Ритейл: позитивный взгляд на сектор
Аналитики БКС делятся глобальным взглядом на российский рынок в стратегии и позитивно оценивают сектор ритейла. Рассказываем, что ждет отрасль в ближайшей перспективе, какие акции в фаворитах и на что следует обратить внимание инвесторам.
Главное:
• Взгляд на сектор: Позитивный.
• Средний потенциал роста: 51%.
• Фавориты: Магнит, X5 Group, Henderson.
Сохраняем позитивный взгляд
Позитивный взгляд в силе, катализаторы в Магните и Henderson. Сохраняем позитивный взгляд на горизонте 12 месяцев, но видим более очевидные катализаторы для краткосрочного роста в Магните. Мы подняли целевую цену по акциям компании на 22% с учетом возобновления дивидендов и высокой дивдоходности на горизонте 12 месяцев.
Мы также начали покрытие Henderson в декабре с позитивным взглядом, и ждем от компании сильных финансовых результатов и дивидендов. Долговая нагрузка у компаний сектора относительно низкая, и негативное влияние роста ставок на наши целевые цены в целом ограничено.
IV квартал 2023 г. — ждем продолжения хороших результатов у X5 Group и Henderson, по Fix Price и Магниту неясно. Мы ждем, что X5 Group продолжит показывать сильные результаты в IV квартаел 2023 г., после того как EBITDA компании вернулась к росту в IIII квартале 2023 г.
Также ожидаем хороших цифр от Henderson во II полугодии 2023 г. Динамика Fix Price улучшилась в IIII квартале 2023 г., но была все еще довольно слабой и может остаться такой в IV квартале, учитывая, что осеннее ослабление рубля может давить на рентабельность. По Магниту, который за 9 месяцев 2023 г. показал разочаровывающий рост выручки, перспективы пока не ясны: дальнейшая динамика выручки будет зависеть от стратегии открытия магазинов.
Редомициляция — Fix Price в процессе, потенциальный катализатор для X5 Group. В розничном секторе за рубежом зарегистрированы X5 Group и Fix Price. Обе компании исторически платили дивиденды, поэтому, на наш взгляд, в случае смены «прописки» могут возобновить выплаты.
Акционеры Fix Price уже одобрили редомициляцию в Казахстан с Кипра — новая юрисдикция также зарубежная, но находится вне ЕС, поэтому считаем, что редомициляция повысит шансы на возобновление дивидендов Fix Price. Также напомним, что мы сейчас оцениваем в 40% вероятность попадания X5 Group в список компаний для «принудительной» редомициляции по российскому законодательству. Их перечень еще не озвучен.
Аналитики БКС делятся глобальным взглядом на российский рынок в стратегии и позитивно оценивают сектор ритейла. Рассказываем, что ждет отрасль в ближайшей перспективе, какие акции в фаворитах и на что следует обратить внимание инвесторам.
Главное:
• Взгляд на сектор: Позитивный.
• Средний потенциал роста: 51%.
• Фавориты: Магнит, X5 Group, Henderson.
Сохраняем позитивный взгляд
Позитивный взгляд в силе, катализаторы в Магните и Henderson. Сохраняем позитивный взгляд на горизонте 12 месяцев, но видим более очевидные катализаторы для краткосрочного роста в Магните. Мы подняли целевую цену по акциям компании на 22% с учетом возобновления дивидендов и высокой дивдоходности на горизонте 12 месяцев.
Мы также начали покрытие Henderson в декабре с позитивным взглядом, и ждем от компании сильных финансовых результатов и дивидендов. Долговая нагрузка у компаний сектора относительно низкая, и негативное влияние роста ставок на наши целевые цены в целом ограничено.
IV квартал 2023 г. — ждем продолжения хороших результатов у X5 Group и Henderson, по Fix Price и Магниту неясно. Мы ждем, что X5 Group продолжит показывать сильные результаты в IV квартаел 2023 г., после того как EBITDA компании вернулась к росту в IIII квартале 2023 г.
Также ожидаем хороших цифр от Henderson во II полугодии 2023 г. Динамика Fix Price улучшилась в IIII квартале 2023 г., но была все еще довольно слабой и может остаться такой в IV квартале, учитывая, что осеннее ослабление рубля может давить на рентабельность. По Магниту, который за 9 месяцев 2023 г. показал разочаровывающий рост выручки, перспективы пока не ясны: дальнейшая динамика выручки будет зависеть от стратегии открытия магазинов.
Редомициляция — Fix Price в процессе, потенциальный катализатор для X5 Group. В розничном секторе за рубежом зарегистрированы X5 Group и Fix Price. Обе компании исторически платили дивиденды, поэтому, на наш взгляд, в случае смены «прописки» могут возобновить выплаты.
Акционеры Fix Price уже одобрили редомициляцию в Казахстан с Кипра — новая юрисдикция также зарубежная, но находится вне ЕС, поэтому считаем, что редомициляция повысит шансы на возобновление дивидендов Fix Price. Также напомним, что мы сейчас оцениваем в 40% вероятность попадания X5 Group в список компаний для «принудительной» редомициляции по российскому законодательству. Их перечень еще не озвучен.
🎄 В Москве заработали ёлочные базары.
В ассортименте представлены ели из Пермского края, Кировской области, Республики Башкирии, а также пихты из Дании и Бельгии.
Всего в Москве будет работать 245 ёлочных базаров.
По стоимости елок надо смотреть, но ранее Коммерсант писал, что российская елка будет стоить от 1300 рублей, импорт в среднем 2500.
Если есть желание сэкономить, нужно ждать до последнего. Часов в 10 вечера 31 декабря могут и даром отдать🎄
В ассортименте представлены ели из Пермского края, Кировской области, Республики Башкирии, а также пихты из Дании и Бельгии.
Всего в Москве будет работать 245 ёлочных базаров.
По стоимости елок надо смотреть, но ранее Коммерсант писал, что российская елка будет стоить от 1300 рублей, импорт в среднем 2500.
Если есть желание сэкономить, нужно ждать до последнего. Часов в 10 вечера 31 декабря могут и даром отдать🎄
NR
В Москве заработали ёлочные базары
В Москве заработали ёлочные базары | 10:15 20 декабря 2023 года
#Итоги2023
Подводим итоги уходящего года. Начнем, по традиции, с лауреатов Знака качества за этот год.
- За 2023 Роскачество успело исследовать 17 категорий продуктов и напитков, не считая спецпроектов (на три меньше, чем в прошлом году).
- Знаки качества получили бренды только в девяти из них (столько же, сколько и в 2022).
- Всего было выдано 33 Знака качества (против 34 годом ранее).
- На этот раз рекордсменом по количеству наград стала не молочка, а хлеб (12 штук в одной категории, в то время как у молочки их 12 в трех разных категориях).
- Двойных и тем более тройных лауреатов в этом году нет. На каждый бренд — по одному Знаку качества.
- Единственная СТМ в списке — "Из Лавки" от "Яндекс.Лавки".
Подводим итоги уходящего года. Начнем, по традиции, с лауреатов Знака качества за этот год.
- За 2023 Роскачество успело исследовать 17 категорий продуктов и напитков, не считая спецпроектов (на три меньше, чем в прошлом году).
- Знаки качества получили бренды только в девяти из них (столько же, сколько и в 2022).
- Всего было выдано 33 Знака качества (против 34 годом ранее).
- На этот раз рекордсменом по количеству наград стала не молочка, а хлеб (12 штук в одной категории, в то время как у молочки их 12 в трех разных категориях).
- Двойных и тем более тройных лауреатов в этом году нет. На каждый бренд — по одному Знаку качества.
- Единственная СТМ в списке — "Из Лавки" от "Яндекс.Лавки".
Еще один из примеров успешной стратегии торговых сетей, специализирующихся на товарах для домашних животных, выражается в снижении концентрации продаж вокруг ключевых позиций (SKU).
В канале происходит сразу несколько взаимосвязанных процессов, от которых выигрывают и покупатели, и производители, и сами ритейлеры: в 2023 году у небольших и российских производителей появилось больше возможностей встать на полки таких магазинов, ритейлеры смогли использовать шанс для создания уникального ассортимента и формирования лояльности аудитории, а перед покупателями открылось большее разнообразие выбора.
В результате процент SKU, формирующих 90% товарооборота в зооспециалистах, увеличился (с 21,1% до 22,3% в категории кормов для кошек, с 26,9% до 27,8% в категории кормов для собак), что является отражением роста конкуренции. Тогда как в других офлайн-каналах современной розницы происходит обратный процесс (усиление концентрации продаж вокруг меньшей доли товаров).
В канале происходит сразу несколько взаимосвязанных процессов, от которых выигрывают и покупатели, и производители, и сами ритейлеры: в 2023 году у небольших и российских производителей появилось больше возможностей встать на полки таких магазинов, ритейлеры смогли использовать шанс для создания уникального ассортимента и формирования лояльности аудитории, а перед покупателями открылось большее разнообразие выбора.
В результате процент SKU, формирующих 90% товарооборота в зооспециалистах, увеличился (с 21,1% до 22,3% в категории кормов для кошек, с 26,9% до 27,8% в категории кормов для собак), что является отражением роста конкуренции. Тогда как в других офлайн-каналах современной розницы происходит обратный процесс (усиление концентрации продаж вокруг меньшей доли товаров).
Руководитель направления «Потребительский рынок» INFOLine Светлана Силенина о ценах на детское питание:
«Сейчас дорожают все продукты на фоне слабости рубля, удорожания логистики, роста себестоимости производства.
Детское питание не исключение. Его себестоимость складывается не только непосредственно из сырья (овощи, фрукты, зерновые, бобовые, мясо, заменители грудного молока), но из упаковки, стоимость которой также выросла. В России производится 70–80% заменителей грудного молока, но сырье на 90% импортное. Не стоит забывать, что требования к детскому питанию довольно жесткие, и в этой категории замена одних ингредиентов на другие не сработает.
Кроме того, в этой категории появляется все больше СТМ, эти товары дешевле на 10-15%».
Крупнейшие игроки на российском рынке, по данным INFOLine: «Пепсико Холдингс» («Агуша», «Чудо детки»), «Прогресс» («ФрутоНяня»), Health & Nutrition, ex-Danone («Тёма», «Растишка»), «Нестле Россия» (NAN, Nestogen, Gerber, Nestlé, Alfaré, Clinutren), «Сады Придонья».
«Сейчас дорожают все продукты на фоне слабости рубля, удорожания логистики, роста себестоимости производства.
Детское питание не исключение. Его себестоимость складывается не только непосредственно из сырья (овощи, фрукты, зерновые, бобовые, мясо, заменители грудного молока), но из упаковки, стоимость которой также выросла. В России производится 70–80% заменителей грудного молока, но сырье на 90% импортное. Не стоит забывать, что требования к детскому питанию довольно жесткие, и в этой категории замена одних ингредиентов на другие не сработает.
Кроме того, в этой категории появляется все больше СТМ, эти товары дешевле на 10-15%».
Крупнейшие игроки на российском рынке, по данным INFOLine: «Пепсико Холдингс» («Агуша», «Чудо детки»), «Прогресс» («ФрутоНяня»), Health & Nutrition, ex-Danone («Тёма», «Растишка»), «Нестле Россия» (NAN, Nestogen, Gerber, Nestlé, Alfaré, Clinutren), «Сады Придонья».
#аналитика_NTech Топ-5 брендов средств для стирки.
Решили на время перейти к непродовольственному сегменту и посмотреть на расклад сил там. Начнем со средств для стирки, данные о которых наши коллеги из NTech собрали на основе продаж в сетях "Ашан", "Атак", Globus, "Дикси", "Лента", "Магнит", Metro, "О'Кей" и X5.
- Суммарная доля первой пятерки — почти 59%. Она, как и в прошлый раз, делится между двумя компаниями.
- У Henkel/LAB Industies (Persil, Losk, Vernel) — 35,8%, больше трети всего рынка.
- Оставшиеся 23,1% — у P&G (Tide, Ariel), которая, в отличие от предыдущей, свои активы россиянам пока не продавала.
- Причем в этой категории меньше роль специализированных магазинов, чем в случае кормов для животных, так что картина олигополии получается точнее.
Решили на время перейти к непродовольственному сегменту и посмотреть на расклад сил там. Начнем со средств для стирки, данные о которых наши коллеги из NTech собрали на основе продаж в сетях "Ашан", "Атак", Globus, "Дикси", "Лента", "Магнит", Metro, "О'Кей" и X5.
- Суммарная доля первой пятерки — почти 59%. Она, как и в прошлый раз, делится между двумя компаниями.
- У Henkel/LAB Industies (Persil, Losk, Vernel) — 35,8%, больше трети всего рынка.
- Оставшиеся 23,1% — у P&G (Tide, Ariel), которая, в отличие от предыдущей, свои активы россиянам пока не продавала.
- Причем в этой категории меньше роль специализированных магазинов, чем в случае кормов для животных, так что картина олигополии получается точнее.
E-commerce в 2023 году - единственный бенефициар в розничной торговле FMCG.
Последний пост по итогам доклада "Розничная торговля и потребительский рынок. Итоги третьего квартала 2023 года" Анастасии Сидориной, директора по работе с клиентами Ромир.
Подробнее:
- Онлайн-канал активно забирает долю у других игроков рынка в ходе обмена в денежном выражении.
- Интересно, что страдают и магазины у дома, и алкомаркеты, и дискаунтеры, которые еще год назад сами забирали долю у других игроков рынка.
- Впрочем по масштабам весь e-commerce в FMCG все еще уступает как "Пятерочке", так и "Магниту", и "Ленте".
Последний пост по итогам доклада "Розничная торговля и потребительский рынок. Итоги третьего квартала 2023 года" Анастасии Сидориной, директора по работе с клиентами Ромир.
Подробнее:
- Онлайн-канал активно забирает долю у других игроков рынка в ходе обмена в денежном выражении.
- Интересно, что страдают и магазины у дома, и алкомаркеты, и дискаунтеры, которые еще год назад сами забирали долю у других игроков рынка.
- Впрочем по масштабам весь e-commerce в FMCG все еще уступает как "Пятерочке", так и "Магниту", и "Ленте".
Нильсен:
Ключевые тренды в в 2024 году.
В одной большой статье.
https://nielseniq.com/global/ru/insights/commentary/2023/trendy-fmcg-rynka-v-2024-godu/
Ключевые тренды в в 2024 году.
В одной большой статье.
https://nielseniq.com/global/ru/insights/commentary/2023/trendy-fmcg-rynka-v-2024-godu/
NIQ
Тренды FMCG-рынка в 2024 году
Узнайте, в каком направлении продолжат меняться привычки покупателей и стратегии игроков на рынке товаров повседневного спроса в 2024 году.
Coca-Cola станет выгоднее покупать ночью.
По крайней мере, в японских вендинговых автоматах. Там у Coca-Cola Bottlers Japan целых 700 тыс. таких аппаратов, и в некоторых из них уже включена функция динамического ценообразования. Это когда цены можно менять удаленно, в зависимости от спроса. В час-пик — дороже, ночью и ранним утром — дешевле. Эксперимент начался в мае, и теперь компания его масштабирует.
Задача такой ценовой политики — повысить прибыльность бизнеса. В Японии, стране вендинга, эта модель продаж теряет популярность. Факторов тут несколько — развитие магазинов у дома "конбини", падение численности населения и кризис на рынке труда (кто-то же должен обслуживать сотни тысяч аппаратов, в том числе на вершине Фудзи). Другим производителям тоже придется прибегать к подобным трюкам.
По крайней мере, в японских вендинговых автоматах. Там у Coca-Cola Bottlers Japan целых 700 тыс. таких аппаратов, и в некоторых из них уже включена функция динамического ценообразования. Это когда цены можно менять удаленно, в зависимости от спроса. В час-пик — дороже, ночью и ранним утром — дешевле. Эксперимент начался в мае, и теперь компания его масштабирует.
Задача такой ценовой политики — повысить прибыльность бизнеса. В Японии, стране вендинга, эта модель продаж теряет популярность. Факторов тут несколько — развитие магазинов у дома "конбини", падение численности населения и кризис на рынке труда (кто-то же должен обслуживать сотни тысяч аппаратов, в том числе на вершине Фудзи). Другим производителям тоже придется прибегать к подобным трюкам.
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
И в продолжение вчерашнего поста. У малышей-роверов Яндекса есть родня в Финляндии - малыши-грузовички HeRo.
Это мобильные постаматы. Они развозят несколько заказов с общим весом до 300 кг. Передвигаются в радиусе 20 км, максимальная скорость 25 км/ч. Подъезжают прямо к дому.
Роверы всех стран, объединяйтесь!
Это мобильные постаматы. Они развозят несколько заказов с общим весом до 300 кг. Передвигаются в радиусе 20 км, максимальная скорость 25 км/ч. Подъезжают прямо к дому.
Роверы всех стран, объединяйтесь!
Алкогольная икра — бывает и такая.
Речь, конечно, не о рыбьей. Cocktail Caviar — это бывшее название продукта американской компании Unifying Spirits, который больше похож на шарики из тапиоки. Такие кладут в чай боба. Собственно, теперь они и называются соответствующе — Boba Pops.
Это "икринки" с тонкой натуральной оболочкой, внутри которой алкоголь. В первой итерации начинкой стали ликеры с разными вкусами — от личи до осенних специй. Вторая выйдет в 2024 и будет посвящена коктейлям — Пинья Коладе, Маргарите и Манхэттену.
Шарики можно класть в тот же самый боба-чай, чтобы сделать вечер чуть интереснее. А можно есть ложкой. Это если не жалко денег: Boba Pops стоит почти как настоящая икра — от $22 за бутылочку 375 мл.
Речь, конечно, не о рыбьей. Cocktail Caviar — это бывшее название продукта американской компании Unifying Spirits, который больше похож на шарики из тапиоки. Такие кладут в чай боба. Собственно, теперь они и называются соответствующе — Boba Pops.
Это "икринки" с тонкой натуральной оболочкой, внутри которой алкоголь. В первой итерации начинкой стали ликеры с разными вкусами — от личи до осенних специй. Вторая выйдет в 2024 и будет посвящена коктейлям — Пинья Коладе, Маргарите и Манхэттену.
Шарики можно класть в тот же самый боба-чай, чтобы сделать вечер чуть интереснее. А можно есть ложкой. Это если не жалко денег: Boba Pops стоит почти как настоящая икра — от $22 за бутылочку 375 мл.
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
В США блогеры голосят о шринкфляции — филе-о-фиш в McDonald's за последнее время уменьшился на 20%.
📱Китайский производитель электронных устройств Xiaomi выпустил ностальгическое видео в честь операционной системы MIUI, которая в скором времени прекратит работу.
В 3-х минутном ролике компания показала эволюцию оболочки, первая версия которой появилась в 2010 году, и рассказала об основных изменениях, которые происходили в каждом из выпущенных обновлений ОС.
В 3-х минутном ролике компания показала эволюцию оболочки, первая версия которой появилась в 2010 году, и рассказала об основных изменениях, которые происходили в каждом из выпущенных обновлений ОС.
Топ-3 неудачных покупок россиян в 2023 году: девайсы и гаджеты, одежда и бытовая техника ( данные Superjob. ru)
Подробнее:
- Только каждый третий россиянин в уходящем году избежал приобретения бесполезных вещей (32%), год назад — каждый второй.
- Покупкой девайсов и гаджетов (смартфонов, фитнес-браслетов, «умных» колонок) недовольны 12% опрошенных.
- По 8% сожалеют о приобретении одежды и обуви и бытовой техники (в т. ч. капучинаторов, кухонных комбайнов, роботов-пылесосов соковыжималок и увлажнителей воздуха).
- 6% пожаловались на продукты питания.
- 4% россиян сочли бесполезными покупками парфюмерию и косметику.
- О тратах на автомобиль, украшения и телевизор сожалеет по 1% опрошенных.
- Другими неудачными приобретениями россияне сочли ценные бумаги, посуду, авиабилеты, билеты в театр, спортивный инвентарь, товары для детей, дачу, мебель.
- Мужчины чаще женщин недовольны покупкой гаджетов. Женщинам чаще не нравились одежда, обувь и косметика.
Подробнее:
- Только каждый третий россиянин в уходящем году избежал приобретения бесполезных вещей (32%), год назад — каждый второй.
- Покупкой девайсов и гаджетов (смартфонов, фитнес-браслетов, «умных» колонок) недовольны 12% опрошенных.
- По 8% сожалеют о приобретении одежды и обуви и бытовой техники (в т. ч. капучинаторов, кухонных комбайнов, роботов-пылесосов соковыжималок и увлажнителей воздуха).
- 6% пожаловались на продукты питания.
- 4% россиян сочли бесполезными покупками парфюмерию и косметику.
- О тратах на автомобиль, украшения и телевизор сожалеет по 1% опрошенных.
- Другими неудачными приобретениями россияне сочли ценные бумаги, посуду, авиабилеты, билеты в театр, спортивный инвентарь, товары для детей, дачу, мебель.
- Мужчины чаще женщин недовольны покупкой гаджетов. Женщинам чаще не нравились одежда, обувь и косметика.