Поступил такой вопрос.
Сообщение с вопросом длиннее, но оно сводится к тому: «как управлять облигационным портфелем активно, есть какие-то решения?».
Да! В том числе этому будет посвящен вебинар и я рада, что попадаю прямо в запрос. На мой взгляд, этот вопрос витает в голове у очень многих инвесторов.
Мы посмотрим- как зависимость от ключевой ставки, так и копнем глубже - в разные фазы цикла экономики. И как инвестор в разные фазы может управлять не только акциями, но и облигациями в своем портфеле.
Затронем тему - когда выбирать ОФЗ, а когда корпоративные бумаги.
Плюс 3 портфеля, которые будут даны на семинаре мы тоже рассмотрим как в моменте, так и как ими управлять на периоде года.
Доступна запись семинара:
цена 2 990 руб.
https://investprivet.online/seminar_obligacii
Сообщение с вопросом длиннее, но оно сводится к тому: «как управлять облигационным портфелем активно, есть какие-то решения?».
Да! В том числе этому будет посвящен вебинар и я рада, что попадаю прямо в запрос. На мой взгляд, этот вопрос витает в голове у очень многих инвесторов.
Мы посмотрим- как зависимость от ключевой ставки, так и копнем глубже - в разные фазы цикла экономики. И как инвестор в разные фазы может управлять не только акциями, но и облигациями в своем портфеле.
Затронем тему - когда выбирать ОФЗ, а когда корпоративные бумаги.
Плюс 3 портфеля, которые будут даны на семинаре мы тоже рассмотрим как в моменте, так и как ими управлять на периоде года.
Доступна запись семинара:
цена 2 990 руб.
https://investprivet.online/seminar_obligacii
Первичные размещения облигаций на этой неделе
Постоянный купон:
🔹 Элемент Лизинг - лизинговая компания, входит в топ-25 лизинговых компаний РФ. Компания предлагает облигации с постоянным ежемесячным купоном не более 19% сроком на 3 года. Оферты нет, а амортизация с 1 купона по 2,77%. Облигации небольших лизинговых компаний имеют повышенный риск, по профилю своей деятельности
Флоатеры:
🔹Мегафон - российская телекоммуникационная компания, предоставляющая услуги сотовой связи. Предлагается флоатер с привязкой к КС+спред не более 1,1%. Срок 2 года, купон раз в квартал. Долговая нагрузка в норме Долг/EBITDA 1,4.
🔹 Черкизово - компания занимается производством мясной продукции. Компания предлагает флоатер КС+спред не более 1,6% сроком на 3 года. Оферты и амортизации нет. Выплата купона ежемесячно. Долговая нагрузка по ЧД/EBITDA равна 1,9.
В валюте
🔹 Русал. Этот валютный выпуск должен был быть в июне, но эмитент перенес на июль. Купон подняли до 9-9,5% в $, в июне анонсировали 7,25-8,25%. Выпуск без оферты и амортизации на 3 года. Купон раз в квартал. Кредитная нагрузка РУСАЛ высокая Долг/EBITDA ~ 10. По МСФО за 2023 год, компания убыточна на операционном уровне. Пока компания не допускала тех.дефолтов,
❗️Не ИИР
Постоянный купон:
🔹 Элемент Лизинг - лизинговая компания, входит в топ-25 лизинговых компаний РФ. Компания предлагает облигации с постоянным ежемесячным купоном не более 19% сроком на 3 года. Оферты нет, а амортизация с 1 купона по 2,77%. Облигации небольших лизинговых компаний имеют повышенный риск, по профилю своей деятельности
Флоатеры:
🔹Мегафон - российская телекоммуникационная компания, предоставляющая услуги сотовой связи. Предлагается флоатер с привязкой к КС+спред не более 1,1%. Срок 2 года, купон раз в квартал. Долговая нагрузка в норме Долг/EBITDA 1,4.
🔹 Черкизово - компания занимается производством мясной продукции. Компания предлагает флоатер КС+спред не более 1,6% сроком на 3 года. Оферты и амортизации нет. Выплата купона ежемесячно. Долговая нагрузка по ЧД/EBITDA равна 1,9.
В валюте
🔹 Русал. Этот валютный выпуск должен был быть в июне, но эмитент перенес на июль. Купон подняли до 9-9,5% в $, в июне анонсировали 7,25-8,25%. Выпуск без оферты и амортизации на 3 года. Купон раз в квартал. Кредитная нагрузка РУСАЛ высокая Долг/EBITDA ~ 10. По МСФО за 2023 год, компания убыточна на операционном уровне. Пока компания не допускала тех.дефолтов,
❗️Не ИИР
Первичные размещения облигаций на этой неделе
Постоянный купон:
- такие размещения отсутствуют
Флоатеры:
🔹30.07 Россети (ФСК ЕЭС) - российская энергетическая компания, основным видом деятельности которой является передача электроэнергии. Купон с привязкой к КС+спред не более 1,2% сроком на 3 года. Оферты и амортизации нет. Выплата купона ежемесячно. Эмитент надежный, долговая нагрузка низкая Долг/EBITDA 0,9. Очень интересный вариант!
🔹01.08 Самолет - российский девелопер полного цикла, возводит объекты недвижимости в Москве, Московской и Ленинградской областях. Купон с привязкой к КС+спред не более 3%. Срок облигаций 3 года, купон ежемесячный, оферты и амортизации нет.Долговая нагрузка эмитента пока остается на приемлемом уровне Долг/EBITDA 2,2. Но за последний год эмитент значительно нарастил долговую нагрузку.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
💡 Семинар «Доходные облигации: от базы до готовых решений»
Постоянный купон:
- такие размещения отсутствуют
Флоатеры:
🔹30.07 Россети (ФСК ЕЭС) - российская энергетическая компания, основным видом деятельности которой является передача электроэнергии. Купон с привязкой к КС+спред не более 1,2% сроком на 3 года. Оферты и амортизации нет. Выплата купона ежемесячно. Эмитент надежный, долговая нагрузка низкая Долг/EBITDA 0,9. Очень интересный вариант!
🔹01.08 Самолет - российский девелопер полного цикла, возводит объекты недвижимости в Москве, Московской и Ленинградской областях. Купон с привязкой к КС+спред не более 3%. Срок облигаций 3 года, купон ежемесячный, оферты и амортизации нет.Долговая нагрузка эмитента пока остается на приемлемом уровне Долг/EBITDA 2,2. Но за последний год эмитент значительно нарастил долговую нагрузку.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
💡 Семинар «Доходные облигации: от базы до готовых решений»
Консервативный инвестор: облигации, ВДО
Первичные размещения облигаций на этой неделе Постоянный купон: - такие размещения отсутствуют Флоатеры: 🔹30.07 Россети (ФСК ЕЭС) - российская энергетическая компания, основным видом деятельности которой является передача электроэнергии. Купон с привязкой…
Размещение облигаций ФСК сегодня. Интересное.
"РОССЕТИ" СНИЗИЛИ ОРИЕНТИР СПРЕДА К КЛЮЧЕВОЙ СТАВКЕ ЦБ ДО НЕ ВЫШЕ 110 Б.П. ПО БОНДАМ
"РОССЕТИ" СНИЗИЛИ ОРИЕНТИР СПРЕДА К КЛЮЧЕВОЙ СТАВКЕ ЦБ ДО НЕ ВЫШЕ 110 Б.П. ПО БОНДАМ
2 размещения проходят сейчас:
▪️Ростелеком - КС+ не более 1,15%
▪️Самолет - КС+ не более 2,85%
Оба интересны, особенно Ростелеком. Размещения до 14:00 по мск.
Кто был на Семинаре по облигациям, это отличные варианты, чтобы заменить облигации с плавающим купоном, которые уже выросли в цене.
▪️Ростелеком - КС+ не более 1,15%
▪️Самолет - КС+ не более 2,85%
Оба интересны, особенно Ростелеком. Размещения до 14:00 по мск.
Кто был на Семинаре по облигациям, это отличные варианты, чтобы заменить облигации с плавающим купоном, которые уже выросли в цене.
Облигации Окей - время сделать ребалансировку.
Готовлюсь к Инвест часу. Очень слабо себя чувствует ретейлер Окей. Долговая нагрузка высокая. Скоро перезанимать деньги.
При этом облигации стоят недешево. Можно спокойно продать и найти более устойчивые компании с аналогичной доходностью. Может быть чуть меньшей доходностью, но прям незначительно учитывая риски.
Только ради бога не продавайте рыночными заявками, только лимитки.
По акциям тоже высокие риски.
Готовлюсь к Инвест часу. Очень слабо себя чувствует ретейлер Окей. Долговая нагрузка высокая. Скоро перезанимать деньги.
При этом облигации стоят недешево. Можно спокойно продать и найти более устойчивые компании с аналогичной доходностью. Может быть чуть меньшей доходностью, но прям незначительно учитывая риски.
Только ради бога не продавайте рыночными заявками, только лимитки.
По акциям тоже высокие риски.
Первичные размещения облигаций на этой неделе
📌С 31 июля ряд брокеров ввел запрет на покупку облигаций с плавающим купоном (флоатеров) неквалифицированным инвесторам. Продать ранее купленные флоатеры можно, а докупить уже имеющиеся или новые нельзя. Какие конкретно бумаги и по какой причине попали под запрет, пока неизвестно. Выяснить можно только опытным путем.
На этой неделе собирают заявки 5 эмитентов.
Постоянный купон
🔹09.08 Самолет - российский девелопер полного цикла, возводит объекты недвижимости в Москве, Московской и Ленинградской областях. Купон не более 20,5%. Срок облигаций 3 года, купон ежемесячный, оферта есть 04.08.2026 (колл и пут опцион), амортизации нет. Долговая нагрузка эмитента пока остается на приемлемом уровне Долг/EBITDA 2,2.
Плавающий купон
🔹06.08 (сегодня) Азбука Вкуса (ООО "Городской супермаркет") - российская сеть продовольственных супермаркетов в Москве, Московской области и Санкт-Петербурге. Плавающий купон с привязкой к КС+спред не более 2% сроком на 10 лет, но с офертой через 2 года. Выплата купона ежемесячно. Выпуск доступен только для квалифицированных инвесторов.
🔹06.08 (сегодня) Аренза ПРО - небольшая лизинговая компания, которая работает в розничном сегменте лизинга для малого бизнеса. Плавающий купон с привязкой к КС+спред не более 3,5%. Срок облигаций 3 года, купон ежемесячный, оферты и амортизация есть. Доступен только для квалифицированных инвесторов.
🔹07.08 ФПК Гарант-Инвест - является владельцем и управляющей компанией в сфере коммерческой недвижимости в Москве. В собственности находятся 18 объектов (включая 13 торговых центров). Плавающий купон с привязкой к КС+спред не более 4,5%. Срок облигаций 2 года, купон ежемесячный, оферты и амортизации нет. У эмитента высокая долговая нагрузка ЧД/EBITDA 8,6х.
🔹 08.08 АФК Система - крупнейшая российская публичная инвестиционная компания, входящая в число системообразующих компаний России. Плавающий купон с привязкой к КС+спред не более 2,4%. Срок облигаций 4,5 года, купон раз в квартал, оферты и амортизации нет.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
📌С 31 июля ряд брокеров ввел запрет на покупку облигаций с плавающим купоном (флоатеров) неквалифицированным инвесторам. Продать ранее купленные флоатеры можно, а докупить уже имеющиеся или новые нельзя. Какие конкретно бумаги и по какой причине попали под запрет, пока неизвестно. Выяснить можно только опытным путем.
На этой неделе собирают заявки 5 эмитентов.
Постоянный купон
🔹09.08 Самолет - российский девелопер полного цикла, возводит объекты недвижимости в Москве, Московской и Ленинградской областях. Купон не более 20,5%. Срок облигаций 3 года, купон ежемесячный, оферта есть 04.08.2026 (колл и пут опцион), амортизации нет. Долговая нагрузка эмитента пока остается на приемлемом уровне Долг/EBITDA 2,2.
Плавающий купон
🔹06.08 (сегодня) Азбука Вкуса (ООО "Городской супермаркет") - российская сеть продовольственных супермаркетов в Москве, Московской области и Санкт-Петербурге. Плавающий купон с привязкой к КС+спред не более 2% сроком на 10 лет, но с офертой через 2 года. Выплата купона ежемесячно. Выпуск доступен только для квалифицированных инвесторов.
🔹06.08 (сегодня) Аренза ПРО - небольшая лизинговая компания, которая работает в розничном сегменте лизинга для малого бизнеса. Плавающий купон с привязкой к КС+спред не более 3,5%. Срок облигаций 3 года, купон ежемесячный, оферты и амортизация есть. Доступен только для квалифицированных инвесторов.
🔹07.08 ФПК Гарант-Инвест - является владельцем и управляющей компанией в сфере коммерческой недвижимости в Москве. В собственности находятся 18 объектов (включая 13 торговых центров). Плавающий купон с привязкой к КС+спред не более 4,5%. Срок облигаций 2 года, купон ежемесячный, оферты и амортизации нет. У эмитента высокая долговая нагрузка ЧД/EBITDA 8,6х.
🔹 08.08 АФК Система - крупнейшая российская публичная инвестиционная компания, входящая в число системообразующих компаний России. Плавающий купон с привязкой к КС+спред не более 2,4%. Срок облигаций 4,5 года, купон раз в квартал, оферты и амортизации нет.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Forwarded from invest_privet
Облигации с плавающим купоном, привязанным к ключевой ставке, можно покупать неквалам.
Действующее законодательство ограничивает для неквалифицированных инвесторов покупку облигаций, доход которых зависит от базового актива. Формально Ключевая ставка - тоже базовый актив, который попадает под такое ограничение. Поэтому многие брокеры прекратили продажу облигаций, где купон привязан к ключевой ставке.
Что абсолютно неразумно. В своих текущих облигационных стратегиях, я использую облигации с плавающим купоном и инвесторы, желающие повторить ее, но не имеют статус квала, этого сделать не могут! Но при этом заменить эти облигации на что-то другое мне сложно, фонды денежного рынка не дают денежный поток, который мне нужен.
ЦБ выпустили релиз, что ключевая ставка - может быть отнесена к индикаторам денежного рынка. Она может использоваться наряду со ставкой однодневного межбанковского кредитования в российских рублях RUONIA. То есть облигации с привязкой к ключевой ставке могут быть доступны неквалифицированным инвесторам при прохождении тестирования.
Будем ждать изменения в брокерских приложениях.
Действующее законодательство ограничивает для неквалифицированных инвесторов покупку облигаций, доход которых зависит от базового актива. Формально Ключевая ставка - тоже базовый актив, который попадает под такое ограничение. Поэтому многие брокеры прекратили продажу облигаций, где купон привязан к ключевой ставке.
Что абсолютно неразумно. В своих текущих облигационных стратегиях, я использую облигации с плавающим купоном и инвесторы, желающие повторить ее, но не имеют статус квала, этого сделать не могут! Но при этом заменить эти облигации на что-то другое мне сложно, фонды денежного рынка не дают денежный поток, который мне нужен.
ЦБ выпустили релиз, что ключевая ставка - может быть отнесена к индикаторам денежного рынка. Она может использоваться наряду со ставкой однодневного межбанковского кредитования в российских рублях RUONIA. То есть облигации с привязкой к ключевой ставке могут быть доступны неквалифицированным инвесторам при прохождении тестирования.
Будем ждать изменения в брокерских приложениях.
www.cbr.ru
Розничные инвесторы могут приобретать инвестиционные облигации с плавающим доходом, привязанные к ключевой ставке | Банк России
Первичные размещения облигаций на этой неделе
На этой неделе собирают заявки 4 эмитента.
Постоянный купон
-
Плавающий купон
🔹13.08 (вторник) сбор заявок у Джи-групп - региональный застройщик Татарстана. Компания строит жильё под брендом «Унистрой», жилую, коммерческую недвижимость и дома ИЖС. Джи-гр 2Р5 флоатер на 3 года, с ежемесячным купоном. Ориентир по ставке КС+3,25%. Долговая нагрузка эмитента умеренная, ЧД Долг/EBITDA 1,5. Доступен только для квалифицированных инвесторов.
🔹14.08 (среда) заявки собирает компания МВ Финанс, дочерняя организация М.Видео - один из лидеров по продаже электроники и бытовой техники в России. Предлагается флоатер с привязкой к КС+спред не более 4,25%. Срок облигаций 2 года, купон ежемесячный, оферты и амортизации нет. Долговая нагрузка эмитента высокая ЧД Долг/EBITDA 3,2. Риск у облигации высокий, поэтому и спред предлагается высокий, даже выше чем у Джи групп. Доступен только для квалифицированных инвесторов. Не рекомендуем участвовать.
🔹15.08 (четверг) заявки собирает АО "МосОблЭнерго" (Московская областная энергосетевая компания) - крупнейшая энергосетевая компания Московской области. 100% акций принадлежит правительству Московской области. Выпуск дебютный, ранее компания на долговом рынке не была представлена. Предлагается флоатер с привязкой к КС+спред не более 2%. Срок облигаций 5 лет, но предусмотрена оферта через 3 года. Амортизации нет, купон ежемесячный. Чистый долг/EBITDA на конец 2023 г. 0,8х. Выпуск доступен для всех, но некоторые брокеры доступ дают только квалам. Хотя ограничений у выпуска нет.
🔹15.08 (четверг) заявки собирает - НоваБев - российский вертикально-интегрированный производитель премиальных спиртных напитков. Развивает собственную систему дистрибуции и сеть розничных магазинов «ВинЛаб». Компания предлагает флоатер с привязкой к КС+спред не более 1,65%. Срок облигаций 3 года, купон ежемесячный, оферты и амортизации нет. Компания надежная, долговая нагрузка низкая ЧД/EBITDA= 0,73х. Выпуск доступен для всех инвесторов, поэтому спрос может быть высоким и ожидаем снижение спреда.
Некоторые брокеры доступ дают только квалам. Хотя ограничений у выпуска нет.
На этой неделе есть интересные выпуски, которые доступны для всех инвесторов (но зависит от брокера).
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
На этой неделе собирают заявки 4 эмитента.
Постоянный купон
-
Плавающий купон
🔹13.08 (вторник) сбор заявок у Джи-групп - региональный застройщик Татарстана. Компания строит жильё под брендом «Унистрой», жилую, коммерческую недвижимость и дома ИЖС. Джи-гр 2Р5 флоатер на 3 года, с ежемесячным купоном. Ориентир по ставке КС+3,25%. Долговая нагрузка эмитента умеренная, ЧД Долг/EBITDA 1,5. Доступен только для квалифицированных инвесторов.
🔹14.08 (среда) заявки собирает компания МВ Финанс, дочерняя организация М.Видео - один из лидеров по продаже электроники и бытовой техники в России. Предлагается флоатер с привязкой к КС+спред не более 4,25%. Срок облигаций 2 года, купон ежемесячный, оферты и амортизации нет. Долговая нагрузка эмитента высокая ЧД Долг/EBITDA 3,2. Риск у облигации высокий, поэтому и спред предлагается высокий, даже выше чем у Джи групп. Доступен только для квалифицированных инвесторов. Не рекомендуем участвовать.
🔹15.08 (четверг) заявки собирает АО "МосОблЭнерго" (Московская областная энергосетевая компания) - крупнейшая энергосетевая компания Московской области. 100% акций принадлежит правительству Московской области. Выпуск дебютный, ранее компания на долговом рынке не была представлена. Предлагается флоатер с привязкой к КС+спред не более 2%. Срок облигаций 5 лет, но предусмотрена оферта через 3 года. Амортизации нет, купон ежемесячный. Чистый долг/EBITDA на конец 2023 г. 0,8х. Выпуск доступен для всех, но некоторые брокеры доступ дают только квалам. Хотя ограничений у выпуска нет.
🔹15.08 (четверг) заявки собирает - НоваБев - российский вертикально-интегрированный производитель премиальных спиртных напитков. Развивает собственную систему дистрибуции и сеть розничных магазинов «ВинЛаб». Компания предлагает флоатер с привязкой к КС+спред не более 1,65%. Срок облигаций 3 года, купон ежемесячный, оферты и амортизации нет. Компания надежная, долговая нагрузка низкая ЧД/EBITDA= 0,73х. Выпуск доступен для всех инвесторов, поэтому спрос может быть высоким и ожидаем снижение спреда.
Некоторые брокеры доступ дают только квалам. Хотя ограничений у выпуска нет.
На этой неделе есть интересные выпуски, которые доступны для всех инвесторов (но зависит от брокера).
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Что за постоянные размещения?
на заметку инвестору
Возможно, вы видите размещения облигаций, которые появляются каждый день в приложении брокер. Точно есть у ВТБ, скрин оттуда.
Что это за ежедневные размещения? Это выпуски, которые эмитенты не могут разместить в 1 день, нет спроса со стороны инвесторов. Поэтому они вынуждены размещать выпуск 3-20 дней, пока не будет размещена вся заявка.
Конечно, это касается преимущественно ВДО и является негативным сигналом для инвестора. Я периодически заглядываю туда. Нет ли там популярных компаний.
на заметку инвестору
Возможно, вы видите размещения облигаций, которые появляются каждый день в приложении брокер. Точно есть у ВТБ, скрин оттуда.
Что это за ежедневные размещения? Это выпуски, которые эмитенты не могут разместить в 1 день, нет спроса со стороны инвесторов. Поэтому они вынуждены размещать выпуск 3-20 дней, пока не будет размещена вся заявка.
Конечно, это касается преимущественно ВДО и является негативным сигналом для инвестора. Я периодически заглядываю туда. Нет ли там популярных компаний.
Первичные размещения облигаций на этой неделе
Плавающий купон
🔹 Муниципальные облигации Новосибирска 34024. Эмитент предлагает облигации, в которых собрано очень много нюансов. Купон предлагается с привязкой к КБД (кривой бескупонной доходности) на сроке 2,6 года + спред не более 2,75% для первого купона. Второй купон равен ставке 1 купона, а далее спред будет уменьшаться в каждый купонный период на 0,25%! При чем купонный период тоже не совсем обычный. Первый купон выплатят через 57 дней, 2-19 купоны ежеквартально, а последний купонный период 125 дней. В этом же выпуске предусмотрена амортизация, в 9 купон будет погашено 30% номинала; в 13 купон - 20% номинала; в 17 купон - 20% номинала; в 20 купон - 30% номинала. Удивительно, что только оферты нет в этом выпуске. Срок облигации 5 лет. На данный момент у Новосибирска дефицитный бюджет, а в бюджете до 2026 года заложено плавное снижение дефицита. В целом, эмитент надёжный.
🔹 Совкомбанк Лизинг - это дочерняя компания Совкомбанка. Предлагается флоатер с привязкой к КС + спред не более 2,5%. Купон ежемесячный, срок облигации 3 года. У выпуска есть амортизация с 19 купона по 5,5% и с последним купоном 6,5%. Чистый долг/Капитал — 7х, но основная часть банковского долга предоставлена Совкомбанком (материнской компанией). Лизинговые компании не являются фаворитами на долговом рынке. Выпуск доступен для всех инвесторов, но часть брокеров может не давать участвовать.
❗️Не ИИР
16 сентября последний поток курса «Инвест Старт» 👉 Подробнее
Плавающий купон
🔹 Муниципальные облигации Новосибирска 34024. Эмитент предлагает облигации, в которых собрано очень много нюансов. Купон предлагается с привязкой к КБД (кривой бескупонной доходности) на сроке 2,6 года + спред не более 2,75% для первого купона. Второй купон равен ставке 1 купона, а далее спред будет уменьшаться в каждый купонный период на 0,25%! При чем купонный период тоже не совсем обычный. Первый купон выплатят через 57 дней, 2-19 купоны ежеквартально, а последний купонный период 125 дней. В этом же выпуске предусмотрена амортизация, в 9 купон будет погашено 30% номинала; в 13 купон - 20% номинала; в 17 купон - 20% номинала; в 20 купон - 30% номинала. Удивительно, что только оферты нет в этом выпуске. Срок облигации 5 лет. На данный момент у Новосибирска дефицитный бюджет, а в бюджете до 2026 года заложено плавное снижение дефицита. В целом, эмитент надёжный.
🔹 Совкомбанк Лизинг - это дочерняя компания Совкомбанка. Предлагается флоатер с привязкой к КС + спред не более 2,5%. Купон ежемесячный, срок облигации 3 года. У выпуска есть амортизация с 19 купона по 5,5% и с последним купоном 6,5%. Чистый долг/Капитал — 7х, но основная часть банковского долга предоставлена Совкомбанком (материнской компанией). Лизинговые компании не являются фаворитами на долговом рынке. Выпуск доступен для всех инвесторов, но часть брокеров может не давать участвовать.
❗️Не ИИР
16 сентября последний поток курса «Инвест Старт» 👉 Подробнее
Одно из преимуществ участия в первичных размещениях облигаций - хорошая ликвидность. Хочу сейчас дать еще +1 облигацию в Клуб из новеньких-недавно размещенных. Сама участвовала в первичном размещении облигаций Ростелеком и говорили, что она интересна для участия. но покупать сейчас на большую аудиторию и давать рекомендацию -нецелесообразно, в день оборот всего 170-300 тыс. руб.
Первичные размещения облигаций на неделе 2-8 сентября
Постоянный купон
размещений нет
Плавающий купон
🔹 лизинговая компания "Балтийский лизинг" - флоатер БалтЛизБП12 сроком на 3 года, с ежемесячным купоном КС+спред не более 2,5%. Оферт нет, амортизация по 50% в даты выплат 30-го и 36-го купонов. Кредитный рейтинг компании АА-.
Выпуск доступен неквалифицированным инвесторам. Необходимо сдать тест, возможно у вашего брокера есть ограничения.
🔹 ВУШ. Флоатер сроком на 3 года, с ежемесячным купоном КС+спред не более 2,5%. Оферт нет, амортизации нет. Кредитный рейтинг компании А-. Чистый долг/EBITDA =2.
Выпуск доступен только квалифицированным инвесторам.
Для тех, кто еще сомневается в инструменте, доступен семинар: «Доходные облигации: от базы до готовых решений». Обучающий продукт по всем базовым понятиям и с примерами готовых и актуальных портфелей. Не упустите момент - разобраться в этом интересном инструменте и сейчас крайне прибыльным. Доступ к изучению открывается сразу после оплаты.
Приобрести: https://investprivet.online/seminar_obligacii
Постоянный купон
размещений нет
Плавающий купон
🔹 лизинговая компания "Балтийский лизинг" - флоатер БалтЛизБП12 сроком на 3 года, с ежемесячным купоном КС+спред не более 2,5%. Оферт нет, амортизация по 50% в даты выплат 30-го и 36-го купонов. Кредитный рейтинг компании АА-.
Выпуск доступен неквалифицированным инвесторам. Необходимо сдать тест, возможно у вашего брокера есть ограничения.
🔹 ВУШ. Флоатер сроком на 3 года, с ежемесячным купоном КС+спред не более 2,5%. Оферт нет, амортизации нет. Кредитный рейтинг компании А-. Чистый долг/EBITDA =2.
Выпуск доступен только квалифицированным инвесторам.
Для тех, кто еще сомневается в инструменте, доступен семинар: «Доходные облигации: от базы до готовых решений». Обучающий продукт по всем базовым понятиям и с примерами готовых и актуальных портфелей. Не упустите момент - разобраться в этом интересном инструменте и сейчас крайне прибыльным. Доступ к изучению открывается сразу после оплаты.
Приобрести: https://investprivet.online/seminar_obligacii
🔥 Почему именно сейчас отличное время для покупки облигаций?
Рынок сейчас даёт отличные возможности для покупки облигаций — этот инструмент стабильно приносит доход даже в условиях неопределённости. Но важно понимать: облигации — это не просто «гарантированный» доход. Чтобы действительно зарабатывать, нужно разбираться в разных типах облигаций и осознавать их риски и возможности.
⚖️ Что нужно знать о разных видах облигаций?
На рынке есть облигации с постоянным и переменным купоном.
- Постоянный купон: даёт фиксированные выплаты на протяжении всего срока, что позволяет точно прогнозировать доход. Однако, есть нюанс: в условиях инфляции или роста процентных ставок такие облигации могут потерять привлекательность, так как фиксированная доходность не будет успевать за изменениями на рынке.
- Переменный купон: этот тип облигаций более гибкий — их доходность привязана к ставкам или другим показателям, что позволяет получать более высокие выплаты, если ситуация на рынке изменится. Однако и тут есть риски — в случае падения ставок доходность также снизится.
📊 Зачем это нужно знать?
Если вы хотите не просто сохранить, но и умножить капитал, важно понимать, какие инструменты выбрать в зависимости от рыночной ситуации. Сейчас облигации действительно привлекательны, но чтобы избежать ошибок, нужно разобраться в их механике и уметь выбрать подходящие инструменты для вашего портфеля.
💡 Как научиться выбирать облигации и формировать прибыльный портфель?
Это то, чему мы учим на курсе «Инвест Старт». Курс разработан для того, чтобы дать вам не только теоретическую базу, но и практические знания по выбору правильных инструментов на рынке.
На курсе вы узнаете:
- Как анализировать облигации и правильно понимать их доходность и риски;
- Чем отличаются облигации с постоянным и переменным купоном, и как выбрать подходящие в зависимости от ситуации на рынке;
- Как сбалансировать портфель, чтобы он давал стабильный доход и защищал ваш капитал в любых экономических условиях;
- И конечно, как сочетать облигации с акциями для максимальной долгосрочной прибыли.
📉 Сейчас российский рынок переживает сложные времена, и торопиться с покупками акций не стоит. Но это не значит, что нужно сидеть сложа руки. Вместо этого лучше подготовиться к следующему этапу роста, разобравшись, как работают облигации и акции.
❗ Курс «Инвест Старт» стартует 16 сентября — это последний поток, и повторов не будет! Это ваш шанс за короткое время освоить важные навыки, которые позволят уверенно ориентироваться в мире инвестиций и эффективно управлять своим капиталом.
📆 До старта осталось 10 дней! Присоединяйся и используй это время с пользой — научись грамотно формировать инвестиционный портфель и выбирай лучшие инструменты для прибыли.
🔗 Жми на ссылку и записывайся на курс👇
https://investprivet.online/start
Рынок сейчас даёт отличные возможности для покупки облигаций — этот инструмент стабильно приносит доход даже в условиях неопределённости. Но важно понимать: облигации — это не просто «гарантированный» доход. Чтобы действительно зарабатывать, нужно разбираться в разных типах облигаций и осознавать их риски и возможности.
⚖️ Что нужно знать о разных видах облигаций?
На рынке есть облигации с постоянным и переменным купоном.
- Постоянный купон: даёт фиксированные выплаты на протяжении всего срока, что позволяет точно прогнозировать доход. Однако, есть нюанс: в условиях инфляции или роста процентных ставок такие облигации могут потерять привлекательность, так как фиксированная доходность не будет успевать за изменениями на рынке.
- Переменный купон: этот тип облигаций более гибкий — их доходность привязана к ставкам или другим показателям, что позволяет получать более высокие выплаты, если ситуация на рынке изменится. Однако и тут есть риски — в случае падения ставок доходность также снизится.
📊 Зачем это нужно знать?
Если вы хотите не просто сохранить, но и умножить капитал, важно понимать, какие инструменты выбрать в зависимости от рыночной ситуации. Сейчас облигации действительно привлекательны, но чтобы избежать ошибок, нужно разобраться в их механике и уметь выбрать подходящие инструменты для вашего портфеля.
💡 Как научиться выбирать облигации и формировать прибыльный портфель?
Это то, чему мы учим на курсе «Инвест Старт». Курс разработан для того, чтобы дать вам не только теоретическую базу, но и практические знания по выбору правильных инструментов на рынке.
На курсе вы узнаете:
- Как анализировать облигации и правильно понимать их доходность и риски;
- Чем отличаются облигации с постоянным и переменным купоном, и как выбрать подходящие в зависимости от ситуации на рынке;
- Как сбалансировать портфель, чтобы он давал стабильный доход и защищал ваш капитал в любых экономических условиях;
- И конечно, как сочетать облигации с акциями для максимальной долгосрочной прибыли.
📉 Сейчас российский рынок переживает сложные времена, и торопиться с покупками акций не стоит. Но это не значит, что нужно сидеть сложа руки. Вместо этого лучше подготовиться к следующему этапу роста, разобравшись, как работают облигации и акции.
❗ Курс «Инвест Старт» стартует 16 сентября — это последний поток, и повторов не будет! Это ваш шанс за короткое время освоить важные навыки, которые позволят уверенно ориентироваться в мире инвестиций и эффективно управлять своим капиталом.
📆 До старта осталось 10 дней! Присоединяйся и используй это время с пользой — научись грамотно формировать инвестиционный портфель и выбирай лучшие инструменты для прибыли.
🔗 Жми на ссылку и записывайся на курс👇
https://investprivet.online/start
investprivet.online
ИНВЕСТ СТАРТ - Курс по инвестициям от Евгении Идиатуллиной
Приобрети уверенность в своём финансовом будущем и стань грамотным инвестором с индивидуальной рабочей стратегией достижения своих целей
Первичные размещения облигаций на неделе 16-20 сентября
На этой неделе будет 8 размещений, все облигации с плавающим купоном, преимущественно только для квалифицированных инвесторов. Эмитенты не хотят фиксировать высокую ставку на длительный период, надеясь на снижение в будущем.
Плавающий купон
🔹 Авто Финанс Банк-001Р-13 - узкоспециализированный банк. Выпускает флоатер, со ставкой купона КС + спред не выше 2,5%. Оферт нет, амортизации нет. Рейтинг эмитента АА, выплата купона 4 раза в год. Выпуск доступен только квалифицированным инвесторам
🔹МФК Т-ФИНАНС-001Р-01 - это микрофинансовая организация от Т-банка. Выпускает флоатер с ежемесячным купоном на 2 года, ставка купона КС + спред не выше 2,75-3%. Оферт нет, амортизации нет. Рейтинг эмитента А. Выпуск доступен только квалифицированным инвесторам
🔹МСП БАНК-001Р-02 - узкоспециализированный банк. Выпускает флоатер с ежемесячным купоном, со ставкой купона КС + спред не выше 3%. Амортизации нет, но есть пут оферта 10.09.2026. Не высокий рейтинг эмитент ВВВ+. Выпуск доступен только квалифицированным инвесторам
🔹Алроса АК-001Р-01 - выпускает флоатер сроком на 4 года, с ежемесячным купоном КС+спред не более 1,4%. Оферт нет, амортизации нет. Кредитный рейтинг компании ААА.
Преимущество, что данная облигация доступна всем инвесторам после тестирования. С учетом текущей ключевой ставки купон первое время может составить 20,4%.
🔹 ДОМ.РФ ИПОТЕЧНЫЙ АГЕНТ - флоатер, с амортизацией. Ставка купона КС + спред не выше 1%. Оферты нет. Срок погашения 10 лет. Кредитный рейтинг эмитента ААА. Выпуск доступен только квалифицированным инвесторам
🔹Рольф-001Р-03 - флоатер с ежемесячным купоном, КС + спред не выше 3,25%. Оферт нет, амортизации нет. Кредитный рейтинг компании А. Срок погашения облигации 3 года. Выпуск доступен только квалифицированным инвесторам
🔹ЯКУТИЯ-35016 - флоатер, с пока еще не определенной ставкой купона. Предполагается КС + спред. Облигация с амортизацией 20 купон -20%, 32,47 купоны - 25%, 60 купон - 30% Срок погашения 5 лет. Кредитный рейтинг эмитента АА-. Выпуск доступен только квалифицированным инвесторам
🔹ВИС ФИНАНС-БО-П06 - у компании наблюдаются отрицательные операционные потоки, низкая рентабельность деятельности (неустойчивое финансовое положение). Выпускает флоатер со ставкой купона КС + спред не выше 3,5%. Срок погашения 3 года, выплата купона 4 раза в год. Оферт нет, амортизации нет. Рейтинг эмитента А+. Выпуск доступен только квалифицированным инвесторам
‼️ Не является ИИР
Последний поток курса «Инвест старт» - обучение с 16 сентября (с сегодня).
На этой неделе будет 8 размещений, все облигации с плавающим купоном, преимущественно только для квалифицированных инвесторов. Эмитенты не хотят фиксировать высокую ставку на длительный период, надеясь на снижение в будущем.
Плавающий купон
🔹 Авто Финанс Банк-001Р-13 - узкоспециализированный банк. Выпускает флоатер, со ставкой купона КС + спред не выше 2,5%. Оферт нет, амортизации нет. Рейтинг эмитента АА, выплата купона 4 раза в год. Выпуск доступен только квалифицированным инвесторам
🔹МФК Т-ФИНАНС-001Р-01 - это микрофинансовая организация от Т-банка. Выпускает флоатер с ежемесячным купоном на 2 года, ставка купона КС + спред не выше 2,75-3%. Оферт нет, амортизации нет. Рейтинг эмитента А. Выпуск доступен только квалифицированным инвесторам
🔹МСП БАНК-001Р-02 - узкоспециализированный банк. Выпускает флоатер с ежемесячным купоном, со ставкой купона КС + спред не выше 3%. Амортизации нет, но есть пут оферта 10.09.2026. Не высокий рейтинг эмитент ВВВ+. Выпуск доступен только квалифицированным инвесторам
🔹Алроса АК-001Р-01 - выпускает флоатер сроком на 4 года, с ежемесячным купоном КС+спред не более 1,4%. Оферт нет, амортизации нет. Кредитный рейтинг компании ААА.
Преимущество, что данная облигация доступна всем инвесторам после тестирования. С учетом текущей ключевой ставки купон первое время может составить 20,4%.
🔹 ДОМ.РФ ИПОТЕЧНЫЙ АГЕНТ - флоатер, с амортизацией. Ставка купона КС + спред не выше 1%. Оферты нет. Срок погашения 10 лет. Кредитный рейтинг эмитента ААА. Выпуск доступен только квалифицированным инвесторам
🔹Рольф-001Р-03 - флоатер с ежемесячным купоном, КС + спред не выше 3,25%. Оферт нет, амортизации нет. Кредитный рейтинг компании А. Срок погашения облигации 3 года. Выпуск доступен только квалифицированным инвесторам
🔹ЯКУТИЯ-35016 - флоатер, с пока еще не определенной ставкой купона. Предполагается КС + спред. Облигация с амортизацией 20 купон -20%, 32,47 купоны - 25%, 60 купон - 30% Срок погашения 5 лет. Кредитный рейтинг эмитента АА-. Выпуск доступен только квалифицированным инвесторам
🔹ВИС ФИНАНС-БО-П06 - у компании наблюдаются отрицательные операционные потоки, низкая рентабельность деятельности (неустойчивое финансовое положение). Выпускает флоатер со ставкой купона КС + спред не выше 3,5%. Срок погашения 3 года, выплата купона 4 раза в год. Оферт нет, амортизации нет. Рейтинг эмитента А+. Выпуск доступен только квалифицированным инвесторам
‼️ Не является ИИР
Последний поток курса «Инвест старт» - обучение с 16 сентября (с сегодня).
Первичные размещения облигаций на неделе 23-27 сентября
Флоатер
🔹 «ЯТЭК» (ПАО «Якутская топливно-энергетическая компания» —является основным газодобывающим предприятием Республики Саха с долей 86%.)
Выпуск 001P-04. Флоатер сроком на 3 года, с ежемесячным купоном КС+спред не более 2,75%. Оферт нет, амортизации нет. Кредитный рейтинг компании А, Соотношение Долг/EBITDA на уровне 2,09Х. Выпуск доступен только квалифицированным инвесторам.
Постоянный купон
🔹 «Поликлиника.ру» (сеть из 11 многопрофильных медицинских центров, а также 15 стоматологических клиник «Зуб.ру», собственная лаборатория, аптеки, служба помощи на дому, центр профилактических осмотров «Медосмотры.ру», а также клиника в Дубае Polyclinic.ae).
Выпуск «Поликлиника.ру-БО-01» имеет ежемесячный купон на уровне 22,5%. Срок размещения 3,5 года, без оферт. Но есть амортизация по 8,3% в дату окончания 25-35-го купонов, 8,7% в дату окончания 36-го купона. Кредитный рейтинг компании BBB+ . Чистый долг / EBITDA на конец 2023 года составляет 1,5Х, деньги от размещения компания намерена направить на рефинансирование кредита. Кроме того планируется еще два выпуска облигаций в ближайшее время, как следствие, к концу текущего года долговая нагрузка компании может увеличиться
🔹 «СОЛИД СпецАвтоТехЛизинг» (занимается финансированием приобретения в лизинг легковых автомобилей, легкого коммерческого транспорта, грузовых автомобилей, специализированной техники и оборудования различной степени сложности).
Выпуск «СОЛИД СпецАТЛ-01-боб» - облигация с ежемесячным купоном на уровне 24%. Срок размещения 3,5 года, но через полтора года будет оферта в виде Call-опциона. Кроме того, есть амортизация по 2% ежемесячно. Кредитный рейтинг компании B+.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
2 дня скидок на клуб Invest Privet+. Годовая подписка по цене 2000₽/мес
Флоатер
🔹 «ЯТЭК» (ПАО «Якутская топливно-энергетическая компания» —является основным газодобывающим предприятием Республики Саха с долей 86%.)
Выпуск 001P-04. Флоатер сроком на 3 года, с ежемесячным купоном КС+спред не более 2,75%. Оферт нет, амортизации нет. Кредитный рейтинг компании А, Соотношение Долг/EBITDA на уровне 2,09Х. Выпуск доступен только квалифицированным инвесторам.
Постоянный купон
🔹 «Поликлиника.ру» (сеть из 11 многопрофильных медицинских центров, а также 15 стоматологических клиник «Зуб.ру», собственная лаборатория, аптеки, служба помощи на дому, центр профилактических осмотров «Медосмотры.ру», а также клиника в Дубае Polyclinic.ae).
Выпуск «Поликлиника.ру-БО-01» имеет ежемесячный купон на уровне 22,5%. Срок размещения 3,5 года, без оферт. Но есть амортизация по 8,3% в дату окончания 25-35-го купонов, 8,7% в дату окончания 36-го купона. Кредитный рейтинг компании BBB+ . Чистый долг / EBITDA на конец 2023 года составляет 1,5Х, деньги от размещения компания намерена направить на рефинансирование кредита. Кроме того планируется еще два выпуска облигаций в ближайшее время, как следствие, к концу текущего года долговая нагрузка компании может увеличиться
🔹 «СОЛИД СпецАвтоТехЛизинг» (занимается финансированием приобретения в лизинг легковых автомобилей, легкого коммерческого транспорта, грузовых автомобилей, специализированной техники и оборудования различной степени сложности).
Выпуск «СОЛИД СпецАТЛ-01-боб» - облигация с ежемесячным купоном на уровне 24%. Срок размещения 3,5 года, но через полтора года будет оферта в виде Call-опциона. Кроме того, есть амортизация по 2% ежемесячно. Кредитный рейтинг компании B+.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
2 дня скидок на клуб Invest Privet+. Годовая подписка по цене 2000₽/мес
Первичные размещения
На неделе 14-18 октября #облигации
3 выпуска и все облигации с плавающим купоном. Эмитенты не хотят фиксировать высокую ставку на длительный период, надеясь на снижение в будущем. А сохранение интереса инвесторов к плавающему купону, может снижать спред.
Флоатеры:
🔹Промсвязьбанк (один из крупнейших и значимых банков РФ. С конца 2019 года Промсвязьбанк официально является опорным банком оборонно-промышленного комплекса России).
Выпуск 003Р-09 - флоатер сроком на 3 года, с ежемесячным купоном КС+спред не более 1,65%. Оферты и амортизации нет. Кредитный рейтинг компании АА+.
Достаточность капитала по нормативу Н1.0 — 11,26%. Чистые процентные доходы, прибыль и капитал банка в 1 полугодии 2024 г. продолжают рост.
Выпуск доступен только квалифицированным инвесторам.
🔹Каршеринг Руссия (работает под брендом Делимобиль на рынке каршеринга в крупных городах России).
Выпуск 001Р-04 - флоатер сроком на 2 года, с ежемесячным купоном КС+спред не более 3,5%. Оферты и амортизации нет. Кредитный рейтинг компании А+.
Компания имеет высокую долговую нагрузку Чистый долг/EBITDA=3,7. Выпуск доступен только квалифицированным инвесторам.
🔹ДОМ.РФ (финансовый институт развития в жилищной сфере России. Контролирует ипотечные программы и работы по разным направлениям в части жилищных вопросов. Как оператор госпрограммы, возмещает банкам недополученную процентную прибыль при выдаче льготной ипотеки).
Выпуск 002Р-05 - флоатер сроком на 2 года, с ежемесячным купоном КС+спред не более 1,4%. Оферты и амортизации нет. Кредитный рейтинг компании наивысший ААА. Минимальная заявка на участие - 1,4 млн. рублей. Компания показывает растущие финансовые показатели. Выпуск доступен только квалифицированным инвесторам.
❗️Не является ИИР
✈ телеграм | 📹 Youtube | 🌐 cайт| 📱 VK
На неделе 14-18 октября #облигации
3 выпуска и все облигации с плавающим купоном. Эмитенты не хотят фиксировать высокую ставку на длительный период, надеясь на снижение в будущем. А сохранение интереса инвесторов к плавающему купону, может снижать спред.
Флоатеры:
🔹Промсвязьбанк (один из крупнейших и значимых банков РФ. С конца 2019 года Промсвязьбанк официально является опорным банком оборонно-промышленного комплекса России).
Выпуск 003Р-09 - флоатер сроком на 3 года, с ежемесячным купоном КС+спред не более 1,65%. Оферты и амортизации нет. Кредитный рейтинг компании АА+.
Достаточность капитала по нормативу Н1.0 — 11,26%. Чистые процентные доходы, прибыль и капитал банка в 1 полугодии 2024 г. продолжают рост.
Выпуск доступен только квалифицированным инвесторам.
🔹Каршеринг Руссия (работает под брендом Делимобиль на рынке каршеринга в крупных городах России).
Выпуск 001Р-04 - флоатер сроком на 2 года, с ежемесячным купоном КС+спред не более 3,5%. Оферты и амортизации нет. Кредитный рейтинг компании А+.
Компания имеет высокую долговую нагрузку Чистый долг/EBITDA=3,7. Выпуск доступен только квалифицированным инвесторам.
🔹ДОМ.РФ (финансовый институт развития в жилищной сфере России. Контролирует ипотечные программы и работы по разным направлениям в части жилищных вопросов. Как оператор госпрограммы, возмещает банкам недополученную процентную прибыль при выдаче льготной ипотеки).
Выпуск 002Р-05 - флоатер сроком на 2 года, с ежемесячным купоном КС+спред не более 1,4%. Оферты и амортизации нет. Кредитный рейтинг компании наивысший ААА. Минимальная заявка на участие - 1,4 млн. рублей. Компания показывает растущие финансовые показатели. Выпуск доступен только квалифицированным инвесторам.
❗️Не является ИИР
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from invest_privet
Сессия облигаций, разные мнения в одном посте. Топ сессия. Читайте внимательно. Если не понятно - задавайте вопросы. Буду готовить вебинар. 4 участника.
🔷что в портфеле у макроэкономистов
1. Золото будет расти. Тимофей «золото на хайях». Ответ: будет еще выше. Золотодобытчикам тяжело - растет себестоимость. Покупать золото через фонды из-за этого.
2. Другая история в нашей стране - не похожа на Иран, Турцию, Аргентину
3. Как зафиксировать высокую ставку по юаню 20%? Будут падать юаневые облигации. Придем к 15% доходности вероятно. Так как свопы по 20%. Надо искать точку входа.
4. ✅ Егор Сусин (давно за ним слежу, важно прислушаться).
Ушел в портфеле из флоатеров в фонды ликвидности. Пересматривает риски кредитной системы в худшую сторону, по дефолтам.
Будут расти спреды по флоатерам, облигации с плавающим купоном могут падать в цене из-за новых выпусков с высокими спредами. Скептик по экономики РФ, ждет замедления, спрос существенно упадет.
Банковский кредит стоит дороже, чем доходность облигаций. Поэтому флоутеоы могут снижаться.
🔷валюта
5. Рубль будет ослабляться , в 2025 ждут 110, 15 за юань.
Снижение поступления валютной выручки в нашу страну.
Виктор не согласен, считает рубль будет укрепляться (но чаще он ошибается по моим наблюдениям). хочу подчеркнуть разные мнения у экспертов.
6. Продажи ЦБ по валюте в 1 кв 2025 будут существенные. Поэтому укрепление еще может быть. Но рынок малоликвидный. На курс влияет продажи экспортеров, а их может быть меньше. Если продаж мало валюты, может быть нейтрально или обесценение.
🔷бюджет
7. Бюджет проинфляционный. Все зависит от ситуации на СВО. Риск увеличения дефицита бюджета в 2025 г.
8. Мнение: Не ждите снижения ставки. Держите в уме, что может быть высокой.
9. ✅Егор Сусин- ставка сработает лучше и быстрее, чем многие ожидают. Есть лаг действия ставки. Экономика будет ухудшаться быстрее, чем многие ожидают. Ждать падения выручки и прибыли по компаниям.
10. Мнение: существует Вероятность роста ключевой ставки до 23% в декабре. Минфин увеличил авансы определенным отраслям (к инфляции). Дефицит кадров, РЖД поднял подъемные для машинистов.
Ставка сработает, эффект будет. Но пока растут з/п, отрываясь от производительности труда спрос не будет падать. Прогноз в декабре ставка 23%, в конце 2025 года -18%
11. Почему ЦБ не регулирует инфляцию другими методами ?
Мнение ЦБ в лице Заботкина: Кто не выдерживает текущие ставки - уходите с рынка, дайте развиваться тем, кто выдерживает.
Ряд отраслей столкнется со сложной ситуацией - особенно закредитованные компании. Может быть ряд SPOи допки.
12. Может ли быть полноценный банковский кризис? Пока предпосылок нет. Кредитный риски растут, но значительных признаков нет. Инвесторам смотреть на долг и кредитные рейтинги эмитентов.
13. ✅Егор Сусин. По сути сейчас кредитная ставка 25% по рейтингам ААА. 😫
Почему банки повышают процентные ставки по кредитам - потому что растет стоимость фондирования. У банков ставка фондирования выше ключевой. Такого никогда не было.
Депозиты размещают 21-23% , получается банки должны зарабатывать и выдавать кредиты поэтому 25% и выше.
14. Перетягивание канала ЦБ и минфина. Минфину занимать под постоянные ставки, а ЦБ пугает ставкой еще выше. Минфин будет вынужден увеличивать доходности по флоутерам - поэтому может давление на флоутеры. Минфин займы 2,4 трлн руб в 4 кв. 2024 г, 4,5 трлн руб в 2025 г.
15. Минфин будет рефинансировать свои ОФЗ в 2025, новых выпусков особо не будет.
@invest_privet #смартлаб
🔷что в портфеле у макроэкономистов
1. Золото будет расти. Тимофей «золото на хайях». Ответ: будет еще выше. Золотодобытчикам тяжело - растет себестоимость. Покупать золото через фонды из-за этого.
2. Другая история в нашей стране - не похожа на Иран, Турцию, Аргентину
3. Как зафиксировать высокую ставку по юаню 20%? Будут падать юаневые облигации. Придем к 15% доходности вероятно. Так как свопы по 20%. Надо искать точку входа.
4. ✅ Егор Сусин (давно за ним слежу, важно прислушаться).
Ушел в портфеле из флоатеров в фонды ликвидности. Пересматривает риски кредитной системы в худшую сторону, по дефолтам.
Будут расти спреды по флоатерам, облигации с плавающим купоном могут падать в цене из-за новых выпусков с высокими спредами. Скептик по экономики РФ, ждет замедления, спрос существенно упадет.
Банковский кредит стоит дороже, чем доходность облигаций. Поэтому флоутеоы могут снижаться.
🔷валюта
5. Рубль будет ослабляться , в 2025 ждут 110, 15 за юань.
Снижение поступления валютной выручки в нашу страну.
Виктор не согласен, считает рубль будет укрепляться (но чаще он ошибается по моим наблюдениям). хочу подчеркнуть разные мнения у экспертов.
6. Продажи ЦБ по валюте в 1 кв 2025 будут существенные. Поэтому укрепление еще может быть. Но рынок малоликвидный. На курс влияет продажи экспортеров, а их может быть меньше. Если продаж мало валюты, может быть нейтрально или обесценение.
🔷бюджет
7. Бюджет проинфляционный. Все зависит от ситуации на СВО. Риск увеличения дефицита бюджета в 2025 г.
8. Мнение: Не ждите снижения ставки. Держите в уме, что может быть высокой.
9. ✅Егор Сусин- ставка сработает лучше и быстрее, чем многие ожидают. Есть лаг действия ставки. Экономика будет ухудшаться быстрее, чем многие ожидают. Ждать падения выручки и прибыли по компаниям.
10. Мнение: существует Вероятность роста ключевой ставки до 23% в декабре. Минфин увеличил авансы определенным отраслям (к инфляции). Дефицит кадров, РЖД поднял подъемные для машинистов.
Ставка сработает, эффект будет. Но пока растут з/п, отрываясь от производительности труда спрос не будет падать. Прогноз в декабре ставка 23%, в конце 2025 года -18%
11. Почему ЦБ не регулирует инфляцию другими методами ?
Мнение ЦБ в лице Заботкина: Кто не выдерживает текущие ставки - уходите с рынка, дайте развиваться тем, кто выдерживает.
Ряд отраслей столкнется со сложной ситуацией - особенно закредитованные компании. Может быть ряд SPOи допки.
12. Может ли быть полноценный банковский кризис? Пока предпосылок нет. Кредитный риски растут, но значительных признаков нет. Инвесторам смотреть на долг и кредитные рейтинги эмитентов.
13. ✅Егор Сусин. По сути сейчас кредитная ставка 25% по рейтингам ААА. 😫
Почему банки повышают процентные ставки по кредитам - потому что растет стоимость фондирования. У банков ставка фондирования выше ключевой. Такого никогда не было.
Депозиты размещают 21-23% , получается банки должны зарабатывать и выдавать кредиты поэтому 25% и выше.
14. Перетягивание канала ЦБ и минфина. Минфину занимать под постоянные ставки, а ЦБ пугает ставкой еще выше. Минфин будет вынужден увеличивать доходности по флоутерам - поэтому может давление на флоутеры. Минфин займы 2,4 трлн руб в 4 кв. 2024 г, 4,5 трлн руб в 2025 г.
15. Минфин будет рефинансировать свои ОФЗ в 2025, новых выпусков особо не будет.
@invest_privet #смартлаб
Первичные размещения
На неделе 28 октября - 1 ноября #облигации #первичныеразмещения
На этой неделе планируется 2 размещения лизинговых компаний, все облигации с плавающим купоном. В связи с большим количеством размещений и ростом конкуренции в последнее время эмитенты вынуждены повышать спред, чтобы привлечь инвесторов. А также из-за ожидаемого расширения спреда по ОФЗ корпоративные флоатеры могут оказаться под давлением.
Флоатеры:
🔹АРЕНЗА-ПРО ( первая в России лизинговая FinTech компания, специализирующаяся на розничном сегменте лизинга оборудования для малого бизнеса).
Выпуск 001Р-06 - флоатер сроком на 3 года, с ежемесячным купоном КС+спред не более 3,75%. Оферты нет. Амортизация: 10% - 15, 18, 21, 24 , 27, 30, 33 купоны, 30% - 36 купон. Кредитный рейтинг компании ВВВ-.
Чистый долг/капитал = 3,2 (что говорит о высокой долговой нагрузке). Помним, что лизинговые компании имеют повышенный риск, а здесь сама компания еще и небольшая, при такой нагрузке - будьте внимательны. Доступен только для квалифицированных инвесторов.
🔹В ближайшее время собирает заявки ГТЛК - Государственная транспортная лизинговая компания (дата будет определена позднее).
Выпуск 002Р-06 - флоатер сроком на 3 года, с ежемесячным купоном КС+спред не более 3,25%. Оферты и амортизации нет. Кредитный рейтинг компании АА-.
Является полностью государственной компанией. Долговая нагрузка по показателю Обязательства/Собственный капитал равна 5,6. Это говорит о высокой закредитованности.
❗️Не является ИИР
На неделе 28 октября - 1 ноября #облигации #первичныеразмещения
На этой неделе планируется 2 размещения лизинговых компаний, все облигации с плавающим купоном. В связи с большим количеством размещений и ростом конкуренции в последнее время эмитенты вынуждены повышать спред, чтобы привлечь инвесторов. А также из-за ожидаемого расширения спреда по ОФЗ корпоративные флоатеры могут оказаться под давлением.
Флоатеры:
🔹АРЕНЗА-ПРО ( первая в России лизинговая FinTech компания, специализирующаяся на розничном сегменте лизинга оборудования для малого бизнеса).
Выпуск 001Р-06 - флоатер сроком на 3 года, с ежемесячным купоном КС+спред не более 3,75%. Оферты нет. Амортизация: 10% - 15, 18, 21, 24 , 27, 30, 33 купоны, 30% - 36 купон. Кредитный рейтинг компании ВВВ-.
Чистый долг/капитал = 3,2 (что говорит о высокой долговой нагрузке). Помним, что лизинговые компании имеют повышенный риск, а здесь сама компания еще и небольшая, при такой нагрузке - будьте внимательны. Доступен только для квалифицированных инвесторов.
🔹В ближайшее время собирает заявки ГТЛК - Государственная транспортная лизинговая компания (дата будет определена позднее).
Выпуск 002Р-06 - флоатер сроком на 3 года, с ежемесячным купоном КС+спред не более 3,25%. Оферты и амортизации нет. Кредитный рейтинг компании АА-.
Является полностью государственной компанией. Долговая нагрузка по показателю Обязательства/Собственный капитал равна 5,6. Это говорит о высокой закредитованности.
❗️Не является ИИР
Forwarded from invest_privet
Ставка — вверх, флоатеры — вверх вниз?
❓Вы меня спрашиваете последнее время, почему снижаются в цене облигации с плавающим купоном. Это действительно так, хотя, с одной стороны выглядит нелогично — ставка повышается, доходность этих облигаций также повышается.
Какие могут быть причины.
🔹Высокая конкуренция. Много выпусков как корпоративных флоатеров, так и ОФЗ. Есть конкуренция также между выпусками одного эмитента в случае корпоративных облигаций. В 4 квартале Минфин планирует разместить еще облигации на 2,4 трлн руб - их нужно будет разместить на рынке. Предложение давит на цену облигаций.
🔹Рост спреда. Чем ниже рейтинг эмитента, тем выше риск и тем больше хочет инвестор получить премию за свой риск. Рынок оценивает возможные риски от повышения ставки, все-таки облигации - это долги компании. И рынок повышает свои ожидания от премии - в итоге растет спред. Поэтому компании с более высоким рейтингом (ААА) дают меньше процент сверх ключевой ставки или ставки RUONIA, и облигации этих эмитентов меньше снижаются в цене, чем с более низким рейтингом.
🔹Организаторы выпусков облигаций постепенно избавляются от объемов облигаций, которые должны были приобретать по условиям организации выпуска. Это банки, брокеры — они сейчас часто стали создавать фонды на облигации с плавающим купоном (недавно был пост про такой новый фонд от Тинькофф). Возможно эти фонды покупают новые выпуски за счет денег инвесторов и потом распродают их в рынок. Здесь также предложение давит на цену.
👉 Считаю данный инструмент инвестирования интересным, буду докупать облигации с плавающим купоном на просадке. ЦБ сохраняет жесткую ДКП, ставка поднята до 21%.
Заменой облигаций с плавающим купоном могут быть фонды денежного рынка. Как он работает писала простым языком здесь. А также короткие облигации с постоянным купоном.
Рассматриваю для себя выпуски надежных эмитентов со сроком до двух лет (чтобы держать до погашения и получить еще разницу между номиналом и ценой покупки на просадке). В облигационном портфеле облигации с плавающим купоном заняли у меня уже основную долю, об этом уже писала ранее.
А как вы относитесь к флоатерам, держите в портфеле?
В комментариях скинула пример флоатеров в одном из моих портфелей.
@invest_privet
❓Вы меня спрашиваете последнее время, почему снижаются в цене облигации с плавающим купоном. Это действительно так, хотя, с одной стороны выглядит нелогично — ставка повышается, доходность этих облигаций также повышается.
Какие могут быть причины.
🔹Высокая конкуренция. Много выпусков как корпоративных флоатеров, так и ОФЗ. Есть конкуренция также между выпусками одного эмитента в случае корпоративных облигаций. В 4 квартале Минфин планирует разместить еще облигации на 2,4 трлн руб - их нужно будет разместить на рынке. Предложение давит на цену облигаций.
🔹Рост спреда. Чем ниже рейтинг эмитента, тем выше риск и тем больше хочет инвестор получить премию за свой риск. Рынок оценивает возможные риски от повышения ставки, все-таки облигации - это долги компании. И рынок повышает свои ожидания от премии - в итоге растет спред. Поэтому компании с более высоким рейтингом (ААА) дают меньше процент сверх ключевой ставки или ставки RUONIA, и облигации этих эмитентов меньше снижаются в цене, чем с более низким рейтингом.
🔹Организаторы выпусков облигаций постепенно избавляются от объемов облигаций, которые должны были приобретать по условиям организации выпуска. Это банки, брокеры — они сейчас часто стали создавать фонды на облигации с плавающим купоном (недавно был пост про такой новый фонд от Тинькофф). Возможно эти фонды покупают новые выпуски за счет денег инвесторов и потом распродают их в рынок. Здесь также предложение давит на цену.
👉 Считаю данный инструмент инвестирования интересным, буду докупать облигации с плавающим купоном на просадке. ЦБ сохраняет жесткую ДКП, ставка поднята до 21%.
Заменой облигаций с плавающим купоном могут быть фонды денежного рынка. Как он работает писала простым языком здесь. А также короткие облигации с постоянным купоном.
Рассматриваю для себя выпуски надежных эмитентов со сроком до двух лет (чтобы держать до погашения и получить еще разницу между номиналом и ценой покупки на просадке). В облигационном портфеле облигации с плавающим купоном заняли у меня уже основную долю, об этом уже писала ранее.
А как вы относитесь к флоатерам, держите в портфеле?
В комментариях скинула пример флоатеров в одном из моих портфелей.
@invest_privet