АЛРОСА: пружина сжимается?

Если на мировом рынке начнётся устойчивый рост цен на алмазы, финансовые показатели АЛРОСА получат заметную поддержку. Компания остаётся крупнейшим мировым производителем природных алмазов, и рост котировок на сырьё напрямую увеличит её выручку, особенно при сохранении стабильных объёмов добычи.

Дополнительным драйвером станет ослабление рубля. Так как основная выручка компании номинирована в долларах, а значительная часть затрат приходится на рублёвые расходы, валютная переоценка способна значительно улучшить маржинальность. Это приведёт к росту операционной прибыли и увеличению дивидендного потенциала, что, в свою очередь, сделает акции более привлекательными для инвесторов.

На фоне восстановления мировой ювелирной торговли и оживления спроса в Китае и Индии возможен рост экспортных объёмов и улучшение структуры продаж. В таких условиях капитализация компании может продемонстрировать опережающую динамику относительно российского рынка в целом.

Кроме того, сочетание благоприятной конъюнктуры и валютного фактора создаёт предпосылки для пересмотра аналитиками прогнозов по целевой цене акций в сторону повышения. Это способно запустить новый восходящий тренд, усиленный притоком институциональных инвесторов.