Проект, в который верю я сам и в который уже инвестировали мои товарищи, увидев серьёзные перспективы его развития на российском рынке.

Сегодня поговорим об АО «Цифровые мощности» — первой в России майнинговой компании, которая платит дивиденды розничным акционерам в рублях.

✍️ Ключевая фактура:

• компания включена в госреестр лиц, осуществляющих майнинг;
• состоит в Ассоциации промышленного майнинга и Московской ТПП;
• получила две отраслевые награды за 2025 год, включая «Продукт года в сфере майнинга для розничных инвесторов»;
• Андрей Алексеев, основатель АО «Цифровые мощности», участник круглых столов и заседаний при Минфине с участием регуляторов и ключевых Российских игроков.
• по итогам первого полугодия 2026 года компания приступила к выплате дивидендов 21% и 28% годовых.

✍️ Следующий этап — собственная энергетика:

• компания реализует проект дата-центра на 5 МВт в Ярославской области с генерацией на природном газе;
• переходит от аренды мощностей к собственной генерации;
• себестоимость электроэнергии по модели составит около 4,62 ₽ за кВт·ч, а в майнинге именно цена энергии определяет маржу;
• доход будет формироваться из трёх источников: хостинг для майнеров, серверы под ИИ и собственная добыча биткоина.

По сути, это девелоперский проект, ориентированный на формирующуюся цифровую экономику страны.

Соглашения с производителем газопоршневых установок и техническим партнёром по энергетической части уже есть.

✍️ Инвестиционная привлекательность:

Компания уже приступила к выплате дивидендов и тем самым подтвердила эффективность текущей бизнес-модели. Новый раунд на 200+ млн ₽ позволит запустить дата-центр на 5 МВт, модель которого устойчивее и доходнее текущей.

Тезисно:

вход — от 50 тыс. ₽;
ориентир по дивидендам — 20–25%+ годовых;
курс на регулярные выплаты.

Если вам интересны подробности, пишите в личные сообщения @pvdmit. Поделюсь материалами о проекте, а при реальном интересе напрямую свяжу с собственником.

Не является инвестиционной рекомендацией. Прошлые выплаты не гарантируют будущую доходность.

Привлечение инвестиций в 2026–2027: что меняется и как работать дальше

Последние месяцы внимательно слежу за изменениями в законодательстве. Параллельно общаюсь с игроками рынка, инвестплатформами и юристами по корпоративному праву.

Вводных стало много, и часть из них меняет подход к привлечению капитала. Собрал главное по пунктам:

✍️ Уходит с рынка

Схема «зарегистрировали АО → оплатили комиссионное вознаграждение партнерам → собрали деньги с сотен инвесторов» постепенно себя изживает.

С конца 2024 года в КоАП действует ст. 14.56.1 (введена 461-ФЗ). Она наказывает за незаконное привлечение инвестиций физлиц и за оказание таких услуг без права на это.

Отвечает не только эмитент, но и посредник. Юрлицу грозит штраф до 1 млн руб. или приостановка деятельности до 90 дней.

Основание — ст. 5.1 закона 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», которая ограничивает привлечение денег неквалифицированных инвесторов в обход регулируемой инфраструктуры.

ЦБ, сегодня, на практике приостанавливает эмиссии. Для эмитентов это замороженные деньги и сорванные сроки. Быстрый путь к деньгам стал самым рискованным.

✍️ Какие возможности появляются

• Адресный раунд до 50 инвесторов. В феврале 2026 года ЦБ вынес на обсуждение проект: непубличные АО с числом акционеров до 50 смогут размещать акции без регистрации выпуска, а срок преимущественного права сократится с 45 до 15 рабочих дней.

Это пока намерение регулятора, но направление понятное: сделки с узким кругом квалифицированных инвесторов и партнеров станут быстрее и дешевле.

• Инвестплатформы. По 259-ФЗ «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ» неквал может вложить до 600 тыс. руб. в год. В Госдуме лежит законопроект о лимите в 1 млн руб. на каждую платформу.
Ответственность за проверку инвестора несет оператор с лицензией.

• ЗПИФ недвижимости. Фонды работают по 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах». По итогам I полугодия 2026 года рынок превысил 1 трлн руб. С 1 марта 2026 года фонд для квалифицированных инвесторов можно перевести в розничный, то есть начать с узкого круга и потом выйти на широкий рынок.

Деньги частных инвесторов никуда не ушли, но приходят они теперь через лицензированного посредника: брокера, управляющую компанию или оператора платформы.

✍️ Отдельно про ЦФА

Инструмент регулируется 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах». ЦБ заявлял о планах заменить лимит для неквалов тестированием. Сейчас я рассматриваю ЦФА как рабочий инструмент привлечения, глубоко погружаюсь в механику выпусков и изучаю практику размещений в девелопменте. Подробнее расскажу в отдельных постах.

✍️ Как адаптироваться собственнику

• Порог в 50 акционеров закладывайте в стратегию раунда с самого начала. Небольшие чеки лучше вести через платформу или ЗПИФ.

• Работу с массовым инвестором отдайте лицензированному посреднику. Консультант получает гонорар от компании за структуру и подготовку сделки, а с фондами и квалифицированными инвесторами работает точечно.

• Проверяйте статус инвестора до первой встречи. ЗПИФ для квалов предлагается только квалифицированным инвесторам. Если продукт уходит неквалу, это нарушение (письмо ЦБ ИН-011-54/31), и санкции получает управляющая компания.

• Юридическую проверку выпуска проводите до старта. Приостановка эмиссии обходится дороже юриста.

• Комбинируйте инструменты. Например, капитал от квалифицированных инвесторов в раунде плюс заем или облигации под объект, чтобы закрыть разрыв до следующего этапа.

✍️ Мой план на ближайшее будущее

• Пересобираю продукты и подход к работе с проектами. Теперь в каждую задачу входит выбор коридора: кто инвесторы, через какой инструмент они заходят, какого лицензированного посредника подключить, какая структура сделки выдержит проверку регулятора.

• Консультируюсь с инвестплатформами и управляющими компаниями по механике совместных сделок.

• Общаюсь с эмитентами: разбираем текущие структуры и выясняем, что в них нужно поменять уже сейчас.

• Готовлю новые инструменты для привлечения капитала в новых реалиях. Буду делиться результатами в канале.

АО как инструмент длинных денег

Провели зум с руководителями нескольких краудплатформ и представителями отрасли. Обсуждали акционирование как способ привления «длинных денег».

✍️ Зафиксировано

• Прямых аналогов АО сейчас нет. ЦФА и облигации по своей сути короткие деньги: фиксированный купон, короткий горизонт, постоянное рефинансирование.

• Новые эмиссии будут проходить с большим трудом. Причины обсуждали подробно, но публично раскрыть их пока не могу.

• Глобальный вектор понятен: частного инвестора будут вести на биржу.

✍️ Дефолты

Публичный рынок. По данным Банка России, доля дефолтных компаний от общего числа эмитентов корпоративных облигаций достигла 5,4%, что близко к уровням 2018–2020 г.

На 2026 год прогноз хуже: НКР допускает более 50 эмитентов с дефолтами к концу года — это может стать максимумом за 17 лет.

Внебиржевой рынок. Доля просроченной задолженности заемщиков перед инвесторами на краудлендинговых платформах в первом квартале 2025 года составила 15,4%, против 9,9% годом ранее — по отчёту ЦБ о платформенных сервисах.

Итоги: такие встречи нужны, чтобы видеть проблему целиком до того, как она ударит по проектам, и заранее перестраивать подход — этим сейчас и занимаемся. Планируем расширять состав участников, если желаете присоединиться, пишите.