 60%이상을 차지할 수 있는 데에는 결국 일반외과 수술로 확장에 성공했기 때문이다. 해외시장은 아직 일반외과 비중이 29%에 불과하다. 과연 해외시장에서 일반외과 비중은 증가할 수 있을까? 미국과 해외의 차이는 무엇일까? 우리나라는 명확하게 1~2세대 실손보험에서 특히 갑상선암 수술 보장이 된것이 일반외과 비중이 늘어난 것인데, 다른 나라는 어떤 요인이 있을까?
- 재밌는 점은 그 과정에서 미국에서 비뇨기과는이제 전체 수술량의 10%에 불과하다. 다른 건 몰라도 비뇨기과만큼은 해외 수술량이 이제 미국을 넘어섰다. 일반외과의 성장과 별개로 미국에서 비뇨기과 로봇수술이 인기없는 이유가 분명히 있을텐데 무엇일까?
- 또 재밌는 점은 산부인과는 글로벌 시장에서 비뇨기과를 넘어서지 못하고 있는데, 미국은 산부인과가 비뇨기과를 넘어섰다. 도대체 이 차이는 어디에서 기인하는것일까?
2) 로봇수술 설치 및 출고 통계
- 이제 Intuitive Surgical은 전세계 1.1만대의 수술로봇을 설치했는데 그 중 57%가 미국에 설치되어 있음. 아 천조국이여..
-재밌는 점은 연간 출고량을 보면 미국이 여전히 50%가 넘는다. 그런데 전체설치대수 비중이 미국이 줄고 있다는건데, 즉, 미국은 현재 보상판매 비중이 높기 때문이지. 사실 현재 미국에 설치되어 있는 수술로봇이 6,300대가 넘는데 이는 거의 대부분 외과병원에 수술로봇이 도입되었다는 의미 ㄷㄷ
- 또 재밌는 점은 해외의 경우 경기침체, 로컬기업의 등장으로 출고대수가 부진함. 그럼에도 미국비중은 줄고 있음.
1) 로봇 수술통계
- 수술로봇은 여전히 복강경수술대비 압도적인 장점을 증명하지 못했다. 수술로봇의 장점이 그래도 근거가 확실한 곳이 생식기분야인데, 그래서 초기 도입이 될때는 비뇨기과와 산부인과를 중심으로 시작한다.
- 그런데 수술로봇 시장이 커지려면 결국 수술량이 많은 곳에서 쓰여야한다. 현재 미국이 단일 국가로써 수술로봇 시장의 60%이상을 차지할 수 있는 데에는 결국 일반외과 수술로 확장에 성공했기 때문이다. 해외시장은 아직 일반외과 비중이 29%에 불과하다. 과연 해외시장에서 일반외과 비중은 증가할 수 있을까? 미국과 해외의 차이는 무엇일까? 우리나라는 명확하게 1~2세대 실손보험에서 특히 갑상선암 수술 보장이 된것이 일반외과 비중이 늘어난 것인데, 다른 나라는 어떤 요인이 있을까?
- 재밌는 점은 그 과정에서 미국에서 비뇨기과는이제 전체 수술량의 10%에 불과하다. 다른 건 몰라도 비뇨기과만큼은 해외 수술량이 이제 미국을 넘어섰다. 일반외과의 성장과 별개로 미국에서 비뇨기과 로봇수술이 인기없는 이유가 분명히 있을텐데 무엇일까?
- 또 재밌는 점은 산부인과는 글로벌 시장에서 비뇨기과를 넘어서지 못하고 있는데, 미국은 산부인과가 비뇨기과를 넘어섰다. 도대체 이 차이는 어디에서 기인하는것일까?
2) 로봇수술 설치 및 출고 통계
- 이제 Intuitive Surgical은 전세계 1.1만대의 수술로봇을 설치했는데 그 중 57%가 미국에 설치되어 있음. 아 천조국이여..
-재밌는 점은 연간 출고량을 보면 미국이 여전히 50%가 넘는다. 그런데 전체설치대수 비중이 미국이 줄고 있다는건데, 즉, 미국은 현재 보상판매 비중이 높기 때문이지. 사실 현재 미국에 설치되어 있는 수술로봇이 6,300대가 넘는데 이는 거의 대부분 외과병원에 수술로봇이 도입되었다는 의미 ㄷㄷ
- 또 재밌는 점은 해외의 경우 경기침체, 로컬기업의 등장으로 출고대수가 부진함. 그럼에도 미국비중은 줄고 있음.
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Forwarded from Walter Bloomberg
US YIELD CURVE STEEPEST IN FOUR YEARS
The gap between 2- and 10-year Treasury yields has widened to about 69 basis points, near a four-year high, as investors await the Treasury’s bond auction plans.
Long-term yields are rising on concerns about growing debt and policy shifts, https://t.co/uI6nJjvILg
(@WalterBloomberg)
The gap between 2- and 10-year Treasury yields has widened to about 69 basis points, near a four-year high, as investors await the Treasury’s bond auction plans.
Long-term yields are rising on concerns about growing debt and policy shifts, https://t.co/uI6nJjvILg
(@WalterBloomberg)
Walter Bloomberg
US YIELD CURVE STEEPEST IN FOUR YEARS The gap between 2- and 10-year Treasury yields has widened to about 69 basis points, near a four-year high, as investors await the Treasury’s bond auction plans. Long-term yields are rising on concerns about growing…
일단은 인하할거 같으니까 스티프닝이긴 한데 워시가 하는 방향대로라면 저거 완화됨
근데 전제조건이 딱 하나 있음
AI가 무조건 생산성을 높인다는 증명을 해야함
특히 비용 줄이고 수익 높이는 것
근데 전제조건이 딱 하나 있음
AI가 무조건 생산성을 높인다는 증명을 해야함
특히 비용 줄이고 수익 높이는 것
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보스턴 사이언티픽 (NYSE: BSX)은 심혈관 및 내외과 부문에서 두 자릿수 성장을 기록하며 2025년 4분기 순매출 52억 9천만 달러(전년 동기 대비 15.9% 증가)와 조정 주당순이익(EPS) 0.80달러를 달성했습니다. 연간 매출은 201억 달러(전년 동기 대비 19.9% 증가), 조정 EPS는 3.06달러를 기록했습니다. 회사는 주요 파이프라인 프로그램을 진전시키고, 여러 글로벌 규제 승인을 획득했으며, 페넘브라(Penumbra)와 발렌시아 테크놀로지스(Valencia Technologies) 인수를 발표하며 혁신 주도 성장 궤도를 강화했습니다.
에보진 (Evogene, NASDAQ: EVGN)은 자회사인 바이오미카(Biomica)가 미생물군 기반 면역항암제인 BMC128의 라이선스를 리산 바이오테크(Lishan Biotech)에 부여했다고 발표했습니다. 현재 신장암(RCC) 및 비소세포폐암(NSCLC) 환자를 대상으로 1상 임상시험을 진행 중이며, 초기 단계에서 유망한 결과를 보이고 있는 BMC128은 리산 바이오테크가 전 세계적으로 개발 및 상용화할 예정이며, 에보진은 단계별 성과금 및 로열티를 받게 됩니다.
Novartis Q4 2025 컨퍼런스 콜 - 핵심 파이프라인 발언 요약
2026년 주요 임상 결과 예정 (7개 피봇 리드아웃)
Pelacarsen (Lp(a) 치료제)
올해 중반 CBRR 리드아웃 예정
긍정적 결과 시 올해 미국 제출 가능
Ianalumab
Sjögren's disease 제출 예정
혈액학 적응증 리드아웃 예정, 장기적으로 매우 큰 잠재력 보유
Remibrutinib (류마티스/알레르기 치료제)
가장 흔한 유형의 CIndU에서 Phase 3 긍정적 결과 기반으로 FDA 제출 완료
나머지 2가지 만성 유발성 두드러기 아형 리드아웃 상반기 예정
식품 알레르기에서 긍정적 데이터 확보, Q1 발표 예정
식품 알레르기에 대한 광범위한 Phase 3 프로그램 개시
항히스타민제 치료에도 증상이 남아있는 환자를 위한 유일한 FDA 승인 경구 치료제
RMS(재발성 다발성 경화증) 리드아웃 올해 중반 예정
Avidity/Delpacibart 자산 (인수 예정)
Delpacibart zotadirsen DMD 미국 제출 상반기 예정
Delpacibart etedesiran DM1 Phase 3 리드아웃 예정
DUX4 중간 데이터 리드아웃으로 FSHD에서 조기 출시 가능성
주요 브랜드 파이프라인 업데이트
Pelabresib (골수섬유증 치료제)
Q4에 Phase 3 MANIFEST 프로그램 96주 데이터 발표
비장 용적 35% 감소에서 91.5% vs 57.6% (ruxolitinib 대비 우수)
EU는 2026년 제출 합의
미국, 중국, 일본은 높은 TSS 50 환자 대상 새로운 Phase 3 연구 시작
백혈병 전환율이 ruxolitinib과 유사하여 안전성 프로파일 개선
신장 질환 포트폴리오
Fabhalta: IgAN에서 eGFR 리드아웃 데이터 조만간 공개, IgAN 완전 승인 제출 진행
C3G에서 45개국 승인
Vanrafia: 상반기 완전 eGFR 데이터 세트 예상
Zigakibart: 경쟁 포지셔닝 최적화를 위해 UPCR 리드아웃을 2027년 상반기 중간 eGFR 리드아웃과 맞춤
Pluvicto (전립선암 방사성리간드 치료제)
호르몬 민감성 세팅 출시 예정 - PSMA4 대비 약 75% 추가 환자 확보
FDA, 중국 NMPA, 일본 PMDA에 SNDA 제출 완료
일본, 중국 승인 확보로 미국 외 성장 가속화 예상
Itvisma (SMA 유전자 치료제)
2세 이상 어린이 대상 일회성 유전자 치료제 미국 승인
비좌위, 좌위, 보행 가능 환자 모두 포함하는 광범위한 적응증
AAV9 항체 역가 제한 없음
브랜드 총 잠재력 $30억+ (IV 및 IT 포함)
차세대 플랫폼
YTB (면역 리셋 세포 치료)
현재 4개 적응증에서 FDA와 정렬된 피봇 연구 진행 중
추가 4개 적응증에서 개념증명 연구 진행
첫 리드아웃은 SLE 루푸스 신염에서 예상
23-24명 환자에서 질병 진행을 되돌리는 놀라운 결과 제시
일부 프로그램은 내년 리드아웃 가능성
심혈관 포트폴리오
DIA235 (Lp(a) 치료제): 파트너
2026년 주요 임상 결과 예정 (7개 피봇 리드아웃)
Pelacarsen (Lp(a) 치료제)
올해 중반 CBRR 리드아웃 예정
긍정적 결과 시 올해 미국 제출 가능
Ianalumab
Sjögren's disease 제출 예정
혈액학 적응증 리드아웃 예정, 장기적으로 매우 큰 잠재력 보유
Remibrutinib (류마티스/알레르기 치료제)
가장 흔한 유형의 CIndU에서 Phase 3 긍정적 결과 기반으로 FDA 제출 완료
나머지 2가지 만성 유발성 두드러기 아형 리드아웃 상반기 예정
식품 알레르기에서 긍정적 데이터 확보, Q1 발표 예정
식품 알레르기에 대한 광범위한 Phase 3 프로그램 개시
항히스타민제 치료에도 증상이 남아있는 환자를 위한 유일한 FDA 승인 경구 치료제
RMS(재발성 다발성 경화증) 리드아웃 올해 중반 예정
Avidity/Delpacibart 자산 (인수 예정)
Delpacibart zotadirsen DMD 미국 제출 상반기 예정
Delpacibart etedesiran DM1 Phase 3 리드아웃 예정
DUX4 중간 데이터 리드아웃으로 FSHD에서 조기 출시 가능성
주요 브랜드 파이프라인 업데이트
Pelabresib (골수섬유증 치료제)
Q4에 Phase 3 MANIFEST 프로그램 96주 데이터 발표
비장 용적 35% 감소에서 91.5% vs 57.6% (ruxolitinib 대비 우수)
EU는 2026년 제출 합의
미국, 중국, 일본은 높은 TSS 50 환자 대상 새로운 Phase 3 연구 시작
백혈병 전환율이 ruxolitinib과 유사하여 안전성 프로파일 개선
신장 질환 포트폴리오
Fabhalta: IgAN에서 eGFR 리드아웃 데이터 조만간 공개, IgAN 완전 승인 제출 진행
C3G에서 45개국 승인
Vanrafia: 상반기 완전 eGFR 데이터 세트 예상
Zigakibart: 경쟁 포지셔닝 최적화를 위해 UPCR 리드아웃을 2027년 상반기 중간 eGFR 리드아웃과 맞춤
Pluvicto (전립선암 방사성리간드 치료제)
호르몬 민감성 세팅 출시 예정 - PSMA4 대비 약 75% 추가 환자 확보
FDA, 중국 NMPA, 일본 PMDA에 SNDA 제출 완료
일본, 중국 승인 확보로 미국 외 성장 가속화 예상
Itvisma (SMA 유전자 치료제)
2세 이상 어린이 대상 일회성 유전자 치료제 미국 승인
비좌위, 좌위, 보행 가능 환자 모두 포함하는 광범위한 적응증
AAV9 항체 역가 제한 없음
브랜드 총 잠재력 $30억+ (IV 및 IT 포함)
차세대 플랫폼
YTB (면역 리셋 세포 치료)
현재 4개 적응증에서 FDA와 정렬된 피봇 연구 진행 중
추가 4개 적응증에서 개념증명 연구 진행
첫 리드아웃은 SLE 루푸스 신염에서 예상
23-24명 환자에서 질병 진행을 되돌리는 놀라운 결과 제시
일부 프로그램은 내년 리드아웃 가능성
심혈관 포트폴리오
DIA235 (Lp(a) 치료제): 파트너
Q&A 파이프라인 핵심 요약
1. Remibrutinib 관련 Q&A
질문 1 (Simon): MS에서의 상업적 기회 및 Pelacarsen 이벤트 발생률
답변:
경구 약물은 단클론항체 대비 B-세포 경로에서 동일한 수준의 효능을 보이기 어려울 것으로 예상
B-세포 단클론항체가 여전히 주류 치료제가 될 것이지만, 주사 치료를 원하지 않는 많은 환자들이 경구 옵션을 원할 것
미국에서 25%, 미국 외 지역에서 65%의 환자가 여전히 DMT 치료 중이며 주사형 B-세포 치료제를 사용하지 않음 - 이 자체가 큰 시장
뇌 침투 특성이 SPMS나 RRMS 제어에서 추가 기회를 제공할 수 있는지는 데이터에 따라 결정될 것
질문 2 (Sachin): MS에서 간 모니터링 회피 가능성 및 효능 목표
답변:
Remibrutinib는 이미 CSU 승인 라벨에 간 안전성 논의가 없음 - 구조적으로 off-target 독성이 없음을 의미
FDA가 경쟁사 발견 사항으로 인해 제한적 간 모니터링을 요청했으나, 경쟁사보다 더 제한적
현재 연구에서 간 신호 없음, 기존 라벨 유지 주장 예정
Hy's Law 케이스 발생 시 일반적으로 REMS 프로그램, 모니터링, 경고가 필요하므로 안전성이 최우선
질문 3 (Seamus): 식품 알레르기 Phase 3 계획
답변:
오랜 식품 알레르기 연구 경험 (QGE031 등)
Remibrutinib Phase 2 데이터를 본 후 대규모 시장 기회로 구축할 수 있다고 판단
1-2개월 내 데이터 공유 예정
FDA와 Phase 3 진행 방법에 대해 합의 완료
안전한 경구 약물로 환자에게 광범위하게 제공될 수 있는 옵션
2. 신장 질환 포트폴리오 Q&A
질문 (James - 후속): Zigakibart 프로토콜 수정 사유
답변:
많은 경쟁사가 anti-APRIL 공간에 진입하고 있어, 이미 신장 전문의 진료실에 강력한 포트폴리오를 보유한 상황에서 가장 설득력 있는 데이터 패키지 필요
완전 승인을 받은 두 번째 약물로서 명확한 단백뇨 감소 및 eGFR 이점을 즉시 제시하는 것이 가장 효과적이라고 판단
모든 것이 계획대로 진행되면 Fabhalta, Vanrafia, Zigakibart 전체에서 eGFR 결과 이점을 가진 IgAN 치료제 3개 보유
3분기 지연은 큰 문제가 아니며, 더 설득력 있는 데이터셋을 FDA에 제공 가능
3. Kisqali 관련 Q&A
질문 (Matthew): Oral SERDs가 adjuvant setting의 CDK4/6 조합에 미치는 영향
답변:
의사들은 혜택을 받을 수 있는 환자에게 CDK4/6 억제제를 원함
Oral SERDs가 시간이 지나면서 표준 내분비 요법 옵션이 될 기회
미국 조기 유방암 환자의 약 절반이 이미 CDK4/6 치료 중
시장은 CDK4/6 + 기존 내분비 요법 또는 oral SERDs 선택으로 전개될 것
CDK2, CDK2.4, CDK4 프로그램 모두 임상 단계에 있으며 post-Kisqali setting이나 병용 요법에서 추가 이점 제공 가능 여부 확인 중
4. Cosentyx HS 시장 관련 Q&A
질문 (Thibault): HS 시장 점유율 안정화 및 향후 성장
답변:
NBRX 점유율이 48%-50% 범위에서 안정화
Naive 환자군에서 매우 우수한 성과, switched segment에서는 경쟁사가 우수
이러한 역학 관계가 안정화되어 향후에도 지속될 것으로 예상
모든 브랜드가 시장 기반으로 성장할 것
시장 잠재력은 $30억-$50억으로 매우 크며, 환자들이 치료를 받도록 유도하는 것이 관건
Rhapsido를 HS에서 연구하여 시장을 더욱 확대할 계획 - 고효능의 안전한 경구제로 시장을 더 크게 만들 기회
5. Rhapsido & Ianalumab MFN 영향 Q&A
질문 (Peter Verdult): MFN 환경에서 미국 외 출시 계획
답변:
Rhapsido: 이미 출시되어 MFN 첫 번째 기둥(Medicaid rebate)에 노출되지만 제한적이며 관리 가능
전 세계적으로 Rhapsido 출시 능력 관리 가능한 옵션 보유
가격 범위는 더 좁아지지만 관리 가능
Ianalumab: 2027년 G7+ 국가 출시 시 더 복잡 - Medicaid만이 아닌 전체 미국 순가격에 적용
전략 수립 중이며, 필요한 환자들에게 모든 시장에서 출시하는 것이 목표지만 미국 시장에 부정적 영향을 줄 수 없음
6. Itvisma (SMA 유전자 치료) Q&A
질문 (Richard): 미국 및 미국 외 제품 램프 속도
답변:
유전자 치료제는 일반적으로 기존 환자 풀을 통과하면서 빠른 램프업, 이후 안정 상태로 전환
향후 2-3년 동안 관련 환자 풀의 대부분에 침투한 후 Zolgensma처럼 안정 상태로 감소 예상
일회성 치료의 특성상 다른 브랜드보다 빠른 편이지만 6개월 내는 아님
처음 몇 년 동안 빠르게 피크에 도달한 후 하락
대기 환자(warehoused patients) 존재
7. Scemblix 관련 Q&A
질문 (Michael - 후속): 1차 치료에서 점유율 정체 이유
답변:
CML은 희귀 질환이고 대부분의 의사가 1-2명 환자만 보기 때문에 데이터가 매우 노이즈가 많고 수시로 재작성됨
내부 평가 기준으로는 1차 치료 환경에서 지속적인 점유율 성장 확인
실제로 1차 치료 점유율 성장은 계획 및 원래 계획 가정보다 앞서 있음
광범위한 액세스 확보, 가장 큰 과제는 강력한 액세스가 없다는 인식 극복
일본에서 이미 1차 치료 시장 점유율 45% NBRX 및 2차 치료 74% 달성 - 미국 외 지역에서 Scemblix를 성장시킬 수 있는 능력 입증
8. YTB (CAR-T/면역 리셋) Q&A
질문 (Peter - 후속): YTB 프로그램 진행 상황
답변:
YTB에 대한 내부 노력 매우 큼
FDA와 정렬된 4개 적응증에서 피봇 연구 진행 중
4개 추가 적응증에서 개념증명 연구 진행 중
추가 탐색 작업 진행 중
Trispecific 및 bispecific 단클론항체도 탐색 - 면역 리셋에서 특정 환자 그룹에 대한 대체 옵션 가능성
첫 번째 리드아웃은 SLE 루푸스 신염에서 예상
지난해 발표한 23-24명 환자 데이터에서 신장 영구 손상 외 질병 진행을 되돌리는 놀라운 결과
일부 프로그램은 등록 패턴에 따라 내년에도 리드아웃 가능
FDA와 합의하여 단일군 데이터로 제출 후 무작위 데이터셋 계속 제공 가능한 프로그램도 있고, 처음부터 무작위가 필요한 프로그램도 있음
1. Remibrutinib 관련 Q&A
질문 1 (Simon): MS에서의 상업적 기회 및 Pelacarsen 이벤트 발생률
답변:
경구 약물은 단클론항체 대비 B-세포 경로에서 동일한 수준의 효능을 보이기 어려울 것으로 예상
B-세포 단클론항체가 여전히 주류 치료제가 될 것이지만, 주사 치료를 원하지 않는 많은 환자들이 경구 옵션을 원할 것
미국에서 25%, 미국 외 지역에서 65%의 환자가 여전히 DMT 치료 중이며 주사형 B-세포 치료제를 사용하지 않음 - 이 자체가 큰 시장
뇌 침투 특성이 SPMS나 RRMS 제어에서 추가 기회를 제공할 수 있는지는 데이터에 따라 결정될 것
질문 2 (Sachin): MS에서 간 모니터링 회피 가능성 및 효능 목표
답변:
Remibrutinib는 이미 CSU 승인 라벨에 간 안전성 논의가 없음 - 구조적으로 off-target 독성이 없음을 의미
FDA가 경쟁사 발견 사항으로 인해 제한적 간 모니터링을 요청했으나, 경쟁사보다 더 제한적
현재 연구에서 간 신호 없음, 기존 라벨 유지 주장 예정
Hy's Law 케이스 발생 시 일반적으로 REMS 프로그램, 모니터링, 경고가 필요하므로 안전성이 최우선
질문 3 (Seamus): 식품 알레르기 Phase 3 계획
답변:
오랜 식품 알레르기 연구 경험 (QGE031 등)
Remibrutinib Phase 2 데이터를 본 후 대규모 시장 기회로 구축할 수 있다고 판단
1-2개월 내 데이터 공유 예정
FDA와 Phase 3 진행 방법에 대해 합의 완료
안전한 경구 약물로 환자에게 광범위하게 제공될 수 있는 옵션
2. 신장 질환 포트폴리오 Q&A
질문 (James - 후속): Zigakibart 프로토콜 수정 사유
답변:
많은 경쟁사가 anti-APRIL 공간에 진입하고 있어, 이미 신장 전문의 진료실에 강력한 포트폴리오를 보유한 상황에서 가장 설득력 있는 데이터 패키지 필요
완전 승인을 받은 두 번째 약물로서 명확한 단백뇨 감소 및 eGFR 이점을 즉시 제시하는 것이 가장 효과적이라고 판단
모든 것이 계획대로 진행되면 Fabhalta, Vanrafia, Zigakibart 전체에서 eGFR 결과 이점을 가진 IgAN 치료제 3개 보유
3분기 지연은 큰 문제가 아니며, 더 설득력 있는 데이터셋을 FDA에 제공 가능
3. Kisqali 관련 Q&A
질문 (Matthew): Oral SERDs가 adjuvant setting의 CDK4/6 조합에 미치는 영향
답변:
의사들은 혜택을 받을 수 있는 환자에게 CDK4/6 억제제를 원함
Oral SERDs가 시간이 지나면서 표준 내분비 요법 옵션이 될 기회
미국 조기 유방암 환자의 약 절반이 이미 CDK4/6 치료 중
시장은 CDK4/6 + 기존 내분비 요법 또는 oral SERDs 선택으로 전개될 것
CDK2, CDK2.4, CDK4 프로그램 모두 임상 단계에 있으며 post-Kisqali setting이나 병용 요법에서 추가 이점 제공 가능 여부 확인 중
4. Cosentyx HS 시장 관련 Q&A
질문 (Thibault): HS 시장 점유율 안정화 및 향후 성장
답변:
NBRX 점유율이 48%-50% 범위에서 안정화
Naive 환자군에서 매우 우수한 성과, switched segment에서는 경쟁사가 우수
이러한 역학 관계가 안정화되어 향후에도 지속될 것으로 예상
모든 브랜드가 시장 기반으로 성장할 것
시장 잠재력은 $30억-$50억으로 매우 크며, 환자들이 치료를 받도록 유도하는 것이 관건
Rhapsido를 HS에서 연구하여 시장을 더욱 확대할 계획 - 고효능의 안전한 경구제로 시장을 더 크게 만들 기회
5. Rhapsido & Ianalumab MFN 영향 Q&A
질문 (Peter Verdult): MFN 환경에서 미국 외 출시 계획
답변:
Rhapsido: 이미 출시되어 MFN 첫 번째 기둥(Medicaid rebate)에 노출되지만 제한적이며 관리 가능
전 세계적으로 Rhapsido 출시 능력 관리 가능한 옵션 보유
가격 범위는 더 좁아지지만 관리 가능
Ianalumab: 2027년 G7+ 국가 출시 시 더 복잡 - Medicaid만이 아닌 전체 미국 순가격에 적용
전략 수립 중이며, 필요한 환자들에게 모든 시장에서 출시하는 것이 목표지만 미국 시장에 부정적 영향을 줄 수 없음
6. Itvisma (SMA 유전자 치료) Q&A
질문 (Richard): 미국 및 미국 외 제품 램프 속도
답변:
유전자 치료제는 일반적으로 기존 환자 풀을 통과하면서 빠른 램프업, 이후 안정 상태로 전환
향후 2-3년 동안 관련 환자 풀의 대부분에 침투한 후 Zolgensma처럼 안정 상태로 감소 예상
일회성 치료의 특성상 다른 브랜드보다 빠른 편이지만 6개월 내는 아님
처음 몇 년 동안 빠르게 피크에 도달한 후 하락
대기 환자(warehoused patients) 존재
7. Scemblix 관련 Q&A
질문 (Michael - 후속): 1차 치료에서 점유율 정체 이유
답변:
CML은 희귀 질환이고 대부분의 의사가 1-2명 환자만 보기 때문에 데이터가 매우 노이즈가 많고 수시로 재작성됨
내부 평가 기준으로는 1차 치료 환경에서 지속적인 점유율 성장 확인
실제로 1차 치료 점유율 성장은 계획 및 원래 계획 가정보다 앞서 있음
광범위한 액세스 확보, 가장 큰 과제는 강력한 액세스가 없다는 인식 극복
일본에서 이미 1차 치료 시장 점유율 45% NBRX 및 2차 치료 74% 달성 - 미국 외 지역에서 Scemblix를 성장시킬 수 있는 능력 입증
8. YTB (CAR-T/면역 리셋) Q&A
질문 (Peter - 후속): YTB 프로그램 진행 상황
답변:
YTB에 대한 내부 노력 매우 큼
FDA와 정렬된 4개 적응증에서 피봇 연구 진행 중
4개 추가 적응증에서 개념증명 연구 진행 중
추가 탐색 작업 진행 중
Trispecific 및 bispecific 단클론항체도 탐색 - 면역 리셋에서 특정 환자 그룹에 대한 대체 옵션 가능성
첫 번째 리드아웃은 SLE 루푸스 신염에서 예상
지난해 발표한 23-24명 환자 데이터에서 신장 영구 손상 외 질병 진행을 되돌리는 놀라운 결과
일부 프로그램은 등록 패턴에 따라 내년에도 리드아웃 가능
FDA와 합의하여 단일군 데이터로 제출 후 무작위 데이터셋 계속 제공 가능한 프로그램도 있고, 처음부터 무작위가 필요한 프로그램도 있음
Pelacarsen 및 siRNA 심혈관 포트폴리오 상세 정리
Pelacarsen Q&A 상세 내용
질문 1 (Simon): 2H26 리드아웃 및 낮은 이벤트 발생률 위험
답변:
이벤트 수 완료: 연구는 원래 계획한 이벤트 수대로 완료될 것
충분한 검정력: Phase 3 과정에서 연구 검정력을 높였으며, 70 mg/dL 및 90 mg/dL 컷오프 모두에서 목표 CVRR 입증에 충분한 검정력 확보
낮은 이벤트 발생률: 공개 문헌에서 모델링한 것보다 이벤트 발생률이 낮다는 것을 발견
이유: 다른 모든 위험 요인, 특히 LDL 저하에 대해 환자를 최적으로 관리했기 때문으로 추정
긍정적 결과 시: 올해 미국 제출 가능
의의: 다른 옵션이 없는 환자들을 위한 완전히 새로운 약물 클래스 창출 기회, 급성 심장사 및 기타 문제에 대한 희망적 솔루션 제공
질문 2 (Steve): 지연 원인 - 기준선 위험 과대평가 vs 치료 효과 과소평가
답변:
블라인드 상태: 완전히 블라인드 상태이며 데이터베이스 인사이트 없어 확실하게 답변 불가, 의견만 제시 가능
기준선 위험 평가: 여러 차례 검토 후 기준선 위험을 적절히 추정했다고 믿음
Lp(a) 수준별 차이: 기준선 위험이 더 높은 Lp(a) 임계값에서 더 두드러질 수 있음
추정: 낮은 Lp(a) 수준에서는 LDL 및 기타 위험 요인과의 상호작용이 더 많을 수 있으며, Lp(a)가 더 높은 수준에 도달할수록 더 지배적이 될 수 있음
질문 3 (James Gordon): 승리의 정의 및 효능 기준
낮은 이벤트 발생률에 대해 언급했는데 최신 효능 기준은?
원래 설계는 광범위한 모집단에서 20% 이점, 좁은 모집단에서 25% 이점
이것이 여전히 최소 기준인가?
통계적으로 유의하지만 해당 기준에 도달하지 못한 이점도 가능한가?
그렇다면 여전히 강력한 상업적 전망을 가진 제품인가?
답변:
검정력 설계: 70 mg/dL 그룹에서 20%, 90 mg/dL 그룹에서 25%로 검정력 설정 - 맞음
낮은 수준에서도 승리 가능: 그보다 낮은 상대적 감소로도 연구에서 승리 가능
중간 십대 CVR: 중간 십대(mid-teens)의 CVR로 승리할 기회 존재
평가 필요: 더 낮은 수준에서 승리할 경우, 다른 옵션이 없는 환자들을 위해 시장에 출시하는 올바른 접근 방식이 무엇인지 평가 필요
데이터 의존적: 데이터를 기반으로 결정해야 함
희망 사항: 더 높은 CVR 영향을 더 낮은 컷오프 또는 더 높은 컷오프에서 희망
프로토콜 변경 없음: 검정력 등과 관련하여 원래 연구 시작 시와 모든 것이 동일, 프로토콜 관점, 연구 설계 관점에서 다른 변경 사항 없음
siRNA 심혈관 포트폴리오 상세 정리
질문 (James): Lp(a) 포트폴리오 - DIA235 및 후속 파이프라인
DIA235에 대한 새로운 Phase 2 시험 시작 - 투여 간격은?
meet-the-management에서 Horizon 긍정적 결과 시 장기 작용 Lp(a) 일부를 Phase 3로 직접 이동할 수 있다고 언급
Horizon 결과를 기다리며 보류 중인 다른 자산이 있는가?
이 Phase 2가 Horizon 지연의 결과인가, 아니면 최종 결정 전 더 많은 데이터를 원하는 것인가?
DIA235 답변:
파트너: Argo Biosciences가 파트너
Phase 2 데이터: 공개적으로 조기 Phase 2 연구에서 이미 강력한 데이터 확보
투여 간격: 연간 1회 투여 가능성
Phase 3 계획: Horizon 데이터셋 기반으로 프로그램을 Phase 3로 직접 이동할 준비
계획 변경 없음: 계획에 변경 없음, 연구 간 다른 일들이 있을 수 있지만 전략은 Horizon 리드아웃 기반
DIA235 전략: 연간 투여 간격으로 DIA235와 함께 확인한 데이터를 기반으로 후기 단계 연구로 진행
다른 심혈관 자산:
-다양한 조기 단계 프로그램 존재:
HMG-CoA reductase (연간 투여)
PCSK9 (연간 투여)
Angiotensin 2 siRNA
6개월 간격 병용 프로그램
1년 간격 병용 프로그램
-이중 목적:
Leqvio 생애주기 관리 필요
Pelacarsen 긍정적 결과 시(Horizon 긍정적) 선호되는 시장 옵션과 함께 준비
-모든 상황에 대비: 모든 가능성에 대비하고자 함
Leqvio 현황 (추가 컨텍스트)
-미국 성과:
전체 고급 지질 저하 시장을 지속적으로 능가
buy-and-bill 환경에서 강력한 역량을 갖춘 우선순위 건강 시스템에서 깊이 증가에 집중
특수 영역에 더 집중
전년 대비 해당 환경에서 33% 성장
-중국 NRDL 등재:
중국에서 NRDL 등재 달성 - 주요 이정표
1월 초 시작
이전에 중국 민간 환경에서 매우 강력한 흡수
NRDL 등재로 초기 신호가 중국 시장에서 Leqvio의 빠른 흡수를 위해 매우 강력
2026년 핵심 집중 영역
전체 siRNA 전략 요약
-단기 (현재): Leqvio 시장 침투 및 성장 지속
-중기 (2026 중반): Pelacarsen Horizon 리드아웃 - Lp(a) 시장 검증
-장기:
연간 투여 간격 차세대 siRNA (DIA235 - Lp(a), PCSK9, HMG-CoA reductase)
Angiotensin 2 siRNA
6개월/1년 간격 병용 요법
Leqvio 생애주기 확장 및 경쟁력 유지
Pelacarsen Q&A 상세 내용
질문 1 (Simon): 2H26 리드아웃 및 낮은 이벤트 발생률 위험
답변:
이벤트 수 완료: 연구는 원래 계획한 이벤트 수대로 완료될 것
충분한 검정력: Phase 3 과정에서 연구 검정력을 높였으며, 70 mg/dL 및 90 mg/dL 컷오프 모두에서 목표 CVRR 입증에 충분한 검정력 확보
낮은 이벤트 발생률: 공개 문헌에서 모델링한 것보다 이벤트 발생률이 낮다는 것을 발견
이유: 다른 모든 위험 요인, 특히 LDL 저하에 대해 환자를 최적으로 관리했기 때문으로 추정
긍정적 결과 시: 올해 미국 제출 가능
의의: 다른 옵션이 없는 환자들을 위한 완전히 새로운 약물 클래스 창출 기회, 급성 심장사 및 기타 문제에 대한 희망적 솔루션 제공
질문 2 (Steve): 지연 원인 - 기준선 위험 과대평가 vs 치료 효과 과소평가
답변:
블라인드 상태: 완전히 블라인드 상태이며 데이터베이스 인사이트 없어 확실하게 답변 불가, 의견만 제시 가능
기준선 위험 평가: 여러 차례 검토 후 기준선 위험을 적절히 추정했다고 믿음
Lp(a) 수준별 차이: 기준선 위험이 더 높은 Lp(a) 임계값에서 더 두드러질 수 있음
추정: 낮은 Lp(a) 수준에서는 LDL 및 기타 위험 요인과의 상호작용이 더 많을 수 있으며, Lp(a)가 더 높은 수준에 도달할수록 더 지배적이 될 수 있음
질문 3 (James Gordon): 승리의 정의 및 효능 기준
낮은 이벤트 발생률에 대해 언급했는데 최신 효능 기준은?
원래 설계는 광범위한 모집단에서 20% 이점, 좁은 모집단에서 25% 이점
이것이 여전히 최소 기준인가?
통계적으로 유의하지만 해당 기준에 도달하지 못한 이점도 가능한가?
그렇다면 여전히 강력한 상업적 전망을 가진 제품인가?
답변:
검정력 설계: 70 mg/dL 그룹에서 20%, 90 mg/dL 그룹에서 25%로 검정력 설정 - 맞음
낮은 수준에서도 승리 가능: 그보다 낮은 상대적 감소로도 연구에서 승리 가능
중간 십대 CVR: 중간 십대(mid-teens)의 CVR로 승리할 기회 존재
평가 필요: 더 낮은 수준에서 승리할 경우, 다른 옵션이 없는 환자들을 위해 시장에 출시하는 올바른 접근 방식이 무엇인지 평가 필요
데이터 의존적: 데이터를 기반으로 결정해야 함
희망 사항: 더 높은 CVR 영향을 더 낮은 컷오프 또는 더 높은 컷오프에서 희망
프로토콜 변경 없음: 검정력 등과 관련하여 원래 연구 시작 시와 모든 것이 동일, 프로토콜 관점, 연구 설계 관점에서 다른 변경 사항 없음
siRNA 심혈관 포트폴리오 상세 정리
질문 (James): Lp(a) 포트폴리오 - DIA235 및 후속 파이프라인
DIA235에 대한 새로운 Phase 2 시험 시작 - 투여 간격은?
meet-the-management에서 Horizon 긍정적 결과 시 장기 작용 Lp(a) 일부를 Phase 3로 직접 이동할 수 있다고 언급
Horizon 결과를 기다리며 보류 중인 다른 자산이 있는가?
이 Phase 2가 Horizon 지연의 결과인가, 아니면 최종 결정 전 더 많은 데이터를 원하는 것인가?
DIA235 답변:
파트너: Argo Biosciences가 파트너
Phase 2 데이터: 공개적으로 조기 Phase 2 연구에서 이미 강력한 데이터 확보
투여 간격: 연간 1회 투여 가능성
Phase 3 계획: Horizon 데이터셋 기반으로 프로그램을 Phase 3로 직접 이동할 준비
계획 변경 없음: 계획에 변경 없음, 연구 간 다른 일들이 있을 수 있지만 전략은 Horizon 리드아웃 기반
DIA235 전략: 연간 투여 간격으로 DIA235와 함께 확인한 데이터를 기반으로 후기 단계 연구로 진행
다른 심혈관 자산:
-다양한 조기 단계 프로그램 존재:
HMG-CoA reductase (연간 투여)
PCSK9 (연간 투여)
Angiotensin 2 siRNA
6개월 간격 병용 프로그램
1년 간격 병용 프로그램
-이중 목적:
Leqvio 생애주기 관리 필요
Pelacarsen 긍정적 결과 시(Horizon 긍정적) 선호되는 시장 옵션과 함께 준비
-모든 상황에 대비: 모든 가능성에 대비하고자 함
Leqvio 현황 (추가 컨텍스트)
-미국 성과:
전체 고급 지질 저하 시장을 지속적으로 능가
buy-and-bill 환경에서 강력한 역량을 갖춘 우선순위 건강 시스템에서 깊이 증가에 집중
특수 영역에 더 집중
전년 대비 해당 환경에서 33% 성장
-중국 NRDL 등재:
중국에서 NRDL 등재 달성 - 주요 이정표
1월 초 시작
이전에 중국 민간 환경에서 매우 강력한 흡수
NRDL 등재로 초기 신호가 중국 시장에서 Leqvio의 빠른 흡수를 위해 매우 강력
2026년 핵심 집중 영역
전체 siRNA 전략 요약
-단기 (현재): Leqvio 시장 침투 및 성장 지속
-중기 (2026 중반): Pelacarsen Horizon 리드아웃 - Lp(a) 시장 검증
-장기:
연간 투여 간격 차세대 siRNA (DIA235 - Lp(a), PCSK9, HMG-CoA reductase)
Angiotensin 2 siRNA
6개월/1년 간격 병용 요법
Leqvio 생애주기 확장 및 경쟁력 유지
Forwarded from 도널드 J. 트럼프 대통령 (공부의여신)
나는 오늘 중국의 시진핑 국가주석과 매우 훌륭한 전화 통화를 마쳤습니다. 이번 통화는 길고도 심도 깊게 진행되었으며, 무역, 군사 문제, 내가 4월에 중국을 방문할 예정인 일정(매우 기대하고 있습니다!), 대만, 러시아/우크라이나 전쟁, 현재 이란의 상황, 중국의 미국산 석유 및 가스 구매, 그리고 중국이 추가적인 농산물 구매를 검토하고 있는 사안(이번 시즌 대두 구매량을 2천만 톤으로 상향하는 문제 포함 — 다음 시즌에는 2천5백만 톤을 이미 약속했습니다!), 항공기 엔진 인도, 그리고 그 외 수많은 사안들이 논의되었습니다. 모든 논의는 매우 긍정적이었습니다!
중국과의 관계, 그리고 시진핑 주석과의 개인적인 관계는 극히 좋은 상태이며, 우리 둘 다 이 관계를 그렇게 유지하는 것이 얼마나 중요한지 잘 알고 있습니다. 나는 나의 대통령 임기 앞으로 3년 동안, 시진핑 주석과 중화인민공화국과 관련해 매우 많은 긍정적인 성과들이 달성될 것이라고 믿습니다!
도널드 J. 트럼프 대통령
중국과의 관계, 그리고 시진핑 주석과의 개인적인 관계는 극히 좋은 상태이며, 우리 둘 다 이 관계를 그렇게 유지하는 것이 얼마나 중요한지 잘 알고 있습니다. 나는 나의 대통령 임기 앞으로 3년 동안, 시진핑 주석과 중화인민공화국과 관련해 매우 많은 긍정적인 성과들이 달성될 것이라고 믿습니다!
도널드 J. 트럼프 대통령
Forwarded from NH 리서치 [제약/바이오]
[Spot/바이오산업] 난이도가 높아진 2026년 비만 투자, 그럼에도 빅파마에 정답이 있다
▶ ①비만 산업: 2026년 세 가지 약가인하(P) vs 환자 수 확대(Q)
2026년 비만 산업 관점 가장 중요한 아젠다는 약가인하(P) vs 환자 수(Q) 확대. 핵심인 미국 시장에서 약가인하 관련 세 가지 이벤트 예정: 1)공보험 커버리지, 2)TrumpRx DTC, 3)캐나다 세마글루타이드 제네릭 불법 유입 가능성
현지에서는 릴리 비만약 ASP(공보험 + 사보험) ’30년까지 약 30~40% 하락 추정 중(vsQ 상승 기울기는 아직 관측 전)
▶ ②레거시 기업: 올해 상반기 ‘경구용’을 통한 Q 성장 기울기 주목
이번주 실적발표에서 노보는 26년 연간 가이던스 보수적 제시, 릴리는 컨센 상회하는 가이던스 제시하며 차별화
올해 레거시 기업들의 Q 확장 관점 중요한 모멘텀은 ‘경구용’ 비만약 출시(노보는 위고비정 1월 5일 출시, 릴리는 올포글리프론 美 4월 10일 허가 예정). 미국 비만 ASP 하락하더라도, 경구용에서 압도적인 Q 성장 보여준다면 전체 비만 시장 확장 지속 가능
▶ ③후발 기업: 필수가 된 ‘롱액팅’ 주사제, 추가로 ‘근육유지’와 ‘RNA’에서 기회 모색
비만 후발주자(화이자, 로슈, 아스트라제네카 등)는 공격적인 추격 전략을 펼치고 있음. 다만, 최근 추격 전략(파트너십) 및 데이터 성과 관점에서 눈여겨 볼 만한 포인트 존재(장기지속형, 근육유지, RNA에 주목)
▶ ④세마글루타이드 특허 만료 시장: ‘인도 제약사’ 주목
올해 노보 세마(위고비)는 주요 신흥국 시장에서 특허 만료. 가장 제네릭 개발 속도가 빠른 기업은 인도 제약사로 주사제 뿐 아니라 경구용(리벨서스)도 개발
▶ ⑤국내 비만 기업: 높아진 투자 난이도, 방향성에 더해 ‘성과’까지 필요
국내 투자 유망 비만 기업으로 1)경구용은 디앤디파마텍, 2)장기지속형은 지투지바이오, 3)근육유지는 한미약품, 4)RNA는 올릭스 제시
▶ 보고서 링크 : https://m.nhsec.com/c/m15m3
■ [NH/한승연, CFA(제약/바이오), 02-768-7802]
▶ ①비만 산업: 2026년 세 가지 약가인하(P) vs 환자 수 확대(Q)
2026년 비만 산업 관점 가장 중요한 아젠다는 약가인하(P) vs 환자 수(Q) 확대. 핵심인 미국 시장에서 약가인하 관련 세 가지 이벤트 예정: 1)공보험 커버리지, 2)TrumpRx DTC, 3)캐나다 세마글루타이드 제네릭 불법 유입 가능성
현지에서는 릴리 비만약 ASP(공보험 + 사보험) ’30년까지 약 30~40% 하락 추정 중(vsQ 상승 기울기는 아직 관측 전)
▶ ②레거시 기업: 올해 상반기 ‘경구용’을 통한 Q 성장 기울기 주목
이번주 실적발표에서 노보는 26년 연간 가이던스 보수적 제시, 릴리는 컨센 상회하는 가이던스 제시하며 차별화
올해 레거시 기업들의 Q 확장 관점 중요한 모멘텀은 ‘경구용’ 비만약 출시(노보는 위고비정 1월 5일 출시, 릴리는 올포글리프론 美 4월 10일 허가 예정). 미국 비만 ASP 하락하더라도, 경구용에서 압도적인 Q 성장 보여준다면 전체 비만 시장 확장 지속 가능
▶ ③후발 기업: 필수가 된 ‘롱액팅’ 주사제, 추가로 ‘근육유지’와 ‘RNA’에서 기회 모색
비만 후발주자(화이자, 로슈, 아스트라제네카 등)는 공격적인 추격 전략을 펼치고 있음. 다만, 최근 추격 전략(파트너십) 및 데이터 성과 관점에서 눈여겨 볼 만한 포인트 존재(장기지속형, 근육유지, RNA에 주목)
▶ ④세마글루타이드 특허 만료 시장: ‘인도 제약사’ 주목
올해 노보 세마(위고비)는 주요 신흥국 시장에서 특허 만료. 가장 제네릭 개발 속도가 빠른 기업은 인도 제약사로 주사제 뿐 아니라 경구용(리벨서스)도 개발
▶ ⑤국내 비만 기업: 높아진 투자 난이도, 방향성에 더해 ‘성과’까지 필요
국내 투자 유망 비만 기업으로 1)경구용은 디앤디파마텍, 2)장기지속형은 지투지바이오, 3)근육유지는 한미약품, 4)RNA는 올릭스 제시
▶ 보고서 링크 : https://m.nhsec.com/c/m15m3
■ [NH/한승연, CFA(제약/바이오), 02-768-7802]
Forwarded from 카이에 de market
구글 클라우드: $176.6억 (예상치 $162억); YoY +48%
2026 회계연도 자본 지출 예상(FY26 Capex): $1,750억~$1,850억 (예상치 $1,195억)
** 영업이익이 컨센 하회해서 시간외 빠지는거 같은데, 가장 중요한 클라우드 매출 성장률과 capex 가이던스가 컨센을 대폭 상회
2026 회계연도 자본 지출 예상(FY26 Capex): $1,750억~$1,850억 (예상치 $1,195억)
** 영업이익이 컨센 하회해서 시간외 빠지는거 같은데, 가장 중요한 클라우드 매출 성장률과 capex 가이던스가 컨센을 대폭 상회
Forwarded from 카이에 de market
알파벳 컨콜 중(클라우드 부문) :
첫째, 저희는 새로운 고객을 더 빠르게 유치하고 있습니다. 저희는 연말 기준으로 신규 고객 확보 속도가 1분기 대비 두 배로 증가한 상태로 한 해를 마무리했습니다. 또한, 더 큰 규모의 고객 계약도 체결하고 있습니다. 2025년에 10억 달러를 초과하는 계약 건수는 지난 3년을 합친 것보다 많았습니다. 세 번째로, 기존 고객들 중에서는 초기 약속한 금액을 30% 이상 초과 달성하며 지속적으로 관계를 강화하고 있는 고객들도 거의 7곳에 이릅니다. 구글 클라우드 고객의 95%가 이미 사용했습니다. 저희는 칩에서부터 모델, AI 플랫폼 및 엔터프라이즈 AI 에이전트에 이르기까지 수직적으로 최적화된 AI를 제공하며, 탁월한 성능, 품질, 보안, 비용 효율성을 갖추고 있습니다. 이러한 AI 고객들은 비AI 고객에 비해 1.8배 더 많은 제품을 사용하고 있으며, 이를 통해 저희는 제품 포트폴리오를 다각화하고 고객과의 관계를 더욱 공고히 하며, 매출 성장을 가속화할 수 있습니다.
첫째, 저희는 새로운 고객을 더 빠르게 유치하고 있습니다. 저희는 연말 기준으로 신규 고객 확보 속도가 1분기 대비 두 배로 증가한 상태로 한 해를 마무리했습니다. 또한, 더 큰 규모의 고객 계약도 체결하고 있습니다. 2025년에 10억 달러를 초과하는 계약 건수는 지난 3년을 합친 것보다 많았습니다. 세 번째로, 기존 고객들 중에서는 초기 약속한 금액을 30% 이상 초과 달성하며 지속적으로 관계를 강화하고 있는 고객들도 거의 7곳에 이릅니다. 구글 클라우드 고객의 95%가 이미 사용했습니다. 저희는 칩에서부터 모델, AI 플랫폼 및 엔터프라이즈 AI 에이전트에 이르기까지 수직적으로 최적화된 AI를 제공하며, 탁월한 성능, 품질, 보안, 비용 효율성을 갖추고 있습니다. 이러한 AI 고객들은 비AI 고객에 비해 1.8배 더 많은 제품을 사용하고 있으며, 이를 통해 저희는 제품 포트폴리오를 다각화하고 고객과의 관계를 더욱 공고히 하며, 매출 성장을 가속화할 수 있습니다.
Forwarded from 카이에 de market
알파벳 컨콜 중(capex, 수급 불균형 관련) :
아시다시피, 저희는 생산 능력을 확대해왔음에도 불구하고 공급에 제약을 받아왔습니다. 분명히 아시겠지만, 올해 저희의 자본적 지출은 미래를 내다보고 이뤄지고 있습니다. 그리고 몇 가지 사항을 염두에 두셔야 합니다. 또한 공급망 등에서 소요되는 시간과 계획 수립의 기간이 점점 길어지고 있습니다. 그래서 저희는 항상 장기적인 관점에서 계획을 세우고 그 목표를 향해 노력하고 있습니다. 그리고 올해 그 격차를 어떻게 줄이느냐는 결국 이전 몇 년간 저희가 어떤 노력을 해왔는지에 따라 달려 있습니다. 네, 그래서 그 시간적 지연을 항상 염두에 두셔야 합니다. 저는 현재 전반적으로 나타나고 있는 수요 강세를 예상하고 있습니다. 저희 서비스 전반에 걸쳐, Google DeepMind와 클라우드의 미래를 위해 어떤 분야에 투자해야 하는지도 중요한 부분입니다. 저는 이것이 매우 견고하다고 생각합니다. 그래서 올해 내내 공급이 제한된 상황이 지속될 것으로 예상합니다.
아시다시피, 저희는 생산 능력을 확대해왔음에도 불구하고 공급에 제약을 받아왔습니다. 분명히 아시겠지만, 올해 저희의 자본적 지출은 미래를 내다보고 이뤄지고 있습니다. 그리고 몇 가지 사항을 염두에 두셔야 합니다. 또한 공급망 등에서 소요되는 시간과 계획 수립의 기간이 점점 길어지고 있습니다. 그래서 저희는 항상 장기적인 관점에서 계획을 세우고 그 목표를 향해 노력하고 있습니다. 그리고 올해 그 격차를 어떻게 줄이느냐는 결국 이전 몇 년간 저희가 어떤 노력을 해왔는지에 따라 달려 있습니다. 네, 그래서 그 시간적 지연을 항상 염두에 두셔야 합니다. 저는 현재 전반적으로 나타나고 있는 수요 강세를 예상하고 있습니다. 저희 서비스 전반에 걸쳐, Google DeepMind와 클라우드의 미래를 위해 어떤 분야에 투자해야 하는지도 중요한 부분입니다. 저는 이것이 매우 견고하다고 생각합니다. 그래서 올해 내내 공급이 제한된 상황이 지속될 것으로 예상합니다.