Forwarded from TruEcon
#рубль #доллар #евро
По ситуации...
Решение Банка России об ограничении выдачи наличной валюты, очевидно, последовало за тем, что вывод в наличность стал непредсказуем, на фоне ограничений на ввоз валюты (евро и доллар). Попытка удержать валюту на счетах резко повысив ставки до 7-8% не сработала. За последние дни, возможно в наличность было выведено $40-50 млрд (по косвенным данным), т.е. на самом деле в экономике сейчас огромные объемы валютной наличности, которые пока под подушками. При этом ЦБ указал, что снимать можно не более $10 тыс. со счетов в одном банке, если есть счета в разных банках – можно с каждого банка снять по $10 тыс.
Решения по ограничениям ЦБ дадут определенный дополнительный пиковый спрос на валюту в ближайшие дни (за счет вывода по $10 тыс.), но объемы этого спроса будут более-менее предсказуемы для ЦБ и банков (предел определяется количеством счетов и сумами на них на момент принятия решения). Рубль на этом, конечно, еще потрясет. Наиболее спорное ограничение – это запрет продажи наличной валюты банками, но скорее всего оно временное, пока пройдет пиковый спрос изъятия валюты, обусловленный ограничениями. По-хорошему надо было/будет дать возможность банкам продавать валюту в объемах ее приобретения – сколько за день/неделю купили наличных - столько и могут и продать. Иначе текущие ограничения полностью выгонят наличный рынок в серую зону, что вряд ли нужно Банку России.
Учитывая, что повышением ставок удержать ситуацию не удалось в полной мере, вряд ли ставки 7-8% годовых по валютным депозитам долго продержатся, кто успел – тот успел. Наличная валюта "под подушкой" будет инфлироваться - потратить ее не на что, а инфляция в долларе/евро, вероятно, приблизится к двузначным значениям при текущих раскладах... понятно, что здесь пока балом правят эмоции. Рубль пока находит новый диапазон 115-135 за доллар. Отток рублей в кэш сократился до 121 млрд руб. в день, банки отдали ЦБ часть взятой ликвидности, но тоже цифры незначительные и скорее обусловлены притоком бюджетных депозитов на счета. Всего с 24 февраля в наличные ушло 2.84 трлн руб. в рублевый кэш.
❗️Все написанное отражает лишь личное мнение автора, написанное в свободное время, носит только общеинформационный характер и не может ассоциироваться с мнением, и ли позицией каких-либо организаций и не предназначено для цитирования в СМИ - только так ).
@truecon
По ситуации...
Решение Банка России об ограничении выдачи наличной валюты, очевидно, последовало за тем, что вывод в наличность стал непредсказуем, на фоне ограничений на ввоз валюты (евро и доллар). Попытка удержать валюту на счетах резко повысив ставки до 7-8% не сработала. За последние дни, возможно в наличность было выведено $40-50 млрд (по косвенным данным), т.е. на самом деле в экономике сейчас огромные объемы валютной наличности, которые пока под подушками. При этом ЦБ указал, что снимать можно не более $10 тыс. со счетов в одном банке, если есть счета в разных банках – можно с каждого банка снять по $10 тыс.
Решения по ограничениям ЦБ дадут определенный дополнительный пиковый спрос на валюту в ближайшие дни (за счет вывода по $10 тыс.), но объемы этого спроса будут более-менее предсказуемы для ЦБ и банков (предел определяется количеством счетов и сумами на них на момент принятия решения). Рубль на этом, конечно, еще потрясет. Наиболее спорное ограничение – это запрет продажи наличной валюты банками, но скорее всего оно временное, пока пройдет пиковый спрос изъятия валюты, обусловленный ограничениями. По-хорошему надо было/будет дать возможность банкам продавать валюту в объемах ее приобретения – сколько за день/неделю купили наличных - столько и могут и продать. Иначе текущие ограничения полностью выгонят наличный рынок в серую зону, что вряд ли нужно Банку России.
Учитывая, что повышением ставок удержать ситуацию не удалось в полной мере, вряд ли ставки 7-8% годовых по валютным депозитам долго продержатся, кто успел – тот успел. Наличная валюта "под подушкой" будет инфлироваться - потратить ее не на что, а инфляция в долларе/евро, вероятно, приблизится к двузначным значениям при текущих раскладах... понятно, что здесь пока балом правят эмоции. Рубль пока находит новый диапазон 115-135 за доллар. Отток рублей в кэш сократился до 121 млрд руб. в день, банки отдали ЦБ часть взятой ликвидности, но тоже цифры незначительные и скорее обусловлены притоком бюджетных депозитов на счета. Всего с 24 февраля в наличные ушло 2.84 трлн руб. в рублевый кэш.
❗️Все написанное отражает лишь личное мнение автора, написанное в свободное время, носит только общеинформационный характер и не может ассоциироваться с мнением, и ли позицией каких-либо организаций и не предназначено для цитирования в СМИ - только так ).
@truecon
Forwarded from TruEcon
#рубль #доллар #Россия
По ситуации
Сегодня рубль в привычном состоянии, как только отрылись биржевые торги – курс ушел на ~115-120 руб./долл. Но все же в курсе явно присутствует небольшой дрейф в сторону укрепления рубля по мере поступления экспортной выручки и разворота ситуации на внутреннем рынке. Сегодня вышли январские данные по внешней торговле товарами – положительное сальдо $22.5 млрд только за январь, дальше больше.... Экспортная цена газа в январе по данным ФТС подскочила с $518 до $686 за тыс. м3, но объемы снизились на 14.3%. В более дальней перспективе ситуация пока неоднозначна, но февраль-март экспортные доходы будут рекордными.
Второй день подряд сокращается объем наличных в экономике, т.е. рубли начали возвращаться, а люди перестали бежать в кэш и тенденция эта все более устойчива (47.4 млрд), хотя суммы несопоставимые с выводом, но тенденция очевидна, и она развернулась – это хороший сигнал. Дефицит ликвидности сокращается, хоть и медленно. Если тренд продолжится – то вряд ли стоит ожидать каких-то повышений ставки от ЦБ в ближайшее время.
⁉️Все более очевидно, что безналичные евро/доллар для российских участников рынка имеют гарантии возвратности только до тех пор, пока заморозка активов несет большую боль ЕС/США и большие издержки, чем незаморозка. Т.е. безналичные евро/доллары фактически не имеют гарантии возвратности как таковой. С этим нужно что-то делать и что-то думать... и компаниям в том числе.
По долгу споры и обсуждения вокруг этой темы жаркие, но скорее эмоциональные.
Что заявил Минфин РФ: заплатим в долларах с замороженных счетов, если не пройдет – то в рублях. В принципе очень правильная позиция, хотите получить – идите в свой Минфин.
Что сделал Минфин США: выпустил лицензию, позволяющую такие платежи с замороженных счетов до 25 мая 2022 года.
В общем-то мяч сейчас на стороне исполнителей, т.е. американских финансовых институтов, которые теоретически могут не осуществить платежи по каким-то техническим причинам. Но они одни из главных интересантов в этой ситуации все сделать как надо, иначе им придется сформировать резервы по практически всем российским активам, возможно, даже не на десятки миллиардов долларов. В этом смысле вероятность технического дефолта в общем-то далеко не такая большая.
Если все же что-то окажется «не так», то Минфин заплатит в рублях и это формально будет поводом для тех. дефолта. Но является ли это значимым риском для нас в условиях когда наш рынок полностью разъединен с рынком США/ЕС, а госактивы заморожены - вопрос скорее риторический.
❗️Все написанное отражает лишь личное мнение автора, написанное в свободное время, носит только общеинформационный характер и не может ассоциироваться с мнением, и ли позицией каких-либо организаций и не предназначено для цитирования в СМИ.
@truecon
По ситуации
Сегодня рубль в привычном состоянии, как только отрылись биржевые торги – курс ушел на ~115-120 руб./долл. Но все же в курсе явно присутствует небольшой дрейф в сторону укрепления рубля по мере поступления экспортной выручки и разворота ситуации на внутреннем рынке. Сегодня вышли январские данные по внешней торговле товарами – положительное сальдо $22.5 млрд только за январь, дальше больше.... Экспортная цена газа в январе по данным ФТС подскочила с $518 до $686 за тыс. м3, но объемы снизились на 14.3%. В более дальней перспективе ситуация пока неоднозначна, но февраль-март экспортные доходы будут рекордными.
Второй день подряд сокращается объем наличных в экономике, т.е. рубли начали возвращаться, а люди перестали бежать в кэш и тенденция эта все более устойчива (47.4 млрд), хотя суммы несопоставимые с выводом, но тенденция очевидна, и она развернулась – это хороший сигнал. Дефицит ликвидности сокращается, хоть и медленно. Если тренд продолжится – то вряд ли стоит ожидать каких-то повышений ставки от ЦБ в ближайшее время.
⁉️Все более очевидно, что безналичные евро/доллар для российских участников рынка имеют гарантии возвратности только до тех пор, пока заморозка активов несет большую боль ЕС/США и большие издержки, чем незаморозка. Т.е. безналичные евро/доллары фактически не имеют гарантии возвратности как таковой. С этим нужно что-то делать и что-то думать... и компаниям в том числе.
По долгу споры и обсуждения вокруг этой темы жаркие, но скорее эмоциональные.
Что заявил Минфин РФ: заплатим в долларах с замороженных счетов, если не пройдет – то в рублях. В принципе очень правильная позиция, хотите получить – идите в свой Минфин.
Что сделал Минфин США: выпустил лицензию, позволяющую такие платежи с замороженных счетов до 25 мая 2022 года.
В общем-то мяч сейчас на стороне исполнителей, т.е. американских финансовых институтов, которые теоретически могут не осуществить платежи по каким-то техническим причинам. Но они одни из главных интересантов в этой ситуации все сделать как надо, иначе им придется сформировать резервы по практически всем российским активам, возможно, даже не на десятки миллиардов долларов. В этом смысле вероятность технического дефолта в общем-то далеко не такая большая.
Если все же что-то окажется «не так», то Минфин заплатит в рублях и это формально будет поводом для тех. дефолта. Но является ли это значимым риском для нас в условиях когда наш рынок полностью разъединен с рынком США/ЕС, а госактивы заморожены - вопрос скорее риторический.
❗️Все написанное отражает лишь личное мнение автора, написанное в свободное время, носит только общеинформационный характер и не может ассоциироваться с мнением, и ли позицией каких-либо организаций и не предназначено для цитирования в СМИ.
@truecon
Курс рубля с открытием торгов на ММВБ традиционно ушел на 115 руб./долл., уже очевидно сформировался диапазон курса внутреннего курса в районе 115-120 руб./долл. и офшорного в районе 130-140 уб./долл. Ситуация с потоком наличности продолжает стабилизироваться, третий день подряд объем рублевой наличности в экономике сокращается, причем по нарастающей. Забег в кэш прекратился – ситуация приходит в норму, последние данные по струткрному дефициту ликвидности указывают на его существенное сокращение: с учетом изменений на коррсчетах около 0.4 трлн руб. https://t.me/truecon/1794
Telegram
TruEcon
#рубль #доллар #Россия
Ситуация с рублевой ликвидностью выравнивается
Курс рубля с открытием торгов на ММВБ традиционно ушел на 115 руб./долл., уже очевидно сформировался диапазон курса внутреннего курса в районе 115-120 руб./долл. и офшорного в районе…
Ситуация с рублевой ликвидностью выравнивается
Курс рубля с открытием торгов на ММВБ традиционно ушел на 115 руб./долл., уже очевидно сформировался диапазон курса внутреннего курса в районе 115-120 руб./долл. и офшорного в районе…
Forwarded from TruEcon
#рубль #доллар #Россия
Рубль сделал реверс
Не смотря на объявление новых Масштабных ограничений Великобританией и ЕС, а также много заголовков о "дефолте через несколько часов", оффшорный курс рубля резко укрепился и доллар упал до 106 руб./долл., хотя Мосбиржа закрылась чуть повыше в районе 110 руб./долл.
@truecon
Рубль сделал реверс
Не смотря на объявление новых Масштабных ограничений Великобританией и ЕС, а также много заголовков о "дефолте через несколько часов", оффшорный курс рубля резко укрепился и доллар упал до 106 руб./долл., хотя Мосбиржа закрылась чуть повыше в районе 110 руб./долл.
@truecon
Forwarded from TruEcon
#рубль #доллар #Россия
По ситуации ... Минфин заявил, что платеж прошел
Оффшорный курс рубля ушел на 95-100 руб./долл., рублевые ставки на внешнем рынке чуть пришли в себя, хотя объективно они все еще на уровне 60-70% годовых, т.е. дефицит явно сохранился. В целом скорее всего укрепление рубля на оффшоре близится к завершению. На внутреннем рынке курс отполз ниже 105 руб./долл., причем сокращение наличных в экономике еще больше ускорилось – 161 млрд за день, всего с начала разворота кэш сократился уже на 535 млрд руб. – очевиден возврат рублей в банковскую систему на фоне ставок.
Ситуация с ликвидностью и курсом в целом стабилизировалась.
Минфин России осуществил выплату купонного дохода по еврооблигациям
💵 Минфин России информирует, что платежное поручение о выплатах купонного дохода по облигациям внешних облигационных займов Российской Федерации со сроком погашения в 2023 году (ISIN XS0971721450 / US78307ADG58) и 2043 году (ISIN XS0971721963 / US78307ADH32) в общей сумме 117,2 млн долл. США сроком 15 марта 2022 г., направленное иностранному банку-корреспонденту 14 марта 2022 года, исполнено. По результатам зачисления средств платежному агенту по еврооблигациям (Citibank, N.A., London Branch) Минфин России проинформирует дополнительно.
@truecon
По ситуации ... Минфин заявил, что платеж прошел
Оффшорный курс рубля ушел на 95-100 руб./долл., рублевые ставки на внешнем рынке чуть пришли в себя, хотя объективно они все еще на уровне 60-70% годовых, т.е. дефицит явно сохранился. В целом скорее всего укрепление рубля на оффшоре близится к завершению. На внутреннем рынке курс отполз ниже 105 руб./долл., причем сокращение наличных в экономике еще больше ускорилось – 161 млрд за день, всего с начала разворота кэш сократился уже на 535 млрд руб. – очевиден возврат рублей в банковскую систему на фоне ставок.
Ситуация с ликвидностью и курсом в целом стабилизировалась.
Минфин России осуществил выплату купонного дохода по еврооблигациям
💵 Минфин России информирует, что платежное поручение о выплатах купонного дохода по облигациям внешних облигационных займов Российской Федерации со сроком погашения в 2023 году (ISIN XS0971721450 / US78307ADG58) и 2043 году (ISIN XS0971721963 / US78307ADH32) в общей сумме 117,2 млн долл. США сроком 15 марта 2022 г., направленное иностранному банку-корреспонденту 14 марта 2022 года, исполнено. По результатам зачисления средств платежному агенту по еврооблигациям (Citibank, N.A., London Branch) Минфин России проинформирует дополнительно.
@truecon
Forwarded from Инвестиции БЕЗ дураков (Isaak Bekker)
«Кошки и мышки» на фондовом рынке
Вчерашний день не принёс ничего хорошего. Продолжалось падение на глобальных фондовых рынках. И это понятно: все ждут затяжного повышения процентных ставок в США. Плюс ковид в Шанхае, плюс Украина. Только золото и доллар продолжали укреплять свои позиции. Причём, что большая редкость, делали они это практически одновременно.
На этом фоне забавной выглядит игра в «кошки с мышкой», которую ведёт #Иллон_Маск с #Twitter. Bloomberg пишет, что сотрудники Twitter “очень напряжены” после того, как он отказался от плана войти в совет директоров компании в минувшие выходные. Для некоторых разворот сигнализировал о хаосе, поскольку они не уверены, настроен ли миллиардер дружелюбно или враждебно. Компания отменила вопросы и ответы с Маском после того, как он отказался от места в совете директоров, а генеральный директор Twitter Параг Агравал предупредил о ”предстоящих отвлекающих факторах".
Как-то так. Будьте внимательны. Иногда и вторник становится трудным днём)
#фрндовый_рынок #золото #доллар
@ibd100
Вчерашний день не принёс ничего хорошего. Продолжалось падение на глобальных фондовых рынках. И это понятно: все ждут затяжного повышения процентных ставок в США. Плюс ковид в Шанхае, плюс Украина. Только золото и доллар продолжали укреплять свои позиции. Причём, что большая редкость, делали они это практически одновременно.
На этом фоне забавной выглядит игра в «кошки с мышкой», которую ведёт #Иллон_Маск с #Twitter. Bloomberg пишет, что сотрудники Twitter “очень напряжены” после того, как он отказался от плана войти в совет директоров компании в минувшие выходные. Для некоторых разворот сигнализировал о хаосе, поскольку они не уверены, настроен ли миллиардер дружелюбно или враждебно. Компания отменила вопросы и ответы с Маском после того, как он отказался от места в совете директоров, а генеральный директор Twitter Параг Агравал предупредил о ”предстоящих отвлекающих факторах".
Как-то так. Будьте внимательны. Иногда и вторник становится трудным днём)
#фрндовый_рынок #золото #доллар
@ibd100
Forwarded from Инвестиции БЕЗ дураков (Isaak Bekker)
💰 Что делать с долларами?
После присоединения Крыма к России в 2014 году, я постоянно твердил, что личные сбережения следует делать исключительно в долларах или евро. #Рубль для этого пока не годится. Сейчас я чувствую большую ответственность за свои слова и хочу немного об этом поговорить.
То, что случилось 24 февраля, привело к тому, что мировые валюты в России стали практически «вне закона»: их хождение можно ограничить, а можно и вовсе заблокировать счета в евро/долларах (не нужно пугать будущим - валюта граждан уже практически заблокированы в той или иной мере). Ситуация, которая сложилась сейчас, во многом уникальна и отработанных решений здесь просто не существует.
Как быть? Следует исходить из посыла, что «может быть все», а это означает, что на счету в российских и в зарубежных банках (да, да и этим тоже может грозить беда), следует оставить минимум, который может понадобиться вам не раньше, чем через несколько лет. Все остальное лучше держать наличными, а также вложить в недвижимость, stablecoin, драгоценные металлы, бизнес, фондовый рынок…
Пришло время для россиян хранить свои сбережения в физическом «товаре». Это противоречит всем положениям управления личными финансами, но во время чрезвычайных обстоятельств именно такой подход может сработать.
@ibd100
#доллар #евро #кризис #блокировка_счетов
После присоединения Крыма к России в 2014 году, я постоянно твердил, что личные сбережения следует делать исключительно в долларах или евро. #Рубль для этого пока не годится. Сейчас я чувствую большую ответственность за свои слова и хочу немного об этом поговорить.
То, что случилось 24 февраля, привело к тому, что мировые валюты в России стали практически «вне закона»: их хождение можно ограничить, а можно и вовсе заблокировать счета в евро/долларах (не нужно пугать будущим - валюта граждан уже практически заблокированы в той или иной мере). Ситуация, которая сложилась сейчас, во многом уникальна и отработанных решений здесь просто не существует.
Как быть? Следует исходить из посыла, что «может быть все», а это означает, что на счету в российских и в зарубежных банках (да, да и этим тоже может грозить беда), следует оставить минимум, который может понадобиться вам не раньше, чем через несколько лет. Все остальное лучше держать наличными, а также вложить в недвижимость, stablecoin, драгоценные металлы, бизнес, фондовый рынок…
Пришло время для россиян хранить свои сбережения в физическом «товаре». Это противоречит всем положениям управления личными финансами, но во время чрезвычайных обстоятельств именно такой подход может сработать.
@ibd100
#доллар #евро #кризис #блокировка_счетов