💡 Тактические идеи по акциям

В данном материале рассмотрим подборку акций-бенефициаров текущей конъюнктуры, которая характеризуется ожиданиями продолжения цикла смягчения монетарной политики и затишьем в геополитической сфере.

На наш взгляд, сейчас более интересны компании роста и компании, ориентированные на внутренний рынок.

Свежий обзор от General Invest уже в прикрепленном документе

​​Бизнес-Завтрак с General Invest.

22 июля в Санкт-Петербурге прошел бизнес-завтрак, организованный компанией General Invest.

Гостями мероприятия стали ведущие инвесторы и предприниматели города, которые собрались в камерной атмосфере для обсуждения актуальных тем.

Региональный директор General Invest, Александр Жестков, открыл встречу, после чего слово было передано спикеру Инвестиционной команды, Андрею Бежину. Вместе они обсудили перспективы рынка на второе полугодие 2025 года, делясь аналитикой и прогнозами.

Это мероприятие стало отличной возможностью для участников не только узнать о будущих трендах, но и наладить ценные деловые контакты.

Оставайтесь с нами, чтобы не пропустить следующие события!

​​📉ЦБ снижает ставку? Что это значит для инвесторов.

Уже в эту пятницу Центробанк может пересмотреть ключевую ставку. Какое решение примет регулятор и как это отразится на акциях, корпоративных облигациях и ОФЗ?

Димитрий Резепов, директор по инвестициям General Invest, вместе с ведущими РБК обсудил:

— Какие сценарии закладывает рынок перед заседанием ЦБ
— Почему снижение ставки лишь до 19% может не поддержать рост рисковых активов
— Какие экономические индикаторы учитывает регулятор при принятии решений

Смотреть эфир - YouTube
Смотреть эфир - VK

​​Снижение без сюрпризов: ключевая ставка 18%

Сегодня Банк России, как и ожидалось, продолжил цикл смягчения денежно-кредитной политики. В обзоре — коротко о ключевых изменениях и наших выводах:

▪️ Прогноз по ключевой ставке на 2025 снижен до 18,8–19,6%
▪️Инфляционные ожидания на 2025 также пересмотрены в сторону снижения
▪️Но прогноз по ВВП остался без изменений — ЦБ сохраняет умеренный оптимизм
▪️Тональность пресс-релиза мягкая, и мы ждем продолжения снижения ставки уже в сентябре

📌 В полном обзоре:
— что на самом деле сказал ЦБ между строк
— как отреагировали рынки: рубль, акции, ОФЗ
— почему длинные облигации по-прежнему интересны
— какие акции могут выиграть от новой траектории ставки
— наши идеи, куда смотреть дальше

Читать подробный обзор здесь

​​📊 Яндекс (YDEX) отчитался за 2 квартал 2025 года: сильные результаты и позитив по всем ключевым направлениям

Компания превысила ожидания рынка по выручке и EBITDA. Особенно выделились Городские сервисы (+36% г/г) и Прочие бизнес-юниты (+89% г/г). Рекламный сегмент тоже показал устойчивость на фоне давления со стороны макро - рентабельность осталась высокой (51,1%) благодаря оптимизации затрат на трафик.

➡️ Полный обзор с ключевыми цифрами по выручке, марже, сегментам и долгу, а также наш комментарий по перспективам и переоценке акций.

Перейти к полному обзору

​​Ozon возвращается в Россию — ждем редомициляции и новых драйверов для акций

Компания получила согласие кипрского регулятора на редомициляцию. Уже 1 сентября пройдет внеочередное собрание акционеров, а торги уже российской компанией могут стартовать в ноябре. После перерегистрации акции станут доступны и неквалифицированным инвесторам.

В полном обзоре:
— детали редомициляции и сроков;
— ожидания по отчетности за 2 кв. 2025;
— наш взгляд на возможный «навес» бумаг после конвертации;
— обновлённая целевая цена по акциям Ozon.

📌 Мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги.

ЧИТАТЬ ПОЛНЫЙ ОБЗОР

​​Норникель отчитался за 1 полугодие 2025 года— ключевые выводы из свежей отчётности и наш взгляд на акции.

Компания показала рост выручки (+15% г/г) и EBITDA (+12% г/г) благодаря росту цен на ряд металлов и распродаже запасов. При этом скорректированный свободный денежный поток вырос незначительно из-за увеличения капзатрат и высоких процентных платежей.

Долговая нагрузка выросла до 1,9x EBITDA (с 1,7x в конце 2024 г.) — в основном из-за переоценки рублёвой части долга. Сильный рубль оказал заметное давление на финрезультаты, но в остальном отчётность остаётся крепкой.

🔎 Мы сохраняем позитивный взгляд на акции GMKN — в пользу компании играют растущий цикл по цветным металлам, ожидания ослабления рубля и низкие мультипликаторы. Сейчас бумаги торгуются с EV/EBITDA 2025 на уровне 4,4x — это на 25% ниже среднеисторических показателей 

📎 Подробный обзор

​​Слом поколений в Америке: новая инвестиционная реальность

В Америке меняется не только власть - меняется сама финансовая парадигма. Бейби-бумеры уходят, молодое поколение приходит с другими приоритетами, и это уже меняет роль привычных инвестиционных инструментов.

📅 28 августа в 10:00 на вебинаре разберём:
• Как уход бейби-бумеров и приход молодого поколения с иными приоритетами трансформирует инвестиционную среду.
• Почему привычные инструменты теряют значимость.
• Куда смотреть инвесторам, когда старая парадигма больше не работает.

🔗 Регистрируйтесь, чтобы подключиться к вебинару. 

​​⏳ До вебинара осталось меньше 48 часов!

Слом поколений в Америке: новая реальность.

Мир инвестиций меняется на наших глазах: старые стратегии уходят, новые — только формируются.

На вебинаре вы узнаете:
• Какие инструменты могут потерять актуальность
• Какие активы получат приток капитала
• Как адаптировать портфель под новые реалии

📅 28 августа, 10:00 (мск)
📌 Регистрируйтесь, чтобы подключиться к вебинару

​​🚨 Вебинар уже завтра!

Слом поколений в Америке и новая инвестиционная реальность

Мир инвестиций меняется прямо сейчас:
• Бейби-бумеры уступают место новым поколениям
• Капиталы перетекают в новые сектора
• Старые стратегии теряют актуальность

На вебинаре вы узнаете:
• Какие инструменты рискуют уйти в прошлое
• Что станет точкой притяжения капиталов
• Как адаптировать портфель к эпохе перемен

📅 28 августа, 10:00 (МСК)
👉 Зарегистрироваться на вебинар

​​🔊 Вебинар уже через час!

Сегодня в 10:00 (мск) говорим о будущем инвестиций в эпоху смены поколений.

Подключайтесь по ссылке

​​Лукойл: сильный байбек и рост дивидендов

Лукойл (LKOH) опубликовал результаты за 1П2025:
▪️ Выручка ↓ 17% г/г до 3,6 трлн руб.
▪️EBITDA ↓ 38,4% до 606,2 млрд руб. (чуть выше консенсуса)
▪️Чистая прибыль ↓ 51,2% до 288,6 млрд руб.


Главное событие — выкуп акций: 105 млн штук (15%) против 2% в 2024 г. Из них 30 млн зарезервировано под программу мотивации сотрудников, до 76 млн планируется погасить. Это закладывает цену около 7100 руб. за акцию.

Дивиденды: компания меняет подход к расчету — теперь ожидаем 480–500 руб. на акцию вместо прежних ~370 руб.

Бумаги уже отыграли просадку и растут на 3,1%. Лукойл продолжает придерживаться лучших практик для миноритариев и сохраняет статус лидера сектора по дивидендной доходности.

Подробный разбор читайте в нашем обзоре

​​Пропустили вебинар или хотите пересмотреть?
Запись доступна по ссылке ниже – включайте в удобное время.

Слом поколений в Америке: как смена поколений меняет финансовые стратегии и куда инвестировать в эпоху перемен.
 
На вебинаре мы разобрали:
 
· Как уход бейби-бумеров и приход молодого поколения с иными приоритетами трансформирует инвестиционную среду
· Почему привычные инструменты теряют значимость
· Куда смотреть инвесторам, когда старая парадигма больше не работает

Смотреть запись на RuTube
Смотреть запись на YouTube

С начала года российский рубль укрепился к доллару на 29%. Несмотря на традиционную летнюю слабость рубля, с мая российская валюта стабилизировалась в коридоре 78–81 рубль за доллар.

В нашем новом материале мы подробно разберём:

▪️Почему рубль продемонстрировал одну из лучших динамик среди мировых валют в этом году.

▪️Какую динамику курса мы ожидаем до конца года.

▪️Какие инструменты отечественного рынка позволяют инвестировать в валюту.

​​📣 В следующую пятницу, 12 сентября, Банк России проведет очередное заседание по ключевой ставке.

С последнего заседания прошло полтора месяца, в течение которых у регулятора накопилось больше данных для принятия дальнейшего решения. Наш базовый сценарий предполагает снижение ставки на 200 базисных пунктов до 16%, однако нельзя исключать, что Банк России займет консервативную позицию, снизив ставку лишь на 100 базисных пунктов.

В полном обзоре разберем ключевые факторы, которые могут повлиять на решение регулятора, и отметим интересные идеи

Читать полный обзор

​​В новом выпуске престижного издания Men’s Club вышла статья регионального директора сибирского офиса General Invest Ивана Сотникова

В материале под названием «Свобода и надёжность» эксперт поделился своим взглядом на современные вызовы в управлении капиталом, затронул ключевые проблемы состоятельных клиентов и предложил эффективные решения, позволяющие сохранить и приумножить активы в условиях нестабильных рынков.

Иван Сотников подчеркнул важность выбора надёжного финансового партнёра и рассказал, как опыт и экспертиза команды General Invest помогают клиентам выстраивать стратегии с учётом инфраструктурных рисков, находить индивидуальные решения и обеспечивать долгосрочную стабильность.

Новый выпуск журнала Men’s Club читайте онлайн в сервисе calameo

📉Решение Банка России снизить ставку лишь на 1 п.п. разочаровало инвесторов, активизировавших продажи в пятницу после заседания ЦБ РФ.

Несмотря на то, что нельзя исключать продолжения понижательной коррекции в ближайшее время, мы бы не стали слишком драматизировать ситуацию.

Безусловно, рынку нужно время, чтобы скорректировать завышенные ожидания по темпам снижения ставки. Однако смягчение монетарной политики продолжается, пусть и более низкими темпами, чем ожидалось ранее.

В этой связи нам представляются привлекательными уровни, на которых сейчас торгуются акции-бенефициары снижения ставки:
- Банки
- Девелоперы
- Страховщики

Помимо фактора ставки есть также и фактор постепенного ослабления рубля, который благоприятен для экспортеров.

Сохраняем позитивный взгляд на средне- и долгосрочные перспективы российского рынка акций.

​​«Последняя ласточка» процесса редомициляции

Московская биржа объявила о прекращении торгов расписками OZON с 22 сентября в связи с редомициляцией компании из Кипра в Калининградскую область и конвертацией бумаг в локальные акции.

⚡ Ключевые моменты:
• последний день торгов для физлиц — 22 сентября; институционалы смогут торговать ещё два дня;
• с 17 сентября запрещены короткие продажи расписок;
• бумаги уже снизились на 3,9%;
• «навес» акций из иностранных депозитариев может оказаться ограниченным, но риски давления на котировки сохраняются.

📊 Фундаментально мы остаёмся позитивны: Ozon показывает рост выручки и GMV, повышение рентабельности и увеличение доли рынка.

ЧИТАТЬ ПОЛНЫЙ ОБЗОР

💡Мониторинг рынка облигаций: события и идеи

Рады представить вашему вниманию первый выпуск еженедельного дайджеста по облигационному рынку.

В материале подробно разберем:

1. Ключевые макроэкономические новости, вышедшие на этой недели

2. Динамику ключевых облигационных индексов

3. Какие облигации наиболее привлекательны для инвесторов с разным риск-профилем

​​📊 Экономика и рынок США. Актуальные идеи

Рынок акций США всё ещё растёт, но признаки перегрева становятся всё заметнее. Сентябрь традиционно слабый месяц, а рынок труда показывает самые слабые данные со времён пандемии. Бигтех и ИИ-технологии продолжают тянуть индексы вверх, но переоценка сектора создаёт риски резкой коррекции.

💡 В нашем полном обзоре вы найдёте:

▪️Подробный разбор слабых данных по рынку труда и их влияние на экономику США;

▪️Объяснение, почему ФРС снизила ставку и чего ждать дальше;

▪️Технический анализ S&P 500 и индекса волатильности VIX;

▪️Как ИИ и технологический сектор формируют пузырь на рынке;

▪️Почему долгосрочные облигации США становятся всё более привлекательными;

▪️Возможности хеджирования и стратегии для защиты портфеля.

🔗 ЧИТАТЬ ПОЛНЫЙ ОБЗОР

Региональный директор General Invest в Екатеринбурге Владимир Бобряшов в статье для DK.RU:

Доверительное управление — это не «черный ящик»

В материале Владимир делится взглядом на то, как меняется инвестиционный рынок и почему личное доверие в финансовой сфере остаётся ключевым:

💬 «Облигации надежных эмитентов — это как встреча со старым другом, которому можно доверять».

💬 «Защитные активы — это личный финансовый зонтик в дождливую погоду».

💬 «Доверительное управление — это не „черный ящик“. Клиент понимает логику решений и сохраняет контроль».

Основные акценты статьи:

• Управление капиталом — это не только инвестиции, но и структурирование активов, наследственное планирование, персональные стратегии.

• Важность человеческого контакта в эпоху цифровизации.

• Переход интереса инвесторов от депозитов к облигациям и фондам.

• Главный критерий успеха — не формат управления, а понимание своих целей и выбор правильного партнёра.

👉 Читайте полный текст статьи на DK.RU