2025년 03월 수출데이터(확정치) 입니다.

★관련종목 : 삼양식품
★지역 : 미국

- 수출액(발표일기준) : 달라($)기준 수출액
- 수출단가 : 금액(달러)/중량(kg)
- 일평균수출액: 영업일수를 고려한 일평균수출액
- 성장률(YOY, %) : 영업일수를 고려한 성장률

FS리서치 텔레그램 : https://t.me/FSResearch

2025년 03월 수출데이터(확정치) 입니다.

★관련종목 : 삼양식품
★지역 : 네덜란드

- 수출액(발표일기준) : 달라($)기준 수출액
- 수출단가 : 금액(달러)/중량(kg)
- 일평균수출액: 영업일수를 고려한 일평균수출액
- 성장률(YOY, %) : 영업일수를 고려한 성장률

FS리서치 텔레그램 : https://t.me/FSResearch

2025년 03월 수출데이터(확정치) 입니다.

★관련종목 : 하이트진로
★지역 : 일본

- 수출액(발표일기준) : 달라($)기준 수출액
- 수출단가 : 금액(달러)/중량(kg)
- 일평균수출액: 영업일수를 고려한 일평균수출액
- 성장률(YOY, %) : 영업일수를 고려한 성장률

FS리서치 텔레그램 : https://t.me/FSResearch

2025년 03월 수출데이터(확정치) 입니다.

★관련종목 : 하이트진로
★지역 : 미국

- 수출액(발표일기준) : 달라($)기준 수출액
- 수출단가 : 금액(달러)/중량(kg)
- 일평균수출액: 영업일수를 고려한 일평균수출액
- 성장률(YOY, %) : 영업일수를 고려한 성장률

FS리서치 텔레그램 : https://t.me/FSResearch

2025년 03월 수출데이터(확정치) 입니다.

★관련종목 : 하이트진로
★지역 : 중국

- 수출액(발표일기준) : 달라($)기준 수출액
- 수출단가 : 금액(달러)/중량(kg)
- 일평균수출액: 영업일수를 고려한 일평균수출액
- 성장률(YOY, %) : 영업일수를 고려한 성장률

FS리서치 텔레그램 : https://t.me/FSResearch

2025년 03월 수출데이터(확정치) 입니다.

★관련종목 : 하이트진로
★지역 : 베트남

- 수출액(발표일기준) : 달라($)기준 수출액
- 수출단가 : 금액(달러)/중량(kg)
- 일평균수출액: 영업일수를 고려한 일평균수출액
- 성장률(YOY, %) : 영업일수를 고려한 성장률

FS리서치 텔레그램 : https://t.me/FSResearch

2025년 03월 수출데이터(확정치) 입니다.

★관련종목 : 경동나비엔
★지역 : 경기 평택

- 수출액(발표일기준) : 달라($)기준 수출액
- 수출단가 : 금액(달러)/중량(kg)
- 일평균수출액: 영업일수를 고려한 일평균수출액
- 성장률(YOY, %) : 영업일수를 고려한 성장률

FS리서치 텔레그램 : https://t.me/FSResearch

2025년 03월 수출데이터(확정치) 입니다.

★관련종목 : 우양
★지역 : 충남 서천 + 서울 강남

- 수출액(발표일기준) : 달라($)기준 수출액
- 수출단가 : 금액(달러)/중량(kg)
- 일평균수출액: 영업일수를 고려한 일평균수출액
- 성장률(YOY, %) : 영업일수를 고려한 성장률

FS리서치 텔레그램 : https://t.me/FSResearch

이상으로 25년 03월 수출데이터 확정치 업로드를 마치겠습니다.

엔비디아는 미국 정부가 H20 칩이 중국의 슈퍼컴퓨터에 사용될 가능성 등 국가 안보 위험을 이유로 해당 칩의 대(對)중국 수출을 무기한 금지했다고 밝혔습니다.

이에 따라 NVIDIA는 4월 27일 마감되는 회계연도 1분기에 H20 관련 재고, 구매 계약, 관련 충당금과 관련해 최대 55억 달러의 손실을 반영할 것으로 예상하고 있습니다.

https://www.whitehouse.gov/fact-sheets/2025/04/fact-sheet-president-donald-j-trump-ensures-national-security-and-economic-resilience-through-section-232-actions-on-processed-critical-minerals-and-derivative-products/

트럼프, 중국산 제품에 245% 관세 인상 발표

China now faces up to a 245% tariff on imports to the United States as a result of its retaliatory actions.

[속보]이재명 "2030년까지 K문화 시장규모 300조·수출 50조 시대 열겠다"

https://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2025041808232754672

KB증권 한제윤
2025.04.18

[삼일제약]
Formosa – CiplA 지역 판권 계약 체결 완료, 초기 삼일제약의 주요 매출처가 될 전망
- Formosa는 2025년 3월 CiplA와 비서구권 11개국에 대한 APP13007 공급 및 독점 판권 계약을 체결
- CiplA는 강력한 유통망을 가진 인도 3위 제약사로, 비서구권 매출 확장의 핵심 파트너로 기대
- 삼일제약은 WHO GMP 인증을 통해 해당 지역에 공급 가능, 초기 주요 매출처가 될 전망

이미 시장성을 높게 평가 받고 있는 ‘APP13007’, 출시 후 고속 성장 가능성 내재
- APP13007은 FDA 승인을 받은 안과용 스테로이드 신약, 기존 대비 투약량·횟수를 줄이며 효능과 편의성 개선
- 미국 판권 계약만 최대 8,600만 달러로, 글로벌 판권 계약 규모는 1억 달러를 상회, 시장성을 높게 평가 받는다는 것을 방증
- 삼일제약은 WHO GMP 보유 및 충분한 CAPA를 기반으로 APP13007의 상업화와 함께 성장의 궤를 함께 할 것으로 기대

5년간 2,000만 달러 계약의 오해와 진실
- 2024년 10월 삼일제약은 Formosa와 5년간 2,000만 달러 규모의 계약 체결, 그러나 규모가 시장 기대치 하회하며 주가 고점 형성
-그러나 이는 신약에 대한 CMO 계약으로, 미출시 신약 특성 상 MoQ (최소주문수량) 수준으로 체결
- 즉, 본격적인 생산 전 문서화 된 계약의 필요성에 따른 것. 계약 금액에 큰 의미 두기 어려움
- 제품 출시 이후 스팟성 계약이 실제 매출 규모 결정할 것

자세한 내용은 리포트 참고 부탁드립니다.
보고서 링크: https://url.kr/omjr4o

#한화비전

① 핵심 투자 포인트

- 한화비전은 SK하이닉스로부터 TCB(thermal compression bonder) 공급 계약을 수주하며 고부가 반도체 장비 업체로 도약 중.
- HBM(고대역폭 메모리) 수요 증가와 적층 수 증가에 따라 TCB 장비 수요가 빠르게 확대될 것으로 전망.
- 한화세미텍은 그간 R&D 중심으로 적자를 이어왔으나, 2025년부터 TCB 매출 본격화로 흑자 전환 예상.
- 미국의 베트남산 제품에 대한 고관세(최대 46%) 우려는 있지만, 경쟁사들(Avigilon, Axis 등)도 동일 조건에 놓여 있어 가격 전가 가능성 높음.
- 중국산 CCTV의 미국 내 입지 축소에 따라 한화비전의 점유율 확대 기회 존재.

② 실적 전망 및 이익 변화

- 2025년 매출 1.88조원, 영업이익 1,867억원, 순이익 1,421억원 전망.
- 2026년에는 매출 2.31조원, 영업이익 3,712억원, 순이익 2,877억원으로 고성장 지속.
- 조정 EPS 기준, 2025년 2,822원 → 2026년 5,711원 → 2027년 7,765원까지 성장 예상.
- ROE도 2024년 6.5%에서 2026년 25.9%, 2027년 27.2%로 대폭 개선.

③ TCB 장비 관련 전망

- SK하이닉스와의 계약으로 HBM3E 12단용 TCB 14대 납품 예정 (2025년 2분기부터).
- 2026년에는 HBM4용 신규 수주 가능성 있음.
- TCB는 초기 수익성은 낮을 수 있으나, 추후 영업이익률 개선 예상.
- SK하이닉스와는 공동개발(JDP)이 아닌 공동평가(JEP) 방식으로 계약 → 타 고객사 확보 가능성 확보.
- 삼성전자도 과거 다이본더, 플립칩 본더 채택 사례로 미루어 TCB 도입 가능성 있음.

④ 미국 관세 이슈 대응

- 생산기지 다변화 전략 수행: 일부 CCTV 생산을 한국으로 이전.
- 미국 내 AI 기능 CCTV 수요 증가로 인해 가격 인상 수용 가능성 존재.
- 중국산 CCTV(하이크비전 등)의 미국 시장 점유율 하락(2023년 기준 5.2%)은 한화비전에게 기회.

⑤ 목표주가 상향 및 밸류에이션 근거

- 기존 목표주가 58,000원 → 86,000원으로 48% 상향 조정.
- 한화세미텍의 반도체 장비 사업 가치를 글로벌 후공정 장비 업체 평균 PER(16.5x) 기준으로 재평가.
- 한화비전 본업(감시카메라)은 성장률 둔화로 PER 13.8x 적용, 사업가치는 기존보다 축소.

⑥ 위험 요인

- 베트남산 제품에 대한 미국 관세 본격 시행 시 수익성 훼손 가능.
- 반도체 장비 시장 내 기술 경쟁 심화 및 점유율 확보 실패 시 리스크.
- 특허 소송 등의 법적 리스크.

==========

반면에 이쪽은 목표주가 48% 상향 !

"아프리카 위해 큰일했다" K-바이오가 제네바서 극찬받은 이유

남기연 큐리언트 (8,840원 ▲150 +1.73%) 대표는 지난 3월 26일(현지시간) 스위스 제네바에서 열린 '제2회 피부 소외열대질환(NTDs) 회의'에서 텔라세벡(Telacebec)의 부룰리궤양 임상 2상 중간결과 발표의 현장 분위기를 묻자 이같이 밝혔다.

세계보건기구(WHO)가 주관하는 '피부 소외열대질환 회의'는 열대 지방에서 주로 발생하는 20개의 질병을 퇴치하기 위해 전 세계 보건의료 전문가들이 모이는 자리다. 2023년에 이어 두 번째로 개최됐다. 올해는 49개국에서 350명의 보건의료 전문가들이 참석했다.

남 대표는 2년 사이에 텔라세벡에 대한 위상이 달라졌다고 전했다. 2023년 1회 회의 때는 텔라세벡의 기전과 기대효과를 설명했다면 올해는 임상 효능 발표뿐 아니라 활용 방안을 논의하는 전문가 회의도 진행됐다.

남 대표는 "참석한 전문가 대부분이 텔라세벡의 존재에 대해 알고 있어 놀랐다"며 "신약이 출시된다는 가정하에 어떻게 구매하고 배포할 건지에 대한 이야기도 진행됐다"고 말했다.

임상 결과 4주간 텔라세벡 단독 투여 후 84%의 환자가 감염으로 생긴 피부 병변이 완전히 회복됐다. 또 다른 환자들도 채취한 검체에서 양성이 나왔으나 모두 완치 판정을 받았다.

남 대표는 "초록 발표 시점에서는 반응률이 75%로 집계됐으나, 회의 발표 시점에는 84%까지 상승했다"며 "나머지 16%도 상처가 거의 아물어서 사실상 100%의 반응률을 보였다. 투여 한 달만에 이런 효과를 보인 사례는 전무하다"고 했다.

https://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2025041810080995281

[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진]

▶️ 동방메디컬(240550)
: K-에스테틱의 다크호스

◎ 미용기기로 확장 성공한 한방 의료기기 업체
- 국내 한방의료기기 시장 점유율 선두 업체. 일회용 한방침 등 Needle류 제품을 주로 생산
- 2012년 국내 최초로 흡수성 리프팅실 개발 및 출시. 2018년 HA필러 출시 등을 통해 미용기기 사업부문 확장
- 필러 부문 성장세 주목. 23년 매출액 157억원(+104% YoY), 24년 매출액 234억원(+49% YoY) 기록
- 24년 기준 매출액 비중은 미용기기 59%, 한방의료기기 41%

◎ 해외 성과를 통한 성장 주목
- 중국 및 브라질 등 해외 시장 성과를 통한 본격적인 성장 예상
- 동사 필러는 22년 중국 인허가 획득 후 주요 파트너사 신양그룹을 통해 장기 계약 체결. 24년 브라질 B-GMP 인증 완료 후 ANVISA 승인 대기 중
- 승인 이후 브라질 시장 내 파트너사 PHD를 통해 제품 유통 계획. 상반기 내 승인 완료 시, 하반기부터 본격적인 매출 발생 전망
- 리프팅실 시장 또한 고성장. 미국과 브라질 시장 내 성장 주목

- 2025년 매출액 1,342억원(+28% YoY), 영업이익 264억원(+76% YoY) 전망
- 미용기기 매출액 856억원(+37% YoY) 전망. 하반기부터 반영될 브라질향 매출 등 해외 부문 성과 반영
- 글로벌 판매법인 설립 및 생산기지 확대를 통한 성장은 26년 이후 본격화. 동사 기업가치 재평가가 필요한 시점으로 판단

▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11305