Что такое криптовалюта простыми словами?

Криптовалюта — это цифровой актив, право владения которым записано не в банковской системе, а в блокчейне.

Представьте общую книгу учёта, копии которой одновременно хранятся на тысячах независимых компьютеров. Когда человек переводит криптовалюту, сеть проверяет операцию и добавляет новую запись. Один участник не может просто переписать старые данные под себя. Именно так работает блокчейн Bitcoin⁠.

Главное отличие от обычных денег: средства в банковском приложении — это запись на сервере банка. Криптовалюта при самостоятельном хранении контролируется владельцем через приватный ключ. Нет правильного ключа — невозможно подписать перевод. Но если потерять ключ, восстановить доступ через службу поддержки тоже не получится.

У разных криптовалют разные задачи:

• Bitcoin — ограниченный цифровой актив: всего может существовать не более 21 млн BTC. Один биткоин делится на 100 млн сатоши.
• Ethereum — не только деньги, но и платформа для программ, смарт-контрактов и выпуска других токенов.
• USDT и USDC — стейблкоины, цена которых стремится держаться около $1. Их используют для торговли, хранения долларовой ликвидности и международных расчётов.

На момент подготовки поста CoinGecko отслеживает более 21 000 криптовалют. Общая капитализация рынка составляет около $2,96 трлн, а суточный объём торгов — примерно $114 млрд. На Bitcoin приходится около 58% всего рынка. Актуальные данные CoinGecko⁠.

По оценке Triple-A⁠, уже в 2024 году криптовалютой владели более 560 млн человек, или примерно 6,8% населения планеты. А Chainalysis отмечает, что после пересчёта активности на численность населения Грузия вошла в число мировых лидеров по использованию криптовалюты. Исследование Chainalysis⁠.

Но важно понимать: криптовалюта — это не гарантия заработка. Среди тысяч токенов есть полезные проекты, спекулятивные монеты и откровенное мошенничество.

MEV: невидимый налог, который трейдер платит боту

Вы видите на децентрализованной бирже один курс, подтверждаете обмен — и получаете чуть меньше токенов. Причина может быть не только в движении рынка.

Пока ваша заявка ждёт исполнения, бот может увидеть её и выстроить три сделки в нужном порядке: сначала купить актив самому, затем пропустить вашу покупку по уже выросшей цене и сразу продать актив. Такая атака называется сэндвичем — это один из способов извлечения MEV. (ethereum.org)

Пример: при обмене на $10 000 ухудшение курса на 0,5% означает примерно $50 недополученной стоимости. В истории сделки это выглядит как проскальзывание, хотя часть разницы могла возникнуть из-за действий бота.

Масштаб не теоретический: в исследовании приватных транзакций Ethereum за ноябрь–декабрь 2024 года выявили 2 932 сэндвич-атаки. Оценённые потери пользователей составили $409 тысяч. (arxiv.org)

Перед обменом на DEX смотрите на глубину ликвидности и допустимое проскальзывание. Если кошелёк предлагает защиту от MEV, проверьте, включена ли она. (support.uniswap.org)

Иногда главный расход при обмене — не комиссия, которую вам показали, а цена, по которой сделка исполнилась.

⛓ Что такое блокчейн и зачем он нужен?

Представьте общую цифровую книгу, копии которой одновременно хранятся на множестве компьютеров. Каждая новая операция записывается в блок, а блоки криптографически связываются в единую цепочку. Если кто-то попытается изменить старую запись, сеть увидит несоответствие и не примет подделку.

До появления блокчейна почти любую передачу денег или прав подтверждал посредник: банк, государственный реестр или платёжная система. Блокчейн позволяет участникам самостоятельно договориться о том, какая версия данных верна, — без единого центра управления.

Именно поэтому через него можно переводить Bitcoin и USDT круглосуточно, запускать смарт-контракты, выпускать цифровые активы и подтверждать право собственности.

Главная мысль: блокчейн — это не сама криптовалюта. Это инфраструктура доверия, которая позволяет незнакомым людям передавать ценность и проверять операции без полного контроля со стороны одного посредника.

НАШ бизнес-аналитик Роман на связи 🌎🐛

Кто заплатит после взлома, если код сработал как написан?

Представьте: из криптопроекта исчезли деньги. Команда сообщает о взломе, пользователи рассчитывают на страховку. Но при разборе выясняется: именно этот способ кражи покрытие исключает.

Как это работает? Вы заранее платите за защиту на определённую сумму и срок. После инцидента подаёте заявку и подтверждаете потери. Дальше проверяется, что произошло и подходит ли случай под условия выплаты. (docs.nexusmutual.io)

Здесь начинаются нюансы:

▪️ Хакер нашёл ошибку в контракте. Например, смог вывести больше денег, чем внёс. Такой случай может покрываться — даже если код точно выполнил написанные инструкции, а ошибка была в самой логике.

▪️ Хакер украл ключ администратора. Он получил возможность подписывать операции от имени команды. Контракт увидел действительную подпись и разрешил вывод. Такой сценарий может быть исключён из покрытия.

▪️ Команда сама забрала деньги. Разработчики использовали свои полномочия для вывода средств. Страховая защита может исключать такое мошенничество. (nexusmutual.io, nexusmutual.io)

С голосованием тоже всё зависит от условий. Например, Nexus Mutual включает атаки через механизм управления в Protocol Cover, но исключает компрометацию ключей команды. Для пользователя результат одинаковый — деньги пропали. Для покрытия это разные причины потери. (nexusmutual.io)

Заплатить может страховщик или фонд покрытия, если заявку одобрят.

Поэтому перед покупкой защиты стоит спросить: «Какие способы потери денег здесь действительно покрываются?»

Как монета на самом деле попадает на Binance или Bybit?

Пользователь видит объявление и новую торговую пару. За кулисами — проверка проекта, подготовка ликвидности и согласование условий запуска. Процедуры бирж различаются, но ключевые вопросы похожи.

1. Кто стоит за проектом?
Биржа оценивает команду, продукт, пользователей, безопасность контрактов и юридические риски. Binance прямо указывает среди критериев историю аудитов, концентрацию токенов и проверку ключевых участников проекта. Красивой презентации для этого недостаточно. (binance.com)

2. Кому принадлежат токены?
Важны доли команды, инвесторов, сообщества и маркетмейкеров, а также график разблокировок. Если в обращении небольшая часть выпуска, будущие разблокировки могут существенно увеличить предложение. Binance отдельно отмечает риск сочетания высокой оценки проекта и малого количества доступных токенов. (binance.com)

3. Кто обеспечит торговлю?
Маркетмейкеры выставляют заявки на покупку и продажу, помогая поддерживать ликвидность. Для этого проект может предоставлять им токены в заём. Реальный пример: при запуске Worldcoin в 2023 году пять торговых фирм получили займы на 100 млн WLD для обеспечения ликвидности на централизованных биржах. Условия таких соглашений влияют на интересы участников рынка. (whitepaper.world.org)

4. Сколько ликвидности доступно на самом деле?
Суточный оборот и глубина рынка — разные показатели. Большой объём торгов ещё не означает, что крупную сделку можно провести без сильного изменения цены. Bybit оценивает разницу между ценами покупки и продажи, объём заявок рядом с текущей ценой и стабильность торговой активности. (bybit.com)

5. В чём коммерческий интерес?
Экономическая логика проста: проект получает аудиторию и доступ к рынку, биржа заинтересована в пользователях и торговых комиссиях, маркетмейкер — в доходе от торговли и условиях предоставления ликвидности. Например, Bybit предлагает маркетмейкерам возврат части комиссий за исполненные заявки. (bybit.com)

При этом Binance публично заявляет, что не берёт плату за листинг, но соглашения могут предусматривать выделение токенов для аирдропов и маркетинговых кампаний среди пользователей. У проекта также возникают расходы на аудит, юридическую подготовку и организацию ликвидности. (binance.com)

После объявления о листинге стоит смотреть глубже: кто держит основной объём токенов, когда они разблокируются и насколько устойчив спрос после окончания стартовых кампаний.