​​Пропустили вебинар или хотите пересмотреть?
Запись доступна по ссылке ниже – включайте в удобное время.

Слом поколений в Америке: как смена поколений меняет финансовые стратегии и куда инвестировать в эпоху перемен.
 
На вебинаре мы разобрали:
 
· Как уход бейби-бумеров и приход молодого поколения с иными приоритетами трансформирует инвестиционную среду
· Почему привычные инструменты теряют значимость
· Куда смотреть инвесторам, когда старая парадигма больше не работает

Смотреть запись на RuTube
Смотреть запись на YouTube

С начала года российский рубль укрепился к доллару на 29%. Несмотря на традиционную летнюю слабость рубля, с мая российская валюта стабилизировалась в коридоре 78–81 рубль за доллар.

В нашем новом материале мы подробно разберём:

▪️Почему рубль продемонстрировал одну из лучших динамик среди мировых валют в этом году.

▪️Какую динамику курса мы ожидаем до конца года.

▪️Какие инструменты отечественного рынка позволяют инвестировать в валюту.

​​📣 В следующую пятницу, 12 сентября, Банк России проведет очередное заседание по ключевой ставке.

С последнего заседания прошло полтора месяца, в течение которых у регулятора накопилось больше данных для принятия дальнейшего решения. Наш базовый сценарий предполагает снижение ставки на 200 базисных пунктов до 16%, однако нельзя исключать, что Банк России займет консервативную позицию, снизив ставку лишь на 100 базисных пунктов.

В полном обзоре разберем ключевые факторы, которые могут повлиять на решение регулятора, и отметим интересные идеи

Читать полный обзор

​​В новом выпуске престижного издания Men’s Club вышла статья регионального директора сибирского офиса General Invest Ивана Сотникова

В материале под названием «Свобода и надёжность» эксперт поделился своим взглядом на современные вызовы в управлении капиталом, затронул ключевые проблемы состоятельных клиентов и предложил эффективные решения, позволяющие сохранить и приумножить активы в условиях нестабильных рынков.

Иван Сотников подчеркнул важность выбора надёжного финансового партнёра и рассказал, как опыт и экспертиза команды General Invest помогают клиентам выстраивать стратегии с учётом инфраструктурных рисков, находить индивидуальные решения и обеспечивать долгосрочную стабильность.

Новый выпуск журнала Men’s Club читайте онлайн в сервисе calameo

📉Решение Банка России снизить ставку лишь на 1 п.п. разочаровало инвесторов, активизировавших продажи в пятницу после заседания ЦБ РФ.

Несмотря на то, что нельзя исключать продолжения понижательной коррекции в ближайшее время, мы бы не стали слишком драматизировать ситуацию.

Безусловно, рынку нужно время, чтобы скорректировать завышенные ожидания по темпам снижения ставки. Однако смягчение монетарной политики продолжается, пусть и более низкими темпами, чем ожидалось ранее.

В этой связи нам представляются привлекательными уровни, на которых сейчас торгуются акции-бенефициары снижения ставки:
- Банки
- Девелоперы
- Страховщики

Помимо фактора ставки есть также и фактор постепенного ослабления рубля, который благоприятен для экспортеров.

Сохраняем позитивный взгляд на средне- и долгосрочные перспективы российского рынка акций.

​​«Последняя ласточка» процесса редомициляции

Московская биржа объявила о прекращении торгов расписками OZON с 22 сентября в связи с редомициляцией компании из Кипра в Калининградскую область и конвертацией бумаг в локальные акции.

⚡ Ключевые моменты:
• последний день торгов для физлиц — 22 сентября; институционалы смогут торговать ещё два дня;
• с 17 сентября запрещены короткие продажи расписок;
• бумаги уже снизились на 3,9%;
• «навес» акций из иностранных депозитариев может оказаться ограниченным, но риски давления на котировки сохраняются.

📊 Фундаментально мы остаёмся позитивны: Ozon показывает рост выручки и GMV, повышение рентабельности и увеличение доли рынка.

ЧИТАТЬ ПОЛНЫЙ ОБЗОР

💡Мониторинг рынка облигаций: события и идеи

Рады представить вашему вниманию первый выпуск еженедельного дайджеста по облигационному рынку.

В материале подробно разберем:

1. Ключевые макроэкономические новости, вышедшие на этой недели

2. Динамику ключевых облигационных индексов

3. Какие облигации наиболее привлекательны для инвесторов с разным риск-профилем

​​📊 Экономика и рынок США. Актуальные идеи

Рынок акций США всё ещё растёт, но признаки перегрева становятся всё заметнее. Сентябрь традиционно слабый месяц, а рынок труда показывает самые слабые данные со времён пандемии. Бигтех и ИИ-технологии продолжают тянуть индексы вверх, но переоценка сектора создаёт риски резкой коррекции.

💡 В нашем полном обзоре вы найдёте:

▪️Подробный разбор слабых данных по рынку труда и их влияние на экономику США;

▪️Объяснение, почему ФРС снизила ставку и чего ждать дальше;

▪️Технический анализ S&P 500 и индекса волатильности VIX;

▪️Как ИИ и технологический сектор формируют пузырь на рынке;

▪️Почему долгосрочные облигации США становятся всё более привлекательными;

▪️Возможности хеджирования и стратегии для защиты портфеля.

🔗 ЧИТАТЬ ПОЛНЫЙ ОБЗОР

Региональный директор General Invest в Екатеринбурге Владимир Бобряшов в статье для DK.RU:

Доверительное управление — это не «черный ящик»

В материале Владимир делится взглядом на то, как меняется инвестиционный рынок и почему личное доверие в финансовой сфере остаётся ключевым:

💬 «Облигации надежных эмитентов — это как встреча со старым другом, которому можно доверять».

💬 «Защитные активы — это личный финансовый зонтик в дождливую погоду».

💬 «Доверительное управление — это не „черный ящик“. Клиент понимает логику решений и сохраняет контроль».

Основные акценты статьи:

• Управление капиталом — это не только инвестиции, но и структурирование активов, наследственное планирование, персональные стратегии.

• Важность человеческого контакта в эпоху цифровизации.

• Переход интереса инвесторов от депозитов к облигациям и фондам.

• Главный критерий успеха — не формат управления, а понимание своих целей и выбор правильного партнёра.

👉 Читайте полный текст статьи на DK.RU

Дайджест российского облигационного рынка

Рады представить новый выпуск еженедельного обзора по долговому рынку.

В материале разбираем:

▪️Ключевые макроэкономические события недели — оживление кредитования, публикация бюджета на 2026–2028 годы и динамика инфляционных ожиданий.

▪️ Движение основных индикаторов — RGBI и доходности валютных и рублёвых облигаций.

▪️Новые размещения — свежий выпуск корпоративных облигаций «ФосАгро».

▪️Идеи для инвесторов с разным уровнем риска: ОФЗ, рублевые и валютные корпоративные облигации.

​​📊 INARCTICA (AQUA): результаты 1П 2025 г.

Компания показала слабые итоги первого полугодия:
• выручка снизилась на 45% г/г до 10 млрд руб.;
• скорр. EBITDA упала на 67% до 2,5 млрд руб.;
• чистая прибыль сократилась на 86,8% до 0,9 млрд руб.;
• после переоценки зафиксирован чистый убыток 7,5 млрд руб. (против 1,4 млрд годом ранее).

📉 Продажи рыбы упали почти на 50%, а соотношение чистый долг/EBITDA выросло до 1,83х. Компания отказалась от дивидендов за 1П 2025 г. и не дала прогнозов на оставшуюся часть года.

При этом у «Инарктики» есть и сильные стороны: лидерство на рынке аквакультурного лосося, полный цикл производства и рекордное количество мальков в биомассе на конец 2024 г., что должно обеспечить рост вылова в 2026–2028 гг.

В полном обзоре: структура акционеров, сильные и слабые стороны бизнеса, а также инвестиционный комментарий с нашей целевой ценой на 2026 г.

🔗ЧИТАТЬ ПОЛНЫЙ ОБЗОР

​​Время для облигаций? Ключевая ставка, рубль и прогнозы

Димитрий Резепов, директор по инвестициям General Invest, вместе с ведущими РБК обсудил:

▪️Рекордный спрос на аукционах Министерства Финансов
▪️Стоит ли уже заходить в длинные ОФЗ
▪️Каков потенциал снижения ключевой ставки в октябре
▪️Чего ждать от курса рубля в ближайшее время.

Смотреть эфир - YouTube
Смотреть эфир - Rutube
Смотреть эфир - VK

📊 Дайджест российского облигационного рынка

Рады представить новый выпуск еженедельного обзора по долговому рынку.

В выпуске:

▪️ Макроэкономика — недельная инфляция ускорилась до 0,13% н/н, безработица обновила исторический минимум, PMI снизился до 46,6 — минимума с ноября 2022 года.

▪️ Рынок облигаций — индекс государственных бумаг RGBI снизился с 115,9 до 114,3, доходность выросла до 14,9%. Замещающие и юаневые облигации также показали рост доходностей.

▪️ Новые размещения — 9 октября стартует книга заявок по облигациям «Почты России» объемом не менее 3 млрд ₽.

▪️ Инвестиционные идеи
— ОФЗ остаются интересными на горизонте 12 мес.
— Корпоративные рублевые облигации с низким риском: РЖД, Газпромбанк, ВЭБ.РФ.
— Умеренный риск: ДелоПортс, ЛСР, АФК «Система».
— Валютные облигации: короткие выпуски ГТЛК (USD), Металлоинвест (CNY), НЛМК (EUR) и Газпром Капитал (USD) для хеджирования рубля.

​​📉 Российский рынок у ключевой поддержки: 2600 пунктов как рубеж устойчивости

Комбинация негативных факторов — замедление монетарного смягчения, слабые бюджетные данные и усиление геополитической напряжённости — продолжает оказывать давление на российский рынок. Индекс Мосбиржи опустился к уровням около 2600 пунктов, потеряв более 13% с августа и 22,5% с февральских максимумов.

Тем не менее, уровень 2600 пунктов уже не раз выступал поддержкой в этом году, и при отсутствии новых геополитических шоков возможен технический отскок.
Рынок закладывает сценарий, при котором ЦБ возьмёт паузу 24 октября и, возможно, снизит ставку в декабре на 0,5–1 п.п.

📊 Мы считаем, что в текущих условиях внимание стоит сфокусировать на более защитных идеях — компаниях с устойчивыми дивидендами и внутренней ориентацией бизнеса.

ПЕРЕЙТИ К ПОЛНОМУ ОБЗОРУ

​​📉 ПИК: отмена дивидендной политики и обратный сплит 100 к 1

Совет директоров ГК «ПИК» отменил утверждённую в 2023 году дивидендную политику и предложил провести обратный сплит акций в соотношении 100 к 1 (за 100 акций будет предоставлена 1 акция ПИК).

Окончательное решение примут акционеры на внеочередном собрании 14 ноября. После новостей об обратном сплите и отмене дивполитики акции компании усилили снижение.

Ранее действовавшая политика предусматривала выплату не менее 30% от скорректированной чистой прибыли по МСФО, однако ПИК не платит дивиденды с 1 кв. 2021 г.
За 1 полугодие 2025 г. чистая прибыль компании составила 31,9 млрд руб. (-22% г/г).

Обратный сплит, если он будет утверждён, не повысит ликвидность бумаг и может ограничить доступность акций для инвесторов с небольшими счетами.На фоне повышенной закрытости компании это выглядит как недружественный шаг к миноритариям и в целом ухудшает инвестиционный кейс.

🔗Подробнее читайте в полном обзоре

📊 Дайджест российского облигационного рынка

Недельная инфляция ускорилась до 0,23%, однако денежная масса М2 снизилась на 0,2%

▪️ Рынок: индекс RGBI снизился с 114,3 до 113,95, доходность выросла до 15,1%. На рынок давят инфляция и рост НДС, но уровень 15–15,2% остаётся привлекательным для длинных ОФЗ.

▪️ Валютные облигации: замещающие — 7,8%, юаневые — 7%. Возможная девальвация рубля поддержит рост цен. Прогноз по доллару — 87–90 ₽.

▪️ Новые размещения:
Газпром нефть — купон 7,5–7,75%,
Минфин Амурской области — КБД + 350 б.п.

▪️ Идеи:
ОФЗ — на горизонте 12 мес.
Низкий риск: РЖД, Газпромбанк, ВЭБ.РФ.
Умеренный: ДелоПортс, ЛСР, АФК «Система».
Валютные: ГТЛК (USD), Металлоинвест (CNY), НЛМК (EUR).

📈 Аналитики: «Потенциал доходности длинных бумаг остаётся привлекательным — видим точку входа для инвестиций».

​​📣 Анна Манушина в Posta Magazine: «Как женщины меняют ландшафт глобальных инвестиций»

Генеральный директор General Invest, Анна Манушина, поделилась своим взглядом на трансформацию мирового инвестиционного рынка в статье для Posta Magazine. Она отмечает, что женщины становятся движущей силой изменений в управлении капиталом, определяя новые правила игры на рынке управляющих активами.

🔗 Перейти к статье

📊 Дайджест российского облигационного рынка

Рады представить свежий обзор по долговому рынку

В выпуске:

📈 Макроэкономика
• Недельная инфляция ускорилась до 0,21%, рост задают бензин и иномарки.
• Ценовые ожидания бизнеса выросли до 9,4% в год.
• Повышение НДС в 2025–2026 гг. добавит 0,6–0,8 п.п. к инфляции.
• Решение по ключевой ставке ЦБ — 24 октября.

💹 Рынок облигаций
• Индекс RGBI вырос с 114 до 116,2, доходность снизилась до 14,8%.

🆕 Новые размещения
ЕвразХолдинг Финанс, серия 003Р-05
3 года | Купон 8,75% | YTM 9,11%
Книга заявок — 22 октября, размещение — 24 октября.

💡 Инвестиционные идеи
• ОФЗ — интересны на горизонте 12 мес.
• Низкий риск: РЖД, Газпромбанк, ВЭБ.РФ, Атомэнергопром.
• Умеренный риск: ДелоПортс, ЛСР, АФК «Система».
• Валютные облигации: ГТЛК (USD), Металлоинвест (CNY), НЛМК (EUR), Газпром Капитал (USD), РУСАЛ (CNY).

​​📉 Банк России: интрига перед заседанием

Уже в эту пятницу состоится заседание Банка России, которое может стать одним из самых интересных в этом году.
После неожиданного решения в сентябре рынок ждет: продолжит ли регулятор цикл смягчения политики — или возьмет паузу на фоне роста инфляционных рисков.

Что сейчас на повестке:
▪️Экономическая активность замедляется, базовая инфляция стабилизировалась вблизи цели.
▪️Повышение НДС и рост цен на топливо могут временно подстегнуть инфляционные ожидания.
▪️Геополитические новости вновь оживили российский рынок — индекс гособлигаций (RGBI) показал один из лучших результатов за год.

💬 Наш базовый сценарий: снижение ключевой ставки на 100 б.п., при этом регулятор, вероятно, сохранит осторожную риторику.

Подробнее о факторах, аргументах и инвестиционных идеях - читайте в полном обзоре

​​​​📈 Российский рынок акций: мощный отскок и что стоит за ним

Индекс Мосбиржи (IMOEX) совершил один из самых сильных рывков за последние месяцы — по итогам дополнительной сессии 16 октября вырос почти на 7% и снова поднялся выше 2 700 пунктов. Это — лучший однодневный результат с декабря 2024 года.

Интересно, что восстановление началось ещё до новости о разговоре президентов России и США.
Позже позитив усилился — рынок воспринял переговоры как шанс на смягчение геополитического риска и возможную деэскалацию.

📉 Рынок был близок к большому обвалу — пробой уровня 2500 по IMOEX мог спровоцировать масштабные распродажи.
Отскок оказался своевременным, но участие массового инвестора пока минимально — активность в основном за спекулянтами.

Ещё больше о рынке и о том, что ожидать дальше — в полном обзоре

Для инвесторов, ожидающих продолжения восстановления рынка, мы предлагаем адаптивный моментум-портфель российских акций.

Подробности — у вашего менеджера. (Не является ИИР)